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全球AI巨头抢芯！这只ETF火爆

格隆汇11-04 15:06

指南针跳水超4%，金融科技ETF（159851）跌逾2%资金布局！多重因素共振，机构重申板块战略配置机会

件方面，民生证券坚定认为2025年将是AIAgent元年，软件大革命的起点：Agent或成软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AIAgent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板，2025Q3AI应用已经迎来业绩兑现的拐点，建议关注金融/财税方向机会。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），按照申万一级行业，标的指数第一大行业为计算机（含量超80%），符合当下自主可控、国产替代的投资方向。从热门主题看，标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。同类比较看，截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额8亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一！数据来源：沪深交易所等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界11-04 15:05

国家卫健委发布“人工智能+医疗卫生”实施意见：2027年建成30个中试基地，2030年实现二级以上医院AI全覆盖

策服务，标志着我国医疗健康领域正式迈入AI深度赋能新阶段。基层诊疗与临床诊疗的智能化升级基层医疗是《意见》部署的首要领域。通过构建紧密型县域医共体智能平台，医学影像诊断、心电诊断、病理检验等资源共享中心将实现智能化协同，提升基层诊疗效率。到2027年，基层医生将全面接入智能辅助诊疗系统，覆盖常见病、多发病的鉴别诊断和处方审核，并通过慢性病智能管理系统为居民建立动态健康画像，推动电子健康档案向个人开放。此外，结合“体重管理年”活动，AI将为老年人、孕产妇等重点人群提供个性化健康干预方案，助力全生命周期健康管理。在临床诊疗领域，《意见》提出“从单病种向器官多病种”的智能化跃升。二级以上医院将全面推广医学影像智能诊断服务，支持省级统筹开发影像数据汇聚平台，推动报告生成、质量评估和治疗方案建议的一体化应用。针对儿科、肿瘤、罕见病等复杂疾病，国家医学中心将率先落地智能临床决策系统，辅助医生提升诊断精度。康复机器人和智慧药房的应用也被列为重点，2027年前康复专科医院和三级综合医院康复科将实现智能设备全覆盖，处方调剂、药品核对等流程自动化率预计提升40%以上。中医药与公共卫生的AI融合创新中医药智能化是《意见》的亮点之一。依托中医临床真实世界数据，国家将构建专病知识库和用药知识库，推动中医药诊疗大模型研发。道地药材种植数字孪生系统、中药饮片炮制智能分析等技术的应用，将实现从种植到临床使用的全流程追溯。同时，中医智能诊断设备升级被重点提及，针灸推拿机器人、智能煎药装备等创新产品将加速落地，推动传统诊疗技术向数字化、标准化转型。公共卫生领域的AI应用则聚焦传染病防控和应急管理。国家传染病智能监测预警系统将全面接入医疗机构，实时分析症候群聚集性风险，优化流调效率和处置方案。在职业病、心理疾病等细分领域，病理影像智能筛查、学生心理健康预警等工具将逐步普及。此外，全国统一的智能急救指挥系统和血液管理平台将于2030年前建成，心梗、脑卒中等急危重症抢救响应时间有望缩短30%，血液库存联动保障精度提升至95%以上。科研创新与行业治理的双向突破《意见》强调以AI驱动医学研究和产业升级。国家医学中心、临床医学研究中心将与药企协同开发新药筛选模型，加速重大疾病和罕见病药物研发。中医药组方优化、临床试验数据分析等场景将引入智能体技术，科研效率预计提升50%。在健康科普领域，个性化知识推送平台将覆盖90%以上医疗机构，通过AI医学文献分析和学术评价工具，帮助医务人员快速获取前沿成果。行业治理层面，医疗卫生机构将全面推行智能管理，实现医疗质量、耗材调配、后勤安全等环节的数据闭环。省级智能监管系统将实时监测医疗卫生资源分布和服务质量，动态预警突发公共卫生事件风险。针对数据安全，《意见》要求建立临床数据授权运营制度和隐私保护负面清单，确保医疗健康数据在合规前提下流通共享。此外，30个国家人工智能应用中试基地将承担技术验证和场景孵化功能，为行业提供算力、算法和标准支持，推动AI应用从试点走向规模化落地。此次《意见》的发布，标志着我国医疗健康产业正式进入“AI原生应用”时代。通过技术赋能与规范监管并重，人工智能将成为提升医疗服务可及性、精准性和普惠性的核心引擎，为全球医疗智能化发展提供中国方案。

