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美股期货回落投资者聚焦美联储降息印度Groww拟赴本土IPO

一年多首次上市尝试。Groww获得微软CEO萨蒂亚·纳德拉支持，以及Y Combinator、Ribbit Capital和Tiger Global等知名投资机构投资。根据招股说明书，这些机构计划出售约2.36亿股，占公司总股本约5.6%，占此次公开发行股份的41%，为全球风险投资基金提供退出机会。此前，Pine Labs、Razorpay、Meesho和Zepto等印度初创企业也相继将总部迁回印度。去年Groww迁回印度时缴纳约1.59亿美元税款。市场展望与投资者关注焦点短期内，美股投资者将密切关注美联储降息及主席讲话对市场的影响，同时关注零售销售、房屋开工数据以及主要企业财报（如General Mills和Cracker Barrel）。贸易方面，特朗普与中国国家主席习近平预计将于周五就贸易和TikTok问题进行沟通，这可能对市场产生额外波动。编辑总结美股期货小幅下跌反映投资者对美联储政策会议的高度关注。降息几乎成为市场预期的确定事件，但未来利率路径仍存在不确定性。全球股市受贸易摩擦和美联储政策预期影响表现分化。印度Groww回归本土IPO显示新兴市场初创企业正在调整全球布局，以满足本土资本市场需求。投资者应关注货币政策、贸易动向及企业财报对市场波动的综合影响。常见问题解答 Q1: 美股期货下跌的主要原因是什么？ A1: 主要由于投资者等待美联储政策会议结果，关注是否会宣布2025年首次降息，以及未来利率走向的不确定性。 Q2: 投资者如何解读美联储的“点阵图”？ A2: “点阵图”显示美联储官员对未来利率的预测，是评估剩余时间利率调整幅度及次数的重要参考。 Q3: 白宫对美联储独立性有何影响？ A3: 尽管总统特朗普施压，但美联储仍保持政策独立性。白宫提名理事和罢免尝试可能影响政策氛围，但不会直接决定降息幅度。 Q4: 全球股市为何表现分化？ A4: 受贸易摩擦、关税调整及本国经济数据影响，各地区市场表现不同。例如，香港恒生指数上涨，而澳大利亚和韩国股市下跌。 Q5: Groww回归印度上市有何意义？ A5: Groww迁回本土IPO体现印度初创企业优化全球布局、利用本地资本市场筹资及为风险投资基金提供退出机会，标志新兴市场投资机会增加。来源：今日美股网

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美英科技繁荣协议 AI量子计算及核能投资总额达310亿英镑

计算基础设施高管及政府官员评论微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示，希望美国成为英国值得信赖的科技合作伙伴。微软总裁布拉德·史密斯称，自英国反垄断监管机构放弃反对收购动视暴雪以来，双方关系大幅改善。Nvidia企业副总裁David Hogan表示，这些投资将使英国成为“AI制造者，而非AI消费者”。经济与产业影响分析该协议和投资计划预计将带来多方面效益：推动英国在人工智能和量子计算领域的全球竞争力创造数以万计就业机会，提升科研能力优化能源基础设施建设，增强能源安全通过跨大西洋科技合作促进长期经济增长协议标志着英国在吸引高科技投资、平衡轻监管政策和促进产业升级方面的新战略，可能对欧盟监管模式形成竞争压力。编辑总结美英科技繁荣协议不仅加深了两国科技合作，也为英国带来数百亿英镑的投资。AI、量子计算及民用核能成为战略重点，微软、Nvidia、谷歌等美国科技巨头的投资显示了跨大西洋高科技合作的新格局。协议预计将推动英国技术创新、就业增长及能源安全，同时为未来国际科技合作树立典范。常见问题解答 Q1: 科技繁荣协议的总投资规模是多少？ A1: 美国科技公司承诺在英国投资约310亿英镑（约42亿美元），涵盖AI、量子计算和核能项目。 Q2: 投资的主要科技领域有哪些？ A2: 协议重点包括人工智能（特别是医疗AI模型）、量子计算能力扩展以及民用核能建设与优化。 Q3: 哪些公司参与投资？ A3: 主要包括微软、Nvidia、谷歌、CoreWeave，以及Salesforce、Scale AI、BlackRock、Oracle、AWS和AI Pathfinder等企业。 Q4: 投资将对英国经济带来哪些影响？ A4: 投资将提升技术创新能力、创造就业机会、优化能源基础设施，并推动英国在全球科技竞争中的地位。 Q5: 协议对英国监管模式有何影响？ A5: 英国政府倾向采用类似美国的轻监管模式，以吸引更多投资，而非采用欧盟干预式监管，这可能促进创新并增强国际竞争力。来源：今日美股网

