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软银和特朗普能否拯救英特尔？
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，但可惜，英特尔冲高回落，并在昨日大跌7%，给未来蒙上一层阴影： $英特尔(INTC)$ 站在当前时点，英特尔的基本面已然发生巨变：半导体行业领军人物陈立武出任CEO、美国政府携无限子弹入股、芯片领域重量级玩家软银站台支持，有了这些巨变，英特尔能否王者归来？新任CEO陈立武的能力毋庸置疑，拥有华裔背景，要知道，当前半导体行业，几大巨头的CEO，都是华裔领军，如英伟达黄仁勋，AMD苏姿丰，博通陈福阳，台积电张忠谋。而且，陈立武投资了诸多半导体巨头，如中芯国际、中微公司、联发科等，还成功拯救了半导体EDA软件巨头铿腾电子。 $铿腾电子(CDNS)$ 因此，陈立武当前对英特尔的重大改革，如裁员、暂停晶圆厂建设，大力改革文化，让英特尔更贴近客户，了解客户需求，这些都是极其正确的策略。美国政府入股，虽说是把之前本来可以免费得到的补贴给换成了股份，但至少，有了政府背景，一则可以在未来提供无限子弹支撑晶圆厂建设，类似国内半导体大基金对中芯国际的入股；二则，英特尔变身美芯国际，国内地位再上一个台阶，有利于获取英伟达、AMD等美资芯片设计巨头订单。总的来说，美国政府不寻求投票权，对英特尔日常经营管理不会带来不利影响。软银虽然入股金额不大，持股比例不高，但作为芯片架构巨头ARM的控股股东，以及与openai、博通联合成立的星际之门项目，总投资额可是高达5000亿美元。有了软银当股东，总归不是坏事。但是，无论是陈立武，还是美国政府，抑或是软银，他们都无法改变行业格局。在CPU领域，英特尔现在有AMD这个难缠的对手。与英特尔不同，AMD专注于芯片设计，将生产制造完全外包给台积电，可以利用当下世界最先进的芯片制造工艺。英特尔虽然也可以把最先进的CPU交给台积电生产，但终究会跟旗下的制造业务产生冲突，导致业务外包过程扭扭捏捏。除了AMD，英特尔现在还有了高通这个对手抢食。不同于英特尔和AMD的CPU采用X86架构，高通另辟蹊径，采用的是ARM架构。 ARM架构相比X86，更适应AI时代的CPU，其性能强劲，功耗更低，且相对开放，而X86，几乎就是AMD和英特尔的代名词，在未来AI时代竞争中，X86架构将面临ARM架构激烈的竞争。在数据中心市场，英特尔有英伟达这个巨无霸，GPU上追赶已然不可能。在芯片制造领域，英特尔有台积电这个恐怖对手，先进制程追赶几乎不可能。芯片制造的难度，并不亚于芯片设计，尤其是先进制程，除了对资金要求极高外，如一座3纳米晶圆厂投资额在数百亿美元。在生产领域也有极高的门槛，如台积电员工纪律严谨，保障人员24小时代工，而美国芯片制造工人相对懒散，很难在制造领域与台积电竞争，顶多像格罗方德一样，在不那么先进的领域，如7纳米、14纳米领域获得相对优势。细数半导体行业发展历史，一个清晰的脉络呈现在眼前。行业发展初期，芯片制造难度并不高，对资金的要求也不高，芯片设计企业，往往把制造也包揽了，也即著名的IDM模式。三星、英特尔等早期半导体巨头皆采用此模式。但随着芯片技术的发展，各环节的难度持续提升，对资金需求量也大幅增长，由此衍生了分包协作。像光刻机，阿斯麦独家垄断，应用材料这个半导体设备巨头，也只是聚焦在刻蚀设备，从未敢尝试与阿斯麦为敌。芯片检测设备，日本的爱德万处于绝对的领先地位。芯片制造，台积电独创代工模式，生产工艺从初期靠飞利浦扶持，到逐渐追赶三星、英特尔，并在2018年完成反超，至此，最先进的制程，几乎被台积电垄断，三星在芯片良率上完全无法匹敌。着重提下三星，三星原本也是半导体巨头，但和英特尔一样，同样是IDM模式，既设计芯片，如三星手机芯片，又自己生产，与苹果等客户为敌。作为大客户，假设你是苹果CEO，会乐意将芯片生产外包给自己的竞争对手吗？如果别无选择，三星或许能活的很滋润，但可惜，有台积电这个只代工的对手存在。专注，让台积电实现反超，成就了当前万亿美元市值，远高于三星电子和英特尔。但凡三星和英特尔专注一个领域，当前的市值也不止千亿美元，像曾经濒临破产的AMD，如今市值也高达2680亿，是英特尔的2.6倍。可惜，无论是英特尔上一任CEO基辛格，还是现在的陈立武，似乎都不会放弃芯片制造，甚至还会加码。有了美国政府入股，英特尔想要放弃生产，恐怕更加不现实。如果依然保持IDM模式不变，即使陈立武的改革策略完全正确，最终也不过是减少与对手之间的差距，至于反超，概率不大。专注是这个世界上成功的法宝，尤其是在半导体如此高技术的领域，什么都想要，最终可能什么也得不到。陈立武是否有魄力会剥离制造业务呢？
老虎证券08-21 13:26
首批10000台！全球人形机器人最大订单签署，机器人ETF嘉实(159526)整固蓄势
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20日，机器人ETF嘉实近1年净值上涨78.34%，指数股票型基金排名273/2965，居于前9.21%。从收益能力看，截至2025年8月20日，机器人ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为25.78%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.12%，上涨月份平均收益率为8.93%。数据显示，截至2025年7月31日，中证机器人指数前十大权重股分别为科大讯飞、汇川技术、石头科技、大华股份、中控技术、大族激光、双环传动、机器人、科沃斯、巨轮智能，前十大权重股合计占比48.86%。消息方面，8月20日，天太机器人有限公司与山东未来机器人技术有限公司、山东未来数据科技、港仔机器人集团等战略合作伙伴，共同签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单，这是全球人形机器人行业诞生以来数量最大的单笔订单，率先撞线“规模商用”。上海证券指出，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐，我们认为DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 13:25
