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算力板块飙升，阿里巴巴暴涨超17%，AI投资创新高，全市场最大的计算机ETF(159998)最新单日“吸金”超3600万元

截至2025年9月1日 10:08，计算机ETF(159998)成交3221.98万元。跟踪指数成分股方面涨跌互现，协创数据(300857)领涨4.92%，润和软件(300339)上涨3.34%，千方科技(002373)上涨3.20%。截至8月29日，计算机ETF(159998)最新单日净流入3651万元，近1月规模增长8981.72万元，近半年份额增长4.34亿份，实现显著增长。云计算ETF沪港深(517390)上涨2.03%，盘中换手6.74%，成交2300.35万元。跟踪指数成分股阿里巴巴-W(09988)上涨17.29%，数据港(603881)上涨9.99%，中际旭创(300308)上涨6.11%，新意网集团(01686)，星网锐捷(002396)等个股跟涨。截至8月29日，云计算ETF沪港深(517390)近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1317.00万元。云计算ETF沪港深(517390)近1周累计上涨7.85%。计算机ETF(159998)跟踪中证计算机主题指数。该指数以中证全指为样本空间，选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市

有连云09-01 10:51

寒武纪跌逾6%，华虹公司并购新进展！科创芯片50ETF(588750)早盘异动超4%，近10日强势吸金超18亿元！芯片产业重磅并购又起，如何解读？

硬件需求】国金证券指出，阿里未来三年AI投资3800亿，继续看好AI算力核心硬件。8月29日，阿里发布二季报，强调过去四个季度已累计在 AI基础设施与产品研发上投入超千亿元人民币，二季度资本支出达到387亿元，是去年同期的3.25倍，这些投入正开始转化为业绩增长。阿里重申未来三年计划投入3800亿元用于AI和云基础设施建设，阿里透露，已为全球AI芯片供应及政策变化准备“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备，从而确保3800亿元投资计划能够如期推进。（来源于国金证券20250831《阿里未来三年AI投资3800亿，继续看好AI算力核心硬件》）【科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？】芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。 4、基本面表现更优，成长性更优：科创芯片板块上市公司2025年中报已陆续披露完毕，上半年合计归母净利润达104亿元，同比增长66%，板块整体呈现高景气、高成长！其中，中芯国际以23亿元的归母净利润位居榜首；寒武纪实现扭亏为盈，上半年归属于上市公司的净利润为10亿元，同比大增296%。注：成分股仅做展示使用，不构成投资建议涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 10:50

阿里巴巴2025财报解析：云收入增速回升淘宝闪购助力用户增长

收入占比超过20%。问：3800亿元AI投资如何分配及保障执行？答：投资将用于AI及云基础设施建设，单季度投资可能波动，但总体节奏不变，并通过多元化供应链和合作伙伴保障投资计划执行。问：即时零售的长期经济效益如何？答：短期仍在高投入阶段，但通过用户增长、订单量提升和CMR拉动，将长期对电商平台整体产生正向经济回报。问：AI智能体和企业应用未来机会？答：智能体应用对云基础设施需求大，阿里云提供Agent Bay沙盒环境及开源模型，帮助企业构建智能体应用，形成新的商业化机会。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:11

