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ChatGPT MAU下跌6.11%，用户正在逃向Gemini？｜2025年9月AI百强榜

的次数。通常以单个App在应用商店（如App Store、Google Play等）上的下载次数为单位。下载量是衡量App受欢迎程度和用户吸引力的重要指标之一，也可以反映App推广和营销活动的效果。活跃用户（Active Users）：指的是在特定时间段（如一个月）内进行过一次活动的独立用户数量。活跃用户是衡量特定时间段内用户参与度和活跃程度的指标，通常用于评估App的用户规模和用户活跃度。内购收入（IAP）：是指在App中，用户为了获取虚拟商品、额外服务、高级功能等而进行的购买行为所产生的收入，这里排除了广告收入、用户直接支付（如打赏等）以及第三方安卓应用商店的收入。 2.4 免费声明本报告由非凡产研发布，本报告版权归非凡产研所有。任何中文转载或引用，需注明报告来源，国外机构如需转载引用，请提前联系授权。如需引用数据，请标注：【数据来源：非凡产研】，如直接引用图表，请标注：【数据来源：非凡产研，图表制作：非凡产研】。本报告为非凡产研作为第三方机构的独立原创分析，报告内容不代表任何企业的立场，且均不构成对任何人的投资建议。因此投资者务必注意，因据此做出的任何投资决策与非凡产研及其员工或者关联机构无关。在法律许可的情况下，非凡产研及其关联机构可能持有报告中提到的公司的股权，或为其提供或争取提供筹资或财务顾问等相关服务，其员工可能担任报告中所提及公司的董事。附录：季度趋势洞察摘要九月的数据把“热闹的发布”转成了“冷静的使用”。大盘层面，入口稳、长尾快、出海猛的三角格局更加清晰：聊天机器人以约四分之三的访问占比继续锚定用户心智，说明“从问题到答案”的对话式入口仍是 Web 端的第一停靠点；与此同时，教育、内容检测、PPT、销售/导航等可验收结果的长尾门类，以更高的加权环比在底部持续抬升，表明增长正在从“模型观感”迁移到“工作流复用”。国际对比里，Google 系形成“用户入口 + 开发者平台”的双轮加速，把流量与生产关系打通；国内盘面，则在“搜索 + 对话 + 助理”的主走廊上走稳走实。更具指向性的是出海：体量占比不高，但在教育、多媒体编辑、TTS、开发者工具等可直接转化的赛道里，呈现出结构性更快的增速，提示未来 1–2 个季度里，“中国能力、海外变现”的路径还会被反复证明。综合来看，下一阶段的胜负手不在“谁的模型更炫”，而在谁先把工具变成结果、把结果嵌进工作流；当用户回到浏览器，能一键复用、可对比提升、可量化节省时间的产品，将继续拿走真实的留存与收入。获取更多深度分析，请关注我们的官方专题报告或联系我们的研究团队。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 12:14

