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美的集团收盘下跌1.12%，滚动市盈率13.21倍，总市值5541.10亿元

8家国家级绿色工厂、3家零碳工厂、9家5G工厂以及5家世界灯塔工厂，充分展现出美的在全球制造行业领先的智能制造和数字化水平。美的获取标普、惠誉、穆迪三大国际信用评级，评级结果在全球同行业以及国内民营企业中均处于领先地位，其中穆迪于2024年将美的集团主体信用评级由A3调升至A2。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1284.28亿元，同比20.61%；净利润124.22亿元，同比38.02%，销售毛利率25.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 美的集团 13.21 14.38 2.41 5541.10亿行业平均 21.55 27.06 2.89 211.81亿行业中值 26.24 27.26 2.60 54.86亿 1 格力电器 7.58 7.87 1.77 2532.96亿 2 TCL智家 9.70 10.42 3.90 106.24亿 3 长虹美菱 9.84 10.21 1.14 71.37亿 4 海信家电 10.21 10.66 2.15 356.80亿 5 长虹华意 10.43 10.90 1.16 49.07亿 6 新宝股份 10.66 11.41 1.43 120.16亿 7 莱克电气 10.83 10.44 2.53 128.52亿 8 华帝股份 11.36 10.95 1.37 53.06亿 9 盾安环境 11.68 11.78 2.15 123.06亿 10 老板电器 11.72 11.29 1.54 178.03亿 11 海尔智家 11.98 12.44 1.98 2330.72亿 12 万和电气 12.26 12.51 1.67 82.24亿

金融界06-27 16:17

ETF市场日报 | 有色、通信相关ETF领涨！银行板块批量回调

509)、5GETF(159994)、5G通信ETF(515050)、创业板人工智能ETF国泰(159388)跟涨。中信证券认为，近期公布的中美经济数据略偏弱；伴随着伊朗和以色列局势缓和、特朗普再度喊话美联储降息且将提前提名新美联储主席美元指数创出年内新低，整体来看，宏观面数据偏弱，但美元持续走低提振市场风险偏好。供需面来看，基本金属供需略偏紧，本周国内库存整体小幅去库，LME金属库存整体偏低。中短期来看，弱美元、LME低库存和需求走弱预期交织，有色震荡走高，主要关注结沟性机会，谨慎关注关注铜铝锡短多机会，中长期来看，基本金属需求前景仍存在不确定性，可关注部分供需偏过剩或者预期过剩品种的逢高沽空机会关于通信行业，中国银河证券指出，当前通信行业的主要推动因素主要以运营商资本开支结构优化为基础，人工智能快速发展共振的新范式。建议关注：运营商、光模块、光器件/光芯片及光引擎、铜连接、卫星互联网、量子科技等板块相关标的。跌幅方面，银行相关ETF行业回调居前中信证券指出，从A股42家上市银行资金面变化来看，2024年机构投资者配置整体回暖，被动基金存续规模大增且持续增配银行股，主动基金持仓银行股亦稳步提增，险资增配银行股空间和意愿较大，同时北向资金持仓则由波动转为平稳且延续高配。下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。银行股投资策略来看，资金面是长逻辑，短期夯实板块估值下限，而重估净资产则是银行股投资的核心逻辑。宏观政策与微观数据共同指向板块风险位置回落，有助投资者对银行净资产的重新定价，是2025年行业估值上行的内在动力。活跃度方面，香港证券ETF(513090)成交额再超200亿元成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，达206亿元！银华日利ETF(511880)、上证公司债ETF(511070)等成交额超百亿元；香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，标普消费ETF(159529)换手率居首，达464.46%。亚太精选ETF(159687)、国债政金债ETF(511580)换手率居前。 ETF发行市场方面，下周一有两只产品开募，两只产品上市具体来看，下周一开始募集的有证券ETF嘉实(562870)、科创价值ETF华夏(589550)；下周一上市的为博时大盘成长ETF(159203)、富国恒指ETF(159365)。分别跟踪中证全指证券公司指数、上证智选科创板价值50策略指数、国证大盘成长指数、恒指港股通指数。中证全指证券公司指数 (399975)：反映A股证券行业上市公司整体表现，覆盖中信证券、东方财富等头部券商，权重集中于金融板块，样本每半年调整一次，行业集中度高。上证智选科创板价值50策略指数 (950228)：聚焦科创板中低估值、低波动且具备规模优势的50只股票，覆盖电子、医药生物等高成长行业，兼具价值投资属性与科技创新特色，采用非市值加权的Smart Beta策略。国证大盘成长指数 (399372)：从沪深北交易所大盘股中筛选成长因子得分最高的66只股票，覆盖贵州茅台、宁德时代等消费与科技龙头，侧重高盈利增长潜力，适合经济复苏期配置。恒指港股通指数：选取恒生指数中符合港股通资格的标的，覆盖非必需消费、金融等板块，具有低估值、高分红特点，反映南向资金重点布局的港股核心资产表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 15:17

