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关于英伟达财报的一些预测

A100竞争的产品。这些芯片被描述为“AI数据中心加速器”，与英伟达的A100芯片的功能相同：即通过促进并行处理来优化CPU的性能。最后，AMD CEO 苏姿丰在公司第二季度财报电话会议上多次提到了AI，表明她对AI芯片的重视。所有这些因素一起表明，英伟达的竞争地位虽然强劲，但可能会在未来削弱。竞争对手看到了英伟达正在涉足的庞大市场，也想进去分一杯羹。目前，竞争对手的进展速度较慢，英伟达在中短期内应该会在AI芯片领域拥有宽阔的护城河。然而，在较长时间内，这个护城河可能会减弱。英伟达在AI芯片领域的护城河并不是建立在品牌认知度或知识产权上，而是其芯片在技术上明显优越于竞争对手。因此，只有竞争对手在研发方面投入足够的资金，才有可能在AI领域赶超英伟达。运营指标在估算英伟达的长期营收和盈利趋势时，我们需要关注公司的供应商的表现。这可以让我们了解公司为了生产其A100芯片而下的订单数量。在这里，可以参考的最佳指标是台积电的最新财报。台积电是英伟达最大的供应商，因此其业绩可以为我们提供有关英伟达自身表现的一些线索。在最近一个季度，台积电实现了： ·156.8亿美元的营收，下降10%。 ·53.1亿美元的净利润，下降23.3%。 ·稀释后每股收益为1.14美元，下降23.3%。虽然财报超出预期，但增长是负面的。尽管在盈利方面表现出色，台积电的股价在财报发布后下跌。原因是其未来业绩展望远低于分析师的预期，这在整个半导体行业引起了震动，甚至使强大的英伟达本身陷入了困境。不过，更值得一提的是，台积电对其AI业务有一些积极的展望。在发布财报后的财报电话会议上，台积电表示， AI 相关收入占其总收入的6%。该公司表示，预计这部分收入在未来五年内以50%的年复合增长率增长。因此，有理由认为英伟达的110亿美元的Q2营收指引将会实现。如果台积电的AI收入在未来五年内以50%的年复合增长率增长，那么在一年内实现64%的增长是完全可行的。随着时间的推移，增长通常会减缓，因为基期的大数字使未来的增长变得更加困难。因此，在一个长期50%年复合增长率的时期内，预计在早期阶段会有类似64%的增长。盈利预测总体而言，分析师预计英伟达将达到其Q2营收指引。其主要供应商预计其AI业务板块将有类似的增长，而在过去的8个月中，我们已经看到很多新闻报道称，大型科技公司正在大量订购A100和H100芯片。因此，没有理由怀疑英伟达Q2指引。分析师预计营收将达到110亿美元或更高。然而，盈利情况则不同。台积电最近宣布将其价格上调3%至6%，它肯定有足够的定价权来这样做。没有其他晶圆厂拥有台积电的制造能力。台积电的涨价消息是在英伟达发布Q1财报后公布的。这个涨价将在2024年开始生效，但在2023年早些时候，已经有一个5%至9%的涨价。此前的涨价是在五月宣布的。出于这个原因，分析师认为台积电有可能会在收入持平或更好的情况下错过收益。制造成本呈上升趋势，尽管英特尔和其他公司在代工领域取得了长足进步，但英伟达仍然严重依赖台积电。总结毫无疑问，英伟达是目前全球最成功的科技公司之一，而AI芯片可能会在Q2为其带来110亿美元的营收。但当一家公司的市盈率达到222倍，销售倍数为43倍时，很难不认为它被高估了。考虑到不同因素之间的矛盾信号，对于那些今年早些时候购买的人来说，英伟达票可能足够安全，但并不是最适合在今天投入新资金的资产。 $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ $美国超微公司(AMD)$

