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【黄金收评】避险需求降温黄金承压下行跌破3390美元关口

盎司。 Heraeus德国贵金属交易员Alexander Zumpfe表示：“银价近期的强势主要受到工业需求上升、全球性供应紧张和投资热情升温的三重驱动。”他指出，若黄金重新走强、美元进一步回落或亚洲市场实物银溢价飙升，白银有望冲破40美元关键心理关口。相比之下，工业金属铜则持续走强。COMEX铜期货大涨2.02%，报5.8370美元/磅，创下历史新高。贸易形势的改善，叠加对新一轮基础设施投资的预期，提振了铜的需求预期。分析认为，铜价正受益于电动化、绿色能源转型和全球库存下降等长期趋势。后市展望当前市场聚焦全球主要经济体间的贸易谈判进展和即将召开的美联储议息会议。在美欧和美日协议落地的背景下，黄金短期避险属性或将继续削弱。不过，长期来看，美联储政策路径、美元走势、地缘政治风险仍将为金价提供关键指引。分析人士指出，若后续美联储在经济数据指引下释放更为鸽派的政策信号，或者通胀再度出现波动，黄金多头或再度寻求突破契机。在此之前，金价可能面临一段时间的区间震荡整理。

丰雪鑫9907-24 05:50

神秘机构Vy Capital停止募资转型自营资本，绑定马斯克布局AI与航天，释放何种信号？

出任xAI财务主管。未来，机构核心人物Alexander Tamas与John Hering将继续担任马斯克科技帝国的关键战略盟友。精英小团队造就28%年化神话 Vy Capital的卓越业绩并非源于庞大团队，而是依靠一个仅4人组成的投资小组，在全球金融市场上大放异彩。创始人Alexander Tamas和John Hering分别具备投行和创业背景，前者曾任职于高盛并在DST Global主导重大科技投资，后者则创立Lookout与Coalition等科技企业。整个团队运营仅约20人，在加州与伦敦设有办事处，维持低调风格至今。尽管管理资金达150亿美元，其官网却仅有一个页面，未披露投资组合或管理团队详情，进一步强化了其“神秘资本”的标签。投资视野广泛，AI与全球科技新贵尽收囊中虽然Vy Capital与马斯克的合作最为人熟知，但其投资布局早已扩展至多个战略性科技领域，体现出极强的全球化与前瞻性视角。投资对象领域亮点或潜力 Reddit 社交媒体 IPO预期强烈 Zomato 印度外卖新兴市场高增长 Upgrade 金融科技信用评分与数字银行融合 Cerebras AI芯片计划上市，AI硬件稀缺标的 Urban Company 家居服务拟印度IPO，回报可观 Coalition 网络保险创始人自投，协同效应强 Vy Capital在全球科技舞台的多元投资组合，表明其不仅是马斯克“金主”，也是世界科技创新脉络中的重要推手。尤其在AI、大数据、芯片和网络安全等方向，其前瞻布局已开始释放超额收益潜力。权威点评与总结 Vy Capital的战略转型从资本市场角度释放出重要信号：在当前不确定性的宏观环境下，少数具备强大洞察力与风险控制能力的私募机构，已能实现“内循环式生存”，摆脱对外部资金的依赖。这种由“外部募资 + LP依赖”向“自营资本 + 战略协同”的转型，不仅提升了投资决策的灵活性，也进一步巩固了其与马斯克为首的超级企业家之间的利益共同体。对投资者而言，Vy Capital的转型意味着：小而强的高专注私募将成为下一轮科技资本战中的新支配力量。未来，其在AI、太空、脑机接口等高门槛创新领域的布局值得持续追踪。 Vy Capital展现了极致精英化和高度聚焦带来的资本爆发力，这种打法更像科技世界的“风险投资终极版”。 —— Tiger Global前分析师，2025年7月在不依赖LP的情况下实现自我资金循环，Vy Capital代表的是私募行业未来发展方向的前沿典范。 —— 摩根士丹利科技投资部，2025年7月深度绑定马斯克系企业，将Vy Capital置于未来科技帝国的核心节点，资本与创新高度合一。 —— Bloomberg分析师，2025年7月常见问题解答问：Vy Capital为何选择停止外部募资？答：因其多年投资业绩表现优异，内部资本已足够支撑未来运作，因此选择转型为自营资本管理模式。问：Vy Capital与马斯克的关系有多深？答：该机构是SpaceX、xAI等核心项目早期和主要支持者，甚至参与推特收购交易，成员也在马斯克旗下企业担任重要职位。问：28%的年化收益从何而来？答：得益于精准布局于AI、航天、脑机接口等高成长领域，以及对创始人驱动型企业的深度绑定策略。问：Vy Capital未来还会开放对外投资吗？答：根据最新消息，其已通知LP未来不再募集外部资金，转型为封闭式自营投资结构。问：除了马斯克公司外，Vy Capital还投了哪些明星项目？答：Reddit、Zomato、Upgrade、Cerebras、Urban Company、Coalition等，覆盖社交、AI、金融科技与服务等热门领域。来源：今日美股网

