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9月10日中际旭创涨7.16%，易方达创业板ETF基金重仓该股

01万手，成交额237.5亿元。该股为5G、光电共封装CPO、F5G、光通信、激光雷达、电子后视镜、出海龙头概念热股。9月10日的资金流向数据方面，主力资金净流入12.54亿元，占总成交额5.28%，游资资金净流出7.18亿元，占总成交额3.03%，散户资金净流出5.35亿元，占总成交额2.25%。融资融券方面近5日融资净流入14.95亿，融资余额增加；融券净流出9000.0，融券余额减少。重仓中际旭创的前十大公募基金请见下表：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级21家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为379.12。根据2025基金半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共572家，其中持有数量最多的公募基金为易方达基金的易方达创业板ETF。易方达创业板ETF目前规模为855.37亿元，最新净值2.8429（9月9日），较上一交易日下跌2.23%，近一年上涨88.16%。该公募基金现任基金经理为成曦刘树荣。成曦在任的基金产品包括:易方达创业板ETF联接A，管理时间为2016年5月7日至今，期间收益率为40.35%；易方达深证100ETF，管理时间为2016年5月7日至今，期间收益率为75.03%；易方达上证科创板50成份ETF，管理时间为2020年9月28日至今，期间收益率为-8.15%。刘树荣在任的基金产品包括:易方达深证100ETF联接A，管理时间为2017年7月18日至今，期间收益率为55.16%；易方达创业板ETF联接A，管理时间为2017年7月18日至今，期间收益率为74.24%；易方达深证100ETF，管理时间为2017年7月18日至今，期间收益率为54.52%；易方达创业板ETF的前十大重仓股如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-10 16:20

ETF市场日报 | 人工智能产业链相关ETF集体反弹！光伏板块回调居前

、5GETF(159994)涨超4%；5G通信ETF(515050)、电信ETF基金(560690)、通信设备ETF(159583)、创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF华夏(159381)涨超3%。国务院新闻办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会，工信部发布五年来工业和通信业发展成就，并针对市场高度关注的行业非理性竞争、人工智能赋能新型工业化、5G新基建进展、优化中小企业发展环境等话题作出回应。“十四五”期间，我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一；我国建成全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达459.8万个，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套）；建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。开源证券指出，通信行业中，值得关注的公司主要集中在光通信、液冷及OCS交换机整机代工等领域。中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、中天科技、亨通光电等企业具备核心竞争力，有望受益于OCS技术带来的高带宽、低时延和低能耗优势。此外，光库科技、腾景科技、长飞光纤、炬光科技、光迅科技、太辰光、德科立、赛微电子、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、科华数据等企业也在相关细分领域具备一定优势，可能在OCS技术发展过程中获得增量市场机会。这些企业的技术储备和产品布局，使其在应对传统OEO交换机瓶颈、满足大规模数据中心需求方面具有潜力。跌幅方面，光伏板块回调居前中金公司认为，光伏行业经历上半年抢装及三季度行业挺价后，经营压力一定程度缓解，但债务压力仍然较大、供需关系尚未明显改善，“反内卷”必要性依旧。随着各部委、协会及企业的共同努力，部分环节的“反内卷”方案逐渐明晰，虽然整体仍有较大挑战，但我们仍看好反内卷的持续推进以及板块弹性。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达227亿元。香港证券ETF(513090)、银华日利ETF(511880)、30年国债ETF(511090)成交额居前。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达303%。港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、5年地方债ETF(511060)、国债ETF(511010)换手率居前。 ETF发行市场方面，金融科技ETF易方达(159299)明日上市明日上市的为金融科技ETF易方达(159299)，紧密跟踪中证金融科技主题指数。该产品主要适合两类投资者：一是能承受较高风险，并希望把握金融科技行业长期成长机遇的投资者；二是看好人工智能、大数据在金融领域应用前景，希望一篮子投资相关龙头公司的投资者。需要注意的是，该指数历史波动较大，投资者需对潜在的股价波动有充分心理准备。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 15:30

