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Moneta Markets 08月18日市場分析，美國零售與製造業展現韌性，日本經濟穩步擴張

2025年08月18日，7月美國零售額穩步增長且符合預期，製造業活動顯著回暖；日本二季度經濟在資本投資和出口雙重推動下連續第五個季度擴張，顯示整體增長結構穩健。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。我們從幾個層面來分析一下：美元位面：美國7月零售額環比增長0.5%，達到7,263億美元，符合市場預期，顯示消費者支出依舊保持韌性。分項來看，剔除汽車的零售額環比增長0.3%，與預期一致；剔除汽油後增長0.5%；若同時剔除汽車與汽油，則增幅為0.2%。在5月至7月的三個月裡，總零售額同比上升3.9%，在通脹壓力加大的背景下仍延續穩定增長。進口價格方面，7月環比上漲0.4%，明顯高於預期的持平水準，反映外部價格壓力有所回升。紐約州製造業指數在8月意外大幅上升，由7月的5.5躍升至11.9，遠超市場預期的-1，顯示區域製造業活動顯著改善。日圓位面：日本第二季度經濟環比增長0.3%，好於市場預期的0.1%。同時，第一季度的GDP數據也由此前的萎縮修正為小幅增長0.1%。按年率計算，二季度經濟增速為1.0%，實現連續第五個季度擴張，顯示出經濟在溫和中保持穩定向上。從結構來看，資本投資環比增長1.3%，已連續五個季度上揚，反映企業支出依然穩健。外部需求同樣貢獻明顯，出口增長2.0%，顯著高於進口的0.6%，後者對整體GDP形成一定拖累。投資的持續走強與出口的良好表現，推動了較為均衡的增長格局。占經濟活動半數以上的私人消費環比增長0.2%。技術分析：從技術圖形來看，美元兌日元然維持中性判斷。在上行方向，阻力位位於148.51，只要148.51這一阻力位未被突破，下行壓力仍占主導。反之，若突破148.51，則有機會再度上探150.90。在下行方向，支撐位位於145.75，若匯價持續跌破145.75支撐位，將意味著自139.87啟動的反彈已於150.90告一段落，後市走勢或轉向下行。美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

Moneta Markets亿汇08-18 16:02

Moneta每日新聞：瑞士經濟二季度近乎停滯，關稅與出口回落成主因

領域，訂單減少直接衝擊了工廠開工率。 7月底，美國政府宣佈擬對大多數瑞士進口商品徵收高達39%的關稅，這一水準在全球關稅體系中處於頂端區間。該措施可能在未來一年將瑞士GDP增速額外壓低約0.5個百分點。瑞士機械、電氣與金屬行業協會（Swissmem）則警告，高關稅政策或令數萬就業崗位面臨風險。在貨幣與物價環境方面，瑞士目前通脹接近零水準，瑞郎匯率則持續走強。為了減輕貨幣升值對出口競爭力的衝擊，瑞士國家銀行（SNB）已將政策利率降至0%。若全球需求繼續疲弱、投資活動縮減且出口受壓，不排除央行年內進一步降至負利率的可能性。這種貨幣寬鬆策略雖可提供短期緩衝，但長期效果仍有待觀察。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

