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ETF盘中资讯|降息预期再升温，“港股科技双雄”携手走强！港股互联网ETF（513770）涨近2%，阿里巴巴领涨3%

逾1%。消息面上，隔夜再添重磅利好！7月美国总体CPI同比涨幅为2.7%，低于预期的2.8%。核心通胀升至2月来最高水平。交易员大幅提高了对美联储9月降息的预期，目前概率高达95%。港股有望成为美联储开启宽松周期的主要受益者之一，尤其是对流动性敏感的科网及创新药方向。对互联网龙头而言，机构表示，受益于AI技术与应用的发展，各项业务得以赋能重塑，AI有望成其业绩增长的关键驱动力。港股中期业绩将于8月中下旬集中发布，机构预计科技方向中报或存在较大弹性，建议关注业绩线索。展望创新药后市，交银国际表示，本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力，依旧看好创新药板块整体继续修复的机会。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心标的。数据显示，开年以来至7月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超35%，明显优于恒科指同期表现，领涨弹性突出。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。根据基金二季报，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%。截至今日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.93亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，是全市场首只跟踪该指数的ETF。恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链，成份股以创新药研发企业为主，重仓股集中度较高，龙头优势显著。注：以上个股均为恒生港股通创新药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。年内至7月31日，恒生港股通创新药精选指数累计上涨101.58%，领涨一众创新药指数，较恒指（23.50%）、恒科指（22.05%）分别超额78.08和79.53个百分点，超额表现突出。恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界昨天10:58

特朗普怒了！炮轰高盛关税预测有误：CEO不如改行去当DJ

误。” 特朗普周二的发文是在密切关注的7月消费者价格指数报告发布后发表的。美国劳工统计局表示，7月CPI通胀率同比维持在2.7%，低于分析师原本预计的更高的2.8%。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取观望态度评估关税对通胀的影响之际，美联储一直维持利率不变。特朗普将周二的数据视为一种胜利的信号。特朗普在“真相社交”上写道：“事实已经证明，即便在这个阶段，关税也没有造成通胀，也没有给美国带来其他问题，除了大量现金流入我们财政部的金库。” 所罗门只是最新一位遭到总统攻击的首席执行官。上周，特朗普还批评了英特尔首席执行官陈立武，要求他辞职。在周一于白宫与陈立武会面后，特朗普似乎改变了对他的看法。

风起昨天10:55

化工ETF(159870)盘中净申购1.49亿份，近五个交易日吸金超3亿

产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、宝丰能源(600989)、卫星化学(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.54%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:49

拥抱AI牛！大牛股新易盛暴涨超14%，创业板人工智能ETF(159363)放量飙升超5%大幅领跑同类

13日早盘，资金拥抱AI牛市，光模块等AI硬件端持续逼空，光模块含量超41%的创业板人工智能继续上涨创新高！截至发稿，新易盛大涨超14%再创上市新高，中际旭创、天孚通信猛涨超5%，光库科技斩获两个20CM涨停，首都在线、长芯博创、太辰光、联特科技、铜牛信息等多股跟涨超3%。热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内涨幅持续扩大超5%，大幅领跑同类AI主题ETF，实时成交额快速放量超3亿元！图片来源：Wind 中金指出，算力进入“二次抢筹”阶段，继续看好海外算力链投资。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户粘性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。北美模型更新迭代+推理应用落地已在当下模型代际上实现初步闭环，算力在后GPT-5时代依然为“硬通货”，继续看好海外算力产业链。广发证券最新分析指出，云厂商的财报显示出CapEx-ROI飞轮效应正在形成，光模块行业迎来了“戴维斯双击”局面。各大云厂商在AI相关业务上的表述普遍乐观，资本支出（CapEx）也超出了市场预期。这意味着，随着AI投资回报路径逐渐清晰，科技厂商将迎来新的投资机

