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腾讯电话会哪些要点最值得注意？

载率仍处低位、企业服务（含GPU租赁与API Token）在加速；游戏国内外两头发力，社交电商与搜索流量成广告新引擎。短期看广告与游戏具备延续性，全年Capex上行带来利润表压力但换取AI算力与模型资产，性价比仍然划算。第一点：AI与算力方面，腾讯突出的是“可用、可控、可扩” 管理层明确训练与模型升级的芯片储备充足，推理端有多种芯片选项；在进口与采购上保持审慎，不把业务命门交给上游波动。并通过“小模型+效率优化”控制推理成本。Capex优先投向AI相关，但不会很激进。 Q2的Capex环比减少了很多，主要可能还是因为芯片供给的问题。但目前公司的意思是算力够，也没想着多增加，如果有需要，可能还会做GPU租赁。当市场盯着元宝DAU这颗彩蛋时，老铁们不妨多看一眼GPU租赁的暗线布局——毕竟腾讯自己盖章："推理芯片选择很多" 第二点，在线广告和营销服务的AI化加速这是Q2的最大惊喜。广告的“二次增长曲线”来自三件事：加载率、转化率、交易化。视频号与搜索增长的实质，是把AI对“意图理解”的红利吃进ROI，然后再用小商店/小程序承接交易，形成闭环。加载率目前仍在中低个位数，对标10%+的行业“天花板”与电商化空间，广告收入还有结构性上行；更关键的是，转化效率由大模型与全域数据提效，这部分粘性强、回撤小。收入358亿元，同比增20%，创历史新高。 AI驱动的广告技术升级功劳最大，高管提到，AI在创意生成、投放优化和效果测量上的应用，让毛利率从上季度的提升明显。微信视频号的交易型生态贡献了新收入，广告库存增加，变现效率拉满。想想看，视频号日活已超6亿，电商GMV同比翻倍，广告主蜂拥而至。这块业务毛利率高，未来潜力巨大。但挑战在于，宏观经济不确定性下，广告主预算收紧，腾讯需靠AI进一步提升ROI（投资回报率）来留住客户。第三点，游戏进入“平台化经营+AI生产力”的新阶段。常青游戏平台化（内容常换常新、玩法生态化），叠加AI在内容生产/匹配/运营的降本增效，带来更稳定的流水与时长分配；海外增长与UGC玩法（如PUBG Mobile的Wonder UGC）强化了承压期的韧性。我更看重“平台化+AI”的叠加，而非单款爆款的短期波动。在《黑神话：悟空》之后，管理层也首度回应了对3A的态度：定义三角洲行动≠3A（实属"服务型游戏"），自曝中国3A付费用户池仍浅，赚钱门槛还是高，但00后硬件升级是增量"（每年1000万学生党入坑FPS）。第四点，对IMA的表态管理层明确将其与成熟产品元宝对比："IMA是探索阶段的产品框架，元宝则成熟很多"，当前核心任务是搭建底层技术架构，暂不商业化。从IMA可能聚焦企业级AI代理场景，潜在应用可能是自动化编程助手、业务流程优化工具等B端解决方案

老虎证券08-14 14:49

8月稀土产业链进入传统消费旺季，稀土ETF嘉实(516150)红盘蓄势，成分股卧龙电驱、金田股份10cm涨停

截至2025年8月14日 14:24，中证稀土产业指数上涨0.55%，成分股卧龙电驱、金田股份10cm涨停，宁波韵升上涨4.45%，科力远上涨3.21%，北方稀土上涨2.95%。稀土ETF嘉实(516150)上涨0.48%。流动性方面，稀土ETF嘉实盘中换手6.55%，成交3.19亿元。拉长时间看，截至8月13日，稀土ETF嘉实近1周日均成交3.50亿元，排名可比基金第一。规模方面，稀土ETF嘉实最新规模达48.56亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。份额方面，稀土ETF嘉实近2周份额增长3.07亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，稀土ETF嘉实近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.76亿元。截至8月13日，稀土ETF嘉实近1年净值上涨78.28%，指数股票型基金排名149/2956，居于前5.04%。从收益能力看，截至2025年8月13日，稀土ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为10.02%。数据显示，截至2025年7月31日，中证稀土产业指数

有连云08-14 14:49

ETF盘中资讯|产能出清加速！化工板块午后加速下探，回调现机遇？

今日（8月14日）午后，化工板块持续下探，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格跌幅一度达到1.93%，随后略有回升，截至发稿，跌1.04%。成份股方面，磷肥及磷化工、民爆用品、氯碱等板块部分个股跌幅居前。截至发稿，宏达股份大跌超4%，广东宏大跌超3%，

金融界08-14 14:48

历时5年，华信信托风险处置迎转折，个人受益权收购公告发布

8月14日，华信信托发布公告，宣布大连安鼎企业管理有限公司将按风险处置整体安排，于2025年9月25日前收购符合资格的个人投资者的信托受益权，华信信托受委托负责公告及协助处理相关签约事宜。这一举措标志着华信信托持续五年的风险处置工作迎来关键转折。此次收购

