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黄金上涨动能逐渐衰减，今日黄金行情走势分析及操作建议

争夺，该点位兼具多重技术意义；既是日线20日均线与周线5周线的重合支撑，也是关键心理关口。若4000关口失守，技术面将触发中期调整信号，且会打击此前极端多头的看涨信心，可能诱发进一步恐慌抛售，推动行情向3950-3900区间拓展；若4000守住，则说明多头未完全退去，这两日的暴跌可视为阶段性获利了结，后期若配合美联储降息等基本面利好，仍有回升条件。　　　　从黄金4小时图来看，下方如不能跌破4000关口，警惕再次拉升。只有击穿4000关口才有望进一步延续跌势！黄金今天白盘最高上涨至4161一线之后再度暴跌，若晚盘不出幺蛾子，其实当前的短线的调整趋势很明显了，可以看做这一轮牛市上涨中的颠簸，虽说长线上黄金的牛市没有改变，但短线的调整也是为了黄金更好的上涨，晚间的话依旧还是维持高空的思路不变！黄金1小时均线已经形成死叉向下的空头排列，还有下跌动能，今天美盘反弹之后还是继续快速下跌，说明多头反弹的力度越来越弱了，美盘黄金反弹4085附近就直接掉转向下，黄金美盘反弹承压4085还是可以继续空。黄金短期空头双顶已成，多头反弹也没有重新暂稳双顶的颈线位，黄金现在还是空头的主场，反弹就是继续给空的机会。反弹4085直接空，下看4000-3950区域一线！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4085-4100一线阻力，下方短期重点关注4000-3950一线支撑关于今天的操作，王啟蒙在線wqm4936指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm4936）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财10-23 00:51

血流成河！金价高一度暴跌近300美元失守4100关口

争夺，该点位兼具多重技术意义；既是日线20日均线与周线5周线的重合支撑，也是关键心理关口。若4000关口失守，技术面将触发中期调整信号，且会打击此前极端多头的看涨信心，可能诱发进一步恐慌抛售，推动行情向3950-3900区间拓展；若4000守住，则说明多头未完全退去，这两日的暴跌可视为阶段性获利了结，后期若配合美联储降息等基本面利好，仍有回升条件。　　　　从黄金4小时图来看，下方如不能跌破4000关口，警惕再次拉升。只有击穿4000关口才有望进一步延续跌势！黄金今天白盘最高上涨至4161一线之后再度暴跌，若晚盘不出幺蛾子，其实当前的短线的调整趋势很明显了，可以看做这一轮牛市上涨中的颠簸，虽说长线上黄金的牛市没有改变，但短线的调整也是为了黄金更好的上涨，晚间的话依旧还是维持高空的思路不变！黄金1小时均线已经形成死叉向下的空头排列，还有下跌动能，今天美盘反弹之后还是继续快速下跌，说明多头反弹的力度越来越弱了，美盘黄金反弹4085附近就直接掉转向下，黄金美盘反弹承压4085还是可以继续空。黄金短期空头双顶已成，多头反弹也没有重新暂稳双顶的颈线位，黄金现在还是空头的主场，反弹就是继续给空的机会。反弹4085直接空，下看4000-3950区域一线！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4085-4100一线阻力，下方短期重点关注4000-3950一线支撑关于今天的操作，王啟蒙在線wqm4936指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm4936）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财10-23 00:50

黄金暴跌近300美元：SPDR持仓稳定但避险需求骤减，市场聚焦美联储与CPI数据

二支撑位 4059 历史高点转换支撑 20日均线支撑 4000 中期趋势关键上方阻力位 4200–4300 修复性反弹目标白银走势对比与市场联动在黄金暴跌的同时，白银亦出现显著调整。今年以来白银累计上涨近80%，但在10月21日盘中自高点52.59美元/盎司跌至47.87美元/盎司，单日跌幅高达8.7%，为2021年2月以来最大。白银此前的涨势受益于宏观资金共振与伦敦市场供应紧张，但随着黄金回调，白银同样遭遇大规模获利了结。编辑总结总体来看，本轮黄金暴跌主要受避险需求削弱、美元走强与市场技术性超买三重因素推动。虽然短期波动加剧，但中长期基本面尚未显著恶化。若未来美联储降息预期兑现，黄金或再度获得支撑。目前市场仍需关注即将公布的美国CPI数据及政策会议结果，这将决定贵金属价格的下一步方向。常见问题解答问1：黄金价格为何在创历史高位后突然暴跌？答：暴跌主要源于避险需求下降、美元走强及技术性获利了结。当贸易局势缓和后，市场风险偏好上升，使得资金从黄金撤出。问2： SPDR Gold Trust 持仓未变是否意味着机构仍看多？答：当前持仓稳定说明机构未出现恐慌性抛售，但若金价持续下跌，不排除未来出现被动赎回的风险。问3：美联储降息预期为何对金价有支撑？答：降息会降低持有黄金的机会成本，使投资者更倾向于配置无收益但保值的资产，从而利多金价。问4：美国政府关门对金价的影响是什么？答：政府停摆导致CFTC持仓报告缺失，使市场缺乏透明度，投机性头寸可能积聚，从而加剧价格波动。问5：白银为何跟随黄金下跌？答：白银与黄金在宏观逻辑上高度联动，金价的回调引发了贵金属整体获利平仓，加之前期涨幅过大，导致白银短期回调幅度更深。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:11