工业互联ETF(159778)上涨近1%，5G-A商用进程驶入快车道

上涨0.72%，最新价报0.84元。 5G商用六周年之际，全球移动通信技术开始加速驶入“5.5G”时代，5G-A网络建设已进入快车道，中国、中东、亚太等地正加速5G-A商用进程，积极探索经营新范式。而在人工智能（AI）浪潮下，5G-A与AI的深度融合，也为各行各业带来前所未有的变革与机遇。 5中银证券指出，G-A+AI 双向赋能，加速走向商业。一方面， 5G-A 赋能 AI ，解决了 AI 落地的关键瓶颈。 5G-A 的大上行能力有效解决了多模态 AI 交互的带宽瓶颈， 80% 的Agent 交互场景对上行需求超过下行；网络切片技术则为 AI 业务提供了专属通道保障。另一方面， AI 赋能 5G-A， AI 技术可以在多个层面提升 5G 网络性能。一是使 5G-A 网络更加智能化；二是在 5G 的网络架构设计中引入 AI 技术，如在核心网中引入网络数据分析功能（NWDAF），使网络具备实时数据采集、智能感知、分析推理和决策闭环的能力。同时，在无线网侧，基于 AI 的 CSI 反馈增强、波束管理和移动性增强等技术的应用，进一步提升了网络性能。建议优先关注网络基础设施建设方向，包括运营商、通信设备商、光通信。工业互联ETF紧密跟踪中证工业互联网主题指数，中证工业互联网主题指数选取50只涉及工业互联网硬件制造、软件开发和应用服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映工业互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证工业互联网主题指数(931495)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、韦尔股份(603501)、宁德时代(300750)、海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、科大讯飞(002230)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比47.11%。工业互联ETF(159778)，场外联接A：021082；联接C：021083；联接I：022883。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 14:07

ETF融资榜 | 创业板200ETF易方达(159572)杠杆资金加速流入，香港证券近期受关注-20250626

只，居前的为中证500ETF（4天）、5G通信ETF（4天）、创业板50ETF（4天）、银行ETF天弘（3天）、中证500ETF（2天）等，分别净卖出135.43万元、86.68万元、69.68万元、33.32万元、4245.50万元。其中，中证500ETF近2天获杠杆资金加速流出，近2天杠杆资金累计流出4245.50万元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有72只，金额居前的为香港证券ETF、30年国债ETF、创业板ETF、短融ETF、银行ETF等，分别净流入2.85亿元、1.79亿元、1.78亿元、1.60亿元、1.28亿元。其中，银行ETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的3.16%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有4只，金额居前的为中证A500ETF富国、上证50ETF、可转债ETF、沪深300ETF华夏等，分别净流出6563.30万元、1508.92万元、1279.59万元、549.61万元。其中，中证A500ETF富国近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的1.26%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 11:17

