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佰维存储：8月11日接受机构调研，OPPO、方正富邦基金管理有限公司等多家机构参与

边缘（智能驾驶等）领域。问：公司在端侧AI的竞争力如何体现？2025年上半年公司在AI端侧业务有哪些进展？答：公司在I端侧存储拥有较强的竞争力，能够通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力实现差异化竞争，覆盖I手机、I PC、I眼镜、具身智能等多场景，并已构建完整的产品布局，如面向I手机已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已量产12GB、16GB等大容量LPDDR5X产品，最高支持8,533Mbps传输速率，公司是少数除原厂之外可以提供该规格产品的存储解决方案厂商；面向I PC已推出高端DDR5超频内存条、PCIe 5.0 SSD等高性能存储产品组合；面向I眼镜领域，公司ePOP产品表现尤为突出，公司已成为Meta等全球头部智能穿戴客户核心供应商，2025年上半年Meta仍是公司出货量最大的I眼镜客户，公司为其提供ROM+RM存储器芯片，是国内的主力供应商。此外，公司正在布局的晶圆级先进封测制造项目，将服务于先进DRM存储器、先进NND存储器、存储与计算整合等领域，满足I手机、I PC、I眼镜等I端侧对大容量存储解决方案的需求，构建I+存储综合竞争力。2025年，公司预计在I新兴端侧领域仍将持续保持良好的增长趋势。问：业内在手机等端侧领域的边缘计算推进类似CUBE的3D存储方案，请公司在这个方向如何参与行业发展？答：公司高度重视I技术所带来的新兴需求与产业变革，持续关注低成本、高效率的创新技术路径。3D CUBE作为一项前沿封装形态的创新探索，凭借轻薄、高带宽的特征，未来在端侧也具备较好的应用潜力。公司认为以标准化介质为基础，融合晶圆级先进封装技术，并结合主控芯片设计能力，打造面向推理端与边缘计算场景的高性价比解决方案亦是行业主流发展方向之一。在此背景下，公司推进晶圆级先进封测制造项目，不仅是打造公司未来业绩的新增长极，更重要的是通过与国内头部企业建立紧密合作关系，深度参与系统级解决方案的联合创新，持续输出技术价值，是公司面向I新时代的重要布局。目前，公司正在积极探索与落地相关解决方案。佰维存储（688525）主营业务：半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。佰维存储2025年中报显示，公司主营收入39.12亿元，同比上升13.7%；归母净利润-2.26亿元，同比下降179.68%；扣非净利润-2.32亿元，同比下降181.5%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入23.69亿元，同比上升38.2%；单季度归母净利润-2829.8万元，同比下降124.44%；单季度扣非净利润-1594.06万元，同比下降113.36%；负债率63.55%，投资收益132.63万元，财务费用9124.05万元，毛利率9.07%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.36亿，融资余额减少；融券净流入301.87万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-13 19:38

昱能科技收盘上涨3.23%，滚动市盈率58.07倍，总市值74.90亿元

产品、工商业储能产品、智控关断器产品、AI智慧能源业务、分布式光伏电站业务。2024年9月，公司荣获专精特新“小巨人”企业称号。该称号作为国家鼓励企业实现“专业化运营、精细化产出、特色化工艺、新颖化产品”而设立的荣誉认定，具有极高的权威性。公司此次入选国家级专精特新“小巨人”，也体现了行业与市场对公司自主创新能力、强大研发能力及优秀产品质量的充分认可。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.91亿元，同比-55.39%；净利润2887.97万元，同比-27.68%，销售毛利率43.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 昱能科技 58.07 53.49 2.06 74.90亿行业平均 30.83 33.23 3.08 172.02亿行业中值 29.42 31.27 2.38 75.12亿 1 捷佳伟创 8.20 8.58 2.01 237.14亿 2 奥特维 10.60 9.00 2.81 114.61亿 3 横店东磁 14.12 14.93 2.59 272.80亿 4 阳光电源 14.46 16.72 4.53 1845.78亿 5 德业股份 15.56 16.99 4.90 502.96亿 6 中信博 18.71 17.41 2.43 109.97亿 7 晶盛机电 18.79 15.07 2.20 378.19亿 8 京山轻机 19.06 17.52 1.81 75.12亿 9 阿特斯 20.01 15.28 1.50 343.37亿 10 通润装备 20.82 21.11 2.38 45.84亿 11 海泰新能 22.11 16.81 2.19 30.64亿 12 芯能科技 22.19 21.77 2.03 42.15亿