ETF日报｜攻守易势，科技重返C位！创业板人工智能再爆发，159363涨超5%突破20日线！iPhone17带火果链，电子ETF冲高4%

金融界10-21 23:04

VSTAR每日美股行情（20/10/2025）

仍运行于上升通道内，当前回测通道下沿及20日均线支撑区域（约87–89美元），短线进入关键支撑考验。MACD动能柱转负显示短期动能减弱，若能在通道下轨获得支撑企稳，有望延续中期多头趋势；反之，若跌破该区域，则或将打开进一步回调空间。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR

VSTAR10-21 05:11

创50ETF(159681)盘中净申购7200万份，CPO概念大幅走高

00207)等个股跟涨，指数价格仍低于20日均线。 CPO概念大幅走高，“易中天”大涨。消息面上，头部龙头企业上调2026年1.6T光模块总需求，全球1.6T光模块需求量从此前的700-1000万只上调至2000万只，且仍有继续上修的动能和可能性。机构指出，需求上修将推动头部企业利润较市场预期大幅跃升。从技术迭代看，光模块产业迭代周期显著缩短，云计算时代100G向400G升级耗时约4 - 5年，而本轮从2023年广泛讨论800G需求，到2025年转向1.6T，周期缩短至不到2年。在1.6T光模块放量背景下，有望受益环节及标的主要包括：光模块环节、光引擎环节、光芯片环节。银河证券表示，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，虽短期可能因为市场波动、关税问题、筹码结构及估值切换等导致板块有所震荡、甚至调整，但依然看好，建议基于中长期视角，布局AI算力板块。创50ETF紧密跟踪创业板50指数，创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，创业板50指数(399673)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、中际旭创(300308)、东方财富(300059)、新易盛(300502)、阳光电源(300274)、胜宏科技(300476)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、亿纬锂能(300014)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比69.36%。创50ETF(159681)，场外联接(A：018482；C：018483；I：023024)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 11:36

黑天鹅催化后市场风格收敛，关注风格切换拐点

的可能，其中A股市场多支宽基指数回调至20日均线以下，可关注风格切换拐点。 10月9日至10月14日，国证价值100指数涨1.83%，成长100指数跌3.37%，风格有切换的迹象。资金层面，当前成长板块的获利盘较多，资金有从高估值切向低估值的需求，黑天鹅事件加速资金流向。尽管TACO交易导致市场并未出现像4月7日的大幅下跌，安全边际更高的防御属性行业仍获得低风险偏好资金的青睐。一方面，公用事业、高股息消费等行业业务多集中在国内，且需求稳定，不受中美关税、出口限制影响；另一方面，价值100指数的5.0%股息率使其拥有一定类债属性，且相比国债更具性价比，从而吸引避险资金。估值差层面，过去3个月成长风格与价值风格的收益差值已达历史98.6%分位，二者分化程度处于历史极端高位，后续高分化态势有望逐步缓解。数据来源：Wind，2014.06.01–2025.10.10 价值ETF跟踪的国证价值100指数采用“低估值+高分红+高自由现金流率”的筛选标准，精准锁定市场中的低估优质企业。低估值资产往往能提供较高的安全边际，并能够获得估值抬升带来的收益。为抓住风格收敛带来的超额收益，我们做了相应的策略，当风格分歧达90%或10%分位（历史极值）时，全仓配置相对成长100与价值100中欠涨指数；待收益分歧回落至50%分位（历史中枢），再重新等权配置两指数（基准为始终等权配置两个指数）。实测下来，模型年化超额收益4.94%，信息比率0.62，共产生信号22次，胜率77.3%，平均每次超额收益2.74%。模型能为投资者把握风格收敛机会、获取超额收益提供可行路径。当前，模型指向单独配置价值100指数。数据来源：Wind，2014.06.01–2025.10.10 当前市场分化程度较高，并出现收敛的拐点，价值风格凭借较强的防守属性和相对合理的估值受到投资者关注。跟踪国证价值100指数的易方达价值ETF（基金代码：159263）可以成为投资者抵御波动、捕捉价值回归的利器。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 15:25

