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暴力反弹！重磅催化
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商业化落地形成共振。特别是持续突破的AI算力和AI大模型，赋予机器人智能决策能力，核心零部件降本推动量产进程，运动控制技术突破拓展应用场景。尽管存在技术迭代和估值泡沫风险，但产业趋势明确，当前机器人产业还处于技术验证向小批量试点过渡阶段，跨越这个阶段后，将很快进入到规模化量产-全场景渗透阶段。还有一点容易被忽略的，机器人产业链聚焦于核心硬件国产替代与软硬件协同优化上，国产公司在细分环节已具备竞争力，长期将形成“自主可控”生态。这在目前的全球政治经济博弈进入白热化阶段，尤为重要。毕竟，这些年太多“卡脖子”的问题出现了。人形机器人产业，已经走到了类似当年PC、智能手机、新能源汽车大规模商业化的前夜，谁也不应忽略它。（全文完）
格隆汇08-15 18:57
AI算力产业链的星辰大海！云计算ETF汇添富(159273)涨0.66%大举吸金超5500万元，资金连续两日大举净流入！机构：AI带动算力行业景气度上行
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技、拓尔思涨超3%。【中信建投：关注AI算力产业链投资前景】中信建投证券认为，算力链公司发布业绩预告，实现快速增长，持续验证AI带动的算力行业景气度依然较高。当前位置，AI大模型的竞争与迭代仍在持续，意味着算力投资大概率依然维持较高强度，因此继续推荐算力板块：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的北美算力链；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是随着GB300的批量出货，建议重点关注光模块及CPO产业链；五是随着海外芯片供应恢复、建议关注国产算力链。（来源：中信建投20250814《AI算力产业链投资前景》）东吴证券指出，国产算力情绪的积累。从7月下旬至今，国产算力情绪的积累，很大程度上来自市场对海外芯片能否顺利出货的反复揣测。海外芯片生存空间的压缩为国产算力打开市场空间。一方面，美国的出口许可伴随营收分成与“后门”机制，限制其在华竞争力；另一方面，我国政策与舆论环境明确指向海外芯片安全审查与性能不足的局限性。东吴证券认为，海外芯片限售为国产算力打开市场空间，是本轮国产GPU行情的“底座”。维持对国产算力板块的推荐观点不变。建议后续密切关注：国内先进制程产能扩产节奏、互联网厂商算力需求指引带动国产算力芯片预期提升，看好本轮国产算力持续性行情。（来源：东吴证券20250814《国产算力认知强化！海外芯片限售预期是本轮GPU行情的“底座”》）【IDC：AI算力需求注入新动能，行业或拐点将至】 AI发展驱动数据中心升级，单机柜功率提升及单集群更大规模化部署。伴随AI算力需求日益高增，超大型和大型AIDC占比逐步提升。同时国内外CPU和GPU新品能耗呈明显爬坡趋势，驱动数据中心单机柜功率不断上升。海外CAPEX表现强劲，国内大厂CAPEX复苏和AI投入持续加码，基建有望迎来新一轮发展机遇。近期海外云厂商CAPEX持续扩张，国内BAT互联网厂商AI投入逐步回暖，2024年，腾讯资本开支规模分别为960.48亿元，同比增长102.60%。 IDC产业政策陆续推出，为行业健康有序发展提供有利保障。“东数西算”为数据中心规模化、集约化发展提供明确方向，西部地区低成本资源与东部地区高市场需求相结合，长期有望打开行业增量空间。“双碳”背景下，“绿色低碳”政策组合和“绿电交易”市场手段倒逼数据中心转型，短期绿色改造资本开支压力仍需消化。新项目节能审查趋严，AIDC竞争格局趋于理性，为算力产业可持续发展筑牢根基，行业技术门槛有望迎来实质提升，头部企业领先优势或将进一步扩大。（来源：天风证券20250812《IDC：AI算力需求注入新动能，行业或拐点将至》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限腾讯发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 18:26
收评：三大股指低开高走，创业板涨2.61%，大金融股爆发，全市场超4600股上涨、超百股涨停
