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彩讯股份（300634.SZ）：今年公司计划结合Kimi大模型，开发新一代AI邮箱
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产品线的AI升级，响应自去年以来客户对AI化软件产品和IT服务需求的增加。预计AI需求在2024年将会更加广泛且可复用，如文档和图片的AI化，以及对文字和图片处理能力的加强，为服务客户和ToC端尝试提供基础。公司正通过与合作伙伴开展战略合作，对数字人及AI应用的深入研发，积极布局未来技术发展方向，以满足日益增长的市场需求。 6、年报中提及的AIbox产品目前的研发状态以及是否有产品落地？答：彩讯AIBox一站式AI应用平台支持多种大模型的接入与纳管，打通模型与应用之间的壁垒,向下对接各种大模型能力，向上支持快速构建定制AI能力对接业务应用系统，同时对于一些成熟或已建设能力进行快速对接，实现AI大模型技术在现有客户应用场景的快速落地。目前市场开拓情况顺利，已在智能邮箱、云盘AI助手、广东省移动营销导购助手、不动产问答等诸多场景实现应用。 7、公司与百姓信息的合作推销昇腾服务器，后续是否会考虑在算力领域进行布局？答：公司高度重视算力领域的战略布局，这不仅体现在硬件层面，例如现有的生成服务器和对外销售的产品，也体现在软件层面，包括正在计算中心进行测试并即将上线的集群管理软件和加速软件。随着AI时代的来临，算力正逐渐成为一项核心资源。虽然一些大型机构可能自建算力资源，但预计大多数需求将转向公共算力服务提供商。作为运营商的重要合作伙伴，公司计划在软硬件两个维度上重点发展算力服务，与运营商的发展战略保持同步，并积极把握业务快速落地的机遇。 8、彩讯数字员工具体是做什么的？有哪些应用场景？答：数字员工以大模型为智能大脑，通过自研的RAG能力打通企业内部知识库，利用Agent能力整合信息系统，打通不同系统的交互边界，能够无缝集成并优化企业业务流程，助力企业提升运营效率。彩讯股份数字员工具备卓越的定制性和适应性，可精准对接并满足企业多样化需求。数字员工可以面向N种场景如：智慧办公、渠道营销、客服应用等服务支撑类场景，提供量身定制的技术解决方案，同时提供多种展现形式，如独立端、邮箱端、OA端等，并灵活采用三种交付模式，即SAAS、私有化定制和源代码整体平台交付，助力企业快速实现智能化转型升级。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-19
信达证券：给予完美世界买入评级
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务渗透率，逐步落地开发工具与生产管线的AI化，同时与微软、英伟达、Epic、Unity等众多知名科技厂商携手探索新的可能性。23年6月，公司基于AI领域加入微软实验室，参与Azure Open AI加速计划；24年2月，自研完美世界智能角色对话算法完成备案；24年3月，英伟达AI大会公布公司端游《诛仙世界》正式接入Audio2Face技术，双方未来将在AI的多个领域和场景继续保持密切交流与合作。　　盈利预测与投资评级：公司2024年充足新品储备有望支撑后续业绩增长。我们预计公司24-26年营业收入分别为91.23/105.10/110.77亿元，同比增长17.1%/15.2%/5.4%；归母净利润分别为9.86/11.82/13.68亿元，同比增长100.6%/19.9%/15.7%，对应4月17日估值19.97/19.81/17.12xPE，维持“买入”评级。　　风险因素：新品上线的不确定性；游戏版号发放的不确定性；市场竞争加剧风险；行业政策变动风险；人才流失与储备不足风险、宏观经济波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券卢丝雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.14亿，根据现价换算的预测PE为15.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为11.89。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-19