easyMarkets易信：趋势未改，风险未歇：2025年10月黄金基本面与技术面深读

信号均线系统。各周期均线多头排列，20日均线为短线第一支撑，50日与200日均线保持上行斜率，年中已形成50日上穿200日的“黄金交叉”，趋势延续信号明确。 RSI。日线RSI在10月中旬一度升至80以上，进入超买区并出现短周期顶背离，提示短线涨势需通过横盘或小幅回撤降温。当前RSI虽自峰值回落，但仍位于多头区间；若跌破50并持续下行，应警惕动能衰减与趋势波动加大。 MACD。维持零轴上方运行，正柱扩大、动能充足；盘整阶段仅小幅收缩，未出现明显熊背离。若后续出现快慢线死叉与柱体翻绿，将构成趋势转弱的前置警报。布林带与K线。布林口径扩大、价格多次贴上轨但未显着“脱轨”，显示有序推进与阶段性获利回吐的节奏共存。K线以中大阳主导，小阴线回撤后多被续涨吞没，量能虽放大但尚未出现“价量齐升”的极致放量，提示上涨更多由存量资金驱动，后续进一步加速仍待增量资金配合。技术上维持强势多头格局，尚无明确反转信号；短线处于高位整固期，关注是否出现“先横后转”的典型节奏。若跌破前次回撤低点并形成下降结构、或关键均线失守，同时配合RSI/MACD弱化，将提示阶段性风险。三、未来展望（一）中短期情景 1. 上行动能延续的条件。宽松预期深化：若10月与12月如期降息，且市场对明年继续降息的预期巩固，实际利率与美元或进一步承压，黄金受益。央行与机构配置：多国央行年内持续净增持黄金，战略对冲属性提升；全球黄金ETF年内录得显着净流入，机构将黄金作为组合保险工具的倾向增强。风险事件催化：若通胀温和与就业走弱持续，叠加地缘或贸易突发冲击，金价存在挑战更高目标位（4300/4400/4500美元）的可能。 2. 下行与修正风险。技术性超买：短期易触发100—200美元级别的健康回撤（回踩4000乃至3800一带），以释放浮筹与重塑上行动能。风险缓释：若中东停火巩固、俄乌出现停火迹象、或中美摩擦缓和，避险溢价下降将对金价构成阶段压力。通胀与政策再评估：如通胀超预期反弹或薪资加速，市场将重新定价降息路径，美元与实际利率回升压制金价。美元的阶段性反弹：在全球金融波动或他国风险事件时，美元“全球锚”属性仍可能导致避险资金回流美元并压制黄金。 3. 基准判断。中性偏多。预计11月起金价以高位震荡偏强为主：先行通过横盘/小回撤整固超买，再在新的政策或地缘催化下寻求上行。总体趋势虽可能放缓，但未见逆转迹象，波动率或较前期放大。（二）关键事件与时间窗美联储动向：关注11月中旬前后进入静默期的官员密集讲话与12月年内最后一次议息会议。会后声明与记者会措辞将决定“降息路径/节奏/幅度”的再锚定。通胀与就业数据：关注非农与CPI（的公布与预期差。零售销售、PMI等高频指标亦影响风险偏好与避险需求。地缘政治：中东和平进程的推进与否、俄乌战事的演进、以及中美经贸与科技摩擦的变化，均可能成为金价的快速触发器。主要央行政策与汇率：ECB政策取向、BOJ政策边际调整、人民币汇率趋势等，通过汇率与跨资产渠道影响黄金边际定价。美国财政与政治周期：预算谈判、政府关门与债务上限等财政不确定性，叠加大选临近的政策噪音，均是潜在的避险溢价来源。四、普通投资者策略建议 1. 纪律建仓、避免追高。年内金价涨幅可观，情绪亢奋时切忌重仓追涨。建议以分批/定投方式平滑成本；既有高位仓位可逢高部分止盈，锁定阶段性收益。 2. 强化风控、重视位阶。短线参与者应明确交易计划与止损规则：如跌破关键支撑及时止损，收益达标后分步止盈或抬升止盈位。使用杠杆产品需更为审慎，控制敞口与回撤。 3. 资产配置视角下的黄金权重。建议以5%—15%区间作为常规参考，根据风险偏好与市场环境动态调整。黄金宜作为“组合对冲与通胀保护”的一环，与债券、优质股权与现金流资产形成互补，而非孤注一掷。 4. 跟踪基本面变化、动态再平衡。密切关注美联储政策沟通、通胀与就业数据、重大地缘事件。若政策转鹰或风险缓和，适度降配黄金、增加风险资产权重；若通胀再抬头或出现系统性风险征兆，适度升配黄金以强化防御。 5. 匹配期限与目标。长期配置者更注重“保值与对冲”，可在回撤期逐步累积；短线交易者重在顺势与止损，趋势不明时谨慎观望、快进快出。无论长短，都应以计划约束情绪，避免“贪婪与恐惧”主导决策。结语在全球经济金融不确定性上升的时代背景下，黄金凭借“避险 + 抗通胀 + 组合分散”三重属性，处于资产配置的核心位置。对于普通投资者而言，关键在于以科学的资产配置与严格的风险管理来穿越波动：既把握黄金带来的结构性机遇，也时刻警惕驱动因子的边际变化。首要原则始终是风险可控，在此基础上追求与自身目标匹配的合理回报。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-17

