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ETF盘中资讯|iPhone17销售火爆,立讯精密冲击两连板!果链含量43%的电子ETF(515260)拉升1%创新高!近5日吸金2.69亿元
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半导体芯片”,汇聚AI芯片、汽车电子、
5G
、云计算、印制电路板(PCB)等热门产业,前十大权重股囊括“纪连海”(寒武纪、工业富联、海光信息)等龙头股。 风险提示:电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.7.22,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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金融界
09-23 10:21
音频 | 格隆汇9.23盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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稳定和活跃资本市场; 7、两部门:推进
5G
、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础设施部署 推动工业互联网进园区; 8、两部门:加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用; 9、台股收盘再创历史新高,年内累涨12.35%; 10、银价暴涨 投资银条卖爆了; 11、富途证券、老虎证券进一步关闭中国内地居民开户通道; 12、香港交易所:密切关注超强台风“桦加沙” 将视情况发布进一步通知; 13、首开股份:控股子公司间接持有的宇树科技股权比例约为0.3%,持股比例很低; 14、长川科技:预计前三季度净利同期增131.39%-145.38%; 15、湘财股份:吸并大智慧相关的审计、尽职调查等工作已基本完成; 16、今日A股友升股份、港股不同集团上市; 17、南下资金连续22日净买入阿里,共计604亿港元; 18、公告精选︱长川科技:预计前三季度净利润同比增长131.39%至145.38%;云南旅游:目前尚不具备机器人整机设计或生产能力; 19、A股投资避雷针︱英飞特:控股股东、实际控制人拟减持不超过2.82%股份;水晶光电:控股股东之原一致行动人拟减持不超过0.99%股份。
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格隆汇
09-23 07:51
A股头条:中美领导人会在APEC会晤吗?外交部回应;DeepSeek线上模型升级;富途、老虎证券进一步关闭中国内地居民开户通道
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老旧设备,推广智能制造装备与系统。推进
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、千兆光网、IPv6、移动物联网等网络部署,推动工业互联网进园区。支持建设数据存储、云计算、人工智能等新技术设施,提升数字化基础能力。引导产业链上下游深度合作,培育特色产业集群。支持“飞地园区”、跨境合作等模式,推动国际产业与科技合作。设立奖补资金、税收优惠、融资支持等,推动重大项目落地。 标的:中新集团(sh601512)、上海临港(sh600848) 公告精选 【重大事项】 14连板天普股份:收购方中昊芯英无资产注入计划 中国电研:凯天投资拟询价转让2%公司股份 乐普医疗:与汉海信息战略合作 将为医美板块销售新增线上合作渠道 白云山:子公司药物儿童小柴胡颗粒进入Ⅱ期临床试验 贵研铂业:拟定增募资不超12.91亿元 用于产业转型升级等项目 三友医疗:股东拟询价转让2%公司股份 鼎阳科技:股东拟合计询价转让2%公司股份 倍轻松:开展“上市公司股东节”股东回馈活动 天创时尚:将开展股东回馈活动 发放3折折扣券 广立微:询价转让价格为65元/股 较收盘价折价28% 天士力:注射用重组人尿激酶原新适应症获药品注册证书 华资实业:全资子公司乳泉奶业拟3850万元出售资产 天成自控:获知名新能源汽车企业乘用车座椅总成项目定点 兰花科创:与盘毂动力签订战略合作协议 中京电子:拟定增募资不超过7亿元 用于泰国PCB智能化生产基地项目等 盛新锂能:全资子公司拟14.56亿元收购启成矿业21%股权 两连板鼎信通讯:公司所获平头哥公司的授权技术仅用于自主研发的MCU芯片 与AI智能推理算力的芯片没有任何关联 天赐材料:全资子公司与瑞浦兰钧签订80万吨电解液供应合作协议 大洋电机:已递交H股发行上市申请 佰维存储:拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 积成电子:预中标约8183.6万元国家电网采购项目 三星医疗:预中标合计约1.93亿元国家电网采购项目 友讯达:预中标约1.07亿元国家电网采购项目 博实股份:签订9699.27万元产品包装运营服务合同 金冠电气:中标2840.29万元国家电网采购项目 迦南智能:预中标约7312.21万元国家电网采购项目 *ST围海:联合预中标1.41亿元工程总承包项目 广东建工:中标19.24亿元广州金融城东区车陂村集体物业复建项目 【业绩】 长川科技:前三季度净利润同比预增131.39%—145.38% 长久物流:2025年中期拟每股派0.31元 【回购】 三孚新科:拟1000万元至1500万元回购股份 交易提示 【可转债交易提示】 海亮转债、华友转债赎回,进入最后交易日 【限售解禁】
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金融界
09-23 07:50
ETF日报|硬科技燃爆!消费电子+芯片大爆发,电子ETF(515260)涨超5%创新高!大金融尾盘异动,与重磅发布会有关?
