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财报启示录：大型科技公司的财报季揭示了两大关键点

phabet、亚马逊(Amazon)、AMD、苹果(Apple)、英特尔(Intel)、Meta和微软(Microsoft)基本上都发布了稳健的财报，但并非每家公司的股价都出现了积极的走势。苹果(Apple)和谷歌(Google)母公司Alphabet分别公布了令人失望的中国和广告业务销售后，股价下跌，而英特尔和AMD的股价受到低于预期的当前季度前景的打击。与此同时，亚马逊、Meta和微软在消费者销售、广告和云计算等最重要的业务领域都采取了重大举措，这让它们的业务蒸蒸日上。虽然看起来可能不太明显，但股市对这些财报的反应中确实存在一些共同的线索。从人工智能投资到广告和区域销售，大型科技公司最新的财报揭示了一些宝贵的教训。人工智能仍是王者如果你需要更多的证据来证明华尔街对人工智能的痴迷仍然很强烈，只要看看有多少公司在财报电话会议上谈论这项技术就知道了。微软表示，其人工智能产品为其Azure云业务贡献了6%的收入，高于上一季度的3%和上一季度的1%。这听起来可能不是一个很大的数字，但它让微软证明，它在人工智能方面的举措正在开始取得成效。瑞银(UBS)分析师卡尔·基尔斯特德(Karl Keirstead)在该公司财报发布后的一份投资者报告中写道，人工智能的季度环比增长证明，Azure正在看到“人工智能需求的流动”和资本支出的回报。（苹果CEO蒂姆·库克在纽约，来源：路透社）与此同时，Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，微软的人工智能副驾驶(Copilots)吸引了大量企业客户的兴趣。微软的Copilots基本上是人工智能驱动的应用程序，包括微软365的Copilot和Windows Copilot，后者现在安装在Windows 11电脑上。艾夫斯在一份报告中写道:“随着人工智能革命的开始，随着合作伙伴/客户排队部署副驾驶，微软生态系统的副驾驶转换似乎呈爆炸式增长。” 微软并不是唯一一家呼吁人工智能的公司。亚马逊在财报发布之前推出了新的Rufus生成人工智能购物机器人，这有助于该公司更好地说明生成人工智能如何融入其消费者产品。 Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)在财报电话会议上也提到了该公司的人工智能投资，阐述了该技术如何被整合到谷歌搜索中，而Meta首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)则谈到了该公司的人工智能举措和投资。扎克伯格在公司财报电话会议上表示:“如果我们取得成功，每个使用我们服务的人都将拥有一个世界级的人工智能助手来帮助他们完成工作，每个创作者都将拥有一个可以与他们的社区互动的人工智能，每个企业都将拥有一个可以与他们的客户互动购买商品并获得支持的人工智能，每个开发者都将拥有一个最先进的开源模型。” (Meta首席执行官马克·扎克伯格,来源:路透社) 与此同时，英特尔和AMD讨论了他们的人工智能芯片，以及他们在这个领域看到的发展势头。最后，苹果公司的蒂姆·库克透露，该公司正在通过生成式人工智能投资更深入地研究人工智能。库克在电话会议上说:“我们有一些非常令人兴奋的东西，我们将在今年晚些时候展示。” “我认为苹果在(生成式)人工智能和人工智能方面有巨大的机会，”他后来在回答一位分析师的问题时补充道。我们可能会在6月份的全球开发者大会(WWDC)上了解更多关于苹果人工智能的举措。投资者希望这项技术能够通过增加新功能来提振iPhone的销售，让消费者渴望升级。没有什么可以取代基本面虽然人工智能继续主导着围绕大型科技公司收益的讨论，但本季度也告诉我们，商业基本面仍然是推动华尔街股价的关键。 Alphabet和苹果用惨痛的方式证明了这一点。虽然两家公司的收入和利润都超过了分析师的预期，但它们在特定业务领域的收入也低于预期。Alphabet本季度的广告收入为655亿美元，低于预期的658亿美元。消息传出后，Alphabet股价下跌。与此同时，苹果公布的收益和收入以及iPhone的销量都好于预期，但该公司的股价受到了打击，因为有消息称，苹果在中国的销量不仅没有达到预期，而且同比也有所下降。虽然分析师似乎并不太担心苹果在中国这个仅次于北美和欧洲的第三大市场的销售放缓，但投资者显然很担心，因为苹果公司的股价在报告发布后下跌。英伟达将于2月21日成为最后一家公布财报的大型科技公司。在该公司公布上一季度好于预期的收益后，人们对该公司的期望极高。如果它能够凭借强劲的人工智能销售获胜，它将证明本财报季的两个启示都是正确的。$英伟达$