Moneta Markets亿汇08-18 16:01

贺博生：黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及欧美盘操作建议

3349美元/盎司附近，上周出炉的美国7月PPI数据强于市场预期，7月零售销售也强劲增长，令市场打消了9月份降息50个基点的预期，而且降息25个基点的概率也从100%下降至84%附近，美债收益率反弹至近两周高位，令金价承压；一些投资者押注俄乌达成停火协议，也打压黄金的避险需求，金价上周下跌1.8%，录得6月底以来最大单周跌幅，收报3335.90美元/盎司。市场普遍关注地缘政治局势，乌克兰总统泽连斯基周一赴华盛顿与美国总统特朗普会面，德法英意等国的领导人以及欧盟冯德莱恩将随行。另外，本周还将迎来杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔将发表讲话，这也是本周市场的焦点所在。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，早盘一波快速下探后的上涨，注定了日内还要大扫荡，黄金短线明显止跌，多头转强；今天能不能大涨不知道，但至少很难大跌了，除非再次下破今天低点3324区域；10点钟4小时收盘探底大阳线，说实话这种情况下，跌破3323比较有难度；技术面日线周期收线还是在布林中轨附近，上下都有可能，由于暂时保持多头趋势不变，所以，上涨的可能性比较大，上方空间可以看到前高3410附近，而4小时级别经过暂时偏弱，一直没有破位3365之上，所以相对来讲趋势力度还没有走出来，不过也难以走出较大下跌空间，早上的下跌快速反弹，可以看到4小时方面布林带收口，均线粘合，所以，很明显本周初是震荡走势，先看慢涨至布林上轨3365附近，所以，周初黄金还是尽量做低多看涨。综合上述：对于3323下破前低多为主，意外下破则关注前期强调的3315区域及3300关口，3120和3268连线趋势支撑区域。至于上方短期阻力主要集中在3360区域，可以说是多空分界线；再往上则是3370~3375区域。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3365-3375一线阻力，下方短期重点关注3333-3323一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周一（8月18日）欧市早盘，国际油价延续温和回落。布伦特原油期货下跌0.39%，报每桶65.59美元；美国西德克萨斯中质原油下跌0.19%，报61.86美元。投资者普遍认为，短期内原油市场的最大不确定性来自美国政策立场的转变。美国总统特朗普上周五与俄罗斯总统普京在阿拉斯加会晤后，双方在推动和平谈判上展现出更一致的立场，而非单纯寻求停火。从当前走势来看，油价的下行压力主要来自于地缘政治不确定性暂时缓和，而非供需面的重大变化。特朗普的表态给市场提供了一个短期的缓冲期，但一旦美国重新考虑二级制裁，油价可能迅速反弹。与此同时，投资者对美联储降息预期的博弈，也会继续成为影响能源市场的重要变量。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，K线连续七个交易日收阴线，油价跌破原震荡区间下沿，中期主观趋势向下。均线系统尚未形成空头排列，中期客观趋势处于转换期。从动能看，MACD指标在逐步下穿零轴位置，空头动能逐步转强。预计原油中期走势将转入下行。原油短线(1H)走势拐头向下重新回测前低。均线系统发散下行排列，短线客观趋势方向向下。MACD指标下穿零轴，快慢线在零轴下方张口向下，空头动能表现充盈。预计日内原油走势将再度下探至低点61.30附近，重新寻求支撑。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注64.2-65.2一线阻力，下方短期关注61.5-60.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs628608-18 15:58

中旭未来：上半年业绩扭亏，年内耗资逾2500万港元回购

有中文名称“中旭未来”。根据中旭未来7月21日披露的正面盈利预告，公司2025年上半年预期录得期内净利润介乎约人民币6亿元至人民币7亿元，实现扭亏为盈。公司业绩增长的一个重要原因为持有的其他上市公司股份有关的按公平值计入损益的金融资产的公平值收益增加。 2025年5月，中旭未来公告拟12个月内回购总额最高达3亿港元。截至8月17日，公司累计回购218.64万股，合计耗资逾2500万港元。上半年预计盈利6-7亿元公告显示，中旭未来截至2025年6月30日止六个月预期录得期内净利润介乎约人民币6亿元至人民币7亿元，而截至2024年6月30日止六个月则为净亏损约人民币3.85亿元。公司表示，集团较去年上半年同期相比，实现扭亏为盈及净利润的大幅增长，主要归因于以下因素：(i)与集团持有的其他上市公司股份有关的按公平值计入损益的金融资产的公平值收益增加；(ii)期内发行运营的部分游戏产品组合进入成熟期，品牌效应降低新获客成本，同时AI技术在游戏发行推广素材自动生成以及投放模型算法优化带来的营销费用率降低，进而带动游戏业务利润的增长；及(iii)具有较高经营利润率的境外游戏发行业务产生的收益增加。公开信息显示，近日，贪玩游戏海外品牌 Game Lovin 旗下菲凡游戏发行的《열혈강호:귀환》（中文名：《热血江湖：归来》）于韩国正式上线。上线首日排名iOS端免费榜榜首，同时跻身畅销榜前5。根据全球移动应用、游戏数据监测服务商点点数据的监测，截至8月18日，该游戏仍位居韩国iOS端游戏畅销榜前20名。贪玩游戏披露资料显示，《热血江湖：归来》改编自经典漫画IP “热血江湖”，由恺英网络研发、Game Lovin 与 Mgame 联合发行，是贪玩游戏“热血江湖”IP矩阵的核心产品之一。本次宣发由 Game Lovin 核心团队菲凡游戏全程落地执行。《热血江湖：归来》此前在泰国、中国台湾地区的发行也表现较好。过去几年业绩承压，销售费用率持续较高中旭未来是一家致力于为全球玩家提供优质游戏的网络游戏发行商，通过“贪玩游戏”品牌发行并运营由客户开发的网络游戏（尤其是手机游戏）。公开资料显示，公司运营的核心游戏产品，包括“传奇”“奇迹”和“热血江湖”等头部 IP 的游戏产品。 2022年以来，公司业绩持续下滑。2022年至2024年，公司营收分别为88.17亿元、65.15亿元、55.8亿元；归母净利润分别为5.14亿元、2.35亿元、-0.04亿元。值得注意的是，中旭未来销售费用率持续较高，最近几年销售及分销开支占营业收入的比例均超过55%。年内耗资逾2500万港元回购 2025年5月，中旭未来公告拟12个月内回购总额最高达3亿港元。截至8月17日，公司累计回购218.64万股，合计耗资逾2500万港元。中旭未来于2023年9月在港股上市，上市以来股价波动较大。上市后几个月，公司股价大幅上涨超过4倍，但2024年2月2日曾单日下跌达到76%。截至2025年8月15日，公司股价年内上涨123.72%，市值达到约87亿港元。（文章序列号：1957254497558466560/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经08-18 15:55

