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Canalys：软通动力旗下PC品牌出货量年增86%，居国内市场首位

下，机械革命还联手产业合作伙伴深度布局AI PC领域，发布《2024年中国AI PC行业发展研究报告》并成立AI PC研究院，持续为AI PC的创新发展提供有力支撑。根据Canalys最新预测显示，预计到2024年，大中华区AI PC的渗透率将达到13%，到2025年将升至37%，到2027年将升至62%，行业需求将迎来巨大增长。市场人士分析指出，面对AI PC市场的快速增长，凭借软通动力旗下软通计算（原同方计算机）和机械革命在PC领域的深厚积累及AI领域的全面布局，双方融合将极大提升市场竞争力，为公司带来广阔的发展前景。

美通社2024-10-09

一周复盘 | 软通动力本周累计上涨20.01%，软件开发板块上涨16.66%

计算机后，依托旗下品牌机械革命深度布局AI PC基础设施和生态发展。在AI技术的浪潮下，机械革命还联手产业合作伙伴深度布局AI PC领域，发布《2024年中国AI PC行业发展研究报告》并成立AI PC研究院，持续为AI PC的创新发展提供有力支撑。2024年二季度，机械革命出货量表现亮眼，已经超越华硕。政策密集出台有望促市场改善创业板ETF博时(159908)涨超11% 软通动力、指南针、同花顺涨停截至2024年9月30日 11:29，创业板指数(399006)强势上涨11.38%，成分股软通动力、指南针、同花顺涨停，东方财富，中科创达等个股跟涨。创业板ETF博时(159908)上涨11.76%，冲击6连涨。最新价报1.94元，盘中成交额近6000万元。拉长时间看，截至2024年9月27日，创业板ETF博时近1周累计上涨22.53%。规模方面，创业板ETF博时最新规模达17.84亿元，创近1月新高。份额方面，创业板ETF博时近1周份额增长6100.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/13。资金流入方面，创业板ETF博时最新资金净流入169.30万元。【同行业公司股价表现——软件开发】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 002230 科大讯飞 44.44元 10.00% 30.4% 29.22% 300033 同花顺 193.31元 20.00% 93.93% 87.84% 688111 金山办公 266.40元 20.00% 46.86% 46.20% 301236 软通动力 51.52元 20.01% 54.58% 51.40% 300339 润和软件 37.37元 20.01% 79.58% 75.94%

金融界2024-10-06

开篇即高能 - 软通动力精彩亮相2024开放原子开源生态大会

链闭环。目前已在AI Station、AI PC及人形机器人三大生产力终端产业取得显著进展。此外，软通动力在OpenHarmony、openEuler、openGauss等基础软件产品和服务方面也实现了广泛商业化落地。大会开幕式上，正式启动了第二届开放原子大赛。黄颖代表软通动力出席了启动仪式。开放原子开源生态大会作为开源领域备受瞩目的盛会，不仅在我国乃至全球开源生态发展历程中具有深远意义，更是激发创新活力、促进技术共享与合作的关键时刻。我们相信，本次大会将大力推动开源技术创新和产业升级，全面彰显开源作为技术创新核心动力和数字经济关键基石的无限潜力与广阔前景。软通动力也将借此良机，在开源领域实现更多突破与发展。

