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AMD服务器CPU市占率首次追平英特尔，终结垄断地位，意味市场格局将重塑
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更具优势，尤其赢得了云服务商如AWS、Azure、Google Cloud的青睐。产能稳定与交付保障：在疫情后期及供应链紧张背景下，AMD通过提前锁定代工资源保障交付，获得更多企业客户信任。这些因素共同推动AMD在竞争激烈的服务器市场迅速扩大其影响力。对Intel和服务器产业格局的长期影响 AMD达到50%市占率的事实，对Intel构成实质性威胁，更广泛地也将对整个服务器产业链产生深远影响： Intel盈利承压：服务器业务一直是Intel利润核心板块，若份额持续流失，其营收与研发投入能力将受限。市场竞争加剧：AMD崛起势必引发Intel进一步降价或加速产品更新，两者或将展开更高频技术迭代竞赛。客户议价能力上升：下游大型企业客户将在双寡头竞争中受益，能获取更高性能/价格比产品。替代生态崛起机会：ARM架构、RISC-V等新势力也可能借此裂缝切入市场，推动服务器芯片多元化。权威点评与总结从技术、市场与产业格局三个层面来看，AMD此番反超并非偶然，而是多年技术积淀与战略执行的结果。相比过往仅依赖PC或图形处理器市场的增长，服务器CPU成为AMD新的增长曲线。投资者、分析师与企业客户都应重新评估AMD在全球计算产业中的地位。未来数个季度，市场是否进入AMD主导的新周期，将成为关键观察点。 AMD市占率达到50%，是长期战略成功的体现，也意味着Intel需要重新思考其数据中心策略。 —— Bernstein Research，2025年7月25日我们认为AMD的EPYC产品线已成为企业级服务器的“默认选择”，尤其在多核处理场景中具备压倒性优势。 —— Goldman Sachs，2025年7月24日对投资者来说，AMD股价短期仍有上升空间，市占率突破50%是估值重定价的重要催化剂。 —— JPMorgan，2025年7月25日常见问题解答 Q1: AMD市占率首次达到50%的意义是什么？ A1: 意味着AMD在服务器CPU市场与Intel平起平坐，打破Intel数十年的技术与市场垄断。 Q2: AMD市占率为何在2024年下半年开始快速增长？ A2: 主要因其EPYC系列技术成熟、客户基础扩大、供应链稳定和对大型云计算客户的渗透加强。 Q3: Intel是否还有反击的机会？ A3: 有，但需在未来1-2年内推出具有竞争力的新架构，同时提升产能与性价比，否则市占率或将继续流失。 Q4: 投资者是否应继续看多AMD？ A4: 如果市占率趋势延续、财报表现持续强劲，长期看多AMD是有逻辑支持的，尤其在数据中心市场。 Q5: 市场是否会出现更多竞争者？ A5: 是的，ARM服务器芯片、RISC-V架构、甚至Nvidia的Grace等新兴力量可能成为下一个搅局者。来源：今日美股网
今日美股网07-27 00:12
国产AI芯片拉升，AI人工智能ETF(512930)涨超2.0%
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OpenAI首次公开权重模型。它将通过Azure、Hugging Face及其他大型云平台提供下载。国内来看，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于2025年7月26日至28日在上海世博中心和世博展览馆举办，大会主题为“智能时代同球共济”，汇聚全球专家、政企代表、高校学者、投资人,共话AI发展新机遇。相关高层将于7月26日出席在上海举行的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。截至2025年7月25日 14:35，中证人工智能主题指数(930713)强势上涨1.76%，成分股寒武纪(688256)上涨10.09%，恒玄科技(688608)上涨7.93%，深桑达A(000032)上涨6.65%，景嘉微(300474)，拓维信息(002261)等个股跟涨。AI人工智能ETF(512930)上涨1.71%，最新价报1.49元。拉长时间看，截至2025年7月24日，AI人工智能ETF近1周累计上涨0.55%，涨幅排名可比基金1/4。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-25 14:47