有连云昨天10:48

南向资金狂扫港股！恒生科技指数ETF(159742)成交破亿，中信：业绩驱动阶段关注两大主线

美国7月核心CPI高于预期，隔夜美股高开高走，纳指、标普500指数均创历史新高。港股三大指数高开，恒指涨0.83%，国指涨0.81%，恒生科技指数涨0.94%。盘面上，大型科技股集体上涨，其中，阿里巴巴涨近3%，京东涨2.44%，快手涨1.68%，百度、腾讯涨1.5%，美团、小米涨超1%。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）高开高走，盘中涨近2%，成交额近4000万，换手率超10%，交投活跃。成分股中超半数上涨，阅文集团、网易云音乐涨超8%；大麦娱乐涨超6%；猫眼娱乐涨超4%；哔哩哔哩-W涨超3%；阿里巴巴-W、腾讯控股等个股跟涨，涨幅均超2%。恒生科技指数ETF（159742）早盘持续震荡，涨幅近1%，成交额近亿元，持续溢价，买盘强烈。成分股中多数上涨，腾讯音乐-SW涨超16%；哔哩哔哩-W、舜宇光学科技涨超4%；阿里巴巴-W涨超3%；百度集团-SW、腾讯控股、比亚迪电子、京东集团-SW等个股跟涨，涨幅均超2%。中信证券表示，8月中下旬港股中报将密集披露，虽预计25H1的盈利增速同比放缓，但商贸零售、教育、多元金融和游戏的盈利增速预期继续上行。7月底以来，A/H溢价略有扩张，但未来A/H溢价的变化或从单纯的以H股折价率出发的投资现象，逐渐转向结合企业基本面、筹码结构和H股折价率历史分位等多维的投资策略。随着此轮“反内卷”措施的持续推进，港股维度，我们认为部分产能过剩，价格和利润承压的资源品和服务业会相对受益。年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，我们预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。行业配置上；建议关注：1）直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2）高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3）内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。恒生科技指数ETF（159742）该ETF跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家高流动性科技龙头，如腾讯、小米、中芯国际等，前十大重仓股占比超70%，聚焦硬科技与全产业链（互联网45%、半导体15%、云计算10%）。其核心优势在于高成长性与低估值并存。港股互联网ETF（159568）该ETF专注港股互联网巨头，前三大重仓股为小米、腾讯、阿里巴巴，深度绑定AI应用与消费科技赛道（电商、游戏、AI硬件）。其特色在于高弹性与AI驱动，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:48

医保商保“双目录”初审揭幕，高价创新药冲刺入列，创新药ETF沪港深（159622）涨超1.6%持续溢价交易

用药”条件的药品提供补充保障通道。在718份基本医保目录申报信息中，共有534个药品通用名通过基本医保目录初审，其中目录外药品310个，较2024年249个显著增加。目录外西药占比超八成，包括肿瘤靶向药、罕见病用药及新型制剂（如口崩片、吸入剂等）。每年的医保目录调整让当年获批的创新药即可有机会进入医保目录，多款创新药进入初审名单，包括加科思/艾力斯合作的肺癌新药戈来雷塞片；恒瑞医药的肺癌新药瑞康曲妥珠单抗以及其首个自身免疫创新药夫那奇珠单抗；科伦博泰核心品种注射用芦康沙妥珠单抗等。商保创新药目录首次设立即有121个药品通过初审，不仅有5款CAR-T疗法进入商保创新药目录，还有一款国产疫苗名列其中，为疫苗这一预防性生物制品的市场准入打开了新思路。CAR-T方面，入围的包括复星凯特的阿基仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、科济药业的泽沃基奥仑赛注射液。目前国内已经有7款CAR-T疗法获批，缺席此次商保创新药目录的是传奇生物的西达基奥仑赛和恒润达生的雷尼基奥仑赛（获批时间为今年7月30日，不满足申报条件）。传奇生物的CAR-T疗法早已在美国获批，即将进入“十亿美元分子俱乐部”，该产品上半年收入达到8.08亿美元，实现翻倍增长。此次目录调整，8-9月为专家评审阶段；9-10月为谈判/竞价/价格协商阶段；10-11月则为最终的公布结果阶段。我们也会持续和大家跟进“双目录”的调整进度。创新药行情还能走多久？接下来8月、9月又会有重磅海外医药会议，以及10月、11月的医保目录和商保创新药目录，所以炒作的空间和题材还是很充足的。往后看，一方面，国内创新药潜在重点临床数据催化密集，伴随学术会议召开有望陆续读出。另一方面，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CXO有望受益。宏观层面，美元加息周期对新药投融资造成的压力逐步缓解，与之强相关的海外新药前端研发需求开始回暖，相关公司订单改善趋势延续，业绩确定性较强。创新药主线和左侧板块困境反转依然是2025年医药板块的最大投资机会。看好创新药板块的投资者可借道创新药ETF沪港深（159622），一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/8/8，前十大成份股为：药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业、华东医药。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:48

近5日“吸金”超5800万元，证券ETF嘉实(562870)冲击3连涨，规模、份额均创成立以来新高！

3%。成分股方面涨跌互现，国盛金控领涨7.78%，中银证券上涨5.74%，国联民生上涨2.05%；湘财股份领跌，财达证券、锦龙股份跟跌。证券ETF嘉实(562870)上涨0.29%，冲击3连涨。流动性方面，证券ETF嘉实盘中成交309.90万元。拉长时间看，截至8月12日，证券ETF嘉实近1年日均成交2550.64万元。规模方面，证券ETF嘉实最新规模达4.13亿元，创成立以来新高。份额方面，证券ETF嘉实最新份额达4.04亿份，创成立以来新高。资金流入方面，证券ETF嘉实最新资金净流入2855.71万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5855.19万元。证券ETF嘉实紧密跟踪中证全指证券公司指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年7月31日，中证全指证券公司指数前十大权重股分别为东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券、东方证券、广发证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.37%。西部证券指出，流动性宽松和政策有为背景下，资本市场活跃度提升为金融股带来机会。证券行业方面，2025年行业景气度将持续回升，叠加并购重组主线新进展和金融科技新变化，板块有望迎来盈利估值双击。整体来看，"反内卷"政策持续发力背景下，金融行业各子板块均呈现结构性机会。东莞证券指出，沪指重回3600点上方，再创年内收盘新高，市场做多情绪活跃，大盘仍有向上动能，建议超配金融等行业。7月政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”，叠加短期政策端以“持续发力”用好存量政策为主，但也保留了“适时加力”的空间，有利于非银金融及证券行业的发展。没有股票账户的投资者可以通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:48