金融界11-04 14:45

落实高质量发展大成基金启动科技投资投教同行会活动

、大成至臻回报基金经理。杜聪以“从北美AI投入跟踪看科技中期投资方向”为题，从北美AI三季报最近情况切入，对人工智能投资机会进行深度解析。杜聪表示，当前AI算力投入属于超前的基础设施建设投入，北美四大CSP（云服务提供商）每年在AI基建上投入数千亿美金，但相关收入相对较少，仍在投入阶段。对生成式AI未来巨大潜力的看好，推动投资性现金流占经营性现金流的比例不断上升，催生AI算力行情。从应用端现状来看，原生AI公司受益显著、而传统软件公司未显著受益，北美云服务供应商出现业绩分化。中期来看，尽管在今年前三季度行情爆发后，市场有高低切声音，短期可能出现调整，但积极因素在上市公司ROI逐渐明朗的情况下，未来半年AI投入仍将持续，AI行情仍是资本市场重要参与领域。长期以来，大成基金以“专业创造价值”为核心理念，构建了以长期投资能力为核心的竞争优势，主动权益投资能力深受市场认可。尤其以徐彦、刘旭为代表的价值投资型基金经理，在过去几年的震荡格局中屡屡创下逆市正收益的中长期业绩表现，在广大投资者心中树立了牢固的价值投资形象。 2025年以来的一波较大行情呈现出科技领涨的格局，科技板块硬件层、应用层及数据层全产业链爆发，产生资金共振效应，权益市场再度开始活跃。大成基金也涌现出了一批新生代科技力量，在本轮行情中表现出色。随着资本市场不断演变，大成基金及时拥抱变化，在价值投资的支柱之下，有序拓展投资队伍，使其走向多元全面，以期为广大投资者提供更加优质的资产管理服务。同时，在被动投资领域，大成基金“指选大成”产品矩阵也逐渐丰富，为投资者进行指数投资提供有效工具。据悉，“科技潮升高质风举”投教同行会系列活动中，大成基金还将有更多的新生代科技投资力量积极与投资者互动，宣讲科技行业知识，帮助投资者理解前沿技术，引导资金正确投资科技领域，助力新质生产力发展。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

