FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

北美顾客流量下滑与中国市场支出缩减导致星巴克第四季度营收未达预期，揭示未来业务调整的紧迫性

克的新任董事长兼CEO布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)上任仅一个月，便宣布公司将暂停2025财年的财务指导，以便他有更多时间评估公司的运营状况。尼科尔在一段公司发布的视频中指出，星巴克当前面临的问题“非常容易解决”，并且公司有很强的基础可以依靠。尼科尔计划通过提高人手配置、简化运营流程以及优化移动订单等方式，提升顾客的消费体验。特别是，尼科尔强调要简化复杂的菜单，减少门店内的瓶颈现象，尤其是在早高峰时段。此外，他还计划将营销重点从会员奖励计划转向强调星巴克的手工制作饮品和咖啡创新，期待能够重新吸引更多的消费者。编辑总结星巴克2023年第四季度的业绩表现不如预期，反映出公司在北美和中国两个主要市场上均面临严峻挑战。虽然星巴克推出了新的秋季产品和促销策略，但这些努力并未显著提升顾客流量。新任CEO尼科尔提出了一系列改进措施，着重于提升门店运营效率和优化产品线，表明公司未来可能会在提高消费者体验方面做出更大努力。然而，市场竞争的加剧以及消费者需求的变化将继续影响星巴克的未来发展。名词解释同店销售额：指在过去一年中持续营业的门店的销售额增长情况，是衡量企业业绩的关键指标之一。南瓜香料拿铁：星巴克的季节性特色饮品，通常在秋季推出，深受顾客欢迎。移动订单：通过星巴克App或其他在线平台进行的提前下单服务。 2024年大事件 2024年1月15日：星巴克计划在中国推出一系列价格更为亲民的饮品，旨在应对当地消费者支出下降的趋势。 2024年7月30日：星巴克将发布新的全球战略，进一步推动移动订单系统的优化，并加大对门店自动化设施的投入。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-24

卑微星巴克“逃过一劫”，空头大喊“失算”。

rasimhan的事业。而信任CEO Brian Niccol需要重新评估，从根本上改变战略。包括：重新研究价格定位、调整营销方式、突出手工制作的产品、让咖啡馆更具吸引力和加速晨间服务等等。

老虎证券2024-10-23

星巴克新任CEO布莱恩·尼科尔承诺尊重员工工会选择权，推动积极的劳资关系发展

星巴克的新任首席执行官布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）在周二的一封信中表示，他“深切尊重”咖啡连锁店员工选择工会代表的权利，并承诺将“积极参与”与工会的对话。这一声明标志着公司高层对于员工权益的重视，尤其是在工会问题日益受到关注的背景下。与工会的谈判进展星巴克本周继续与工人联合会（Workers United）进行合同谈判，这也是尼科尔上任后首次与工会进行谈判。工会的谈判代表团包括来自490多家门店的10,500多名员工，双方自四月份以来一直在为建立集体谈判的“基础框架”进行讨论。公司文化改善计划在本月初，尼科尔在公开信中表示，他将致力于改善美国门店的咖啡文化，并计划亲自到店内与供应商和合作伙伴会面，以推动各项改善措施。在周二的信中，尼科尔重申了对创造“良好工作环境”的承诺，并强调公司“重视”与员工的直接关系。工人权益背景今年六月，美国最高法院驳回了美国国家劳动关系委员会（NLRB）寻求的临时禁令，要求星巴克重新雇佣因寻求工会而被解雇的七名孟菲斯员工。这一事件突显了星巴克在处理工人权益和工会事务方面面临的法律和社会挑战。名词解释星巴克（Starbucks）：全球知名咖啡连锁品牌，以其多样化的咖啡饮品和独特的店内文化闻名。工人联合会（Workers United）：代表星巴克员工的工会，致力于为员工争取更好的工作条件和权益。集体谈判：员工代表与雇主之间就工作条件、薪酬和福利进行的谈判过程。 2024年劳动关系重大事件 2024年，星巴克在劳资关系方面的动态备受关注。新任 CEO 布莱恩·尼科尔宣布将重视员工的工会选择权，并与工会进行积极的合作和谈判。这一系列事件反映了企业在劳动关系中对员工权益日益增长的重视，也预示着未来劳动关系可能出现的新变化。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-26

