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银行股回调探因：政策、套利、减持扰动，中期行情怎么看？
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交近4600万元，接近昨日全天水平。 7月中旬以来，银行股持续回调。7月11日以来至8月14日，申万银行指数跌超8%，城商行成下跌重灾区，浙商银行、渝农商行、沪农商行、北京银行、厦门银行、青农商行等跌超10%；农业银行逆势涨近12%，邮储银行涨5.7%。三因素叠加引发银行股回调消息面上，财政部等三部门近日印发个人消费贷款财政贴息政策，对符合条件的个人消费贷款给予最高3000元贴息。同时九部门出台服务业经营主体贷款贴息政策，单户最高贴息100万元。另一方面，上海、广东等地金融监管部门近期提出“反内卷”举措，要求银行机构停止“房贷返点、车贷返佣”等低水平价格战行为。此外，有机构认为，套利资金“分红即走”策略加大短期抛压。7月迎来上市银行分红高峰期，部分投资者或存在“分红前买入、登记日后卖出”的短期套利行为，多只银行股分红期重叠进一步加剧短期抛压。此外，分红后除权除息也导致股价出现技术性下跌。另一方面，近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。杭州银行、齐鲁银行近期皆发布股东减持公告。对此，有机构指出，这是险资锁定收益的阶段性调仓，在政策引导和经营诉求不改下，险资可能不会“轻易离场”。资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显。截至8月14日，银行板块（申万）股息率仍有3.92%，银行AH指数股息率4.32%，基本面稳健下吸引力仍较突出。高股息板块中，银行低估值优势显著。截至8月14日，煤炭、银行、石油石化PB估值却分别为1.23x、0.61x、1.22x，银行股估值偏低、防御属性突出。增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。今年以来，中长期资金入市、公募基金新规等重磅政策落地，显著增加各类资金对银行股的配置需求。根据招商证券测算，2025年二季度末，A+H股银行的理论“标配比例”应达到11.57%，然而，对比基金二季报披露的实际持仓数据，情况却出乎意料：主动型基金对A+H银行股的实际持有比例仅为4.5%。这意味着，银行板块的“欠配比例”（标配比例-实际持有比例）高达7.07%。更值得注意的是，这一欠配缺口较一季度末（6.79%）有所扩大。该机构认为，银行中期行情结束的其中一个标志就是公募基金将银行配置提高到8%-10%左右的比例，目前欠配幅度仍然较大，因此银行的中期行情预计仍未结束。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-15 11:04
豫光转债盘中上涨2.05%报173.15元/张，成交额4073.96万元，转股溢价率18.97%
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同比增加24.15%。截至2025年7月，豫光金铅筹码集中度非常分散。股东人数6.067万户，人均流通股1.797万股，人均持股金额14.63万元。
金融界08-15 10:55
资金火爆增持近1亿份！三大逻辑撑场，创业板人工智能ETF(159363)规模、流动性一枝独秀！
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近日，全市场首只创业板人工智能ETF（159363）持续获资金流入，截至8月14日，最新规模超21亿元，年内规模增幅超210%，规模、流动性在同类产品中一枝独秀！ 8月15日，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内价格现涨0.3%，实时成交额超1.2亿元，交易情绪高涨。尤其值得关注的是，实时数据显示，159363获资金火爆增持近1亿份！成份股方面，网宿科技涨超5%，同花顺、润泽科技涨逾4%，涨幅居前；光模块三巨头方面，新易盛、中际旭创飘红，天孚通信跌超2%。图片来源：Wind 综合市场分析来看，资金逢跌大举加仓159363或有三大因素：一是强逻辑加持下，资金持续看多以光模块为代表的海外算力链；二是相较市场同类AI指数，创业板人工智能指数年内超额收益明显；三是从创业板人工智能产品选择上，159363在规模、交投上显著优于同类。时间拉长看，本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，聚焦AI算力的创业板人工智能频繁刷新历史高点，年内以来累计上涨超39%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续超额表现，值得重点关注布局机
有连云08-15 10:45
银行全线下挫，百亿银行ETF(512800)罕见领跌2%，溢价资金狂涌，机构：银行绝对收益持续