美通社2024-09-26

美光业绩炸裂，半导体新一**涨呼之欲出！

2025年的6%左右！ PC方面，随着AI PC大量上市，加上windows10系统将于2025年10月14日终止支持，不再提供安全更新和技术支持，有望刺激PC换机周期来临，美光预计2025年的PC出货量将继续保持增长！智能手机同样受益AI带来的换机周期，目前推出的产品，基本都搭载了12-16GB的DRAM，而去年旗舰智能手机的平均DRAM为8GB！ AI对PC、智能手机的拉动作用不止是销量回升，对美光而言，还意味着存储容量上升，单价提高！汽车市场也给美光带来顺风，随着新能源汽车娱乐功能和自动驾驶的普及，带动了存储芯片的销量，美光2024财年的汽车收入已经创下历史新高！展望2025年，美光预计DRAM和NAND的出货量将达到百分之十几左右，并不比2024年差。与此同时，预计明年的供应将保持健康，为应对先进产品的需求，美光计划在2025财年加大资本开支，预计将占到总收入的35%左右！最后，如果对美光的第四财报进行总结，CEO Sanjay Mehrotra的总结更加到位，即：“美光第四财季收入同比增长 93%，强劲的人工智能需求推动了数据中心 DRAM 产品和行业领先的高带宽内存的强劲增长。数据中心 SSD 销售引领了我们的 NAND 收入创纪录，该季度收入首次超过 10 亿美元！我们正以美光历史上最佳的竞争地位进入 2025 财年。我们预计第一财季收入将创纪录，2025 财年收入将创下可观纪录，盈利能力也将显著提高。”！暴涨的美光有望带动半导体行业迎来新一波涨势，一方面，HBM是英伟达AI GPU核心零部件，而美光四季报预示了AI需求依然十分强劲，这彻底打消了市场的疑虑；另一方面，美光在AI需求爆发及传统需求回升之下，大幅加大资本开支，对半导体设备来说，是大利好！总而言之，此轮半导体的景气度远未结束，提前下车的人或将留下悔恨的泪水！ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $英特尔(INTC)$

老虎证券2024-09-26

软通动力参编的《MaaS模型即服务技术与应用要求第4部分：模型服务平台》标准发布，助力大模型落地与价值提升

（同方国际）的AI服务器、AI工作站、AI PC等硬件产品搭建人工智能软硬件协同生态。在基础设施层，基于智能云平台，持续增强AI大模型训练&推理&调优能力；在平台层，专注于新型智能技术平台研发，包括AISE软件工程平台、RAG Plus AI知识中台、天坊工业互联网AI平台等产品；在应用层，以咨询为牵引，服务AI及大模型创新智能应用场景，快速助力企业大模型应用落地。当前，基于软通天璇MaaS平台，公司已在保险行业大模型、零售行业大模型、医疗营销大模型、工业知识大脑等领域实现落地。 2024年以来，软通动力积极参与人工智能领域数据基础设施、大模型基础设施、MaaS模型即服务、金融和汽车等行业大模型系列标准的编制工作。一方面，通过参与标准的编制，不断增强软通动力人工智能产品和服务的顶层设计能力，完善生态圈建设；另一方面，以标准为引领助力行业企业人工智能的规模化应用和商业化落地。未来，软通动力将继续深化与产业合作伙伴的协作，推动人工智能技术的标准化和产业化进程，为行业提供更加成熟、稳定和可靠的人工智能解决方案。