从 GPT-5 到万亿算力蛋糕，如何寻找投资锚点？

设的 “算力网络”，就像从 2G 到 5G 的升级，把分散的算力资源像电网一样互联。三、风险与展望：在算力浪潮中寻找 “锚点” 当然，没有任何赛道是一帆风顺的。地缘政治可能导致芯片供应波动，就像当年的 “缺芯潮”；技术迭代也可能让某类产品突然过时，比如当CPO 技术成熟，传统光模块厂商需要快速转型。但长期来看，AI算力建设就像20年前的互联网、10年前的移动支付，是不可逆的趋势。站在 2025 年的时间节点，我们或许正在见证一个新周期的起点。就像电力普及催生了冰箱、电视，算力普及将催生无数现在无法想象的应用。而那些在算力基础设施中占据核心位置的企业，正像当年的电力公司一样，悄然构建着未来科技社会的底层骨架。对于投资者而言，聚焦业绩能见度更高、低估值的算力产业链细分方向，或是把握 AI 浪潮的一个攻守兼备的姿势。四、相关ETF 创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%，弹性高。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，更侧重AI算力硬件及软件。光模块CPO概念股权重超26.6%，前5大成分股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头（合计权重超23%），前十大权重股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服这些IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。 5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦通信、英伟达产业链龙头标的，光通信指数概念股权重占比超33%（如中兴通讯、新易盛、中际旭创、紫光股份、华工科技、亨通光电、天孚通信、光迅通信、烽火通信等）。场外联接(A类：008086；C类：008087) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 11:08

美光科技第三财季营收93亿美元：HBM与数据中心双轮驱动

和游戏设备中的应用需求稳定增长。特别是5G智能手机和下一代PC对高性能存储的需求，成为推动终端市场增长的关键因素。美光通过优化产品组合和供应链管理，有效应对了市场波动，展现了其在消费电子领域的竞争力。行业竞争与前景分析美光在存储芯片市场的表现使其在与三星电子和SK海力士的竞争中占据有利位置。以下是三家公司在2025年第三财季的关键数据对比：公司营收（亿美元）毛利率 HBM营收增长（环比）数据中心营收增长（同比）美光科技 93 39% 50% 100%+ 三星电子约95 约37% 约45% 约80% SK海力士约82 约35% 约48% 约90% 美光在营收和毛利率上略胜一筹，尤其在HBM和数据中心市场的增长速度领先。展望第四季度，美光预计调整后营收将达到104亿至110亿美元，毛利率为41%至43%，每股收益为2.35美元至2.65美元，显示出对市场需求的乐观预期。然而，全球半导体供应链紧张和地缘政治风险可能对未来增长构成挑战。美光通过提前布局HBM和AI相关技术，有望在行业竞争中保持领先。编辑总结美光科技第三财季的强劲表现反映了其在存储芯片市场的核心竞争力。HBM和数据中心业务的快速增长，凸显了人工智能和云计算对高性能存储需求的推动作用。消费终端市场的复苏进一步巩固了其多元化收入来源。尽管行业竞争加剧和供应链不确定性存在风险，美光凭借技术创新和市场前瞻性布局，有望在2025年继续保持增长势头。投资者需关注其第四季度指引的兑现情况，以及全球宏观经济对半导体行业的潜在影响。 2025年相关大事件 2025年6月10日：美光科技宣布与台积电深化合作，计划在2026年量产下一代HBM4芯片，以满足AI服务器需求。 2025年5月15日：全球半导体产业协会发布报告，预计2025年存储芯片市场规模同比增长15%，主要受AI和数据中心需求驱动。 2025年4月22日：美光科技启动位于美国的新工厂扩建计划，投资50亿美元以提升DRAM和HBM产能。 2025年3月18日：三星电子发布财报，显示其存储业务受HBM需求推动，第三财季营收同比增长12%。 2025年2月5日：SK海力士宣布与英伟达合作，供应HBM3E芯片，用于下一代GPU，强化其在AI市场的布局。国际投行与专家点评 2025年6月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“美光科技在HBM和数据中心市场的领先地位，使其成为AI热潮的最大受益者之一，其第四季度指引显示出对需求持续增长的信心。”——来源：摩根士丹利研究报告 2025年6月12日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“美光的毛利率表现超出预期，反映了其在高端存储市场的定价能力和成本控制优势，预计其股价仍有上行空间。”——来源：高盛投资简讯 2025年6月10日，瑞银分析师Timothy Arcuri称：“数据中心营收的爆炸式增长表明美光正从AI驱动的需求中获益，HBM业务的持续扩张将是其长期增长的关键。”——来源：瑞银市场分析 2025年6月8日，德意志银行分析师Sidney Ho表示：“美光在消费终端市场的复苏显示其多元化战略的成功，但全球供应链风险可能对其2026年增长构成挑战。”——来源：德意志银行行业报告 2025年6月5日，半导体行业专家Daniel Newman评论：“美光在HBM技术上的领先优势，为其在AI和云计算市场中抢占先机提供了保障，第四季度展望进一步强化了市场对其增长潜力的信心。”——来源：Futurum Research分析来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:11