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2025年8月15日，银行股全线走弱，中信证券跌超3%，工商银行、中国银行等10余股跌超2%，百亿顶流银行ETF（512800）场内价格现跌1.99%，罕见领跌A股ETF。下行区间持续溢价，实时溢价率达0.13%，对于百亿级规模的ETF而言值得关注，显示买盘资金积极介入。图片来源：Wind 中信证券表示，8月以来进入银行半年报季，预计银行息差好于预期，资产质量数据平稳，盈利增速恢复，有助于投资逻辑继续演绎。中信证券认为，银行板块仍在经历重估净资产过程，资金配置板块需求仍有较大空间，预计绝对收益行情继续演绎。方正证券表示，银行板块受资金青睐不仅在于股息高，更在于股息稳。经济周期波动下，银行资产在量上同经济增长匹配，在价上逐渐企稳，在质上稳中向好，形成稳健的业绩基本盘，分红确定性更高，在低利率环境下配置性价比凸显，持续吸引中长期资金配置。截至最新，银行ETF（512800）基金规模超141亿元，较年初增幅超100%；年内日均成交额达5.94亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：00
有连云08-15 10:44
中国7月新房价格跌幅加快，北京准备动员央企出手？
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FX168财经报社(亚太)讯 7月份中国新建住宅价格跌幅加快，进一步显示出一系列刺激措施未能重振低迷的房地产市场。中国国家统计局周五(8月15日)公布的官方数据显示，剔除保障性住房后，70个城市的新建住宅价格较6月下降0.31%，为9个月来最大降幅。二手房价格跌幅则意外收窄至0.55%，低于6月的0.61%。数据显示房地产市场延续了自2023年5月以来持续的疲软趋势。今年6月，新房价格同样环比下降0.3%。从同比来看，7月份新建住宅价格下降2.8%，降幅较6月份的3.2%有所收窄。中国房地产低迷已持续逾四年，自第二季度以来，销售进一步下滑。随着去年9月一轮刺激措施效果逐渐消退，市场呼吁出台更多政策支持。据彭博新闻周四报道，中国正准备动员中央企业收购陷入困境的房地产开发商所积压的未售住房。彭博社引述知情人士报道，监管机构计划要求包括中国信达资产管理公司在内的一些大型国有企业和不良资产管理公司，协助消化过剩住房。其中一名知情人士说，这些公司将被允许动用央行去年为这项计划拨付的3000亿元人民币资金。这个仍在讨论中的新举措，可能有助于加快清理中国4.08亿平方米的过剩房产库存，并减轻陷入困境的开发商的财务压力。有知情人士今年3月说，官员们还在考虑取消有关计划的价格上限，以加快进程，并提升这项计划对开发商和国有买家的经济效益。惠誉评级分析师Tyran Kam带领的团队上周在一份报告中写道：“下半年房地产市场表现将会走弱。该行业的复苏仍然脆弱，并取决于经济状况、就业市场表现以及家庭收入前景。”
风起08-15 10:43
CPT Markets外汇评析：美元指数自低点反弹，PPI数据高于市场预期！道琼指数小幅下跌，但仍持续朝高点挑战！
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，可能很快就会升息。经济数据方面，美国7月PPI月增0.9%，高于预期的0.2%，6月为0%，PPI年增则升至3.3%，远高于预期的2.5%以及6月修正后的2.4%。在美国PPI数据公布后，市场排除了美联储9月大幅降息50个基点的可能性，同时也排除了9月维持利率不变的可能。周五，美国的经济日程将公布美国零售销售数据与密歇根大学消费者信心指数初值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元自146.200的低点大幅反弹。今日的走势保持中立，若无法突破上方148.517的阻力水平，将继续维持跌势。上涨方面，美元/日元目前的阻力为8月12日的高点148.517，接着是斐波纳契0.5的149.379水平以及8月1日的高点150.897。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月14日的低点146.214，再来7月24日的低点145.853。阻力位: 148.517 支撑位: 145.853 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周四，欧元/美元下跌至1.16476美元。经济数据方面，美国7月PPI月增0.9%，高于预期的0.2%，6月为0%，PPI年增则升至3.3%，远高于预期的2.5%以及6月修正后的2.4%。美国至8月9日当周初请失业金人数为22.4万人，低于预期的22.8万人，前值由22.6万人修正为22.7万人。在美国经济数据公布后，市场排除了美联储9月大幅降息与维持不变的可能性，根据CME「美联储观察」工具：美联储9月降息25个基点的机率为92.1%。周五，美国的经济日程将公布美国零售销售数据与密歇根大学消费者信心指数初值。技术面分析：欧元/美元自1.17302的高点回落后，再次开始测试下方EMA50均线形成的支撑线。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16334以及1.1600水平，接下来是斐波纳契0.382的1.15375。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为8月13日的高点1.17302，接着是7月24日的高点1.17888。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨至98.215。圣路易联准银行总裁Alberto Musalem周四表示，50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。