美通社2024-09-25

两场重磅发布会！带出一个新的万亿机会

d大会，带着一大批软硬件厂商，正式推出AI PC；9月，苹果发布会，正式推出带有AI功能的智能手机。这些，都预示着AI在电脑、手机端的商业化正式开启。和当年苹果掀起智能手机浪潮一样，不难预见，接下来各大厂商将纷纷推出自己AI电子产品，抢占这个大机遇。而对于消费者而言，将是一个庞大的换机潮，说再造一个全球性的电脑、手机新需求都不为过。如果再加上未来有可能出现的新的硬件产品，如搭载AI的XR产品，需求空间将进一步扩大。 02 估值依然便宜对于有AI技术加持的消费电子，资本市场在上半年已经有过一轮炒作，整个产业链公司也都有过一轮狂欢。不过，近期有所回落，以立讯精密为例，从7月16日最高点至今，股价回调幅度达到17%，动态估值为21倍，估值已经回到合理区间。从2019年智能手机渗透率饱和至今，消费电子板块经历了完整的，从高峰跌入谷底阶段。就估值而言，PE均值低位去到16倍，高位则去到28倍，目前大概在20倍左右，处在高点和低点中间偏低的位置。跟踪消费电子行业的消费电子ETF(159732)，也回调到今年4月份的位置。对于一个正处于周期向上，且非常具备增长确定性的行业，估值向下探的空间其实很有限，而上涨的空间则非常大，目前的压制因素主要来自整体市场环境。不过，A股跌到目前这个位置，再度大幅下跌的空间同样很有限了。今年以来，除去红利板块，很多公司的估值也好，股价也好，都已经跌到历史性的低位，较为充分地反映了各种利空因素。而最近红利板块的下跌，带动沪指跌破2800，也逼近年内的低位，就下跌幅度和时间长度，都到了一个变盘位置，这个位置不应该继续悲观，反而值得期待一个近期可能出现的反弹行情。另外一个看好理由，是消费电子行业整体业绩正在好转。根据wind数据，截止9月3日，A股消费电子板块94家公司的半年报已披露完毕，实现盈利的企业有73家，占比77.66%，有57家公司实现净利润同比增长。相对A股众多板块，消费电子公司的业绩稳健，部分公司已经重回增长快车道。这是一个非常重要的消息。正如前文所述，消费电子板块此前已经有长达三年的下行期，业绩跌跌不休，各种利空因素都已经充分释放，只等周期反转，现在整体行业的业绩重回增长轨道，从数据上证明这个拐点已经来临。同时，从各个投研机构产业链调研的结果也可以看到，消费电子库存与需求的拐点会早于其他行业出现，市场正在高度关注。对于消费电子产业链公司而言，营收一般集中在下半年，即Q3、Q4是旺季。原因是大部分公司的新产品多集中在下半年发布，且国内外的购物旺季，都集中在年底，比如国内的国庆、双十一、元旦和春节，国外的圣诞节等等，因此产业链公司需要提前备货，刺激产业链上下游的订单需求。无论是从行业周期、估值水平、业绩数据来看，现在的消费电子都是一个具备性价比优势，非常值得布局的时候。 03 不要错过万亿大机会当下最好的投资策略，是寻找估值便宜，但拥有未来增长确定性，业绩上处于量价齐升新周期的行业和公司。消费电子是其中一个好选择。在更接近业绩的两个指标，“价”和“量”方面，虽然苹果和华为新手机的官方定价还没有出来，但市场都在预测，价格会比过往的手机都要贵，因为增加的AI功能（苹果）、折叠屏（华为）确实会增加成本，也就是“价”升。