从Nano Banana到Sora2：某出海AI抢模型红利增长781%｜2025年9月AI百强榜

的次数。通常以单个App在应用商店（如App Store、Google Play等）上的下载次数为单位。下载量是衡量App受欢迎程度和用户吸引力的重要指标之一，也可以反映App推广和营销活动的效果。活跃用户（Active Users）：指的是在特定时间段（如一个月）内进行过一次活动的独立用户数量。活跃用户是衡量特定时间段内用户参与度和活跃程度的指标，通常用于评估App的用户规模和用户活跃度。内购收入（IAP）：是指在App中，用户为了获取虚拟商品、额外服务、高级功能等而进行的购买行为所产生的收入，这里排除了广告收入、用户直接支付（如打赏等）以及第三方安卓应用商店的收入。 3.4 免费声明本报告由非凡产研发布，本报告版权归非凡产研所有。任何中文转载或引用，需注明报告来源，国外机构如需转载引用，请提前联系授权。如需引用数据，请标注：【数据来源：非凡产研】，如直接引用图表，请标注：【数据来源：非凡产研，图表制作：非凡产研】。本报告为非凡产研作为第三方机构的独立原创分析，报告内容不代表任何企业的立场，且均不构成对任何人的投资建议。因此投资者务必注意，因据此做出的任何投资决策与非凡产研及其员工或者关联机构无关。在法律许可的情况下，非凡产研及其关联机构可能持有报告中提到的公司的股权，或为其提供或争取提供筹资或财务顾问等相关服务，其员工可能担任报告中所提及公司的董事。附录：季度趋势洞察摘要基于本期数据，非凡产研分析师团队发现以下核心趋势： 9 月的出海数据呈现出明确的“模型—产品—流量”传导路径。上游模型的集中发布与升级，正在以更短的周期映射到下游产品的访问与活跃曲线。Nano Banana 的推出，直接带动图像生成与编辑类站点的访问回升；Lovart 引入 Sora2，使其从静态图像延展到运动与叙事表达，预计会在 10 月—11 月进一步放大内容传播与回流。阿里在 9 月对 Qwen 系列的多项升级，提升了问答质量与知识压缩效率，结合 Fellou 放开邀请码，带来了可观的访问与留存改善。结构层面，Web 与 App 的功能分工更清晰：Web 侧承担发现与分发，App 侧承接高频使用与留存。数据上，Web Top10 占 43.3%，App MAU Top10 占 65.4%，集中度仍在高位。这意味着单点产品要突破需要更强的差异化，而形成跨端产品组将更容易稳定规模与波动。品类上，图像相关能力继续居于核心位置，并向“图像—视频—多模态叙事”扩展。图像生成、图像编辑在两个端口都保持量级优势；视频生成开始进入可见的增长区间，预计随着 Sora2 等方案的更多接入，创作门槛下降将带来更广泛的用户参与。聊天与教育仍然是稳定的需求入口，一方面吸纳新增用户，另一方面为工具类场景导流。从增长质量看，仅观察环比增速会放大基数偏小产品的表现，因此需要同时关注绝对增量。9 月中，像 Nano Banana、TensorArt、Gauth、Qwen 这类在绝对新增上占比较高的产品，更可能对总盘面产生实质影响。建议在月度复盘中，将“环比增速、绝对增量、跨端转化率”作为并列指标，以避免单一视角造成的判断偏差。公司策略正在向“平台 × 工具”的组合靠拢。平台型公司通过入口类与交互类产品获得稳定的自然流量与品牌心智；工具型公司在图像与视频链路上通过连续的功能迭代维持活跃与复访。能够在同一条内容链路上打通“生成—编辑—发布—分发”的团队，更容易形成持续增量。展望下一个周期，模型迭代仍将是主要变量。预计图像向视频、视频向多模态任务的迁移会继续推进，相关应用的新增与回访将受益。聊天与教育场景不会退场，但会与图像、视频能力更紧密结合，形成复合型工作流。对出海团队而言，提升跨端的一致性体验、强化多模态编辑链路、以及缩短“模型接入到功能上线”的周转时间，将直接影响未来一到两个月的增长表现。获取更多深度分析，请关注我们的官方专题报告或联系我们的研究团队。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 12:13

