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评估比特币现货 ETF 在交易 5 个月后的影响和未来作用

者：Frankfurt School Blockchain Ce；编译：白话区块链随着2023年接近尾声，美国证券交易委员会（SEC）正在讨论是否应批准比特币现货ETF开始公开交易，各方对此即将到来的批准或拒绝在多大程度上被市场消化展开了广泛讨论。如今，五个月过去了，我们有了相关数据。在本文中，我们将看看最著名的比特币现货ETF，它们的指标，以及它们未来的走向。首批比特币现货ETF于2024年1月11日推出。美国证券交易委员会（SEC）在前一天批准了11只新的比特币现货ETF。这些ETF跟踪比特币的当前价格，使投资者能够更轻松地接触比特币，而无需直接购买和持有加密货币。这些基金通过实际持有大量由托管人管理的钱包中的比特币来实现这一点。因此，ETF份额的价值与比特币的当前市场价格挂钩，使投资者能够通过一种熟悉且受监管的投资工具间接参与加密货币市场。自2024年1月初推出以来，最大的比特币现货ETF，如贝莱德的IBIT和富达的FBTC，已经显著增长并增加了交易量。例如，IBIT已经积累了令人印象深刻的180亿美元管理资产。比特币ETF交易量的激增，以IBIT为首，是传统投资者开始关注其存在的明确标志。美国主要银行，如摩根士丹利和瑞银，甚至争相向其客户提供比特币ETF，进一步巩固了它们在主流投资者眼中的合法性。 1、市场概况虽然有许多新的比特币现货ETF在交易，但本文重点关注管理资产（AUM）最多的五只。目前，它们是：GBTC、IBIT、FBTC、ARKB和BITB。下图显示了这些基金的当前规模： AUM（资产管理规模）（百万美元）— 2024年6月18日尽管所有比特币现货ETF的核心目标相同，但一些关键差异可能解释了为什么投资者更倾向于某些基金而非其他基金。这些差异包括可访问性、费用、托管选择以及初始促销优惠等因素。费用这些ETF的费用比率各不相同，GBTC是最昂贵的，费率为1.5%，而IBIT和FBTC相对较便宜，分别为0.19%和0.20%。ARKB收取0.90%的费用，BITB收取0.20%的费用。促销优惠一些ETF提供促销优惠。例如，IBIT在一定期间内免除了其费用，而EZBC在高达50亿美元资产的范围内也免除了其费用。托管人这些ETF使用各种托管人来持有其比特币。GBTC和IBIT使用Coinbase Custody Trust，而其他ETF可能使用不同的托管人。持仓值得注意的是，这些ETF持有的比特币数量可能不同，这可能会影响它们的流动性和跟踪精度。持有更多比特币的ETF可能更具流动性，能够更好地跟踪比特币的价格，因为它们可以根据需要更多地买卖比特币。在推出时，许多ETF提供商以折扣或免费的方式提供其服务，以促进其新推出产品的接受度。例如，这使得IBIT产品在一段时间内至少比GBTC产品具有某种优势。 2、BTC市场动态 2024年1月11日比特币ETF开始交易时，比特币的价格约为46632美元。到了2024年3月，比特币的市值显著增长，达到了最高的73000美元。这种价格变动在多大程度上可以归因于与ETF相关的比特币需求增加？尽管自1月以来比特币ETF的流入确实在一定程度上推动了比特币价格的上涨，但这只是多个因素之一。ETF带来的增加的合法性和投资者接入积极影响了市场情绪和需求。接下来的部分，我们将探讨一些与ETF流动相关的变量，以及它们与更广泛市场动态的关系。目前在美国交易的主要比特币现货ETF的总市值已超过790亿美元。考虑到GBTC在推出其现货ETF时已经持有了619000枚比特币，这意味着截至2024年6月18日，总净流入约为400亿美元左右。通过分析比特币ETF流入和流出的增量分布，例如Block提供的数据，我们可以看到哪些产品贡献了大部分的资金流动。由贝莱德管理的IBIT基金，以及富达的FBTC基金迄今为止占据了大部分的ETF流入，而Grayscale的GBTC几乎完全是资金流出。