【一周科技动态】超预期下的忧虑——云计算翻倍背后的危险？特斯拉预期兑现还涨得动吗？
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在传统企业IT工作负载迁移方面，仍不如Azure具备整合优势。无独有偶，云计算龙头 $ServiceNow(NOW)$ 也公布了Q2业绩，尽管Q2表现超预期(cc cRPO+21.5%YoY，超出指引200bps，订阅营收+22.5% YoY，运营利润率为29.5%，FCF 5.35亿美元，超预期20%增速），但放缓隐忧初现（Q3指引显示联邦政府合同周期缩短对cRPO造成额外100bps压力，全年订阅营收上调幅度有限：仅提高2500万美元（剔除汇率影响），暗示Q4预期偏弱）其AI产品（如Now Assist、Pro Plus等）交易量在快速增长，但渠道反馈表明客户对AI解决方案成熟度及ROI可测性仍存在疑虑，一些客户推迟升级（价格过高，投资回报尚未显现）。类似情况在 $Snowflake(SNOW)$ 、 $Datadog(DDOG)$ 、 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 等其他软件公司亦可见，AI hype正逐渐面临现实检验。这个财报季，NVDA、AVGO等硬件公司即便未发布财报，其受益预期已充分反映在股价上。资本市场正青睐“能直接兑现AI红利”的硬件公司，而对AI软件则要求更明确的货币化路径。市场给软件公司的反馈传递了一个关键信号：AI正成为核心增长引擎，但其变现能力仍需接受质疑。对于云计算软件公司而言，下一阶段胜负关键不再是“是否拥有AI产品”，而是能否：持续扩大客户使用范围（从试点到全组织部署）；明确价格模型、ROI回报，并推动使用量增长；抵御宏观经济不确定性（特别是政府与高端企业预算收缩）；避免估值过高带来的“兑现压力”。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：TSLA进入“无惊喜期”？特斯拉也与24日发布Q2财报，总收入225亿超预期（预期较低），其中汽车业务收入167亿，卖车毛利率（剔碳积分和租赁）15%环比回升2.5个百分点。不过，其卖车基本面仍承压，受美国IRA 补贴退坡和Model 2.5量产延迟至四季度影响，销量和毛利率预计后续下滑。在Robotaxi/FSD和 Optimus业务上的进展目前按计划推进，FSD预计Q4及明年年初更新，Optimus预 2025年末及 2026年初Gen 3首次量产，目前330美元股价偏高，隐含部分对造车业务、地缘政治的忧虑的预期。期权方面，公司在财报后大跌8%，也是对前端时间强势表现的回吐。从期权上看，目前350以及400的位置有大量的Call未平仓单，对冲的cover需求会使得很长一段时间内在这些位置遇到阻力。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2641.29%，同期SPY回报270.11%，超额收益2371.18%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为6.85%，不及SPY的8.9%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。
老虎证券07-25 14:08
GPT-5将在8月正式推出，AI应用有望进一步加速，线上消费ETF基金（159793）盘中蓄势
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OpenAI首次公开权重模型。它将通过Azure、Hugging Face及其他大型云平台提供下载。国内来看，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于2025年7月26日至28日在上海世博中心和世博展览馆举办，大会主题为“智能时代同球共济”，汇聚全球专家、政企代表、高校学者、投资人,共话AI发展新机遇。外交部发言人宣布：国务院总理将于7月26日出席在上海举行的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。