中原证券：给予完美世界增持评级
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术的应用，逐步落地开发工具和生产管线的AI化，将AI技术应用于包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等在内的多个核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面。同时公司游戏业务调整组织架构，将原有的项目中心拆为独立工作室，直接向游戏业务负责人汇报，研发团队更加扁平化；技术、美术以及数据三大中台继续为游戏项目赋能，并由发行中心提供项目支持。　　影视业务大幅回升，储备产品数量众多。《星落凝成糖》、《心想事　　第1页/共5页　　成》、《云襄传》、《温暖的甜蜜的》、《护心》、《追光的日子》、《特工任务》、《欢迎来到麦乐村》在2023年相继播出，公司影视业务实现收入10.34亿元，同比增加222.46%，毛利率15.44%，同比下滑2.81pct，归母净利润9300万元，同比提升39%，扣非后归母净利润约-8200万元，亏损同比收窄。储备产品有《许你岁月静好》、《只此江湖梦》、《赤热》、《幸福草》、《好运家》、《千里桃花一世开》、《夜色正浓》、《有你的时光里》、《嘘，国王在冬眠》以及部分短剧项目正在制作、发行和排播过程中。　　投资收益与递延所得税费用对利润端亦形成拖累。2023年公司投资收益为-1.47亿元，上年同期为盈利1.77亿元，其中处置长期股权投资产生的投资收益为-7479万元，上年同期为盈利4.32亿元；此外2023年产生递延所得税费用2.48亿元，上年同期为-981万元。投资收益的大幅减少和所得税费用的大幅增加也对公司利润端的增长构成压力。　　盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年EPS为0.49元、0.61元和0.72元，按照4月16日收盘价9.86元，对应PE为20.30倍、16.22倍、13.76倍，维持“增持”投资评级。　　风险提示：行业监管风险；游戏产品市场表现和上线进度不及预期；资产减值风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券卢丝雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.14亿，根据现价换算的预测PE为16.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为12.04。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-18
山西证券：当前合成生物学底层技术仍有较大进步空间
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品拓展空间，具备扎实研发能力、自动化、AI化的合成生物学研发平台是持续成长的根本，因此“强劲的研发能力”和“丰富的储备品类”也较为关键。建议关注：梅花生物、莱茵生物、蓝晓科技等。
金融界2024-04-03
微盟(02013.HK)：2023年业绩全面复苏，2024年AI商业化前景几何？
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自家的AI产品更有竞争力，力图成为企业AI化发展的最有力服务商。展望未来，国内AI+SaaS的赛道才刚刚开始，大家都需要摸着石头过河，但是道路和方向是非常清晰的，毕竟全球SaaS行业龙头Salesforce收益于AI化，业务增量已经越来越明显了。Salesforce在把AI嵌入CRM应用后，定价平均提高9%，每年带来28%的收入增量。而2024年微盟AI+SaaS、营销和WAI 企业版、AI+短剧构成的AI业务矩阵能为微盟带来多少收入增量，值得期待。微盟AI商业化空间才刚刚打开，前路并不平坦，但仰望星空，足够宽广。在这条赛道上，各业务、场景发生深刻的变革，将带来巨大的商业化增量空间，微盟如果能抓住这次机遇，资本市场将对其未来业绩增长、估值逻辑重新认知，其价值重估之路才刚刚开始。