尽管总体上存在净正资金流入，但从今年三月中旬开始，一些最初的动能已经减弱。然而，自那时以来，资金流入虽然缓慢但稳定增加。比特币现货ETF的交易价值稳步增长，截至撰写本文时的累计日交易量已达到3000亿美元。一个可能最初被忽视的有趣指标是谁在购买这些新的金融产品。尽管ETF和原生数字资产有着两个主要不同的目标受众，但令人惊讶的是看到谁在利用这种新的投资工具获取比特币曝光。不仅像威斯康星养老金计划这样的大型基金，将超过1.5亿美元的比特币现货ETF曝光加入其投资组合，还有一些较小的地方性机构也在采取同样的行动。几家金融服务提供商也通过现货ETF向其资产负债表中添加比特币。例如，Hightower Advisors（6800万美元）、Bracebridge Capital（4.34亿美元）和Cambridge Investment Research（4000万美元），以及其他许多公司。通过ETF增加的比特币可获得性所驱动的上涨需求，可能会对比特币的长期价格稳定性产生显著影响。比特币的市场价格来源于其供应和需求。自4月份的减半以来，平均每日供应量从900比特币减少到了仅450比特币。在某些日子，我们看到的流入量甚至高达1万比特币。这意味着如果流入速度保持在这个水平，交易平台未来可能会经历供应冲击，这可能会大幅提高比特币的价格。从历史上看，增加的需求对比特币价格稳定性的影响可以在每次减半后一年观察到，届时比特币价格显著上涨。此外，只要价格未达到零售投资者愿意出售并停止“HODL”的点，供应冲击就会持续，以满足ETF流入所产生的需求。最后，查看提供这些金融产品的资产管理公司与比特币挖矿公司之间的关系也可能很有趣。总的来说，比特币ETF通过推动需求和增强合法性，显著影响了市场。主要的ETF已经吸引了大量资金流入，反映了投资者日益增长的兴趣。从大型养老金计划到较小的机构，各种参与者都采纳了比特币ETF，突显了它们在组合构建中的实用性。 3、展望未来：新的ETF即将问世？由于2024年5月，SEC已经批准了多个以太坊ETF，因此下一个加密货币ETF的推出已经在望。到目前为止，关于这些ETF的结构、管理和投资策略还没有详细信息，但很快就会了解到，ETH ETF的结构将与比特币ETF的结构类似。最重要的一点是：尽管SEC尚未正式如此表述，但通过批准这些ETF，实际上它已经将ETH声明为一种商品。然而，ETF发行者最初将无法对ETH进行质押。所有申请ETH ETF的申请人都已获批准，包括以下几家： Grayscale以太坊信托基金 Bitwise以太坊ETF iShares以太坊信托基金（贝莱德） VanEck以太坊信托基金 ARK 21Shares以太坊ETF Invesco Galaxy以太坊ETF Fidelity以太坊基金富兰克林以太坊ETF 甚至VanEck发布了第一个商业广告：https://x.com/vaneck_us/status/1793755768837251281。在今年早些时候比特币ETF的批准之后，以及最近对ETH ETF的批准，只是时间问题，直到下一个加密货币将通过ETF被引入传统金融市场。就在本周，即6月27日，VanEck申请了一只Solana现货ETF！ 4、总结比特币现货ETF的出现无疑重塑了加密货币投资领域，为传统投资者提供了一个受监管且可访问的途径来参与比特币市场。在推出后的五个月里，这些ETF展示了强劲的增长和显著的市场影响，体现在资金流动和比特币价格波动上。来自各种投资者的显著参与，包括大型养老基金和较小的机构，凸显了这些金融产品的广泛接受和潜力。 SEC最近批准以太坊ETF标志着另一个关键时刻，表明加密货币投资正向主流化趋势发展。随着这些ETF的不断演变和吸引更多投资者，它们可能在将加密货币整合到更广泛的金融市场中发挥越来越重要的作用。比特币现货ETF的成功为未来的加密货币ETF树立了先例，预示着传统金融与数字资产持续融合的光明未来。来源：金色财经