今日美股网07-19 00:10

马斯克背后的“神秘大金主”：四人小团队、十年28%年化收益！

情人士称，Vy Capital的负责人Alexander Tamas和John Hering预计在公司停止外部募资后，将继续与马斯克保持密切合作。精英团队与惊人回报 Vy Capital的成功建立在一支规模极小但背景深厚的精英团队之上。其投资团队仅有四人，但整个运营团队也只有约20名员工，在加利福尼亚和伦敦设有办公室。尽管管理着约150亿美元的庞大资产，但该公司极其低调，其官方网站只有一个页面，仅列出公司名称、信条、地点和联系邮箱。该机构由Alexander Tamas和John Hering领导。Tamas曾在高盛工作，后成为科技投资巨头DST Global创始人Yuri Milner的得力干将，期间主导了对Facebook和Airbnb等明星公司的投资。而Hering则是一位成功的连续创业者，曾联合创立了网络安全公司Lookout和网络保险公司Coalition。这种精英化的结构带来了惊人的业绩。据一位知情人士透露，Vy Capital在过去十年中创造了约28%的年化回报。据Crunchbase在2022年的报道，Vy Capital由Alexander Tamas和前高盛同事Mateusz Szeszkowski于2013年创立。投资版图不止于马斯克尽管与马斯克的捆绑最为引人注目，但Vy Capital的投资组合远不止于此。该机构的投资触角遍及全球多个热门领域，展现了其多元化的布局策略。在其投资名单中，包括了社交平台Reddit、印度外卖公司Zomato以及金融科技公司Upgrade。此外，Vy Capital还投资了美国家居服务公司Urban Company，并有望在该公司于印度进行首次公开募股（IPO）时，获得数亿美元的利润。在人工智能领域，除了xAI，Vy Capital还投资了美国AI芯片公司Cerebras，后者已表达了今年上市的“愿望”。同时，它也是网络保险公司Coalition的早期支持者，而该公司正是其负责人John Hering联合创办的企业，显示出其投资与创始人背景的协同效应。

