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ETF盘后资讯|高股息涨势暂歇，价值ETF（510030）止步日线七连阳！机构：三季度有望迎来市场拐点

出炉，一年期、5年期以上品种均下调10bp。具体来看，1年期LPR报3.35%，上次为3.45%；5年期以上品种报3.85%，上次为3.95%。业内人士分析，央行此次降息有助于支持经济回升向好，提振中长期经济预期，也有助于带动长端利率的回升。具体来看，央行的降息操作或也将进一步助力内需的扩张，对地产等行业以及整体国民经济带来利好。而180价值指数成份股包含保利发展、新城控股等地产行业龙头，同时涵盖金融、基建、能源等国民经济核心行业的龙头个股，或将较大程度获益于地产行业的企稳以及国民经济的回升。【资本市场制度有望进一步得到完善】重要会议作出明确部署，要求完善促进资本市场规范发展基础制度；健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。据悉，围绕支持长期资金入市，结合新“国九条”相关部署，相关部门将建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。而随着资本市场相关制度的进一步完善，投资者信心有望得到进一步提升，资金，特别是中长期资金有望持续入市，以180价值指数成份股为代表的大盘蓝筹股有望显著获益。【180价值指数估值仍处低位】 Wind数据显示，截至上个交易日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.87倍，位于近10年37.84%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中信证券表示，重要会议改革类政策信号已明确，或将提振市场中长期风险偏好，市场流动性也已经在逐步改善。随着三大信号继续逐步验证，当前市场流动性拐点或已现，三季度有望进一步迎来市场拐点。浙商证券表示，预计本轮反弹仍将纵深演绎，短线行情依旧可期，行业配置方面，坚持“以稳为主、稳中带攻”的策略，建议在现有仓位下维持权重板块（如大金融、中字头、红利）的相对高配比，并且在组合内部进行“先涨切换后涨，高位切换低位”的操作。中金公司认为，2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随下半年稳增长政策加码结合中长期改革红利，也许对A股后续表现无需悲观。

金融界2024-07-22

强化使命担当，兴业银行荣获证券之星ESG新标杆企业奖

23年境内人民币贷款收息率同比下降33BPs，有力促进经济恢复向好，广泛赢得客户信任认可。强化使命担当，履行社会责任。兴业银行深刻把握金融工作的政治性和人民性，统筹处理金融的功能性和营利性，坚持金融为民，开展投诉治理专项行动，切实维护金融消费者合法权益；坚持金融便民，积极优化网点布局，加快适老化改造，建成287家智慧网点、2085个“兴公益”惠民驿站，努力办好群众身边事、当好群众贴心人；坚持金融惠民，常年驻村提供对口金融帮扶服务，同步推进教育帮扶、知识帮扶，不断延伸金融服务外延；坚持金融利民，成立兴业银行慈善基金会，完善“扶贫济困、捐资助学、抗灾救灾”三位一体慈善机制，2013年到2023年十年间对外捐赠达5.15亿元，金融向善的理念更加深入人心。

证券之星2024-07-22

超级财报周特斯拉与谷歌登场美国GDP和PCE数据引关注【一周前瞻】

。 3、加拿大央行利率决议料降息25BP 本周三，加拿大央行将举行利率决议。在7月16日至19日的调查中，近四分之三的受访经济学家（30人中有22人）预计，加拿大央行本周将降息25个基点，将利率下调至4.50%，并预计通胀将继续下降。专家认为，随着失业率攀升且通胀率回升至 2%，继上月首度降息后，加拿大央行很有可能再次降息。ING 分析师表示，加拿大央行若不降息，将令市场感到意外。税务和咨询公司 RSM Canada 的 Tu Nguyen 指出，若将利率维持在当前水平，恐导致加拿大经济衰退。随着 Fed 降息预期升温，美国通胀放缓也应能消除人们对加拿大利率政策跟 Fed 分歧过大的担忧情绪。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周一，美国总统拜登宣布退出2024年总统竞选。G20财长和央行行长举行会议。周三，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。周四，美联储理事鲍曼和达拉斯联储主席洛根在一场活动上致开幕词。本周重点经济数据：周二，加拿大至7月24日央行利率决定周三，美国第二季度实际GDP年化季率初值、美国6月耐用品订单月率周五，美国6月核心PCE物价指数年率本周美股需要重点关注的财报：周二，可口可乐(KO.N)、Alphabet(GOOGL.O)、特斯拉(TSLA.O) 周三，BM(IBM.N)、福特汽车(F.N) 周四，美国航空集团(AAL.O)、阿斯利康(AZN.O)、纳斯达克OMX交易所(NDAQ.O) 原文链接

