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全球避险热！黄金飙升突破1920重要关口瑞士信贷动荡重挫金价忽略美元上升“挑战今年顶部”

洲主要银行的瑞士信贷出现信用违约掉期(CDS)，并在周三引发金融市场危机。与此同时，有消息称欧洲央行(ECB)官员联系银行询问对瑞士信贷的敞口，这反过来又助长了避险情绪。尽管如此，美国10年期国债收益率创下四个月来最大跌幅，最迟从四个月低点反弹至3.46%。同样，美国2年期债券票息刷新六个月低点，周三收于3.89%附近的震荡行情。此外，美元指数从50日均线反弹，创下一周内最大单日涨幅，当前报在104.59。值得注意的是，由于瑞士国家银行(SNB)出面帮助瑞士信贷，欧洲股市收红，但华尔街收盘涨跌互见。因此，在瑞士央行消息让黄金多头喘口气之前，黄金在周三早些时候反弹并刷新多日高点。在围绕瑞士信贷的广泛担忧以及另一场金融危机的困境中，交易员很少关注美国数据。被称为“恐怖数据”的美国2月份零售销售下降至-0.4%，低于预期的-0.3%，并向上修正了之前的3.2%，而生产者价格指数(PPI)从1月份的5.7%和市场预测的5.6%，同比下滑至4.6%。此外，纽约州制造业指数3月份跌至-24.6，而分析师之前的预期为-8.0。但据路透社报道，全球评级巨头穆迪(Moody’s)预计联邦公开市场委员会(FOMC)将在其3月22日的会议上，将联邦基金利率上调25个基点。 FXEmpire分析师Gary Wagner表示，一些前美联储官员建议两个最重要的央行暂停进一步加息，直到对银行业问题的担忧得到解决。这极大地改变CME的Fed Watch工具认为美联储不会在本月FOMC会议上加息的可能性至50.5%。 “3月不加息的可能性为30.6%，此前为0。该概率指标还预计，美联储本月将继续加息25个基点的可能性为49.5%。” 继续前进，围绕美国就业和活动的二级数据可能会让黄金交易员感到高兴。然而，主要注意力将放在围绕瑞士信贷的头条新闻和市场对另一场金融危机的担忧上，这反过来可能会使黄金/美元走强。同样值得关注的是，欧洲央行(ECB)考虑到该集团最新银行业惨败的行动。黄金技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal提到，在上周从100日均线反弹后，金价在周一突破50日均线的关口。后续的修正性回调无法持续太久，新的反弹突破1920美元附近的两个月水平关口，这是金价上涨至接近年初至今高点1960美元的关键。尽管移动平均线趋同和发散(MACD)指标发出看涨信号并支持最近的上涨，但位于14的相对强度指数(RSI)超买状况表明，短线多头正在失去动力。 Panchal补充：“因此，金价的进一步上行似乎很困难，但如果出现这种情况，可能会挑战2022年11月至2023年2月黄金价格上涨的61.8%斐波那契扩展(FE)，约为2017美元。” (来源:FXStreet) 另一方面，在报价保持在1900美元门槛上方之前，回调走势仍然不显着，突破该门槛可能有助于黄金卖家瞄准50日均线支撑位1875美元。如果金价在1875美元上方仍然疲软，则3月初的高点1858美元在100日均线支撑位1818美元之前挑战黄金空头。 “总体而言，金价依然坚挺，但通往上行的道路似乎漫长而坎坷，”Panchal总结道。

