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美股AI软件板块分化绩差股盘前下挫 Figma跌15% C3.ai跌13 绩优股美鹰服饰涨24%

导读目录美股AI软件板块整体概览绩差股表现及下跌原因绩优股表现与上涨动力市场分化的意义与投资启示对比表：绩差股与绩优股盘前涨跌幅编辑总结常见问题解答美股AI软件板块整体概览根据 www.Todayusstock.com 报道，美股AI软件板块在盘前交易中出现明显分化现象。部分公布财报表现不佳的公司股价大幅下跌，而业绩表现稳健或超预期的公司则逆势上涨。这反映出投资者在AI板块中开始更加注重业绩和成长性。绩差股表现及下跌原因盘前下跌显著的绩差股包括： Figma：大跌约15%，投资者对其盈利能力和用户增长表示担忧。 C3.ai：下挫近13%，财报显示营收增长不及预期，市场情绪悲观。 Gitlab：跌超8%，投资者担忧成本控制和盈利周期延长。赛富时：下跌超过6%，主要受到季度利润未达市场预期影响。绩优股表现与上涨动力与之形成对比的是部分绩优股逆势上涨，体现了投资者对高成长和稳定盈利公司的偏好：美鹰服饰：涨近24%，受益于营收和利润双增长，投资者情绪乐观。 Credo Technology：上涨约13%，受AI业务订单增长和新产品发布推动。市场分化的意义与投资启示 AI软件板块的分化表明，市场正在从炒作驱动转向业绩导向：投资者更加关注盈利能力、收入增长和客户基础。绩差股面临抛售压力，而绩优股可能获得资金青睐，形成结构性机会。投资者需评估公司财报、成长潜力及成本控制能力，以降低波动风险。对比表：绩差股与绩优股盘前涨跌幅股票类别盘前涨跌幅主要原因 Figma 绩差股 -15% 盈利和用户增长不及预期 C3.ai 绩差股 -13% 营收增长低于市场预期 Gitlab 绩差股 -8% 成本控制及盈利周期延长赛富时绩差股 -6% 季度利润未达预期美鹰服饰绩优股 +24% 营收和利润双增长 Credo Technology 绩优股 +13% AI业务订单和新产品推动编辑总结美股AI软件板块盘前交易呈现明显分化，绩差股大幅下跌，而绩优股逆势上涨，显示市场投资重点逐渐转向业绩导向。投资者在选择个股时应关注收入增长、盈利能力及成本管理能力，并警惕短期市场波动带来的风险。结构性投资机会仍存在，但需基于财务数据和成长前景进行合理判断。常见问题解答问1：为何Figma和C3.ai盘前大跌？答：主要因为财报显示营收和盈利增长不及市场预期，投资者担忧未来盈利能力和用户增长放缓，从而引发抛售。问2：绩优股为何逆势上涨？答：美鹰服饰和Credo Technology等绩优股表现稳健，财报显示营收和利润增长符合或超预期，因此获得投资者青睐。问3：市场分化意味着什么？答：分化显示市场正在从炒作驱动向业绩导向转变，投资者更关注盈利能力和收入增长，绩优股可能获得资金支持，而绩差股则面临下行压力。问4：投资者应如何应对板块分化？答：建议重点关注财务稳健、增长潜力强的公司，同时对绩差股保持谨慎，避免盲目追涨或追跌，控制投资组合风险。问5：未来AI软件板块走势可能如何？答：板块可能呈现结构性机会，绩优股继续受资金青睐，而绩差股需改善业绩才能回升。整体短期仍可能受市场情绪和财报预期影响，投资需谨慎。来源：今日美股网