ETF盘中资讯|超200亿主力资金狂涌！苹果新品发布，果链含量42%的电子ETF（515260）猛拉3.4%！基金经理火线解读！

ltra3亮点为高血压提醒、续航提升和5G，Ultra3卫星通讯。电子ETF基金经理蒋俊阳、曹旭辰认为，苹果发布会符合预期，且售价并未上调，亮点在全新超薄手机、整体手机外观大改和耳机手表新品。由于端侧AI发展的相对缓慢，今年电子ETF在AI板块中呈现出补涨状态，预期苹果在AI领域的进一步发力和小模型的持续迭代，端侧AI有望迎来爆品、实现估值提升。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达42.78%。【创“芯”科技，硬核崛起】一键覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-10 14:50

“AI+”应用加速，指数大涨！天弘通信设备、天弘人工智能共同提供布局抓手

建成全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达459.8万个，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套）；建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。政策面上，工业和信息化部9月9日主持召开工业和信息化“十五五”规划企业座谈会表示，要加快推进数字化绿色化转型，深化工业互联网应用，拓展“人工智能＋”典型应用场景，加快新技术新产品新场景大规模应用落地。要提升重点行业治理水平，加强行业自律，防范企业非理性竞争行为，有序引导企业海外布局，共同维护和营造良好市场环境。相关场外产品，天弘中证全指通信设备指数联接(A:020899；C:020900)，紧密跟踪中证全指通信设备指数表现。该指数聚焦5G基建、光模块、卫星通信等数字经济核心硬件领域，反映通信技术升级周期的投资机会。天弘中证人工智能(A:011839；C:011840)为被动指数型基金，紧密跟踪中证人工智能主题指数，追求跟踪偏离度与误差最小化。该指数覆盖人工智能全产业链龙头，包括基础层（芯片/算力）、技术层（算法/框架）与应用层（行业解决方案），聚焦半导体、计算机、软件等核心领域，全面表征中国AI产业生态。天风证券坚定看好AI行业作为年度投资主线，整体上积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。此外，卫星近期有较多产业进展，卫星互联网作为未来空间广阔的产业方向，相关产业链核心标的建议积极关注。国盛证券认为，算力服务有望迎来业绩拐点。除了AI算力资本支出热潮的一阶受益者（硬件），也应注意到可持续性的价值创造将来自二阶受益者（服务），算力服务板块（云服务、算力租赁、IDC提供商）将从AI驱动的广泛基础设施需求受益。天弘中证全指通信设备指数联接(A:020899；C:020900)，场外一键配置通信产业链。天弘中证人工智能(A:011839；C:011840)，场外一键打包优质AI企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 14:32