金融界11-04 14:45

像素取代文本？DeepSeek-OCR引发AI底层范式之思

的内容，以此降低大模型的计算开销。让AI长出“眼睛”和学会“遗忘” 这一创新不仅解决了长文本处理的技术难题，更让我们重新审视大模型的认知方式。传统以大模型始终通过文本token这一抽象符号来理解世界，而DeepSeek-OCR的革命性在于，它让模型首次真正拥有了“视觉感知”的能力。通过将文本转化为图像再进行压缩处理，模型得以绕过语言的抽象过滤层，直接从更丰富的视觉信息中提取特征，这类似于人类通过眼睛直接观察世界而非仅依靠他人描述。过去的大模型，不管是什么 ChatGPT、Gemini、Llama、Qwen、还是 DeepSeek 过去的自己，在读取数据的用的都是一种方式：文字，也就是平时常说的 token。但目前的大模型普遍面临一个超长文本的效率处理问题。当下主流大模型的上下文窗口大多在 128k-200k tokens，可财报、科研论文、书籍等动辄上千页，还混着表格、公式，传统办法只能 “切片段、多轮传”，不仅逻辑断档，还会有延时等问题。而 DeepSeek-OCR 用了个反常规思路：把文本转成图像再压缩，需要用到文本时候再解压缩。不但 Tokens 消耗直接降一个数量级，精度还没怎么丢。为此DeepSeek-OCR模型，首次提出了“上下文光学压缩(Contexts Optical Compression)”的概念，通过文本转图像实现信息的高效压缩。这一方法的可行性已经得到验证，在10倍压缩比下，DeepSeek-OCR的解码精度可达97%，近乎实现无损压缩；在20倍压缩比下，精度仍保持约60%。在论文中DeepSeek团队还提出用光学压缩模拟人类的遗忘机制。例如近期记忆就像近处的物体，清晰可见。所以可以将其渲染成高分辨率图像，用较多的视觉token来保留高保真信息。远期记忆就像远处的物体，逐渐模糊。所以可以将其渐进式地缩放成更小、更模糊的图像，用更少的视觉token来表示，从而实现信息的自然遗忘和压缩。这样一来，理论上模型就可以在处理超长对话或文档时，动态地为不同时期的上下文分配不同数量的计算资源，从而可能构建出一种无限长上下文的架构。团队表示，虽然这还是个早期研究方向，但不失为模型处理超长上下文的一种新思路。这样的创新无疑引发了AI社区对视觉路线的深入思考。OpenAI联合创始成员、前特斯拉自动驾驶总监Andrej Karpathy表示，它是一个很好的OCR模型，但更值得关注的是它可能带来的范式转变。 Karpathy提出一个大胆设想：对于大语言模型来说，像素是否比文本更适合作为输入？像素对于文本的优势和目前的问题从信息密度的角度看，像素作为原始视觉信号，其承载的信息远超经过高度抽象和压缩的文本。一段文字描述“夕阳下的金色麦田”，虽能传达概念，但丢失了光影的渐变、麦穗的纹理和空间的层次感。而这些细节，恰恰蕴含在像素矩阵之中。大模型直接处理像素，等于绕过了人类语言的“过滤层”，能从更本源、更丰富的感官数据中学习世界的复杂模式。 DeepSeek-OCR的团队认为：“一张包含文档文本(document text)的图像，可以用比等效数字文本(digital text)少得多的token，来表示丰富信息。这表明，通过视觉token进行光学压缩可以实现更高的压缩比。” 其次，像素具有跨文化的通用性。文本受限于特定语言体系和文化背景，存在理解壁垒。而一幅图像或一段视频的像素，其所呈现的物理世界规律(如重力、光影)是普适的，这为模型构建一个更统一、更底层的世界模型奠定了基础。模型无需先掌握英语或中文的语法，就能理解“球体滚动”这一物理现象。最终，这种以像素为起点的学习路径，更接近人类“眼见为实”的认知过程。它迫使模型从混沌的感官输入中主动抽象出对象、属性和关系，从而可能催生出更鲁棒、更具泛化能力的智能。当模型能够理解并生成连贯的像素序列(如视频)，它便掌握了模拟和创造视觉世界的能力，这无疑是迈向通用人工智能更为坚实的一步。因此，像素作为信息载体，为大模型提供了更接近现实、更本真的学习素材。那么DeepSeek-OCR模型是不是完美无缺的呢？那也不是。论文里也坦诚提到问题。例如超高压缩比有风险。压缩比超过 30 倍，关键信息保留率会跌破 45%，法律、医疗这种对精度要求极高的场景不太适用。其次是复杂图形识别还不够强，三维图表、手写艺术字的识别准确率比印刷体低 12-18 个百分点。结语：DeepSeek-OCR提供了新的解题思路 DeepSeek-OCR的推出，标志着AI发展进入了一个新的探索阶段。它不仅仅是一个技术工具的升级，更是一次认知框架的重构——当大模型开始通过像素而非纯文本来理解世界时，我们正在见证一场从“符号处理”到“感知理解”的范式转移。这种转变的意义远超出解决长文本处理这一具体问题，它暗示着未来AI可能建立起更接近人类感官体验的认知体系，从多模态的原始数据中直接构建对世界的理解。然而，正如研究团队所提示的，这仍是一个早期研究方向。技术突破往往伴随着新的挑战：如何在压缩效率与信息保真度之间找到最佳平衡？如何让模型在“学会遗忘”的同时不丢失关键信息？这些问题都需要学术界和产业界的共同探索。更重要的是，这种技术路径的转变将如何重塑人机交互的方式，又将催生哪些全新的应用场景，都值得我们持续关注。从更广阔的视角看，DeepSeek-OCR所代表的视觉路线，与当前主流的文本路线并非替代关系，而是互补共生的两种认知维度。未来的通用人工智能，或许正是需要融合文本的抽象推理与视觉的具象感知，才能构建出真正全面、鲁棒的智能体系。这条探索之路刚刚开始，但其指向的未来已足够令人期待。