今日美股网09-05 00:10

人工智能概念猛踩刹车，“易中天”跌超10%，计算机ETF(159998)、云计算ETF沪港深(517390)或迎倒车接人机会

曙光、海康威视的硬件制造龙头。无论看好AI软件领域的创新应用，还是AI算力引爆的硬件端，计算机ETF(159998)都能一网打尽。云计算ETF沪港深(517390)紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，云计算ETF沪港深(517390)同时布局港股的互联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。Wind数据显示，该指数前十大重仓股包括腾讯控股、中际旭创、新易盛、中科曙光等。【相关产品】计算机ETF(159998)，对应场外联接(A：001629；C：001630)；云计算ETF沪港深(517390)，对应场外联接(A：019171；C：019170)。【热点事件】根据国际机构最新发布的《中国GenAI市场洞察：企业级大模型调用全景研究，2025》显示，中国大模型企业级市场呈爆发式增长，较2024年下半年，2025年上半年日均调用量暴增363%，已逾10万亿tokens。具体看，在上述调用量中，阿里通义占比17.7%，成为目前中国企业选择最多的大模型，字节豆包占比14.1%，DeepSeek占比10.3%，前三名合计占比超40%。海外方面，日前，人工智能公司Anthropic宣布完成130亿美元的F轮融资，最近估值来到1830亿美元。据了解，在这次融资之后，Anthropic一举成为全球估值第四的独角兽，仅次于SpaceX（约3500亿美元）、字节跳动（约3300亿美元）和OpenAI。【机构观点】华金证券指出，在以GPT、Gemini等大模型为代表的人工智能浪潮下，训练数据和参数规模快速增长。随着深度学习算法的优化、模型的成熟，推理型智能体AI对训练与推理计算需求的数量级提升。持续看好AI基础设施投资的高景气度，建议关注AI基础设施全产业链。中信建投证券认为，AICoding通过大语言模型、检索增强生成等技术实现代码生成、补全、调试等自动化软件开发任务，显著提升效率、降低人工成本，并推动软件开发的普惠化，使非技术人员也能参与开发。海外市场AICoding成为大模型订阅的主要需求方向，GitHubCopilot最新用户超2000万，CursorARR突破5亿美元。中国市场在人工智能政策支持下，头部厂商已在个人与企业用户订阅方面实现初步落地。AICoding市场加速发展，预计2032年市场规模增至271.7亿美元（CAGR23.8%）。未来，AICoding将向多智能体协同、低代码平台结合及效果付费模式演进，但需克服数据安全与技术成熟度风险，最终从辅助工具转型为核心生产力，重塑全球软件生态。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-04 14:40

软件ETF(159852)近1周日均成交同类居首，机构：持续看好AI基础设施投资高景气度

软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-04 13:30

前7个月软件业同比增收超12%，软件ETF(159852)近2周新增规模同类居首！

软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 13:10

韩国散户加码Palantir，净买入额超越英伟达引发市场关注

然选择在股价回调阶段大幅加仓，显示出对AI软件赛道长期潜力的坚定信心。 Palantir回调与投资机会 Palantir股价自年内高点回落超过20%，这一调整引发了两种市场解读：一部分观点认为这是对AI赛道过热的理性修正；另一部分投资者则认为回调提供了低位买入的窗口。分析人士指出，Palantir的核心优势在于其面向政府与企业的人工智能平台（AIP），该业务在数据分析与战略决策领域具有独特地位。尽管短期波动加剧，但长期成长逻辑依旧受到认可。 Palantir与英伟达买入力度对比值得注意的是，在韩国散户买入榜单中，英伟达位居第二，净买入额为1.138亿美元，仅次于Palantir。两家公司均受益于AI热潮，但其业务模式有所不同：公司主要业务近期股价表现韩国散户净买入额 Palantir 人工智能软件、数据分析平台自高点回落超20% 1.1677亿美元英伟达 GPU硬件与AI算力核心供应商维持高位震荡，年内涨幅巨大 1.138亿美元从数据对比来看，尽管英伟达在全球AI产业链中处于核心地位，但韩国散户近期更偏向押注Palantir，显示投资者对AI软件端的成长空间有更高期待。编辑总结韩国散户在AI板块的投资方向显示出对Palantir的独特偏好。尽管股价经历大幅回调，但投资者选择逆势加仓，凸显对白银赛道中软件层价值的认可。与英伟达的硬件优势形成对比，Palantir的吸引力更多体现在中长期的应用落地与盈利扩张前景。这一趋势提示市场：AI投资逻辑正在从硬件延伸至软件，投资者的关注点逐渐多元化。常见问题解答问1：为什么韩国散户会在Palantir股价回调时加仓？答：回调被视为低位买入的机会。尽管市场对AI泡沫担忧升温，但投资者相信Palantir的软件业务具备长期成长潜力，因此选择趁机加仓。问2： Palantir与英伟达在AI领域的定位有何不同？答：英伟达主要提供GPU等算力硬件，是AI训练和推理的核心供应商；Palantir则专注于AI软件平台，帮助企业与政府进行数据处理与战略决策，两者在产业链位置互补。问3： AI泡沫论会不会对Palantir造成更大风险？答：短期内，市场对AI股的估值存在分歧，泡沫论可能带来波动。但从长期看，Palantir的核心产品应用场景明确，客户黏性强，基本面依旧稳健。问4：韩国散户为何在全球市场中受到关注？答：韩国散户活跃度高，资金流向往往能对热门板块形成显著推动效应。他们的投资偏好常被视为市场情绪指标，尤其在科技股和AI主题上。问5： Palantir未来的投资机会主要在哪里？答： Palantir未来增长点主要在企业与政府对AI平台的广泛采用。随着各行业数字化与AI应用深化，公司可能在国防、能源、医疗等多个领域扩大市场份额。来源：今日美股网