金融界08-13 19:30

AI新星Perplexity出价345亿欲收购谷歌Chrome浏览器

TradingKey - AI初创公司Perplexity提出以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器的提案，并在周二（8月12日）早上将该提案送达谷歌。今年4月，另一家AI明星公司OpenAI也表示有意收购Chrome。这些公司之所以相继发起收购邀约，是为了应对谷歌可能因反垄断诉讼被迫出售Chrome的情况。从2020年起，谷歌一直深陷于美国司法部（DOJ）提起的反垄断诉讼。去年，DOJ胜诉并认定谷歌非法维持搜索引擎垄断地位，预计本月将宣布要求其做出的补救措施。为恢复搜索引擎市场的竞争，削弱谷歌垄断地位，法官曾考虑迫使谷歌出售Chrome、禁止或限制谷歌向合作方（如苹果）支付费用从而成为默认搜索引擎，或要求谷歌与竞争对手共享数据等措施。谷歌拒绝就Perplexity的收购置评，强调将上诉以推翻裁定，另外也提出了比出售Chrome更温和的补救措施，包括修改与苹果、Mozilla及Android的独家协议，以允许更多竞争。目前，多方人士认为Perplexity此次收购不可能成为现实。Baird分析师团队认为Perplexity的出价严重低估了Chrome的价值，Chrome市值接近1000亿美元，而Perplexity本身的估值仅180亿美元。他们认为被迫剥离的可能不大，因为此举可能降低产品的质量和可靠性，从而对用户不利；另外，将Chrome与谷歌平台解绑也有一定的复杂性。市场的观点大致相同，目前在博弈博奕平台Polymarket上，Perplexity收购Chrome的概率仅7%。 Polymarket用户对Perplexity收购Chrome的押注，来源：Polymarket 虽然Perplexity的行动更像是个噱头，但不可否认的事实是，AI浏览器正在崛起且势不可挡，威胁谷歌Chrome的一天也许很快就会到来。作为AI搜索领域的明星公司，Perplexity前段时间推出AI浏览器Comet，这与传统的浏览器有完全不同的使用体验，分析认为这将从根本上改变使用者的上网习惯，且帮助公司直接接触用户，掌握谷歌的成功所依赖的用户数据，从而在搜索及内容推荐方面建立优势。尽管作为搜索引擎巨头，谷歌占据全球浏览器市场超三分之二的份额，但此举仍有可能撼动谷歌的霸主地位。今年以来，谷歌（GOOG）（GOOGL）股价涨约7%，逊于标普500指数及纳斯达克指数的表现。原文链接

TradingKey08-13 19:08

NWTN集团宣布任命资深投资银行家为独立董事

企业，并计划于近日正式更名为Robo.ai Inc.，专注于智慧出行、智能制造和智能合约等领域。通过"智能制造+全球生态"战略，集团正加速构建覆盖中东、北非、及南亚等市场的"智能科技生态"，致力于以技术创新推动人类社会的可持续发展。 *本新闻稿包含《1995年美国私人证券诉讼改革法案》定义的"前瞻性陈述"，实际结果可能与预期存在差异，详情请参考公司向美国证券交易委员会提交的文件。*