Sissi2024-02-08

2月7日新股上会动态：科通技术上会前夕取消审核

isk(闪迪)、Osram(欧司朗)、AMD(超威半导体)、ST(意法半导体)等国际知名原厂以及瑞芯微、全志科技、兆易创新等国内知名原厂的产品线授权，为上述原厂提供向下游拓展市场的芯片应用技术服务及分销服务。公司主要代理产品类型包括 FPGA(可编程逻辑芯片)、ASIC(应用型专用芯片)、处理器芯片、模拟芯片、存储芯片、软件及其他，向下游主要覆盖智能汽车、数字基建、工业互联、能源控制、大消费等五大领域，服务着百度、歌尔股份、欧珀精密、杭州海康、豪恩声学、华勤通讯等数千家知名客户，为客户提供芯片应用技术服务以及相匹配的分销服务。业绩方面，2020年至2022年，科通技术实现营业收入分别为42.21亿元、76.21亿元、80.74亿元；实现净利润分别为1.59亿元、3.13亿元、3.09亿元。2023年1-9月，公司实现营业收入56.17亿元，同比降低7.10%；实现扣非净利润1.68亿元，同比降低32.11%。可以看出，自2022年起，公司净利润就开始出现下滑，增收不增利的情况较为明显。进入2023年，更是出现营收、净利双降的情况。对于2023年业绩波动，公司解释称，营业收入产生下滑主要系公司去年同期基数较高，而今年电子元器件终端需求较为疲软；净利润产生下滑的主要原因系部分经营费用较去年同期有所升高。从盈利质量来看，公司近年来在研发费用的投入占比较低，毛利率水平也不高。研发方面，2020年至2023年上半年，公司研发费用分别为2825.11万元、4561.96万元、5918.08万元、2706.9万元，符合创业板最近三年研发投入复合增长率不低于15%、最近一年研发投入金额不低于1000万元、最近三年累计研发投入金额不低于5000万元的相关指标。不过，从研发费用占营业收入的比例来看，公司在同行业中处于较低水平，2020年至2023年上半年，研发费用占当期营收比例分别为0.67%、0.60%、0.73%、0.77%，低于0.93%、1.06%、1.05%、1.17%的行业平均值，也低于销售费用2.53%、1.47%、1.75%、2.14%的占比。对此，公司称，主要原因是同行业公司中，润欣科技和雅创电子的研发费用率较高，整体拉高了同行业平均值。若剔除雅创电子和润欣科技的影响，报告期内，同行业研发费用率的均值分别为 0.40%、0.42%、0.50%和 0.52%，与公司没有明显差异。毛利率方面，报告期各期，发行人综合毛利率分别为9.14%、7.71%、7.78%和9.79%，毛利率相对较低，主要原因系所处的芯片分销行业整体毛利率水平较低。监管关注：经营性现金流持续为负科通技术的现金流问题也受到关注。招股书显示，2019年，公司经营性现金流净额为2.93亿元，但2020年至2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1.63亿元、-2.4亿元、-1.48亿元、-6.68亿元，持续保持负值。科通技术也表示，如果未来融资渠道发生重大不利变化，则可能导致公司的现金流出现风险，影响公司的持续经营能力。上述问题也受到了监管关注，在此前问询函中，深交所要求科通技术说明：在2019年优化调整后，2020年、2021年经营现金流量净额持续为负的合理性。