星巴克不值得溢价买入

点，特别是前Chipotle首席执行官Brian Niccol被空降到星巴克，以期扭转局面。来源：YCharts 星巴克最近的处境不是很好。在美国市场内，其竞争对手Dutch Bros凭借更快的免下车模式和更简单的菜单选择，不断在从星巴克手中夺取份额。在其他地方，无论是在美国还是国际上，星巴克都面临着来自“第三波”咖啡烘焙商的巨大竞争。作为一个狂热的咖啡饮用者和习惯性的星巴克顾客，很容易看出咖啡行业正在经历自己的craft beer moment：顾客们正在抛弃大品牌，转而更多地选择当地的、手工烘焙的咖啡。在杂货店的货架上，尽管星巴克预先磨好的派克市场混合咖啡每12盎司袋装的零售价通常是7-8美元，而特色烘焙咖啡则是14-15美元，但后者似乎占据了越来越多的货架空间。尽管特色咖啡趋势始于美国，但从星巴克极其疲软的国际业绩中也可以看出，这一趋势可能也在海外上演。或许，现在是时候卖出星巴克并投资其他地方了。下降趋势，无处不在让我们先来看看星巴克最痛苦的是什么：疲软的可比销售额，这是一种衡量收入增长的指标，剔除了新开和关闭门店的影响。来源：星巴克如上图所示，该公司预计全球可比销售额将出现较低的个位数下滑，尤其是在中国市场表现疲弱。该公司应对销售疲软的主要策略自然是开设更多门店，该公司计划在2024财年（将于2024年9月结束）结束时，在中国的门店数量增长12%。在北美，如下图所示，最近（6月）季度的可比销售额下降了2%。然而，当我们剥离价格上涨和销售组合的影响（对年度收入增长贡献了3个百分点），交易数量甚至更弱，同比下降了6%。来源：星巴克海外的结果甚至更弱，可比销售额同比下降了7%。在这里，由于美元走强，糟糕的外汇兑换影响进一步削减了公司的收入。来源：星巴克但令人震惊的是，海外营业利润率同比下降了340个基点至15.6%，比北美的营业利润率下降还要糟糕。最近一个季度，全公司的营业收入同比下降4.2%，至15.2亿美元(同比下降50个基点)，在公司剥离了Seattle's Best Coffee部门后，公司向批发商销售咖啡豆（磨好的和整豆）的“渠道发展”部门的利润率上升，部分抵消了门店业绩的下降。这是一个黯淡的故事，突显了星巴克在美国和国外的弱势竞争地位。在美国，星巴克面临着来自第三波本地品牌的激烈竞争，而在海外，星巴克面临着同样的竞争，而且还被视为昂贵的品牌，这在全球消费者紧缩钱包、更加谨慎预算的情况下，肯定无济于事。以下是即将离任的首席执行官Laxman Narasimhan在最近的三季度财报电话会议上提供的有助于理解的背景信息，详细说明了公司在国际市场上的挣扎： “放眼美国之外，我们继续看到我们的国际业务的某些部分存在疲软，而其他部分则表现出强劲。在中东、东南亚、欧洲部分地区，由于对我们品牌的广泛误解，逆风仍在持续。在一些欧洲市场，消费者感到压力。与此同时，我们看到像日本和拉丁美洲部分地区这样的市场表现出显著的强劲。中国是我们最显著的国际挑战之一，也是我想更详细讨论的领域。中国的竞争市场动态反映在我们最近的结果中。我们继续面临更加谨慎的消费者支出和加剧的竞争。在过去的一年里，前所未有的门店扩张和大规模细分市场的价格战以牺牲可比销售额和盈利能力为代价，也对运营环境造成了重大干扰。尽管如此，我们在重要领域取得了进展。通过三季度，像平均每日交易量、每周销售额和营业利润率这样的指标逐季度环比改善。星巴克奖励会员增加了160万，达到创纪录的2200万活跃会员，客户联系得分达到新高，而合作伙伴流失率达到新低。在过去的25年里，我们在中国建立了一个了不起的业务，一个由中国优秀团队建立的为中国服务的业务。