英伟达二季度营收利润超预期，Snowflake、MongoDB等科技股表现亮眼

设施支出预计将达到3至4万亿美元，显示AI投资仍处于早期爆发阶段。数据中心运营商CoreWeave以及AI服务器供应链企业持续受益，推动相关科技股表现突出。投资者关注AI业务盈利能力与高成本芯片供应的潜在压力，同时市场仍看好AI驱动的长期增长潜力。编辑总结本周科技股整体表现活跃，英伟达、Snowflake、MongoDB等公司财报均超出预期，但部分业务板块仍面临增速放缓或盈利压力。AI与数据中心投资持续增长，为行业提供长期支撑。投资者需关注核心业务盈利能力、市场竞争以及芯片供应链成本对整体表现的影响。常见问题解答 Q1：英伟达二季度业绩为何受到市场关注？ A1：英伟达二季度营收467.43亿美元，同比增长56%，净利润264.22亿美元，同比增长59%，调整后每股收益和营收均超分析师预期，显示公司业绩强劲。 Q2：Snowflake为何股价大幅上涨20.27%？ A2：主要因为公司二季度营收10.905亿美元，同比增长32%，非GAAP每股收益0.35美元，高于预期0.27美元，同时第三季度及全年收入指引上调。 Q3：特斯拉在欧洲市场表现如何？ A3：7月新车注册量同比下滑40%，市占率从1.4%降至0.4%，连续第七个月下降，反映其欧洲市场压力加大。 Q4：AI投资趋势如何影响科技股？ A4：全球AI基础设施支出预计到本世纪末达到3-4万亿美元，推动数据中心与AI服务器相关企业营收增长，相关科技股受益。 Q5：投资者应关注哪些风险因素？ A5：主要包括部分业务板块增速低于预期、芯片供应成本高、AI业务盈利能力的不确定性，以及市场竞争加剧对整体财务表现的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:11

阿里巴巴Q2营收预计温和增长，云业务和AI成最大亮点，外卖补贴压利润

者需关注短期盈利波动，同时评估云计算与AI投资的长期回报及外部宏观风险。常见问题解答 Q1：阿里二季度营收增长主要来源于哪个业务？ A1：主要来自云计算业务，预计同比增长20%以上，成为公司最核心的增长引擎。 Q2：淘宝闪购外卖价格战对利润有何影响？ A2：二季度相关投入超过100亿元，三季度预计超过200亿元，短期显著侵蚀利润，但提升用户活跃度和市场份额。 Q3：业务整合对集团盈利有何帮助？ A3：饿了么与飞猪整合进中国电商业务集团后，会员体系打通和促销活动提升了用户粘性和交易频次，形成协同效应。 Q4：阿里AI投资能否带来收益？ A4：阿里持续投入云与AI基础设施，通义千问模型升级及国产芯片模型开发提供潜在市场机遇，但是否能实现盈利仍取决于技术落地与市场需求。 Q5：投资者应关注哪些风险？ A5：主要包括外卖价格战持续时间、短期利润压力、中美贸易及地缘政治风险，以及AI基建投资的实际转化效果。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:11

英伟达财报的“一颗雷”浮现，靠云巨头砸钱的英伟达更加被动了？

达构成重大风险，而多数指标表明未来几年AI投资将持续强劲增长。在近期MIT的一篇“AI鸿沟”报告发布后，关于AI泡沫化的恐慌情绪逐渐蔓延至整个资本市场，因为这篇报告揭露了一个“丑陋”的现状：约有95%的AI投资迄今仍是零回报。汇丰银行表示，短期内英伟达进一步上调盈利预期或为股价带来催化剂的空间有限，除非他们能够更清晰地了解云服务提供商（CSP）资本支出的预期情况。英伟达CEO黄仁勋乐观预计，AI基础设施支出将在2030年达到3万亿至4万亿美元。但汇丰提醒称，自2025财年二季度以来，英伟达业绩并没有出现显著的超预期和增长。原文链接