金融界07-18 15:48

【原油收评】油价周涨近3%！IEA预警供需失衡叠加美俄地缘风险再起，市场情绪紧绷

素还包括俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak）宣布，俄方将于8月至9月期间补偿本年度超额产量，以履行OPEC+配额。另一个体现短期强劲需求的信号是沙特阿拉伯计划在8月份向中国出口约5100万桶原油，为两年多来最高水平。不过，从更长期看，OPEC在周四发布的《2025年全球石油展望》中下调了2026-2029年期间的全球石油需求预测，原因是中国需求放缓。值得注意的是，受特朗普最新关税言论影响，市场对全球经济与石油需求前景产生担忧，两大油价基准周四均下跌超2%。但荷兰国际集团（ING）分析师在报告中指出：“随着特朗普总统表示将于下周一就俄罗斯发布‘重大声明’，部分跌幅得到回补，市场对俄罗斯可能面临新一轮制裁感到紧张。” 特朗普近期对俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）表达不满，指责其在乌克兰问题上毫无进展，并批评俄军加大对乌城市的轰炸力度。消息人士透露，欧盟委员会本周拟提出浮动式俄罗斯原油价格上限机制，作为新一轮制裁方案的一部分。俄罗斯方面则回应称，其“有充足经验”来应对并最小化此类挑战。

Peng07-12 04:08

港股三大指数7月4日齐跌：科网股回调与光伏生物技术崛起揭示市场新机遇

增长个股。 —— 摩根大通首席策略师 Alexander Wolf，2025年7月恒生科技指数的回调为长线投资者提供了买入机会，尤其是基本面稳健的科网龙头企业。 —— 瑞银香港市场分析师 Emily Chan，2025年7月生物技术板块的上涨反映了市场对创新医疗的长期信心，荣昌生物等企业的国际化战略值得关注。 —— 中银国际研究主管 David Li，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-05 00:10

【一周科技动态】苹果靠什么大翻身？META墙角挖穿等新高？为何ADP和非农就业总“打架”？

为华人科学家，Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov、Xiaohua Zhai（翟晓华）、Shengjia Zhao（赵胜嘉）、Jiahui Yu（余嘉辉）、Shuchao Bi（毕书超）、Hongyu Ren（任宏宇）和Trapit Bansal等。这些研究人员在多模态模型、推理系统和大型语言模型领域有突出贡献。期权方面，尽管META股价一直在新高，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其冲击750-800一线依然有信心。此前由于500-600的PUT堆积两较大，最大痛点在现价的左侧较远处，但新开仓的增量向右移动很多，也暗示了行情进一步上行的可能。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2561.36%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报264.62%，超额收益2296.74%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为3.97%，不及SPY的7.34%；过去一年组合的夏普比率下降至0.66，SPY为0.62，组合的信息比率0.46。

老虎证券07-04 15:58

Meta股价创历史新高，扎克伯格全面发力人工智能

cale AI首席执行官亚历山大·王（alexander Wang）和他的一些同事，作为对这家数据标签和注释初创公司143亿美元投资的一部分。本月较早时有报道称，Meta还聘请了纳特·弗里德曼（Nat Friedman）和他的商业伙伴丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross，），后者是人工智能初创公司Safe Superintelligence的首席执行官，该公司估值为320亿美元。报道指出，Meta试图收购Safe Superintelligence，但遭到了该初创公司创始人、人工智能专家伊利亚·苏茨克沃（Ilya Sutskever）的拒绝。一位知情人士称，王和弗里德曼是Meta新成立的超级智能实验室的负责人，负责监督该公司的人工智能基础模型、项目和研究。超级智能一词指的是超越人类能力的技术。 Meta还从OpenAI挖来了多位人工智能研究人员。OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）在播客中表示，Meta曾提供高达1亿美元的签约奖金从该公司挖人。 6月20日，Meta的技术主管安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）在接受采访时谈到了这家社交媒体公司的人工智能招聘热潮，他说，人才市场“真的令人难以置信，在我20年的技术高管生涯中，这是前所未有的。”