小萧2023-03-16

会员

银行业风暴向欧洲蔓延！百年投行瑞信“暴雷”点燃恐慌金价或狂飙至2000美元？

，周三，瑞信的一年期优先信用违约掉期(CDS)从周二的835.9个基点飙升至1200个基点，这几乎是闻所未闻的。 1997年畅销书《富爸爸,穷爸爸》(Rich Dad Poor Dad)的作者、投资者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)是预见到这家瑞士银行即将面临麻烦的人士之一。他周二告诉《商业内幕》(Business Insider)，瑞信在债券资产上的高敞口令人担忧。罗伯特·清崎说道：“问题出在债券市场。我几年前就预测过雷曼兄弟的破产，我认为下一家破产的是瑞士信贷银行……因为债券市场正在崩溃。” Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，瑞信面临的困境说明最糟糕的情况还没过去，未来可能还会有更多的银行出现问题。恐惧再次笼罩着市场，人们担心过去的危机重演，特别是对金融体系和全球经济的影响。欧洲央行周四加息50个基点预期骤降美联储年内恐降息100个基点？对瑞信的新担忧可能让欧洲股市和投资者的狂欢告吹。欧洲股市的表现好于美国股市。斯托克欧洲600指数今年迄今上涨2.8%，而标普500指数上涨0.7%。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，欧洲经济数据好转、能源价格回落等，这些都是欧洲股市近期表现突出的原因。在美国和全球投资者关注瑞信问题如何发展的同时，他们也将密切关注欧洲央行周四的会议。受银行业危机影响，市场认为，欧洲央行本周加息50个基点的几率骤降。 (图片来源：Zerohedge) 利率期货价格显示，欧洲央行周四加息50个基点的可能性在欧市尾盘降至20%。 Erlam表示，欧洲央行将考虑只加息25个基点，并密切关注瑞信的进展。 Tao of Trading的Simone Ree表示，作为当前银行业压力的旁观者，目前还不是最糟糕的处境，“有时增加风险，有时管理风险。今天是管理风险的时候。我很乐意耐心地看着事情如何发展”。事实上，分析师们也认同这一观点，部分原因在于，随着美联储试图平衡市场和经济风险，其未来将如何反应的不确定性越来越大。一些人目前预计，在银行业受到冲击后，美联储将在年底前降息100个基点。债券交易员正在放弃对美联储进一步加息的押注，并预计到今年年底美联储将总共降息逾100个基点。 (图片来源：Zerohedge) 目前芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，美联储将终端利率设在5%的可能性最高(目前基准利率为4.50%-4.75%)，而今年12月的政策利率最有可能跌至3.75%-4%。道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示：“市场预期美联储可能因被迫加息而陷入衰退，因此将不得不迅速转向降息。预计6月出现政策转向为时过早，但市场已经消化了金融环境普遍收紧的风险。” LaDucTrading.com的创始人Samantha LaDuc专门研究重大市场波动的时机，她说她坚持自己的建议，即投资者通过持有现金来“等待”。早在2022年11月，她就一直表示，她认为“股票或债券的风险回报都不吸引人”。 Opimas的Otavio Marenzi称，瑞信对华尔街的威胁很简单。他说道：“你的意思是，那些不持有任何非美国股票、没有护照、在地图上找不到瑞士、认为说英语以外任何语言的人都有点奇怪的美国投资者需要担心什么？没有太多，除了蔓延回美国银行体系并导致崩溃。” Bleakley金融集团分析师Peter Boockvar表示，由于几家家银行相继倒闭改变了行业心态，金融部门面临的压力普遍增加。Boockvar说道：“这告诉我们的是，银行将着手进行大规模的信贷延期收缩，它们将更多地关注巩固资产负债表，而不是专注于放贷。” 周三，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文认为，近期的美国银行业风波和由此引发的市场动荡，令市场加强美联储在3月暂停加息的预期。黄金或是更好的对冲工具金价有望飙升至2000美元？ SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes指出，美国投资者需要仔细观察形势。他表示，如果说“硅谷银行在市场上引发了这样的反应，那么瑞信在全球市场上的影响力要大得多；因此，我认为这是投资者无法回避的事情”。 Innes说，鉴于整体市场的情况，瑞信可能被迫减持更多证券，以弥补可能出现的大规模机构存款挤兑。他补充称，目前黄金可能看起来是更好的对冲工具。瑞士信贷股价暴跌引发的银行业新危机，让投资者远离风险较高的资产，转向美国国债和黄金等避险投资。因瑞士信贷股价暴跌，银行业担忧再度浮现，重燃对美国银行业的担忧，促使投资者预计美联储货币政策将转向，黄金价格周三上升并收于六周新高。现货黄金周三收报1918.31美元/盎司，上升14.33美元或0.75%，盘中最高触及1937.39美元/盎司。 Oanda高级市场分析师Edward Moya周三表示：“随着全球银行业动荡导致避险需求回升，对冲棘手的通胀，以及许多交易员平仓股票，华尔街在黄金上找到了安慰。随着投资者越来越担心股市将再次测试10月份的低点，金价似乎有一条通往1975美元/盎司水平的清晰道路。” 三菱商事公司贵金属策略师Johnathan Butler表示：“收益率下滑、美元走软以及投资者蜂拥向避险资产，短期内可能继续提振贵金属，不过这可能仅限于黄金，如果经济增长受阻，更多面向工业的白色金属可能表现不佳。” 瑞银分析师表示，最近的事件表明，黄金仍然是一种避险资产，因为它能够从市场的不确定性中受益。 Walsh Trading联席董事Sean Lusk日前表示，随着银行业陷入财务困境，人们担心银行可能开始出售黄金资产以筹集资金，这将在短期内产生负面影响。 Lusk说，如果金价能收在1913美元/盎司之上，本轮涨势就有更大的上行潜力，“黄金价格很有可能涨至2000美元/盎司”。澳新银行将黄金年终预期上调100美元/盎司至2000美元/盎司，并认为金价下跌幅度有限。澳新银行称，强劲的美国经济数据以及随之而来的美联储终端利率的重新定价将在短期内推动金价上涨。

