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电商中概股2.0时代，除了阿里巴巴和京东还有什么？
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大了国际业务的投入。上周，该公司旗下的AliExpress 通跨境电商平台宣布与大卫-贝克汉姆签约，成为迄今为止最大的全球品牌大使合作伙伴。摩根大通中国互联网分析师Alex Yao在 5 月 15 日的一份报告中说：”我们预计阿里巴巴的股价在未来 3-6 个月内将保持区间震荡，因为在投资周期的早期阶段，其财务状况仍面临不确定性。“ 他给予该股增持评级，目标股价为 100 美元。这比周四收盘价高出近 26%。 Yao说：”国内电子商务市场份额的提高最终会带来更好的货币化。淘宝/天猫的 GMV 在三季度实现了两位数的环比增长，这表明其市场份额的损失已经变得非常轻微，而该季度全国在线实体商品 GMV 增长率为 11.6%。” 然而，真正蚕食市场份额的公司并不是上市公司。TikTok 的母公司字节跳动（ByteDance）在中国运营着一个类似版本的应用程序—抖音，它已成为品牌和有影响力人士的销售门户，主要通过直播进行销售。根据高盛的分析，抖音今年在中国的总GMV市场份额预计将达到19%，超过京东、阿里巴巴的淘宝或天猫的单个份额。该投资公司预计，抖音明年的市场份额将赶上PDD的21%，并在2026年超过PDD，达到22%。高盛分析称，腾讯的微信视频账户平台预计到2026年将保持约2%至3%的GMV市场份额。另一家不断发展壮大的电子商务公司是在香港上市的快手。这家视频流媒体平台上个月公布的第一季度电子商务GMV同比增长28.2%，达到2881亿元（405.5亿美元）。 CMB International分析师Sophie Huang在5月23日的一份报告中说：”我们仍然看好（快手的）广告和电子商务货币化及盈利增长，预计24年第二季度总收入同比增长9.5%。该公司预测，今年快手的电子商务 GMV 收入将增长 25%，但由于基数较高，占总收入约三分之一的直播收入预计将下降。 CMB International将快手的目标股价定为97港元（约合12.41美元），比上周五的股价高出约70%。
金融界2024-06-04
阿里巴巴FY2024Q4业绩电话会议分析师问答
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解，AE Choice 模式目前约占 AliExpress 总订单的 70% 左右。也许您可以给我们更多关于该模型如何增长的信息，您认为它在未来几个季度甚至未来几年的长期增长如何，包括哪些地区、哪些类别、哪种类型用户数量代表了更稳定的增长来源或者是否是最具进一步增长潜力的。我还想更多地了解你们与菜鸟在进一步跨境投资方面的合作。 Eddie Wu AE Choice 是一种最适合轻型和小型包装、轻型和小型商品的商业模式，在该领域具有强大的优势。可以空运的货物具有成本效益，而过去这正是阿里巴巴快递在此类类别中真正具有优势的地方。我们还致力于针对不同市场开发不同类型的供应链模型。例如，对于韩国，我们正在努力开发针对更大、更重的货物的额外海运，并试点部署当地仓库。我们在任何市场的总体策略都是从我们有优势的类别开始，即轻型和小型包装，然后建立供应链以支持对该特定市场有意义的其他类型的需求。还有一个重要的事情是我们在不同的地区都有这些本地平台。例如，东南亚的Lazada、中东的Trendyol和AE Choice目前正在与这些不同的平台进行整合，以允许直接销售到这些市场，这意味着AE Choice不需要在品牌和营销方面进行任何大的投资向这些市场的消费者提供产品。因此，这使我们能够非常迅速地进入这些不同的市场。当然，不同的类别在不同的市场更有意义。例如，就土耳其而言，他们在服装方面具有优势，但我们可以在他们没有这种本地供应的其他类别中取得优势。因此，当然，在每个市场，我们都会考虑我们自己的资源，我们可以带来什么。我们会研究该市场的情况，然后决定将哪些品类引入该市场以及如何引入。操作员谢谢。下一个问题来自瑞穗银行的詹姆斯·李。请继续。詹姆斯·李这将是一个关于人工智能和云的特殊问题。您能否谈谈您的开发、您自己的大型语言模型，并帮助我们了解您的重点在哪里？是规模吗？根据参数的数量，它通常是最大的，还是您专注于数据、语音、文本、图像或视频的不同形式？我们是否应该考虑大型语言模型的最终目标，以创建人工智能代理、消费者的购物代理和商家的业务代理等应用程序？非常感谢。 Eddie Wu 我觉得还可以。我能否请您澄清一下您第一个问题的主旨？您是否想了解我们持续开发大型模型的主要目标？詹姆斯·李是的，就是大语言模型的开发。根据参数，是否能够规模化成为中国最大的之一？