从各大二手尝鲜网站给出的报价，新手机已经高达2万以上，甚至有开出4万、5万的。手机行业也已经很多年没有过重大的创新，因为没有重大创新，消费者的换机周期被拉长，产业链的增长因此受到抑制，但这一次发布的新品，将很好地扭转这个局面。虽然价格稍贵，但依然抑制不住消费者的热情。就拿华为来说，9月7日，华为 Mate XT 非凡大师三折叠手机开启预订，24小时不到，预约量已经突破200万。苹果新手机预定要到发布会之后，但市场调查数据显示，消费者的预定热情同样很高。而对于苹果AI手机，各机构都给出销量预估，比较一致的看法，是以当前没有AI的情况下，今年出货量与去年持平或略降，但明年或有望超过2.4亿部，后年或继续上升。不仅是手机行业，也包括PC、家电、以及新出现的消费电子产品，这些产品在AI功能和新的创新驱动下，将带动整个消费电子行业，再度出现量价齐升的大机遇。这个机遇对应的市场规模有多大？基于全球消费电子市场的增长趋势，以及中国作为全球消费电子产品重要生产和消费国的地位，‌中国消费电子市场规模2024年预计将达到2753亿美元（折合人民币19573亿）。而全球消费电子市场则更大，预计将从2024年的8151.6亿美元增长到2032年的14679.4亿美元，复合年增长率为7.63%。这是一个不容错过的投资盛宴。具体赛道方面，苹果、华为产业链、算力芯片都值得重点关注。如PCB升级为适应更快的数据传输和减少损耗；NPU升级为带动的功耗提升将促进充电头、散热（尤其是VC散热技术）和电池技术的进步；麦克风技术的优化以提升语音交互体验；前置摄像头像素和变焦能力的提升等。当然，消费电子行业技术迭代快，选择具体个股难度大，借助ETF配置整个行业或是更好的选择。比如，消费电子ETF(159732)涵盖AI手机、AI PC、AI+汽车、AI+可穿戴等龙头产业链公司，成分股包括立讯精密、京东方A、韦尔股份、TCL科技、兆易创新、歌尔股份等行业龙头公司，含“果”量、含“芯”量高，一键布局A股消费电子核心资产。有资金已经在提前布局，消费电子ETF(159732)自9月以来超1.6亿资金净流入，年内“吸金”超5亿，最新规模10.3亿，近三个月日均成交额8563万，交投活跃，流动性好。 04 结语站在当下，消费电子是少数同时具备长、中、短期投资价值的板块。对于长线价值投资者而言，随着AI技术的不断进步，换机潮，以及新的AI产品，消费电子正迎来全新的增长周期，参考PC、智能手机，这种增长周期可以长达10年或以上；对于中期投资者而言，AI加持的消费电子周期才刚刚开启，正处于最早期的0-1阶段，类似1994年的PC、2010年的智能手机，渗透率在临界爆发点上；对于短线投资者而言，市场的下跌已经有半年左右，有可能在近期迎来反弹，而消费电子的估值在经历前一波上涨后，已经回撤到合理区间，在行业基本面向好的前提下，只要整体股市反弹，消费电子就会成为最先受惠的板块之一。在翻盘过去数十年的大产业机会时，不少人都为错过1990年代的PC互联网、2010年的移动互联网而感到惋惜，但好在，市场并不缺乏大产业的机会，只不过周期会稍长一些，一般需要10年以上才会有一次。幸运的是，现在正处于一个全新的大产业周期的开端，这个产业是AI加持的消费电子。过去已去，错过也无法改变，但未来已来，一定不要再错过。（全文完）