苹果：iPhone“小打小闹” 撑场面，AI 大招还得憋？

搭载去年的 S10 芯片，并首次支持 5G 网络。 3）AirPods：距离上一代 Airpods Pro 已经三年了，本次发布 Airpods Pro3 是符合期待的。本次新品 Airpods 产品还是有 “亮点” 功能——“实时翻译”。在 Apple Intelligence 驱动下，手势启动后可实时翻译多语言对话。若双方均佩戴 AirPods Pro 3，无需手机屏幕即可完成跨语言沟通，翻译时自动调低说话人音量并播报译文。国行目前未上线 Apple 智能，暂不可用。二、苹果秋季发布会详细内容 2.1 iPhone 17 系列：“加量不加价” 基础版，“轻薄” Air 版 1）iPhone 17 屏幕与性能：6.3 英寸屏（ProMotion 1-120Hz 自适应刷新率，3000 尼特亮度），屏幕还配备了超瓷晶面板 2，抗刮划能力是上一代的 3 倍。A19 芯片采用第三代 3 纳米制程，为 6 核 CPU+5 核 GPU，神经网络引擎优化，GPU 效率较 A18 提升 20%。相机系统：4800 万像素融合双摄（主摄 + 超广角），主摄通过融合技术实现 2 倍长焦，前置 1800 万像素 Center Stage 相机（正方形传感器，两倍前代尺寸，支持横向自拍无需旋转，可同时启用后置和前置摄像头视频）。续航：24 小时最长续航，20 分钟快充至 50%（配合 40W+ 功率的充电器），配色黑色、白色、青雾蓝色、鼠尾草绿色、薰衣草紫色。存储则为 256GB、512GB 两种。 2）iPhone Air 革命性设计：5.6 毫米超薄机身（最薄 iPhone），重量仅 165 克。屏幕为 6.5 英寸 ProMotion，前后超瓷晶面板 + 钛金属中框。适配薄型 MagSafe 电池（总续航 39 小时视频播放）。性能亮点：iPhone Air 搭载最新的 A19 Pro 芯片（6 核 CPU + 5 核 GPU），配合全新的苹果无线网络芯片 N1 以及 C1X 基带芯片，带来更快的网络连接和更稳定的信号表现。值得注意的是，iPhone Air 全面转向 eSIM（可激活两个 eSIM）。根据苹果官网信息，在国内市场 iPhone Air 正常发售，但目前仅支持中国联通 eSIM（仅限国行版），用户需要前往线下营业厅完成 eSIM 开卡和激活。这是苹果首次在国行机型中强推 eSIM 使用，未来或将加速国内运营商在 eSIM 上的布局。配色上，iPhone Air 提供了深空黑色、云白色、浅金色、天蓝色 3）iPhone 17 Pro/Pro Max 专业级升级：相机：全系 4800 万像素三摄（主摄 +4 倍光变长焦 + 超广角），Pro Max 支持 8 倍光变（200mm），首次支持 ProRes RAW 拍摄与 Genlock 同步（适配专业影视制作）。续航与散热：Pro Max 视频播放 39 小时，全新散热系统（首次内置 VC 均热板 + 航空级铝合金），持续性能提升 40%。尽管国行版本因保留 SIM 卡槽电池容量略低于无卡槽版本，但与上一代相比，无论是本地视频播放还是流媒体视频播放，续航均延长了约 4 小时芯片性能：搭载的是苹果最强的 A19 Pro 芯片（6 核 CPU+6 核 GPU），火力全开能够实现比前代高出 40% 的持续性能。同时搭载苹果设计的用于 Wi-Fi 7、蓝牙 6 和 Thread 的 N1 芯片。