投资慧眼2024-07-22

LPR下调，央行是否会卖债调节？国债30ETF(511130)盘中成交额4.3亿

化”演绎，1年国债收益率小幅下行1.3bp至1.53%，10年国债收益率和上周基本持平、报收2.26%，30Y国债小幅下行0.8个百分点至2.48%，10Y-1Y、30Y-10Y国债利差分别报收73bp、22bp，期限利差表现相对震荡。上周资金面收敛明显，资金利率普遍上行，隔夜资金利率上行幅度较大，R001、R007周均值分别上行20.7bp、5.3bp至1.94%、1.91%，机构杠杆顺势大幅压降，银行间质押式回购成交量下行13.2%至6.10万亿元。但伴随资金面明显收敛，央行逆回购也有所加量，呵护流动性的态度依旧较为积极。短期内债市利空与利多因素较为明朗，央行对长债的的调控依旧构成债市最大利空因素，尤其是借入再卖出国债操作跟随债市行情变化随时可能落地，债市始终留一份警惕。下周7月LPR报价即将落地，LPR机制改革和下调预期均较强：一方面，重点关注LPR是否会脱钩MLF挂钩OMO，从而完成政策利率改革，更加聚焦短端政策利率；另一方面，考虑到当前信贷需求明显偏弱，7-8月也正值年中稳增长窗口，虽然央行持续关注长债风险，但是下调LPR的必要性仍强。如果下周LPR报价下调，预计会带动债市收益率阶段性快速下行，考虑到央行对长债收益率快速下行的容忍度较低，不排除央行会通过借入再卖出国债的方式调节长债收益率，预计会明显放大长债收益率波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-22