我们通过我们的星巴克和星巴克Reserve品牌在中国市场上开创了高端咖啡行业的增长，品牌资产仍然独特。我们拥有无与伦比的咖啡和工艺深度的忠诚和专业合作伙伴。” 简而言之：随着“误解”困扰着星巴克品牌，这家公司的问题不太可能是短期就能解决的。新任首席执行官的价值是什么？尽管星巴克面临深刻而复杂的问题，但股市却将新任首席执行官Brian Niccol的到来视为神奇的银弹。自8月14日他被聘用的消息传出以来，星巴克的股价已经上涨了超过25%（相比之下，标普500指数在最近的利率驱动的反弹中仅上涨了约5%），增加了大约220亿美元的市值。我们必须问自己：新的领导人真的值那么多吗？当然，Niccol在Chipotle的业绩记录是无可争议的。自2018年3月他被聘为这家墨西哥玉米卷巨头的老板以来，Chipotle的股价已经实现了800%以上的累计收益（相比之下，同期标普500指数仅翻了一番）。来源：YCharts 但当然，他在2018年接手的Chipotle与今天的星巴克完全不同。Chipotle主要是一个美国品牌，而星巴克的问题是国际性的。Chipotle在2018财年的收入仅为12亿美元（目前对当前财年的共识是113亿美元）；与此同时，星巴克是一个更大、更复杂的巨头，季度收入超过90亿美元。它不再是一个增长故事；它不是像2018年的Chipotle那样颠覆一个行业（更有可能的是，星巴克是被颠覆的现有企业）。还有新任首席执行官薪酬方案的问题。他的签约奖金为1000万美元现金加上7500万美元限制性股票，远高于现任首席执行官的160万美元签约奖金加上925万美元的初始授予。Niccol的年薪为160万美元（Narasimhan为130万美元），股票为2300万美元，比Narasimhan的薪酬高出1000万美元（据《西雅图时报》报道）。值得注意的是，随着11亿股在外流通，这大约1000万美元的年度增量首席执行官费用相当于每股收益不到0.01美元。更不用说Niccol设法获得的不寻常和奢侈的通勤安排了（已经被广泛报道），Niccol计划从他在南加州的家中乘坐私人飞机前往星巴克在西雅图的总部。最后一点需要说明的是：由于星巴克门店的营业利润率落后，机器人和自动化是缺失的一个关键部分。除了今年推出了一款“Autocado”（自动削牛油果皮，但不捣碎）制作牛油果酱的机器外，Chipotle在机器人技术和自动点餐方面也并不出名，尽管麦当劳和Shake Shack等竞争对手在许多地方几乎全面推出了触摸屏点餐。甚至像Sweetgreen这样规模较小的初创公司也推出了全自动厨房，能够在没有人工干预的情况下提供一顿饭。鉴于许多客户选择为他们的手工艺品饮料定制选项，星巴克可能比Chipotle更复杂，难以完全自动化。考虑到这一点，自动化的进步可能不会成为新任首席执行官的优先事项。估值和总结总体而言，虽然不可能低估Brian Niccol在Chipotle的出色业绩记录，但他所继承的星巴克面临着更大的全球性问题——而且股价已经显著上涨，以庆祝他的到来。对于25财年（星巴克在2025年9月结束的财年），华尔街乐观地预计星巴克将实现7%的年度收入增长，达到390亿美元，并在经调整后的每股收益中实现3.96美元（同比增长11%）。这已经将星巴克的25财年市盈率定为24.0倍——尽管这家公司面临众多挑战，但仍然高于标普500指数，更不用说当前的每股收益正在以中个位数收缩。如果星巴克的新任首席执行官确实在这家大型咖啡连锁店实现了扭转局面，这将需要时间来实现。 $星巴克(SBUX)$