冲击5连涨！可转债ETF(511380)连续3日获资金净流入，最新规模突破550亿元创历史新高
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可转债ETF盘中换手14.01%，成交78.22亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月20日，可转债ETF近1周日均成交107.33亿元。消息面上，日前重要文章指出，事实充分证明，“更加积极有为的宏观政策”是务实管用的、有力有效的。降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间，当前，我国宏观政策工具箱依然充足。下一步，我们要在宏观政策上持续发力、适时加力，既推动存量政策、既定政策持续落地，保持政策连续性稳定性，又做好政策储备，根据需要及时推动出台实施，增强灵活性预见性，进而以宏观治理之效应对外部形势之变。华源证认为，当前债市不具备大幅走熊条件，资金面偏宽松，当前无趋势性收紧信号，显示货币政策整体维持宽松基调。机构指出，在银行转债规模下降的背景下，机构投资者需调整策略，可关注公用事业、消费等板块的转债以及新能源、高端制造等行业的优质转债。规模方面，可转债ETF最新规模达554.38亿元，创近1年新高。份额方面，可转债ETF最新份额达41.28亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，可转债ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得11.84亿元净流入，合计“吸金”21.27亿元，日均净流入达7.09亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。可转债ETF本月以来融资净买额达998.94万元，最新融资余额达11.20亿元。截至8月20日，可转债ETF近1年净值上涨30.19%，指数债券型基金排名1/421，居于前0.24%。从收益能力看，截至2025年8月20日，可转债ETF自成立以来，最高单月回报为6.61%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为12.09%，涨跌月数比为38/26，上涨月份平均收益率为1.95%，历史持有3年盈利概率为76.29%。截至2025年8月20日，可转债ETF成立以来超越基准年化收益为0.16%。截至2025年8月15日，可转债ETF近1年夏普比率为2.12。回撤方面，截至2025年8月20日，可转债ETF今年以来最大回撤6.04%，相对基准回撤0.47%。回撤后修复天数为79天。费率方面，可转债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年8月20日，可转债ETF近3月跟踪误差为0.013%。可转债ETF紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数，中证可转债及可交换债券指数样本券由沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券组成。指数采用市值加权计算，以反映沪深交易所可转换公司债券和可交换公司债券的整体表现。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 13:25
红利行业定价逻辑转向基本面预期改善，国企红利ETF(159515)红盘蓄势
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的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、山西焦煤(000983)、恒源煤电(600971)、南京银行(601009)、建设银行(601939)、厦门国贸(600755)、南钢股份(600282)，前十大权重股合计占比16.77%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 13:25
ETF盘中资讯|冲击9连涨！20CM高弹性——双创龙头ETF（588330）盘中涨超1.5%，刷新阶段新高！机构：硬科技景气度攀升！
