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中国这一资产突然火了！经济低迷之际，投资者涌向这一交易……
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收益率跌至2002年以来的最低水平，而30年期国债收益率徘徊在2005年以来未见的水平附近。较长期债券的交易量飙升至多年来的最高水平。由于中国经济增速低于预期，导致包括摩根大通和摩根士丹利在内的华尔街银行纷纷下调对中国经济的预期，上述举措加快了步伐。中国政府一再承诺支持企业，但未能重燃风险情绪，而在中共中央政治局会议召开前，刺激政策出炉的预期仍然很低。 Pengyang Asset Management固定收益主管Wang Hua说，债券收益率的下跌反映出预期，即当局将避免推出强有力的刺激措施，并容忍适度增长，以更多地关注质量。他表示，在政治局会议召开之前，波动性可能会加剧，但如果政策不及预期，收益率可能会进一步走低。中国央行的鸽派立场对中国债券整体来说是一个利好，但长期债券的涨幅更大，因为它们对通胀前景更为敏感。中国不断深化的反通胀趋势——6月份消费者价格指数(CPI)涨幅持平，而生产者价格指数(PPI)跌幅更大——对这一资产类别来说是个好兆头。根据彭博社从中国国家银行间融资中心收集的数据，长期债券的交易活动已跃升至至少三年来的最高水平。6月份，15年期以上的现金债券交易总额达到1.9万亿元，是2020年7月以来的最高水平，是2022年月平均水平的两倍多。截至周四，中国20年期和30年期国债收益率已从3月份的高点下跌约30个基点，分别达到2.85%和3.00%。今年，30年期国债对10年期国债的溢价平均为38个基点，而截至2022年的5年平均水平为56个基点。周五，基准10年期国债收益率跌至2.61%，接近去年8月创下的低点。东北证券首席固定收益分析师Chen Kang说，30年期债券期货的推出，也帮助基金经理更频繁地交易这些债券。他补充称，流动性和对冲策略的改善增强了市场的吸引力。中国罕见地发表联合声明，提振私营部门，但市场反应低迷，这表明有理由相信债市还会继续上涨。周四，中国内地股市基准指数收跌，债券收益率继续下滑。通常吸收大部分长期债券供应的金融机构也面临着较低的负债成本，这使它们有更大的空间以更低的收益率购买这些债券。据当地媒体周四报道，保险公司已收到监管部门的指示，要求停止提供保证回报率高于3%的产品。中国最大的几家银行也一直在下调存款利率。
云涌2023-07-21
以史为鉴！随着峰值利率接近，是时候购买长期债券了
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期。五年期国债利率下跌近35个基点，而30年期国债利率仅下跌 13个基点。但长期债券对特定收益率变化的价格敏感性更高，这意味着投资者可以获得更大的回报。平均而言，10年或更长时间到期的国债在美联储政策利率达到顶峰后的6个月内上涨了10%，而5年至7年到期的国债涨幅为6.5%，三年内到期的国债涨幅为3.7%。数据由彭博社整理。12个月内，期限最长的债券回报率为13%，超过其他板块。贝莱德总裁Rob Kapito周五对分析师表示：“固定收益市场终于可以赚取收入了。”他称收益率上升是“显著的转变”和“千载难逢的机会”。作为周期末主题，事实证明，它比押注于收益率的相对变化更为可靠，例如本周发生的情况，因为两到五年期利率比长期利率下降幅度更大，从而产生了更陡峭的收益率曲线。美联储于2018年12月结束紧缩周期后的六个月内，两年期和10年期国债收益率之差有所扩大，但在2006年紧缩周期结束后，这一差距缩小。美国银行策略师Mark Cabana和Meghan Swiber在一份报告中写道：“在加息周期结束时进行长期投资比陡峭化交易更具有一致性，而陡峭化交易更取决于美联储的硬着陆结果。” 美国银行自2004年以来每月进行的一项投资者调查发现，受访者在6月份相对于基准积累了创纪录的利率风险，但本月有所下调。奥斯特韦斯资本管理公司的固定收益经理Eddy Vataru表示，通胀率上个月降至3%，从去年9.1%的峰值连续第12次下降，有可能跌破2%。可以肯定的是，美联储政策制定者仍保持警惕。他们对6月份发布的季度政策利率预测的中值预期是今年将额外加息两次。美联储理事沃勒周四表示，即使在最新的通胀数据公布后，他也同意这一点，因为劳动力市场仍然非常强劲。总部位于纽约的做市商MCAP LLC固定收益交易主管Michael Franzese表示，即使就业强劲促使美联储在7月份之后继续紧缩，投资者也可能会大量买入美国国债，因为收益率足够高，足以成为对冲可能出现的经济衰退的有力对冲手段。 Franzese表示，如果收益率回升，很多投资者现在就会寻求押注并买入。他说：“我们可能会看到一波新的买盘涌入，因为当美联储最终开始降息时，国债这种资产可能会开始为投资者带来良好的增值。”