优蓝国际(YOUL)：蓝领全生命周期服务第一股，能否复制瑞可利十年十倍走势？

业。增长动能来自双重引擎：新能源汽车、5G通信等产业升级催生千万级技术蓝领缺口，服务业扩张与城市化则持续推升基础劳动力需求。尤为关键的是，当前行业数字化渗透率不足10%，叠加市场集中度低，较成熟市场差距显著，为头部企业预留广阔整合空间。更值得关注的是，全球视野下蓝领价值正日益凸显——在发达国家，蓝领凭借专业技能往往享有较高收入和社会地位；同时，全球产业链重构正深刻影响蓝领分布，特别是制造业加速向东南亚等地区迁移，正驱动当地蓝领群体规模快速增长。优蓝国际依托国际化战略开辟新增量，尤其是通过“一带一路”撬动新蓝海。其路径与Recruit存在相似性——后者借收购Indeed等平台实现全球扩张。优蓝国际已构建了覆盖多国的全球化网络，未来将进一步以“一带一路”沿线国家为重点，聚焦东南亚、中东等区域，复制国内的成功模式至新兴市场。中国根基叠加全球化布局，赛道价值持续凸显。二、生态闭环构建护城河，龙头地位难以撼动作为中国蓝领人才终身服务领域的开创者，优蓝国际凭借全链条生态闭环的独特模式，在职业教育和人力资源服务等领域筑起深厚护城河，更以技术赋能和规模效应持续强化竞争优势，成为难以复制的行业标杆。优蓝国际的竞争优势首先体现在其独特的全链条服务模式上。该公司覆盖了职业教育、人才招聘、雇员管理及市场服务等多个环节，贯穿了蓝领人才的职业生涯，形成了一个完整且高效的生态闭环。这种模式不仅在行业内极为少见，而且具有极高的独特性和不可复制性。图：优蓝国际建立了蓝领人才终身服务体系具体来看，针对B端企业客户，公司通过“职业教育+人力资源”一体化方案，助力企业实现降本增效：企业既可获取经专业培训的蓝领人才，又能借助灵活用工等方案优化用工结构、控制成本。对于C端蓝领人群，则通过会员体系与交叉销售增强粘性，提供全方位的职业发展支持。该模式成功应对了市场供需错配、技能提升瓶颈及就业稳定性等难题，在提升蓝领群体职业路径与生活质量的同时，夯实了公司的市场根基。技术赋能构成另一大竞争壁垒。公司计划推出基于AI的“深蓝大脑”系统，运用大模型算法实现人岗精准匹配，显著提升招聘质效。同时布局区块链、云计算等前沿技术，持续增强平台安全性与智能化水平，构筑差异化优势。核心竞争优势直接转化为市场领先地位。中国蓝领终身服务市场由职业教育服务、人力资源招聘服务、员工管理服务和市场服务组成。2023年，公司蓝领终身服务总收入约13.66亿元，显著领先同业，成为中国最大的蓝领终身服务平台。此外，公司在多个关键业务领域保持领先地位。在职业教育端，根据CIC的数据，按2023/2024学年学校管理模式下的职业学校数量计算，优蓝国际是中国最大的职业教育管理服务提供商；在雇员管理服务方面，CIC的数据显示，就蓝领员工管理服务产生的收入而言，优蓝国际是中国最大的蓝领员工管理服务提供商。这为公司的业务拓展奠定了坚实基础。根据招股书，公司的收入从2022年的7.241亿元增加到2024年的15.856亿元人民币，两年翻一倍。随着业务持续扩张与市场份额提升，优蓝国际的成长轨迹清晰可见。