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英伟达AI芯片市场份额持续扩大，2025年数据中心收入预计增长超50%，竞争格局进一步加剧

新增长点。竞争产品特点主要优势 AMD Instinct MI325X 超级计算加速器，精度高浮点计算能力出色 Intel Gaudi 3 专为AI优化低成本性能方案 Cerebras Wafer-Scale GPU 晶圆级架构大规模计算性能消费市场的扩张与挑战在消费类GPU市场，英伟达的RTX 50系列显卡将在高端市场继续独领风骚，而AMD和Intel的竞争产品则更多瞄准中端市场。英伟达的ARM架构SoC预计将在AI PC市场中占据优势，同时面临高通等公司的竞争。英特尔的困境与未来战略英特尔在数据中心市场的表现远逊于英伟达，其Falcon Shores GPU的推迟发布让人对其竞争力产生质疑。尽管其代工战略有一定的潜力，但成本竞争力不足是其面临的主要挑战。行业竞争格局与未来趋势随着技术的持续进步，芯片行业的竞争将更加激烈。英伟达、AMD、英特尔及新兴玩家如Cerebras在AI领域的布局将决定未来的行业格局。数据中心、消费市场和新兴应用领域如AI PC将成为未来的主要增长点。编辑观点未来芯片行业的发展将继续围绕AI和高性能计算展开，英伟达凭借其领先的技术和市场地位在短期内仍具有显著优势。AMD和英特尔则需要在细分市场寻找突破口，同时加大技术创新力度以缩小差距。新兴玩家如Cerebras可能在特定应用领域中实现弯道超车，但其规模化能力仍需时间检验。名词解释 Blackwell AI加速器：英伟达推出的下一代人工智能计算加速器，专注于低精度计算优化。 ARM架构：一种高效能、低功耗的处理器架构，广泛用于移动设备和嵌入式系统。 Falcon Shores：英特尔下一代数据中心GPU，预计于2025年发布。 2025年相关大事件 2025年1月：英伟达全面发布Blackwell AI加速器，瞄准数据中心市场。 2025年9月：英伟达计划推出基于ARM架构的新一代消费类SoC。 2025年下半年：英特尔Falcon Shores GPU预计发布，为数据中心竞争注入新动力。来源：今日美股网