教育类 AI App 集体爆发：9月MAU增长贡献超30%｜2025年9月AI百强榜

的次数。通常以单个App在应用商店（如App Store、Google Play等）上的下载次数为单位。下载量是衡量App受欢迎程度和用户吸引力的重要指标之一，也可以反映App推广和营销活动的效果。活跃用户（Active Users）：指的是在特定时间段（如一个月）内进行过一次活动的独立用户数量。活跃用户是衡量特定时间段内用户参与度和活跃程度的指标，通常用于评估App的用户规模和用户活跃度。内购收入（IAP）：是指在App中，用户为了获取虚拟商品、额外服务、高级功能等而进行的购买行为所产生的收入，这里排除了广告收入、用户直接支付（如打赏等）以及第三方安卓应用商店的收入。 2.4 免费声明本报告由非凡产研发布，本报告版权归非凡产研所有。任何中文转载或引用，需注明报告来源，国外机构如需转载引用，请提前联系授权。如需引用数据，请标注：【数据来源：非凡产研】，如直接引用图表，请标注：【数据来源：非凡产研，图表制作：非凡产研】。本报告为非凡产研作为第三方机构的独立原创分析，报告内容不代表任何企业的立场，且均不构成对任何人的投资建议。因此投资者务必注意，因据此做出的任何投资决策与非凡产研及其员工或者关联机构无关。在法律许可的情况下，非凡产研及其关联机构可能持有报告中提到的公司的股权，或为其提供或争取提供筹资或财务顾问等相关服务，其员工可能担任报告中所提及公司的董事。附录：季度趋势洞察摘要基于本期数据，非凡产研分析师团队发现以下核心趋势： “聊天机器人”仍是下载与活跃的基本盘，但产品间差异已显化。 ChatGPT进入用户深化使用阶段，Gemini在抢占装机位，Perplexity等“问答+搜索型”新品正在切出自己的一条中间路线。一个赛道，三种解法。教育、搜索、影像，是App端最能承载“高频+刚需”的三类场景。教育产品稳定增长，搜索产品强力留存，影像产品靠话题拉新。场景逻辑清晰，路径各异，关键在于能否抓住用户的“下一次使用”。国内市场正在形成“下载四大厂+活跃一极”的格局。字节、美图、深度求索、腾讯投放系统成熟，是拉新主力；百度靠 AI 搜索撑起日活一极，形成下载与使用割裂的结构性局面。增长方式分化：从“投放引爆”走向“场景沉淀”。数据告诉我们，短期增长仍由分发决定，但长期活跃正在回到“任务完成效率”本身——AI App 正在从“爆点应用”转向“工作流工具”。获取更多深度分析，请关注我们的官方专题报告或联系我们的研究团队。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 12:03

币圈新黑马诞生？ Snorter Bot 代币受巨鲸青睐　或成下个百倍传奇

Google Play与Apple App Store下载。加入Snorter的X与Instagram社群。造访官方网站 Snorter Bot Token 了解更多资讯免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的资讯进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策之前，请咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community10-28 10:50

百倍潜力币现身！ Snorter Bot 进入最后2小时销毁阶段　市场看好强势反弹

oogle Play 与 Apple App Store下载。加入Snorter社群：关注官方 X与 Instagram帐号。前往Snorter Bot Token了解更多详情。免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的资讯进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策之前，请咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community10-27 20:08

苹果计划在Apple地图中引入广告功能：或于明年上线，AI将优化结果展示

举被视为在广告业务上的新一步布局。随着App Store、Apple News与Apple TV+等平台的广告系统逐渐成熟，地图广告的推出可进一步提升苹果的广告收入多元化。业内人士认为，该举措意在扩大苹果的“服务收入”来源，强化其生态闭环与开发者变现渠道。与谷歌地图广告模式对比项目苹果地图谷歌地图广告展示方式企业付费置顶，采用精选展示位付费推广标注“广告”图标广告个性化基于AI算法优化搜索相关性依赖用户搜索历史与位置数据隐私保护强调数据匿名化与本地处理基于云端数据分析与推荐 AI技术在广告系统中的作用古尔曼指出，苹果将使用人工智能（AI）技术确保广告内容的相关性与实用性。AI算法将分析用户意图、地理位置与行为模式，以提供精准但不具侵扰性的广告推荐。苹果希望借此实现“广告体验与用户体验的平衡”，从而与竞争对手在隐私与精确度两方面形成差异化优势。市场与股价反应消息传出后，苹果股价在美股夜盘时段上涨1.25%。投资者普遍认为，此举标志着苹果广告生态的进一步成型，有望提升公司长期利润率。多位分析师指出，地图广告将成为苹果广告收入的新增长引擎，尤其是在全球本地商户推广市场。编辑总结苹果地图计划引入广告功能，标志着公司广告生态的扩张进入新阶段。其通过AI优化广告展示并强化隐私保护的做法，体现出苹果在“精准营销与用户体验平衡”上的战略考量。短期内此举对收入贡献有限，但长期来看，有望成为苹果服务业务的重要增长支撑点。常见问题解答问1：苹果为什么选择在地图中投放广告？答：地图应用具备高频使用场景与强地理定位属性，是本地商业广告的重要入口。苹果希望借此拓展服务收入并强化商业生态。问2：苹果地图广告与谷歌地图广告有何区别？答：苹果强调隐私保护与AI智能推荐，广告展示更简洁；谷歌则依赖大数据推荐机制，广告量更密集但个性化程度更高。问3：AI如何在苹果广告系统中发挥作用？答：AI将分析用户行为与地理位置，以确定最相关的广告展示顺序，提升用户体验的同时保持高转化率。问4：苹果地图广告计划何时推出？答：据报道，该功能最早可能在明年上线，目前仍处于内部测试与技术整合阶段。问5：此次消息对苹果股价的影响如何？答：市场反应积极，苹果股价上涨约1.25%，投资者普遍看好广告业务长期增长潜力。来源：今日美股网