截至2025年7月25日 10:56，中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌0.80%。成分股方面涨跌互现，易点天下(301171)领涨5.15%，高鑫零售(06808)上涨3.35%，科大讯飞(002230)上涨3.11%；快手-W(01024)领跌4.40%，哔哩哔哩-W(09626)下跌4.04%，网易云音乐(09899)下跌3.92%。线上消费ETF基金(159793)下跌0.92%，最新报价0.97元。拉长时间看，截至2025年7月24日，线上消费ETF基金近1周累计上涨2.40%。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-25 11:18
微软CEO：裁员让他 “深感沉重”
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司租用英伟达显卡运行人工智能模型，其 Azure 云服务实现了更快的增长。在备忘录中，纳德拉提到了微软过去 10 年的使命 —— 赋能全球每一个人和每一个组织成就更多，以及人工智能的兴起如何改变这一使命。 “我们必须为新时代重新构想我们的使命，” 他写道，“在人工智能时代，赋能意味着什么？这不仅仅是为特定角色或任务构建工具。而是构建能够让每个人都能创建自己工具的工具。这正是我们正在推动的转变 —— 从一个软件工厂转变为一个智能引擎，赋能每一个人和每一个组织构建实现目标所需的一切。”
金融界07-25 08:17
24小时环球政经要闻全览 | 7月25日
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OpenAI首次公开权重模型。它将通过Azure、Hugging Face及其他大型云平台提供下载。尽管GPT-5大概率会在8月初发布，但OpenAI的发布时间经常因开发挑战、服务器压力、竞争对手模型发布或泄漏等因素而调整。特斯拉过早抛售75%的比特币少赚了数十亿美元据CNBC，特斯拉第二季度营收和利润均未达预期，但投资者的预期中又一次出现了落空。特斯拉的数字资产目前价值12.4亿美元，比一年前的7.22亿美元大幅增长，但关注加密货币市场的人都知道，这个数字意味着特斯拉错失了数十亿美元的收益机会。比特币的价格目前接近历史最高水平，过去一年上涨了80%。特斯拉在2022年年中出售了75%的持股，当时比特币的价格仅为当前价格的一小部分。英特尔Q2净利润为亏损29.2亿美元计划裁员15% 综合自外媒，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比增长0.2%，预估118.8亿美元；净利润为亏损29.2亿美元，上年同期亏损16.1亿美元；调整后每股亏损0.1美元，上年同期每股纯益0.02美元，预估每股纯益0.01美元。英特尔预计，第三季度的营收为126亿美元至136亿美元，市场预估126.4亿美元。英特尔还宣布将裁员15%，将在6月底报告的96,400人的基础上裁员15%，并计划在年底前将员工总数进一步削减至75,000人，较2024年底减少22%。
格隆汇07-25 08:08
云业务激增32%！谷歌豪掷850亿加码AI基建预告2026年支出还会涨
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在总销售额上仍落后于亚马逊AWS和微软Azure，但通过推广包括自研TPU芯片(与英伟达(NVDA.US)GPU竞争)在内的AI解决方案正奋力追赶。Pichai透露，该业务季度客户数量环比增长28%。他表示：“我们AI产品组合的全面性、服务范围的广度，以及为客户提供基于GPU和TPU的模型，这些都切实推动了需求增长。” 今年6月有报道称，ChatGPT开发商OpenAI已将谷歌云纳入其云计算供应商名单，这对谷歌而言堪称重大胜利——这对AI领域的直接竞争对手意外携手，也标志着OpenAI试图减少对主要支持者微软依赖的最新举措。不过Investing.com高级分析师Jesse Cohen指出，资本支出激增引发市场对谷歌盈利节奏及短期利润影响的担忧。面对中国竞争对手的激烈角逐和投资者对回报迟滞的不满，谷歌与其他科技巨头仍坚持为AI投入巨资，称这是推动增长和(6.45，0.00，0.00%)产品升级的必要举措。 