今日美股网09-02 00:11

单日“吸金”2.91亿元，软件ETF(159852)最新规模创成立以来新高！

软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 13:30

网络安全趋势发布+AI工具升级！信创ETF基金（562030）盘中涨超1.7%！机构：AI渗透率提升将催生新商业模式

加速AI与千行百业结合，推动算力基建、AI软件及智能终端发展，智能体或成为重要应用形态，带动行业智能化变革。AI渗透率提升将催生新商业模式，未来十年或迎来黄金发展期。国金证券指出， AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等细分领域景气度相对更好。利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现将优于收入端。下半年经营强度有望好于上半年，AI落地进展显著，预计下半年环比实现倍数增长。确定性较高的AI落地方向包括端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务及制造业信息化、G端大模型私有化部署等。细分行业景气度方面，25年高景气赛道为AI算力、激光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT、量子计算等；拐点向上的有教育IT、网安、企业服务；底部企稳的包括智慧交通、政务IT等；略有承压的为工业软件、医疗IT。东莞证券指出，信创产业按照“2+8+N”节奏稳步推进，正从政策驱动转向政策+市场双驱动。随着2027年全面替代节点临近，党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透，预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年将突破2.6万亿元。超长期特别国债扩容及化债方案落地，为信创采购提供资金保障，政府采购需求标准的细化进一步夯实替换节奏。【扎根自主可控，护航国家安全】聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑： 1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性； 2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖； 3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升； 4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。本文图片、数据来源于沪深交易所。风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股及个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-01 10:10

AI技术密集突破！大数据产业ETF（516700）涨2.4%！机构：算力基建与智能体应用或迎业绩验证期

I将加速驱动行业智能化变革，算力基建、AI软件及智能终端将更紧密结合，智能体或带动AI应用厂商进入业绩验证期。国金证券指出， AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等细分领域景气度相对更好。利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现将优于收入端。下半年经营强度有望好于上半年，AI落地进展显著，预计下半年环比实现倍数增长。确定性较高的AI落地方向包括端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务及制造业信息化、G端大模型私有化部署等。细分行业景气度方面，25年高景气赛道为AI算力、激光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT、量子计算等；拐点向上的有教育IT、网安等；底部企稳的包括智慧交通、政务IT等；略有承压的为工业软件、医疗IT。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-01 10:00

英伟达财报的“一颗雷”浮现，靠云巨头砸钱的英伟达更加被动了？

购买领先的AI芯片和伺服器，将其运用在AI软件构建中。据统计，微软的资本支出中有46.96%流向了英伟达芯片购买，Meta这一比例为25.44%，谷歌为15.44%，亚马逊也至少10%。从对英伟达收入的贡献上看，微软贡献了英伟达收入的18.87%，Meta为9.33%，亚马逊为7.52%，谷歌为5.6%。只要AI需求持续增长，这种优质客户关系就能为英伟达增长提供源源不断的动力。但随着AI支出可能放缓的担忧浮现，客户集中化的优势就极有可能转变为英伟达的劣势。 Stifel分析师表示，英伟达的最大风险时科技巨头暂停资本支出，这是不可避免的。但依据各种供应链检查，预计2026年不会发生这种情况。 William Blair分析师也传达了同样的担忧，AI支出的任何放缓都将对英伟达构成重大风险，而多数指标表明未来几年AI投资将持续强劲增长。在近期MIT的一篇“AI鸿沟”报告发布后，关于AI泡沫化的恐慌情绪逐渐蔓延至整个资本市场，因为这篇报告揭露了一个“丑陋”的现状：约有95%的AI投资迄今仍是零回报。汇丰银行表示，短期内英伟达进一步上调盈利预期或为股价带来催化剂的空间有限，除非他们能够更清晰地了解云服务提供商（CSP）资本支出的预期情况。英伟达CEO黄仁勋乐观预计，AI基础设施支出将在2030年达到3万亿至4万亿美元。但汇丰提醒称，自2025财年二季度以来，英伟达业绩并没有出现显著的超预期和增长。原文链接