金融界08-14 14:48

树立世界标杆，东方雨虹与全球铁路交通建设同频共振

志在鸿鹄翔，扶摇九万，翼展苍穹，度量天地阔！

格隆汇08-14 14:38

行情持续！上证指数盘中突破3700点，寒武纪涨超13%，上证综合ETF(510980)冲击十连阳，近1周涨幅居同类产品第一！

截至2025年8月14日 14:20，上证综合指数(000001)下跌0.04%。成分股方面涨跌互现，有方科技(688159)领涨20.01%，博拓生物(688767)上涨19.99%，南模生物(688265)上涨15.72%；鼎阳科技(688112)领跌11.22%，国光连锁(605188)下跌9.98%，海立股份(600619)下跌9.97%。上证综合ETF(510980)多空胶着，最新报价1.29元。拉长时间看，截至2025年8月13日，上证综合ETF近1周累计上涨2.06%，涨幅排名可比基金1/4。流动性方面，上证综合ETF盘中换手12.99%，成交4057.96万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月13日，上证综合ETF近1年日均成交4542.31万元。规模方面，上证综合ETF近1年规模增长8821.15万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。份额方面，上证综合ETF近1月份额增长3600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。资金流入方面，上证综合ETF最新资金净流入769.92万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2630.89万

有连云08-14 14:38

芯片股持续走强，“寒王”寒武纪涨超13%续创新高！同类费率最低档的芯片50ETF(516920)放量大涨超2%冲击4连涨！

截至2025年8月14日 14:20，中证芯片产业指数(H30007)强势上涨1.80%，成分股寒武纪(688256)上涨11.41%，海光信息(688041)上涨9.92%，瑞芯微(603893)上涨4.24%，北方华创(002371)，中科飞测(688361)等个股跟涨。芯片50ETF(516920)涨超2%，冲击4连涨。最新价报0.8元。拉长时间看，截至2025年8月13日，芯片50ETF近1周累计上涨2.35%，涨幅排名可比基金3/6。流动性方面，芯片50ETF盘中换手6.66%，成交3372.64万元。拉长时间看，截至8月13日，芯片50ETF近1周日均成交1956.71万元。规模方面，芯片50ETF近1周规模增长156.63万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/6。日前，国家网信办发布消息称，约谈了英伟达公司，要求其就对华销售的H20算力芯片存在的漏洞后门安全风险问题进行详细说明，并提交相关证明材料。此消息一出，引发市场高度关注。一直以来，随着国际形势的变化，芯片产业的自主可控愈发重要。当前，国内先进制程工艺正处于持续迭代阶段，AI芯片领域的国产替代趋势也愈发明

有连云08-14 14:38

ETF盘中资讯|美三部门联手，限制芯片对华流转！自主可控重要性凸显！硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）宽幅溢价！

8月14日，A股成长型宽基“小霸王”——双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨近2%，现涨1.36%，实时成交额超9600万元，交投火热！值得关注的是，该ETF场内宽幅溢价，实时溢价率0.58%，显示买盘资金更为强势！伴随成交大幅放量，或有巨额资金进场布局！成份股方面，今日寒武

金融界08-14 14:38

黄金短线继续走强，但不能盲目看涨！最新走势分析

看完有惊喜，理解不一样的黄金趋势；欢迎咨询交流：MADA6233 　　随着备受瞩目的通胀数据落地，温和的数据加剧了市场对后续降息的预期，尤其是美国财长的强化发言更加巩固了这个预期，加上特朗普不断的炮轰鲍威尔，让市场后续宽松的氛围再度升温，美债美指同步下行，给黄金一定支撑，上个交易日黄金早盘两次震荡回踩3342附近企稳开始震荡走高，欧盘时段一度触及3366附近然后小幅回踩，美盘二次拉高到3370附近承压回踩到了3349附近再度企稳反抽，日线在十字星之后小幅收阳，早盘先是快速冲高到了3374一线然后目前小幅回踩，短期高低点逐步上移，短期操作上回踩先顺势先多，但是不盲目看涨，　　　　黄金目前在日线走势上继续维持在宽幅的区间震荡中，4小时级别走势上连续的震荡之后技术形态开始逐步调整完成，价格开始走出前期的低位震荡区间K线沿着短周期均线维持较好的震荡上行走势，短期走势上关注下3390一带的压力带。　　　　小时级别走势上目前没有特别明显的趋势性，小级别周期走势上开始逐步调整K线基本贴着短周期均线维持较好的下行走势，在短线走势上大概率会有一些调整的空间，日内关注下有没有回踩修复之后的二次拉

头狼论金08-14 14:33

價格一開盤就跳走？交易老手的跳空防禦術公開

跳空開盤是交易中少數真正能讓人措手不及的情況。你可能前一晚才設好計劃、設定好停損，隔天醒來，價格卻直接跳過你的防線。此時，原本精心規劃的交易邏輯形同虛設，接下來的一切取決於你是否有備而來。為何市場會跳空？市場之所以會跳空，原因其實很簡單：有新資訊在非交易時間出現，市場便立即調整價格來反映這些消息。這些資訊可能涵蓋整體宏觀層面，例如利率決議、地緣政治事件或亞洲、歐洲地區公布的經濟數據；也可能與特定公司或產業有關，例如財報或重大新聞。跳空現象在股票市場最為常見，因為股票多半在有限時段交易，而重大訊息常在盤後釋出，結合低流動性，就容易出現劇烈跳動。至於期貨與ETF這類24小時交易或近全天候追蹤的產品，所謂「跳空」更多時候只是自然的價格延續，而非劇變。範例：META 跳空上漲 META（Facebook母公司）在財報後出現大幅跳空，價格突破多層技術阻力，伴隨成交量激增。若站在多方這一邊，這是意料之外的收穫；但若持空，則很可能措手不及。因此，事先思考跳空的可能性，是交易準備的重要一環。統計怎麼說？大量研究顯示，大多數跳空最終會被「回補」。也就是說，跳空上漲後容易回跌，跳空下跌後有機

TradingView08-14 14:29

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