tqttier2023-03-16

瑞士恐救不了瑞信！“末日博士”警告：瑞信恐引发“雷曼时刻” 硅谷银行倒闭恐蔓延开来

度暴跌30%。与此同时，信用违约互换(cds)价格飙升，表明人们越来越担心该行无法偿还债务。鲁比尼周三对彭博电视表示:“问题在于，按照某些标准，瑞信可能太大而不能倒，但也太大而无法拯救。” 他补充说:“目前尚不清楚，与美国不同的是，(瑞士)联邦系统是否有足够的资源来策划一场救助。”他指的是瑞士将权力下放到各州的分权政府形式。这一警告发出几小时后，瑞士央行宣布，瑞信可以依靠该银行提供流动性支持，并表示该银行资本状况良好。尽管如此，瑞信的财务健康状况仍令人担忧，此前该行遭受了巨额亏损，经历了多起丑闻，客户仅在去年第四季度就撤资逾1000亿美元。银行存款稳定已成为近期的头等大事。硅谷银行(Silicon Valley Bank)上周意外披露其债券投资组合出现18亿美元亏损后，存款挤兑引发该行突然倒闭。鲁比尼指出，与硅谷银行破产前相比，瑞信拥有的资产要多得多。在去年第四季度末，瑞士信贷拥有超过5000亿美元的资产，是SVB的两倍多。他说:“因此，瑞信发生的任何事情都将产生系统性影响，不仅对欧洲金融体系，而且对全球金融体系。”“因此，如果硅谷银行在全球金融市场产生连锁反应，瑞信遭遇的糟糕事件将严重一个数量级，更像是雷曼时刻。” 鲁比尼警告：硅谷银行崩溃可能会波及美国以外的地区鲁比尼还警告称，硅谷银行的破产可能会在全球银行业蔓延，其后果可能会波及美国以外的企业。#硅谷银行爆雷# 周日，SVB被美国监管机构关闭并接管，此前其存款遭遇历史性的挤兑，导致其财务状况严重受损。鲁比尼在周一对《新闻周刊》的评论中，他指出了欧洲一家面临风险的机构。鲁比尼说:“欧洲至少有一家金融机构在历史上一直资本不足，在资本重组方面存在问题，可能有一些不良资产，一些长期证券风险敞口和未实现亏损。” “如果这家机构发生了什么事……这将更加具有系统重要性——我们说的是拥有数万亿美元资产的机构，而不是SVB那样的4000亿美元。” 鲁比尼没有具体说明他指的是哪家机构。其他人，比如《富爸爸穷爸爸》的作者清崎(Robert Kiyosaki)，则指出瑞士信贷存在风险。这家瑞士银行业巨头自去年10月以来一直受到问题的困扰，当时对其财务健康状况的担忧引发了人们对雷曼兄弟重演的担忧。欧洲股市周一下跌，受SVB破产的影响，泛欧斯托克600指数收盘时下跌2.3%。鲁比尼说:“这是全球传染的自然滞后。这就是为什么即使在欧洲，股市也在大幅下跌，尽管它们与这次特别的(崩盘)毫无关系。” 随着这些担忧的缓解，欧洲股市周二回升，但由于瑞士信贷的暴跌打击了投资者的信心，欧洲股周三大幅下跌。