Dan19772023-07-16
美联储“鹰王”辞职，鹏扬30年国债ETF（511090）小幅下行
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511090)跌-0.10%。债市方面30年期国债期货合约(TL2309)最新价为98.30元，跌-0.19%，成交量为2323手，总持仓量为18206手。其余国债期货合约10年期国债(T2309)跌-0.09%；5年期国债(TF2309)跌-0.06%；2年期国债(TS2309)跌-0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所) 资金面上，央行今日进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放180亿元。银行间主要利率债收益率在7月13日晚上8点前普遍上行，其中1年期国债活跃券230010收益率上行2.01BP；5年期国债活跃券230008上行1.26BP；10年期国债活跃券230012上行0.50BP。(数据来源：Wind，东方金诚) 国内市场方面，上半年国债期货市场在强预期、弱现实的情况下走出了一波多头行情。但随着下半年GDP的环比逐渐改善，10年期国债能否突破2.6%的压力位大幅下行成为市场博弈的关键。考虑到国内下半年CPI大概率回到1%以上，PPI先抑后扬，央行为了防止产能过剩和经济脱实向虚，徽商期货国债分析师仝晓燕预计下半年流动性仍会保持合理宽松，但财政政策会以结构性政策为主，政策面对债市影响逐步向空，债市收益率较难出现大幅下降情况。海外市场方面，因美国最新公布的6月PPI年率超预期放缓至0.1%，为2020年8月以来新低，国际三大评级机构之一的标普开始预计美联储将暂停加息。此外，美国“最鹰派”的圣路易斯联储主席布拉德在盘中宣布了辞职，缓解了美国加息预期的担忧，十年期美债收益率在7月13日晚间回落。近日，30年期国债期货上市以来，国债期货产品体系持续完善，机构投资者参与程度不断提升，持仓量稳步增长，30年期国债实现了平稳开局。鹏扬30年国债ETF(511090)作为目前市场上唯一一只超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性，值得投资者关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。
证券之星2023-07-14
10年和30年期美债收益率升至年内最高空头在非农数据中找亮点
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数下降，但强劲的薪资增幅推动10年期和30年期国债收益率升至年内最高水平。 2年期和5年期收益率在加息预期带动下周四涨至2007年以来最高点，非农就业数据发布后，债券价格一度获得提振，因为新增就业一年多以来首次低于经济学家预测。当投资者开始留意到薪资增幅高于预期后，长期国债收益率重拾升势，10年期收益率达到4.09%，30年期收益率触及4.06%。到纽约时段午间，市场已经趋稳，收益率拖累日内高点。 “工资增速仍然高于美联储乐见的水平，”芝加哥大学教授，前美联储理事Randall Kroszner表示，“他们应该会说需要进一步加息。” 周五劳工部数据显示，新增非农就业20.9万人，前两个月数值被向下修正。不过平均时薪增幅高于预期，同比上涨4.4%。该报告表明，虽然美联储7月加息可能已成定局，但事实证明经济面对货币紧缩已经有些吃力。 Mischler Financial Group负责利率销售和交易的董事总经理Tony Farren表示，预计美联储7月会加息，但“这将是一个错误”，因为通胀正在放缓，经济和就业状况没有美联储认为的那么强劲。” 周五收益率面临的下行压力还可能来自于投资者的逢低买盘。短期和长期债券走势背离缓和了收益率曲线的倒挂程度。2年期与10年期收益率差收窄至87个基点，7月3日一度几乎达到111个基点。交易员们普遍预计7月份会升息，但他们略微调低了年内还有第二次加息的预测。
金融界2023-07-08
黄金静待非农数据公布，晚间黄金走势分析及操作建议指导