TradingKey08-29 19:00

跳涨50%！AI应用王者归来！

更给行业泼了冷水：95% 企业的生成式AI投资没见回报，仅 5% 试点能赚钱。层层阴云下，AI应用板块估值一路承压，不少投资者忍不住嘀咕： “难道 AI 落地真的只是喊口号？” 而格隆汇研究院始终站在科技趋势的前排，哪怕市场杂音再多，也坚定认为 AI 应用的爆发节点近在眼前，顶住压力持续看好相关板块 —— 如今 MongoDB 的行情，正是对这份坚持的最好回应。市场从不缺反转，缺的是看透反转的眼光。随着MongoDB（MDB）、Snowflake（SNOW）、OKTA、Elastic（ESTC）、AutoDesk（ADSK）等企业26财年Q2财报密集披露，超预期的业绩终于打破 “AI 无用论” 的僵局。其中 MongoDB 的表现，堪称 “教科书级反弹”： 8月26日收盘还停在214美元，短短两天到8 月28日就飙至 320美元，涨幅近50%—— 这波行情不是偶然，而是这家 “云数据库老兵”靠Atlas云业务+AI功能硬拼出来的底气。早年靠开发者生态站稳脚跟的MongoDB，如今早已不是单纯的“数据库厂商”，而是企业搭 AI 应用时离不开的“数据底座”。它的财报细节、股价异动，不仅让市场重新相信 AI 应用的价值，更让全球投资者看清：真正的成长股，总能在质疑中突围。格隆汇研究院盯上 MongoDB，早有铺垫。 2025年4月，我们在梳理 AI 应用潜力标的时，就注意到它的 Atlas 平台在多模态数据存储上的独特优势——能接住AI应用产生的文本、图像、音频等各类数据，这在当时还没成为行业共识，我们果断将其纳入重点观察名单。之后两个月，团队通过跟踪行业数据反馈，看着Atlas的AI功能从“实验室 demo”变成“客户付费项”，6 月终于判断 “布局时机到了，并在会员专属圈子里明确提示 —— 现在回头看，这个节点踩得有多准？从6月到 8月，MDB 股价涨超 60%，这背后不是运气，是对 “AI 应用从概念到赚钱” 这条产业逻辑的吃透。 01 拆解MongoDB：不止“云数据库”，更是AI时代的“数据基建” 提到MongoDB，不少人仍将其归为“传统数据库转云”的普通玩家，但只要顺着它的产品迭代轨迹、跟踪客户实际使用反馈就会发现，它早已跳出单纯的“工具属性”，成了AI应用落地时绕不开的“刚需伙伴”。格隆汇研究院首次深度分析时就指出：“AI应用爆发会催生多模态数据存储需求，而MongoDB的技术架构恰好踩中了这个关键节点”。如今再看，这个判断正一步步变为现实。 1. 财务数据：不玩“增速噱头”，只做“扎实增长” 26财年Q2的财报没有花哨的数字包装，却处处透着“高质量增长”的质感——这和我们此前“云数据库基本盘稳固，AI能打开增量空间”的判断完全契合：营收超预期，Atlas成绝对支柱：总营收5.914亿美元（同比+24%），比市场预期多出近4000万美元；核心的Atlas云数据库收入同比大涨29%，占总营收比重攀升至74%（较去年提升3个百分点），这意味着MongoDB的“云化转型”不是停留在口号上，而是真正转化成了收入增长的动力。再看细分结构：订阅收入5.724亿美元（同比+23%，占总营收96.8%），其中Atlas订阅占比76.5%，是妥妥的“增长引擎”；服务收入1900万美元（同比+33%），靠的是企业在数据迁移、安全咨询上的真实需求，形成“订阅保基本盘、服务赚增量”的互补格局，增长韧性十足。盈利与现金流双向改善，成本管控见真章：GAAP经营亏损同比收窄18%至6530万美元，非GAAP经营收入却达到8680万美元（利润率14.7%，同比提升3.2个百分点），真正实现了“规模扩张与盈利提升同步”。