格隆汇2024-09-09

群益证券：给予澜起科技增持评级，目标价位65.0元

明显；CKD晶片（高速时钟驱动，应用于AI PC）开始规模出货（2024年4月试产），实现营收超1000万元。　　盈利预测：鉴于公司新产品出货持续加快，我们上调24-25年盈利预测7%、19%和20%，预计公司2024-26年实现净利润14.5亿元、19.2亿元和23.8亿元，YOY分别增长222%、32%和24%，EPS分别为1.27元、1.68元和2.09元，目前股价对应24-26年PE分别为39倍、30倍和24倍，给与买进的评级。　　风险提示：内存市场需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券陈耀波研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利15.13亿，根据现价换算的预测PE为37.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级15家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为72.98。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-09-03

显示产业景气度回升，TCL科技（000100.SZ）中报展现盈利兑现逻辑与长期增长潜能

报中就表示，建议关注《黑神话：悟空》对AI PC及高清显示行业的带动。特别是在显示领域，其认为，玩家们对显示效果的要求愈发提高，传统电竞显示器已经难以满足追求极致视觉体验的玩家需求。《黑神话：悟空》将助力显示器焕新，Mini LED亦有望脱颖而出。实际上，得益于供需关系持续改善和终端需求温和复苏，面板行业景气度自去年下半年起持续回升，也成为助力面板企业取得不错业绩表现的原因。如今在《黑神话：悟空》等一系列利好因素的加持下，行业后续也将颇具看点。恰逢最近TCL科技公布了中期财报，不妨就此回顾梳理一番行业近况，也看看面板龙头的这份半年度成绩单，透露了哪些新的讯号？ 1、面板行业步入“温和通胀”阶段，行业β兑现业绩增长过去几年，面板行业一度处在低谷状态，不过自去年开始迎来反转，直至今年，这一复苏趋势仍然还在延续当中。从最具代表性的液晶电视面板价格看，涨价可以说是贯穿整个上半年。根据市调机构集邦咨询报价信息，今年1月下旬开始，32吋液晶电视面板价格率先上涨，2月起主流尺寸电视面板全面上涨。到3月下旬，55、65吋面板价格已经超越去年9月高点。与此同时，得益于下游备货需求提升，3-5月面板厂高世代线稼动率也保持在较高水平运行。在量价齐涨的高景气度运行状态下，主流面板厂商也在业绩端相继兑现亮眼表现。例如，TCL科技显示业务上半年实现净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元；京东方归母净利润22.84亿元，同比增长210.41%；彩虹股份归母净利润9.16亿元，同比扭亏为盈。另外根据wind液晶显示指数，截至目前已公布业绩的47家成分股公司来看，净利润的增长率指数均值达到了361.54%，指数中位数也在22.12%，远超其营收增长率，整个行业盈利能力持续还在修复。展望后市，行业兑现业绩增长仍然具备支撑。一方面，从市场需求端来看，仍然存在显著的增长机会。大尺寸方面，大尺寸化趋势的强化，将为面板出货面积的增长贡献稳定增量。中小尺寸方面，从PC面板来看，下半年尤其是第三季度，往往是PC面板出货旺季，考虑到开学返校叠加当下《黑神话：悟空》火爆的连锁效应，有望支撑PC面板市场的回暖；而车显等新兴需求同样方兴未艾。