老虎证券2024-09-24

Brian Niccol 上任首周：星巴克核心问题浮出水面

经报社(北美)讯星巴克新任首席执行官Brian Niccol正在为这家咖啡连锁店开启新篇章，将公司重心重新放回核心业务。（ Brian Niccol ，来源：谷歌） Niccol在一封公开信中表示，自2024年8月13日宣布担任下一任首席执行官以来，他一直在门店和员工中走访交流。他在正式上任的第一周表示，这家咖啡巨头“备受喜爱”，但近年来已经“偏离了核心”。他承认，在美国市场，“我们并不总是能做到最好。我们有时更像是在做交易，菜单让人眼花缭乱，产品不够一致，等待时间过长，或是服务流程混乱。” 上个季度，美国同店销售额下降了2%。（来源：谷歌）这位前Chipotle首席执行官目前计划专注于四个关键领域：首先是赋权咖啡师，确保他们“拥有制作优质饮品所需的工具和时间”，并为他们提供“职业机会和明确的成长路径”。其次是确保顾客的订单能准时送达，并通过“明确区分‘外带’和‘堂食’”来提升店内体验。最后，公司将聚焦于讲述品牌故事。“我们不会让别人定义我们是谁，”Niccol 写道。中国是星巴克的第二大市场，但也是表现最差的市场。第三季度，同店销售额同比下降14%。Niccol 表示，团队需要“了解抓住增长机会的潜力，并利用我们在这个充满活力的市场中的优势”。在星巴克上次财报电话会议上，前任首席执行官Laxman Narasimhan曾表示，团队正处于探索技术、房地产和供应链领域合资企业和战略合作伙伴关系的“非常早期阶段”。 Niccol表示，尽管他最初的重点是美国市场，但该品牌也在全球寻求增长机会，包括中东市场。公司将“努力消除外界对我们品牌的误解”。 Niccol之所以被任命为首席执行官，很大一部分原因在于他在扭转局面方面的成功经验。他曾带领Chipotle度过大肠杆菌危机，并在Yum! Brands旗下Taco Bell担任营销主管时表现卓越。 TD Cowen的分析师Andrew Charles在一份报告中指出，Chipotle在2018年转型为高端品牌的策略与星巴克在2024年吸引客流量所需采取的措施有相似之处。德意志银行分析师Lauren Silberman表示，星巴克目前的困境可以追溯到去年10月围绕品牌的抵制活动。她补充道，从那时起，“大约有10%至12%的人停止光顾星巴克。” 此外，星巴克还面临价值感与创新不足的挑战。 Silberman表示：“我不认为问题出在价格上，星巴克的价格一直较高。”她指出，真正的问题在于顾客对品牌价值的感知，以及他们的体验是否值得这个价格。她还认为星巴克需要加快创新节奏，并确保成功推广新产品。过去几个月，激进投资者 Elliott Investment Management和Starboard Value入股星巴克，增加了公司实现盈利的压力。 Niccol必须将他在Chipotle的高效管理经验带到星巴克。Chipotle在最新季度的交易量增长了8%，以其高效的运营著称。 Silberman补充说，Niccol很擅长让顾客重新“爱上”星巴克，并让它再次具有文化相关性，就像他曾成功带领Chipotle所做的那样。

Sissi2024-09-11

亿万富翁比尔·阿克曼购买了 300 万股低迷的消费品股票

ipotle首席执行官布赖恩·尼科尔（Brian Niccol）的市场反应。尽管如此，与星巴克不同，耐克的董事会由个人菲尔·奈特（Phil Knight）主导，这减少了激进投资者影响的可能性。分析师们对耐克的评级和价格目标进行了调整。JPMorgan将耐克评级从“增持”下调至“中性”，价格目标从116美元降至83美元。分析师对公司第四财季财报表示担忧，并警告投资者耐克可能需要较长时间才能恢复收入增长。Oppenheimer分析师Brian Nagel维持了对耐克的“跑赢市场”评级，价格目标为120美元，并认为耐克的第四财季财报是“最后一次糟糕的季度”，相信公司将在周期压力减轻后实现更强劲的复苏。截至8月15日，耐克股票交易价格为82.5美元。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-18