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1),标的指数汇聚AI芯片、汽车电子、
5G
、云计算、印制电路板(PCB)等热门产业,前十大权重股囊括“纪连海”(寒武纪、工业富联、海光信息)等行业龙头。 二、“924”一周年,关注增量政策预期!券商低调发力,300亿512000上探1%,逾64亿耐心资金持续涌入 今日A股继续演绎结构行情,券商久违发力支撑大盘。300亿顶流券商ETF(512000)小幅高开震荡,盘中多次上冲,场内价格一度涨逾1%,收涨0.86%,收复60日线,全天成交额10.24亿元,交投活跃。 板块个股大面积飘红,国盛金控领涨逾7%,首创证券涨超3%,湘财股份涨超2%,华泰证券、中国银河、中信证券、东方财富等17股涨逾1%。 消息面,今日盘后,“高质量完成十四五规划”系列新闻发布会举行,考虑到2024年9月24日国新会后提振市场信息的政策密集落地,市场信心得到较好修复,期待本次会议带来边际新的稳市场政策预期。 近期沪指冲击3900点未果后震荡整固,作为“行情旗手”,券商板块表现与市场走势密切相关。就后市空间,多数机构认为A股的慢牛逻辑不变,市场调整反而是机会。 如申万宏源证券认为,牛市还有纵深。当前是一个难得的“牛市不怕等”窗口,核心是我们还没有大范围赚到总体业绩改善+居民增配权益正循环的钱。现阶段A股处于基本面和资金流入的“双底部区域”,后续只有“继续磨底”和“改善”两种可能,且改善的条件越来越好。 东吴证券认为,市场风格在四季度会迎来一个再平衡的过程:顺周期风格进入交易窗口期、前期滞涨的方向补涨。 值得注意的是,年内以来,券商ETF(512000)跟踪的中证全指证券公司指数累计上涨4.59%,与31个申万一级行业相比涨幅仅排名25/32,处于行业中后位置,后续补涨空间或值得关注。 叠加市场交投活跃,两融余额创新高,券商经纪、利息、自营等业务收入有望继续受益,板块业绩高弹性预期增强。 中航证券表示,展望全年,资本市场预计将保持稳步向上趋势,券商业绩增长的可持续性有望增强,板块具备估值修复潜力。在中长期资本市场向好趋势明确的背景下,券商业务的深度与广度预计将进一步拓展,业务结构和估值均具备中长期增长空间。 开源证券表示,市场活跃度仍在较高水平,低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续,继续看好慢牛启航下非银金融板块战略性增配机会。券商板块盈利高景气、估值性价比较高,具有较高的胜率和赔率。 国金证券也表示,短期震荡不改券商板块基本面向好趋势,当前估值性价比显现,持续看好。 近期资金借道ETF持续流入券商板块,以顶流券商ETF(512000)为例,上交所数据显示,其已连续17个交易日净流入,合计吸金64.72亿元。 券商ETF(512000)最新规模超340亿元,续刷历史新高,年内日均成交额达9.57亿元,为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。 有行情,买券商!公开资料显示,券商ETF(512000)及其联接基金(A类 006098;C类007531)被动跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括49只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 三、药品集采新规发布,坚决反内卷!100%创新药研发标的“520880”翘尾涨1.77%! 基金经理:继续重点看多创新药 连续5日调整后,港股通创新药板块今日迎来反弹!100%创新药研发标的——港股通创新药ETF(520880)高开后一度上探2.57%,全天红盘震荡,尾盘二次发力,场内收涨1.77%收复5日均线,全天成交3.31亿元。 37只成份股涨跌参半,MIRXES-B暴涨27.68%居首,权重股信达生物涨2.88%,康方生物、三生制药涨超1%。下跌方面,乐普生物-B、君实生物分别跌5.1%、4.67%居前。 近期港股通创新药行情波动加大,低吸机遇凸显,兴证全球策略首席张忆东日前提示,9月份或是创新药布局良机。多家百亿级私募近期透露,目前仓位维持中高水平,并逢低加码创新药等板块的优质标的。 港股通创新药ETF(520880)有所印证,数据显示,截至9月19日,520880连续14日吸金,金额合计近6.8亿元。 消息面重点关注“第十一批国家组织药品集中采购文件发布”。9月20日,国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。本次集采方案制定和修改过程中,充分遵循了“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则。 对此,港股通创新药ETF(520880)基金经理丰晨成解读认为,第十一批药品集采文件明确要求企业承诺不低于成本报价,要求保证质量并“反内卷”;在具体政策上也进行了优化,不再“唯低价论”。