财经风云2023-03-16

瑞信CDS价格涨至类似2008年金融危机水平

易陷入混乱，瑞信的1年期信用违约互换（CDS）报价远高于更长期限CDS。因未授权公开置评，这些消息人士要求匿名。　　他们透露，CDS买入-卖出价差最高相差10个百分点，到目前为止，CDS的大涨仅限于瑞信，尚未蔓延到其他银行。瑞信对此不予置评。　　2008年9月雷曼兄弟倒闭后，与摩根士丹利等银行相关的短期信用衍生品也出现过类似走势。　　根据Depository Trust & Clearing Corp．的最新报告，截至上周五，瑞信CDS覆盖的债券净名义价值20.6亿美元，较前几周略有增加。本周尚无数据。　　在周三股价大跌之后，瑞信恳请瑞士央行和金融监管监管机构FINMA对该行表达公开支持。

金融界2023-03-16

一波又起！瑞信带崩银行股欧央行与美联储“同病相怜”

瑞士信贷股价暴跌24％，信用违约掉期（CDS）接近低迷水平，此前该公司最大股东排除了提供任何额外资金支持的可能性。由于对瑞信问题蔓延风险的担忧加剧，欧洲金融业违约保险成本持续飙升。瑞信股价暴跌也带崩了欧洲与美国主要银行的股价。　　瑞信又崩了　　此前，沙特国家银行董事长Ammar Abdul Wahed Al Khudairy周三在回答有关如果再次要求增加流动性，该行是否愿意进一步注资的问题时表示，"绝对不会"。上述言论导致瑞信股价下跌20％，势将创下历史最大单日跌幅。　　而且对于还在努力站稳脚跟的瑞信来说，一项复杂的转型计划才刚刚实施了几个月，该公司将分拆投资银行部门，同时专注于其关键的财富管理业务；目前，在多家美国地区性银行倒闭后，金融市场的不安情绪可能会使上述努力进一步复杂化。　　此外，CMAQ的报价显示，针对瑞信债券的一年期信用违约互换（CDS）在周二业务结束时的指示性报价为835.9个基点，且其他报价来源显示该CDS价格在周三进一步上涨并逼近1000个基点（CDS价格越高说明违约概率越大）。这一增幅至少自2003年以来从未出现过，是20年平均水平的14倍以上，令大金融危机期间的水平相形见绌。而且瑞信一年期CDS目前的价格水平约为竞争对手瑞银的18倍、德意志银行（DB.US）的9倍。　　在信贷市场，超过1000个基点的一年期优先级银行CDS价差极为罕见。在希腊债务危机和经济衰退期间，希腊主要银行的CDS也处于类似水平。对银行来说，CDS曲线也严重倒挂，这意味着防范立即破产的成本高于防范未来违约的成本。就在上周五，该银行的CDS曲线还呈现出正常的上升趋势；正常情况下，期限越长，不确定性越大，保险成本越高。　　与此同时，由于对瑞信问题蔓延风险的担忧加剧，欧洲金融业违约保险成本持续飙升。欧洲金融机构CDS价格上升表明，投资者对银行和其他金融机构违约和评级下调的可能性正变得担忧。这可能导致更加厌恶风险的投资环境，在欧洲央行收紧货币政策以抗击通胀之际，这反过来可能限制信贷的可获得性，并减缓经济增长。　　Lazard Freres Gestion金融债务策略主管Francois Lavier表示，在看到数家美国银行接连倒闭后，市场对负面消息非常敏感。恐慌性抛售蔓延至欧洲银行，并拖累美国股指期货走低。两年期德国国债收益率下跌33个基点，进一步表明投资者纷纷转向安全资产。欧洲银行业指数下跌7％，达到1月初以来的最低水平，法国巴黎银行下跌11％。周三，欧洲银行股的总市值损失超过600亿美元。美国大型银行的股价在盘前交易中也被拖累。美国银行（BAC.US）下跌3.9％，富国银行下跌4％。花旗集团（C.US）股价下跌3.8％。　　欧洲央行很头疼　　道富环球投资顾问有限公司资产配置主管Frederic Dodard认为：“当我们面临这种重大风险时，市场需要一段时间才能恢复平静，我们可能会在几天内继续看到市场波动，特别是在主要央行本周和下周召开会议的情况下。它们可能有助于恢复信心，也可能使信心恶化。我们还没有脱离险境。” 　　这让欧洲央行在应对通胀时陷入困境。Vanda Research驻伦敦全球宏观策略师Viraj Patel指出:“对欧洲央行官员来说，这是一个真正的障碍和艰难的地方。因为宏观经济告诉他们要继续加息——但对利率敏感的行业正在承受打击。” 　　欧洲央行可能将在周四的会议上继续加息50个基点。此前，一位消息人士透露称，尽管银行业出现动荡，但欧洲央行决策者仍倾向于在周四加息50个基点，因他们预计未来几年通胀仍将过高。这位与欧洲央行管理委员会关系密切的消息人士表示，欧洲央行不太可能放弃在3月16日加息50个基点的计划（该加息幅度受到多位官员重申），因为这将损害其可信度。　　尽管如此，市场已经出现激进交易员押注欧洲央行将大幅降息。一位交易员押注欧洲政策制定者明年将大幅削减借贷成本至1％以下。与之相比较，货币市场预计到2024年年中欧洲央行的利率将达到3.5％左右，这笔押注无疑是一个激进的观点。如果这笔赌注成功，它将获得1.75亿欧元的回报。不过，这位交易员的身份，以及这一举动是纯粹的押注还是对冲，都无法证实。　　这表明，在美国多家银行倒闭以及瑞士信贷陷入困境之后，投资者现在认为史上最严厉的政策收紧将更快结束。货币市场目前预计欧洲央行将在10月份将利率从目前的2.5％提高到3.6％，这比上周4.1％的峰值还要低。　　这位交易员周二晚间利用与三个月期基准欧元融资利率（Euribor）期货相关的期权进行了上述押注。周二，由于市场减少了对欧洲央行坚持大幅加息的押注，基准欧元融资利率Euribor创下2001年9月以来最大降幅，3个月期Euribor下跌20.4个基点至2.753％，为2月28日以来最低。　　对于下周将公布利率决议的美联储来说亦是如此。由于硅谷银行事件，美联储目前面临的挑战是，在硅谷银行倒闭带来的金融稳定风险日益加大的情况下，如何优先考虑仍然过高的通胀。从美联储的角度来看，让市场对系统性危机的前景感到安心，远远高于对抗通胀——这个“慢性病”。　　最近几天美国银行业的动荡引发了人们的猜测，即随着美联储官员们观察到过去一年一系列紧缩措施的影响，美联储可能会发出信号，表示将很快停止加息；市场对3月份大幅加息50个基点的预期也已消退。