舞动的机器人背后，为什么说稀土产业是幕后英雄？

爆发同样不容忽视。每台机械臂装备的6-7个稀土伺服电机，正随着中国年产量突破50万台的规模，持续推高磁材需求曲线。图：2024年开始我国工业机器人产量高斜率上行数据来源：Wind，国联民生研究所，金力永磁，截至2025-6 3. 万物电驱时代的稀土磁材需求大周期机器人产业的崛起，悄然重构着稀土行业的价值链条。为满足关节电机极端环境下的稳定运行，磁材配方持续升级——添加特殊稀土元素提升耐温极限，优化微观结构增强抗退磁能力，产品性能的跃迁直接带动附加值提升。更深远的变化发生在产业分工上。敏锐的磁材企业已突破单一材料供应商角色，将触角延伸至电机磁组件领域。这种角色进化意味着，当一片磁材变成精密的动力模块，价值便完成从“论斤售卖”到“按功能计价”的华丽转身。值得注意的是，在全球供应链重构浪潮中，中国凭借从稀土开采到磁材成型的完整产业链，正成为机器人产业中不可绕过的“磁力中心”。而机器人只是稀土磁材需求拓展的增量之一。当电动化浪潮席卷交通、制造、能源领域，钕铁硼作为“电能转化机械能”的最高效载体，其下游需求受益于多个先进制造产业的共振增长。新能源汽车的驱动电机、风力发电机的巨型转子、工业设备的节能马达，无数旋转的磁场背后，是万亿级“电驱替代”市场对稀土磁材的深度依赖。一言以蔽之，工业发展越是智能化、精密化、轻量化，对稀土磁材的需求越大。图：2024 年我国稀土永磁材料下游消费主要集中在新能源汽车、工业电机、工业机器人、家电等领域数据来源：Wind，智研咨询，中信建投研究所，兴业证券研究所当下，稀土产业在投资端短期与长期逻辑都很通顺：短期具备（1）价格端上扬与（2）中报业绩兑现的强催化，而长期则处于（3）国家对稀土配额管控严格化+（4）先进制造产业贡献需求增量+（5）国际经贸斗争环境下海外高定价催化，战略价值彰显的行业叙事之中。而正是这种短期与长期逻辑的齐备，分别对应着稀土产业的盈利增长与估值扩张，有望成为稀土产业双击行情机遇的有利条件。布局人形机器人产业上行贝塔机遇，稀土ETF易方达（159715）与机器人ETF易方达（159530，场外联接A：020972；C：020973）的搭配，全面地捕捉产业链上、下游收益增长机会，是一个值得关注的配置选项。稀土ETF易方达（159715）管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 15:45

从Q2财报透视港股互联网板块下半年“攻守道”