格隆汇2024-04-02
联想集团IDG宣布新财年目标：成为AI PC领域无可争议的领导者
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伸到手机、平板等其他智能终端，终端全面AI化的浪潮势不可挡。 Luca透露，联想的全新AI设备，包括Think、Yoga、Legion和摩托罗拉品牌，已经准备好以更快、更安全、更可靠的方式支持搭载本地和混合人工智能应用进入市场。此外，联想集团董事长兼CEO杨元庆还在誓师大会上宣布，4月18日，将在上海举行联想创新科技大会Tech World，具备5大特征的真正意义的AI PC将在中国市场率先面世。面向崭新的AI十年，杨元庆给予了IDG更高期待:"继续保持行业领先的市场地位和盈利能力，最重要的是，要引领AI PC 浪潮。智能手机要保持强劲势头，落实三年增长计划目标" 。
格隆汇2024-04-01
AI手机成了一个“烫嘴”的词
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智能手机的AI化进程始于去年，当时诸如谷歌等国外科技公司发布了能够搭载在手机上的大型AI模型。统计显示，目前，华为、小米、荣耀、OPPO、vivo等手机厂商均已发布搭载了端侧大模型的旗舰新品。相比较云端大模型，端侧大模型在隐私安全以及相应速度上都更有保障。时间线来到今年春节后，OPPO和魅族在同一天宣布对AI的布局，其中魅族表现得更为激进，对自己的定位是研发出全新的AI Device，而不仅仅是局限于传统手机的形态。目前来看，国内的主流手机厂商对于AI在手机上的应用均达成了一致，但如何与AI结合，何为真正的AI手机，不同的品牌的战略也有所差异化。可以说，AI手机已经成为了一个“烫嘴”的词语，它是未来的趋势，同时各家品牌也都想讲出不一样的故事。关于AI手机的定义，IDC曾在《AI手机白皮书》指出，新一代AI手机的有四大能力特征：AI手机首先要能够高效地利用计算资源，以满足AI时代下生成式AI的计算需要；同时，AI手机要能敏锐地感知真实世界，了解用户与环境的复杂信息；AI手机还需要拥有强大的自学习能力；此外，AI手机还将具备更充沛的创作能力，为用户提供持续的灵感与知识支持。简单来说，未来的AI手机将从千篇一律走向人格化，从单一模态走向多模态融合。AI个人助理可以理解复杂需求，提供更聪明、个性化、贴心的服务体验。解决用户高频高感知复杂任务场景，多模态的系统级AI体验将把用户从手机使用场景的复杂操作中解放出来。在MWC 2024期间，小米卢伟冰也曾谈到了关于AI手机的观点，称“反对把AI概念化，把原来的手机名字后面加个AI没有意义。”当时，卢伟冰的这一言论还引起了一些争议。据了解，目前小米在影像等场景已融合了AI的相关功能。而在荣耀CEO赵明看来，现在才开始做AI手机已经太晚，真正的AI手机应该包含四个层级：系统层、单机层、应用层和网络层。其中，系统层涉及跨设备、跨操作系统，用AI来使能。单机层是用AI来重构操作系统，应用层关注AI在手机端侧上的应用，网络层则是AI的端云协同。“手机厂商的核心能力和价值应该体现在第一层系统层和第二层单机层。” 值得注意的是，一向“保守”的苹果，面对市场的重压，也不得不公开表态大力推进生成式AI应用。此前，苹果解散了2000多人的造车团队，其中1/3的团队成员转向AI部门，推动生成式AI项目，具体的进展会在今年稍晚些时候公布。在刚刚举行的中国发展高层论坛上，库克也透露称，苹果将在AI等多个领域与中国开展合作。近段时间，苹果在销售市场和资本市场都遭受了一连串的打击，而AI手机成了被迫加速的项目，不愿“提及”但又不得不表态。马克・古尔曼（Mark Gurman）表示，苹果公司将在今年的开发者大会上发布iOS18系统，预计将花费大量时间讨论如何看待AI技术，包括如何整合这一技术，以及苹果在AI技术上与竞争对手的不同思路。但相比较竞争对手，苹果的计划依旧是更为保守，并在研究如何利用人工智能功能处理隐私问题。一定程度上来说，苹果的推进，很有可能会给行业提供一个范本，起到规范秩序的作用。来源：金色财经
金色财经2024-03-26