金融界2023-03-16

“恐怖数据”降温，PPI超预期回落，美联储可以先选金融稳定？

　作为信用市场风险指标的信用违约互换（CDS）飙升凸显出来投资者的担忧情绪，之前瑞信大股东称，若瑞信再次要求增加流动性，他们“绝对不会”进一步注资。　　瑞信股价创下纪录最大跌幅，触及新低。该行的一年期CDS飙升至800个基点以上，创下至少2003年以来最大升幅，并且是20年均值的14倍多，甚至令金融危机期间的水平也相形见绌。　　金融部门CDS飙升表明，投资者对银行和其他金融机构的违约和遭降级风险变得越来越谨慎。这可能会导致更加规避风险的投资环境，进而可能在欧洲央行紧缩货币政策以对抗通胀之际限制信贷供应，并放缓经济增长。　　预计欧洲央行在周四的会议上将加息50个基点。　　“对于央行行长来说，这的确是两难境地，” Vanda Research驻伦敦的全球宏观策略师Viraj Patel说。 “因为宏观经济正在告诉他们继续加息，但对利率敏感的行业正在遭受冲击。”

金融界2023-03-16

瑞信一年期CDS报价接近1,000个基点显示投资者严重担忧

示，针对瑞信债券的一年期信用违约互换（CDS）周二业务结束时的指示性报价在835.9个基点。其他报价来源显示周三进一步上涨。1,000个基点的水平约为针对瑞银一年期CDS价格的20倍，德银的10倍。　　瑞信CDS曲线也深陷倒挂，意味着防范立即违约的成本，高于将来违约的成本。截至上周五曲线还是正常的上升形态。　　瑞信正在进行为期三年的复杂重组，以期恢复盈利。最近硅谷银行倒闭引发的看空金融行业浪潮，冲击了瑞信，其5年期CDS利差创纪录，其股价在三个交易日内下挫15％。　　瑞信董事长Axel Lehmann周三表示，政府援助不是瑞信考虑的话题，把瑞信当前的问题与最近硅谷银行倒闭相提并论是不准确的。