今日美股网10-27 14:10

CZ 解禁后币安 Meme 币再度爆发 Maxi Doge 强势登场为新 Alpha Pup

在Google Play或Apple App Store下载。为了确保安全，Maxi Doge 的智慧合约已通过Coinsult与SOLIDProof的全面审计，代码安全零漏洞。加入 Maxi Doge 的X与Telegram官方社群，与全球社群一同见证这场迷因币新时代的起点。前往 Maxi Doge Token 官方网站免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community10-24 18:14

苹果英国集体诉讼败诉：被判滥用市场主导地位，赔偿超15亿英镑

年10月至今诉讼性质集体诉讼，涉及App Store佣金收费苹果公司回应与立场苹果表示，该裁决对应用经济和竞争环境存在误解。苹果发言人称：“这项裁决忽视了App Store如何帮助开发者取得成功。”公司强调，其收费政策旨在支持应用生态系统发展，并为开发者提供广泛的市场和工具。案件对应用经济和开发者影响该判决凸显全球范围内针对大型科技公司应用商店收费和市场行为的监管压力。英国集体诉讼的结果可能引发类似诉讼或监管关注，促使科技巨头重新审视App Store及相关平台的收费模式。同时，开发者可能因赔偿获得一定经济补偿，但整体商业模式可能面临调整压力。编辑总结英国法院判定苹果滥用市场主导地位，要求支付超过15亿英镑赔偿。这一裁决不仅对苹果财务构成压力，也凸显全球科技巨头在平台收费和市场行为上面临的监管挑战。苹果强调App Store对开发者的支持作用，但未来类似诉讼和政策审查可能进一步影响应用经济格局。常见问题解答问1：苹果在英国集体诉讼中败诉的原因是什么？答：法院认定苹果滥用市场主导地位，向开发者收取过高佣金，并未能证明收费行为的正当性，因此判决其败诉。问2：赔偿金额大约是多少？答：法院裁定苹果可能需要支付超过15亿英镑（约合20亿美元）赔偿，补偿自2015年10月以来在英国为应用或订阅付费的约2000万用户。问3：苹果对此裁决的立场是什么？答：苹果表示裁决误解了App Store的作用，强调平台帮助开发者取得成功，认为收费政策合理且支持生态系统发展。问4：这次裁决对开发者意味着什么？答：开发者可能从赔偿中获得经济补偿，但同时平台的收费模式和商业环境可能面临调整，需适应潜在变化。问5：案件对全球应用经济有何影响？答：判决显示监管机构对科技巨头收费行为的关注加剧，可能引发类似诉讼或政策审查，对全球应用经济和平台收费模式产生连锁影响。来源：今日美股网