对此，公司回复称：由于所处的行业存在应收和应付期限错配，及一定的备货需求，一般情况下在业务上升期经营性现金流会呈现负值的情况。2019年，芯片供给正常，市场需求平稳，但由于银行授信有限，发行人资金比较紧张，故只能被动选择现金流较好的业务。 2020年受国际贸易摩擦的影响，市场普遍“缺芯”，国内半导体市场需求旺盛。同时，由于战略投资者的引入，银行渠道的开拓，发行人的资金实力得到不断夯实，会倾向选择未来更有前景的上下游合作。2021年发行人业务恢复高速成长，由于客户账期长于供应商的账期，再加之策略性增加备货，故经营性现金流呈负值。 2022年度，发行人经营活动现金流量净额仍为负数，但较2021年末有所好转，主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金占比有所好转，以及其他经营活动现金流出增加。2023年1-6月，发行人经营活动现金流量净额仍为负数，主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金有所减少，购买商品、接受劳务支付的现金保持相对稳定，导致敞口有所增大。公司提示多项风险风险提示方面，科通技术在招股书中指出：第一，授权取消或不能续约的风险。公司目前共有80余条代理线，对单一代理线不构成依赖。但是，原厂或其聘请的第三方定期会对公司进行审查，若未来公司资质或服务能力无法满足原厂要求、国际贸易摩擦进一步加剧、原厂改变其授权分销策略或上游产业整合等情形发生，可能导致公司被原厂取消授权资质、或存在授权分销资质到期后无法续约的风险，或公司未来无法开拓取得更多原厂授权，可能会对公司的经营业绩和竞争能力产生不利影响。第二，供应商返利比例较高的风险。发行人代理的大部分为欧美知名芯片原厂的芯片，欧美芯片原厂普遍对授权分销商采取POS模式进行销售，即授权分销商按照芯片原厂统一目录价格(Book Price)采购芯片，向下游实现销售后，授权分销商再向原厂申请返利。由于发行人按照目录价格(Book Price)确认存货的账面价值，返利比例较高导致发行人存货的账面金额较高。在少数情况下如果原厂不能及时调整发行人库存芯片的返利比例，可能导致发行人毛利出现损失。第三，供应商集中风险。报告期各期，按照含返利的目录采购价格口径，发行人向第一大供应商Xilinx(赛灵思)采购金额占比分别为71.99%、74.12%、73.84%和75.31%，采购占比较高。结合发行人业务特征，扣除返利影响因素下，发行人报告期各期对赛灵思的实际采购金额占比分别为19.24%、19.83%、22.24%和16.07%，对赛灵思存在一定的采购依赖。第四，存货跌价的风险。报告期内，公司存货跌价损失金额分别1313.68万元、1268.95万元、4993.12万元和4748.46万元，扣除预估返利后的存货金额分别为1.43亿元、5.01亿元、10.48亿元和10.32亿元。如果未来出现公司未能及时应对上下游行业变化或其他难以预料的原因导致存货无法顺利实现销售，且存货价格低于可变现净值，则该部分存货需要计提存货跌价损失，进而对公司经营业绩产生不利影响。此外，公司还提示了新产品市场推广风险、技术持续创新迭代风险、经营业绩波动风险、资金周转的风险、全球晶圆制造产能短缺的风险、国际贸易摩擦风险等多项风险因素。