金融界07-01 07:37

Circle股价回调24.61%，Coinbase逆势涨15.53%

性修正”。Two Prime首席执行官Alexander Blume进一步指出，市场对Circle的高估值存在反思，投资者兑现短期获利导致抛售压力。Circle近期受与Fiserv合作开发稳定币产品及参议院通过稳定币监管法案的利好推动，但短期投机情绪冷却，促使股价回归理性水平。Eberle在X平台评论：“Circle的USDC前景依然强劲，但估值需与实际增长匹配。” Coinbase股价逆势上扬与Circle形成鲜明对比，Coinbase（COIN.US）股价表现强劲。6月25日，Coinbase收涨3.06%，报355.37美元，连续两日累计上涨15.53%。参考上方的金融卡片，Coinbase当日开盘360.60美元，盘中最高368.92美元，最低343.02美元，市值646.57亿美元，创历史新高。Citizens分析师Devin Ryan给予Coinbase400美元目标价，较当前水平仍有12.6%上涨空间。他指出，Coinbase多元化的盈利模式，包括交易费、托管服务及USDC分成，使其在监管利好下更具增长潜力。Ryan在6月24日报告中表示：“Coinbase正形成数十亿美元级别的新营收渠道，估值空间远未触顶。”市场对Coinbase的信心还源于其作为USDC主要分销伙伴的地位，2025年第一季度从Circle获得2.99亿美元分成，占Circle同期营收过半。Coinbase CEO布莱恩·阿姆斯特朗在X平台表示：“监管明朗化将加速加密货币的机构化应用，Coinbase已做好准备。” 公司 6月25日股价（美元）两日累计涨跌幅市值（亿美元）主要驱动因素 Circle (CRCL.US) 198.62 -24.61% 331.92 Fiserv合作、监管法案、获利兑现 Coinbase (COIN.US) 355.37 +15.53% 646.57 USDC分成、监管利好、多元化营收稳定币监管法案提振市场美国参议院上周通过的《稳定币监管法案》为市场注入信心，该法案旨在为美元挂钩稳定币（如USDC）提供清晰监管框架，目前已送交众议院投票。若获通过，法案将明确美国证监会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的监管权限，降低合规成本，推动稳定币的大规模应用。Circle发行的USDC作为全球第二大稳定币，流通量约620亿美元，受益于监管明朗化的预期。Benchmark分析师Mark Palmer表示，若特朗普政府推动的《数字资产市场明确法案》通过，Coinbase将因其交易平台和托管服务获得更大收益。他在6月25日报告中称：“监管框架的完善将为稳定币和加密交易所带来机构资金流入。”然而，Circle股价的回调反映了市场对短期获利的锁定，投资者仍需等待众议院投票结果及具体实施细则。Palmer补充道：“USDC的长期前景乐观，但短期波动不可避免。” Circle与Coinbase的合作关系 Circle与Coinbase的合作是双方股价表现分化的关键因素。Circle发行的USDC由Coinbase作为主要分销伙伴，2024年Circle向Coinbase支付9.08亿美元分成，占其17亿美元总营收的53%。