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居前，银行等少数板块下跌。热门板块 AI算力股爆发 PCB等AI硬件算力股反弹，中富电路、诺德股份、国际复材、平安电工涨停，逸豪新材、铜冠铜箔等跟涨。点评：消息面上，中金公司认为，海外算力需求高企，驱动PCB量价齐升，市场规模迅速扩容，预计2025/2026年AI PCB市场规模有望达56/100亿美元。尽管国内PCB厂商正加速扩产，研报认为高端产能释放效率仍将滞后于需求增速，供需缺口仍将持续存在，此外新工艺迭代升级有望带来全新的市场需求增量。券商股强势券商股盘中再度走强，长城证券3连板、指南针涨停，中银证券、东方财富、天风证券、东吴证券等跟涨。点评：东海证券指出，两融规模最直接反映杠杆规模和放杠杆意愿，而当前持续回升的两融余额，正折射出政策暖风下投资者对市场边际改善的认可与风险承担意愿的逐步提升，对市场交投活跃度的稳中向好展望保持乐观。另外，上市券商中报业绩快报、预告陆续披露，资本市场回暖推动业绩大幅增长，预计各业务板块均呈现显著的边际改善态势，建议重视披露窗口期带来的配置机遇。机器人概念走高 PEEK材料等机器人概念走高，双一科技涨超10%，华密新材、新瀚新材、会通股份等多股上涨。点评：消息面上，人形机器人要从“表演”过渡到“干活”，如今已成为行业共识。近期，工厂千万级订单正在密集落地。8月11日，智元创新(上海)科技有限公司与富临精工达成数千万元标的的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂。中金指出，人形机器人轻量化大势所趋，PEEK材料未来有望在机器人关节齿轮轴、骨架、护套外壳件等部位得到应用。光伏设备上扬光伏设备等“反内卷”赛道活跃，欧晶科技、联泓新科涨停，捷佳伟创、阳光电源、晶澳科技、通威股份等多股跟涨。点评：消息面上，第一，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿），意味着储能行业正式启动“反内卷”。第二，据经济观察报报道，目前一线组件企业组件对外报价已达0.7元/W，且出现缺货现象，缺货型号主要集中在710W大版型组件。而在6月底时，光伏组件曾跌至约0.66元/W。机构观点华泰证券：市场近期或仍有稳固的需要华泰证券认为，近期A股市场在流动性的驱动下持续走高，市场风险偏好回升，但在指数加速上行的过程中，分歧和分化也逐渐开始显现，多头力量近日的消耗较多，再加上短线累积的较多获利盘需要消化，市场短线或有震荡回踩压力，目前看，沪指对3700点关口的有效突破或不会一蹴而就，近期或仍有稳固的需要。当前的外部市场环境来看，关税扰动因素有所趋缓，近日出炉的美国7月CPI数据表现相对温和，提升了市场对于美联储9 月议息会议中开启降息步伐的预期。市场关注在下周举行的杰克逊霍尔全球央行年会中将释放出哪些信号。美联储后续货币政策的路径究竟会如何演绎依旧牵动着市场敏感的神经。国投证券：短期流动性牛市、中短期基本面牛、中长期新旧动能转化牛国投证券认为，对应眼下，对于未来A股牛市，基于“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，并结合对市场后续较长一段时间的观察，我们提出新观点：“三头牛”： 1、短期流动性牛市；2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）；3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认）。对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）；2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品；3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。财信证券：市场震荡上行的趋势暂时未改财信证券认为，从技术面看，A股市场震荡上行的趋势暂时未改，可重点观察接下来几个交易日市场能否快速修复。操作上，若大盘能够快速企稳回升，仍可积极参与市场结构性机会，但需把握好市场轮动节奏。中期来看，“反内卷”政策及需求端政策将是影响市场高度的重要因素，继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。
金融界08-15 15:15
AI算力“高烧”引爆散热赛道，液冷概念要杀疯了？
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AI算力军备赛火热，液冷行情开始启动。周五，液冷概念板块全线井喷。大元泵业强势5连板，金田股份3连板，川环科技、东阳光、科士达、盾安环境、川润股份、集泰股份等多股涨停。自去年9月行情启动以来，液冷服务器板块累计涨幅高达139%。虽然今年3月有所回落，不过4月重拾涨势并一路高歌猛进。4月初至今，该板块累计涨幅已超57%。市场“香饽饽” 全球科技巨头不断加码AI，在算力这条超级赛道上，市场热点题材轮番上阵。从PEEK材料、CPO、PCB，资金疯狂涌入算力分支的多个板块。而当下，“散热革命”正掀起新风暴。伴随数据中心、算力设备的散热问题日益突出，液冷技术及此成为市场“香饽饽”。同花顺数据显示，截至8月14日收盘，A股液冷服务器概念板块一共有112家上市公司。而近一年，已有欧陆通、方盛股份、华光新材、金田股份、银轮股份等46家上市公司股价成功实现翻倍。近来，液冷概念一直处于火热状态，风头甚至一度盖过了CPO和PCB。一方面，英伟达对华销售政策此前已出现松动迹象，这为算力产业链注入强心针。加之，海外科技巨头、国内科技大厂的资本开支指引也在爆发式增长，市场对AI算力硬件需求预期走高。伴随算力需求越高，AI芯片功耗越大，越是需要液冷来“降温”。