放 $美团-W(03690)$ $美团ADR(MPNGY)$ $美团-WR(83690)$ $美团主连 2509(METmain)$ 王兴 大家好，第二季度，无论是外卖还是更广泛的按需零售，竞争格局都迅速演变。我们的业务保持稳健增长，收入同比增长11.7%，达到人民币918亿元。总月活跃用户超过6亿，其中主打应用的月活跃用户超过5亿。年度交易频率创下新高，平均用户每周至少交易一次。这凸显了美团作为越来越多消费者首选的本地生活服务平台的地位。凭借我们广泛的品类和商户覆盖，以及我们行业领先、高效可靠的按需配送网络，我们为消费者提供全面、优质、便捷的服务。 展望未来，我们将进一步提升产品和服务，通过应用科技、推出更多创新产品，更好地满足消费者需求，持续赋能本地服务业，进一步释放行业的长期潜力。 第二季度，按需配送行业进入新阶段，新一轮激烈竞争也随之而来，这得益于我们十多年来积累的运营能力和无与伦比的效率。我们进一步巩固了市场领先地位，并在7月份创下了一个重要的里程碑：我们稳定的按需配送订单量最终突破了每日1.5亿单，而这并非指每日订单量。 话虽如此，比这些数字更重要的是我们对服务品质和消费者体验的坚定承诺。更重要的是，激烈的竞争格局不会改变我们构建健康生态系统的决心。我们深知，唯有构建可持续的生态系统，才能确保长远发展，并为所有参与者带来可持续的共赢。 第二季度，我们的餐饮外卖业务成功吸引了更多新用户，同时巩固了核心用户的忠诚度。这一成就源于我们覆盖所有价位段的全面高性价比产品以及可靠的服务体验。通过利用美团会员和多元化的营销策略，我们有效提升了核心用户的用户粘性和交易频次，并深化了对“亲子餐”和“尊享套餐”等高价值场景的渗透。 因此，我们在食品品类中保持了无与伦比的市场领先地位。同时，我们始终致力于构建可持续发展的全行业生态系统。通过与商家合作，推动供给侧创新，我们持续引领全行业在质量、标准和用户体验方面的进步。7月，我们与超过800家连锁餐厅合作，开设了超过5,500家品牌卫星店，并通过我们的人工智能解决方案帮助他们优化线上运营效率并降低成本。 我们的目标是在今年年底前将这一网络扩展到超过10,000家品牌卫星店。我们的中央厨房计划——[音频不清晰]云厨房持续扩张，为整个行业的食品安全树立了新的标杆。它为各类餐厅提供端到端的基础设施支持，涵盖供应链管理和[音频不清晰]和数字化运营中的“光明厨房”项目，所有这些都在统一的食品安全管理框架下进行。未来三年，我们计划在全国范围内投资建设1,200个[音频不清晰]云厨房，赋能数万家餐厅提升品质，为消费者打造完全可追溯、值得信赖的食品配送模式。 此外，我们持续改进品好饭[音频不清晰]的供应多样性和服务质量，确保其满足不同价位消费者对物有所值的需求。值得一提的是，品好饭在过去五年中已成为行业内增长最快的创新产品，为中小型商家和餐饮品牌提供了可靠的收入来源。 最近，我们为品好饭推出了“万家品牌计划”，为全国10,000家品牌餐厅提供定制化支持。第二季度，我们持续推广“光明厨房计划”，为参与的优质商家引流，并为中小型商家提供硬件补贴。我们还简化了营销方案，以减轻商家的运营负担，引导行业专注于提升品质。 此外，我们致力于为快递员制定完善的福利计划，确保有竞争力的薪酬、灵活的工作时间和安全保障。自7月1日起，我们已将工伤保险覆盖范围扩大到17个省市的所有快递员。继常州和南通试点成功后，我们的养老保险补贴计划将于今年年底在全国范围内推广。我们预计该计划将覆盖更多快递员，超过100万名。此外，我们还升级了对快递员的其他支持措施。 例如，我们设立了16亿元人民币的暑期补贴基金。我们的重疾基金已扩大覆盖范围，涵盖更多疾病，现在也为兼职跨平台快递员的儿童提供保障。我们与生态系统合作伙伴合作，在多个省市建立了快递员之家，为所有快递员，甚至包括来自其他平台的快递员，提供免费服务，例如紧急援助、休息区、物资供应、电池更换和充电设施等。 第二季度，随着按需零售行业的快速增长和消费者需求的不断变化，美团闪购的领先地位进一步巩固。GTV的增长远超订单量的增长。用户增长也呈现加速态势，不仅有更多外卖用户转化为美团闪购用户，本季度还有约2,000万新用户首次体验了我们的30分钟送达服务。核心用户的交易频次显著提升，消费场景也从生鲜杂货拓展到3C电子、美妆、母婴等多个领域。本季度，我们开启了按需零售的首个618购物节时代，助力近100万家线下门店服务超过1亿用户。 这是一场专为线下商家举办的6·18购物节，旨在帮助实体零售商享受线上购物节的红利，并通过按需零售渠道推动销售增长。在本次6·18购物节期间，我们平台上超过60个产品类别的GTV（总交易金额）翻了一番，而美团小程序的整体GTV也几乎翻了一番。