2025年第一季度，Coinbase从USDC获得2.99亿美元分成，占Circle同期营收的51%。这一合作模式使Coinbase在稳定币市场中占据独特优势，其收入来源涵盖交易费、托管服务及分成收益，抗风险能力更强。相比之下，Circle高度依赖USDC的发行与流通，估值波动受市场情绪影响更大。Coinbase首席财务官Alesia Haas在5月财报电话会上表示：“USDC的增长为Coinbase提供了稳定的现金流，我们正在扩展其他加密资产服务以进一步多元化。”分析认为，Coinbase的平台化战略使其在监管利好和市场波动中更具韧性，而Circle需加速创新以维持竞争优势。编辑总结 Circle股价的24.61%回调反映了市场对其高估值的理性修正，尽管Fiserv合作和稳定币监管法案为USDC提供了长期利好。Coinbase凭借多元化营收和USDC分成优势，股价逆势上涨15.53%，显示出更强的市场韧性。稳定币监管法案的进展为行业注入了信心，但众议院投票的不确定性及加密货币的波动性仍需警惕。Circle需通过技术创新和市场拓展巩固USDC的领先地位，而Coinbase的平台化战略使其在监管利好下更具增长潜力。未来，监管框架的落地和机构资金的流入将决定两家公司在加密货币市场的竞争格局，投资者应密切关注政策动向和企业执行力。 2025年相关大事件 2025年6月25日：Circle股价收跌10.79%，报198.62美元，两日累计下跌24.61%；Coinbase收涨3.06%，报355.37美元，创历史新高。 2025年6月24日：Circle宣布与Fiserv合作开发稳定币产品，股价盘中飙升，Coinbase受监管利好提振上涨12.47%。 2025年6月18日：美国参议院通过《稳定币监管法案》，为USDC等稳定币提供清晰监管框架，提振加密市场情绪。 2025年5月13日：Coinbase发布第一季度财报，USDC分成收入2.99亿美元，占Circle同期营收过半。 2025年3月20日：特朗普政府提出《数字资产市场明确法案》，旨在统一SEC与CFTC监管权限，利好Coinbase等平台。国际投行与专家点评 2025年625日，Peter Eberle，Castle Funds首席投资官：“Circle的股价回调并不意外，此前涨幅过快，超出基本面合理区间，USDC的长期前景仍值得期待。”（X平台评论） 2025年6月25日，Alexander Blume，Two Prime首席执行官：“Circle估值偏高，市场正在理性修正；Coinbase的多元盈利模式使其在监管利好下更具优势。”（CNBC采访） 2025年6月25日，Mark Palmer，Benchmark分析师：“若《数字资产市场明确法案》通过，Coinbase将受益于机构资金流入，其估值空间远超当前水平。”（Benchmark研究报告） 2025年6月24日，Brian Armstrong，Coinbase首席执行官：“监管明朗化将推动加密货币的机构化，Coinbase的平台战略为我们提供了独特优势。”（X平台声明） 2025年6月26日，Devin Ryan，Citizens分析师：“Coinbase正形成数十亿美元级别的新营收渠道，400美元目标价反映其在稳定币和交易市场的增长潜力。”（Citizens市场分析）来源：今日美股网