易信easyMarkets10-17 13:03

ETF盘中资讯|苹果发布自研芯片M5！果链含量43%的电子ETF（515260）拉升1.5%！果链龙头立讯精密涨逾5%

，场内价格现涨1.5%，盘中收复5日、20日均线，冲击日线2连阳！成份股方面，江波龙领涨超10%，立讯精密、通富微电、兆易创新涨逾5%，晶合集成、寒武纪、澜起科技等个股跟涨。消息面上，北京时间10月15日（周三）晚间，苹果发布第五代自研M系芯片M5，并在三台设备（MacBook Pro、iPad Pro，以及Vision Pro）上首发。此前，苹果CEO库克多次重申，中国仍是其关键的供应链所在地。尽管苹果将一些生产转移至印度，但任何地方都无法替代中国在过去40年来建立起来的复杂制造业供应链。在今年的第三届链博会上，苹果方面称，Apple全球200家主要供应商中有超过80%在中国设有生产基地，即超过160家在中国有制造。值得关注的是，今年可谓苹果“大年”，从手机外观到生态产品，全系进行了升级。每次苹果新品发布，都可能为果链概念股带来投资机会。新机若销量、创新超预期，相关公司订单或增加，业绩也可能提升。数据显示，截至9月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.43%。招商证券指出，持续强调果链硬件创新与AI共振的三年向上周期，苹果有望引领AI时代创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来果链当前估值和远期业绩向上弹性。【创“芯”科技，硬核崛起】覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-16 11:31

半导体设备回踩20日均线，中期买点？

体设备ETF（561980）再度回落至20日均线，从今年6月以来的这波主升浪，几次回调都以此为支撑。如果半导体行情还没结束，那么目前反而是很好的上车机会。广发证券首席刘晨明也认为，若国产替代相关的科技行业出现股价冲击，例如芯片快速下跌至20日均线附近，则在中期维度上提供了难得的布局买点。半导体的回调，一方面，国庆节前确实积累了较大涨幅，技术上看有调整的需要；另一方面，避险情绪的上升，使得大科技板块出现一定的资金出逃。但在这几天的调整中，资金通过ETF“越跌越买”，半导体设备ETF（561980）昨天净申购超过2.8亿元，明显放量。而且市场的积极信号值得关注，有传言光刻机有望迎来突破，光刻机国产替代可能会迎来奇点时刻。当前中国光刻机高端机型主要依赖进口，在外部联合封锁的风险下，国产化进度势在必得。就比如今天开幕的湾芯展上，新凯来旗下子公司启云方发布了两款国产电子工程EDA设计软件，有完全自主知识产权，可用于原理图和PCB设计。启云方的这款软件在电子电路设计重要指标上处于业界一流，性能比行业标杆产品强30%，还能让产品硬件开发周期缩短40%。现在国内刻蚀、薄膜沉积设备的国产化率才20%左右，光刻机更是不到1%，如果光刻机等关键设备实现突破，先进制程扩产直接提速，半导体设备的“国产替代”逻辑会从“概念”变成“业绩”。半导体设备国产化率及对应国内外厂商资料来源：全球半导体观察，东海证券研究所半导体设备ETF（561980）追踪的中证半导指数，聚焦40只半导体设备、材料、设计等上/中游产业链公司，其中“半导体材料与设备”占比近70%。这意味着，当行业风口来的时候，这个指数的涨幅会比“大而全”的科技指数更猛。比如2019年那波半导体周期，中证半导指数最大涨幅超494%，而同期沪深300才涨了36%。现在AI、5G、新能源车这些需求还在爆发，半导体设备的“周期+成长”双重属性，会让这个指数的弹性继续放大。作者：ETF红旗手风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界10-15 13:41

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