美通社08-13 18:21

龙虎榜 | 孙哥爆买中国长城超1.4亿，交易猿、广东帮疯狂甩货恒宝股份

元。部分榜单个股题材：中国长城（ AI服务器 + 液冷服务器） 1、公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润实现盈利，同比扭亏为盈，增长123.72%至134.40%，主要因聚焦主业、优化产品结构及剥离非核心资产取得投资收益。 2、公司计算产业产品包括长城擎天训推一体机等AI服务器，液冷产品如喷淋液冷服务器可应用于中大型数据中心。终端产品方面，新一代飞腾D3000产品性能提升显著，增补海光、兆芯、龙芯等多形态产品，满足市场不同需求。 3、公司聚焦计算产业与系统装备两大核心主业，为党政、金融、能源等重点信息化领域提供自主计算硬件体系支撑，其中服务器电源业务规模达阶段性新高。光库科技（CPO+光模块） 1、8月11日晚间，光库科技发布重组预案，拟通过发行股份、可转债及支付现金的方式购买安捷讯100%股份，并募集配套资金。 2、公司专业从事光纤器件的设计、研发、生产和销售，产品应用于100Gbps、400Gbps、800Gbps等高速光模块、相干通讯模块和WSS产品中，隔离器类产品市场占有率行业领先。在数据通讯领域，公司的核心竞争力在于光学微连接组件的先进制造和封装技术、高速光学连接组件的设计能力和对定制产品批量生产的快速转化能力。 3、业绩预告显示，2025年上半年，光库科技预计实现归属于上市股东的净利润（净利润，下同）4856万至5463万元，同比增长60%至80%。恒宝股份（数字货币 + 数字安全） 1、公司是中国数据安全领域领军企业，主营金融IC卡等智能卡产品，业务覆盖通信、金融、政府公共服务、交通等领域，提供金融行业解决方案、通信与物联网解决方案等。 2、公司作为首批参与中国人民银行数字货币研究所数字人民币试点的金融科技公司之一，建立了数字人民币产品及服务体系，包括发行终端、受理终端及硬件钱包等，应用于零售、交通出行等多场景，但目前仅产生少量收入，对业绩影响较小。菲利华（芯片国产替代 + 航空航天） 1、公司专注于石英玻璃材料和石英玻璃纤维材料的研发与生产，应用于半导体芯片制程的蚀刻、扩散等工序和航空航天领域的功能性材料，是全球少数具有石英玻璃纤维批量生产能力的企业之一。 2、公司半导体用气熔石英玻璃材料通过TEL、Lam Research、AMAT三大国际半导体设备商认证，推进高端石英产品的国产化替代。 3、据2025年7月18日中银国际证券研报，公司布局的石英纤维电子布或成为算力时代M9 PCB的核心材料，正积极扩产抢占蓝海市场先发优势。福日电子（机器人OEM + 消费电子） 1、公司主要从事智能终端产品业务，包括智能手机、穿戴设备等的ODM/JDM业务，聚焦优质客户深化战略合作。 2、2025年上半年净利润2208.44万元，同比扭亏为盈，主要因智能终端业务降本增效及毛利率提升。重点交易个股：创新医疗：连续2日涨停，换手率35.29%，成交量146.93万手，成交额31.96亿元。龙虎榜数据显示，机构净买入1.01亿元，营业部席位合计净买入2639.09万元。沪电股份：今日涨停，全天换手率5.73%，成交额62.48亿元，振幅9.96%。龙虎榜数据显示，机构净买入7292.01万元，深股通净卖出1.00亿元，营业部席位合计净买入1.54亿元。罗博特科：今日涨停，全天换手率14.14%，成交额40.75亿元，振幅18.52%。龙虎榜数据显示，机构净买入6905.96万元，深股通净买入2.55亿元，营业部席位合计净卖出1.16亿元。中欣氟材：上涨6.49%，换手率36.95%，成交量106.54万手，成交额31.49亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出7697.17万元。北京中关村等知名游资榜上有名。中国长城：今日涨停，换手率17.06%，成交量550.15万手，成交额92.77亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出6078.63万元，北向资金合计净买入1.21亿元。上海溧阳路、朱雀大街、上海超短帮等知名游资榜上有名。中电鑫龙：连续2日涨停，换手率32.05%，成交量209.48万手，成交额19.46亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出5966.97万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有10只，福日电子的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1.93亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有8只，恒宝股份的深股通专用席位净买入额最大，净买入9748.75万元。游资操作动向： T王：净买入福日电子1.095亿元、恒宝股份6521万元、华胜天成4653万元、际华集团4129万元、常青科技3765万元曲江池：净买入菲利华1.006亿元作手新一：净买入光库科技9957万元成都系：净买入光库科技7977万元、荣科科技6595万元、铜冠铜箔4483万元中山东路：净买入光库科技5359万元孙哥：净买入中国长城1.452亿元天童南路：净买入金田股份3740万元；净卖出国盛金控3287万元欢乐海岸：净买入际华集团3035万元广东帮：净卖出恒宝股份8493万元城管希：净卖出国盛金控4092万元方新侠：净卖出际华集团4476万元量化抢筹：净卖出吉视传媒6084万元、中欣氟材3182万元佛山系：净卖出际华集团6464万元交易猿：净卖出恒宝股份1.096亿元