这是数据的焦点还是模式？你知道，语音、文本、图像是重点，因为国际上不同的公司，他们在发展大语言模型方面有不同的重点。 Eddie Wu 我认为大型模型领域的所有公司都是如此。任何开发基础模型的人都有一个共同的目标，那就是致力于 AGI（通用人工智能）。但不同的公司会采取不同的路线来实现这一目标，并且在此过程中可以做出不同的选择，并且可能会选择开发某些类型的垂直应用程序，并沿途利用他们的模型。但归根结底，我认为对于所有玩家来说，最终的目标是实现AGI，涵盖从语音、音频到图像、视频和文本的所有内容，并包含所有这些。因此，实现这一目标的途径不同，可能一路上有不同类型的垂直模型，但我认为目标是一个共同的目标。对于阿里巴巴来说，我认为我们持续大量投资人工智能和大型模型的研发实际上是基于三个主要目标。首先是对 AGI 的追求，正如我刚才所解释的，本身就是开发我们自己的基础模型，让 AI 迈向 AGI。第二个目标是在阿里巴巴内部，把我们的云产品和统易、我们的大语言模型结合起来，紧密地结合起来，这样我们就可以给我们的客户提供非常好的集成的软硬件产品，把我们的云能力和AI能力结合起来。，并使他们能够从非常高、高效且具有成本效益的人工智能功能中受益。我想如果你环顾世界，我认为没有任何其他公司像阿里巴巴一样同时将云作为其主要业务之一和人工智能作为其主要业务之一。所以我们认为这是一个巨大的机会。第三个目标实际上是利用统一的发展，使阿里巴巴集团内的其他业务能够更好地开发自己的应用程序和自己的业务。所以像钉钉这样的应用，还有夸克甚至淘宝，他们都可以利用我们的大模型统一来进一步完善自己的应用。为了进一步扩展我刚才关于我们的统一模型和我们的云产品之间的紧密集成的第二点，你知道我们提供的开源模型无疑是世界上排名第一的开源模型在汉语世界中，它当然也是最广泛采用的。所以当你有开发者在自己的开发环境中使用我们的开源模型来开发一些东西时，当需要部署它时，他们选择阿里云是一个非常自然的选择，因为成本效率非常高，还因为那是他们最熟悉的环境。这只是一个非常简单的例子，展示了我们如何利用统一、我们的模型、云以及阿里巴巴业务和商业模式的其他方面之间的紧密集成。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-05-15
阿里巴巴FY2024Q4业绩电话会议高管解读财报
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于AIDC零售业务的稳健综合订单增长、AliExpress Choice的收入贡献以及货币化的改善。国际商贸批发业务收入增长11%至人民币52亿元。这一增长主要是由于跨境相关增值服务产生的收入增加。 AIDC调整后的EBTDA亏损41亿元人民币，而去年同期亏损22亿元人民币。亏损增加主要是由于 AliExpress Choice 和 Trendyol 跨境业务等业务投资增加，但部分被货币化改善所抵消。菜鸟总收入增长30%至246亿元人民币，主要得益于跨境配送服务收入的增长。菜鸟调整后的 EBITDA 为亏损 13 亿元人民币，而去年同期为亏损 3.19 亿元人民币，主要是由于本季度确认了与撤回 IPO 相关的菜鸟员工额外保留激励措施。本地服务集团三月份季度收入增长 19% 至人民币 146 亿元，主要得益于饿了么和高德地图的订单增长。本地服务集团本季度调整后 EBITDA 亏损 32 亿元人民币，而去年同期亏损 41 亿元人民币，主要是由于饿了么业绩改善带动到家业务亏损持续收窄。单位经济效益和不断扩大的业务规模。 DME集团收入为人民币49亿元，下降1%。调整后EBITDA为亏损人民币8.84亿元，去年同期为亏损人民币11亿元，亏损减少主要是由于优酷亏损减少。所有其他分部的收入下降3%至人民币515亿元，主要是由于高鑫零售和阿里健康的收入减少，但部分被盒马收入的增加所抵消。高鑫零售收入下降主要是由于供应链业务规模缩小和桶尺寸减少所致。所有其他部门调整后的 EBITDA 为亏损人民币 28 亿元，而去年同期为亏损人民币 19 亿元，主要是由于盒马鲜生亏损增加以及灵犀游戏盈利能力下降。最后，我们一直在为在香港的首次上市做准备，目前预计于 2024 年 8 月底完成。我们将适时就主要转换日期进一步公布。最后，我们稳健的资产负债表使我们能够对现金流进行战略性再投资，以促进增长并加强核心业务的领导地位，从而提高未来的投资资本回报。正如 Eddie 和 Jiang Fan 提到的，我们预计近期投资将首先提高收益，改善我们国内电子商务平台的用户体验，支持 FY'25 的 GMV 强劲增长，并增强 FY'25 下半年的货币化。其次，阿里云业务在25财年下半年恢复了两位数的收入增长；第三，AIDC在单位经济效益不断提高的同时，继续保持快速增长势头。我们看到了积极的初步成果，这使我们对实现核心业务的强劲和可持续增长更加充满信心。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-05-15
