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英伟达拟推出中国特供AI芯片，人工智能ETF(515980)成立以来超额收益显著，年内低位反弹超10%！

在大模型和生成式人工智能迅猛发展、全球AI算力需求激增的背景下，全球算力布局正加速向高性能计算倾斜。我国算力结构不断调整，智算规模增长势头强劲；存力规模持续扩大，先进占比不断提升；运力质量显著提升，网络设施不断升级。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 14:07

AI算力巨头战略重组！科创板人工智能ETF(588930)今日小幅回调，中邮科技大涨20%

5月25日晚间，中科曙光与海光信息两大AI算力巨头拟进行战略重组。具体来看，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息专注于国产高性能芯片设计。中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，实现产业链“强链补链延链”。进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，推动我国信息产业健康发展。合并后的公司体量扩大、业务前景广泛，技术实力和市场竞争力等方面将会得到较大提升，通过规模效应增厚利润，实现上市公司提质增效，有望对国产AI算力板块形成刺激。 5月26日，A股市场震荡回调，人工智能题材午后跌幅有所收窄。科创板人工智能指数成份股中，中邮科技涨超20%，天准科技、海天瑞声涨超3%，当虹科技、乐鑫科技涨超2%，奥普特、麒麟信安、安路科技涨超1%，其余成份股积极跟涨。科创板人工智能ETF（588930）连续2个交易日获得资金净流入，市场热度较高。科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。中银证券表示，国产AI板块当前展现出显著的投资价值，主要得益于头部科技企业如腾讯和阿里巴巴在2025年持续加大对AI及相关基础设施的投入。腾讯在2025年第一季度资本开支达到275亿元人民币，同比增长91%，并计划将资本开支占收入的比例维持在低两位数水平。其AI能力的提升已在广告、云音视频等成熟业务中显现成效，例如通过升级广告技术平台，增强对商品和用户兴趣的理解，从而提高推荐效果。这种投入不仅在短期内对广告、游戏等业务产生了正向影响，更在长期战略中聚焦于微信生态的AI融合，以构建差异化的竞争优势。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 14:06

中国算力需求持续上升，科创AIETF(588790)盘中溢价，成交额超亿元

场进入相对平稳的增长阶段。然而，中国在AI算力领域的潜力依然巨大，预计未来三年（2025-2027），中国智算算力将保持超过40%的年均增速，到2027年，中国算力供给规模将达到4080EFlops。这一增长趋势表明，尽管市场增速有所放缓，但整体需求仍在持续上升。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。规模方面，科创AIETF近1周规模增长1.50亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF近1周份额增长3.15亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/6。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流出2938.21万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1.84亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1264.21万元净买入，最新融资余额达7272.97万元。从收益能力看，截至2025年5月23日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%，月盈利概率为60.81%，历史持有3个月盈利概率为61.11%。回撤方面，截至2025年5月23日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月23日，科创AIETF近3月跟踪误差为0.014%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，科创AIETF跟踪的上证科创板人工智能指数最新市盈率（PE-TTM）仅119.64倍，处于近1年19.43%的分位，即估值低于近1年80.57%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、石头科技(688169)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)、中科星图(688568)，前十大权重股合计占比70.68%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:38

重组新规后首单！海光信息拟换股吸并中科曙光，半导体产业ETF（159582）涨超1%

核心领域，深度受益于半导体设备自主化、AI算力芯片需求爆发及政策扶持（如国家大基金三期超3000亿投入）。 ③成长属性突出：自基日（2016年12月30日）以来累计涨幅213.51%，年化收益率15.35%，显著跑赢创业板指和沪深300。2024年指数涨幅26.83%，2025年一季度受AI算力需求催化延续高增长。 ④政策与产业驱动：国产替代加速（设备/材料国产化率不足30%）、AI及智能驾驶需求爆发，未来三年中国晶圆厂设备投资或超1000亿美元。 ⑤产业链协同：覆盖设计、制造、封装、材料/设备全链条，分散单环节周期波动风险。文中提及的ETF产品风险等级均为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:16

中国AI算力领域潜力巨大，科创综指ETF华夏(589000)盘中上涨，科捷智能涨停

场进入相对平稳的增长阶段。然而，中国在AI算力领域的潜力依然巨大，预计未来三年（2025-2027），中国智算算力将保持超过40%的年均增速，到2027年，中国算力供给规模将达到4080EFlops。这一增长趋势表明，尽管市场增速有所放缓，但整体需求仍在持续上升。科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。规模方面，科创综指ETF华夏近3月规模增长11.45亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/12。份额方面，科创综指ETF华夏近3月份额增长13.76亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/12。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、百利天恒(688506)、联影医疗(688271)、澜起科技(688008)、传音控股(688036)、华润微(688396)，前十大权重股合计占比23.41%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:07

港股通央企红利ETF南方(520660.SH)涨0.95%，中国移动涨0.75%

里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头进入AI算力和应用大规模投入期，AIDC算力产业仍是市场主要投资方向。在此背景下，以三大运营商为代表的大型公有云厂商或将增收增利，创新业务将迎来强劲发展。市场环境方面，经济复苏预期波动叠加外资配置需求回暖，红利资产的防御属性及稳定现金流优势凸显，港股央企低PB、高ROE特征显著，估值修复空间明确。此外，央企改革深化经营效率，盈利韧性增强，分红能力进一步巩固。全球流动性边际宽松背景下，高股息资产配置吸引力提升，港股通央企红利ETF南方有望受益于红利行情扩散及估值中枢上移，建议关注板块配置机遇。