格隆汇08-13 18:18

ETF市场日报 | 人工智能、通信板块领涨！银行等红利相关ETF小幅回调

ng Face日均下载量排名第一；百度AI搜索月活国内第一；阿里国际站旗下OKKI AiReach上线近1个月，已帮助商家客均新增挖掘1325个潜客；OpenAI正式登陆亚马逊云科技；微软宣布将OpenAI的gpt-oss模型引入Azure AIFoundry；OpenAI发布开放权重人工智能模型；高德发布全球首个地图AI原生智能体；小米应用商店与字节跳动旗下一站式AI Agent开发平台扣子达成合作；OpenAI将“星际之门”项目引入欧洲；百度搜索首页将全面开放智能体入口；1688发布多项AI新品和升级举措；阿里开源通义万相2.2，首创电影级美学控制系统。腾讯混元开源多个小尺寸模型，支持端侧部署；阿里通义千问发布小尺寸模型Qwen3-4B新版本。 2）底层技术：8月8日OpenAI推出全新旗舰人工智能模型GPT-5，该模型将为公司下一代ChatGPT提供技术支持。于周四发布的GPT-5是OpenAI的首个“统一”人工智能模型，它融合了o系列模型的推理能力与GPT系列的快速响应优势。这次发布的GPT-5拥有四个版本：GPT-5：在不同领域中进行Coding和执行任务的标准模式；GPT-5mini：轻量版版本，适用于对明确界定的任务和场景；GPT-5nano：强调运行速度和性价比；GPT-5Chat：ChatGPT中使用的版本。跌幅方面，银行相关ETF集体下跌天风证券认为，险资对银行股的增配空间可以从两个方面进行考虑：一是新增保费投资A股带来的增量资金。二是用足权益类资产配置上限带来的增量资金。总之，无论是监管引导下新增保费入市，还是提升存量资产中权益配置比例，险资或将持续为银行股带来可观的增量资金，资金面驱动下银行股估值仍有修复空间。活跃度方面，香港证券ETF(513090)成交额居首成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，达246亿元。短融ETF(511360)、银华日利ETF(511880)、科创债ETF富国(159200)成交额居前。换手率方面，深证100ETF融通(159219)换手率居首，达392%。5年地方债ETF(511060)、港股医疗ETF(159366)、科创债ETF广发(511120)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日1只产品上市具体来看，明日上市的为港股通红利ETF富国(159277)。该基金紧密跟踪中证港股通高股息投资指数。中泰证券指出，向后看，港股红利资产的胜率有望延续，赔率空间相对充足。（1）港股红利资产胜率延续的原因有两点：一是股息率相对中美长债仍有优势，二是部分红利资产有望受益于反内卷和大基建政策。（2）赔率端，港股红利资产尚未出现交易过热的问题，AH溢价率较历史低点仍有距离。一方面，24年以来港股通高股息指数的AH溢价率中枢趋势性下行，对应港股红利资产正在经历估值重构；另一方面，溢价率水平较历史低位还有距离，长周期视角上还有进一步下行的空间。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 17:58