阿里速卖通韩国订单大涨，签约CJ、韩进等多家本土头部物流公司
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据韩国媒体报道，随着速卖通AliExpress在韩国增长迅速，订单源源不断涌入，速卖通扩大了与韩国当地物流公司的合作，与CJ物流、韩进、乐天环球物流、韩国邮政这4家韩国头部物流公司签订了合约。这4家物流公司将负责接下来一年速卖通在韩国当地的配送。合作比重上，业界猜测韩国排名第一的物流公司CJ将占一半以上，其余三家公司分担剩余部分。 (韩国媒体报道速卖通和CJ物流合作) 过去一年，速卖通一方面通过基于托管模式的Choice不断提升消费者购物体验，同时加大市场投入，在韩国增长迅速，长期位居韩国购物App下载榜榜首，并成为2023年韩国市场新增用户最多的手机App。今年4月，速卖通签下演员汤唯，与马东锡共同作为韩国市场代言人。据悉，速卖通用户规模已经超越韩国本土电商巨头Gmarket、11st，成为韩国第二大电商平台。这是韩国电商平台前三名中首次出现海外平台身影。
金融界2024-05-14
民生证券：给予华凯易佰买入评级
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司前五大客户为Amazon、eBay、AliExpress、Cdiscount、Walmart，销售比例分别为74.81%、2.76%、1.81%、1.45%、1.41%，合计82.24%。3）分地区看，出口地主要为发达国家，其中美国和英国分别占到34.3%和6.5%。　　数字技术赋能，助力跨境电商盈利能力稳步提升。1）毛利率方面，2023年为36.96%，同比-2.55pct，其中跨境出口电商业务毛利率40.15%/+0.55pct。主要系公司依托自主研发的全自动数据整理及调价管理系统，根据库存、库龄、日均加权销量等维度，计算最优售卖价格，实现批量、快速的价格升降调整。23Q4毛利率为34.66%/-2.45pct，环比变动-2.45pct。2）费率方面，2023年公司实现销售/管理/研发费用率23.43%/6.38%/1.00%，同比-1.21/+0.89/-0.17pct，管理费用率变化主要系易佰网络计提团队超额业绩奖励以及增加股份支付费用所致。3）净利率方面，2023年公司实现净利率5.35%/-0.17pct；23Q4实现净利率1.86%/-3.48pct，环比-3.33pct。　　依托自主开发算法，精准备货提高存货周转效率。公司国内仓主要位于东莞虎门，采用租赁方式自营管理，主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮发货等职能；海外仓主要由Amazon等第三方电商平台及谷仓、万邑通等专业的大型第三方仓储物流服务商运营管理，位于美国、英国、德国、澳大利亚等地，23年通过国内仓、第三方海外仓、平台仓（Amazon）发货的销售收入占比分别为33.49%/2.44%/61.42%。23年存货周转天数同比下降22.46天至71.32天。公司执行全品类深耕的经营策略，SKU规模庞大。公司依托自主开发的算法，确定每个SKU的安全库存、备货周期、单次备货量，随着SKU销售情况的变化动态调整各项参数，实现少量多批、快速响应的采购模式。　　投资建议：“精品+亿迈”三大业务驱动模式，在汇率向好和国际运费下降等成本端因素持续优化的背景下，公司通过易佰云信息化系统的精细化运作，有效实现降本增效，经营业绩持续向好。我们预计24-26年公司实现归母净利润4.50/5.60/6.74亿元，分别同比+35.3%/+24.7%/+20.2%，对应PE为11/9/7X，维持“推荐”评级。　　风险提示：海外需求不及预期，收购计划不及预期，出口成本大幅变化。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券于健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.37亿，根据现价换算的预测PE为9.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为29.12。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-21
汤唯成阿里速卖通韩国代言人
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球速卖通宣布，演员汤唯成为全球速卖通（AliExpress）在韩国市场的最新代言人。
金融界2024-04-15