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消息面上，8月15日国家统计局数据显示7月高技术制造业增加值同比增长9.3%，集成电路制造增长26.9%，印证硬科技产业链景气度；同期美国云厂商上调资本开支指引，谷歌2025年资本开支增至850亿美元，Meta指引2026年维持高投入，带动算力需求预期升温。东方证券指出，科技板块或是确定性主线，尤其看好国内人工智能产业链。AI服务器、数据中心等场景推动PCB性能升级，新一代电子布和石英玻纤成为增量机会，国产替代空间显现。AI应用领域量变积累质变，模型新版本发布将催化板块反弹。算力产业链中，液冷技术渗透率及价值量有望提升，国产算力配置刚起步，先进制程产能支撑国产化进程。军工领域关注AI与无人技术结合，机器人聚焦新零部件及细分场景。此外，北美AI基建能源短板凸显，固体氧化物燃料电池（SOFC）国内企业或迎突破。源达信息指出，发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，流动性宽松背景下，科创与创新类公司有望超额收益。人工智能、创新药、机器人、低空经济、深海科技、可控核聚变等领域成为政策重点支持方向。高技术产业增加值同比增长9.5%，反映出新动能在不断积聚。产业转型升级带动相关行业价格同比回升，飞机制造、可穿戴智能设备、服务器等新兴产业价格呈现积极变化。宏观政策持续发力，消费、产业升级等动力有望进一步释放，经济有望延续稳中有进态势。展望后市，东吴证券指出，成长风格可能会相对占优，高景气度板块仍是市场关注焦点。银河证券则延续8月处于政策空窗期和中报集中披露期的判断，市场大概率为热点轮动行情，这个阶段中期布局要坚守自我。配置方面，建议继续关注反内卷、科技自主、创新药等景气度趋势向好的方向。【掘金新质生产力，投资中国版“纳斯达克”】关注硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（013318）的三大特征： 1、跨市场多元配置，百分百战略新兴：标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，汇集高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题； 2、成长风格“战斗基”，一键配置中国顶尖科技：全球科技博弈背景下，科技自立自强和产业链自主可控的重要性提升至新高度，“中国版纳斯达克”呼之欲出； 3、高弹性工具捕捉科技行情，低门槛布局突围力量：标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，有能力担当“反弹先锋”。相较直接投资科创板和创业板个股，ETF投资门槛相对较低，按当前价格计算，只需不足百元即可开始投资。风险提示：双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-21 13:24
小心大行情突袭！美国PMI数据驾到美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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普全球制造业PMI初值为49.5，此前7月终值为49.8。此外，美国8月标普全球服务业PMI初值预计为54.2，此前7月终值为55.7。 FXStreet分析师Eren Sengezer指出，7月份的服务业PMI为55.7，如果8月数据出现大幅下滑，美元可能会立即受到影响。另一方面，如果制造业PMI回升到50以上，服务业PMI接近7月份的水平，美元可能会兑其他货币保持弹性，使黄金难以获得反弹动力。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数昨日下跌，但我们的观点保持不变，即近期内将升向100.00-100.50。下跌幅度可能被限制在97-96。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元昨日测试1.1621的低点，与预期一致。短期内，1.18-1.16的狭窄区间可能维持下去，直到汇价朝区间任何一端实现突破，倾向于认为欧元/美元会跌破1.16。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元昨日最初跌破支撑位，跌至171.11的低点，随后反弹并收盘走高，报171.62。该货币对正试图向下突破，如果成功跌破上述低点，将在未来几周内将该货币对拖至170-168的更深水平；另一方面，欧元/日元需要持续突破173，以恢复长期看涨趋势并升向174-175。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元测试了147附近的短期支撑位。只要守住这一水平，该货币对可能在未来几周内突破148，并瞄准150-151的目标。另一方面，假如持续跌破147，将为汇价跌向146-145打开道路。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币如预期般出现下跌，短期内可能进一步跌向7.1650-7.16。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元正在跌破支撑位0.6450。如果持续跌破该水平，将证实我们之前提到的看跌观点并跌向0.64-0.6350。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元正如预期的那样下跌，短期内可能会继续跌向1.34。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier08-21 13:21
王鹏点金：震荡洗盘！
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周三特朗普喊话美联储理事库克必须辞职，引发了人们对美联储独立性的新担忧，提振避险需求，黄金价格因此大幅攀升，涨幅0.98%。黄金，周三强势拉升，整个盘中呈现单边上涨走势，日线收大阳。昨日行情并没有延续前一日跌势，而是走单边上涨，给的空单扫损出局，当价格站上3330就说明跌不下去了。由于昨日强势收盘，今日回调做多为主，日内回调3332-3330附近做多，重点观察欧盘上涨的力度。明日杰克逊霍尔央行年会，估计是会议前震荡洗盘！【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，您的点赞与转发就是对我最大的支持！】