豫光转债盘中上涨2.13%报163.073元/张，成交额2765.81万元，转股溢价率12.82%

同比增加24.15%。截至2025年7月，豫光金铅筹码集中度非常分散。股东人数6.067万户，人均流通股1.797万股，人均持股金额14.63万元。

金融界昨天10:48

港股互联网ETF(159568)上涨1.84%，成分股阅文集团领涨超9%，上半年净利同比大增68.5%

涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月12日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.66%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.041%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.4倍，处于近5年18.51%的分位，即估值低于近5年81.49%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:38

DeepSeek-R2突传重磅！云计算ETF汇添富(159273)大涨超2%，连续4日揽金！机构：算力是“硬通货”！

的指数热门成分股多数飘红：华胜天成涨超7%，新易盛涨近7%，中际旭创涨超4%，阿里巴巴涨超2%。消息面上，Eventbrite平台出售DeepSeek-R2门票，窗口期为8月16日至8月31日，但具体日期尚未官宣。Eventbrite是美国知名在线活动策划服务平台，主营业务为在线活动组织及售票。2025年覆盖170个国家，帮助70万活动发起人售出超2.03亿张门票。【中金：算力，后GPT-5时代的“硬通货”】中金公司指出，近期的模型更新背后一个共同的趋势和逻辑是：模型能力持续增强的同时，Token的使用效率越来越高，同时对算力的需求持续走高，不仅是传统的云侧集群推理能力，越来越多的场景开始向本地和端侧算力迁移。例如本地部署的OSS模型对消费级GPU也提出了性能要求，Genie 3这种需要端侧实时响应的模型也进一步推高了设备端的能效与算力门槛。可以说，模型迭代本身就是当前大模型行业算力需求增长的主要源头之一。无论是训练规模的扩大，还是推理复杂度的提升，亦或是多模态、多任务适配的需求，都在持续推高算力消耗。 2022年以来，国内外众多厂商如OpenAI、Anthropic、G厂、国内如MiniMax、Deepseek、字节等，不断推出新模型或更新迭代现有模型，2025年上半年全球范围内主流厂商发布的大模型数量明显增加，且呈现出更为密集的发布节奏。来源：中金公司，公司官网在全球范围内，虽然中国厂商的大模型创新能力相比北美可能暂时稍显落后，但整体模型水平仍在持续推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，整个行业也将在算力与模型创新的相互促进中持续发展。我们认为，后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展。从国内AI模型的升级态势来看，近期各大模型的更新均以独特方式拓展着AI边界，这直接引发了Token消耗量的急剧上扬，与早期仅存在Chatbot的阶段相比，呈现出指数级增长趋势。图表：各个AI模型APP周度日均活跃用户数资料来源：Similar Web，Questmobile，中金公司（1）字节跳动方面，火山引擎公布的数据显示，豆包大模型的日均Token使用量已达到约16.4万亿。2025年第一季度，其在国内公有云大模型调用量的市场份额约为46.4%，位居行业第一。（2）以Kimi为例，2025年2月其App MAU约2，622万。（3）MiniMax旗下海外社交AI产品Talkie在2024年10月的月活达 2062万，对应的国内版产品“星野”月活为512万，二者合计月活2574万，其主打娱乐对话场景。（4）快手可灵的Token需求更多由“多模态链路深度”驱动：官方数据显示，其全球用户规模已突破约2200万，上线第10个月的年度经常性收入（ARR）突破1亿美元，且4-5月单月付费均超过1亿元人民币。（5）通义千问的App端公开“绝对MAU/DAU”较少；第三方监测曾指出其虽位列“智能体数量Top3”，但流量多在500万以下，据此以“数百万级MAU”估算，同样的交互口径下月度Token可达数十亿级，且随着其在“文本—图像/视频”多模态方向扩展（如Qwen-Image、VLo等），每次任务的提示词与迭代轮次也会进一步拉长。综合而言，随着MAU与人均交互次数的“双增长”，叠加深度推理与多模态链路的拓展，Token处理量的快速增长直接驱动了对更大内存容量与更复杂调度算法的需求。而在视频生成等新场景中，算力需求也快速攀升。随着模型能力的持续进化，未来Token消耗与算力需求将持续攀升，且算力瓶颈正从解码能力受限向带宽与互联能力受限发生结构性迁移。聚焦国内供给侧，中国 AI 芯片企业纷纷亮相2025世界人工智能大会（WAIC 2025）。中金公司认为，当下国产算力厂商不再局限于单一芯片的性能迭代，而是聚焦于互连技术创新、超节点架构构建与规模化系统方案输出，通过协同构建高效算力集群，为 AI 大模型的训练与推理提供从芯片到系统的全维度支撑。面对不断成长的市场天花板，我们认为国产算力有望通过产品实力不断提升继续攫取市场份额。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:38

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