今日美股网10-24 10:10

特斯拉业绩电话会，马斯克带给机器人产业链的惊喜与担忧

阅模式。这种布局与苹果"iPhone+App Store"的生态打法异曲同工。值得注意的是，马斯克首次将薪酬方案与机器人战略捆绑（11月6日股东大会将会投票）："如果我没有20%以上的投票权，对建立机器人军队感到不安"。这番表态暗示，Optimus已从概念验证阶段升级为公司级战略核心。技术挑战：灵巧手与通用AI的"硬骨头" （关键进展：V3版本拟人度达"需戳验真伪"水平，手部执行器数量从28个增至31个）技术拆解显示，Optimus的进化面临三重门： 1. 机械极限：前臂与手部占据整机70%的工程难度。天风证券测算，要实现人类手部90%的功能，需要24个微型电机协同工作，每个电机需承受200次/秒的脉冲指令。 2. AI迁移：虽然FSD算法可复用，但机器人需要新增三维空间感知、多模态交互等模块。电话会透露，当前Optimus的AI训练数据量仅为FSD的1/5。 3. 功耗陷阱：现场演示中，Optimus持续工作45分钟后需充电1小时。摩根士丹利指出，能效比不突破8小时续航，商用场景将严重受限。但突破已然显现：V3版本采用"腱绳驱动+连杆"的混合结构，拇指实现人类级外展能力；新型陶瓷电机将扭矩密度提升3倍；更关键的是，Grok大模型赋予其自然对话能力——这些在加州总部巡逻的机器人已能引导访客至指定会议室。量产时间表落地：百万台产能时间表敲定，可信度超预期最让市场兴奋的是特斯拉首次给出明确的量产路线图：Optimus GEN3版本计划2026年Q1公开展示（或许更早些），重点秀出优化后的灵巧手；2026年底启动百万台级产能，最终目标是Optimus 5.0实现年产0.5-1亿台。这份时间表的可信度不低：一方面特斯拉在中、泰、墨三国的工厂审厂节奏密集，明显在搭建全球供应链；另一方面，上游产业链企业也在透露，特斯拉机器人量产可能“先平后陡”，两年内有望达到年化百万台规模。对国内产业链来说，这次并不是“画饼”——东莞证券测算，仅特斯拉人形机器人的减速器需求，就将从2025年的1.45亿元飙升至2027年的130.43亿元。产业链共振：谁在狂欢，谁在焦虑？特斯拉释放的百万台量产信号，正在引发产业链地震：受益方： ①精密传动企业：行星滚柱丝杠需求暴增，日本THK等供应商产能排至2027年 ②力矩传感器厂商：单机用量达16个，比工业机械臂高4倍 ③仿生材料公司：新型硅胶皮肤需满足50万次弯折寿命承压方： ①传统工业机器人厂商：发那科等企业被迫加速人形机器人研发 ②服务机器人公司：市场上现有玩家面临技术代差压力 ③二级供应商：中小电机企业遭遇特斯拉自研替代值得警惕的是，马斯克强调"供应链根本不存在"。这意味着特斯拉可能复制汽车业务的垂直整合策略，通过自研电机、减速器等核心部件掌控价值链制高点，而这也意味着规模化后的配套产业链供应商也存在了更大的不确定性和市场预期差。未来展望：亿级产能是泡沫还是星辰大海？（产能规划：从2026年1万台到2030年1000万台的指数级爬坡）目前有关估值，资本市场出现罕见分裂：乐观派（以ARK为代表）采用终局估值法，谨慎派（如高盛）则关注两大风险： 1. 技术风险：灵巧手量产良率可能长期低于60% 2. 政策风险：人形机器人的伦理审查可能迟滞商用同时我们拆解马斯克的"百万台宣言"，需要穿透三层迷雾： 1. 需求验证：波士顿咨询测算，全球人形机器人市场规模将在2028年突破500亿美元，但现阶段真实需求集中在汽车制造（34%）、物流（28%）等有限场景。 2. 成本悖论：当前Optimus BOM成本约5万美元，需降至2万以下才能触发大规模商用。 3. 生态培育：参照iPhone发展史，特斯拉需要建立开发者平台、应用商店、云服务等配套体系，这或是比硬件更艰巨的挑战。当然，资本市场已率先反应这种产业进展与市场估值矛盾：Q3业绩公布后特斯拉盘前股价跌近5%，既担忧净利暴跌36.8%下的研发投入可持续性，也质疑机器人进展不及预期。对投资者而言，关键要分清“确定性”和“可能性”：短期看，减速器、丝杠等成熟环节受益于特斯拉产线建设，业绩弹性明确；长期则要看灵巧手进展、AI算法突破和轻量化材料创新，这些关键挑战决定了人形机器人能否像电动车一样爆发。时间节点上，除了11月6号股东大会是否有V3亮相和马斯克万亿薪酬方案投票，同时我们需要关注两个重点时间节点：短期看2026年Q1的V3原型机亮相，长期盯2030年的产能落地节奏，而关税扰动、国内机器人独角兽的上市和量产进展也值得重点跟踪。那么后续特斯拉V3设计方案带来哪些产业链新增量机会？灵巧手、轻量化、执行器等关键环节又有什么确定性/潜在的投资标的？特斯拉最新审厂进展和重要节点怎样？关税扰动是否会有新转机？国内机器人独角兽上市节点和机会催化有哪些？ …… 市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：