今日美股网01-06 00:10

英特尔的问题和麻烦，比外界知道的更严重

新一季的财报数据，英特尔的长期竞争对手AMD，实际上在数据中心芯片的收入上首次超越了英特尔。这一变化令人震惊。在2022年，英特尔的数据中心收入还是AMD的三倍。 AMD和其他公司正在迅速进入英特尔的核心业务领域——制造全球最尖端、最强大的通用芯片，简称CPU（中央处理器）。更糟糕的是，用于数据中心的芯片中越来越多的是GPU（图形处理器），而英特尔在高端GPU市场几乎没有占有率。GPU被广泛用于训练和运行人工智能模型。 AMD首席技术官马克·帕帕马斯特表示，通过关注每单位能耗的性能这一关键指标，AMD从服务器市场份额等同于零，发展到如今占据优势地位。随着数据中心对能源的需求越来越大，AMD在效率上的优势成为其竞争的关键。英特尔仍然掌握着大约75%的数据中心CPU市场份额。然而，这一数字与英特尔在数据中心整个芯片销售收入中的市场份额形成了鲜明对比（注这是指数据中心市场本身正在发生结构性变化。越来越多的数据中心开始转向更高效、更具针对性的芯片解决方案，比如GPU和基于ARM架构的定制芯片，而这些领域并非英特尔的强项），突显出这家公司面临的核心问题。这种情况可能会迅速恶化。许多在新建数据中心上投入巨资的公司，正转向与英特尔x86架构无关的芯片，采用的是ARM架构以及自行设计的定制芯片。一位英特尔发言人表示，公司正专注于简化和强化产品组合，同时提升制造和代工能力，并优化成本。英特尔临时联席首席执行官米歇尔·约翰斯顿·霍尔特豪斯最近表示，2025年将是公司“稳定的一年”。英特尔目前正在寻找一位长期CEO，此前CEO帕特·基辛格在上月被迫离职。尽管市场份额缩小，但开发者多年来为英特尔芯片开发的软件积累，使英特尔仍然是行业巨头。这种历史遗留效应，将在一定程度上限制英特尔收入的下滑速度。分析师预计，英特尔2024年的收入约为550亿美元，仅次于英伟达的600亿美元左右。根据市场研究机构Mercury Research的数据，英特尔仍然占据台式机和笔记本CPU市场的大部分份额，总体份额约为76%。 AMD最近与英特尔达成联盟，共同支持和开发两家公司都生产芯片的x86生态系统。帕帕马斯特还说，尽管AMD也在开发ARM架构的芯片，用于某些应用（如网络和嵌入式设备），但公司仍然在为x86生态系统投入资源。要具体了解英特尔面临的挑战，可以看看亚马逊，这家全球最大的云计算服务提供商。在过去两年中，亚马逊安装在数据中心的CPU中，超过一半是基于ARM架构的自研定制芯片。亚马逊计算和网络服务副总裁戴夫·布朗最近明确了这一点。这种对英特尔芯片的替代，正在各大云计算服务提供商和用户中反复出现。微软和谷歌也已经为各自的云服务开发了基于ARM架构的定制CPU。在所有情况下，这些公司转向这一方向是因为定制芯片带来的更高速度、更高效率和更强适配性。这些公司还为人工智能工作负载开发了自己的ARM架构定制芯片，而英特尔完全错失了这一领域。与此同时，人工智能领域的“巨无霸”英伟达，也在逐渐减少对英特尔的依赖。尽管许多英伟达现有的人工智能系统仍然搭载英特尔CPU，但基于ARM架构的芯片正越来越多地成为英伟达尖端硬件的核心。半导体行业分析机构SemiAnalysis的分析师道格·奥拉夫林表示（最近发布了一份严厉批评英特尔的报告），英特尔在进入新型计算市场和芯片新应用领域时的屡次失误，是经典的“大型盈利企业如何成为创新者窘境受害者”的案例。所谓创新者窘境，是指强大的企业由于不愿削弱自己的主要收入来源，最终会被开发竞争产品的小型企业所超越。这些竞争产品最初可能影响力较小，但最终能接管原本由巨头主导的市场——比如ARM在移动芯片领域的崛起。 1988年，英特尔前CEO安迪·格鲁夫出版了一本书《唯有偏执狂才能生存》。书中强调了企业必须警惕未来趋势，并愿意自我变革、追求新技术。他的警告如今却像是预言，精准地描述了英特尔当前的困境。奥拉夫林说：“这本书讲的正是不能错过战略拐点的重要性，但之后英特尔却错过了每一个战略拐点。” 笔记本电脑领域也是如此。在尝试了几十年后，2024年终于成为运行Windows的ARM架构笔记本的“崛起之年”。得益于微软的努力，Windows在ARM架构上的兼容性得以改进。微软说服其他公司移植了自己的软件，还创建了工具，使大多数现有程序能够通过模拟在新笔记本上运行。这些笔记本的芯片由高通制造，性能测试显示，终于可以与苹果基于ARM技术的M系列移动处理器竞争。苹果的这些芯片结合了ARM技术和其强大的内部团队设计的大量定制化芯片。英特尔另一个重要的市场和利润来源——PC游戏市场，也开始出现市场被侵蚀的一些迹象。例如，便携式游戏设备Valve的Steam Deck和联想的Legion Go，这些设备能够运行非常高要求的游戏，使用的却是AMD的处理器。未来，这类设备可能还会采用ARM架构的处理器。这是联想计划将其定制操作系统授权给其他制造商的一部分。英特尔的垂直整合结构曾是其优势，但如今却成为拖累公司盈利能力和创新能力的因素之一。与那些要么设计芯片要么制造芯片的公司不同，英特尔一直坚持自己既设计又制造的模式。这种模式如今看起来过时了。英特尔在最近一个季度报告了160亿美元的亏损。这部分原因在于正投入巨资转型为一家合同制造商（即为其他公司甚至竞争对手制造芯片的企业），以追赶目前生产全球最先进芯片的台积电。分析师预计，英特尔将在2025年恢复盈利。但公司这些大规模制造投资是否会最终获得回报，还需要几年时间才能看清。英特尔最近离职的CEO基辛格曾押注，通过超越台积电的芯片技术，重夺行业领先地位。他所称的“18A”技术，理论上可以让英特尔自家的芯片以及为外部公司制造的芯片重新成为全球最尖端、最快速的产品。公司表示，到2026年可能会重新夺得这一头衔。英特尔最近宣布已与亚马逊签署协议，使用18A技术为其制造定制芯片。然而，即使英特尔能再次凭技术引领行业，其自家产品的最佳情景，也不过是重新主导一个不断萎缩的市场——即x86 CPU市场。奥拉夫林指出，基辛格全力押注英特尔在自家芯片市场和为外部公司服务的双重领域重夺主导地位，但他的离职表明，英特尔董事会认为公司无法继续指望在所有领域都做到世界第一。这些挑战和相互冲突的优先事项可能最终促使英特尔分裂为两家公司，将产品业务与制造业务分离。英特尔联席CEO大卫·津斯纳最近表示，分拆制造业务是一个“开放性问题”。最糟糕的情况下，英特尔甚至可能面临比分拆更糟糕的命运。 ARM CEO勒内·哈斯最近指出，英特尔长期以来一直是创新的强大推动力，但在芯片制造和设计领域，有无数公司因创新速度不够快而不复存在。来源：加美财经