此外，Pro Max 机型更是首次提供了 2TB 存储选项价格：（内存全系列 256GB 起）iPhone 17 799 美元起，Air 999 美元起，Pro 1099 美元起，Pro Max 1199 美元起（首次推出 2TB 版本）。 2.2 Apple Watch 系列：健康监测再突破虽然本次三款新品均搭载去年的 S10 芯片，但首次支持 5G 网络。 1）Apple Watch Series 11 健康核心升级：高血压预警：通过光学传感器分析血管反应，基于 10 万 + 参与者研究数据，后台 30 天监测后预警潜在高血压。国行目前并未出现该功能。睡眠评分：分析睡眠时长、阶段、清醒次数等，提供分类评分及改善建议，基于 500 万晚睡眠数据开发。其他升级：24 小时续航、5G 蜂窝网络、玻璃显示屏抗刮划能力是 Series 10 的两倍，新增流动表盘与 Liquid Glass 设计。 2）Apple Watch SE 3 关键更新：首次加入常亮显示、S10 芯片（支持双击手势），快充速度提升 2 倍（15 分钟充 8 小时），新增手腕温度传感（可回推估算排卵日）。健康功能：延续心率、摔倒 / 车祸检测，新增睡眠呼吸暂停通知与睡眠评分。 3）Apple Watch Ultra 3 极限场景强化：卫星通信：重新设计无线电与天线，可连接 800 英里外卫星，支持卫星 SOS 紧急联络。显示与续航：最大屏幕（广视角 OLED+LTPO3），全天候显示屏的刷新频率从每分钟更新一次提升至每秒更新一次，续航延长至 42 小时，钛金属表壳（100% 回收）。价格：SE 3 249 美元起，Series 11 399 美元起，Ultra 3 799 美元起，9 月 19 日同步发售。 2.3 AirPods Pro 3：降噪与 AI 翻译的革新音频与降噪升级主动降噪（ANC）：依然搭载的是 H2 芯片，但苹果宣称，得益于全新的多孔声学架构和泡沫材料填充耳塞，新一代 AirPods Pro 3 的主动降噪效果是前代的 2 倍，是初代的 4 倍。实时翻译功能：在 Apple Intelligence 驱动下，手势启动后可实时翻译多语言对话。若双方均佩戴 AirPods Pro 3，无需手机屏幕即可完成跨语言沟通，翻译时自动调低说话人音量并播报译文。国行目前未上线 Apple 智能，暂不可用。人体工学与健康功能贴耳设计：基于 1 万个 3D 耳部扫描与 10 万小时用户研究，耳机体积缩小，推出 5 款尺寸耳塞，适配更多耳型。心率传感：内置苹果最小心率传感器，结合设备端 AI 模型，支持 50 + 种运动的心率与卡路里追踪，健身 App 同步数据。续航与价格电池提升：主动降噪模式下续航从 6 小时增至 8 小时，通透模式下单次充电可用 10 小时（比前代多 4 小时）。同时是首款达到 IP57 级别的 AirPods，防尘、抗汗、抗水更加出色。售价与上市：249 美元，9 月 19 日发售，今日开启预购。海豚投研苹果近期财报文章： 2025 年 8 月 1 日电话会《苹果（纪要）：资本开支增长主要来自于 AI 相关投资》 2025 年 8 月 1 日财报点评《苹果：AI 难产，还得靠 iPhone 救场》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研09-10 13:51