此外，下半年不少品牌的AI手机、折叠手机的发布计划已经提上议事日程，此类由创新驱动、具备爆款潜力的电子产品的面市，有望激发消费者购买热情，推动换机潮，带动消费电子终端新一轮的消费热潮，进而也将支撑相关面板市场的需求。政策层面同样存在较强催化因素，国家此前出台《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，并安排超长期特别国债大规模设备更新专项资金，用在工业、环境基础设施、教育、文旅、医疗等多个领域设备更新以及回收循环利用上。在这一政策带动下，各领域对高效、智能化设备需求的提升，也将为显示面板行业，特别是大尺寸TV面板等领域带来增量。另一方面，从供给侧看，伴随过去几年面板产能持续向中国大陆集中，头部面板厂商们推行按需生产的经营策略，行业逐渐摆脱过去通过价格战恶性竞争的局面，迎来良性可持续的发展阶段。叠加近半年来，LGD广州工厂出售加速、夏普日本堺工厂正式关停，行业集中度进一步提升，面板厂商们在追求稳定盈利动能驱动下，预计也将维持按需生产的趋势，推动行业供需关系进一步改善。换言之，这也将使得面板的价格继续得到支撑，甚至能够保持在“温和通胀”的状态中。基于此，行业内企业在业绩端还将持续受益行业带来的β，不断兑现盈利的改善。 2、迎最强财报季，多尺寸共振下的α优势凸显再回到TCL科技的中期成绩单。财报显示，上半年，TCL科技实现营业收入802.24亿元，实现归母净利润9.95亿元，同比增长192.28%。其中，半导体显示业务同比增长40.39%至498.77亿元；净利润同比改善61.45亿元至26.96亿元，尤其是第二季度，实现净利润21.57亿元，环比增长超过300%，创下2021年Q4以来11个季度的新高。（来源：公司财报）聚焦到其在多尺寸面板领域的具体经营情况，不难发现，TCL科技强劲的业绩不仅反映了公司在行业的领先地位，同时也凸显了其战略布局下的核心竞争优势。具体来看，大尺寸面板领域，2024年上半年，公司在电视面板市场份额稳居全球前二，部分产品如55吋、75吋产品全球市场份额第一。公司商显产品份额亦位居全球前三。中尺寸领域来看，伴随市场对高性能显示器、笔记本屏幕、车载显示屏等多元需求日益增长，公司也积极做了相应布局并取得快速成长。今年上半年，公司显示器整体出货排名已提升至全球第二，其中电竞显示器市场份额更是位居全球第一。LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一，LTPS车载屏出货面积提升至全球第三。小尺寸领域方面，伴随高端手机和可穿戴设备市场的不断发展，以及TCL科技在柔性OLED技术的领先站位也将让其不断收获更大的市场机遇。上半年，公司LTPS手机面板出货量全球第二，柔性OLED手机面板出货量达到3900万片，同比增长180%，市占率提升至全球第三，折叠屏出货量全球第四。不难看到，TCL科技在多尺寸面板领域的全面布局，以及在技术创新和市场拓展方面的持续投入，为其在激烈的市场竞争中构建了显著的α优势。不论是从市场份额的领先、规模生产带来的经济效应和成本优势、还是多线布局下的市场适应性和灵活度，甚至于在整个行业龙头地位下的话语权与定价权等等，都将让其具备持续兑现经营成长同时不断领先市场的潜力。展望未来，随着全球面板需求的持续增长，以及TCL科技构建的深厚护城河，公司有望实现长期且稳定的业绩增长，发展前景广阔。 3、结语站在当下来看，面板行业如同过去“卷”价格的恶性竞争基本一去不复返了，行业弱周期逻辑如今正被持续验证和强化，“大起大落”的传统属性逐渐被“温和通胀”的成长路径所替代，随着厂商们继续在追求盈利的动能下按需生产，维持良好的供需关系，行业和头部企业长期盈利的确定性正持续加强。基于这一背景，TCL科技确立的领先的市场地位，叠加持续兑现的业绩增长，都将让其在资本市场上具备了估值修复乃至重估的可能。