加美财经01-06 00:00

ETF周观察|深度调整！沪指周跌5.55%退守3200点，AI全线重挫，创业板人工智能ETF华宝跌出机会？“抄底”资金狂涌！

AI、机器人和加速计算领域的创新成果，AMD也将展示在高性能计算和人工智能领域丰富的产品组合。我们认为CES是AI创新重要风向标，建议关注巨头创新趋势，把握AI投资机会。华福证券也表示，AI终端落地将成为核心主题，创新产品将密集推出。人工智能在CES2025展会中将继续扮演着至关重要的角色，今年将围绕AI底层技术革新的加速及AI应用落地场景深度探讨。本次大会众多科技硬件、智能出行等品牌将带来AI加持下的创新产品，AI手机、AIAR、AI眼镜、AIAIoT等AI+产品的亮相将掀起创新浪潮。作为2025年最主要投资方向，人工智能有望继续成为市场主线引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优，可在回调时积极关注。数据显示，截至2024.12.31，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

金融界01-05 20:48

创业板人工智能近5日累计下跌14%，“抄底”资金涌入！机构：CES 2025开幕在即，把握AI投资机会

AI、机器人和加速计算领域的创新成果，AMD也将展示在高性能计算和人工智能领域丰富的产品组合。我们认为CES是AI创新重要风向标，建议关注巨头创新趋势，把握AI投资机会。华福证券也表示，AI终端落地将成为核心主题，创新产品将密集推出。人工智能在CES2025展会中将继续扮演着至关重要的角色，今年将围绕AI底层技术革新的加速及AI应用落地场景深度探讨。本次大会众多科技硬件、智能出行等品牌将带来AI加持下的创新产品，AI手机、AIAR、AI眼镜、AIAIoT等AI+产品的亮相将掀起创新浪潮。作为2025年最主要投资方向，人工智能有望继续成为市场主线引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优，可在回调时积极关注。数据显示，截至2024.12.31，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