每日互动(300766.SZ)：公司90%左右的收入来自数据要素价值化相关业务
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据智能产品、服务与解决方案。手机终端的AI化是未来的发展趋势，而公司在过去十几年积累的数据覆盖了10亿级别的终端设备，通过对上述数据的深刻洞察，已经实现了在多个领域的商业化变现。未来公司会积极拓展业务边界，探索新技术与公司业务结合融合落地，运用数据智能赋能千行百业。
格隆汇2024-03-25
谁能代表中国的AI办公？
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金山办公。这两年，金山办公除了全面拥抱AI化，还推出了WPS 365对产品线和服务场景全面升级，同样取得了不小的成效。时值金山办公近日披露年报，透过年报，也让我们进一步看清了它在办公领域的未来思考和布局脉络。 01 一个技术大机遇 AI大模型的主要基座是语言和图片大模型，恰好这也是人类数字化办公的最基础内容要素。所以办公软件AI化成为了首先最容易落地的场景。如今，写文章、做策划、画图像，甚至生成导演级的长视频，都可在分秒之间完成。 1秒生成表格，3秒完成提纲，10秒搞定文案。这效率，是人类个体的千百万倍以上，而这还仅是一个开始。在如此暴力的效率面前，传统的办公软件简直毫无竞争力，唯一下场就是被降维打击。所以现在的办公软件，如果不想被淘汰，也唯有必须全身心地去投入拥抱AI。这次由大模型带来的办公软件AI化，会是独属于金山办公的大机遇吗？作为业内龙头，它肯定是最有优势条件能吃到这块AI技术变革大蛋糕的。金山办公也是很早就站在了这个技术的最前沿。这两年，金山办公重点做了两大方面的布局。一是推出WPS AI，推动办公软件的变革。在过去，非结构化数据如文档、邮件和聊天信息等难以被计算机理解，导致再利用仅限于低效的全网检索。现在，借助大模型，计算机能够解读文字，实现了直接问答文档问题的功能。这个功能对企业而言，更具有重要意义。例如，企业多年经营管理存储下来的大量文档数据，一般人工查找目标内容或做汇总整理时需要耗费大量人力和时间，现在利用这个大模型就可以随时轻松提取想要的信息数据、生成图表，无疑能极大地提高工作效率。不过值得一提的是，金山办公在大模型方面主要采取了扬长避短的做法，集合众多大模型厂商API之所长，用以提高自身办公软件生态的技术基础，这样一来，公司就能做到短时间内就快速迭代到最新的技术应用，成本和效率方面也可以大幅降低。当然了，金山办公除了调用外，也自研了大模型，后续肯定还会继续迭代进化，为AI赋能办公不断积累自己的专属技术。二是将WPS 365正式推向市场。据金山办公官方表示，WPS 365作为金山办公面向组织级用户打造的办公新质生产力平台，在拥有WPS Office的全方位能力的同时，还配备了企业IM、在线会议以及强大的安全管控和开放集成能力等诸多功能。在国内，虽然类似这样面对政府、企业等组织办公软件也有不少，但大多数由于缺乏类似WPS Office那样全方位的能力，导致在实际的应用中，大多数企业还是停留在协作和沟通层面的应用。相对来说金山办公的产品更贴近用户的需求，所以依然是大家的主流应用。这在金山办公的财报数据上就可以看到证明。自从去年发布WPS 365后，就明显带动了金山办公B端订阅的快速增长。而B端的订阅用户规模和渗透率相对还有很大的市场空间，随着金山办公在相关技术方面的迭代优化，可以预见，未来的一段时间，这样的增长肯定还会继续保持下去。 02 一份亮点颇多的年度成绩过去一年，WPS 365作为核心业务，明显推动了B端收入的增长。 2023年金山办公国内机构订阅及服务业务收入达到9.57亿元，同比增长38.36%。这一增长势头在客户数量上体现得尤为明显。至2023年末，金山办公已成功服务17000家头部政企客户，包括吉利、极氪、奥克斯和科大讯飞等知名企业，公有云付费企业数同比增长更是高达83%。有意思的是，办公软件用习惯了会有明显的粘性，尤其是这个软件用起来越来越顺手高效时，即使付费也愿意选择购买。这个逻辑在国外已经得到充分验证。用户使用过微软的Copilot后，有超77%的用户表示不再想没有Copilot的情况下继续使用，即使这个工具的话费比传统版要贵上一倍。当然，这也需要WPS 365变得更加“好用”。