老虎证券2023-08-09

中信建投：高速光模块的行业景气度仍在提升

中信建投指出，在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越高，单位bit传输的成本、功耗以及尺寸更有优势。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求，其在2022年底开始小批量出货，2023年和2024年的出货量都将有望呈现高速增长的态势。我们认为，1.6T光模块升级周期有望缩短。我们从上游光电芯片、连接器，中游光模块公司以及下游云厂商客户等维度，分析了目前1.6T光模块相关的进展。1.6T时代，相比较铜缆，光模块是主要方案，光模块中单模是主要方案，单模光模块中硅光和薄膜铌酸锂均有机会取得突破。虽然2023Q2海外云厂商的Capex下降，但各家云厂商对未来资本开支维持较乐观的指引口径，对AI业务发展均给予较高期待。我们认为高速光模块的行业景气度仍在提升。

金融界2023-08-09

AI赋能软件业打开广阔空间数字经济ETF（560800）大涨2%

智能模型训练与应用部署的重要基础设施，AI数据中心的设计指标也在逐步适应软件层面的更高需求，算力和通信等人工智能基础设施也将迎来新的增长空间。在AI赋能的大背景下，软件开发、流程构建等业务方向有望迎来一轮重要革命，AI进一步明显降低开发门槛、提升程序开发效率，AI+低代码平台有望成为未来最核心的开发模式，打开广阔成长空间。做多数字中国，把握稀缺数字经济主题投资机会。中证数字经济主题指数(931582)为目前市场上唯一涵盖数字经济领域的主题指数，鹏扬数字经济ETF(560800)为首只、规模最大、流动性佳跟踪该指数的ETF基金；鹏扬中证数字经济ETF联接(015787.OF/015788.OF)为首只追踪该指数的场外指数基金。本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星2023-06-13

兆龙互连：目前公司800G产品尚未形成量产，正在积极进行市场布局

研发的800G高速DAC是否可以应用于AI数据中心服务器互连？如果可以，是否可以理解为是800G光模块的低价高性价比平替产品？未来市场空间怎么看？兆龙互连董秘：您好！公司高速电缆及组件产品主要应用于大型数据中心交换机与服务器内外部的连接。800G产品具有低功耗、高速率，散热好等特点，在短距离应用中拥有较强的竞争优势。目前公司800G产品尚未形成量产，正在积极进行市场布局。感谢您的关注。投资者：你好，董秘，公司“QSFP112 服务器外置高速线组件”和“双绝缘结构的 40GHz平行高速传输线”是否已经大批量出货服务器等行业？兆龙互连董秘：您好！公司高速传输电缆及组件产品已广泛应用于云计算和数据中心领域。感谢您的关注。投资者：你好，董秘，贵公司订单是否爆发式增长？兆龙互连董秘：您好！公司经营情况详见公司披露的相关公告。感谢您的关注。投资者：您好，请问：1.高速数据线缆是800G光模块应用中必配的连线吗？2.生产这类高速数据线缆的国内同行有哪些？3.这类高速线缆，是国内市场还是国外市场的应用增速高？兆龙互连董秘：您好！公司深耕高速互连产品10余年，在高速电缆及组件领域的设计与制造技术已较为先进，产品具备低成本、低功耗、高可靠性等特点，在万物互连等短距离应用上，拥有较强的竞争优势。公司将不断开发新产品，抓住行业发展机遇，积极寻求合作机会，争取以更好的业绩回报股东。感谢您的关注。投资者：董秘您好，贵公司的800g传输线缆是否有同类竞争友商？贵公司对1.6t的传输速率有开展技术研究吗？兆龙互连董秘：您好！目前公司800G产品尚未形成量产，正在积极进行市场布局。公司将根据相关技术换代升级及市场需求变化情况，合理布局相关技术及产品。感谢您的关注。兆龙互连2023一季报显示，公司主营收入3.28亿元，同比下降13.53%；归母净利润1573.26万元，同比下降25.14%；扣非净利润1432.9万元，同比下降28.17%；负债率15.32%，投资收益15.67万元，财务费用230.46万元，毛利率14.31%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家。近3个月融资净流入1.15亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兆龙互连（300913）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）兆龙互连（300913）主营业务：专业从事数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-06-08

政策提及“AI+教育”，人工智能ETF（159819）连续5个交易日获资金净流入

人工智能模型训练与部署的重要基础设施，AI数据中心的算力和通信需求将迎来新的增长空间。关注人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-30