格隆汇2024-09-03

星环科技(688031.SH)：在挑战中稳健前行，聚焦高价值业务，上半年亏损缩窄

个行业。公司与英特尔合作推出的无涯问知AI PC版，利用集成显卡和NPU，结合星环科技的大模型和多模态数据处理技术，提供智能问答、新闻资讯和写作助手等服务，标志着公司在个人智能应用领域的进一步发展。二、持续创新优化产品线，深耕关键技术领域公司不仅紧跟AI技术前沿，还积极响应各行业新技术及下游市场需求，持续优化产品线，聚焦于大数据、云基础平台、智能分析工具及分布式关系型数据库等关键领域的研发与更新。通过一系列创新产品与版本升级，公司有效满足了市场对高效数据处理与分析的迫切需求，更好地实施了高价值业务战略。星环科技推出的TDH9.4大数据基础平台特别强化了读写资源隔离能力，确保了混合负载下的业务性能不受影响，同时在查询性能上取得了显著提升，降低了整体拥有成本。公司的TDC5.0数据云平台，通过增强跨集群资源调度和自动弹性伸缩功能，提高了资源利用率，加快了业务创新的步伐。这些升级使得企业能够更加灵活地管理和扩展其数据云资源。在大数据开发和智能分析领域，上半年推出的TDS3.3版本通过实时数据同步和指标管理的改进，支持了多种主流数据库的日志级别CDC同步，并引入了指标管理组件，使得业务人员能够通过自然语言处理技术自主创建和管理数据分析看板，提升了数据运营的效率。在分布式关系型数据库方面，ArgoDB6.1版本的推出，通过增量数据实时处理能力，加强了数据库在即席查询和实时统计方面的表现，提升了业务分析的时效性。而KunDB3.3版本则通过采用Paxos共识算法，提供了金融级别的高可用性和跨地域容灾能力，同时增强了对Oracle/MySQL数据库的兼容性，为金融机构提供了平滑迁移的解决方案。公司的产品不仅在技术上领先，而且已经实现了全面的国产化，通过了工信部的自主研发率扫描测试，满足了信创项目的验收标准。据工信部电子第五研究所的代码扫描测试报告显示，TDH平台的1200万行代码中，自主研发的代码占比超过70%，而ArgoDB的代码自主率超过90%。此外，星环科技的多个产品被纳入了信息技术应用创新工作委员会发布的国产软硬件技术图谱。为了进一步增强市场竞争力，公司不断迭代产品，增强核心竞争力，同时加强与合作伙伴的协作，构建生态体系。例如，星环科技与宇信科技、东华软件等合作打造的“一表通”解决方案，满足了特定行业需求。此外，公司与多家ISV合作，形成了深度绑定的联合解决方案。星环科技的基础软件产品已完成与主流信创生态厂商的适配互认工作，适配了包括长城飞腾、华为泰山、浪潮等服务器，以及鲲鹏、飞腾CPU，麒麟、统信等操作系统在内的多种国产软硬件平台。这些合作和适配工作，为公司的产品在更广泛的应用场景中提供了坚实的基础。公司积极拥抱鲲鹏生态，启动了基于鲲鹏硬件底座、openEuler开源操作系统、开发套件Kunpeng DevKit的多款核心软件原生开发。星环科技还发布了面向不同行业的高性能鲲鹏商用软件版本，包括政府、金融、能源、交通、教育、运营商等领域，将鲲鹏技术应用于更广泛的领域，以满足不同行业客户的需求。这些举措不仅提升了公司的技术实力，也为客户提供了更加多样化和高质量的服务。得益于公司在产品创新和市场拓展方面的不懈努力，2023 年，公司老客户复购产生的收入约占公司主营业务收入的 71.12%，构成公司主要的收入来源。这一数据显示了客户对星环科技产品的高度认可和信任。同时，增量客户不断增长，叠加存量客户留存率高，公司客户数量持续增长，截至报告期末，公司拥有约 1,600 家终端用户，并在金融、政府、能源、交通、制造等众多国民经济支柱领域实现众多标志性项目落地。这些成就证明了星环科技在服务国家战略和推动行业进步方面的重要价值。三、信创政策东风频频，共促行业未来发展 2024年以来，申万计算机指数下跌33.4%，位居倒数第一，估值体系的收敛带来了安全边际的提升。券商研究所指出，板块的回调可能在于板块下游需求集中于G端和大B端，在一段时期内呈现出需求系统性层面承压的特点，因此市场对这种现状和趋势的预期较弱，表现担忧。但实际上，近期一系列事件及政策刺激信创发展。2024年5月，财政部宣布将发行1万亿元超长期特别国债，这一资金支持有望为信创领域的采购和研发提供强有力的财政保障；同月，第二期国测结果《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》发布，目录实现扩容，标志着信创产业链的国产化进程得到了进一步的推动和认可。6月，最高领导人在全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会上发表讲话，强调了我国距离建成科技强国目标的时间紧迫性，并提出了要加快推进高水平科技自立自强的战略目标。其中，提出针对基础软件在内等瓶颈制约要加大研发力度。下半年，政策东风亦十分强劲。 7月，二十届三中全会公报发布，其中反复提及“科技”、“创新”等。8月，国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，提到“涉及国家秘密、国家安全或企业重大商业秘密，不适宜竞争性采购”、“发挥采购对科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品”等，有望通过央企采购加速科技自主可控创新，这一政策的出台有望通过央企的采购行为加速科技自主可控创新的进程。中邮证券研究所认为，2024 年有望成为信创采购高峰期。星环科技近年来发展平稳，营业收入从2019年的1.74亿元增长至2023年的4.91亿元，复合年增长率接近30%。下半年需求端的好转，叠加“高价值战略”带来的毛利率提升，星环科技可能在展现韧性之余，有望逐步释放利润弹性。图：星环科技营收较快增长值得一提的是，计算机经营的季节性明显，上半年是相对淡季，收入占比不高，利润占比更低，因此关键还在于观察下半年的恢复节奏和强度。

格隆汇2024-09-02

9月2日证券之星午间消息汇总：年内退市公司已达47家

好，有望迎来量价齐升。下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机发布，云厂商二季度资本开支乐观，英伟达GB200延后不改向好趋势，继续看好消费电子创新/需求复苏、AI驱动及自主可控受益产业链。 3、太平洋证券研报指出，长线运营产品企稳以及暑期档爆款新游戏流水逐步释放促进游戏市场单月收入环比提升；叠加版号发放节奏维持稳定，游戏行业整体稳中向好。并且，游戏龙头公司业绩、估值和股息率预期均企稳，进一步夯实行业估值中枢。关注下半年多家A股公司丰富游戏储备开启新产品周期。

证券之星2024-09-02

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