星巴克换帅迎战"9.9元咖啡"：新CEO能否力挽狂澜，重振中国市场？

星巴克再次换帅，任命Brian Niccol为新任CEO，这一决定在全球咖啡市场引发了广泛关注。作为全球最大的咖啡连锁品牌，星巴克近年来在中国市场面临前所未有的挑战。新任CEO能否扭转局面，重振星巴克在中国的市场地位，成为业界热议的话题。中国咖啡市场：价格战硝烟弥漫，星巴克遭遇"至暗时刻" 2024年8月13日，星巴克宣布任命Brian Niccol为新任董事长兼首席执行官，将于9月9日正式就任。这一决定来得有些突然，距离前任CEO纳思瀚上任仅一年半时间。星巴克此次换帅，无疑是对当前经营状况的一次回应。根据最新公布的财报，星巴克合并净营收为91.1亿美元，同比下降1%；归属于母公司的净利润为10.5亿美元，同比下降7.6%。更令人担忧的是，星巴克在中国市场的同店销售额下滑14%，较上一季度11%的跌幅进一步扩大。这一数据反映出星巴克在中国市场面临的严峻挑战。造成星巴克中国业绩下滑的原因是多方面的。首先，中国经济增速放缓，消费者信心受到影响，导致消费频次和单次消费金额双双下降。其次，本土咖啡品牌的崛起，尤其是瑞幸咖啡的强势表现，对星巴克构成了直接威胁。2023年，瑞幸咖啡以249.03亿元（约合34.5亿美元）的总净收入首次超越星巴克中国（31.6亿美元），成为中国市场最大的咖啡连锁品牌。更为关键的是，瑞幸咖啡发起的"9.9元咖啡"价格战，彻底改变了中国咖啡市场的竞争格局。这场持续的价格战不仅压缩了包括星巴克在内的咖啡品牌的利润空间，还导致大量中小咖啡品牌倒闭。据公开资料数据显示，仅2023年就有超过1.1万家咖啡企业倒下。面对激烈的价格竞争，星巴克虽然多次表示不会参与价格战，但实际上也不得不采取一些应对措施。比如推出次卡和发放优惠券，变相降低咖啡的实际消费价格。然而，这些措施似乎并未能有效遏制业绩下滑的趋势。除了价格战，门店扩张也成为咖啡品牌竞争的另一个战场。瑞幸咖啡已宣布门店数突破2万家，而星巴克在中国的门店数为7306家。其他品牌如库迪咖啡、蜜雪冰城旗下的"幸运咖"等也在加速扩张。面对竞争对手的快速扩张，星巴克坚持的直营模式是否还能适应中国市场的需求，成为一个值得思考的问题。新CEO能否力挽狂澜？Brian Niccol的挑战与机遇 Brian Niccol的上任被视为星巴克在危难之际的关键一招。Niccol在快餐业有着丰富的经验，曾在Taco Bell担任CEO，并于2018年3月起担任Chipotle首席执行官兼董事。在Chipotle任职期间，Niccol成功推动了公司股价和销售额的大幅增长，这让市场对他加入星巴克充满期待。然而，中国咖啡市场的复杂性和特殊性，可能会给Niccol带来前所未有的挑战。首先，中国消费者的口味和消费习惯与西方国家有很大差异。星巴克需要在保持品牌全球一致性的同时，更好地适应本土市场需求。其次，中国咖啡市场的竞争格局与美国有很大不同，本土品牌的崛起和价格战的持续，都需要星巴克制定更加灵活和有针对性的策略。对Niccol来说，如何在不损害品牌高端形象的前提下，提高星巴克在中国市场的竞争力，将是一个巨大的挑战。他可能需要考虑以下几个方面的策略调整：产品创新：加强本土化研发，推出更多符合中国消费者口味的产品。同时，可以考虑推出更多性价比较高的产品线，以应对价格战的压力。数字化转型：加强线上渠道建设，提升外卖和到店自取的服务体验。利用大数据和人工智能技术，优化供应链管理和客户服务。会员体系优化：进一步完善星巴克会员计划，提高客户忠诚度和复购率。