【港股互联网板块二季度数据复盘】上周，腾讯、网易等头部互联网企业集中披露半年报，其中竞争趋缓的赛道收入稳健、利润普遍大超预期，其中腾讯凭AI全面提效，游戏、广告、云三核共振，实现营收1,845亿元、净利630.5亿元的双位数增长并超越市场一致预期；网易借《燕云》等全球化新作带动游戏收入增15%、净利增22%，营销效率同步回暖；在线音乐双雄付费用户与ARPPU齐升，腾讯音乐净利飙升37%，网易云音乐大幅扭亏；唯品会收入虽略降，但高价值SVIP增15%，盈利依旧稳健；京东收入大涨22%却因外卖重投入侵蚀过半利润。透过已披露的二季度财报，部分前期市场关注的焦点问题逐渐清晰：AI商业化已在腾讯等龙头率先落地，行业最惨烈的“内卷”阶段正在过去，“烧钱换规模”让位于“效率换利润”。本文将从财务数据为切口，回答市场最关心的两个问题——AI的商业化究竟走到哪一步？内卷何时真正休止？并据此给出如何把握当下行情的操作思路。图：腾讯二季度核心财务数据，AI赋能下，头部企业二季度各项业务均超市场预期图：京东二季度核心财务数据，新业务投入导致短期利润承压数据来源：Wind，BBG，VA数据库，公司公告

有连云08-18 15:45

化工ETF(159870)规模突破50亿，市场大涨资金持续涌向低位品种

产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、宝丰能源(600989)、卫星化学(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.54%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 15:26

电信板块强势拉升，中兴通讯盘中涨停！电信50ETF(560300)大涨近4%，三大运营商加码AI等战略性新兴产业

大，居民信息服务零售保持较快增长。1-7月份通讯信息服务类零售额增长超过10%，增速比上半年加快0.2个百分点。今年以来，电信业务总量、软件业务收入均保持较快增长，也反映出通讯信息服务良好发展态势。消息面上，8月14日晚，中国电信披露2025年半年报。至此，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商2025年半年报均已出齐。根据中国移动、中国电信、中国联通披露的2025年中期利润分配方案，三大运营商拟中期分红总额合计约742.56亿元。报告期内，三大运营商基础业务稳健增长，战略新兴业务快速发展，特别是人工智能相关领域成为发展部署重点。三大运营商表示，下一步将加大人工智能等战略性新兴产业投入力度。华西证券指出，1）运营商板块传统移动业务承压，主要受用户渗透率见顶与宏观经济增速影响，当前5G 渗透率处于高位，在行业竞争放缓以及卫星、物联网等新型需求催化中有望推动收入回稳；政企方面，优化现金流管控，收入质量预计将有望提升。在缩减资本开支背景下加速利润释放，分红派息稳定提升，股东回报稳定。 2）算力网络方面将是长线投资热点和方向，运营商持续云化、智慧化升级，以及“东数西算”战略推进，有望带来更多算力部署需求，运营商IDC、服务器、光模块、光纤光缆产业链有望受益。 3）伴随新一代通信业务拓展，预计包括AI 物联网（车联网、AIOT）、卫星通信以及低空经济等有望推动行业新需求衍生。【关注电信龙头，认准电信50ETF（560300）】电信50ETF（560300）跟踪中证电信指数，成分股不仅包括三大运营商，也包含全球电信运营商，以及2024年以来涨幅亮眼的个股，可谓是稳健和弹性兼具。电信50ETF（560300）紧密跟踪中证电信主题指数，中证电信主题指数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备、通信技术服务与数据中心等领域的上市公司证券作为指数样本，反映电信主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月15日，电信50ETF（560300）标的指数中证电信主题指数前十大权重股合计占比77.86%，龙头高度集中。关注电信龙头，认准电信50ETF(560300)，场外联接(A类：020632；C类：020633)。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电信50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 15:14

