FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美股创新高，追涨继续赚？

S）、亚马逊（AMZN.US）、苹果（AAPL.US）、Meta（META.US）、微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）和特斯拉（TSLA.US）——的涨势推动。以苹果为例，该公司市值在2023年上涨近50%后，于去年年底再度突破3万亿美元大关。尽管如此，基金经理们仍在争论美联储何时可能会缩减其鹰派政策。投资者面临的一个关键挑战将是评估加息周期的滞后影响。交易员们正在迅速重新定价他们的降息预期，美联储第一季度降息25个基点的可能性仅降至50%左右，而就在几周前，市场还几乎完全定价了美联储3月降息的可能。在其他地方，显示消费者信心上升和通胀预期降低的经济数据目前正被交易员纳入定价中。美国12月份零售销售以三个月来最强劲的速度增长，而美国消费者信心在1月初飙升至2021年以来的最高水平，因为短期通胀预期降至三年低点。Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示：“好消息就是好消息，现在起作用了。它消除了一些对经济衰退的担忧。” 以史为鉴，美股继续上涨似乎有戏不过，历史表明，未来可能还会有进一步的增长。Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold表示，截至周四，标普500指数连续512个交易日没有创下历史纪录，这是自1928年以来的第六长纪录。以史为鉴，在创出新高一年后，该指数14次中有13次上涨，涨幅中位数为13%。根据the Leuthold Group的数据，自1957年以来，标普500指数有16次大幅上涨，上涨的持续时间在很大程度上取决于之前是否出现了经济衰退。在经济低迷时期开始上涨的8个例子中，该指数在45个月内平均上涨了135%。但如果之前的下跌与经济衰退无关，那么随后的上涨就没有那么强劲，标普500指数平均上涨约75%，反弹持续的时间略少于三年。尽管消费者支出强劲，但有迹象表明，关键的假日季的消费增长正在放缓，但仍很强劲。亚特兰大联储的GDPNow实时模型预计，美国第四季度实际GDP年化增长率将从截至9月份的三个月的4.9%放缓至2.4%，但仍高于趋势水平。而高盛对1984年以来的10个此类周期进行的分析显示，过去为应对“增长担忧”而降息时，大多数市场痛苦都发生在上升阶段，但一旦货币政策开始放松，上涨也就会随之而来。但该行发现，当降息反映的是货币政策正常化而非经济放缓时，股市往往会在首次降息前一年和降息后两年持续上涨。Ned Davis Research编制的数据显示，即使是在经济强劲增长、通胀上升的情况下，股市也会出现积极的表现，尽管低于历史平均水平。高盛预计今年美国经济增长将高于趋势水平，美联储将五次降息，因此青睐做多风险头寸，但在波动性仍处于低位之际，高盛认为有机会增加对冲保护。目前，对美股持乐观态度的人占据了主导地位。在他们看来，大型科技公司将推动新一轮利润增长，同时，美国通胀终于有所缓解，经济看起来仍具有弹性。如果美联储的紧缩行动即将结束，华尔街的股市乐观预测者有历史依据，因为从历史上看，暂停加息会带来两位数的股市回报。 Global Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“美国经济仍在以良好、可持续的速度增长。那些长期股票可能会继续保持高于其他股票的持续增长，而且它们不会依赖于蓬勃发展的经济周期。” 风险犹存！同样以史为鉴，美联储大幅降息未必利好美股然而，投资者需要注意的是，在刚刚将标普500指数推至创纪录高点的交易员中，有关货币政策路径的激烈辩论却被置若罔闻。交易员目前相信美联储软着陆可以与今年至少五次降息并存，但这与达沃斯论坛上的一系列鹰派警告、美联储的谨慎言论以及债券市场对可能大幅降息的乐观情绪消退相比，这一立场多少有些不和谐。最近几周也有宏观数据显示经济继续活跃，因为打印数据显示消费强劲，就业市场有弹性。 Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示：“稳定的收入需要一个像样的经济，如果不是稳定的话。这么多次降息意味着经济足够疲弱，需要美联储积极干预。我看不出我们怎么能两者兼得。” 与此同时，许多美联储官员正在打击有关激进降息的猜测。亚特兰大联储主席博斯蒂克敦促政策制定者谨慎推进宽松政策预期，而美联储理事沃勒质疑大举降息的必要性，至少目前是这样。因此，投资者对美联储今年的降息预期下调至5次，而在2023年底原本预计今年将降息6次，并且交易员不太确定降息是否将在3月份开始。在过去几年里，当通货膨胀意外上升时，交易员们多次被打了个措手不及，高估了宽松政策的可能性。在过去两年里，美联储至少六次偏离市场参与者所押注的鸽派政策基调，这让华尔街感到不安。摩根士丹利投资管理公司联席首席投资官Jim Caron认为，如果今年的降息次数少于6次，“那么债券收益率自然会上升，而且由于目前股票和债券之间存在高度相关性，这将给股市带来压力”。尽管风险押注提振了股市，但大部分上涨是科技公司上涨的结果，这些公司习惯于在整个商业周期中实现利润增长。美国银行援引EPFR Global的数据称，科技股基金出现了8月份以来最大的两周资金流入，达到40亿美元。这使得纳斯达克100指数的市盈率超过30倍，是有记录以来的最高水平之一。 Copernicus Wealth Management首席投资官Tatjana Puhan表示：“股市显然反映了一种非常、非常乐观的前景——但结果可能并不那么乐观。” 大幅降息或意味着衰退，企业盈利恐遭冲击如果以史为鉴，即将到来的降息可能会扭转局面。尽管市场一直热切地预期利率会下降，但这实际上可能对企业盈利并不是一件好事。通常情况下，美联储在经济走向衰退时大幅降息——市场的乐观预测似乎没有考虑到这一点。此前，德银的分析师追踪了1955年以来的降息周期，其中10次与经济衰退伴生。为数不多的两次例外分别发生在上世纪60年代末和上世纪80年代。德意志银行策略师Jim Reid上周在一份报告中写道：“历史数据显示，美联储在1年内降息超150个基点，几乎都是因为经济衰退。若美国经济没有陷入衰退，历史先例表明在12个月内降息150个基点的门槛是很高的。” 太平洋投资管理公司经济学家Tiffany Wilding也表示，历史经验显示，央行在经济衰退发生以前往往不会降息。Wilding称：“事实上，发达经济体央行的降息往往与失业率上升和产出缺口缩小同时发生，且经济已经陷入衰退。非衰退情况下的降息属于少数情况，也往往发生在通胀明显见顶，且失业率从低位回升至长期平均水平。” 全球股市在过去一年中一直在上涨，在不断增长的盈利预期的支撑下飙升了约16%。利润率徘徊在历史高位附近，分析师们继续上调预期。瑞银集团策略师Gerry Fowler指出，市场受益于低于预期的通胀，这使得债券和股票估值得以扩大。Capital.com资深市场分析师Kyle Rodda表示：“从现在开始，要么盈利预期被下调，股价随之走低，要么降息的影响被消化，股价随之下跌。” 传奇投资人、橡树资本管理公司的联合创始人Howard Marks此前也警告称，“金发姑娘思维”恐令其蒙受损失。Marks写道：“它创造了一个很高的期望，从而为潜在的失望（和损失）创造了空间。” PIMCO团队此前也警告称，2023年末许多金融市场经历反弹后，风险较高的资产似乎已完成了对经济软着陆的定价，并可能低估了经济上行和下行风险；但现实是，“由于发达经济体市场供需增长停滞，经济衰退的风险仍然很高”。而在上个月，美国银行策略师Michael Hartnett也表示，因为债券价格上涨（即收益率下降）将预示着美国经济增长放缓，美国股市将在2024年第一季度受到影响。该策略师称，美债收益率下降是上季度美股上涨的主要催化剂之一。尽管标普500指数去年大幅上涨，但他仍持悲观态度。Hartnett在12月7日的报告中写道，美债收益率进一步下降到3%将意味着经济的“硬着陆”；“低收益率=高股价”的说法将转变为“低收益率=低股价”。