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日内上升5.1个基点，报5.002%。30年期国债收益率周四上升5.9个基点，至4.003%。花旗银行的分析师指出，4%是主要的阻力位。”如果30年期国债收益率收于4%以上，花旗银行认为下一个目标位在4.34%。　　　　　　　　　　ADP全国就业报告显示，6月民间就业岗位猛增49.7万个，这对该月的就业报告是个好兆头。5月民间就业岗位增加26.7万个。根据路透对经济学家的访查，非农就业岗位在5月增加33.9万个后，6月可能增加22.5万个；预计失业率将从5月的3.7%滑落到3.6%。美国上周初请失业金人数小幅攀升，6月民间就业岗位猛增，这表明尽管经济衰退的风险越来越大，但劳动力市场仍根基稳固。周四公布的报告还表明，下岗人员经历的失业期更短，令美联储本月更有可能恢复加息，联储在6月会议上维持利率不变。劳工部公布的第二份报告强调了这一点，该报告显示，截至5月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺下降49.6万个，至982.4万个。5月裁员减少，有400万人辞职，较4月增加25万人。　　　　　　　　　　整体来看，虽然美元的回落和避险情绪仍给金价提供一些支撑，但美国就业市场的强劲表现不仅强化了7月份加息预期，还提高了11月再度加息的预期，降低了经济衰退预期，美债收益率强势上涨，全球多数央行至少还有一次加息需求，这令金价短期仍面临下行压力，日内交易者关注美国6月非农报告。　　　　　　　　　　技术面分析：　　　　　　　　　　黄金昨日收出中阴线，整体呈放量杀跌走势，低位触及1902一带，已将本周以来的涨幅尽数回吐，整体结构正式重回宽区间洗盘整理走势之中。其中，昨日黄金最高触及1927.4，最低触及1902.4，开线1923.0，收线1911.3位置，最大运行区间25美元，最终跌幅11.7美元。日线走势上，黄金昨日呈宽幅震荡杀跌走势，行情高位触及1927一带，接近顶线上方*位置，而下方低位探低1902一带，短期超跌洗盘迹象尽显，至此上周五短期反弹以来的偏多预期被尽数逆转，短期走势重新陷入震荡杀跌偏空预期之中。今日以来，行情换线之后走震荡修整模式，日内高位不过1915一带，市场对于昨晚小非农的利空担忧仍在，不过更多的偏向于观望状态，交投上重点提防刺穿洗盘风险。　　　　　　　　　　波段走势上，黄金昨日呈震荡杀跌洗盘走势，洗盘行情依旧出现在美盘时段，小非农数据可能是个诱因，不过这也在提示阶段性风险，数据行情可斟酌是否参与。从昨日凌晨换线到美盘之前，行情走的弱势震荡回撤修整模式，运行区间1922——1914之间，整体偏向于调整，延续前天以来的高位回落走势的后半段。美盘前，行情冲高诱多之后，在小非农数据的影响下急转直下，将日内涨幅回吐之后，继续放量下行冲击1902一带，直接带动短期走势转向，至此短线多空重新陷入混沌状态之中。今日以来，修整行情始终未能走出较大涨幅，市场预期分歧较大，观望情绪较浓。交投上，我们暂守结构体系位置，在震荡区间的两边缘带布置，中间位置被来回穿越的概率较高，不具性价比。　　　　　　　　　　操作思路：　　　　　　　　　　黄金走修整反弹模式，当前行情运行概率区间1900——1910——1938——1950；目前金价位于1915一带，波段处于修整反弹节奏之中，晚间非农数据的迷惑性较高，交易尽量守区间边缘带位置测试以适当规避往复洗盘风险；　　　　　　　　　　策略上，黄金1907和1900一带最轻仓分批测试洗盘多单，防守1895一带，目标1923——1935一带；　　　　　　　　　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　　　　　　　　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到我，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时优质平台以及一对一指导，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！　　　　　　　　　　如果你从未做过投资，想学习了解，又或做单不顺，投资经常资金缩水，想学技术分析看盘，那么你可以来我们这里考察看看。金融行业，形态万千。我所希望的就是用自己的专业知识和多年的经验，为你的资金保驾护航。如果你此时正在纠结亏损，或者这么多策略该跟随哪一单，你可以选择观察一下我们每日的操作分析，每日的操作分析有理有据，实时现价单，收益也是很可观欢迎各位前来考证。