中国联通获准入牌照，卫星互联网进入新阶段，央企创新驱动ETF(515900)新增规模位居同类第一

急救援、野外作业等场景，对于地面4G/5G网络覆盖程度高的地区意义不大，全球化发展将是卫星通信的必由之路，不仅有利于实现通信普惠、弥合数字鸿沟，也有助于分担运营商在偏远地区建网的成本压力。未来，卫星通信将与地面移动通信融合发展，广泛应用于各行业各领域，催生更多融合创新应用，赋能人们的生产生活。规模方面，央企创新驱动ETF近3月规模增长1.83亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证央企创新驱动指数前十大权重股分别为海康威视、国电南瑞、长安汽车、中国船舶、宝钢股份、中国中车、中国联通、中国铝业、中国建筑、招商银行，前十大权重股合计占比33.39%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 13:50

ETF盘中资讯|苹果这次大变样！史上最薄iPhone来了！苹果产业链强势冲锋！电子ETF（515260）猛拉3.4%

亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-10 13:50

继续狂飙的AI龙头股！

SerDes。在数据中心、AI服务器、5G等高速互联场景下，信号通过电缆或PCB走线时会出现衰减、抖动、失真，导致无法可靠传输。Retimer芯片可以有效解决此问题。 Credo发明并定义了AEC，博通、Marvell、Alab是另外几个重量级玩家。相比竞争对手，Credo的核心竞争优势来自核心芯片能力、对生产流程的高度掌握以及产品多样性。比如在芯片设计方面，Credo技术团队积累深厚，可以使用成熟的12nm 工艺实现与竞争对手7nm工艺相当的系统功耗，产品在功耗和成本上都具备显著优势，Credo 芯片功耗通常比对手低25-30%。另外Credo 通过自有DSP生产和AEC开发，控制了从芯片到电缆的全流程设计，而博通、Marvell retimer商用芯片销售给安费诺、莫仕、泰科等 Tier 1线缆厂商，由他们将成品组件销售给云厂商等下游客户。铜连接在短距离传输场景下有显著的功耗、成本、可靠性优势，有望受益于AI带来的短距离传输需求爆发。铜缆相比光纤具备成本低、功耗小、可靠性高等优势，尽管光纤不可替代地用于长距离传输中，但在7米以下的范围内，铜缆优势显著。具体的，铜连接可用于AI 芯片互联、AI服务器互联、服务器到Rack交换机、Rack交换机互联、Spine交换机互联、核心交换机互联等场景。传统数据中心主要依靠前端网络进行数据传输，而近年来，AI 快速发展，促使数据中心逐渐增加后端网络，将多个GPU连接成强大的计算系统愈发重要，这种变化也带来了大量的短距离连接需求。目前，数据中心已经开始进行机架互联，对传输速率的要求更高，AEC前景广阔。从财务数据上看，Credo最新一季的营收为2.23亿美元，同比暴增273.6%：其中，在ACE业务中，Credo斩获第四家超大规模数据运营商，获得实质性收入，预计在当前2026财年中持续增长。 DSP业务方面，过去一个季度保持了强劲增长态势，Credo预计2026财年将继续翻番！ DSP(数字信号处理器)是专门用于处理数字信号的微处理器，是光模块中的核心部件。DSP 芯片拥有数字时针恢复功能和色散补偿功能。光传输速率达到 50Gb/s 以上时，光线偏振膜色散影响加剧，信号衰减更快，影响信号传输的质量和链路有效传播距离。所采用的 PAM4 技术对信噪比的要求更高，系统的误码率上升，通常使用 DSP 技术减轻信号失真，实现复杂的调制机制和向前纠错提升数据传输质量。 DSP 技术壁垒较高，市场竞争者较为有限，头部效应显著。目前光模块 DSP芯片的主要玩家有 Marvell、博通、MaxLinear、Credo。超大数据中心建设和AI算力热潮推升高速率光模块需求。人工智能和云工作负载对高带宽和低延迟的性能需求改变数据基础设施架构，从叶脊结构转向胖树架构更迭，无收敛结构放大高速率光模块需求。 Credo已经推出1.6T速率传输产品，高速率光学DSP有望成为新的增长极！在PCIe重定时器方面，Credo有望在今年拿到设计订单，明年实现量产收入。 PCIe重定时器（Retimer)用于解决高速信号传输中的衰减问题，随着传输速率提高，PCIe 信号的插入损耗也逐渐增加，Retimer芯片有助于提升信号质量，AI服务器中至少需要一颗PCIe Retimer芯片保证GPU和CPU的信号连接。由此来看，无论未来的数据中心市场是英伟达的GPU主导，还是博通的ASIC占上风，高速互联都是必需品。在收入暴增的情况下，Credo的净利率快速提升，最新一季已经超过28%：分析师预计Credo2026财年营收将逼近10亿美元，同比增长超121%。虽然增速迅猛，但Credo股价同样涨幅巨大，目前的市销率超过40倍，2026财年下的市销率超过26倍。在数据中心需求持续旺盛的情况下，这样的估值问题不大，但如果2027财年增速放缓，Credo的压力也不会小。总而言之，Credo短期无忧，长期依然看科技巨头在数据中心上的资本开支情况。

老虎证券09-10 12:10

AI产业逐步进入兑现期，软件ETF(159852)盘中涨近1%，近3月新增规模同类居首！

鼓励各地推动人工智能终端创新应用，推动5G/6G关键器件、模块等技术攻关。国泰君安认为，AI驱动的半导体周期复苏与新需求共振。AI对高性能GPU、HBM存储、先进封装等提出了前所未有的需求，正在成为超越手机、PC的新的重要需求拉动力量。同时，传统芯片库存去化接近尾声，AI与消费电子、汽车、工业等领域的传统需求复苏形成合力，共同推动半导体行业进入新一轮景气周期。兴业证券认为，中报业绩验证AI商业化加速，AI产业逐步进入兑现期：25中报显示AI产业链净利润延续高增长，AI中下游业绩逐步兑现。从AI细分方向的累计涨跌幅来看，AI板块内部向国产算力和中下游应用的扩散，依然是赔率较高的选择。数据显示，截至2025年8月29日，中证软件服务指数前十大权重股分别为科大讯飞、同花顺、金山办公、恒生电子、指南针、润和软件、拓维信息、三六零、软通动力、用友网络，前十大权重股合计占比62.05%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:51