王鹏点金08-21 13:19
多家国产游戏亮相2025科隆国际游戏展，游戏传媒ETF(517770)多股飘红，一键布局港股游戏
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的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、岩山科技(002195)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、光线传媒(300251)、中国儒意(00136)，前十大权重股合计占比52.86%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 13:15
中国债市新一轮抛售打不住，买入机会来了？
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策略师Clair Gao表示。她说，自7月以来，在岸资金已经卖出了相当大一部分长端债券持仓。尽管收益率持续小幅走高，但市场对出现大幅抛售的预期依然较低，部分原因是中国人民银行通过多次流动性投放来支撑债市。市场上一些投资者也将这轮抛售视为买入机会。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏表示，长期债券现在开始显得有吸引力。他预计，到9月底之前，10年期国债收益率将在1.75%至1.8%之间徘徊。考虑到相对于债券的价值，那些急于买入股票的投资者或许会开始三思。根据彭博基于10年期国债收益率和上证综指盈利收益率的计算，自2021年以来，国债相对于股票的价格从未如此便宜。债券对杠杆交易者来说也更具吸引力。使用从货币市场借入的隔夜资金购买债券——这推动中国债市一些最引人注目的牛市——这个一度风行的策略的获利达到去年12月以来的最高水平。 “对于本次债市而言，我们认为短期内债市压力最大的阶段已经过去，”以曾羽为首的中信建投证券研究发展部分析师在一份报告中写道。“负债端稳定的机构可逐步逢高择机梯度加仓。” 尽管跌势有所缓和，但中国债市远未进入牛市。马来亚银行固定收益研究主管Winson Phoon表示，资金持续转往股市且中国央行未出台货币宽松政策，仍可能对债市造成压力。
风起08-21 13:06
师爷陈8.21：市场情绪透支恐慌真买盘假稳盘何时站稳脚步？
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，大饼不管牛还是熊。从来不会连续跌超过72小时，也不会连续涨超过72小时，主力的套路依旧还是那些。合约这轮暴拉暴砸，把仓位卷到天上，又无情砸下来，总算把持仓降到和之前同价位差不多了。短期还可能来点回调，但只要不破关键位，震荡区间就算立住了。大饼这破上升楔形也是真有点弱，如果回调走双底不破新低，那就差不多是见底信号，溢价还能继续升。但要是真破了新低，我也只能看110K了，没啥好说的。而下方的108.8K是强支撑，要是真能趁着这两天宏观情绪吓人插针到位，再来个V反，那才是上车良机。最好插到110K的整数关口稳住，咱就有机会搏一波以太冲前高。而以太上午刚好回踩4280下方，空头选手要是还敢硬接就是找刺激了。阻力上移了，这几天走势已经告诉你前高一天比一天低，前低一天比一天低。昨天4060的屏障是这轮回调最低点，现在拉回来了。以太回踩两次前高区间，还真比隔壁姓大的某饼强多了。而我的观点依旧没变，真正的新高还没来，现在只是刚刚确认区间下沿。等它走稳，往上拉就是干脆利落的新高。师爷看趋势： $比特币$#VIP会员尊享# 阻力位参考：第二阻力位：115000 第一阻力位：114300 支撑位参考：第二支撑位：113400 第一支撑位：112600 首先112.8K到113K是个潜在的双底区间，重点可关注113K能不能守住并企稳。112K 是前期涨起来后最大回调位，要是破了下行空间直接打开。反弹归反弹，但关键要看后续回调时能不能把低点慢慢抬上去。如果能抬高低点、再横盘消化，那才有机会突破短期下跌趋势。但目前反弹力度相对下跌还是偏弱，所以别乱梭哈空，正确方法是利用回调看准点位去介入超短线反弹。第一阻力114.3K是前期加速下跌的关键点，能不能收复还得看交易量。要是能站稳，说明有抬升低点的可能。第二阻力115.3K为强压区，这个位置大概率会有短期回调，但并不是当前行情的主要矛盾。第一支撑112.7K是今天必须守住的关键位，若失守则会走出N型下跌。第二支撑112K为关键低点，若112.7K守不住时这里还能搏短期的反弹。 8.21师爷波段预埋：做多入场位参考：112000-112600区间分批多目标：113400-114300 做空入场位参考：暂不参考如果你真心想从一个博主那里学到东西，那就得持续关注，而不是看几次行情就妄下定论。这个市场充斥着表演型选手，今天多单截图，明天空单总结，看起来“次次抓顶抄底”，实际上全是马后炮。真正值得关注的博主，交易逻辑一定是前后一致、自洽且经得起推敲的，而不是行情动了才来跳大神。别被浮夸数据和断章截图迷了眼，长期观察、深度理解，才能分辨谁是思考者，谁是造梦人！
Aicoin师爷陈08-21 13:06

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