AI竞赛在搜索业务方面，AI概览(AI Overviews)和AI模式等新功能正帮助谷歌提升用户参与度，应对ChatGPT等爆红聊天机器人的竞争。 Pichai透露，AI模式在年度开发者大会宣布全面推广仅两个月后，月活跃用户已突破1亿;而谷歌自研的ChatGPT竞品Gemini月用户数更超4.5亿。作为谷歌旗舰AI产品，Gemini模型正快速整合至全线产品并推向企业客户。虽然年初发布的新版本获得AI专家好评，但多数评估认为其用户采纳度仍落后于OpenAI的ChatGPT。数据显示，占公司总营收四分之三的广告业务第二季度营收增长10.4%至713.4亿美元，高于694.7亿美元的预期。 Synovus Trust高级投资组合经理Dan Morgan表示：“这有望缓解投资界的担忧——他们一直担心OpenAI/ChatGPT等产品可能侵蚀谷歌搜索查询增长。” 在AI人才争夺战中，谷歌同样面临激烈竞争。Meta(META.US)为招揽超级智能实验室研究人员开出天价薪酬，推高了整个硅谷的人才成本。本月初，谷歌斥资约24亿美元收购AI编程初创公司Windsurf的核心团队及技术授权。Ashkenazi表示，谷歌会“确保合理投资以汇聚行业最顶尖人才”。另外，谷歌主营业务还面临分拆风险——联邦法院裁定其在搜索和部分广告技术领域构成非法垄断。尽管谷歌表示将上诉，但主审法官Amit Mehta预计下月将颁布恢复搜索引擎竞争的具体措施。其他业务方面，视频平台YouTube本季广告营收98亿美元，超越分析师95.6亿美元的预期。凭借在客厅流媒体领域的主导地位及播客业务的重金投入，这个以广告为主要收入来源的平台持续表现亮眼。包含自动驾驶项目Waymo在内的创新业务“Other Bets”本季营收3.73亿美元，低于4.291亿美元的预期。Waymo本月将奥斯汀服务区扩大逾一倍，并宣布启动纽约市数据采集以获取测试许可，但其商业化进程似乎仍未达投资者预期。与此同时，其他创新业务部门正面临分拆独立运营的压力。
金融界07-24 08:57
科技风潮再起！4只高成长科技赛道ETF明日强势登陆
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居高不下：海外主要云服务提供商（如微软Azure、谷歌云、亚马逊AWS）相继发布的乐观业绩展望与强劲资本开支计划，为全球AI基础设施需求提供了坚实背书。叠加英伟达(NVIDIA)CEO黄仁勋近期访华释放的积极产业合作信号，共同维持并推升了A股市场AI相关产业链的主题热度。资金流向监测显示，相关板块持续获得显著的增量资金净流入。 2.创新药主题再度活跃：经历阶段性调整后，创新药板块近期重获资金青睐，走强迹象明显，反映了市场对生物科技这一重要科技子赛道长期价值的认可和短期催化剂的响应。 3.热点轮动加速：在整体市场交易热度保持相对平稳的背景下，不同主题板块表现呈现“强分化”特征。新政策、新技术突破、重要行业事件等催化剂不断涌现，驱动市场热点在科技内部及关联主题间呈现加速轮动态势。 4.科技主线地位稳固：尽管热点轮动加快，但科技板块（涵盖AI、算力、半导体、创新药、互联网科技等）依然被机构视为当前及未来一段时期内市场结构性行情中最清晰、最具持续性的投资主线。在海外AI巨头乐观指引与国内产业政策共振的背景下，叠加市场对高成长性的永恒追求，科技主线行情在结构性分化的市场中的轮动与深化，预计仍将延续。对于投资者而言，这4只ETF的上市，无疑提供了更为高效、便捷和多元化的工具，以搭乘中国科技产业升级的澎湃浪潮。科技风格，正持续赢得资本的青睐与重仓。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-23 14:58
科技巨头财报季临近引发高盛风险警告，科技权重集中或重演2000年泡沫，投资者应警惕潜在回调