证券之星2024-02-07

美股小幅收涨，标普500ETF(513500)规模超107亿元，特斯拉反弹，收涨逾2%

达创盘中历史新高后转跌，收跌1.6%，AMD一度跌5%。今日（2024/2/7），标普500ETF(513500)小幅回调，盘中跌0.12%，呈溢价交易，成交额超2400万元，规模超107亿元，年初至今涨幅超5%。纳指100ETF(513390)跌超1%，溢价率1.57%，年初至今涨幅超5%，最新规模超7亿元。微软公布2023 年Q4 业绩，实现营业收入620 亿美元，同比增长18%；实现净利润219 亿美元，同比增长33%；其中智能云业务持续由AI 驱动，表现优异。Meta 公布2023 年Q4 业绩，实现营业收入401 亿美元，同比增长25%；实现净利润140 亿美元，同比增长201%；其中VR/AR 业务单季收入创新高，未来公司将增大在AI 领域的投入。长江证券称，增收逻辑得到验证，静待AI 时代来临。得益于AI 技术为业务赋能，海外头部厂商业绩纷纷超出预期，AI 增收逻辑再次得到验证。在此背景下，以微软、Meta 为首的海外头部厂商纷纷下注AI 技术，加大在该领域的资本投入，验证AI 赛道高景气度。持续关注在大模型底层技术突破及C 端备案常态化下国内AI 商业化落地。此外，联储人士表示，仍倾向于2024年进行三次降息；不愿提供降息的时间安排，认为没有必要仓促降息；对中性利率水平已经升高这一可能性持开放态度；当前没有放缓缩表步伐的迫切性。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-07

港股开盘：恒指涨0.9％恒科指涨0.78％，百胜中国大涨近15%

达创盘中历史新高后转跌，收跌1.6%，AMD一度跌5%。纽约社区银行暴跌22%，创2009年9月份以来新低。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨近6%。造车新势力大涨，小鹏、理想和蔚来汽车齐涨超10%，京东涨超7%，阿里巴巴涨超4%，百度、拼多多涨超3%。原油连日反弹，继续脱离三周低位。黄金走出一周低位。

金融界2024-02-07

2月7日证券之星早间消息汇总：证监会决定暂停新增转融券规模

涨超2%，英特尔、谷歌、苹果小幅上涨；AMD跌超3%，英伟达、奈飞、Meta跌超1%，亚马逊、微软小幅下跌。 2、周二Meta表示，在未来几个月内，脸书、Instagram和Threads将尝试对上传到平台上的照片进行检测，并打上“AI标签”。以Meta自家的AI“文生图”功能为例，通过这种途径生成的图片，不仅左下角会有看得见的水印，同时图片的元数据中也会被打上“看不见的水印”。 3、周二美国制药巨头礼来公司公布了超出预期的四季度财报，这主要得益于新型减肥药强劲销售的推动。受优异财报提振，礼来周二美股盘前涨超5%，不过收盘微跌0.17%。礼来预计，2024年全年营收将在404亿美元至416亿美元之间，调整后的每股收益为12.20-12.70美元之间。分析师平均预计礼来2024年全年调整后每股收益为12.43美元。礼来表示，将继续扩大生产规模，但考虑到强劲的需求和全面上线产能所需的时间，Zepbound和Mounjaro今年可能会供不应求。 4、Snap第四财季营收13.6亿美元，分析师预期13.8亿美元；第四财季调整后EBITDA为1.591亿美元，分析师预期1.118亿美元。日活用户数4.14亿，分析师预期4.1159亿；预计第一财季营收11.0亿-11.4亿美元，分析师预期11.1亿美元；预计第一财季调整后EBITDA亏损0.55亿美元-0.95亿美元，分析师预期亏损0.327亿美元。