更亮眼的是现金流表现：自由现金流6990万美元（同比+15%），连续6个季度保持为正，现金储备达23亿美元，为后续研发投入、生态扩张储备了充足“弹药”。成本端同样有惊喜：云基础设施成本下降12%，销售费用率稳定在40%（同比微降0.2个百分点），研发投入维持34%的费率——既没有为了短期盈利压缩长期研发，也没有让费用失控，这种“增长与成本的平衡感”，在高成长科技股中并不常见。客户规模与粘性双升，增长“底气”很强：Q2单季新增2800家付费客户，累计突破5.99万家；ACV超10万美元的大客户数量同比增加28%，ARPU（单客户收入）提升至3.2万美元（同比+2%）——核心驱动力是“Atlas+AI功能”套餐的高渗透率：超22%的新客户选择这套组合，同比提升7个百分点。客户粘性更是亮眼：整体续约率96%，大客户续约率高达98%；开发者生态规模达230万人（同比+18%），近三成客户线索来自这里，获客成本自然随之降低，形成“客户越多-生态越强-获客越易”的正向循环。 2.核心亮点：AI不画“概念饼”，真能“变现赚钱” MongoDB这波近50%的涨幅，表面是财报超预期的推动，本质是“AI功能终于从‘概念’兑现为‘真金白银的收入’”——再加上FY2026指引大幅超预期，市场对其增长的信心才算彻底落地： AI功能从“加分项”变为“必选项”：Atlas的向量搜索功能已服务超2500家AI客户，且带来了实打实的业务价值：电商客户用它将推荐准确率提升35%，金融客户靠它将欺诈识别效率加快40%，这些不是实验室里的“理论数据”，而是客户实际使用后的真实反馈。更关键的是，AI相关收入占Atlas总收入的15%（较Q1提升3个百分点），且支持文本、图像、音频等多模态数据存储；与AWS、Azure的AI服务打通后，生态合作带来的收入同比增长38%——这意味着AI不再是“锦上添花的噱头”，而是能为公司贡献稳定收入的核心业务。 FY2026指引“超预期”，盈利确定性拉满：Q3营收预期5.87-5.92亿美元（同比+21%-22%），而FY2026的指引调整更具“冲击力”：调整后EPS从2.94-3.12美元上调至3.64-3.73美元，比分析师预期的3.10美元高出24%-26%；总收入从22.50-22.90亿美元上调至23.40-23.60亿美元，同样超出市场预期；非GAAP经营利润率仍能维持14%-15%（同比提升2.5-3.5个百分点）。这种“营收、盈利双上调”的情况，在高成长科技股中并不多见，直接体现了公司对未来增长的十足把握，也给市场吃了一颗“定心丸”。 3.还有哪些“增量金矿”没挖透？尽管当前势头向好，但MongoDB的成长路上，仍有两块“潜力增量地”待开发——这也是格隆汇研究院跟踪中重点关注的方向，只有客观看清短板，才能更准确判断其长期成长空间：区域与客户分层“不均衡”，增量空间待激活：区域层面，北美市场增速28%（占总营收65%，贡献75%增量），EMEA市场22%，而亚太市场仅16%（中国市场增速9%，受本地厂商竞争影响）；客户层面，大型企业营收增长30%（占比55%），中小企业仅增长14%（市场份额20%），被云厂商的低价套餐挤压明显。实际上，亚太市场的AI应用需求正快速崛起，中小企业的数字化转型也在加速，这两块“金矿”只要找到突破路径，就能成为MongoDB下一个增长引擎。跨界竞争“初显压力”，护城河需再加固：云厂商方面，亚马逊Aurora在中小企业市场的份额已达40%（同比+2个百分点），打包价格比MongoDB低18%-22%，性价比优势明显；微软Azure Cosmos DB在政企客户中的渗透率25%，分流了部分传统数据库需求。