这是从行业政策层面持续支持创新,给药企合理利润的延伸和加强,符合我们对于医药板块“政策底夯实、业绩右侧趋势明确、行情或持续”的基本判断。 丰晨成表示,近期我们与多位BD(商务拓展)专家(涉及跨国药企、律所和财务顾问)进行了深度交流,从反馈来看,目前创新药行业并未受到美国潜在政策的影响,10-11月将进入每年BD交易高峰期,年内仍有望看到重磅BD交易。 二级市场方面,短期来看,伴随创新药情绪调整,其弹性也有望进一步提升,继续重点看多!创新药核心资产短期调整或是较好的加仓机会。展望后市,如果四季度出现医药投融资拐点,创新药有望迎来中美产业共振。目前从上游投融资反馈看,行情有望持续。 【创新药“新势力”——港股通创新药ETF(520880):不含CXO,纯正创新药,港股高弹性】 港股通创新药ETF(520880)是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的ETF,该指数目前是“不含CXO、100%聚焦创新药研发”的纯正创新药指数,精准表征国产创新药硬核力量。场外投资者可关注其联接基金:025221。 今年以来,港股通创新药ETF(520880)标的指数在同类指数中弹性更高,进攻力更强,截至“提纯”前(9月5日),其年内累计涨幅已达119.75%,领涨一众创新药指数,9月8日修订生效后,将彻底避免CXO对指数走势的干扰,有望在创新药行情启动时展现出更强进攻性。 注:港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。 来源:沪深交易所等,截至2025.9.22。提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 风险提示:电子ETF被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.7.22;券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15;金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22;港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17;科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数,该指数基日为2022.12.30,发布于2024.7.25。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,电子ETF、券商ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,科创人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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金融界
09-22 21:50
46亿封单!引爆整条赛道
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间,智能手机进入创新爆发阶段,同时叠加
5G
技术的应用、以及国产智能手机厂商开始进入高端升级、创新军备竞赛阶段。这一阶段,果链、华为链、小米链,以及如
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、超薄、摄像、屏下指纹等新功能不断涌现带来整个消费电子的持续爆发增长,并诞生出了大量千亿市值的消费电子龙头企业。 到现在,随着AI技术的强势爆发和应用落地,再一次给消费电子市场带来了新的产品迭代需求和新的场景需求。很大概率是第三轮且比以往规模更大、增量更多、时间跨度更长的景气周期。 因为这一次不仅是果链、华为链、小米链等大厂手机/PC产品创新迭代的集体共振,还有如上述提到的AR/VR眼镜、智能音箱/手表等其他智能穿戴,以及基于AI应用落地带来的AI产品(如医疗/教育/服务机器人、车载智能产品等)所带来的巨大增量需求。 这些增量需求,都将在今年及未来几年陆续得到兑现。 市场调查机构CounterPointResearch报告显示,2025年上半年,全球高端智能手机(售价超600美元)市场销量同比增长8%,达到历史最高水平,增幅超同期整体智能手机市场(4%)。 另据国际数据公司(IDC)最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》,2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4922万台,同比增长12.3%。