TradingKey08-29 19:00

ETF市场周报 | 量能持续放大，市场情绪保持高位，科技相关ETF持续走强

个黄金十年。从产业角度来说，算力基建、AI软件以及智能终端将会更为紧密地结合。大厂资本开支上行和财政补贴力度加强预期下，算力基建的建设节奏有望加快。软件层面，智能体作为下一阶段重要的AI应用产品形态之一，或带动AI应用厂商加速进入业绩验证期。跌幅方面，赛道切换，前期高位ETF出现估值回落回顾近期行情，港股的创新药板块在6月13日附近达到阶段高点，随后开启连续调整行情，随后随着资金逐渐被科技赛道吸引，也使得创新药赛道整体遭遇震荡，直接对相关板块造成了下行压力。因此创新药相关ETF相关板块出现明显回调。具体来看，先声药业在公布BD交易相关消息后持续大幅调整，再鼎医药、石药集团、云顶新耀等今日领跌；阿里健康、京东健康、药明生物等全线下跌。有分析认为，海外降息周期开启后中国创新药仍有更多“可为”空间：今年以来，中国创新药出海的本质是通过国别优势替代海外biotech的部分生态位，后续若海外开启一轮降息周期，投融资环境显著改善，全球创新药产业有望出现新的产业突破和“大药”，中美创新药产业将迎来一轮景气共振，中国创新药本轮深度参与全球产业链，将充分受益全球创新周期。资金趋势：在上周资金大幅流入后，本期（2025年8月25日-8月28日）ETF市场资金流入趋势愈演愈烈，一扫此前对于资金流出的担忧，且资金活跃度较之前有大幅提升。本期资金净流入288.03亿元，场内资金信心持续提振。股票（主题）类ETF逢低布局意愿强烈，流入达236.45亿。跨境型ETF也有超190亿资金流入。数据来源：Wind 截止：2025.08.25-2025.8.28 本周资金向低估区间的ETF集中流入本期（2025年8月25日-8月28日），大资金对上涨较大的板块有所“恐高”，叠加社保资金持续关注化工、消费等前期较低估的板块，本周资金流向有所变化。具体来看，金融、消费、化工成为资金主战场。化工ETF（159870）流入达44.35位居流入榜第二，证券 ETF（512880）、消费ETF（159928）流入量居前，大消费、煤炭、化工等传统蓝筹白马股表现强势。短融ETF（511360）周成交额破1700亿成交额方面，短融ETF（511360）、周成交额破1700亿，达1768.61亿元位居周成交榜首位。香港证券ETF（513090）可转债ETF（511380）成交额分别为950.70亿与799.16亿元紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有7只ETF上市华夏国证港股通科技ETF（159101）这只基金紧密跟踪创业板综合指数，指数的成分股数量仅30只。机构表示，港股科技板块仍具长期价值。科技龙头企业具备较深的护城河与竞争优势。港股科技估值优势明显。同时科技板块不仅有较高成长性，其整体盈利能力（ROE）也在企稳回升。今年以来，“科技自立自强”“人工智能+”等成为市场热词，科技创新再次成为资金聚焦的方向。随着DeepSeek、机器人、六代机等为代表的中国科技开始崭露头角，依托强大的制造实力和基础教育带来的工程师红利，科技板块或将持续迎来投资机遇。通用航空ETF（563320）该基金中证通用航空主题指数，其高度契合国家战略发展方向，随着产业政策的密集落地和商业化应用的加速开启，该指数有望成为投资者一键布局低空经济蓝海的核心工具。从产业维度来看，低空经济依托广阔的空域资源与场景应用，市场规模已展现出强劲的扩张态势。据权威机构预测，到2030年我国低空经济产业规模将突破万亿元大关，其产业链涵盖航空器制造、飞行服务保障、空域管理系统等多个环节，对高端材料、电子信息、新能源等关联产业的带动系数高达1:10。天弘中证港股通央企红利ETF（159281）该基金中证港股通央企红利指数，从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。从指数成分股的行业分布来看，港股通央企红利指数基本覆盖了国民经济的重要命脉行业，分布金融、工业、能源、通信服务等多个行业，其中金融和工业占比最高，合计权重达65.06%，体现出防御属性。鹏华国证港股通创新药ETF（159286）紧密跟踪紧密跟踪国证港股通创新药指数（987018），该指数旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征，指数成分股均为创新药企业的港股上市标的。前十大成分股包含信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等创新药港股龙头企业，合计权重占比67.35%。短期上看，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。华宝创业板综合增强策略ETF（159292）、招商创业板综合增强策略ETF（159291）这两支只基金均紧密跟踪创业板综合指数，该指数作为反映创业板市场整体走势的核心指标，具有鲜明的成长特征和科技属性。从行业构成来看，创业板综合指数的核心权重集中于电力设备、医药卫生、电子等关键领域，其选股方向紧密围绕高新技术企业与战略性新兴产业，凸显出强劲的成长动能。 2018年以来，创业板综指在营业收入及净利润同比增速上，多数时期都领先于沪深300与中证500；2025年一季度，创业板综指更是实现了营收与净利润的同比双增长，其中净利润增速高达20%，表现尤为突出，为指数的上涨提供了扎实的业绩支撑。招商中证机器人ETF（560770）跟踪中证机器人指数，其覆盖机器人系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等多环节上市公司，由8只ETF共同跟踪；国证机器人产业指数则聚焦机器人产业链中机器人本体、核心零部件相关领域、近半年总市值前50的企业。当前机器人技术正经历三大突破：运动控制能力显著提升，双足行走稳定性已达到实用水平；感知交互能力大幅增强，多模态融合技术让机器人能更好地理解环境；智能决策能力快速进步，大模型技术的应用使机器人具备更强的自主学习能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 17:10

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