金融界2023-03-16

规模是雷曼兄弟的2倍多！准确预测到雷曼危机的华尔街大佬：下一家倒闭的银行是TA

据目前，瑞信债券的一年期信贷违约掉期(CDS)飚升至接近1000基点，约为瑞银(UBS)一年期CDS价格的20倍、德银的10倍，反映投资者对瑞信前景相当忧虑。瑞信CDS曲线亦转为倒挂，意味防范立即违约的成本，高于未来违约的成本。瑞士信贷是瑞士第二大银行，有着166年的历史，而根据G-SIB Scores全球系统重要性银行的数据，瑞士信贷在世界最重要银行中排名23位。据悉，瑞士信贷的规模差不多是雷曼兄弟的两倍，且瑞士信贷的股权持有人更加全球化。截至2022年底，瑞士信贷管理的总资产约为1.3万亿瑞郎(约合1.4万亿美元)，是雷曼兄弟公司2008年崩溃时持有的资产(约为6000亿美元)的2.33倍。此前，总部位于加州的硅谷银行(SVB，主要为科技行业公司和初创公司使用)宣布破产，就在几天后，总部位于纽约的签名银行(Signature Bank)也宣布将关闭，以保护消费者和金融系统。与SVB类似，Signature Bank在加密公司中很受欢迎。该机构为客户的数字资产提供存款服务，但不提供贷款抵押。#硅谷银行爆雷# 美国财政部、美联储和联邦存款保险公司(FDIC)在一份联合声明中宣布了关闭的消息。监管机构表示，SVB的客户将从周一开始可以动用他们的资金，而不需要美国纳税人承担任何费用。监管机构还表示，Signature Bank的客户很快也将获得类似的追索权。清崎进一步解释了债券市场将如何使美国陷入“严重麻烦”，他预计美元将会走弱。 “美元现在正在失去它在世界上的霸权地位。所以他们会印越来越多的美元，”这位专家一边举着一张美元纸币一边说，“试图阻止这张纸币下沉。” 他还对目前市场环境下的退休金计划和个人退休账户(IRAs)表示担忧，并补充说，美国纳税人将受到银行救助的最大打击。 “我们这一代，婴儿潮一代，正试图退休。所以这在很多方面都是一场完美风暴。”“就像我说的，我认为美联储和联邦存款保险公司暗示他们将再次印钞，这让股市变得不错。但这枚小银币仍然是最好的，35美元，所以我认为任何人都买得起35美元，我很担心瑞士信贷。” 在恶性通货膨胀和印刷更多钞票的情况下，清崎建议在动荡的市场中探索或买入金银投资。 “美联储和联邦存款保险公司正在发出恶性通货膨胀的信号，这让黄金和白银变得更好，因为这个东西(这里指的是美元)是垃圾。他们会越来越多地散布这种假钱，这就是美联储和联邦存款保险公司发出的信号:我们将尽可能多地印制这种假钱，以防止崩溃加速。但他们才是罪魁祸首，”这位市场专家表示。在《与玛丽亚的早晨》一书中，畅销书作家、《熊陷阱报告》的创始人拉里·麦克唐纳(Larry McDonald)警告称，硅谷银行的崩溃与雷曼兄弟有相似之处，而清崎刚开始就预测到了这一点。他接着说:“我在雷曼兄弟内部看到的情况，以及我们在周末刚刚了解到的这家银行的自我管理方式，都是令人毛骨悚然的不负责任，而美联储纵容了这种行为。然后当他们提高利率时，他们实际上只是在打击这些坏演员。”

忆芳2023-03-16

又一颗大雷要爆？最大股东“见死不救” 瑞士信贷股价一度暴跌超30%

13%，但对该银行未来的担忧仍然存在。CDS水平约为德意志银行的9倍，瑞银集团的18倍。CDS曲线也严重倒置，这意味着防止银行立即倒闭的成本高于防止进一步违约的成本。周三早些时候，瑞士国家银行拒绝就瑞士信贷的情况置评。更大的竞争对手瑞银集团（UBS Group AG）的首席执行官Ralph Hamers表示，他不会回答关于其陷入困境的竞争对手的“假设性问题”。他周三称，该银行专注于自己的战略。