金色财经2024-06-30

黄金市场大波动来袭？揭秘下周走势！欢迎体验咨询现价

看完有惊喜，理解不一样的黄金趋势；关注博诚，获取更多实时策略，本人指导热线：LBC52688，与本人交流！　　如下图，我这边实盘现价公开预测思路如下，又是精准无误的一次策略分享！还是那句话，策略准不准，让行情来验证，用盈利来说话！周五（6.28）美盘前2337点位附近空，已收割一波近10个点利润单子！恭喜跟上操作布局的朋友，加入我们关注即赚到！　　【行情回顾】　　美元指数本周整体先跌后涨，周初美指小幅回落，但周二因美联储官员的鹰派讲话开始回升，近两个月来首次站上106关口。但是，疲弱的经济数据导致美元未能维持涨势，目前回落至106关口下方，周五美国PCE通胀继续降温，美指短线下挫。　　现货黄金本周整体区间震荡，其中周二美盘前快速下挫近20美元，失守2300整数关口并创两周来新低，主要受到美元和美债收益率上涨的*。但随着美元涨势失去动力，黄金周四重回2300关口上方。周五PCE数据后黄金更是一度冲击2340，随后有所回落。另外，美银和花旗本周分别发布报告，对金价的长期预测达3000美元/盎司。　　国际油价区间震荡后上破，盘中创至少近九周新高，涨势主要得益于夏季驾车需求强劲的前景

博诚论交易2024-06-30

李再金“三星结构” 7月份变盘概率再加大！

【导语】做交易，一定要做一个懒人而非做一个勤劳的人。因为，你越勤快账户亏损就越快！大家好，我是李再金！微信：Trader-master1 谢谢你的耐心，读完这段文字！接下来我们说一说黄金。【黄金】月线周线日线全部收十字星形态结构，三个十字星叠加，“三星结构” 下个月7月份变盘概率再加大！想要跟随我们波段布局的朋友，可以联系我办理*入金事宜！七月份的行情一定不会小，也是本年度行情进入下半年的节点！基本面之中：美国总统大选，提前3月进行第一场比拼；这是即分高下也决生死；特朗普被拜登带了不少罪名帽子；拜登的儿子被特朗普也带了不少罪名帽子；所以，这场比拼是生死较量；不管哪一派最后上台，对全球的冲击都会很大；从第一场的表现来看，拜登大概率其实就是一个弃子；不排除美国两党有一个共识——就是尽快和加速抽离，先解决内部问题，再着手解决外部；但是，这些事情要运作起来，非一日之功；毕竟这么多年，老美都是倒行逆施，要想扭转乾坤，难的！中东局势方面，黎以冲突就差直接官宣了；就像俄乌战争，就差官宣老美和北约直接参加，一层表面的纸还没被捅破；现代的冲突，和以前多少有点不同；一方面是代理人战争，尽