证券之星2024-02-07

A股头条：中美经济工作组举行第三次会议；多家基金紧急公告！将暂停新增转融通证券出借规模；一夜超160家公司发回购相关公告

跌超22%创2009年9月份以来新低，AMD跌超3%；中概股普涨，蔚来、哔哩哔哩、爱奇艺涨超12%，小鹏汽车涨超11%，理想汽车涨超10%。期货市场：美元指数跌离近三个月高位，离岸人民币盘中涨超200点收复7.20；黄金走出一周低位。伦铜伦锌止住四连跌，伦锡反弹超1%，伦镍两连跌至三年低位；原油市场继续受中东局势推动，纽约原油涨幅0.7%，连续两日收涨；天然气下跌3.5%为4月中旬以来的最低水平；美债收益率回落，两年期收益率一度较一个月高位回落近10个基点。市场策略在利好组合拳刺激下，周二市场大涨。从中证1000指数来看，早盘低开下探周一低点但未创新低，随后展开上涨。从结构来看，小周期目前是清晰的3浪结构，也可以看作是双底，测算目标距离当前收盘点位约100点，这里也是一个明显的压力位。预计后面两天会是震荡上涨，很难再拉大阳线了。当前只是连续大跌后的报复性反弹，不能认为已经见底，投资者最好逢高减仓。题材掘金脑机：国家科技伦理委员会人工智能伦理分委员会近日编制了《脑机接口研究伦理指引》，系我国在脑机接口研究领域的首部伦理指引，明确开展脑机接口研究应确保研究具有社会价值，应主要致力于修复型脑机接口技术，强调通过技术的发展服务公众的健康需求标的：中科信息(300678)、三博脑科(301293) 熔盐储能：国务院国资委消息，日前，全国首个熔盐储热替代电化学储能科技示范工程项目在国家能源集团安徽公司宿州电厂正式开工。据了解，该项目也是目前世界最大煤电机组耦合熔盐储热项目，项目采用高低温双罐熔盐储能系统，利用燃煤机组抽汽加热熔盐技术，以满足热电联产机组热电解耦及深度调峰运行灵活性要求。通过技术应用，该项目每年可减少约6万吨标煤使用量，降低碳排量约8.5万吨。标的：东方电热(300217)、宝色股份(300402) 公告精选【重大事项】贵研铂业：拟投建贵金属合金功能新材料精深加工及智能升级产业化项目雪天盐业：拟87.87亿元投建衡阳绿色低碳盐碱产业园项目时空科技：拟终止2023年度向特定对象发行A股股票事项广西能源：拟投资7.67亿元建设八步仁义风电场项目 *ST慧辰：公司副总经理余秉轶辞职中贝通信：拟投资动力电池与储能系统项目和智算中心建设项目太阳能：下属子公司取得两个光伏项目备案苏能股份：子公司取得320MW风电项目核准中国重工：签订近18亿美元超大型油轮新造船合同东宏股份：签订1.78亿元采购合同中国电建：子公司中标51.91亿元海上风电项目【业绩速递】长城汽车：1月汽车销量10.4万辆同比增加69.06% 新城控股：1月份合同销售金额同比减少36.08% 东风汽车：1月新能源汽车销量1960辆，同比增长468.12% 【增减持】中创物流：实控人李松青、葛言华、谢立军拟增持股份富春染织：实际控制人拟以300万元-500万元增持股份大叶股份：实控人拟1500万元—3000万元增持公司股份【回购】四会富仕：董事长提议2000万元-4000万元回购公司股份元琛科技：董事长提议以3000万元-5000万元回购股份兆易创新：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份联翔股份：董事长提议以2500万元-5000万元回购股份云中马：董事长提议以4000万元—6000万元回购公司股份甬矽电子：董事长提议以4000万元-6000万元回购股份派能科技：董事长提议以1亿元—2亿元回购公司股份徕木股份：董事长提议以3000万元—5000万元回购公司股份洲明科技：控股股东提议以2500万元—5000万元回购公司股份嘉澳环保：实控人和部分董监高合计拟以665万元-1330万元增持股份浙江东方：拟回购2%-4%公司股份泰格医药：拟5亿元—10亿元回购公司股份迪安诊断：拟以1亿元-2亿元回购股份健盛集团：拟以1亿元-2亿元回购股份彤程新材：拟以8000万元-1.2亿元回购股份东富龙：拟以5000万元-1亿元回购股份天玑科技：拟以5000万元-9000万元回购股份豪鹏科技：拟以5000万元-1亿元回购股份盛邦安全：拟以1500万元-3000万元回购股份龙迅股份：拟以3000万元-6000万元回购股份大胜达：拟以5000万元-1亿元回购股份建霖家居：拟以2000万元-4000万元回购股份罗普特：拟以3000万元-6000万元回购股份敏芯股份：拟以1500万元-2500万元回购股份集泰股份：拟2000万元—4000万元回购公司股份中国软件：拟以1亿元-2亿元回购公司股份德生科技：拟2500万元—5000万元回购公司股份蒙泰高新：拟1200万元—2400万元回购公司股份海优新材：将回购股份资金总额增加至7000万元-9000万元康缘药业：拟以1.5亿元-3亿元回购股份舍得酒业：拟以1亿元-2亿元回购股份杭华股份：拟以4000万元-8000万元回购股份交易提示【限售解禁】