ETH现货ETF流入量估算：会重演BTC现货ETF走势吗

其他提供商比Grayscale降低25bps费用之后，Grayscale将迷你信托费用降低到15bps扳回一局，使其成为最具竞争力的产品。最重要的是，他们将10%的ETHE AUM（资产管理规模）转移到迷你信托，并将这只新的ETF呈给ETHE持有者。这一转变的完成基于相同基差，这意味着它不是一个应纳税事项。相应的影响是，与GBTC相比，随着持有人过渡到该迷你信托，ETHE流出将更加温和。 ETH ETF流入量预测关于ETF流入量有很多种估值，我们在下面强调了其中一些。对这些估值进行标准化，得出的平均估值为10亿美元/月。渣打银行（Standard Chartered Bank）给出的估值最高，为20亿美元/月，而摩根大通（JP Morgan）的估值较低，为5亿美元/月。幸运的是，我们得到了香港和欧洲ETP（交易所交易产品）的帮助，以及ETHE折扣收盘，以帮助我们估算流量。如果我们看一下香港ETP的资产管理规模，我们可以得出两个结论：（1）BTC和ETH ETP的相对资产管理规模高于BTC vs. ETH，相对市值为75:25，而资产管理规模为85:15。（2）在这些ETP中，BTC与ETH的比值是相当恒定的，并且与BTC市值与ETH市值的比值一致。在欧洲，我们有更大的样本量可以研究——197个加密货币ETP，累计资产管理规模为120亿美元。在我们进行数据分析后，我们发现欧洲ETP的资产管理规模的细分数据与比特币和以太坊的市值大致一致。相对于其市值，Solana被过度分配了，这是以牺牲“其他加密ETP”（除BTC、ETH或SOL之外的任何东西）为代价的。撇开Solana不谈，一种模式正开始浮现——全球范围内BTC和ETH之间的资产管理规模细目大体上反映了一个市值加权篮子。考虑到GBTC的流出是“sell the news（卖新闻）”叙事的起源，考虑ETHE流出的可能性是很重要的。为了模拟潜在的ETHE流出及其对价格的影响，查看ETHE中ETH供应的比例是有必要的。一旦根据Grayscale迷你种子资本（ETHE AUM的10%）进行调整，ETH供应比例作为ETHE中现有总供应的函数与发布时的GBTC相似。目前尚不清楚GBTC流出的轮动vs.退出比值，但是如果我们假设轮动流量与退出流动的比例相似，那么ETHE流出对价格的影响与GBTC流出相似。另一个被大多数人忽视的关键信息是ETHE的NAV（净资产值）溢价/折扣。自5月24日以来，ETHE一直在票面价值2%的区间内交易，而GBTC在1月22日（GBTC转为ETF仅11天后）首次在资产净值2%的区间内交易。现货比特币ETF的批准及其对GBTC的影响被缓慢地反映在市场上，而针对NAV交易的ETHE折扣则更多地反映在GBTC的已有叙事中。当ETH ETF上线后，ETHE持有者将有2个月的时间以接近票面价格的价格区间退出。这是一个关键变量，将有助于阻止ETHE外流，特别是退出流量。 ASXN的内部估计是每月 8 亿至 12 亿美元。这是通过对每月比特币流入量进行市值加权平均，然后乘以 ETH 的市值计算得出的。我们的估计得到了全球加密货币 ETP 数据的支持，这表明市值加权篮子是主导策略（我们可能会看到来自 BTC ETF 的轮换流动，采用类似的策略）。此外，鉴于 ETHE 在推出和推出迷你信托之前以面值交易的独特动态，我们对ETH价格上行惊喜持开放态度。我们对 ETF 流入的估计与它们各自的市值成正比，因此对价格的影响应该相似。然而，衡量资产中有多少比例是流动的且可以出售也很重要——假设“流通率”越小，价格对流入的反应就越大。有两个特殊因素影响 ETH 的流动供应，即原生质押和智能合约中的供应。因此，ETH 的流动和可出售百分比低于 BTC，这使其对 ETF 流入量更为敏感。然而，值得注意的是，这两种资产之间的流动性差异并不像有些人认为的那么大（ETH 的累计 +-2% 订单深度是 BTC 的 80%）。我们对流动供应的近似计算：以太坊反身性在我们研究 ETF 时，了解以太坊的反身性非常重要。该机制与 BTC 类似，但以太坊的销毁机制以及建立在其之上的 DeFi 生态系统使反馈循环更加强大。反身循环看起来像这样： ETH 流入 ETH ETF → ETH 价格上涨 → 对 ETH 的兴趣上升 → DeFi / 链使用率上升 → DeFi 基本指标改善 → EIP-1559 销毁增加 → ETH 供应量下降 → ETH 价格上涨 → 更多 ETH 流入 ETH ETF → 对 ETH 的兴趣上升 → ... BTC ETF 缺少的一件事是生态系统缺乏“财富效应”。在新兴的比特币生态系统中，我们并没有看到很多收益被重新投资到基础层的项目或协议中。以太坊作为一个“去中心化的应用商店”，拥有完整的生态系统，将受益于基础资产的持续流入。我们认为，这种财富效应尚未得到足够的重视，特别是在 DeFi 方面。以太坊 DeFi 协议中有 2000 万 ETH（630 亿美元）的 TVL，随着 ETH 交易的走高，随着以美元计价的 TVL 和收入的激增，ETH DeFi 的投资吸引力也越来越大。 ETH 具有比特币生态系统中不存在的反身性。其他需要考虑的因素 1、从 BTC ETF 到 ETH ETF 的轮动流入量会是多少？假设有一部分 BTC ETF 配置者不愿意增加其净加密货币敞口，但希望实现多元化。尤其是 TradFi 投资者更喜欢市值加权策略。 2、TradFi 对 ETH 资产以及以太坊智能合约层的理解程度如何？比特币的“数字黄金”叙事既易于理解又广为人知。以太坊的叙事（数字经济的结算层、三点资产论、代币化等）会被理解多少？ 3、先前的市场状况将如何影响 ETH 的流量和价格走势？ 4、象牙塔中的精英们已经指定两种加密资产作为通往他们世界的桥梁——比特币和以太坊。这些资产已经跨越了众所周知的时代精神。考虑到他们现在能够提供可以收取费用的产品，现货 ETF 的推出如何改变 TradFi 资本配置者对 ETH 的看法。TradFi 对收益的渴求使得以太坊通过质押获得的原生收益对提供商来说非常有吸引力，我们认为质押 ETH ETF 是“如果”而不是“何时”。提供商可以提供 0 费用产品，只需在后端质押 ETH，就能获得比正常 ETH ETF 费用高出一个数量级的收入。来源：金色财经

金色财经2024-07-22

央妈出手，7月LPR下调传递积极信号！为何是10BP？

在近期重要会议结束后不久，中国人民银行（央妈）便向市场释放了一个小惊喜——宣布下调贷款市场报价利率（LPR）。这一举措无疑为饱受房贷压力的“房奴”们带来了一丝宽慰。7月份的LPR调整显示，1年期LPR从3.45%下调至3.35%，5年期以上LPR则从3.95%下调至3.85%，分别下调了

金融界2024-07-22

央行重磅宣布：降息了！国债30ETF(511130)高开高走

跃券240004收益率一度下行3.05bp至2.23%附近，30年国债230023收益率一度下行3.30bp至2.43%附近。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-22