黄金虽有反弹，但是力不从心！最新走势分析

，美俄地缘局势缓和，限制金价涨幅；美国7月生产者价格指数（ PPI）创三年来最大涨幅。交易员预计美联储9月降息25个基点的可能性为89.1%，低于数据公布前的约95%。数据令金价承压，尽管金价上周五企稳，但接下来可能仍会面临更多压力，具体取决于特朗普和普京阿拉斯加峰会的结果。　　　　黄金中期思路，我们维持近阶段观点不变，月线十字线连排，一切拉高都是为了出货，都是为更大的下跌做准备。对于空头目标，短期则看3330以及3315和3300以及3270区域下破情况，终极目标还是3245及3150~3120破位去3000~2950之间。但是，短线又到了多空关键区域；所以，短线反弹后再跌还是下破关键支撑区域直接跌，是当前的焦点。　　　　目前盘面来看，黄金短线明显止跌，多头转强；今天能不能大涨不知道，但至少很难大跌了，除非再次下破今天低点3324区域；10点钟4小时收盘探底大阳线，说实话这种情况下，跌破3324-22区域比较有难度；意外下破则关注3315区域及3300大关，3120和3268连线趋势支撑区域。　　　　今日空单策略：黄金3360-70做空，止损3380，目标看3320，破位持有；　　　　今日多单策略：黄金3320-30做多，止损3310，目标看3350，破位持有；　　　　近期行情本人团队把握行情胜率已达到90%，上周已经帮助近80多个投资朋友翻仓利润，可随时私信可公开策略分析！　　　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金08-18 15:12

Fiserv的稳定币战略：FIUSD开启投资新机遇

· 交易量提升：FIUSD支持24/7即时结算，简化支付流程并提高效率，预计显著增加Fiserv网络上的交易量。 · 储备资产利息收入：FIUSD由美国国债等高流动性资产支持，Fiserv可通过投资储备资产获得稳定利息收入。 · 新产品与服务收入：FIUSD将带来交易费、托管服务及资产代币化等新收入，丰富Fiserv的收入结构。 · 合作生态收入：通过与PayPal、Mastercard、Circle和Paxos合作，FIUSD可覆盖全球1,500万商户，创造共享交易收入或新型合作收益。运营效率与利润率优化 · 降低交易成本：稳定币交易成本远低于传统支付的清算和银行费用，尤其在跨境支付中，显著减少运营成本。区块链的即时结算能力进一步降低摩擦成本，提升利润率。 · 高利润率服务：数字资产服务（如托管和交易平台）因技术壁垒较高，利润率优于传统支付业务，可缓解传统支付业务费率竞争带来的利润压力。 · 规模经济效应：FIUSD依托Fiserv现有基础设施和客户网络，无需大幅增量投资即可实现收入增长，进一步提升利润率。客户粘性与市场扩展 · 增强客户粘性：FIUSD的数字资产管理功能（如实时资金管理和跨境结算）增强了Fiserv与现有客户的联系，降低客户流失率，巩固其核心基础设施地位。 · 吸引新客户：FIUSD的合规性和“银行友好型”设计吸引了此前对数字资产持观望态度的中小型金融机构，增强其支付能力，扩大Fiserv客户基础，带动服务需求和收入进一步增长。估值分析 Fiserv通过推出FIUSD稳定币和数字资产平台，展现了其在数字金融领域的战略远见，预计通过交易量增长、多元化收入、新产品开发、合作伙伴关系（如与Mastercard、PayPal等）及运营效率提升实现多维度收入增长和利润率改善。FIUSD将深化客户关系，吸引新客户，并为代币化存款等高增长领域奠定基础。尽管短期面临传统支付收入压力和监管风险，Fiserv凭借其覆盖10,000家金融机构和600万商户的全球网络及技术优势，有望在数字资产市场占据主导地位。当前PE处于历史平均水平，但未充分反映FIUSD的利好因素。基于DCF模型，我们预计目标价为173至231美元，估值仍有上行空间。 Source: macrotrends 风险尽管FIUSD为Fiserv带来了显著机遇，但也存在一些潜在风险，可能对其基本面产生短期或中期影响： · 传统支付收入压力：FIUSD的低成本交易可能促使客户从传统支付方式转向稳定币支付，导致传统支付的交易量或费率下降。这可能对Fiserv的商户解决方案板块构成短期收入压力，尤其是在费率敏感的市场中。 · 监管与合规风险：尽管FIUSD采用“银行友好型”设计，但稳定币和数字资产领域仍面临严格的监管审查。任何不利监管变化可能增加合规成本或限制FIUSD的采用速度。 · 技术与市场竞争：虽然选择Solana区块链提供了速度和成本优势，但区块链技术的快速演进可能带来新竞争者或技术替代风险。Fiserv需持续投资以保持技术领先地位。立刻体验原文链接

TradingKey08-18 15:05

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