金融界05-26 10:16

基金早班车丨外资机构真金白银加码，发力中国公募市场

金融界05-26 08:56

中国银河：给予深桑达A买入评级

过“双引擎架构”（虚拟机+容器）和内置AI算力及国产大模型，替代了VMware虚拟化，进一步推动行业数字化转型和业务创新。　　投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收分别为698.73/738.37/781.24亿元，同比增长3.69%/5.67%/5.81%；归母净利润分别为4.25/5.58/6.38亿元，同比增长28.94%/31.35%/14.29%；EPS分别为0.37/0.49/0.56元，当前股价对应2025-2027年PE为59.34/45.18/39.53倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：“云数智”研发不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；应收账款无法按期收回的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-25 14:26

东吴证券：给予恒玄科技买入评级

、MIPI PHY等高速接口，有效支持AI算力本地部署。BES2700已导入AI眼镜客户项目，结合公司在小米、OPPO等客户体系中的既有基础，预计未来有望实现穿戴设备芯片平台化突破。　　盈利预测与投资评级：公司整体产品结构向高毛利智能蓝牙音频芯片转移，不断开拓手表手环、眼镜等市场。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为48.40/64.72/79.80亿元，归母净利润分别为9.3/13.2/17.4亿元，对应当前P/E为49/35/26倍。对比可比公司2025-2027年平均P/E为55/40/31倍，公司估值略低于行业均值。考虑到公司在技术积累、客户资源及产品落地方面具备显著优势，叠加智能穿戴新兴终端放量带来的业绩弹性，当前估值具备一定安全边际，未来有望享受估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：宏观环境风险，行业竞争和需求风险，产品终端应用形态相对单一的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券武芃睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.1%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.06亿，根据现价换算的预测PE为56.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为463.19。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-25 09:36

甲骨文400亿美元采购英伟达芯片，助力OpenAI美国AI数据中心建设

此数据中心的建设标志着OpenAI在AI算力竞赛中的战略升级，同时也为甲骨文提供了追赶云服务市场领导者微软、亚马逊和谷歌的机会。全球AI市场与金融影响甲骨文的巨额投资进一步巩固了英伟达在AI芯片市场的垄断地位，其GB200芯片因高性能成为AI训练和推理的首选。英伟达首席执行官黄仁勋本周表示：“AI是当今最具变革性的力量，星门计划将为未来提供强大基础设施。”此交易推高了英伟达股价预期，同时也为甲骨文云服务部门的增长注入信心。全球AI基础设施竞争加剧，甲骨文、OpenAI和英伟达还参与了阿联酋的星门计划，预计2026年启用，部署超10万颗英伟达芯片。相比之下，软银集团作为星门计划的主要投资者，承诺未来四年投资高达5000亿美元，凸显了AI基础设施的资本密集特性。市场预计，全球数据中心电力需求到2028年将增长19%，其中AI相关需求占主导。金融市场方面，美元指数近期因避险情绪回落，创月内新低，而黄金和日元因避险需求上涨。与此同时，苹果因特朗普关税威胁股价八连跌，科技板块整体承压。甲骨文与英伟达的交易为科技股提供一定提振，但市场对AI投资的高成本和回报周期仍存疑虑。编辑总结甲骨文400亿美元采购英伟达芯片的交易标志着AI基础设施竞争进入白热化阶段。OpenAI通过星门计划减少对微软的依赖，显示了其在AI算力领域的雄心，而甲骨文则借此机会强化云服务竞争力。英伟达的芯片供应能力继续主导市场，凸显其在AI热潮中的核心地位。然而，高额投资和能源需求可能加剧市场对AI回报周期的担忧。未来，投资者需关注AI基础设施的实际运营效率、全球贸易政策对科技供应链的影响，以及美元和避险资产的波动趋势，合理配置投资组合以应对不确定性。 2025年重大事件 2025年5月12日：中美双方在日内瓦举行经贸会谈，承诺降低部分关税，缓解全球贸易紧张情绪，科技股短暂反弹，但长期协议前景不明。 2025年4月25日：美元指数跌破98，创2022年3月以来新低，黄金价格突破3400美元/盎司，市场对美国经济韧性存疑。 2025年4月21日：特朗普“对等关税”政策引发美股暴跌，标普500指数单日跌幅达4.8%，美债收益率飙升至4.5%。 2025年4月4日：特朗普宣布全面关税计划，全球股市下挫，科技和汽车板块受重创，引发经济衰退担忧。 2025年3月11日：美国经济数据疲软叠加关税政策，美元指数和美债收益率波动加剧，美股2-3月进入调整期。国际投行专家点评 2025年5月22日，高盛首席技术策略师Beth Hammack表示：“甲骨文与英伟达的交易凸显了AI基础设施投资的资本密集特性，短期内将推高英伟达估值，但长期回报需视OpenAI的商业化能力。”（来源：高盛技术市场报告） 2025年5月20日，摩根士丹利全球科技分析师Joseph Moore指出：“甲骨文的云服务战略通过星门计划获得新动能，但高额投资可能压缩其利润率，投资者应关注其现金流表现。”（来源：摩根士丹利投资简讯） 2025年5月15日，瑞银全球市场策略师Gerry Fowler评论：“英伟达的芯片需求持续火爆，但市场需警惕AI基础设施的高能耗对电力市场的压力，长期成本或超预期。”（来源：瑞银市场分析） 2025年5月10日，巴克莱科技分析师Tim Long表示：“OpenAI减少对微软的依赖是战略性调整，星门计划将重塑AI算力格局，但短期内可能加剧科技股波动。”（来源：巴克莱科技周报） 2025年5月5日，桥水基金首席投资官Greg Jensen警告：“AI投资热潮可能导致资源分配失衡，投资者需谨慎评估AI企业的盈利前景和全球供应链风险。”（来源：桥水基金市场评论）来源：今日美股网

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