老刘点金2023-07-07
海外市场加息预期升温，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.01%
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(511090)涨0.01%。债市方面30年期国债期货合约(TL2309)最新价为98.15元，涨0.16%，成交量为1689手，总持仓量为18341手。其余国债期货合约10年期国债(T2309)涨0.08%；5年期国债(TF2309)涨0.05%；2年期国债(TS2309)涨0.03%。(数据来源：中国金融期货交易所) 资金面上，央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%，与昨日持平。因今日有1030亿元逆回购到期，当日实现净回笼1010亿元。银行间主要利率债收益率在昨日晚上8点前窄幅波动，其中1年期国债活跃券220013收益率上行0.49BP；5年期国债活跃券230008下行0.24BP；10年期国债活跃券230012持平0.00BP。(数据来源：Wind，东方金诚) 海外消息方面，7月6日晚间，美国6月ADP新增就业人数大幅高于预期，海外债市加息预期再度升温。美国达拉斯联储银行洛根在周四出席央行研究协会2023年年会时表示：“我仍然非常担心通胀能否以可持续和及时的方式回到目标水平，通胀持续高于目标的前景和强于预期的就业市场要求采取更限制性的货币政策。”受此影响，美国国债价格普遍跳水，对利率前景更敏感的两年期美债收益率创2007年来新高。国内方面，商务部在7月6日召开例行新闻发布会上表示，中国政府高度重视扩大内需、促进消费工作。展望后市，二季度整体流动性仍有望维持适度宽松。近日，30年期国债期货上市以来，国债期货产品体系持续完善，机构投资者参与程度不断提升，持仓量稳步增长，30年期国债实现了平稳开局。鹏扬30年国债ETF(511090)作为目前市场上唯一一只超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性，值得投资者关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。
证券之星2023-07-07
国债市场早盘高开，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.04%
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(511090)涨0.04%。债市方面30年期国债期货合约(TL2309)最新价为97.990，涨0.05%，成交量为1003手，总持仓量为16861手。其余国债期货合约10年期国债(T2309)涨0.05%；5年期国债(TF2309)涨0.04%；2年期国债(TS2309)微涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所) 对于近期国债市场持续走高的行情，市场人士表示，当前国债市场的持续走强行情主要是由于2023年上半年中国整体经济修复动力和内外需消费能力不足压低了整体国债市场的收益率，致使债券市场迎来了一波牛市行情。此外，由于30年国债期货于2023年4月21日上市，极大提振了现券的流动性，30年期与其余短期国债之间的利差存在收敛预期。因此，30年期国债期货成为本轮上涨行情最大的受益者。展望后市，投资机构预计债市短期基本面难出现趋势性变化，主线或将继续围绕“宽信用”政策预期差博弈。近日，30年期国债期货上市以来，国债期货产品体系持续完善，机构投资者参与程度不断提升，持仓量稳步增长，实现了平稳开局。鹏扬30年国债ETF(511090)作为目前市场上唯一一只超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性，值得投资者关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。
证券之星2023-07-04
尧生论金：黄金现挖坑走势，关注1924一带能否收复