其中,中国出货量为2080万台,同比增长33.8%,增速领跑全球。 这说明国内消费电子市场不仅规模大,而且增速也十分可观。 03 如何布局 可以说,消费电子板块进入景气增长周期已经是大概率事件,产业链公司的业绩和估值增长也是可以预期的。 那么,我们可以如何把握这一波确定性行情? 回顾历次消费电子周期行情中,涨幅最大而且走势较为稳健的公司,基本都是产业链中卡位在关键环节的核心龙头。 比如苹果供应链核心代工厂的立讯精密,深度参与iPhone、AirPods 等产品制造,技术壁垒很高,所以每一轮苹果创新周期中,它都能因此显著受益。 还有兆易创新、歌尔股份、蓝思科技等果链核心代表,同样如此。 所以投资的思路是很清晰的。 尽管相关头部企业的近期阶段涨幅已经较大,但牛市向来不轻易言顶,加上这一波AI创新带来的新市场潜力还没有完全爆发,它们的长期表现还是依旧值得关注的。 当然,对于一些创新应用领域比如在智能设备/智能穿戴领域已经明确绑定大厂、拿到订单的小市值消费电子企业,也具备很高的增长弹性,不过这类的企业在A股很多,挑选方面有一定的难度。 所以整体来看,对于喜欢稳健投资的投资者来说,通过布局消费电子相关的头部ETF来把握这一波行情是一个相对较合适的选择。比如消费电子ETF(159732),该ETF目前国内规模最大的消费主题ETF(最新规模39.44亿元),并且独家跟踪国证消费电子指数,权重股以苹果概念股(48%)+半导体(26%)双管齐下,覆盖了立讯精密(10.31%)、京东方A(6.72%)、兆易创新(4.78%)、歌尔股份(4.3%)、蓝思科技(2.9%)等核心标的,“果链含量”高达48.1%,在消费电子主题指数中位居第一。 数据显示,4月9日至今,国证消费电子指数累计上涨65.56%,期内12.46亿元净流入消费电子ETF(159732),净流额稳居消费电子主题ETF第一,这说明市场资金对此的一致性认可还是很高的。 04 尾声 在A股市场,资金抱团确定性高的热门赛道板块并由此形成板块显著大涨,这其实无可避免的客观现象。 对于投资者来说,跟着资金的节奏去布局热门赛道板块,无论是成功率还是收益预期,都远比自己乱操作有保障得多。现在市场资金的关注焦点已经明显聚焦在消费电子板块,接下来行情会怎么走,大概已经比较明朗了。(全文完)
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格隆汇
09-22 18:51
AI的下一个战场:博通借TPU定制ASIC芯片,挑战英伟达GPU霸主地位
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要服务于超大规模数据中心、云基础设施、
5G
网络部署等高速增长市场。博通的竞争优势体现在三大方面:丰富的产品系列、与谷歌等超大规模客户的深厚合作关系,以及高度整合的供应链体系,包括与台积电等主流晶圆代工厂的紧密合作。 凭借产品与客户层面的深度整合,博通成功抓住了AI驱动的市场需求浪潮,尤其在加速计算与高速网络领域表现突出,现已成为AI半导体生态系统中不可或缺的供应商。 博通与谷歌的合作 与谷歌围绕TPU研发与生产的长期合作,是博通增长的重要支柱。谷歌TPU是专为AI工作负载优化的定制ASIC芯片,目前已发展至多代产品,采用先进的3纳米制程技术。 从财务角度看,这一合作对博通至关重要:2025年,来自谷歌TPU项目的AI营收预计将突破100亿美元,约占博通总营收的15%。营收激增的背后,是全球谷歌数据中心对AI加速的迫切需求,这些数据中心需处理海量神经网络与大型语言模型。相比现成的GPU解决方案,TPU不仅能高效支持AI推理与训练、提升谷歌的AI能力,还能在集成性与成本效益上带来优势。 不过,尽管作用关键,博通ASIC芯片在原始吞吐量与计算效率上,仍普遍落后于英伟达H200等顶尖AI GPU。 近期合作出现新动向:谷歌为分散TPU供应链风险、降低成本,已与中国台湾联发科合作开发新一代TPU,联发科主要负责I/O模块与外围功能的生产。这一策略下,联发科专注于高产量、低复杂度组件的制造,而博通凭借在高科技复杂ASIC核心设计与生产上的专业能力,仍是谷歌TPU生态系统的核心参与者。这种互补合作模式既兼顾了规模化生产需求,又保留了技术专业性,确保博通在TPU领域的关键地位。下图展示了谷歌 TPU 发展历程的关键里程碑。 来源:TD Cowen 然而,市场格局变化也带来了挑战,超大规模运营商为最大化自身投资回报,正不断施压ASIC 供应商降低利润率。这一趋势的核心驱动力是,ASIC需弥补与通用GPU在性能上的差距,从而导致价格面临巨大下行压力。尽管面临这些阻力,凭借先进技术、规模化优势与深厚的客户关系,博通在利润率谈判上的议价能力仍强于多数ASIC供应商。这一优势将帮助博通应对利润率压力,继续维持在AI定制芯片市场的领先地位。 来源:博通、迈威尔、联发科、世芯电子、创意电子财务报表 ASIC与GPU的对比 在AI加速领域,ASIC与GPU的界限正日益模糊。