华安证券：给予比亚迪买入评级

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证券之星08-13 17:58

全线暴涨！这一板块被买爆

场气氛浓烈。值得一提的，是持续火热的AI板块，如光模块、云计算、PCB、光刻机等等。其中，新易盛飙涨15%，中际旭创飙涨11%，续创历史新高，带动“易中”含量超23%的云计算ETF沪港深(517390)大涨5.17%，年内飙涨41.69%。随着行情不断上攻，关于牛市已经到来的讨论也越来越多。那到底，目前是否已经到达牛市阶段？如果是的话，哪些板块又会成为“香饽饽”？ 01 牛气冲天在关于牛市的讨论中，申万宏源的观点算得上比较中立和谨慎的，具体为：牛市主线需要内涵外延、需要更大纵深，当前尚未确立。申万宏源同时指出，在牛市主线行情正式确立前，市场至少能维持过去一段时间的市场特征，即板块轮动变为不变，微观活跃度高，小盘成长继续占优。关于哪些方向有潜力成为牛市主线结构方向，他们的观点主要有两个：一是国内科技突破引发行情扩散，二是全球市占率高的制造业做“反内卷”。和申万宏源相对谨慎的观点不同的是，市场的走势，似乎已经表明牛市到来的迹象。例如今天的热点板块中，素有“牛市旗手”之称的证券板块全线走强，多个概念股都涨停封板。有机构对此发表了观点，认为本轮券商具备更强稳定性、持续性，因为牛市氛围浓厚。另一个颇具指向意义的现象，是科技成长概念。军工板块可以说有短期催化（9.3阅兵），但AI算力相关板块的上涨，就很有代表性。如刚刚发布超预期财报的工业富联，股价大涨10%，市值超过8600亿。同样表现强劲的，是光模块（CPO）板块，高居Wind热门概念指数榜第一，三巨头“易中天”分别大涨15.45%、11.66%、9.69%。和工业富联不同的是，CPO概念爆发，并不是因为财报，因为财报早已发布完，所以它的指向性更强，而这个指向，可能会有基本面、业绩面因素，但流动性方向的指向更强。这些天，相信很多投资者都收到过这样一个信息：截至8月5日，市场融资融券余额为20002.59亿元，为2015年7月2日之后，首度站上两万亿元，其中，沪市两融余额10192.27亿元，深市两融余额9748.10亿元，北交所两融余额62.22亿元。 “两融”是杠杆资金的重要指标，余额被不断上升，背后反映的是市场资金的风险偏好上升，说白了就是资金方越来越敢投了。为何敢投？根本原因就是市场不断上涨，财富效应不断放大，在资金方心里形成正向反馈，于是敢于加杠杆入市，这也是市场走牛的风向标之一。另外，也有券商通过对比历史数据，指出即使两融余额升至2万亿元上方，但占A股流通市值、两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平，远低于2015年峰值，说明“两融”继续上涨的空间是有的。目前，全球贸易战的不确定因素已逐步消失，隔夜美国CPI低于预期，9月份降息的概率已经攀升超过90%，经济基本面和流动性向好支撑下，预计市场的风险偏好仍有机会上升，牛市趋势有机会逐步得到确认。在这种情况下，新兴科技，尤其是以AI成长板块，有望展现出更高的景气度。 02 持续火热这几天，AI算力，包括CPO、服务器、PCB、光刻机等概念的持续火热，印证了我们之前的预判。那就是随着AI不断向前发展，对算力的需求非但没有减少，反而有增加的趋势。最明显的证据，就是之前已经说过多次，全球云厂商都在疯狂砸钱。 2025年Q2，微软、谷歌、Meta、亚马逊四大巨头资本开支合计958亿美元，同比暴增64%。这个数字是什么概念？相当于每天烧掉10.5亿美元。再具体看看各家的未来动作：微软计划未来5年投资5000亿建设AI数据中心，全部采用最新液冷技术；谷歌正在建设全球最大AI超级计算机，采用16万块TPU芯片；Meta将2025年资本开支上调至400亿美元，主要用于AI基础设施；亚马逊AWS计划部署10万台Trainium2 AI训练芯片。大摩刚刚发布报告，预测全球云厂商明年资本开支将突破5.8万亿，比今年再涨31%。原先市场还担心太烧钱，ROI未必扛得住，但事实证明，不管是云厂商还是应用厂商，都已经从AI中获利，微软、meta财报都大超预期，即使是排在后排的亚马逊，增速同样超过双位数。