证券之星11-04 14:25

神舟乘组完成在轨交接！军工含量最高的航空航天ETF天弘(159241)连续4日吸金，规模、份额创阶段新高！

重点关注商业航天、军贸、无人装备、军工AI及低空经济等投资主线，把握核心标的长期成长机遇。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-04 14:16

高股息资产继续走强，银行板块逆市领涨，跟踪标的第三大权重行业为银行的A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头

也建议继续关注热度较高的科技方向，端侧AI预计成为新的催化线索。场内ETF方面，截至2025年11月4日 14:05，中证A500指数下跌1.12%，A500ETF龙头(563800)盘中换手4.7%，成交6.95亿元。成分股方面涨跌互现，中微公司领涨6.01%，杰瑞股份上涨5.27%，包钢股份上涨4.51%；招商轮船领跌，拓普集团、扬农化工跟跌。前十大权重股合计占比19.36%，其中权重股招商银行上涨2.82%，中国平安上涨1.10%，长江电力、美的集团等跟涨。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%）。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-04 14:15

香港公布金融科技3.0时代发展蓝图，金融科技ETF(516860)回调蓄势，神州信息领涨

代。” 民生证券坚定认为2025年将是AI Agent元年，也是软件大革命的起点：Agent或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AI Agent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板，2025Q3 AI应用已经迎来业绩兑现的拐点，建议关注金融/财税方向机会。规模方面，金融科技ETF近2周规模增长2043.49万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/7。份额方面，金融科技ETF近3月份额增长4.80亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/7。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证金融科技主题指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、指南针、润和软件、恒生电子、东华软件、银之杰、新大陆、四方精创、广电运通，前十大权重股合计占比54.41%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-04 14:15

海信贾少谦：拼搏奋进、守正出奇，坚定迈向世界一流

持续不断地推出全球首颗可实现光色同控的AI画质芯片等世界领先的技术，拓展了相关产业实现了技术突围。海信在出海过程中坚持“Local for Local”在当地为当地，与当地共建共赢共享，带动当地就业和产业升级，架起民心相通的桥梁，同时进行高效的产业并购，体现了中华文明“尚和合求大同”的传统文化基因，有力践行“人类命运共同体”理念。在“出奇”方面，海信的变革一直围绕公司治理和完善现代企业制度开展，2008年被国务院国资委评为“十大国企典型”。2022年以来海信在“战略、组织、人才、流程”四大维度，启动并深化了系统性变革，不断优化公司治理，建立长效机制，促生长期能力。去年，海信正式提出“建设世界一流企业、成就世界一流品牌”的双一流目标。围绕“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的16字标准，海信将持续对标学习世界先进企业的治理结构，不断促进董事会的多元化，建立更加科学完善的现代企业制度，大幅优化提升公司治理水平，朝着世界一流企业的目标加速前进。 “国家之间的竞争就是企业之间的竞争，一个强大的国家需要大批具有全球竞争力的一流企业作支撑。”贾少谦表示，站在新的历史方位，中国企业已经建立了发展壮大、走向全球的基础实力，期待与中国更多企业一道在“守正出奇”中锻造核心竞争力，积极探索具有中国特色的世界一流企业创建之路，在中国式现代化建设中展现更大担当和作为。

金融界11-04 14:15

鹏华Ashares指数周更新(20251103-20251107)-恒生科技ETF鹏华(认购代码：520593)正在发行中

鹏华Ashares指数周更新(20251103-20251107)-恒生科技ETF鹏华(认购代码：520593)正在发行中！您的浏览器不支持Video标签。

有连云11-04 13:56

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