可以考虑推出更多针对性的会员优惠和个性化服务。门店战略调整：在保持品质的前提下，考虑推出更多小型化、社区化的门店模式，以降低运营成本，提高覆盖率。同时，可以探索与其他品牌合作开设联名店等创新模式。品牌重塑：在保持高端品牌形象的同时，强化星巴克的亲和力和本土认同感。可以通过与本土文化、艺术、公益等领域的合作，提升品牌影响力。供应链优化：加强与本地供应商的合作，降低原材料成本，同时保证品质。探索更多可持续发展的供应链模式，提升品牌的社会责任形象。人才本土化：加大本土人才的培养和晋升力度，提高管理团队对中国市场的理解和洞察力。差异化竞争：避免直接参与低价竞争，而是通过提供独特的产品和服务体验，塑造星巴克的不可替代性。尽管面临诸多挑战，但中国咖啡市场的潜力依然巨大。据统计，中国人均咖啡消费量仅为全球平均水平的5%，这意味着市场还有很大的增长空间。随着城市化进程的推进和消费升级趋势的持续，中国咖啡市场的规模预计将持续扩大。对星巴克而言，中国市场的重要性不言而喻。作为星巴克全球第二大市场，中国不仅是公司重要的收入来源，也是未来增长的关键驱动力。因此，尽管短期内面临挑战，星巴克仍然表示对中国市场充满信心，并将继续加大投资力度。星巴克中国有关人士对外表示，总部的人事调整不涉及中国市场，并强调对中国市场的信心和承诺一如既往，将继续专注于中国业务的长期发展。这一表态显示出星巴克对中国市场的重视，也反映了公司在面对挑战时的决心。中国咖啡市场的未来：机遇与挑战并存随着中国咖啡市场的不断发展，竞争格局可能会发生新的变化。目前，虽然价格战仍在持续，但业内普遍认为这种低价竞争模式难以持续。未来，咖啡品牌之间的竞争可能会更多地转向产品质量、服务体验和品牌价值等方面。对于消费者来说，咖啡市场的激烈竞争无疑是一件好事。更多的选择、更优惠的价格和更好的服务体验，都将惠及广大咖啡爱好者。然而，消费者也应该意识到，过度的价格战可能会影响行业的健康发展，最终损害消费者的长远利益。对于咖啡品牌而言，如何在激烈的竞争中找到自己的定位和发展路径，将是未来成功的关键。无论是星巴克这样的国际品牌，还是瑞幸等本土品牌，都需要不断创新，提升产品和服务质量，才能在这个充满活力的市场中立足和发展。从更宏观的角度来看，中国咖啡市场的发展不仅关乎各个品牌的兴衰，还将对整个餐饮行业、零售业乃至城市生活方式产生深远影响。咖啡不仅是一种饮品，更是一种文化和生活方式的象征。随着咖啡文化在中国的普及，它可能会带动相关产业的发展，如咖啡种植、咖啡器具制造、咖啡教育培训等。此外，咖啡行业的发展还可能促进城市空间的重塑。咖啡馆作为"第三空间"，正在成为城市生活中越来越重要的社交和工作场所。这种趋势可能会影响未来城市规划和商业地产的发展方向。对于政策制定者来说，如何在鼓励市场竞争和保护消费者利益之间找到平衡，将是一个重要课题。例如，如何规范咖啡行业的定价行为，如何保证食品安全和质量标准，如何促进行业的可持续发展等，都需要相关部门的关注和引导。总的来说，中国咖啡市场正处于一个充满机遇与挑战的关键时期。星巴克作为行业领导者，其每一步战略调整都将对整个市场产生深远影响。Brian Niccol的上任无疑为星巴克注入了新的活力，但能否成功带领公司在中国市场重振旗鼓，还需要时间来验证。无论如何，可以肯定的是，中国咖啡市场的竞争将继续白热化，各大品牌都将面临严峻的考验。在这场没有硝烟的战争中，最终的赢家不仅需要有优秀的产品和服务，更需要深刻理解中国市场，并能够快速适应市场变化的能力。对于消费者来说，这无疑是一个充满期待的时代，因为更多的选择和更好的体验正在向我们走来。