今日美股网06-27 00:12

Circle再遭重挫下跌超10%，支撑位究竟在哪？

区间。 Two Prime加密对冲基金Alexander Blumer也强调Circle估值偏高。从技术面来看，Circle有可能继续下行53%至140美元附近，该位置是其上市后第二次大涨的起点，同时也在此震荡4天，具有较强的支撑作用。原文链接

TradingKey06-26 10:17

Wix估值却跌至4.2倍，商品化陷阱还是黄金坑？

否值得看涨的好时机。作者：Gary Alexander 在二月，该股票的交易价格仍高于每股 200 美元，并且当年表现略有正增长。自那以后，Wix 随着股市整体下跌：但Wix 的过度下跌（仅由于略低于共识预期的指引前景所驱动）被夸大了，这为股票的反弹做好了准备。来源：YCharts 在考虑 Wix 优于其同行时，有多个因素需要考虑。首要原因是 Wix 在发布人工智能功能方面最为领先。该公司刚刚推出了一款名为 Wixel 的产品，该产品允许用户无需文本提示即可创建网站，使用户能够根据建议或上传的输入生成设计主题和图像。Wixel 可作为附加组件使用——用户可以免费开始使用，但使用容量非常有限，然后升级到每月 10 美元的高级版。 Wix 悄悄收购了多家人工智能初创公司，以推进其在该领域的渗透。最具前景的或许是该公司最近以 8000 万美元收购“vibe coding”初创公司 Base44 。通常，市场对 Wix 的主要抱怨之一是其业务被商品化：网络托管提供商多如牛毛。然而，如果 Wix 能够成功提供用于网络开发以及软件开发的人工智能工具，它将与同行形成鲜明对比。Wixel 加上即将推出的氛围编码功能的组合远远优于 GoDaddy 的 Airo（后者具有相当基础的“可操作洞察”和自动化网站构建功能）——证明这一点的关键在于 Wix 相对于 GoDaddy 的增长溢价。 Wix 的优势之一是其估值毫不苛刻。在当前接近 160 美元的股价下，Wix 的市值为 88.3 亿美元。在我们扣除 Wix 最新资产负债表上的 10.8 亿美元现金和 5.737 亿美元可转换债务后，公司的企业价值为 83.2 亿美元。与此同时，对于25财年，Wix指引的收入为19.7亿至20亿美元，即全年同比增长 12-14%——其中点略低于华尔街 19.9 亿美元的共识，而该共识曾指望在第一季度超出预期后提高指引，这也导致了第一季度后股价下跌。来源：Wix 然而，以便宜的 4.2 倍 EV/FY25 收入倍数购买 Wix 股票或许更划算，而不是拥有稍强的收入指引。 Wix 是市场上被严重忽视的“合理价格增长”股票。Wix 不仅比直接竞争对手 GoDaddy 便宜，后者以更丰富的 5.8 倍前瞻性收入倍数交易。其估值也低于其他以约 10% 的速度增长的关键软件公司，如 Salesforce和 Adobe等：来源：YCharts 第一季度财报现在让我们更详细地审视 Wix 最新的季度业绩。第一季度财报摘要如下：来源：Wix Wix 的收入同比增长 13% 至 4.737 亿美元，略微超出华尔街预期的 4.72 亿美元（+12% 同比增长）。增长几乎没有从第四季度的 14% 速度放缓。公司指出，每个连续的用户群在 Wix 上的预订扩展速度都比过去更快——这验证了 Wix 日益增长的产品飞轮，特别是其新的 AI 发布。根据首席运营官 Nir Zohar 在第一季度财报电话会议上的发言：我们以近年来最强劲的新用户群开启了 2025 年，因为第一季度在线建设需求超出预期。这种强劲表现凸显了我们平台在任何宏观经济背景下的价值，以及我们无与伦比的创新能力，使 Wix 用户能够比以往更有效地实现其在线目标。我们 2025 年第一季度的用户群产生了 3600 万美元的预订量，较 2024 年第一季度产生的预订量增长了 12%，而 2024 年第一季度的预订量在其第一个季度也非常强劲。这标志着需求的显著改善，因为在新冠疫情后的时期，新用户群的预订量同比增长仅为中个位数。令人印象深刻的是，这种显著的增长加速几乎完全由更好的基本面驱动，特别是更大的用户群和产品创新。从漏斗顶部的角度来看，我们在几个关键的高支出地区，特别是美国和欧洲部分地区看到了强劲的牵引力。这推动了第一季度近 530 万新用户的增加，同比增长 7%。重要的是，我们维持了高意向和商务导向用户的高比例，因为我们的产品创新继续吸引具有更复杂需求的用户。” 公司还指出，根据客户支出数据，其尚未看到太多宏观经济谨慎的迹象。管理层透露，用户群支出强度在第一季度结束后延续至四月和五月，这是一个积极信号，表明即使 Wix 在第一季度没有提高指引，也可能为下半年的积极惊喜做好准备。 Wix 在运营利润率方面也取得了巨大成功。如下表所示，经调整的运营利润率同比提高了四个百分点，达到 21%。来源：Wix 公司受益于经调整的毛利率提高了 1 个百分点至 69%（预计全年将小幅提升至 70%），同时严格控制运营费用，运营费用占收入的百分比下降了 4 个百分点至 48%。总结在当今市场中，找到“合理价格增长”的股票变得越来越困难，尽管存在重大的宏观经济担忧，市场却令人费解地持续上涨。Wix 是一颗非常有吸引力的沧海遗珠，尤其是在该股票今年无理下跌约 25% 之后。随着公司继续在强劲的用户群扩展和新 AI 功能的推动下保持两位数的收入增长，该股票有很大的机会反弹至与同行相当的倍数水平。 $Wix.Com Ltd(WIX)$

老虎证券06-25 19:38

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