经济数据方面，美国7月PPI月增0.9%，高于预期的0.2%，6月为0%，PPI年增则升至3.3%，远高于预期的2.5%。美国至8月9日当周初请失业金人数为22.4万人，低于预期的22.8万人，前值由22.6万人修正为22.7万人。在美国经济数据公布后，市场排除了美联储9月大幅降息50个基点与维持不变的可能性。周五，美国的经济日程将公布美国零售销售数据与密歇根大学消费者信心指数初值。技术面分析：美元指数继续延续自低点97.620的反弹，并开始测试上方EMA50均线形成的阻力。上涨方面，美元指数目前的阻力为8月11日的高点98.684，接下来的阻力是斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为8月13日的低点97.620，再来是7月24日低点97.126。阻力位: 99.162 支撑位: 97.126 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数小幅下跌至44911点。经济数据方面，美国7月PPI月增0.9%，高于预期的0.2%，PPI年增则升至3.3%，远高于预期的2.5%以及6月修正后的2.4%。美国至8月9日当周初请失业金人数为22.4万人，低于预期的22.8万人，前值由22.6万人修正为22.7万人。在高于预期的美国PPI数据公布后，市场排除了美联储于9月大幅降息50个基点的可能性，根据CME「美联储观察」工具：美联储9月降息25个基点的机率为92.1%。周五，美国的经济日程将公布美国零售销售数据与密歇根大学消费者信心指数初值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数继续维持在44800点水平，挑战上方45073点的历史高点。上涨方面，道琼指数目前的阻力是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，若回落至EMA50的44256点下方，道琼指数接下来的支撑为44000点水平以及8月1日的低点43340点。阻力位: 45073 支撑位: 43340 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited08-15 10:39
主动权益基金7月表现：150余只产品净值上涨超20%
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财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，7月，4500余只2025年7月之前成立的主动权益基金（初始基金口径，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金）平均收益率为5.89%、中位数收益率为4.6%，同期沪深300指数、上证指数收益率分别为3.54%、3.74%。 7月，基金间业绩分化明显，绩优和绩差产品收益率首尾相差超过40个百分点。其中，永赢基金、华富基金、同泰基金、财通基金等旗下150余只产品7月净值上涨超过20%，表现靠前。恒越基金、南华基金、申万菱信基金、国寿安保基金等旗下9只主动权益基金7月净值下跌超过5%，表现相对落后。永赢基金、华富基金、同泰基金、财通基金等旗下产品7月净值上涨逾20% 根据不完全统计，2025年7月，共有150余只主动权益基金收益率超过20%，来自永赢基金、华富基金、同泰基金、财通基金等机构。其中，12只基金7月净值上涨超过30%。图1：2025年7月净值涨幅靠前的主动权益基金永赢医药健康A是一只普通股票型基金，2025年7月，该基金净值上涨38.16%，收益率在主动权益基金中领跑。近日披露的基金2季报显示，该基金二季度末前十大重仓股均为医疗保健上市公司，重仓股包括舒泰神、热景生物、益方生物、泰恩康、奥赛康等企业。基金经理在2季报中表示：“展望下半年，在全行业资产比较下来，我们认为创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产。国内创新药企业有望继续依托优秀的临床数据、持续的产品出海及商业化兑现，从而带来更好的表现。” 图2：永赢医药健康A近1年收益率表现华富健康文娱灵活配置混合A、同泰大健康主题混合A的7月净值也涨幅靠前，均上涨超过32%，这两只基金2季度末同样重仓医疗健康板块。值得注意的是，财通基金旗下共有6只基金7月净值上涨超过30%，这些基金均由基金经理金梓才单独管理或与其他基金经理共同管理。恒越基金、南华基金、申万菱信基金等产品7月净值下跌超过5% 根据不完全统计，9只主动权益基金7月净值下跌超过5%，这些基金来自于恒越基金、南华基金、申万菱信基金、国寿安保基金等机构。图3：2025年7月净值表现靠后的主动权益基金恒越匠心优选一年持有混合A成立于2022年11月，是一只偏股混合型基金，该基金7月净值下跌9.27%，表现靠后。根据基金近期披露的2季报，恒越匠心优选一年持有混合重仓消费板块，二季度末重仓股包括泡泡玛特、锦波生物、若羽臣、万辰集团、老铺黄金等企业。图4：恒越匠心优选一年持有混合A二季度末重仓股值得注意的是，2025年1-7月，恒越匠心优选一年持有混合A净值仍累计上涨42.17%，表现较好。恒越内需驱动混合A、南华瑞盈混合发起A、申万菱信乐融一年持有期混合A、国寿安保品质消费股票发起式A等基金7月净值表现同样较差，跌幅均超过6%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1952611088260534272/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经08-15 10:37