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上涨7.6个基点，至3.798%。美国30年期国债收益率周四上涨6.6个基点，至3.874%。通常反映利率预期的美国两年期国债收益率周四上升8.4个基点，至4.79%。　　　　　　　　　　整体来看，虽然美国劳动力市场出现了一些疲软迹象，一些官员对美联储7月份是否加息仍存观望态度，地缘局势紧张，有望给金价提供一些支撑，但美联储更多官员偏向鹰派，而且英国央行加息幅度超过市场预期，全球多数央行面临进一步加息压力，这会增加持有黄金的机会成本。日内继续关注美联储官员的讲话。　　　　　　　　　　黄金技术分析：　　　　　　　　　　黄金昨日收出光脚阴线，整体呈下行放量走势，整体指标预期偏空，不过实际交投上需谨慎对待。其中，昨日黄金最高触及1937.4，最低触及1912.6，开线1932.0，收线1913.2位置，最大运行区间24.8美元，最终跌幅18.8美元。日线走势上，黄金昨日呈放量下跌走势，行情低位冲击1912一带而且维持了1913一带收线，有些超出意外，短期过度释放的鹰派预期确实*了市场看多力量，不过行情下跌却并未超跌，市场的追空、接多力量均不强。今日以来，行情换线之后一直维持在1913一带上下盘整，多空小幅试探之后，均未显示出绝对优势。　　　　　　　　　　波段走势上，黄金昨日呈震荡下行放量走势，放量阶段出现在美盘时段，日内行情更加偏向偏空整理模式。从昨日凌晨换线到美盘之前，行情走的是震荡调整模式，运行区间1937——1924之间，亚盘偏整理，欧盘开始震荡回撤，不过低位不过1924一带，整体结构大势初现超跌走势端倪，市场看涨预期较强。美盘时段，随着鲍威尔超预期的鹰派讲话信息出现，直接打乱了行情既有步伐，金价一路缓跌探低1912，市场的多空预期均呈现出观望态势，行情也由此陷入盘整境地之中。今日以来，行情多空双向试探之后继续持稳1913一带之上，至此反弹走势略显优势。交投行，我们维持大势思路预期，持震荡低多思路测试。　　　　　　　　　　操作思路：　　　　　　　　　　黄金走低位盘整模式，短期反弹迹象初现端倪，当前行情运行概率区间1900——1930——1953——1968——1984；目前金价位于1917一带，波段处于反弹节奏之中，行情尚未完全摆脱承压结构，谨慎追单；　　　　　　　　　　策略上，黄金1913和1908一带最轻仓分批测试震荡多，防守1900一带，目标1924——1935——1946一带，低位谨慎追空；　　　　　　　　　　文/尧生论金（薇：z1156729226）　　　　　　　　　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到我，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时优质平台以及一对一指导，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！
许浩说金2023-06-23
尧生论金：黄金走低位盘整，晚间黄金走势分析及操作建议
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周二下跌4.4个基点，报3.724%；30年期国债收益率下跌4.4个基点，至3.812%；通常反映利率预期的两年期国债收益率下滑3.2个基点，至4.691%。联邦基金利率期货市场预计，7月加息25个基点的可能性为74%，美联储在9月暂停行动的可能性为66.3%。　　　　　　　　　　整体来看，目前美债收益率下跌和俄乌地缘局势仍给金价提供支撑，金价仍处于近期震荡区间内，在触及震荡区间下沿后，仍需提防金价震荡反弹的可能性，不过，美国房市数据强劲，美联储官员讲话偏向鹰派，欧洲央行也偏向进一步加息，基本面偏向空头，1930下方仍存在跌破风险。市场等待美联储主席鲍威尔周三就向国会提交的半年度货币政策状况报告作证，此外，芝加哥联储主席古尔斯、克利夫兰联储主席梅斯特本交易日也将发表讲话，投资者需要予以关注。　　　　　　　　　　黄金技术分析：　　　　　　　　　　黄金昨日收出大阴线，整体呈放量下跌走势，不过行情低位止步1929一带，并未带动整体结构走出结构性的下行放量走势，大势上显弱势，但并非一边倒的偏空。其中，昨日黄金最高触及1956.6，最低触及1929.6，开线1950.4，收线1935.0位置，最大运行区间27美元，最终跌幅15.4美元。日线走势上，黄金昨日呈反弹回落走势，结构内部走法则有些突兀，主要还是受到了超预期的美国方面经济数据影响；其中，行情反弹高位触及1956一带，已经开始初步触及到上方震荡*带位置，而回撤低位冲击1929一带之后持稳1930之上走整理，整体大势震荡偏空。