金融界2024-01-22

时隔两年再创新高！科技股引领标普500指数惊人反弹

这种反弹是由所谓的“七巨头”——苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)、Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)和特斯拉(TSLA.US)——推动的，而这很大程度上是基于投资者对人工智能和削减成本将推动这些公司利润增长的预期。此外，美联储似乎已经完成了加息，并开始考虑何时降息。市场对美联储降息预期的升温也是推动美股出现反弹的重要动力。

金融界2024-01-22

苹果Vision Pro重磅发布前第一泼冷水：奈飞拒绝为其开发应用

飞(NFLX.US)并没有计划为苹果(AAPL.US)即将推出的Vision Pro头戴设备开发应用程序，这标志着这家世界上最大的视频订阅服务公司高调冷落了这项新技术。该设备将于2月2日首次亮相。

金融界2024-01-18

iPhone销量惹担忧微软或夺走苹果全球市值最高公司宝座

于对iPhone销量前景的担忧，苹果(AAPL.US)近期股价下跌，这使得这家科技巨头的市值有可能被微软(MSFT.US)超过，从而丢掉全球市值最高公司的宝座。

金融界2024-01-11

iPhone销量预期恶化苹果(AAPL.US)股票评级单月遭三度下调

edburn下调对于美国科技巨头苹果(AAPL.US)的股票评级，这也意味着苹果股票评级在本月第三次被华尔街机构下调。Redburn分析师James Cordwell将该机构对苹果的评级从“买入”下调至“中性”，但仍维持200美元的目标价，并指出未来几年“上涨空间非常小”。虽然他预计旗舰iPhone销售额将在2024年某个时候再次开始增长，但表示截至3月份季度的不确定性可能会影响这一前景。