LPR降息！1年期、5年期均调降10BP，货币政策调控框架重要转型

3.85%。两个期限的报价均下调10个BP，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。同时，央行公告，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。今晨央行逆回购利率调整，市场普遍预期LPR也将随之下降。中国人民银行发布公告，宣布对公开市场操作机制进行优化。自公告之日起，7天期逆回购操作将采用固定利率和数量招标的方式进行。此外，为了加强逆周期调节并加大对实体经济的金融支持，7天期逆回购操作的利率从原来的1.80%下调至1.70%。接近央行人士表示，7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，明示公开市场操作利率，有利于强化7天期逆回购利率的政策属性。7天期逆回购操作利率下调10个基点，有利于加大金融支持实体经济力度，但并不代表长债收益率下行空间打开。 LPR报价下降已有充分预期 LPR报价调降周末已有充分的预期。在刚刚过去的一周（7月15日至19日），央行向市场净投放了1.17万亿元的短期资金，这一数额创下了自3月以来的新高。资金利率在上周五也出现了下降，R001下降了9个基点至1.91%，而R007下降了1个基点至1.90%，显示市场资金面趋向宽松。近期，市场一直在期待LPR报价机制的变革，预计将从中期借贷便利（MLF）利率转变为公开市场操作（OMO）利率。逆回购利率的调整可能预示着LPR的下降。中信证券的分析师明明认为，参照国际经验和央行近期的政策动向，LPR报价机制有望得到改进，这将提高政策效率和市场化水平。短期内，LPR报价的下降将为信贷市场的回暖创造更有利的政策环境。随着LPR改革的深入，融资成本的降低将进一步激发贷款市场的活力，尽管短期内增速可能不会显著反弹，但金融服务实体经济的质量和效率将得到提升。银河证券则从三个方面分析了7月LPR调降的理由：LPR报价与最优客户实际贷款利率之间存在较大偏差，需提升报价质量；综合考量银行资金成本、风险溢价及市场供需情况，当前具备LPR调降的空间；以及当前实际利率偏高，调降利率有助于刺激经济增长，其必要性日益凸显。华创固收研报指出，当前LPR与1年期MLF价差处于历史偏高水平，淡化MLF中期政策利率中枢的背景下。近期货币政策框架改革加速推进阶段，主要关注1年期LPR下调与MLF逐渐“脱钩”的可能性。货币政策调控框架重要转型近期的媒体文章和业内分析均指向LPR定价机制可能发生的转变，暗示其与MLF利率的直接关联性或将减弱，而更加侧重于短期政策利率的指导作用，预示着中国货币政策调控框架的深刻变化。近期，人民银行围绕“淡化政策利率色彩”频频发声，并进一步强调了7天期逆回购操作利率的作用，市场上关于贷款市场报价利率（LPR）将迎改革的讨论声量也越来越大。 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。潘功胜还透露，下一步将持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。金融时报在7月12日的报道中提到，LPR的定价参考可能会从MLF利率转变为OMO利率，预示着货币政策调控框架的重要转型。 7月15日，金融时报进一步撰文指出，需要加强LPR报价质量的考核，减少与最优质客户贷款利率的偏离，并考虑使用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。MLF操作的平价缩量续作和公开市场操作的大额净投放进一步印证了政策利率色彩的淡化，为LPR的下降打开了空间。

金融界2024-07-22

中国突发重磅！中国央行刚刚降息离岸人民币短线急跌低约100点

利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。招商银行当时解读称，上述公告有助于强化逆回购操作利率的基准作用，并实现流动性管理的进一步精细化。一是临时正、逆回购利率均在7天期逆回购利率基础上减点或加点，这进一步巩固了7天逆回购利率作为短端政策利率的定价锚作用。二是将短端利率走廊区间收窄至1.6%-2.3%，宽度收敛至70bp，或降低市场资金利率的波动幅度，增强对短端利率的精确引导。近期，中国央行围绕“淡化政策利率色彩”频频发声，并进一步强调了7天期逆回购操作利率的作用，市场上关于贷款市场报价利率（LPR）将迎改革的讨论声量也越来越大。 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。潘功胜当时还透露，下一步将持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。东方金诚首席宏观分析师王青判断，在强化7天期逆回购利率的主要政策利率地位的同时，MLF利率的政策利率色彩将会淡化。后期LPR的定价基础将逐步与MLF操作利率脱钩，不排除未来LPR将以某个短期基准市场利率为基础加点形成。

天马行空 1评论2024-07-22

以太坊ETF通过在即比特币冲上6万6

以太坊ETF通过在即，比特币冲上6万6！

金色财经2024-07-20

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