手机、国产奶粉和家电等高AOV商品的GDP增长了200%。 在酒类方面，我们提升了冰镇啤酒的购物体验，提升了消费者在购买中国白酒或美团点评时的消费意愿。通过推出国家补贴和一系列购物保障措施，我们显著提升了3C电子产品的购物体验。此外，我们还新增了更多零食折扣店，丰富了平台的休闲食品供应。 在服务方面，我们推出了一项服务保险计划，从三个维度升级服务：服务体验、订单履行和售后支持。值得一提的是，我们与众多家电品牌合作，通过线下门店提供半日送达和安装等增值服务。随着按需零售行业的发展，我们持续引领供给侧转型。 截至第二季度末，我们已与零售商和品牌合作，在全国开设了超过5万家Instamart门店。通过Instamarts，我们助力众多本地夫妻店实现数字化转型，扩大服务半径，提升运营效率。本季度，我们的到店业务保持强劲增长势头，订单量同比增长超过40%，年度交易用户增长超过20%。 年度活跃商家创历史新高，五一黄金周期间酒店及旅游GTV也创历史新高。在商家端，我们积极把握服务零售行业的新兴机遇，例如新增品类。 创新供应模式及低线城市增长潜力，通过提供门店管理、经营决策、市场营销、获客、组织管理等一体化服务，持续推动商家数字化升级和标准化建设。 我们帮助商家提升效率，扩大业务规模。我们始终致力于赋能商家，帮助他们打造线上影响力，提升线上品牌形象。例如，我们帮助商家优化店铺页面展示，提供更精细、更精准、更多样化的信息；通过更高效的系统简化店铺管理；并利用用户评论、图片、视频以及各类功能排行榜等数字资产，提升品牌影响力。 此外，我们还帮助超过100万独立工匠实现了数字化档案，将他们与消费者需求进行匹配，并为他们提供更便捷的在线管理工具。我们的目标是将精湛的技艺转化为丰厚的财富。 最近，我们在商家界面推出了一系列人工智能助手，并已开始向更多服务商和零售商户推广。在消费者方面，我们进一步巩固了消费者在美团上寻找门店和优惠的认知度。特别是，我们利用美团会员制度，为消费者提供更丰富的权益和更优质的服务体验。 本季度，我们为不同等级的会员推出了更多店内福利，例如会员专属免费优惠和会员专属折扣，涵盖餐饮、饮品、休闲娱乐、家政及洗衣等多个品类。这些举措持续提升了用户粘性、交易频次以及跨业务交叉销售的效率。我们还利用美团会员功能，将优质用户引导至酒店及旅游业务，升级酒店及旅游领域的会员权益，创造更大价值。 值得注意的是，我们注意到高端会员日益倾向于扩大其与旅游相关产品的互动，并在平台上探索更多类别。例如，在劳动节假期期间，购买酒店和旅游产品的高端会员比例显著上升。本季度，我们与万豪国际集团正式启动联合会员计划，深化了战略合作伙伴关系。 合作首日，我们平台上万豪酒店的预订量同比增长88%，其中30岁以下年轻用户的预订量更是飙升超过148%，这充分表明我们在高星级酒店领域的增长潜力正在不断扩大。 接下来，让我们谈谈我们的新举措。第二季度，我们完善了生鲜零售战略，同时加速了外卖品牌Keeta的海外扩张。6月，我们启动了美团优选战略转型。我们退出了持续亏损、业绩不佳的地区，同时继续在核心区域探索次日达+自提的模式以及新的社区零售业态。 与此同时，我们正在加速小香超市的扩张，这是我们自营的按需生鲜业务，我们制定了清晰的路线图，将逐步把这一模式推广到全国所有一二线城市。本季度，小香超市保持了极高的增长速度，显著高于行业平均水平。 目前，我们已在20个城市运营近1,000个品牌配送中心。在北京、上海、广州、深圳等地，小香超市所有门店均已将营业时间延长至凌晨2点，进一步覆盖消费者夜间购物需求。我们不断提升产品品质和多样性，自有品牌产品数量及其对整体销售额的贡献稳步提升。 在国际市场，Keeta 本季度订单量和总交易额 (GTV) 均实现了强劲增长。在我们的首个市场香港，我们进一步巩固了领先地位，同时持续提升效率。在沙特阿拉伯，截至 7 月底，Keeta 的业务范围已扩展至 20 个城市。此外，我们上周已在卡塔尔正式上线 Keeta。 展望未来，我们将继续凭借在产品、技术和运营方面的深厚实力，为全球消费者带来卓越的体验。多年来，我们始终致力于追求挑战重重但长远正确的方向。在“零售+科技”战略的引领下，我们深耕零售领域，并通过持续创新驱动行业发展。我们相信，行业的进步并非源于短期补贴带来的短暂规模扩张，而是在于赋能商家，通过数字化转型降低运营成本、提升运营效率、提升品质。 这正是我们坚决反对“进化”本质的原因。我们的目标是继续专注于提升用户体验、增强供给，并将竞争重新回归价值创造的轨道。作为一个连接数亿用户、数千万商家和数百万快递员的平台，我们秉持着互利共赢的原则。 