金融界2024-02-07

中国概念股收盘：爱奇艺，哔哩哔哩，蔚来汽车涨超12%，阿里巴巴涨超4%

跌超22%创2009年9月份以来新低，AMD跌超3%；中概股普涨，蔚来、哔哩哔哩、爱奇艺涨超12%，小鹏汽车涨超11%，理想汽车涨超10%，阿里巴巴涨超4%，百度、拼多多涨超3%。截止收盘，道琼斯指数上涨141.24点，涨幅0.37%报38521.36点；标普500指数上涨11.47点，涨幅0.23%报4954.28点；纳斯达克综合指数上涨11.32点，涨幅0.07%报15609.00点。热门中概股普涨，达达集团涨超20%，万国数据涨逾18%，宝尊电商涨超14%，亿航智能，哔哩哔哩，爱奇艺，蔚来汽车涨超12%，汽车之家，小鹏汽车涨超11%，金山云，世纪互联，理想汽车涨超10%，宜人金科涨超9%，微博，360数科，好未来涨超8%，小牛电动，京东，网易有道，中通，中通，高途涨超7%。知乎，满帮，逸仙电商，唯品会，老虎证券，网易，百世集团涨超6%，腾讯音乐，嘉楠科技，云米科技，挚文集团，携程，欢聚集团涨超5%，阿里巴巴，乐信，寺库，叮咚买菜，贝壳，斗鱼涨超4%，拼多多，百度涨超3%，信也科技，1药网，搜狐，虎牙涨超2%，新东方，途牛，怪兽充电，小赢科技，迅雷，新氧，兰亭集势涨超1%，猎豹移动小幅走高。简普科技跌超12%，团车跌10%，乐居跌超4%，凤凰新媒体，品钛跌超2%，优信，比特矿业小幅下跌。

金融界2024-02-07

美股芯片股普遍下跌，英伟达上探700美元关口暂时未见成效目前跌超1.5%

ON、MPWR、莱迪斯半导体LSCC、AMD至少跌超2.3%，意法半导体跌超2.0%，英伟达跌超1.5%，脱离盘初所创盘中历史新高697.54美元。

金融界2024-02-07

超威半导体下跌3.06%，报168.89美元/股

2月6日，超威半导体(AMD)盘中下跌3.06%，截至22:56，报168.89美元/股，成交18.2亿美元。财务数据显示，截至2023年12月30日，超威半导体收入总额226.8亿美元，同比减少3.9%；归母净利润8.54亿美元，同比减少35.3%。

金融界2024-02-06

英伟达AI芯片H20已可接受预订，AI人工智能ETF(512930.SH)拉升涨近1%

气度持续验证，美股算力龙头公司英伟达、AMD、Meta、超微电脑等均迎来显著上涨。 AI人工智能ETF(512930.SH)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年1月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为海康威视(002415)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、大华股份(002236)、新易盛(300502)，前十大权重股合计占比49.42%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

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