更值得注意的是“跨界竞争”：Snowflake等数据平台推出“一站式数据处理方案”，7%的新客户会同时采购其服务（同比+2个百分点），在部分场景下可能存在客户分流风险，这也要求MongoDB进一步强化“数据库+AI”的独特优势，筑牢竞争护城河。 4.估值透视：当前市值仍有空间，长期成长“看得见” 判断MongoDB的估值，不能只盯着这波50%的短期涨幅，更要结合“基本面修正+行业红利”综合测算——格隆汇研究院通过“自由现金流+收入PS”双维度交叉验证，得出的合理市值区间清晰可见：当前估值“低于行业均值”，增长潜力未充分定价：以FY2026指引中值23.5亿美元计算，当前市值对应的PS约12倍，而行业均值为20倍，相当于较行业平均水平折价40%；PSG（估值增速比）为0.5（对应24%的营收增速），也是低于市场普遍的0.6-0.7水平，这意味着即便经过这波上涨，其增长潜力仍未被市场充分定价，存在估值修复空间。合理市值区间在200亿-280亿美元，双维度验证支撑：前瞻2027年（2028财年），MongoDB预期收入32-35亿美元（两年复合增速18%-22%），自由现金流约8亿美元。从自由现金流维度测算：8亿美元×25-30倍估值，对应市值200亿-240亿美元；从收入PS维度测算：32-35亿美元×8倍PS，对应市值256亿-280亿美元，双维度交叉验证后，确认其合理市值区间为200亿-280亿美元。市值向上“动力明确”，关键节点可跟踪：三大核心支撑未变——Atlas业务保持29%高增速、客户规模突破5.99万家、自由现金流连续6个季度为正，这是基本面的“压舱石”；FY2026 EPS指引上调，直接验证盈利可持续性，消除“高增长不盈利”的担忧；从行业红利看，当前云数据库渗透率仅32%，2027年预计提升至45%，AI驱动下行业需求年增30%，MongoDB作为核心参与者将持续受益。当前市值处于合理区间中偏上位置，后续可重点跟踪Q3 AI客户规模：若突破4000家，有望向280亿美元市值上限靠近。 02 格隆汇研究院：科技赛道的 “价值捕手” 从2023年锁精准捕捉AI算力行情，到“世纪抄底”系列提示英伟达、台积电，到2024年锁定寒武纪、中芯国际等全球AI龙头，再到2025年重点布局AI应用方向，格隆汇研究院从不是 “追热点”，而是靠一套 “产品跟踪→客户验证→财务建模→估值锚定” 的全链条体系来挖掘价值。就像对 MongoDB，我们能跟踪到每个季度 AI 客户的增长、套餐卖得好不好，甚至能预判客户接下来会不会加单 —— 这种 “抠细节” 的研究，才是提前挖到好标的的关键。这次 MongoDB 的反弹，再一次证明：科技赛道里，真成长股从来不是 “喊出来的”，而是 “产品能解决问题、客户愿意买单、财务能兑现” 堆出来的。我们提前布局它，不是赌运气，是看懂了云数据库的行业机会，也摸清了 Atlas+AI 这套组合拳的落地节奏 —— 这才是研究的意义。科技红利下的机会：不止 MongoDB，还有更多 “潜力股” MongoDB的50%反弹，只是 AI 驱动行情的一个缩影。现在科技赛道里，还有不少像它这样 “被低估、有潜力”的标的，比如：类似MongoDB这样的机会如何“埋伏”与“捕捉”？ AI应用的爆发关键节点是哪些？哪些垂直行业渗透率会率先提升？ A股和港股里面哪些AI应用公司存在翻倍空间？这些问题，格隆汇研究院都会持续拆解。我们从不靠 “猜”，只靠数据和逻辑说话，帮你穿透市场情绪，提前找到下一个 “市值有空间、成长有支撑” 的潜力标的。如果你对这些内容感兴趣，欢迎联系我们，获取更多内部分析成果。注：文中所提到个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎！