其实金山办公在这方面的进化速度一直都不慢。过去一年中，金山办公跟420家生态伙伴涉及1400款产品完成兼容性互认证，陆续形成100多个覆盖多行业领域的联合创新方案，实现了超100个场景文档IP化赋能。而这些努力也直接反映在了其公有云领域SaaS收入、增速及付费企业增速的显著提升上。除了WPS 365，金山办公在个人办公软件领域的表现同样不俗。 2023年，金山办公通过多样化的权益组合包装，精准覆盖不同需求的用户群体，推动个人订阅业务收入快速增长。报告期内，金山办公国内个人办公服务订阅业务收入26.53亿元，同比增长29.42%。年内累积年度付费个人用户数达到3549万人，增长18.43%，主要产品月活设备数达到5.98亿，也实现了4.36%的增长。要知道，这还是在全球个人PC出货量同比大幅下降14.8%的背景下实现的逆势增长。可见这组数字究竟意味着多大的潜力。天下从来不会有白嫖的午餐，在AI大模型在成熟之后，走向收费模式是必然趋势。微软的Office Copilot相关功能从2023年11月起向企业客户提供，相关产品定价涨幅度达到52.6%至240%，远超市场预期。但其最新财报显示，订阅量出现了持续增长，说明即使大幅提高了收费，依然得到用户的认可。有研究测算表明，这个提价成本相对Copilot能给用户带来的增量价值比重，只有17.7%。也就是说，帮助用户节省或赚了100美元，只是收费17.7美元。这对用户来说无疑是一个非常有性价比的选择。类似的逻辑，在国内市场同样适用。只是目前金山办公在这方面的进程才开始不久，但前路已经明显看到了光亮。金山办公的研发费用占比例连续多年来一直超过30%。2023年研发投入14.72亿元，同比增长10.60%，研发费用率约32%，研发人员共计3087人，占总员工数比例约68%。这是它能敢于对标微软Office Copilot的技术底气。从远期看， AI在未来为WPS 365带来了更多的想象空间，是没有悬念的了。 03 AI办公商业化提速带来更大增长点办公软件走向AI化和深度商业化，已是一个不可阻挡的大趋势。对比来看，海外Office Copilot与Notion等办公软件已开始从AI化到商业化落地。对标微软对Office AI产品定价上涨40%的策略来看，金山办公WPS AI计划引入新的定价策略可能性也在提升。目前金山办公付费率相较于竞争对手微软仍有较大空间。根据银河证券研报，以2023Q3 PC端活跃用户数2.59亿人为基准，其中金山办公的付费用户为3549万，付费率在13.7%左右。单从2024年测算来看，当付费率为12%，AI 渗透率为10%时，2024 年收入增量中枢为1.86 亿元。长期来看，如果付费率达到24%，AI渗透率达到15%时，每年能为金山办公带来5.59亿元收入增量。而如果AI渗透率提升到25%，付费率提升33%，提供的收入增量可以达到12.82亿。此外，目前金山办公的产品单价尚未体现出AI带来的价值，随着AI功能的上线，未来产品单价将进行提升，ARPU值将得到提升。这对于金山办公来说，这无疑是可观的利润。而这个结果并非不可能。现在国内外市场都已经切实开始感受到了AI给人类带来的降本增效好处，认可付费方式的比例也在随着AI大模型的日渐强大而提升。作为一个以千百万倍提高工作效率的工具，对于企业和个人来说，那就意味着竞争力优势，如果你用而我不用，那么淘汰的很可能就是我自己。这是一个谁也无法拒绝的选择。而中国的办公软件市场何其广阔，恰好金山办公又是其中最大的头部玩家。可以说，未来金山办公成长空间是可以想象得到的。去年当AIGC热潮时，金山办公的市值之所以能一度快速突破到2000亿，是因为，它确实让人们看到了一个不一样的未来。 04 结语 AI大模型的涌现，以及可怕的进化速度，人类已经无法阻挡地进入了新一轮信息大爆炸时代。未来，人类要面对的挑战，不仅是要以比现在快千百万倍的效率收集处理内容信息，还要以比拼生产出更加高质量的优质内容作品，才可以在新一轮竞争内卷中胜出。而其中最关键的工具，必然是更加智能的办公软件，无论是企业还是个人，对它的能力依赖只会多，不会少。由此，这样的办公软件必然就像是一个金矿旁边“卖铲子”的生意，在庞大且的付费用户群体下，实现确定且丰厚的、源源不断的收入增长。国外的微软Office，国内的金山办公，皆是如此。当然了，这个蛋糕是足够大，但离达到用户所畅想的AI办公场景效果，都还有很大的距离，金山办公需要做的事情也还有很多。(全文完)