品牌出海找菜鸟！大卖出海专属跨境物流通道来了
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系统，支持入仓商品一键向阿里国际旗下的Aliexpress速卖通、Lazada、Daraz、Miravia和Trendyol等不同电商平台发货，实现库存共享、货盘互通、统一发货，为跨境商家带来实实在在的便利，实现货通全球。为解决跨境大卖品牌的退税需要，菜鸟联合海关，在威海、深圳等综保区内设立“品牌专区”，利用保税仓“境内关外”的特点，“入仓即退税”，帮助和指导商家进行便捷退税，有助于商家合规经营，减轻跨境贸易的税务负担同时，降低商家成本。此外，菜鸟联合速卖通联手打造的“全球5日达”跨境电商快递产品，目前已覆盖亚洲、欧洲、美洲等10多个核心国家市场，通过全流程的高稳定性和强履约能力，将持续为品牌出海提供物流支持。据了解，作为全球最大的跨境电商物流公司，菜鸟全球智慧物流网络覆盖200多个国家和地区。2023财年，菜鸟处理的跨境包裹总量超过15亿件，服务包括1.33亿跨境消费者、超10万个商家及品牌。
金融界2024-04-09
速卖通进军服饰赛道，联合Vogue启动全球直播大赛
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速卖通AliExpress持续加大服饰出海投入力度，开启全球红人直播大赛，合作时尚媒体《VogueBusiness》以及超模奥利维亚-阿特伍德，为服饰商家提供创新的跨境直播带货模式。据了解，速卖通全球红人直播大赛首站落地英国，辐射美国、澳洲等核心英语区国家，未来将进一步拓展欧美等重要国家市场。
金融界2024-03-21
“我们回来了”！阿里巴巴未来被打上问号，蔡崇信正面回应……
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，并指出，阿里巴巴已经通过全球速卖通(AliExpress)和Trendyol进行海外销售，后者主要在土耳其销售。至于美中关系紧张，蔡英文说，尽管竞争激烈，但两国政府已经意识到他们需要在某些领域合作，这是阿里巴巴必须学会如何应对的。尽管阿里巴巴不再计划剥离其云业务，但该公司仍打算增强其人工智能能力，并从云计算中赚钱。蔡崇信表示，电子商务提供“最丰富的用例场景之一，或者在使用人工智能应用程序的用例方面带来最多样化的用例。”他补充说，其中包括为消费者快速创建产品目录的能力，以及虚拟服装试衣间。
云涌2024-02-26
阿里巴巴FY2024Q3业绩电话会分析师问答
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知道，考虑到某些关键的增长市场，例如 AliExpress Choice、混合型市场，我们如何预测投资步伐？模型以及 Trendyol 似乎仍处于早期开发阶段。那么展望未来，我们如何真正评估经济和竞争格局？徐宏本季度AIDC业务的亏损确实来自三个不同的领域。首先是新模式，速卖通精选模式发展非常迅速，目前在整体业务中占据了非常大的比例。同时，这是一项仍在开发中的早期业务。这是一个具有很强规模效应的业务。所以我们的首要任务是投资扩大业务，当业务达到规模时，随着业务的增长，亏损就会缩小，业务就会盈利。造成本季度亏损的第二件事是我们在营销和一些重大促销活动上的大量支出。第三，我们在中东和其他主要市场进行的一些投资。展望未来，我认为我们将继续在这项业务上进行大量投资，特别是围绕 Choice。我们非常清楚地看到，Choice 正在提供更好的用户体验，并比以前的模型带来更好的用户保留率。因此，在较长一段时间内，我们确信 Choice 将产生非常积极的投资回报。但目前的首要任务是继续投资扩大业务。 Jialong Shi 我想知道你是否可以对最近有媒体报道称阿里巴巴集团将考虑出售阿里妈妈一事作出回应？第二个问题与AIDC有关，您能否告诉我们Lazada在东南亚的业务有多大，以及您从TikTok与当地合作伙伴之间的团队中看到的在印度尼西亚的影响。徐宏我认为我们没有必要发表进一步的评论，因为我们已经解决了这个谣言，并声明这不是真的。就阿里巴巴而言，阿里妈妈对于我们超级本地市场来说是非常重要的资产。吴泳铭东南亚对我们来说仍然是一个非常重要的市场，我们在加深对东南亚的渗透方面仍有巨大的潜力。我们的做法是继续平衡效率与增长，在保持增长的同时继续努力缩小业务损失。展望未来，我们的策略将是继续进行适当规模的投资，以在东南亚实现增长。就印尼当局的限制而言，对我们的影响相对有限，因为我们始终遵守监管要求。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-02-08

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