金融界2024-08-15

【美股收评】关键数据CPI通胀放缓，美国股市普遍上涨

了前一天的部分涨幅，此前该公司表示引诱Brian Niccol离开从Chipotle Mexican Grill离开，成为其首席执行官。谷歌母公司Alphabet的股票下跌2.35%。此前有消息称美国司法部正在考虑拆分这家科技巨头，随后该公司股价下跌

Sissi2024-08-15

新CEO带星巴克逆风翻盘？我还是更信Activists

Mexican Grill 的CEO Brian Niccol来接管新的CEO一职。但股价如此剧烈变动，真的是因为他来接任造成的吗？我觉得肯定不是。观察这几个月来，有关SBUX的机构投资者变化，激进投资者（Activists）的入局，是左右公司股价的最主要因素。星巴克的基本面如何？星巴克近几个季度的业绩全方位的稳步下滑，从北美到欧洲，再到亚太，无一例外。主要的原因公司自己也非常清楚：北美地区消费者信心下降，通胀带来的影响仍未消退，但是超额储蓄已经用光，中低收入者开始缩衣节食中国以及亚太地区的茶饮店竞争激烈，星巴克靠卖咖啡也卷不动，其他饮品无竞争力；因在巴以冲突中站边以色列，导致不少消费者的抵制。考虑到全球的餐饮消费品行业，在疫情前后几年的顺丰周期后，开始进入下行周期，星巴克的主营业务继续遭受逆风，应该也不会例外。如何看待激进投资者入局？目前公布的两家Activists分别是Trian Fund Management的Nelson Peltz，以及Elliott Investment，后者在7月已经建仓了较大头寸，但是还没有到要公告的程度。 Elliott就不用说了，去年这波在 $赛富时(CRM)$ 中的入局改革，让公司成功“降本增效”，并乘上了AI的东风，赚的盆满钵满。曾经也入局过 $Etsy, Inc.(ETSY)$ 、 $Phillips 66(PSX)$ 和 $Match Group, Inc.(MTCH)$ 等公司的董事会席位，目前在推进的，还包括 $西南航空(LUV)$ $德州仪器(TXN)$ 和 $江森自控(JCI)$ 等公司。而Nelson Peltz则未公布它具体的头寸，不过有意思的是，昨天公司公布Brian Niccol公布新CEO的消息后，他把所有SBUX头寸都卖光了。首先，它这票肯定是赚大发了；其次，他仍然不看好SBUX后市。更重要的是，Nelson Peltz在这个月初还与Starbucks董事会主席Melody Hobson进行过对话，讨论了一些关键问题。我能想到的无非就是Activists常用的那一套：改善运营效率（门店运营、供应链管理、成本控制等等）提升股东价值（更积极回购，但其实挺难的，因为现金流会下滑）；管理层变动（可能对此前CEO不满）以及，对公司大的战略方向的讨论，肯定也涉及到了一些地缘政治相关的讨论。但无论如何，刚跟董事会主席聊完天，就抛光所有持仓，这显然不是个什么好信号。新CEO会如何改变公司？新来的变数是Brian Niccol，此前在墨式烧烤当CEO，仅从CMG的股价来看，就能知道这哥们儿不是个简单的人物。有运营方面的真本事；能跟投资者处得好关系。他的主要创新举动，至少让CMG在餐饮业的顺风周期中扩大了自身优势，包括数字化转型，包括数字订单和外卖（已占收入比超37%）、Chipotlane驱动式取餐窗口、来提升订单效率，也顺利抓住疫情的红利，都增加了顾客的好感；顾客忠诚度计划，也就是会员系统，增加了回头客。菜品创新、提升质量。能在连锁餐厅中不断推出创新菜品，在北美这种“粗放型”的美食市场也是能获得不错的进展。虽然这些变动在国内餐饮业中司空见惯，甚至根本称不上什么“创新”，但他的确利用这一套优势把握住了美国市场。问题是，接下来他要如何帮星巴克这个全球品牌“破局”？毕竟他这套方法论，星巴克目前也已经有了。反正我能想到的是，未来星巴克可能会不断尝试新“菜品”，可能真的就是“菜品”，并且进行更多的产品品类创新，提升口感。以后星巴克卖炸鸡也不要奇怪。总的来说，换了CEO至少眼下是有两个好处的一个是通过高管变动来传递公司战略变化的信息，另一个是挽回“巴以冲突”带来的消费者口碑差的问题。投资者短期的反馈也可以说明这一点。从目前的宏观形势来看，可能还没有到“触底回升”，未来几个季度能向麦当劳那样“主动加入促销内卷行列”来稳定销售，就已经很好了。当然，如果Brian Niccol有其他“妙招”能帮助公司确立行业领先优势，那投资者会更热烈的回馈。但好在现在有Activists坐镇，以及Brian Niccol的投资者关系能力，SBUX的股价可能差不多见底，至少继续大跌的可能性已经不高了。