金融界01-05 19:58

300亿资金抄底！

盛会CES将在拉斯维加斯举行，英伟达、AMD、英特尔等数千家科技企业集体亮相。据报道，英伟达CEO黄仁勋将在北京时间1月7日上午10点30分的演讲中，揭晓首批RTX 50系列显卡。国外方面，微软计划2025财年投资800亿美元用于数据中心建设，以训练人工智能模型并部署人工智能和基于云的应用。国内方面，小米与理想近期均表示加大投入AI大模型，AI的入口价值在行业是共识。回看本周A股的表现，主要指数纷纷跌近重要支撑位，下周将考验3150点缺口支撑。截至1月5日，A股共有73家上市公司发布2024年全年业绩预告，44家预喜，预喜比例约为60.27%，机械设备、消费电子、基础化工等行业相关上市公司业绩预好。临近A股的关键时刻，央行最新发声了。央行四季度例会再次强调，2025年实施适度宽松的货币政策，择机降准降息；用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行。其中“择机降准降息”引发市场热议。招联首席研究员董希淼认为，如果外部不稳定因素增多、国内经济下行压力增大，那么降准降息的时间点会提前，力度会加大；如果国内经济恢复回升态势稳固，降准降息的必要性和可能性或将下降。与三季度对比，四季度货币政策委员会例会新增了“防范资金空转”的表述： “充实完善货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。” 华创证券援引的数据跟踪发现，过去12个月，非银机构新增存款规模约为6万亿，非银机构向实体投放资金约为3.5万亿，新增存款明显高于新增向实体投放，这或许反映了当下资金淤积在非银机构。历史经验来看，当资金淤积在非银机构的时候，债券收益率下行通常较为快速。华创证券指出，如果居民存款搬家至非银这一行为没有出现拐点，那么资金空转的问题或持续存在。本周富国政金债券ETF、海富通短融ETF和鹏扬30年国债ETF等14只债类ETF合计净流入34.84亿元。

格隆汇01-05 18:08

马斯克宣布Grok 3即将推出，英伟达或进军AI PC市场——CES 2025科技春晚引关注

0万副左右。除了AI眼镜外，英伟达、AMD和英特尔等科技巨头也预计将发布一系列新品。其中，英伟达CEO黄仁勋将在展会现场发表主题演讲，并有望正式发布新一代GeForce RTX50系列显卡。此外，英伟达还被预计将在展会上宣布进军AI PC市场的计划。这一消息使得英伟达成为CES 2025上备受瞩目的企业之一。值得注意的是，xAI公司在近期也取得了显著的进展。去年12月23日，xAI公司宣布在C轮融资中筹集了60亿美元资金，投资方包括A16Z、Blackrock等知名投资机构。此外，战略投资者英伟达和AMD也参与其中，并继续支持xAI快速扩展基础设施。此次融资将用于进一步加速xAI的基础设施建设，推出突破性产品，并加速未来技术的研发。

金融界01-04 21:23

【一周科技动态】英伟达：光鲜亮丽的2024与备受期待的2025

定位为“物理人工智能”的领导者同时，AMD计划在同一天早些时候展示其新的Radeon产品，关注是否有惊喜。不过总体来看，Nvidia明年的收入增长将快于 $博通(AVGO)$ 或 $美国超微公司(AMD)$ 。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Apple的影响对苹果来说，年底吸收了大量资金慢牛了一波，进入了出货期。在基本面没有太大变化，且手中大多项目是明牌的情况下，投资者可能会根据AAPL在AI方面进展节奏进行交易，因此2025年也是震荡会加剧的一年。作为最大权重之一，AAPL的波动也影响着大盘资金。在1月后几周的未平仓期权中，AAPL的200Call的持仓量较大，这部分的成交并不活跃，由于价内价值较高，是正股平替，反而容易在大跌的赢下下被抛售，事实上的Put/Call比率也会更高一些。而目前，前高260的位置是相当大的阻力了。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2459.70%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报238.86%，超额收益达到2220.84%。本周大科技股虽然有回调，但是2024年全年的回报依然有至61.82%，超过SPY的24.89%，超额收益创下新高41.45%。过去一年组合的夏普比率回升至2.54，SPY为1.64，组合的信息比率2.19。