漫金工作室2024-06-30

融资周刊 | 23个项目获投1.541亿美元 Conduit 在 A 轮融资中筹集了3700万美元

融资中筹集了未公开的金额，投资方包括 Blockchain Founders Fund 和 Anthony Scaramucci。 TDMM简介 TDMM 是一家加密市场做市公司，自2015年以来为超过200个加密项目提供流动性和做市服务。它为机构客户提供全面的解决方案，包括收益管理、退出策略以及财务和库存管理。TDMM 与超过60个交易所集成，管理超过100种资产和300个交易对。 17.Argo Argo 在融资中筹集了未公开的金额，投资方包括 Paxos 和 WonderFi。 Argo简介 Argo Digital Gold Ltd. 是一家在线黄金交易商，提供安全的数字黄金和贵金属交易和存储服务。 18.Enso Finance Enso 在融资中筹集了420万美元，投资方包括 Hypersphere 和 IDEO CoLab Ventures。 Enso 网络简介 Enso抽象了 rollups、appchains 和区块链上的所有智能合约交互以进行执行。 19.Shaga Shaga 在天使轮融资中筹集了100万美元，投资方包括 Arca Fund、Marin Digital Ventures、Skybridge20 Ventures 和 Quotient Ventures。 Shaga简介 Shaga 是一个去中心化游戏网络，将个人设备变成计算节点，使用户通过让他人连接和通过他们的闲置硬件玩游戏来赚取被动收入。这个创新平台通过分布式本地网络提供低延迟、高性能的游戏体验，旨在通过提供去中心化、可扩展的解决方案来革新游戏，无需数据中心，并提供类似 Netflix 的无缝游戏体验。 20.Elfin Metaverse Elfin Kingdom（前 Elfin Kingdom）在融资中筹集了未公开的金额，投资方包括 Manta Network。 Elfin Kingdom简介 Elfin Kingdom 是一个 MMORPG 元宇宙，通过融合 DeFi 和玩赚奖励。 21.Infrared Infrared在战略融资中筹集了未公开的金额，投资方包括 Binance Labs Fund。 Infrared简介 Infrared 是 Berachain 生态系统内采用 Proof of Liquidity (PoL) 共识机制的首个应用。专注于重新定义流动性质押，并结合 BGT 的独特灵魂绑定元素，Infrared 旨在简化 BGT 质押过程，提供用户友好的界面，并通过基础设施级别的 PoL 保险库和创建 BGT 本地流动性质押代币（LST）来最大化价值捕获。平台为流动性提供者提供激励，使其能够赚取交易费用、本地代币发放，并通过 iBGT 索取流动 BGT，同时收取最低费用，并将绩效费用分配给 $IRED 持有者。 22.Legend of Arcadia Legend of Arcadia 在公开销售中筹集了140万美元。 Legend of Arcadia简介 Legend of Arcadia 是一个多链、免费玩赚的休闲策略卡牌游戏，将传统游戏与 Web3 GameFi 2.0 相结合。玩家可以收集和培养称为“玩具英雄”的玩具人形生物，通过质押、战斗和挖矿来增加收益。游戏特色包括8个职业和6个派系的玩具英雄，为玩家提供沉浸式和有奖励的游戏体验。 23.Allora Allora 在战略融资中筹集了300万美元，投资方包括 Delphi Ventures、Coin Merge Strategy (CMS)、Archetype、ID Theory 和 DCF God。 Allora简介 Allora 是一个自我改进的去中心化 AI 网络，通过机器学习模型网络为应用程序提供更智能、更安全的 AI，利用加密原语实现无信任访问。它使开发者能够构建去中心化的 AI 应用程序，允许 ML 模型创建者货币化并贡献于网络的集体智能，具有新颖的加密经济机制以奖励积极的模型贡献，确保安全性和可靠性。来源：金色财经

金色财经2024-06-30

下周黄金如何操作？没有思路看过来！欢迎咨询体验现价

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博诚论交易2024-06-30

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漫金工作室2024-06-29

9月降息机率催升美国5月PCE数据符合预期「通膨放缓」为何比特币无感

美国商务部昨（28）日公布了5 月PCE 数据，显示通膨再次放缓，再次加强了市场对Fed 在9 月启动降息的押注，美股市场集体略微上涨，而比特币却难挽下跌颓势。

金色财经2024-06-29

SEC起诉Metamask Lido、Rocket Pool质押代币被归证券美国猎杀加密未完

金色财经2024-06-29

一文盘点2024年上半年基金市场

转向越来越明显了

格隆汇2024-06-29

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博诚论交易2024-06-29

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