格隆汇2024-03-22
谁能代表中国的AI办公？
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金山办公。这两年，金山办公除了全面拥抱AI化，还推出了WPS 365对产品线和服务场景全面升级，同样取得了不小的成效。时值金山办公近日披露年报，透过年报，也让我们进一步看清了它在办公领域的未来思考和布局脉络。 01 一个技术大机遇 AI大模型的主要基座是语言和图片大模型，恰好这也是人类数字化办公的最基础内容要素。所以办公软件AI化成为了首先最容易落地的场景。如今，写文章、做策划、画图像，甚至生成导演级的长视频，都可在分秒之间完成。 1秒生成表格，3秒完成提纲，10秒搞定文案。这效率，是人类个体的千百万倍以上，而这还仅是一个开始。在如此暴力的效率面前，传统的办公软件简直毫无竞争力，唯一下场就是被降维打击。所以现在的办公软件，如果不想被淘汰，也唯有必须全身心地去投入拥抱AI。这次由大模型带来的办公软件AI化，会是独属于金山办公的大机遇吗？作为业内龙头，它肯定是最有优势条件能吃到这块AI技术变革大蛋糕的。金山办公也是很早就站在了这个技术的最前沿。这两年，金山办公重点做了两大方面的布局。一是推出WPS AI，推动办公软件的变革。在过去，非结构化数据如文档、邮件和聊天信息等难以被计算机理解，导致再利用仅限于低效的全网检索。现在，借助大模型，计算机能够解读文字，实现了直接问答文档问题的功能。这个功能对企业而言，更具有重要意义。例如，企业多年经营管理存储下来的大量文档数据，一般人工查找目标内容或做汇总整理时需要耗费大量人力和时间，现在利用这个大模型就可以随时轻松提取想要的信息数据、生成图表，无疑能极大地提高工作效率。不过值得一提的是，金山办公在大模型方面主要采取了扬长避短的做法，集合众多大模型厂商API之所长，用以提高自身办公软件生态的技术基础，这样一来，公司就能做到短时间内就快速迭代到最新的技术应用，成本和效率方面也可以大幅降低。当然了，金山办公除了调用外，也自研了大模型，后续肯定还会继续迭代进化，为AI赋能办公不断积累自己的专属技术。二是将WPS 365正式推向市场。据金山办公官方表示，WPS 365作为金山办公面向组织级用户打造的办公新质生产力平台，在拥有WPS Office的全方位能力的同时，还配备了企业IM、在线会议以及强大的安全管控和开放集成能力等诸多功能。在国内，虽然类似这样面对政府、企业等组织办公软件也有不少，但大多数由于缺乏类似WPS Office那样全方位的能力，导致在实际的应用中，大多数企业还是停留在协作和沟通层面的应用。相对来说金山办公的产品更贴近用户的需求，所以依然是大家的主流应用。这在金山办公的财报数据上就可以看到证明。自从去年发布WPS 365后，就明显带动了金山办公B端订阅的快速增长。而B端的订阅用户规模和渗透率相对还有很大的市场空间，随着金山办公在相关技术方面的迭代优化，可以预见，未来的一段时间，这样的增长肯定还会继续保持下去。 02 一份亮点颇多的年度成绩过去一年，WPS 365作为核心业务，明显推动了B端收入的增长。 2023年金山办公国内机构订阅及服务业务收入达到9.57亿元，同比增长38.36%。这一增长势头在客户数量上体现得尤为明显。至2023年末，金山办公已成功服务17000家头部政企客户，包括吉利、极氪、奥克斯和科大讯飞等知名企业，公有云付费企业数同比增长更是高达83%。有意思的是，办公软件用习惯了会有明显的粘性，尤其是这个软件用起来越来越顺手高效时，即使付费也愿意选择购买。这个逻辑在国外已经得到充分验证。用户使用过微软的Copilot后，有超77%的用户表示不再想没有Copilot的情况下继续使用，即使这个工具的话费比传统版要贵上一倍。当然，这也需要WPS 365变得更加“好用”。其实金山办公在这方面的进化速度一直都不慢。过去一年中，金山办公跟420家生态伙伴涉及1400款产品完成兼容性互认证，陆续形成100多个覆盖多行业领域的联合创新方案，实现了超100个场景文档IP化赋能。而这些努力也直接反映在了其公有云领域SaaS收入、增速及付费企业增速的显著提升上。