现代数据中心GPU已远超最初的通用图形处理定位,演变为高度专业化、类似ASIC的芯片,专为高要求AI工作负载设计。英伟达 Rubin CPX GPU 就是典型案例,这款产品专为处理大上下文AI 推理,如百万token级软件编码、生成式视频应用打造。通过针对AI任务优化的低精度浮点格式,Rubin的计算能力可达30 petaflops(千万亿次 / 秒),能高效处理复杂的AI推理与训练工作负载。 这一技术创新拓宽了竞争格局:英伟达已不仅是GPU供应商,更成为实力强劲的ASIC设计企业。Rubin架构表明,GPU可具备高度的应用针对性,进一步打破了ASIC与GPU之间的传统二元划分。对博通等企业而言,这种技术融合意味着竞争维度的扩展,不仅要与其他定制ASIC厂商竞争,还需面对英伟达这类集成ASIC式专用硬件,如针对深度学习核心运算,矩阵乘法优化的张量核心的尖端GPU平台。 来源:英伟达 通常情况下,这类GPU的投资回报率更高,原因包括性能更强、软件支持成熟、应用场景广泛。而博通等厂商的定制ASIC芯片,在大规模应用时也能实现约20%的回报率,具备盈利空间。但要让定制芯片具备实用价值,其性能至少需达到顶级GPU的一半;若性能差距过大,在大型项目中便难以具备使用合理性。 这种竞争态势对ASIC供应商构成了不小压力:既要快速创新、实现高性价比设计,又要应对超大规模客户在成本、性能与灵活性之间寻求最佳平衡时不断施加的利润率压力。 财务表现 2025财年第三季度财报显示,博通在AI半导体需求推动下实现强劲增长。公司总营收达159.5亿美元,同比增长22%。其中,包含ASIC与AI芯片的半导体解决方案部门营收增长26%,达92亿美元(占总营收的58%);AI专项营收激增63%,至52亿美元,实现连续十个季度的稳定增长。基础设施软件部门营收贡献68亿美元,同比增长17%。 注:2024年基础设施软件营收的大幅增长,主要源于对VMware的收购。 来源:博通、TradingKey 2025财年第三季度,博通利润率出现小幅下滑,原因包括两方面:一是产品结构向低利润率的AI加速器(XPU)与无线产品倾斜,且出货量增加;二是非AI半导体部门表现持续疲软。尽管AI与软件部门营收增长强劲,但产品结构变化仍对利润造成了短期压力。博通预计,随着产品结构趋于稳定,第四季度利润率将部分回升。 来源:博通、TradingKey 按照美国通用会计准则计算,博通第三季度每股收益为0.85美元,较去年亏损状态实现显著回升。同期公司产生70亿美元自由现金流,占营收比重达44%,为通过股息与股票回购实现资本回报提供了有力支撑。 来源:博通、TradingKey 资产负债表方面,博通杠杆水平适中:总债务约为640亿美元,债务权益比接近0.9;利息覆盖倍数达7.5倍,显示公司盈利足以覆盖债务利息支出,财务安全性较高。 来源:博通、TradingKey 博通库存水平略有上升,截至2025财年第三季度,库存约为21.8亿美元,较第二季度环比增长8%,这一变化主要是为应对下一季度预期的营收增长而进行的备货。尽管库存增加,但库存周转天数小幅改善至52天,表明公司在需求增长背景下仍实现了对库存的有效管控。 来源:博通、TradingKey 展望未来,博通预计2025财年第四季度AI半导体营收将进一步增长至62亿美元,在云基础设施扩张的背景下,持续巩固AI业务作为核心增长引擎的地位。尽管非AI部门面临一定压力,但凭借多元化的产品组合与稳健的财务实力,博通仍具备维持增长势头的基础。 博通首席执行官陈福阳计划领导公司至2030年,其薪酬体系与公司AI营收增长直接挂钩。他获得的绩效股票单位(PSU)将在两个条件满足时生效:一是博通在2028至2030财年达到特定AI营收目标,二是他在该期间内持续任职。这种薪酬结构将陈福阳的个人回报与AI业务的激进增长目标绑定,也体现了董事会对AI相关销售是博通未来成功核心的判断。 来源:博通 战略展望与估值 博通在ASIC芯片市场的增长机遇中占据有利位置。根据Grand View Research预测,到 2030 年,全球ASIC芯片市场规模将达到约500亿美元,约占整体加速器市场的15%。 依托长期合同优势与先进技术,博通有望在这一增长中占据可观份额。其全面的知识产权储备、强大的制造能力与广泛的客户基础,构成了对抗联发科等竞争对手的坚实壁垒。 在谷歌TPU出货量持续增加及AI基础设施需求上升的推动下,预计未来几年博通营收将实现高个位数的复合年增长率(CAGR)。考虑到利润率将保持稳定、AI业务占比持续提升,以2026财年市场普遍预期的9美元每股收益为基础,结合40至45倍的远期市盈率,博通目标价区间为360至400美元。这一估值既反映了对博通持续增长、强劲自由现金流、技术领先地位的看好,也考虑了AI半导体解决方案领域的结构性扩张机遇。 立刻体验 原文链接