格隆汇10-23 18:24

Sora 2 爆火社交平台，AI影像纪元新开端

中国的国庆中秋假期，其应用迅速登顶美国App Store免费榜。借助其社交分享功能，“讲东北话的山姆·奥特曼”等二创内容在中国社交媒体上病毒式传播，Sora 2成功“破圈”，成为科技圈外亦广为人知的现象级事件。短视频中用Sora 2生成的Open AI CEO山姆·奥特曼与每一次海外顶尖AI技术的突破类似，Sora 2再次在中国市场引发了普遍的“AI焦虑”。“为什么我们没能做出Sora？”的讨论不绝于耳，资本市场也闻风而动，A股相关概念股（如视觉内容平台、服务器硬件、光模块等）应声上涨。然而，若冷静审视，这次的“焦虑”背后，更多的是一种催化剂效应。中国AI企业并未“点错科技树”，国内主流厂商早已在基于Transformer架构（Sora 2的核心架构）的大模型路线上深度布局。Sora 2的成功，不仅没有否定中国的技术路径，反而强有力地验证了其正确性，并为国内的追赶者树立了一个清晰的技术标杆。二、从“卖铲人”到“淘金者”，谁将受益于这场影像革命？ Sora 2的出现，将极大撬动从上游基础建设到下游应用创新的全产业链。AI视频生成，正从实验室走向工厂，其规模化应用将带来对产业链各环节的旺盛需求。上游：算力与数据的“军备竞赛”愈演愈烈 AI视频生成是名副其实的“算力吞金兽”，其对高性能GPU、高速网络（如CPO/硅光）和数据中心的需求是指数级的。 Sora 2的每一次“创作”，背后都是庞大算力集群的支持。这直接利好了从AI芯片（GPU）、服务器、高带宽内存（HBM）到散热、电源等一系列硬件供应商。在区域政治背景下，高端AI芯片的获取成为国内发展的瓶颈，这反而倒逼国产AI芯片（如寒武纪、华为昇腾等）加速技术迭代与市场渗透，国产化替代的逻辑空前强化。高质量、大规模、经过精细标注的视频数据是训练出强大视频模型的先决条件。拥有海量独家视频内容库的平台型公司，如字节跳动（抖音）、快手，以及视觉中国等数据服务商标的，在上游数据资源端拥有天然的护城河。中游：模型层的“百家争鸣”与战略分化 Sora发布后，中国AI产业展现了惊人的反应速度。在短短数月内，一批被誉为“中国版Sora”的模型相继问世，形成了“百家争鸣”的竞争格局。快手的“可灵”(Kling)、字节跳动的“即梦”(Jimeng AI)、生数科技的Vidu、智谱AI的“影”(Ying)等国产模型，不仅在技术上快速看齐，甚至在某些方面（如“可灵”生成长达2分钟的视频）实现了局部超越。表：主要公司及其技术特色（来源：公开信息整理）与OpenAI将Sora 2定位为通往AGI的“世界模拟器”不同，中国模型的定位更为务实和应用导向。它们与短视频、内容创作、广告营销等具体场景紧密绑定，并以极快的速度推出了付费订阅服务，展现出强大的商业化决心。下游：应用层的“降本增效”与创意大爆炸下游应用是技术价值最终实现的环节，Sora 2类工具将彻底改变内容创作的生态。一方面，在影视、短剧、动画、游戏等领域，AI视频生成将大幅降低预制作、特效和内容生成的成本与周期。据行业分析，AI有望降低30-40%的制作成本，让更多中小团队有机会实现创意。另一方面，AI能够以极低的成本快速生成大量不同版本的广告素材，实现高效的A/B测试和个性化投放，营销行业将迎来生产力革命。此外，技术的普及将极大降低高质量视频的创作门槛，赋能更广泛的普通用户，催生新一轮的个人创造力复兴。三、如何锚定AI视频生成浪潮的核心机遇？ Sora 2的火爆并非孤立事件，它系统性地抬升了整个AI视频乃至人工智能赛道的价值预期。对于投资者而言，理解其背后的驱动力，并找到合适的投资路径至关重要。我们认为，AI视频生成技术的突破，将沿着“技术突破 -> 应用爆发 -> 算力需求激增 -> 基础设施升级”的路径传导，为AI全产业链带来结构性机遇。