老虎证券01-03 16:01

盯住这场全球大会:“科技春晚”CES来袭！今年最大的科技展有哪些看点？

SS技术方面取得重大进展。芯片制造商AMD已经确认在展会上推出下一代RDNA 4 GPU。在移动芯片方面，尽管高通在2024年10月早些时候举办了一年一度的骁龙峰会，但预计高通也会宣布一些消息。有传言称，高通可能会推出新的桌面GPU，与AMD和英特尔竞争。人工智能硬件人工智能硬件的世界并没有像某些品牌所希望的那样起飞。Humane的AI Pin和 Rabbit的R1并不受欢迎。然而，有一种产品已经在人工智能可穿戴/硬件领域站稳了脚跟，那就是智能眼镜。Ray-Ban Meta智能眼镜因其外形和易用性而广受好评。这可能会导致许多智能玻璃硬件在2025年消费电子展上展出。索尼在美国视频网站YouTube上发布了一则CES 2025的预热视频，其中一副智能眼镜以及一款用于空间作画的智能笔惊鸿一瞥，暗示索尼可能会在CES期间展示相关的新品。大朋VR宣布将在CES上，对外展示XR创新成果以及神秘的大朋AI眼镜新品。 Vuzix宣布，其最新一代的波导和智能眼镜参考设计将在CES上亮相。中信证券研报指出，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。因此，目前AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。移动出行的未来 CES通常是汽车制造商展示他们对未来移动出行愿景的场所。虽然没有公布很多新车，但我们确实可以看到汽车制造商的概念和愿景。2024年，本田和索尼展示了他们的合作成果，被称为“Afeela”。这两家日本企业可能在CES 2025上透露更多关于这款车的细节，据传这款车将整合PS5功能。随着自动驾驶和巡航控制功能最近成为汽车的主流，汽车制造商并不回避在汽车中使用更多的人工智能。现代汽车还计划推出世界上首款全挡风玻璃全息显示屏，宝马将推出全景iDrive显示屏。

tqttier01-03 11:21

AI眼镜、新显卡点燃消费电子热潮，雷神科技领涨13%

方面有突破的芯片厂商可能受益。英伟达、AMD等公司的新品发布可能引发行业连锁反应。 AR/VR相关板块：AI眼镜等新兴产品的展示可能引发市场对AR/VR技术应用前景的重新评估，相关公司股价可能出现波动。人工智能板块：CES上AI应用的广泛展示，可能进一步推动AI概念股的热度，尤其是在消费级产品中有突出表现的AI技术公司可能受到追捧。受影响较大的上市公司及介绍：歌尔股份（002241）：作为全球领先的智能硬件解决方案提供商，公司在VR/AR、智能穿戴等领域具有优势，可能受益于CES展示的新兴消费电子产品趋势。立讯精密（002475）：公司是消费电子产业链的重要供应商，涉及连接器、声学、无线充电等多个领域，CES展示的新技术可能为公司带来新的业务机会。闻泰科技（600745）：作为全球领先的智能制造服务商，公司在智能手机、IoT等领域具有优势，CES展示的AI应用趋势可能为公司带来新的增长点。韦尔股份（603501）：公司是半导体设计和分销领域的领先企业，在CMOS图像传感器等领域具有优势，可能受益于CES展示的新一代芯片技术趋势。

金融界01-03 10:52

美国持续申领失业救济人数升至三年多来最高，特斯拉跌超6%，日线5连跌，标普500ETF(513500)成交额超6000万元

，伯克希尔哈撒韦B类股收跌0.48%，AMD跌0.13%，礼来制药则收涨0.79%，台积电ADR涨2.07%。 2025年1月3日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)盘中跌0.22%，成交额超1400元，交投活跃。标普500ETF(513500)盘中小幅下跌，微跌0.05%，成交额超6000万元。宏观数据方面，美国劳工部周四公布数据显示，上周初领失业金人数降至8个月新低，反映出就业市场的裁员幅度相对较小、去年底失业率较低，就业市场仍保持弹性。截至12月28日当周，经调整后美国初领失业金人数报21.1万人，低于市场预期的22.2万人，较修正后前值22万人减少9千人，4周移动平均值报22.325万人。截至12月21日当周，经调整后美国续领失业金人数报184.4万人，创3个月新低，低于市场预期的189万人，较修正后前值189.6万人减少5.2万人。派登赖格尔资产管理公司的经济学家在一份关于经济前景的报告中表示，随着通胀下降和失业率上升，2025年美国联邦储备委员会的降息幅度可能会超过市场预期。他们称，美联储偏爱的核心通胀指标可能在2025年某个时候降至2%以下，而到2025年底，美国失业率可能达到4.4%或更高。他们还表示，美联储“轻而易举”就能将利率下调超过美国货币市场目前预期的2025年35个基点的降幅。联邦基金利率的最佳水平将是3.3%，这意味着2025年至少要进行四次降息。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 10:02

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