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6500亿美元至近4万亿，市场普遍预期Azure营收将增长30%以上。热门做多标的热门做空标的微软 (MSFT.US) Adobe (ADBE.US) Snowflake (SNOW.US) Workday (WDAY.US) ServiceNow (NOW.US) monday.com (MNDY.US) 市场对AI如何深刻改变企业软件逻辑尚未达成共识，这也成为软件股持续承压的重要因素。互联网巨头估值受限，增长叙事与风险共舞互联网巨头整体多空比为4.5倍，显示出资金对其估值与成长性的复杂态度。 Meta（META.US）虽获8.5分评级，但因新增招聘和资本支出飙升，引发部分机构重新评估其长期ROI。亚马逊（AMZN.US）尽管保持较高人气，但年内仅上涨3%，表现明显落后，受云业务与地缘政治影响。谷歌（GOOG.US）仅获6.5分评级，被大量机构低配，主要因为面临司法部反垄断裁决压力与估值天花板双重挑战。做多热门做空热门 Meta Platforms Snap Inc Amazon Etsy Inc Spotify Reddit Mag7权重创高，科技ETF看跌期权成对冲工具当前对冲基金杠杆率接近高点，Mag7占美股净敞口已达16.5%。高盛建议，投资者可使用XLK的5%虚值3个月看跌期权作为风险对冲工具。该期权覆盖财报发布、美联储会议与经济数据等关键时点，在科技股与动量因子高达92%的联动性背景下，任何回调都有放大效应。不过，高盛亦提醒，若股价到期时高于行权价，期权买方将损失全部权利金。权威点评与总结本轮科技财报季将是牛市能否延续的关键拐点。当前市场估值高企、波动率极低、资金过度集中，构成了极具风险的结构性局面。半导体与AI是推动市场上涨的主要动力，但投资者已将赌注押注于极少数龙头，一旦出现预期落空或政策扰动，科技股或面临剧烈调整。建议投资者保持审慎，通过期权等工具控制下行风险，分散持仓避免高集中度带来的系统性隐患。科技权重集中度已到极限边缘，任何失误都可能引发系统性重定价。 —— 高盛，2025年7月21日英伟达的成功难以复制，AI泡沫的扩张速度令人警觉。 —— 摩根士丹利，2025年7月21日期权波动率异常平静往往是风暴来临前的信号，尤其是科技财报季集中爆发之时。 —— 美银证券，2025年7月21日常见问题解答 Q：科技股为何面临泡沫风险？ A：当前科技板块权重高达34%，市值集中且估值高，类似2000年泡沫期，风险放大。 Q：英伟达为何备受追捧？ A：其是AI算力的核心受益者，业绩连超预期，被多方机构满仓配置，具备极高共识。 Q：高盛推荐的对冲策略是什么？ A：购买XLK三个月期5%虚值看跌期权，对冲科技财报期和宏观事件带来的下行风险。 Q：软件股为何受到冷遇？ A：市场对AI对企业软件影响的不确定性导致情绪低迷，投资者转向更直接受益的半导体。 Q：谷歌为何被机构低配？ A：主要因反垄断裁决临近及估值疲软，基金减少其配置以避险。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:11
AMD：加速高性能计算与人工智能的未来
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U市场12%，有望凭借成本优势及与微软Azure、AWS等领先云服务商的战略合作，将份额提升至接近15%。其2025年发布的Instinct MI350及2026年推出的MI400 AI加速器，采用先进芯片组合和高速内存，力图追赶Nvidia在AI训练和推理领域的领先地位。随着云服务商及企业寻求Nvidia以外的经济实惠且供应充足方案，AMD凭借强劲性能及优质价格赢得市场份额。此外，AMD收购Xilinx开拓出自适应计算新增长领域。Xilinx FPGA的融合拓宽了AMD在边缘AI、汽车、工业及物联网的布局，丰富收入来源，并与CPU和GPU产品形成协同效应。估值基于现有业务趋势和AI驱动增长的贴现现金流模型（DCF）公允价值区间为每股100至126美元。考虑到近期出口限令放松，允许Instinct MI308芯片向中国出口，适度上调估值至每股130至180美元。风险因素 AMD面临多重风险：竞争风险：Nvidia的AI GPU市场主导地位及强大的CUDA生态系统令AMD难以快速扩张，尤其是在开发者和企业AI用户中。软件生态风险：ROCm平台相对CUDA尚不成熟，存在漏洞及集成问题，减缓客户采纳速度。宏观及周期风险：半导体需求高度波动，受PC、游戏和云支出影响明显。供应链风险：采用无晶圆厂模式虽灵活但易受全球代工厂限制及地缘政治影响。估值风险：股价近期以溢价交易，如果采用率或利润率增长低于乐观预期，则存在执行风险。立刻体验原文链接
TradingKey07-21 21:38

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