金融界2024-01-10

郭明錤：Vision Pro配备的MR/XR规格与软件显著超越产业平均水准

师郭明錤在推特上发文表示，Apple(AAPL.US)公布Vision Pro发售日为2月2日，Vision Pro配备的MR/XR规格与软件显著超越产业平均水准，故使用者对此产品的第一印象应相当惊艳，故可预期发售后在网路上可普遍见到对Vision Pro使用者体验的高度评价。然而，新鲜感退潮后的需求热度能否持续更为重要，这取决于Vision Pro的产品定位与关键应用是否清楚与正确。

金融界2024-01-09

富士康预计销售额下滑 iPhone需求惹担忧

在进入新的一年的势头的担忧。作为苹果(AAPL.US)最重要的iPhone组装合作伙伴，富士康的大部分收入来自苹果，其业绩能够反映出消费者对电子产品的广泛需求。Counterpoint Research表示，今年iPhone销量可能增长2%，低于整体智能手机市场5%的增速。

金融界2024-01-05

苹果公司(AAPL.US)就iTunes礼品卡诈骗案达成和解

苹果公司(AAPL.US)同意就一起诉讼达成和解，该诉讼指控苹果公司故意让诈骗者利用其礼品卡实行诈骗行为，并将盗取的资金据为己有。

金融界2024-01-04

苹果遭巴克莱降级，新年交易首日遭遇“滑铁卢”

新年伊始，$苹果(AAPL.US)$就表现不佳，被巴克莱(BCS.N)下调评级至减持后，股价一度跌了4%，收跌3.58%，创2023年11月13日以来新低。该投行将苹果目标价从161美元下调至160美元。以Tim Long为首的分析师在一份报告中写道，这一下调是由中国国内iPhone 15销售数据“黯淡”所致。这是该投行自2019年以来首次下调该股评级。该分析师指出，iPhone销量和产品组合仍然疲软，Mac、iPad和可穿戴设备也缺乏反弹。虽然此次目标价仅较此前仅下调了1美元，但这一预测足够体现出该投行对这家科技巨头的悲观情绪，因此，该股在今年第一个交易日大跌，市值一夜蒸发7660亿元。根据彭博汇编的数据，目前有5个分析师给予“卖出”评级，而34个分析师给予“买入”评级，14个分析师给予“持有”评级。尽管巴克莱分析师指出，苹果的Mac和iPad等产品增长缓慢，但iPhone约占该公司收入的50%。随着iPhone销量的下滑，过去六个季度中有五个季度的季度增长滞后。分析师预计这一趋势将持续下去——定于9月推出的新款iPhone 16不太可能与iPhone 15有任何明显不同。该分析师写道：经过两年的高于趋势升级率的时期后，我们认为2023年和2024年将是均值回归的年份。一般来说，宏观背景走弱将导致时间延长。几周前苹果市值达到3.08万亿美元，超过全球除6大经济体以外的其他所有经济体。周二的暴跌令其估值降至2.88万亿美元。巴克莱认为，该公司没有太多新产品可供市场选择，这将拖累业绩。该分析师指出，苹果仍然是一个非常强大的生态系统，在过去十年中从Mac驱动转向iPhone驱动。我们认为，新产品/服务对生态系统的影响较小，这将令未来几年的增长更加困难。 Long预计，苹果利润丰厚的服务业务也将出现增长放缓，部分原因是监管审查。苹果服务业务的毛利率大约是苹果所有硬件产品利润的两倍。苹果CEO库克此前在投资者电话会上强调，该部门的增长“好于预期”。但巴克莱不认为这一增长是长期可靠的。Long指出，到2024年，我们应该会对谷歌TAC（流量获取成本）作出初步决定，一些应用商店的调查可能会加剧。他指的是谷歌为保持其默认搜索引擎而向苹果支付的费用。此前谷歌CEO皮查伊确认，谷歌向苹果支付的费用占其Safari搜索收入的36%。监管机构已经对谷歌、苹果以及默认搜索状态进行审查。

金融界2024-01-04

挖走苹果高管传奇设计师Ive联手Altman开发AI新项目

行官Sam Altman正在招募苹果(AAPL.US)的一位资深人士参与一个新人工智能(AI)硬件项目，旨在创造出具有最新功能的设备。据知情人士透露，即将离职的苹果高管Tang Tan将加入Ive的设计公司LoveFrom，该公司将负责设计新产品的外观和功能。Altman计划提供软件基础。

金融界2023-12-27

24小时热点