老虎证券2024-08-14

星巴克救星来了？星巴克换帅改革，股价飙升24%史上最强

l和逆转墨式烧烤Chipotle命运的Brian Niccol担任新CEO，此举提振星巴克股价暴涨24% ，业内和分析师纷纷看好其将挽救星巴克业务危机。深陷业绩疲软困扰的星巴克挖走了原Chipotle的得力带头人，使得这两家公司的股价走势截然不同。周二收盘，星巴克（SBUX.US）股价大涨24.50%，创下有史以来最大涨幅；Chipotle股价（CMG）一度大跌近14%，收跌7.50%。星巴克周二声明称，Niccol将于9月9日开始担任公司新职位，在此之前现任财务长将领导公司，前CEO Laxman Narasimhan即刻辞职。业绩疲软，大功臣舒尔茨失望了 Laxman Narasimhan是更早前星巴克CEO Howard Schultz在2022年9月亲选的继任者，曾称赞他是策略和变革型领导者。舒尔茨曾在上世纪80和90年代领导了星巴克的扩张，而Narasimhan在其任内却没能重振星巴克萎靡不振的业务，未能给董事会和舒尔茨带来太多好消息。有知情人士透露，舒尔茨不仅在LinkedIn领英上发布多封批评信，还经常给整个高管团队发邮件，提供给领导力或商业建议。而且舒尔茨近期发出的信息变得更加挑剔，对公司的股价、菜单和营销活动等都进行详细审查。最新业绩显示，星巴克2024财年第二季营收同比下滑2%至85.6亿美元，净利润锐减15%至7.7亿美元，首席财务长将2024财年全球收入从之前预估的7%至10%下调至较低个位数增长。在5月初公布了这份近三年来业绩首次下滑的财报后，星巴克股价跌至近两年最低。有成功经验的Niccol带来更光明前景在星巴克换帅前，公司股价今年以来已经暴跌20%，而新CEO Niccol的到来，可能将逆转这一局势。董事会主席Mellody Hobson表示，「Niccol将掌舵，我非常明确地表明，他将是推动战略的人。」舒尔茨也表示，「我相信他是星巴克在历史关键时刻所需要的领导者。」在Taco Bell的销售业绩出现好转后，Niccol加入了Chipotle，他成功领导这家公司从食品安全问题中复苏，并在新冠疫情期间维持了强劲的业绩。星巴克的同店销售额在今年第二季下降了2%，而同期Chipotle同店销售额增长了11%。 Paragon Intel研究总监Bill Campbell称，「Niccol需要进来，首先在内部关注这一点，然后说，『嘿，看，我是首席执行官，我以前曾成功地扭转业务，我将在这里再次做到这一点』。」实际上，持有星巴克大量股份的基金投资公司Elliott Investment Management曾在两个月前开始于星巴克董事会讨论领导层变动问题。该公司在周二时表示，Niccol的任命是「向前迈出的变革性一步」。奥本海默分析师Brian Bittner直言，尼古拉斯是星巴克的「梦想员工」。换帅消息公布后，Baird分析师David 调升了星巴克股价而降低了Chipotle股票目标价，将对星巴克「中性」的评级上调至「跑赢大盘」，目标价从81美元大幅提升至110美元。该分析师指出，「虽然我们承认，随着公司应对经济困难，短期业绩可能仍会面临挑战，但我们现在预计星巴克股票情绪将是积极的，因为投资者预估该公司在未来12个月内将出现更好的基本面。」原文链接

投资慧眼2024-08-14

24小时热点