台积电最新公布的7月营收3231亿新台币，同比+25.8%，环比+22.5%。虽然英伟达未公布业绩，但GB200系列良率持续提升，出货量逐季攀升。不仅海外厂商，国内的配套厂商同样交出超预期的业绩，继上个月的CPO厂商后，服务器厂商也不甘示弱。工业富联Q2净利润68.8亿，同比+51%，AI服务器营收增速超60%，股价再度创出历史新高，市值超过8600亿。消息面上，近期也颇多利好刺激。必须要提及的，是OpenAI正式推出GPT-5，参数规模预计18万亿，约为 GPT-4 的10倍，在模型能力持续增强的同时，Token的使用效率越来越高，同时对算力的需求持续走高，不仅是传统的云侧集群推理能力，越来越多的场景开始向本地和端侧算力迁移。作为大模型的鼻祖，open AI的新模型，预计将引发新一轮竞争，更多升级版、功能更强大的AI模型，会不断推向市场，AI算力有机会再一次“躺赢”。 03 疯狂吸金实际上，不单单AI算力，中下游的AI云服务、AI应用，都有望受益。像具备全球竞争力的CPO板块，在国内处于领先地位且竞争格局清晰的云计算板块，都在疯狂吸金。云计算ETF沪港深(517390)跟踪的指数SHS云计算今年累计涨幅高达40.47%，该ETF年初至今份额增长1.5亿份，同比飙涨超3倍。此外，资金也在流入“硬科技含量”高的计算机ETF(159998)，其年内份额增长13.46亿份，同比跃升58.06%，最新规模为34.61亿元，双双稳居同标的产品第一。云计算ETF沪港深(517390)，是唯一一只标的指数横跨沪港深三地的云计算ETF，成份股涵盖CPO两大巨头（新易盛和中际旭创）、阿里云（阿里巴巴、数据港）、腾讯云（腾讯、东华软件）、华为云（拓维信息、润和软件）、火山云（光环新网）等，该基金还设有场外联接基金(A类：019171，C类：019170)。覆盖大数据、云计算、计算机相关概念里，全市场规模最大的计算机ETF(159998)及联接基金(A 类：001629/C 类：001630)信息技术行业占比超90%，全面捕捉人工智能、云计算、数据要素等新兴技术的增长红利。国内云计算市场呈现“头部厂商主导、运营商云崛起”的格局，阿里云、华为云、腾讯云三大厂商合计占据近60%的市场份额，SHS云计算能分享更多国内云计算市场红利。值得一提的是，SHS云计算年内34%的涨幅中，估值贡献占比14%，盈利的贡献突出，最新PE为26.87倍，位于近十年44.76%分位，是估值最低的云计算指数。由于相关热门个股多数位于创业板（资金账户日均10万以上，参与证券交易2年以上）、科创板（资金账户日均50万以上，参与证券交易2年以上）、港股（港股通开通需资金账户日均50万以上），投资门槛较高，借助牛股含量高的相关ETF可以降低交易门槛，高效、便捷布局相关主题机遇。 04 结语回过头看，AI这个赛道，虽然投资价值早已公之于众，但一路走来，中间也遭受多很多质疑，也曾经引发股价大回撤。有个投资人说的好，对于像AI这种大级别的产业变革，只有了解清楚最底层的逻辑，投资才能够“从头吃到尾”，否则中间一个震荡，就会被震下车。当然，要想参透底层逻辑，并且能够摒弃情绪波动以及外界干扰，始终保持理性，并非易事。即使是投资大咖，也会犯错。例如以投资创新科技著称的木头姐，在23年AI革命刚开始时，就公开不看好英伟达，结果英伟达的股价涨了10倍，更难以理解的是，即使英伟达不断打脸她，她却依然坚持“错误”观点。不过，木头姐说什么已经不重要，重要的是，时至今日，如果还质疑这场可能是有史以来最重要的科技革命，那只会继续错过更多更多。微软、谷歌这些科技大厂，今年光数据中心建设就砸了上千亿美金，与其说是资本开支，倒不如直接说下注未来。这些钱看起来非常庞大，但如果日后能够抢占AI领域的制高点，所带来的利润增长就会源源不断，这是过去百年每一次技术革命都已经证明过的规律。如果以一个产业的生命周期来说，毫无疑问AI还处在早期，很多应用都尚未推出来。换句话说，理解清楚AI产业底层逻辑，然后坚守价值，在决定未来的关键节点上，果断有为，即可。于生意如此，于投资，更如此。（全文完）