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TradingKey
09-22 17:02
ETF盘中资讯|火速涨停!Open AI联手立讯精密!消费电子爆发,电子ETF(515260)飙涨超3%!超2.4亿元资金提前加码!
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消费电子行业,汇聚AI芯片、汽车电子、
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、云计算、印制电路板(PCB)等热门产业,前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”(寒武纪、工业富联、海光信息)。 风险提示:电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.7.22,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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金融界
09-22 10:31
股市必读:广哈通信(300711)9月19日披露最新机构调研信息
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司在技术自主可控方面取得多项进展,包括
5G
核心网技术实现软硬件100%国产化适配、完成冷阴极射线机自主开发,打破国外在耐张线夹射线检测设备上的垄断。 2025年向特定对象发行股票事项已于9月15日经股东大会审议通过,后续将提交交易所审核,募集资金将用于增强资本实力、推动关键核心技术研发和产业化。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
09-22 02:40
天风证券:给予甬矽电子买入评级
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厂商的认证;在射频通信领域,公司应用于
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射频领域的Pamid模组产品实现量产并通过终端客户认证,已经批量出货;AIoT领域,公司与原有核心AIoT客户群保持紧密合作,持续增加新品导入,部分核心客户份额进一步提升。 研发投入保持高强度,积极布局扇出式封装及2.5D/3D封装等先进封装领域。2025H1,公司持续加大研发投入,研发投入金额达到14,218.15万元,占营业收入的比例为7.07%,同比增长51.28%。2025H1,公司新增申请发明专利26项,实用新型专利35项,软件著作权1项;新增获得授权的发明专利33项,实用新型专利58项,软件著作权2项。公司通过实施Bumping项目已掌握RDL及凸点加工能力,并积极布局扇出式封装(Fan-out)及2.5D封装工艺,相关产品线均已实现通线,目前正在与部分客户进行产品验证。 智能制造+国产替代降本增效,股权激励绑定核心团队。公司积极推动智能生产变革,通过数字化工厂建设等多种方式,促进规划、生产、运营全流程实现数字化管理和智能动态调度。通过不断推动精益生产变革,提高生产效率。同时坚持不断推动国产设备和材料导入,提升国产替代水平,保障自主可控的同时降低运营成本,实现运营降本增效。股权激励方面,公司完成了2023年限制性股票激励计划第二个归属期的股份归属事项,向符合授予条件的244名激励对象归属121.353万股第二类限制性股票,占2025H1公司股本总额40,962.593万股的0.30%。 投资建议:公司技术领先性保障产品竞争力,产能释放支撑规模扩张,我们预计2025-2027年营收44.31/54.4/67.88亿元,鉴于公司晶圆级封测产品毛利暂未扭亏,我们下调归母净利润预期,预计2025-2027归母净利润由1.99/3.66/4.34亿元下调至1.85/3.16/4.24亿元,维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争风险、毛利率波动风险、产品未能及时升级迭代及研发失败风险、客户集中度高风险 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.53%,其预测2025年度归属净利润为盈利2.58亿,根据现价换算的预测PE为54.38。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为40.96。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
09-21 11:30
投资边缘计算:云后时代的基建新机遇