债市早报：美国非农年度数据大幅下修91.1万；资金面继续收敛，债市延续弱势

业非理性竞争、人工智能赋能新型工业化、5G新基建进展、优化中小企业发展环境等话题作出回应。“十四五”期间，我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一；我国建成全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达459.8万个，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套）；建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。【市场监管总局发布文件，完善经营主体退出机制】9月9日，市场监管总局发布《强制注销公司登记制度实施办法》，规范强制注销公司登记程序，完善经营主体退出机制，提升经营主体发展质量。《办法》将于10月10日起正式施行。2023年新修订的公司法确立了强制注销公司登记制度，规定公司被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，满三年未申请注销公司登记的，登记机关可以注销公司登记。【税收发票数据显示：8月份全国企业销售收入保持较快增长】国家税务总局9月9日发布的最新增值税发票数据显示，8月份，全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点。8月份，制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点，占全国企业销售收入比重为30.7%。制造业高端化、数字化稳步推进，装备制造业、数字产品制造业销售收入同比分别增长7.4%和9.6%。（二）国际要闻【美国非农年度数据大幅下修91.1万】根据美国政府9月9日周二公布的初步基准修订数据，截至3月的一年间的非农就业人数下修91.1万，相当于每月平均少增加近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。分行业来看，几乎所有行业的就业人数均被下调。下修幅度最大的行业为休闲和酒店业（–17.6万）、专业和商业服务业（–15.8万）、零售贸易（–12.62万），制造业就业人数也显著下调。几乎所有修订都集中在私营部门，政府部门就业数据下修3.1万。本次非农年度修正报告涵盖的大部分时间段在特朗普就任美国总统之前，表明该国就业形势在他开始对美国贸易伙伴加征关税之前就已经恶化。周二公布的数据还会在2026年2月BLS发布最终基准修订时进一步调整。美国劳工统计局的这一调整表明，最近几个月美国劳动力市场放缓，其实是在经历了一段已经降温的就业增长期之后发生的，这可能为美联储最早从下周开始的一系列降息奠定基础。美联储主席鲍威尔最近承认，就业市场面临的风险有所上升。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格微涨】 9月9日，WTI 10月原油期货收涨0.59%，报62.63美元/桶；布伦特11月原油期货收涨0.56%，报66.39美元/桶；COMEX黄金期货跌0.28%，报3667.20美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.13%至3.102美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月9日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2470亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量2470亿元，中标量2470亿元。Wind数据显示，当日有2557亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金87亿元。（二）资金利率 9月9日，资金面继续收敛，主要回购利率进一步上行。当日DR001上行5.93bp至1.416%，DR007上行2.66bp至1.479%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月9日，受赎回费担忧以及资金面收敛压制，债市延续弱势。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行1.10bp至1.7950%，10年期国开债活跃券250215收益率上行2.10bp至1.9205%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月9日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地02”跌超25%，“H1碧地03”跌超10%；“14电投01”涨超14%，“H1碧地01”涨超180%。 2. 信用债事件东方时尚：公司公告，公司正积极配合临时管理人推进各项预重整工作。南阳交通建投集团：公司公告，公司承兑逾期的2张商票（合计1955万元）均已结清。泛海控股：公司公告，因合同纠纷案，深圳公司名下79套不动产将被司法拍卖。山东恒邦冶炼：公司公告，因生产安全责任事故，公司被罚款271万元。合众新能源汽车：管理人公告，合众新能源汽车破产重整案第一次债权人会议将于9月12日召开。融侨集团：公司公告，公司及子公司涉3起诉讼纠纷，公司积极谈判、应诉以解决纠纷；子公司武汉融侨置业9.8亿元债务逾期，正与东方资产协商展期事宜（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 9月9日，A股低开后弱势整理，资金对消费、固态电池等接力板块做多动能不足，黄金股尾盘也明显走弱，全天超4000股收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.51%、1.23%、2.23%，全天成交额2.15万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，房地产涨超1%，综合、银行、有色金属、轻工制造涨超0.5%；下跌行业中，电子、计算机跌逾2%。【转债市场主要指数集体跟跌】 9月9日，转债市场跟随权益市场缩量下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.96%、0.94%、1.00%。当日转债市场成交额833.90亿元，较前一交易日缩量32.32亿元。转债市场个券多数下跌，437支转债中，仅36支收涨，392支下跌，9支持平。当日上涨个券中，泰坦转债涨停20%，海泰转债涨超7%；下跌个券中，宏辉转债跌逾7%，豪24转债、东杰转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（9月10日），凯众转债、胜蓝转02上市。 9月9日，应流股份发行转债获证监会注册批复。 9月9日，寿22转债、汇通转债公告预计触发转股价格下修条件。 9月9日，松原转债公告将提前赎回；蒙泰转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月9日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.54%，10年期美债收益率上行3bp至4.08%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月9日，2/10年期美债收益率利差收窄2bp至54bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至111bp。 9月9日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.36%。 2. 欧债市场： 9月9日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.66%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、1bp、2bp和1bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月9日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-10 10:21

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