科技部在人工智能领域启动专项部署关注AI算力投资机会

需求，将带来算力和网络迭代升级，有助于AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU、GPU等芯片需求提升。另外，AIGC业务快速迭代，也将带来新一轮通信基础设施升级机遇。　　民生证券点评通信行业指出，AI模型及相关应用带动算力增长，我们认为数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，建议关注第三方头部IDC运营厂商奥飞数据、数据港、宝信软件（计算机组覆盖）、光环新网、润泽科技（计算机组覆盖）；同时我们认为随着未来高密度数据中心兴起，叠加ESG要求，IDC储能温控环境有望核心受益，建议关注科华数据、申菱环境、英维克、朗进科技。　　国信证券点评电子行业指出，大模型AI对算力、存储需求大，推动芯片设计、制造升级。当前主流的AI算力芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC、NPU等，GPU在训练负载中具有绝对优势，多场景趋势下AI芯片将更加细分和多元，以寒武纪、海光信息等为代表的本土AI芯片企业正迎来国产替代机遇期。与此同时，由于受美国对我国半导体制裁影响，Chiplet异构集成等先进封装有望成为本土IC企业应对制程和算力瓶颈的解决方案；存储芯片方面，3DNAND堆叠层数提升和DRAM微缩化进程也有望提速。产业链推荐先进封装长电科技、通富微电，ChipletIP公司芯原股份，存储芯片兆易创新，AIGC或开启人机交互新模式、激发AIoT升级，端侧芯片有望受益。与此同时，智慧视觉、工业自动化、智能交互平板、智能可穿戴、VRAR等同样受益于ChatGPT等AI大语言模型所推进的场景数字化趋势，相关产业链推荐晶晨股份、裕太微、视源股份、海康威视、康冠科技、创维数字等。　　另外该机构还表示，随AI应用多元化带来数据量指数型增长，AI服务器应运而生。AI服务器是采用异构形式的服务器，如CPU+GPU、CPU+TPU、CPU+其他的加速卡等。而普通的服务器是以CPU为算力的提供者，采用的是串行架构。在大数据、云计算、人工智能等应用渗透，数据呈现几何倍数的增长，CPU的核心数已经接近极限，但数据还在持续增加，因此必须提升服务器的数据处理能力，AI服务器应运而生。

金融界2023-03-28

A股头条：中东土豪扫货，溢价近9成爆买民营炼化龙头！科技部出手，部署“人工智能驱动的科学研究”

金融界2023-03-28

涨停复盘 | AI芯片赋能算力基石！无惧大基金减持利空，半导体强势爆发

需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU/GPU/FPGA/ASIC，HBM存储器，3DNAND，DDR5，以太网PHY芯片，电源管理芯片，PCB/CCL以及光芯片。信达证券指出，AI芯片根据其技术架构，可以分为GPU、FPGA、ASIC和类脑芯片，同时CPU也可用以执行通用AI计算。当前GPU为AI生态主体，被广泛用于高性能计算、深度学习等领域；FPGA和ASIC等非GPU AI芯片则在快速迭代实现替代。　　涨停梯队：跃岭股份（首板）、景嘉微（首板）、紫光国微（首板）　　热点板块——PCB 　　驱动因素：从需求景气视角，PCB板块迎来数据中心（AIGC催化）、汽车电子（三化驱动量价提升）两大景气增量，再叠加消费电子有望回暖。PCB产值有望稳健成长，Prismark预计2026年全球产值达到1016亿美元，2022-2026年CAGR超5%。　　涨停梯队：沪电股份（2连板）、金安国纪（首板）　　六、市场情绪

金融界2023-03-23

人工智能爆发，易方达AI三剑客强势拉升

需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU/GPU/FPGA/ASIC，HBM存储器，3DNAND，DDR5，以太网PHY芯片，电源管理芯片，PCB/CCL以及光芯片。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-23

涨停复盘 | 连板股仅剩1只，九牧王孤军奋战！算力工程依旧活跃，化工板块上演涨价行情

板块——算力　　驱动因素：券商指出，AI数据中心需求将继续提升，借力“东数西算”政策，未来将会有更多AI服务器机柜投入市场上架，逐渐主导算力市场，从而带动对IDC机柜的需求，并带动制冷、温控等机房设备的需求。　　涨停梯队：中核科技（首板）、华脉科技（首板）、海鸥股份（首板）　　六、市场情绪

金融界2023-02-27

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