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施的下一波核心趋势,驱动力来自物联网、
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、人工智能与企业转型。 投资机会涵盖半导体、硬体基建、电信运营商、云端巨头及高成长初创公司。 技术标准、资本密集性与早期估值泡沫为主要风险,但长期结构性前景确定性高。 云后演进:数据基建新格局 过去十年,云计算凭借集中化数据中心,为各类企业提供高效且可扩展的解决方案。然而,随着连网设备、即时应用及自动化系统的急速增长,集中式基建的局限逐步显现:延迟、频宽与安全挑战成为瓶颈。 边缘计算的出现正填补这一缺口。其原理是在更靠近数据来源的「边缘」进行处理,而非全部回传至核心数据中心。从自驾车、智慧工厂到医疗设备,边缘运算正快速普及,对投资者而言,这是一片全新的成长市场。 为何边缘计算重要 当前,全球数据正以爆炸式速度生成。物联网装置、汽车及工厂感测器每天可产生数 TB 资料。若全数存于云端,不仅增加延迟与频宽消耗,也带来隐私顾虑。在自驾车或远距手术等毫秒级应用中,延迟问题更是不可接受。 边缘计算能降低延迟,只将必要资料传回云端,减少频宽浪费,同时提升安全性。对企业而言,这代表反应更快、成本更低与隐私保护更佳。未来格局并非「云替代边缘」,而是「云与边缘互补」,共同推动效率与韧性。 Source: https://www.digi.com 成长驱动因素 物联网普及:到 2030 年,数百亿装置上线,推动本地计算需求。
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商用化:高速网路让即时数据交换成为可能,带动车联网、娱乐等新型应用。 人工智能整合:在边缘端运行 AI 模型,实现即时决策,是自动驾驶与工业控制的核心。 企业数位转型:制造、医疗等产业正透过边缘计算提高效率、降低停机并保护敏感资料。 业界一致认为,边缘计算不是短期风口,而是数位基础设施的必然演进。 Source: https://www.transformainsights.com 投资机会 边缘基建的价值链涵盖多层技术,投资标的多元: 半导体:需具备低功耗、高效能及 AI 优化功能的晶片。代表企业包括英伟达(Nvidia)、高通(Qualcomm)、英特尔(Intel)。 硬体基础设施:边缘伺服器、闸道器与感测器制造商,将因企业本地网路建设受益。 电信与
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运营商:Verizon、AT&T 等业者正将边缘功能嵌入网路,以加速
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商业化。 云端巨头:亚马逊 AWS、微软 Azure、Google Cloud 已将服务延伸至边缘领域。 细分初创公司:专注于工业自动化、智慧城市与医疗设备的企业,具备高成长与非对称回报潜力。 投资者可透过直接股权、基建主题 ETF,或早期创投基金进入市场。 Source: https://www.apixa.com 主要风险 与其他新兴技术相似,边缘计算亦存在潜在挑战: 标准化不足:缺乏统一协议,可能导致产业割裂。 安全风险:虽然减少数据外泄,但分散式设备增加攻击面,若管理不足,恐引发合规与声誉风险。 资本密集性:高昂前期投入限制部分企业快速规模化并实现盈利。 估值泡沫:如同云计算早期,过度炒作可能令估值过高,偏离基本面。 投资组合配置建议 边缘计算应视为数位基建的一部分,是一项长期主题投资。产业格局由大型稳健企业与高成长创新公司共同构成。 大盘股:提供稳定回报。 创新企业:带来高风险但可能的非对称收益。 间接布局:
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、AI、IoT 主题基金或 ETF,通常涵盖边缘相关标的。 随着规模化应用落地,边缘计算将如云计算般,成为投资组合中的常见配置。 结论:创新前沿的必然选择 边缘计算位于云端、AI 与连接技术交汇处,直击延迟、频宽与隐私痛点,是新一轮数位转型的关键。从自驾车到智慧城市,边缘计算正在驱动毫秒级应用的落地。 对投资者而言,这是未来十年最具确定性的基建趋势之一。虽然技术、安全与估值风险存在,但结构性动能不可逆转。 早期配置者若能在稳健巨头与新兴挑战者间取得平衡,将有望受益于边缘计算从「热词」走向「核心骨干」的过程。 归根结底,边缘计算的投资逻辑不仅是技术演进,而是数位经济在「即时性、智能化与规模化」交会下的必然选择。 立刻体验 原文链接
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TradingKey
09-20 11:00
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