今日以来，行情继续围绕1935一带盘整，临近鲍威尔证词揭晓之际，市场多空均未展现出偏向性，交投上自然也不宜操之过急。　　　　　　　　　　波段走势上，黄金昨日呈震荡反转走势，结构性的变盘点出现美盘时段，主要还是受到基本面上的经济数据搅局影响。从昨日凌晨换线到美盘之前，行情走的是震荡修整模式，运行区间1945——1956之间，波段内部则偏向探低反弹模式，行情止步1945一带走反弹，日内站上1953一带，已经初步收复前天的回撤跌幅。不过，美盘开盘，行情直接放量反转下行，两连阴冲刺1930一带，直接将区间震荡结构内的剩余跌幅空间走满，短期大势由此转弱，不过这也给今日留下了两种选择。目前，行情围绕1935一带盘整，市场都在静待鲍威尔的证词发布。从既有的信息来看，鲍威尔讲话中直接给予明确政策方向指引的概率并不大，更多的将落足于设定政策触发条件，由此市场出现洗盘整理的概率最大，却不宜押注单边。交投上，稳健者可观望，静待鲍威尔证词揭晓之后再做布置。　　　　　　　　　　操作思路：　　　　　　　　　　黄金走相对低位盘整模式，当前行情运行概率区间1900——1930——1953——1968——1984；目前金价位于1935一带，波段处于震荡盘整节奏之中，晚间鲍威尔证词揭晓在即，行情出现刺穿整理走势的概率较大，谨慎追涨杀跌；　　　　　　　　　　策略上，黄金1921和1927一带最轻仓分批测试震荡多，防守1916一带，目标1940——1948一带，谨慎看待区间边缘带的刺穿破位信号，谨慎追单；　　　　　　　　　　文/尧生论金（薇：z1156729226）　　　　　　　　　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到我，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时优质平台以及一对一指导，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！
老刘点金2023-06-21
美联储可能再未来扰乱美国市场的原因
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4.687％跃升至4.68％，领涨多数30年期国债收益率，收益率为3.931％，而1个月至6个月期国债收益率均下跌。　　不到一周前，加拿大央行在3月和4月暂停加息后意外加息25个基点，令美国投资者感到不安，这提醒了金融市场上的许多人，不加息并不一定意味着货币紧缩政策的结束。上周三美联储做出决定后，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数表现不佳，分别下跌0.4％和1.3％，前者还没有跌破标志着熊市退出的门槛。（第二天，标准普尔500指数走出了1948年以来最长的熊市。）　　就在加拿大央行做出这一决定的前一天，澳大利亚央行继4月份暂停加息后，连续第二次加息25个基点。　　总部位于洛杉矶的投资管理公司Payden &； Rygel的董事兼首席经济学家杰弗里·克利夫兰表示，美联储在跳过一两次会议后被迫恢复加息的可能性“非常大”。该公司管理着近1,500亿美元的资产。Payden & Rygel预计美联储周三不会采取行动，Cleveland表示，决策者在7月25-26日的会议上不会有足够的数据来判断核心通胀是否“肯定在放缓”。　　克利夫兰告诉MarketWatch，如果美联储效仿加拿大央行和澳大利亚央行采取走走停停的政策，第一个影响将是短期国债收益率，即2年期国债收益率可能回到5％或更高。他说，短期利率的上升速度可能快于长期利率，也就是所谓的国债收益率曲线的熊市趋平，因为市场已经消化了美联储长期利率走高的预期。　　与此同时，股市的结果将更加“棘手”，克利夫兰表示:如果通货膨胀因为经济表现良好而变得棘手，“股市可能表现不错”。但他表示，如果在类似滞胀的环境中，伴随粘性通胀而来的是增长乏力，“这对股市来说将是可怕的”。　　克利夫兰说:“我担心，如果这种情况延续到9月份，而我们仍然有0.4％的月度核心CPI，美联储将重新进入加息模式。”“这将给市场带来更大的冲击。如果他们在周三不加息，而且语气不够强硬，一些人将相信美联储已经结束了，这可能会影响市场，直到又有一两个CPI报告出炉。我最担心的是，如果他们暂停或跳过加息，而通胀没有降温，他们就必须重启加息——这就会引发一个问题:“我们是否需要将利率调至6％？”或者“什么会真正起作用？”’”
金融界2023-06-14

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