除了WPS 365，金山办公在个人办公软件领域的表现同样不俗。 2023年，金山办公通过多样化的权益组合包装，精准覆盖不同需求的用户群体，推动个人订阅业务收入快速增长。报告期内，金山办公国内个人办公服务订阅业务收入26.53亿元，同比增长29.42%。年内累积年度付费个人用户数达到3549万人，增长18.43%，主要产品月活设备数达到5.98亿，也实现了4.36%的增长。要知道，这还是在全球个人PC出货量同比大幅下降14.8%的背景下实现的逆势增长。可见这组数字究竟意味着多大的潜力。天下从来不会有白嫖的午餐，在AI大模型在成熟之后，走向收费模式是必然趋势。微软的Office Copilot相关功能从2023年11月起向企业客户提供，相关产品定价涨幅度达到52.6%至240%，远超市场预期。但其最新财报显示，订阅量出现了持续增长，说明即使大幅提高了收费，依然得到用户的认可。有研究测算表明，这个提价成本相对Copilot能给用户带来的增量价值比重，只有17.7%。也就是说，帮助用户节省或赚了100美元，只是收费17.7美元。这对用户来说无疑是一个非常有性价比的选择。类似的逻辑，在国内市场同样适用。只是目前金山办公在这方面的进程才开始不久，但前路已经明显看到了光亮。金山办公的研发费用占比例连续多年来一直超过30%。2023年研发投入14.72亿元，同比增长10.60%，研发费用率约32%，研发人员共计3087人，占总员工数比例约68%。这是它能敢于对标微软Office Copilot的技术底气。从远期看， AI在未来为WPS 365带来了更多的想象空间，是没有悬念的了。 03 AI办公商业化提速带来更大增长点办公软件走向AI化和深度商业化，已是一个不可阻挡的大趋势。对比来看，海外Office Copilot与Notion等办公软件已开始从AI化到商业化落地。对标微软对Office AI产品定价上涨40%的策略来看，金山办公WPS AI计划引入新的定价策略可能性也在提升。目前金山办公付费率相较于竞争对手微软仍有较大空间。根据银河证券研报，以2023Q3 PC端活跃用户数2.59亿人为基准，其中金山办公的付费用户为3549万，付费率在13.7%左右。单从2024年测算来看，当付费率为12%，AI 渗透率为10%时，2024 年收入增量中枢为1.86 亿元。长期来看，如果付费率达到24%，AI渗透率达到15%时，每年能为金山办公带来5.59亿元收入增量。而如果AI渗透率提升到25%，付费率提升33%，提供的收入增量可以达到12.82亿。此外，目前金山办工的产品单价尚未体现出AI带来的价值，随着AI功能的上线，未来产品单价将进行提升，ARPU值将得到提升。这对于金山办公来说，这无疑是可观的利润。而这个结果并非不可能。现在国内外市场都已经切实开始感受到了AI给人类带来的降本增效好处，认可付费方式的比例也在随着AI大模型的日渐强大而提升。作为一个以千百万倍提高工作效率的工具，对于企业和个人来说，那就意味着竞争力优势，如果你用而我不用，那么淘汰的很可能就是我自己。这是一个谁也无法拒绝的选择。而中国的办公软件市场何其广阔，恰好金山办公又是其中最大的头部玩家。可以说，未来金山办公成长空间是可以想象得到的。去年当AIGC热潮时，金山办公的市值之所以能一度快速突破到2000亿，是因为，它确实让人们看到了一个不一样的未来。 04 结语 AI大模型的涌现，以及可怕的进化速度，人类已经无法阻挡地进入了新一轮信息大爆炸时代。未来，人类要面对的挑战，不仅是要以比现在快千百万倍的效率收集处理内容信息，还要以比拼生产出更加高质量的优质内容作品，才可以在新一轮竞争内卷中胜出。而其中最关键的工具，必然是更加智能的办公软件，无论是企业还是个人，对它的能力依赖只会多，不会少。由此，这样的办公软件必然就像是一个金矿旁边“卖铲子”的生意，在庞大且的付费用户群体下，实现确定且丰厚的、源源不断的收入增长。国外的微软Office，国内的金山办公，皆是如此。当然了，这个蛋糕是足够大，但离达到用户所畅想的AI办公场景效果，都还有很大的距离，金山办公需要做的事情也还有很多。(全文完)
格隆汇2024-03-22

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