夏洛特2023-03-15

美股开盘：三大股指大幅低开跌超1% 银行股重挫瑞士信贷跌近30%续创历史新低、第一共和银行跌25%

新低。此前瑞士信贷一年期信贷违约掉期（CDS）接近1000个基点，且最大股东排除向该行提供更多援助。地区性银行股集体下挫，第一共和银行跌25％，西太平洋合众银行跌15％，阿莱恩斯西部银行跌7％。　　最近几天，随着硅谷银行和签名银行倒闭，金融业的危机集中在区域银行上。面对美联储在过去12个月中的8次加息行动，硅谷银行与签名银行都成为管理不善的受害者。　　随着瑞士信贷也爆出危机加深，使最近几天以来骤然增大的金融行业压力进一步放大，周三美股投资者的注意力转向了大型银行。　　瑞士信贷在最新的财报中自曝其内部控制发现“重大缺陷”，而该行的最大股东沙特国家银行周三排除了继续投资瑞信的可能性。　　据报道，在被问及是否愿意进一步注资瑞信时，沙特国家银行主席 Ammar Al Khudairy表示：“答案是绝对不会，除了监管和规定这一最简单的原因之外，还有很多原因。”Al Khudairy表示，超过10％的股份将带来额外的监管障碍。　　沙特国家银行去年年底买入瑞信9.9％的股份，成为瑞信的最大股东。沙特主权财富基金持有沙特国家银行37％的股份。　　瑞士信贷在周二美股收盘后发布了2022年年报。年报显示，该公司全年税前损失32.58亿瑞士法郎，归属于股东的净亏损72.93亿瑞士法郎。　　最令投资者感到担忧的是，瑞士信贷自称在2022财年和2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”，正在采取补救措施。　　该集团表示，“就本集团对截至2022年12月31日财务报告程序的内部控制有效性，普华永道发表了否定意见，”这些问题和该集团未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，以及内部控制和沟通方面的各种缺陷有关。　　据报道，瑞士信贷没有具体说明上述问题是否已经得到解决，但其表示与美国证监会（SEC）的讨论已经完成。　　在此次曝出“重大缺陷”之前，瑞士信贷早已面临流动性风险，或许这才是外界最关注的。　　早在2022年底，该公司就报告称“现金存款提款、到期定期存款不再续期和净资产流出水平大大高于同年第三季度的水平。”此外，在在第四季度，瑞士信贷的客户提款超过1100亿瑞士法郎（约合8303亿元人民币）。　　美联储将在下周召开议息会议。包括瑞信在内的多家银行相继暴雷，使美联储的加息预期出现变数。目前芝商所的“美联储观察”工具显示，美联储将终端利率设在5％的可能性最高（目前为4.50％-4.75％），而今年12月的政策利率最有可能跌至3.75％-4％。　　瑞士信贷拖累了欧洲银行板块，并导致花旗集团、富国银行、高盛及美国银行等美股大型银行股价下跌。　　穆迪将美国银行系统前景展望评级从稳定下调至负面，原因是硅谷银行、Silvergate和签名银行等的倒闭反映美国银行系统运营环境“迅速恶化”。　　Bleakley金融集团分析师Peter Boockvar表示，由于几家家银行相继倒闭改变了行业心态，金融部门面临的压力普遍增加。　　Boockvar表示：“这告诉我们的是，银行将着手进行大规模的信贷延期收缩，它们将更多地关注巩固资产负债表，而不是专注于放贷。” 　　他补充说，这是对市场资产负债表的反思。他还指出，许多银行可能已经购买了一些长期债券，而自从美联储开始加息以来，这些长期债券的价值已经持续下降。　　Boockvar称，“同样，你不得不怀疑很多这些银行是不是会被迫开始去通过发行股票融资。” 　　周三经济数据面，美国劳工部报告称，美国2月生产者价格指数（PPI）下跌0.1％。市场预计该指数将增长0.3％。　　另一份数据表明，美国2月零售销售环比下降0.4％，预估为下降0.4％，前值为增长3.0％。

金融界2023-03-15

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