三、稀缺性溢价+资本化红利，估值重塑空间明确优蓝国际登陆纳斯达克，不仅是中国蓝领人才终身服务领域的一次突破，更成为全球资本市场审视人力资源赛道价值的里程碑。有分析师认为其估值提升逻辑将受到多项核心催化： 1、稀缺性溢价锚定：全球唯一标的优蓝国际的商业模式在全球范围内具有显著独特性。作为中国最大的蓝领终身服务平台，其构建了覆盖“职业教育-人才招聘-雇员管理-市场服务”的全生命周期闭环。其“蓝领全生命周期服务第一股”的生态壁垒在全球尚无完全对标企业，稀缺性溢价显著。 2、资本市场偏好：抗周期属性+技术革新叙事人力资源赛道天然的抗周期属性成为估值支撑的关键。蓝领服务需求具有刚性特征，尤其在制造业升级与服务业扩张背景下，企业用工灵活性需求持续提升。同时，其AI技术革新重塑行业效率——公司推进“深蓝大脑”项目，基于DeepSeek等大模型算法实现人岗智能匹配，并通过区块链技术优化跨境用工管理。这种“技术+服务”的双轮驱动，显著区别于传统人力中介模式，技术属性应支撑其PE溢价于传统人力资源服务企业。 3、全球化兑现：对标Recruit的估值锚点海外扩张战略正成为估值跃升的核心变量。优蓝国际的路径与Recruit Holdings高度相似。Recruit通过收购Indeed等平台实现海外业务占比从2013年20%提升至2023年57%，并推动其PE估值达29倍。优蓝国际若成功复制“职教+人力资源”模式输出，有望复刻Recruit的估值增长曲线。当前其全球化框架已初具雏形，并购整合预期将进一步打开市值空间。 4、政策超预期：职教改革红利持续释放政策端的多重利好正加速转化为催化剂。中国《职业教育法》《“十四五”职业教育发展规划》等政策明确要求2025年职业本科招生占比不低于10%，并持续扩大公共财政对人力资源的投入。优蓝国际深度受益于此：其政企合作办学模式是职教改革范本，而全国职教经费占比提升至GDP的4%将直接扩大其业务底盘。政策红利与产业需求共振，为公司长期增长提供确定性支撑。总体而言，稀缺性溢价锚定、资本市场偏好转向、全球化兑现加速及政策红利超预期，共同指向明确的估值重塑空间。优蓝国际的纳斯达克亮相，标志着蓝领全生命周期服务价值获国际资本市场审视。当前市场关注焦点在于：其能否在全球产业链迁移与职教改革浪潮中，将本土验证的商业模式转化为全球化执行力，兑现稀缺性估值潜力。此次上市并非终点，而是商业模式国际有效性与增长动能接受公开检验的起点——优蓝国际的价值重估之路，或方才启程。

格隆汇06-26 19:59

6月26日博时创业板ETF联接C净值下跌0.62%，近6个月累计下跌3.1%

金融界06-26 19:58

好太太出资1250万元成立广州合觅科技有限公司，持股25%

服务;网络技术服务;信息系统集成服务;5G通信技术服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息技术咨询服务。

金融界06-26 14:17

6月25日华夏沪港通恒生ETF联接A净值增长1.13%，近6个月累计上涨21.57%

金融界06-25 19:47

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