从政策面看，政策驱动液冷技术从“可选”到“必选”。此前政策明确要求到2025年全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上制图：deepseek 从产业前景来看，ResearchNester预测，全球液冷市场规模将从2024年不足30亿美元飙升至2030年的213亿美元。下一个光模块或PCB？风口那么多，液冷为什么值这么大的行情？国盛证券分析表示，是市场对液冷趋势的认知到了“量变引发质变”的拐点。液冷的落地路径，是随着AI集群规模化建设推进，自下而上的“压力释放”的过程： 1）功耗压力成倍增长：以NVL72为例，单机柜功耗达到120kW，风冷系统散热上限已被彻底突破； 2）集群多样化启动：不仅是NV，Meta、谷歌、亚马逊等正在同步推进自有AI架构和集群，未来均有望安装液冷散热； 3）部署进度得到实质性推进：从设计、验证到批量交付，液冷系统正从“样机展示”向“批量部署”快速演进。该行认为，即便这一轮行情没有出现，之后也会有“某一轮”行情出现，液冷趋势的确定性被市场认知到是一个时间问题，这一次在Meta集群发布、NVL 72 GB300更新、AMD集群发布等作用力加持下，市场加速对液冷行业进行重新定价。开源策略更是直指，液冷将会是下一个光模块或PCB。站在当前的时间点，液冷作为AI算力链条的一份子，具备“增长强劲、叙事完备、赔率占优”三大特征。根据该行梳理，液冷产业链可分为上游零部件、中游系统集成与整机制造、下游应用三大环节，各环节技术壁垒与竞争格局差异显著。（1）上游是液冷系统的技术核心，涵盖散热介质与关键组件，直接决定系统性能和可靠性，存在技术壁垒高、价值占比高的特征，包括冷却液、CDU、冷板、快接头、manifold等。（2）中游整合上游零部件，提供液冷服务器整机及解决方案，技术整合能力为核心壁垒，包括芯片厂商、液冷集成设施、模块与机柜、液冷服务器。（3）下游为应用场景与需求方，以高算力需求的数据中心运营商和行业用户为主，驱动液冷规模化落地，包括运营商、互联网企业、信息化行业应用客户等。
格隆汇08-15 14:26
泰康上证科创板综合指数增强A(023970)近1周收益率2.86%同类居首，跟踪过指数盘中涨近2%，均普智能、南亚新材等多股涨停
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展、“大而美”法案税收优惠落地等变量。AI算力相关板块，我们继续推荐商用GPU、ASIC、存储、网络设备等子板块。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)成立于2025年6月30日，是泰康基金旗下的一只股票指数增强型基金，在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。泰康上证科创板综合指数增强A(023970)，关联基金(泰康上证科创板综合指数增强C：023971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 13:46
三大指数集体走强，A500ETF基金(512050)多股飘红，成交额超40亿位列同类第一
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置上，建议继续关注景气高且有业绩验证的AI+、算力、创新药、军工等板块。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 12:15
午评：创业板指半日涨超2%重回2500点上方，全市场超4400只个股走高
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白酒、游戏等板块跌幅居前。热门板块 AI算力股爆发 PCB等AI硬件算力股反弹，中富电路、诺德股份、国际复材、平安电工涨停，逸豪新材、铜冠铜箔等跟涨。点评：消息面上，中金公司认为，海外算力需求高企，驱动PCB量价齐升，市场规模迅速扩容，预计2025/2026年AI PCB市场规模有望达56/100亿美元。尽管国内PCB厂商正加速扩产，研报认为高端产能释放效率仍将滞后于需求增速，供需缺口仍将持续存在，此外新工艺迭代升级有望带来全新的市场需求增量。券商股强势券商股盘中再度走强，长城证券3连板，中银证券、锦龙股份、天风证券、湘财股份、东吴证券等跟涨。点评：中信建投证券表示，随着资本市场改革深化，包括北交所聚焦专精特新、科创板支持硬科技等举措，IPO市场或逐步回暖，同时项目质量亦会不断提升。基于良好的半年度业绩预告，叠加资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显。机器人概念走高 PEEK材料等机器人概念走高，双一科技涨超10%，华密新材、新瀚新材、会通股份等多股上涨。点评：消息面上，人形机器人要从“表演”过渡到“干活”，如今已成为行业共识。近期，工厂千万级订单正在密集落地。8月11日，智元创新(上海)科技有限公司与富临精工达成数千万元标的的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂。中金指出，人形机器人轻量化大势所趋，PEEK材料未来有望在机器人关节齿轮轴、骨架、护套外壳件等部位得到应用。电池板块拉升电池板块拉升，诺德股份、安孚科技涨停，科达利、珠海冠宇、铜冠铜箔、德福科技等跟涨。点评：消息面上，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿），意味着储能行业正式启动“反内卷”。中信建投表示，固态电池产业化节奏加快，随着电池厂和整车企业中试线逐步跑通，产业链各环节降本持续推进，有望带动下游市场需求爆发式增长，整个固态电池产业链上游设备环节必将最先受益。机构观点华泰证券：市场近期或仍有稳固的需要华泰证券认为，近期A股市场在流动性的驱动下持续走高，市场风险偏好回升，但在指数加速上行的过程中，分歧和分化也逐渐开始显现，多头力量近日的消耗较多，再加上短线累积的较多获利盘需要消化，市场短线或有震荡回踩压力，目前看，沪指对3700点关口的有效突破或不会一蹴而就，近期或仍有稳固的需要。当前的外部市场环境来看，关税扰动因素有所趋缓，近日出炉的美国7月CPI数据表现相对温和，提升了市场对于美联储9 月议息会议中开启降息步伐的预期。市场关注在下周举行的杰克逊霍尔全球央行年会中将释放出哪些信号。美联储后续货币政策的路径究竟会如何演绎依旧牵动着市场敏感的神经。国投证券：短期流动性牛市、中短期基本面牛、中长期新旧动能转化牛国投证券认为，对应眼下，对于未来A股牛市，基于“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，并结合对市场后续较长一段时间的观察，我们提出新观点：“三头牛”： 1、短期流动性牛市；2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）；3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认）。对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）；2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品；3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。财信证券：市场震荡上行的趋势暂时未改财信证券认为，从技术面看，A股市场震荡上行的趋势暂时未改，可重点观察接下来几个交易日市场能否快速修复。操作上，若大盘能够快速企稳回升，仍可积极参与市场结构性机会，但需把握好市场轮动节奏。中期来看，“反内卷”政策及需求端政策将是影响市场高度的重要因素，继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。
金融界08-15 11:44
寒武纪跌超2%，最新发声来了！科创芯片50ETF(588750)大幅放量，跟踪精度同类领先！国内首台电子束光刻机进入应用测算，“中国刻刀”来了
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链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 11:35
科技成长风格加速崛起，科创信息技术ETF摩根(588770)震荡上行涨超1%，权重股澜起科技涨近4%
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展、“大而美”法案税收优惠落地等变量。AI算力相关板块，我们继续推荐商用GPU、ASIC、存储、网络设备等子板块。科创信息技术ETF摩根紧密跟踪上证科创板新一代信息技术指数，上证科创板新一代信息技术指数从科创板市场中选取50家市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。从上证科创板新一代信息技术指数持仓样本的行业来看，信息技术占比89.28%、可选消费占比4.61%、工业占比4.07%、通信服务占比2.04%。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 11:26
港药再度猛涨！100%纯度的港股通创新药ETF(159570)涨超2%冲击三连涨，近10日大举揽金超28亿元！
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突围——生物医药、高端制造业、半导体、AI算力等，政策受益方向——反内卷核心相关的水泥、煤炭等上游周期；重大及建工城相关的工程机械、电力设备；生育补贴落地提振母婴产业链、本地生活及文娱休闲服务等。（来源：中泰国际20250811《聚焦港股中报行情，择机布局政策与产业共振》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 11:25

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