格隆汇08-29 17:20

【一周科技动态】半导体“AI叙事”乏力，软件接力？英伟达绩后走向何方？

权客户的持续扩张，以及2026年整体 AI 投资潮，都会给公司带来巨大的增长动力。投资机构整体依然坚定看多，但短期内可能考虑“逢回补” 整个财报的期权隐含波动率其实抬升不太大，相应财报后的期权变化也没有预期中的大，目前Call和Put相对平衡，160-200也差不多是没有外力作用下波动范围。短期内超过200可能会引起Gamma Squeeze，跌穿160也可能会迎来大盘级别的杀跌。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2805.27%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报278.57%，超额收益2526.70%，再次创下新高。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为13.24%，超过SPY的11.38%。

老虎证券08-29 15:50

“反内卷”主题冲高，中国稀土涨停！有色50ETF(159652)放量大涨2.7%，早盘获净申购1600万份！牟一凌：新高后下一站

投资主线也可能会出现从经营现金流驱动的AI投资到信贷驱动的传统制造业投资切换。新高后下一站或是——“制造业顺周期”。海外制造业修复下，实物资产将迎来顺风，包括有色板块在内的工业金属（铜、铝），以及投资加速下的资本品（工程机械、专用机械、机械零部件、重卡），中长期应该关注产业链重构带来的投资和消费两端实物消耗提升的机会。银河证券指出，美联储降息预期的升温，将驱动历史上以美联储政策利率作为增减持黄金指引的全球黄金ETF基金加速购买黄金，推动金价的上涨。日前，三部门联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。管理办法将此前市场最为关注的进口矿纳入指标管理予以落地，使得行业集中度再提升，国家对稀土供给和价格控制力进一步增强，我国稀土行业呈现出更为明确的全球垄断格局。2025下半年海外补库需求下稀土磁材消费提升，有望使上游稀土价格保持强势上涨态势。国泰海通证券表示，相比此前实行的政策，此次办法的主要变化包括：细化冶炼分离总量控制管理，将进口矿纳入监管，强化监管颗粒度和追溯机制，建立超产惩罚制度，新增市场反馈和动态调整机制。管理办法落地后，国内供给端约束将实质性显现。整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 10:41

高盛维持英伟达“买入”评级：目标价200美元，警示四大下行风险

险： AI基建支出放缓：数据中心与企业AI投资减速可能影响芯片需求。竞争加剧导致市场份额流失：主要竞争对手推出新产品可能削弱英伟达市场地位。利润率受压：竞争压力可能迫使价格调整，降低毛利率水平。供应链限制：半导体原材料或制造产能受限可能影响出货节奏与交付能力。目标价与估值依据高盛的200美元目标价基于公司预计标准化每股收益（EPS）为5.75美元，并使用35倍市盈率（P/E）计算。该估值假设公司在核心AI及数据中心业务继续保持强劲表现，同时在中长期内能够抵御竞争压力与供应链风险。市场预期与分析对比表下表对英伟达短期市场预期与分析师意见进行了对比：因素市场预期高盛分析潜在影响财报表现超预期稳健、符合预期股价短期可能波动 Blackwell架构增长潜力被高度期待市场已消化大部分预期短期刺激作用有限目标价不明确 200美元/12个月基于5.75美元EPS与35倍P/E 下行风险未完全考虑 AI支出放缓、竞争、利润率、供应链投资者需警惕短期波动编辑总结高盛维持英伟达“买入”评级并设定200美元目标价，反映出公司在AI和数据中心业务上的长期增长潜力。尽管财报稳健，但市场对Blackwell架构芯片的高预期可能导致股价短期波动。投资者需关注AI基建支出、竞争压力、利润率及供应链限制等下行风险，同时评估目标价估值的合理性。常见问题解答问1：高盛为何维持英伟达“买入”评级？答：高盛认为英伟达在AI及数据中心业务的长期增长潜力仍然稳健，财务表现符合预期，同时估值合理，因此维持“买入”评级。问2：目标价200美元的依据是什么？答：高盛目标价基于标准化每股收益5.75美元和35倍市盈率计算，假设公司在核心业务保持强劲增长并能应对下行风险。问3：Blackwell架构芯片对短期股价有何影响？答：由于市场已消化其增长潜力，Blackwell架构对短期股价的刺激作用有限，但仍是长期收入增长的关键技术。问4：投资者需关注哪些下行风险？答：主要风险包括AI基建支出放缓、竞争加剧导致份额流失、利润率受压以及供应链限制，这些因素可能在短期影响股价波动。问5：股价短期下行压力意味着应卖出吗？答：短期波动不必然意味着卖出，高盛仍维持“买入”评级，投资者应关注长期增长潜力和风险管理，而非仅依赖短期价格波动决策。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:11

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