格隆汇08-13 17:50

AI算力板块大爆发，工业富联、新易盛等个股满屏创新高，通信ETF、通信设备ETF、创业板人工智能ETF大成涨超6%

今日AI硬件端继续逼空，工业富联、涨停续创历史新高，现报43.68元，成交额100.2亿元。，总市值突破8600亿元；新易盛飙涨15%创历史新高，中际旭创、新易盛、华工科技、光库科技、胜宏科技均续创历史新高。 ETF方面，AI硬件板块大爆发，创业板50ETF华夏、国泰基金通信ETF、富国基金通信设备ETF分别涨6.89%、6.45%和6.45%，最新溢折率分别为2.5%、1.75%和3.64%。CPO含量高的创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF华宝分别涨6.25%、5.78%和5.72%。消息面上： ①北美云厂商资本开支大幅上调支撑AI算力需求，大摩预计全球云端资本支出预计将在未来几年内创新高；报告核心预测显示，2025年全球11大超大规模云端厂商的资本支出将上调至4450亿美元，年增长率高达56%，较此前预期高出12个百分点。到2026年，初步共识预测为5180亿美元，但摩根士丹利预计有望达到5820亿美元，同比增长31%。亚马逊、Alphabet、Meta Platforms和微软，这四大美国云端服务提供商的资本支出预计在2025年合计达到3590亿美元(同比增长57%)，并在2026年进一步增至4540亿美元(同比增长26%)。 ②算力、芯片企业超预期业绩验证算力产业的蓬勃发展：工业富联二季报GB200系列产品的生产良率持续改善、且出货量逐季攀升；台积电公布7月业绩亮眼，公司7月营收为3231.66亿元新台币，同比增长25.8%，环比增长22.5%； ③全球AI大模型密集发布，加速token的加速消耗也推动着算力需求持续提升。OpenAI的GPT5、华为正式发布AI推理创新技术UCM，下个月开源；传DeepSeek-R2的预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日；对此，接近DeepSeek人士表示，该消息不实，并确认DeepSeek-R2在8月内并无发布计划。 ④AI板块从6月上涨以来，目前拥挤度、成交额、超额收益均处中等水平，未过热。A股7连阳、两融余额是个十年超2万亿，市场风险偏好提高，有赚钱效应的板块能持续获得资金正反馈。目前A股与算力相关的指数有多种，例如云计算、SHS云计算、云计算50、创业板人工智能指数、通信设备、5G通信等指数。其中规模最大的是跟踪5G通信指数的华夏基金5G通信ETF，最新规模为71.88亿元。其次是跟踪通信设备指数的国泰通信ETF，最新规模为40.03亿元。从费率角度来看，跟踪云计算指数的易方达云计算ETF、华夏云计算50ETF和招商云计算ETF，以及跟踪创业板人工智能指数的创业板人工智能ETF华夏的费率成本最低，管理费率+托管费率分别为“0.15%+0.05%”。机构认为，海外CAPEX表现强劲，国内大厂CAPEX复苏&AI投入持续加码，基建有望迎来新一轮发展机遇。近期海外微软、亚马逊、谷歌、Meta云厂商CAPEX持续扩张，2021-2024年资本开支CAGR分别为33.74%、11.92%、28.71%、26.13%，2025Q1，Meta、亚马逊Capex规模分别为129.41亿美元、242.55亿美元，同比增长102.20%、74.06%；国内BAT互联网厂商AI投入逐步回暖，2024年，腾讯资本开支规模分别为960.48亿元，同比增长102.60%。

格隆汇08-13 17:38

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