无论是通过技术突破还是商业模式创新，我们始终将行业的可持续发展放在首位，构建健康的生态系统，释放更大的消费潜力。 说完这些，我将把电话转给少晖，以了解我们最新的财务业绩。 陈少晖 谢谢，大家好。现在我来汇报一下我们第二季度的财务业绩。本季度，我们的总收入同比增长11.7%，达到人民币918亿元。成本率同比增长8.1个百分点，达到66.9%。这主要得益于：首先，在当前竞争加剧的背景下，我们加大了对快递员的激励力度，以保持行业领先的配送服务质量和可靠性。其次，我们海外业务的成本有所增加。这些因素被我们杂货零售业务毛利率的提高部分抵消。 销售及营销费用率同比上升6.5个百分点至24.5%，反映我们在推广、广告及用户激励方面的战略投资，以提升品牌知名度、加速新用户转化、提升核心用户在竞争激烈的市场中的使用频率及粘性。 研发费用率和一般及行政费用率同比保持稳定，分别为6.8%和2.9%。本季度，分部总营业利润和调整后净利润分别大幅下降至人民币18亿元和人民币15亿元。财务状况的大幅波动反映了按需配送行业前所未有的竞争激烈程度，全行业补贴水平创历史新高。 为此，我们特意加大投资，以巩固市场领先地位，同时增强长期竞争力。在此过程中，我们始终专注于运营效率，为消费者商家和骑手提供行业领先的服务质量。我们正在培育结构性模式，其价值能够超越当前市场环境而独立增长。 谈到我们的现金状况。截至2025年6月30日，我们保持了强劲的净现金状况，现金及现金等价物和短期资金投资总额达人民币1710亿元。然而，经营活动产生的现金同比大幅减少至人民币48亿元，这主要归因于我们竞争性投资推动了经营盈利能力的提升。 现在，我们来回顾一下我们各分部的业绩，首先从核心本地电商业务开始。本季度，我们的核心本地电商业务在订单量和交易金额方面均保持了健康增长。然而，收入增长明显落后于规模扩张，该分部收入同比增长7.7%，至人民币653亿元。这主要是由于激励支出增加，导致激励性配送服务收入占比大幅提升。 同时，我们加大了市场营销投入，以提升按需配送的品牌知名度和用户端的价格竞争力。我们还为快递员提供了更多激励措施，以保证配送能力的稳定竞争力，从而为消费者提供更优质的配送体验。因此，本季度该部门营运利润同比下降至人民币37亿元，利润率下降至[ 57% ]。 然而，我们的外卖和美团闪购均保持了领先地位。本季度，整体按需配送订单量同比略有加速增长。尽管平均订单价值 (AOV) 有所下降，但总成交金额 (GTV) 的同比增长与上一季度持平。值得一提的是，这两项业务的核心用户参与度指标在本季度均持续提升。 我们已证明能够提升核心用户群的购买频率和黏性，这将成为我们创新供应模式的关键效率。同时，我们创新供应模式（例如“品好饭”和[音频不清晰]）的内部运营效率模型，使我们能够以经济高效的方式服务于快速增长的价格敏感型用户群，同时提供日益多样化和稳定的高性价比产品选择。 我们的核心竞争优势在整个期间保持结构性完整。我们的运营实力也使我们能够持续实现高于行业平均水平的单位经济效益，从而为最终的市场正常化做好准备。 本季度，我们的到店业务保持强劲增长势头，订单量和GTV均创下历史新高，货源升级，服务质量提升。我们成功把握了消费者在本地服务方面支出的增长，尤其是在节假日高峰期。本季度，健身、摄影、教育等多个品类均实现了强劲增长。随着按需配送流量的快速增长，我们升级的会员计划深化了核心本地商业领域的跨业务合作。通过定制化的短期促销活动、整合的市场服务 福利和长期忠诚度福利，我们的会员计划正在推动所有用户群体的更高参与度，同时将不断增长的食品配送需求转化为店内、酒店和旅游业务的增量交易增长。 这体现了我们本地商业生态系统强大的飞轮效应。谈到我们的新举措。本季度，分部收入同比增长22.8%，达到人民币265亿元。同比增长加速主要得益于我们食品杂货零售业务的快速扩张和海外业务的发展。该分部的经营亏损和经营亏损率均环比收窄，分别至人民币[15]亿元和7.1%。 得益于我们致力于提升食品杂货零售业务的运营和营销效率以及其他新举措。经营亏损同比增加主要由于我们加大了对海外业务的投入。 最后，虽然我们预计短期内竞争仍将持续激烈，这将对我们的财务业绩产生负面影响，但我想强调的是，我们核心本地商业业务的韧性已在多个周期中得到验证。每一次挑战最终都会增强我们的竞争优势，提升我们的执行力，并推动卓越运营。抛开短期波动不谈，我们完全有信心能够长期保持健康、高质量的增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)lg...
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