单一押注某个模型或应用存在不确定性，而通过ETF一揽子布局产业链核心资产，是分享时代红利的稳健策略。 1. 长期成长逻辑：内容生产的范式转移 AI视频生成技术正在从根本上改变内容的生产方式，从“手工作坊”转向“工业化生产”。这是一个不可逆转的长期趋势，其市场空间将随着技术的成熟和成本的降低而指数级增长。这为整个AI产业提供了未来十年甚至更长时间的广阔成长空间。 2 产业链传导逻辑：应用端繁荣反哺基础设施下游应用的爆发式增长，是对上游算力基础设施最直接、最刚性的需求拉动。一个Sora 2的背后，是成千上万张高端GPU的日夜运转。因此，AI应用越繁荣，提供算力、网络、存储等核心硬件的“卖铲人”业绩确定性就越高。这是当前阶段最具确定性的投资主线之一。 3. 国产化替代与追赶逻辑：独特的市场催化剂外部环境的限制与内部市场的“AI焦虑”，共同构成了推动国内AI产业链自主可控的强大动力。这使得中国的AI竞赛不仅是一场技术竞赛，更是一场关乎产业链安全的战略布局。在这一背景下，掌握核心技术的国内AI芯片、操作系统、数据库等公司，将同时受益于市场增长和份额提升的双重逻辑。 4. ETF配置逻辑：分散风险，把握产业Beta AI视频生成赛道技术迭代快，竞争格局尚不明朗。对于普通投资者而言，精准预测哪家公司的模型能最终胜出难度极大。科创人工智能ETF华夏(589010)通过跟踪科创人工智能指数，将资金分散投资于产业链上中下游的30家核心龙头企业，有效规避了个别公司经营不善或技术落后的风险，旨在捕获整个AI产业发展的Beta收益：指数定位精准：科创人工智能ETF华夏(589010)跟踪的“上证科创板人工智能指数”，是从科创板中精选30家业务涉及人工智能基础层、技术层与应用层的代表性公司。科创板本身“硬科技”的定位，确保了成分股的技术领先性和科创属性。产业链覆盖全面：指数成分股全面覆盖了AI产业链的核心环节。既包括以寒武纪、澜起科技为代表的AI芯片与硬件（上游），也囊括了金山办公、云天励飞等算法与软件（中游），同时还布局了石头科技这类AI应用端（下游）的领先企业。这种全面的布局，使其能够充分受益于Sora 2这类事件带来的全产业链催化。龙头效应显著：指数采用市值加权，前十大成分股权重占比高，达到71.90%。能够重点聚焦产业链中研发实力最强、市场地位最稳固的龙头公司，力求在AI浪潮中抓住核心驱动力。表：前十成分股权重与市值（来源：中证指数公司，Wind，截止至2025.10.22，以上不作为个股推荐，亦不构成任何投资建议。）高弹性的“牛市尖兵”：依托科创板的高研发投入属性（指数成分股研发投入占比27.38%，远高于市场平均水平）与20cm的涨跌幅限制，本ETF在市场风险偏好提升、AI产业迎来技术突破或政策利好时，往往能展现出较高的向上弹性。表：上证科创板人工智能指数与市场其他指数成分股研发投入占比（来源：中证指数公司，Wind，截止至2025.10.22，以上不作为个股推荐，亦不构成任何投资建议。）相关布局：对于希望聚焦AI应用端的投资者，也可关注$机器人ETF(562500)，机器人作为“具身智能”的终极载体，是AI技术（包括视频理解与生成）落地物理世界的最大赛道之一。 Sora 2投下的“石子”，正在激起整个科技与资本市场的“千层浪”。它所开启的，不仅是一个能将文字转化为生动影像的魔盒，更是一个重塑内容生产力、引爆算力需求的全新时代。历史告诉我们，每一轮颠覆性的技术浪潮，都会伴随着巨大的产业机遇。与其临渊羡鱼，不如退而结网，这或许正是我们拥抱智能未来的最佳姿态。风险提示：以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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