黄金周五交易提醒:“恐怖数据”势必点燃行情！FXStreet分析师金价技术分析
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/盎司。美国周四公布的数据显示，美国7月生产者物价指数(PPI)同比大涨3.3%，远高于市场预估的2.5%增幅；而核心PPI同比激增3.7%，远高于6月份的2.6%，以及预期的2.9%。此外，美国7月PPI环比上涨0.9%，远超市场预期的0.2%，创下2022年6月以来最大涨幅。6月该数据持平。 Valencia称，周五，投资者将关注美国7月零售销售和密歇根大学8月消费者信心数据。北京时间周五20:30，美国人口普查局将公布7月份零售销售数据。权威媒体调查显示，美国7月零售销售月率料上升0.5%，此前6月份为增长0.6%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。黄金技术分析 Valencia指出，因美国PPI数据重燃对通胀再度加速的担忧，金价跌至3350美元/盎司以下。金价跌至20日和50日移动均线汇合点(接近3349-3357美元/盎司区间)下方。短期内，如相对强弱指数(RSI)所示，金价动能已转为看跌。 Valencia表示，如果金价有效跌破3300美元/盎司，下一个支撑位将是100日移动均线3292美元/盎司。一旦失守后者，进一步下行空间将位于3274美元/盎司下方，因卖家瞄准3250美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价攻克3357美元/盎司，下一个阻力位将是3380美元/盎司，然后是3400美元/盎司。关键阻力位于上方，如6月16日的高点3452美元/盎司，随后是创纪录的高点3500美元/盎司。北京时间10:18，现货黄金报3337.36美元/盎司。
tqttier 1评论08-15 10:37
王鹏点金：双普会晤
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周四因美元指数与美债收益率双双上扬，令黄金的避险与投资吸引力下降，黄金承压回落，跌幅0.61%。今日投资者关注PCE数据，以及美国总统特朗普和俄罗斯总统普京会晤。黄金，周四震荡下跌，亚盘冲高回落，欧美盘承压下行，日线收中阴线。从日线图看，周一大跌，周二、周三、周四震荡反弹即调整，而昨日是调整的第三个交易日，是有调整结束的迹象。调整结束会继续下跌。而今日又迎来“双普”会晤，如果进展顺利，有助于黄金下跌；反之，地缘政治的不确定性会继续支撑黄金。当然，我主观上是看空黄金，今日以反弹做空为主，欧美盘择机空！【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，您的点赞与转发就是对我最大的支持！】
王鹏点金08-15 10:37
Q2财报发布后，重新审视虎牙(HUYA.US)的增长逻辑与潜力
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.79亿，这两项数据均创下历史新高。 7月，游戏版号发放量维持高位，ChinaJoy盛会亦热度空前，受到游戏爱好者的热烈追捧。这无不释放出游戏市场景气的积极信号。同时，一个不容忽视的趋势是，近年来内容营销在游戏营销体系中的重要性日益增强。内容营销的价值在于，如今互联网注意力愈发稀缺，以单一的渠道很难满足推广的需求，而通过有趣、专业的内容为游戏进行引流，更能形成对游戏的深度认知和高效转化，为游戏开辟一条“精准触达-情感共鸣-行为转化”的高效路径。并且，行业竞争趋于激烈，各游戏厂商追求竞争突围和降本增效，提升内容营销能力及投放效率成为其刚需之一。而结合前文所述，当下的虎牙恰能为游戏厂商提供内容营销的综合解决方案。简要来说，虎牙能够以头部游戏主播资源+多平台生态策略+AI工具及产品等保障内容生产，扩展至更广泛的用户并形成深度链接，同时其已覆盖分发联运、道具售卖和代理发行等多元业务，从而能够形成全周期赋能。即从游戏产品上线初期的流量助推，到生命周期内的用户留存、付费转化，再到长尾阶段的二次传播，持续发挥赋能作用。除了国内市场，我国游戏产业在海外市场也频频取得突破。仍据《2025年1-6月中国游戏产业报告》，上半年中国自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元，创下近五年新高。在海外市场，原创内容亦成为出海企业差异化表达与竞争的利器。这也意味着国内厂商出海等方面的内容营销需求有望增长。随着虎牙拓宽海外游戏用户覆盖范围和游戏相关服务内容，其海外业务月活用户已达数千万量级。虎牙的海外游戏相关服务亦有望取得进一步发展，带来新的增长动能。 4、结语总的来说，虎牙用这份优异的财报检验了自身战略的正确性。其增长的本质是通过用户、内容、服务的协同升级，成为游戏厂商、主播、用户之间的“重要枢纽”，创造新的价值。展望未来，虎牙的增长动能依然充沛，随着战略转型持续推进，有望不断拓展业务边界，创新服务场景，走出一条“稳扎稳打、生态致胜”的独特路径。当“为整个游戏生态提供价值”成为虎牙最鲜明的标签，这家企业的“服务故事”或许也才刚刚翻到精彩的一页。
格隆汇08-15 10:35

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