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雀巢董事长保罗·布尔克提前交棒巴布洛·伊斯拉接任引发管理层震荡

速了公司高层管理层的变动进程，为新一任CEO菲利普·纳夫拉蒂尔（Philipp Navratil）和伊斯拉全面掌舵铺平道路。股票表现及市场反应受消息影响，雀巢股票在周三开盘前显示小幅上涨约1%。过去12个月，公司股价已下跌近18%，投资者对管理层更迭反应积极，市场普遍预期新领导层可能推动公司战略调整和增长。管理层动荡与高管变动布尔克提前交棒发生在公司管理层经历多次动荡之后。两周前，前CEOLaurent Freixe因未公开的关系被解雇。这一系列变动反映出雀巢近年来在增长乏力、企业治理及内部沟通不畅方面面临挑战，也标志着公司可能进入新一轮重组和战略调整期。分析师观点与潜在机会银行分析师Jean-Philippe Bertschy表示：“雀巢需要回归稳定，重拾往日声誉。”他指出，尽管管理层频繁更替带来不确定性，但新领导层有机会加速增长，优化表现不佳的业务单元，并推动企业进一步变革。未来战略与企业前景新董事长伊斯拉与CEO纳夫拉蒂尔将面临以下挑战和机遇：恢复核心品牌的市场竞争力（如KitKat巧克力和Nescafe速溶咖啡）改善企业治理与沟通机制，降低管理层不稳定风险调整业务组合，加速增长不理想的部门通过新领导力推动创新和全球市场扩张编辑总结雀巢董事长布尔克提前交棒标志着公司管理层进入重大调整期。前Inditex CEO伊斯拉的接任与新CEO纳夫拉蒂尔的上任，为公司提供了优化业务、改善治理和推动增长的机会。投资者应关注新领导层战略执行情况及其对股价和企业长期价值的影响。常见问题解答 Q1: 雀巢董事长提前交棒的原因是什么？ A1: 布尔克提前卸任是公司加速管理层重组的一部分，为新CEO纳夫拉蒂尔和新董事长伊斯拉全面掌舵铺平道路。 Q2: 伊斯拉接任对雀巢意味着什么？ A2: 伊斯拉具备丰富的国际零售和管理经验，将帮助雀巢优化业务组合、推动增长并改善企业治理。 Q3: 股票市场对消息有何反应？ A3: 雀巢股票在消息公布后显示小幅上涨约1%，市场预期新领导层可能带来战略调整和业绩改善。 Q4: 公司近期管理层变动有哪些？ A4: 两周前CEO Laurent Freixe因未公开关系被解雇，董事长布尔克提前卸任，新领导层接手公司。 Q5: 新领导层面临哪些挑战？ A5: 包括恢复核心品牌竞争力、改善企业治理和沟通、优化业务单元，以及推动创新和全球市场扩张。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

中国最新禁令冲击英伟达在华业务股价应声下跌3%

指控英伟达存在反垄断违规行为。英伟达CEO黄仁勋回应称“失望” 在伦敦的一场新闻发布会上被问及这一禁令时，英伟达CEO黄仁勋表示他“感到失望”。黄仁勋此行正随美国总统唐纳德·特朗普一起对英国进行国事访问。 “如果一个国家需要我们，我们才能为该市场提供服务，”黄仁勋在公司表示，“我对目前的情况感到失望，但中国和美国之间有更大的议题需要解决。我对此保持耐心。我们会继续在中国政府和中国企业需要时给予支持。” 英伟达与出口限制目前，英伟达在向中国销售最先进芯片时受到美国出口限制，并为中国市场特别定制了部分半导体。今年8月，特朗普结束了其政府年初对H20芯片的限制，以换取15%的收入分成。

佳华16809-17 23:57

国内首家！绚星四大产品矩阵+沙利文白皮书定义企业智能生产力

》，肯定了绚星的前瞻布局与领先优势。 CEO卢睿泽：AI落地需系统构建企业智能生产力绚星创始人兼CEO卢睿泽指出，对企业而言，AI已从“要不要做”的选择题，转变为“如何落地”的必答题。2025年8月，随着国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，AI已被提升至国家战略高度。但与此同时，“90%的企业都卡在‘怎么用’上。”卢睿泽援引MIT报告指出，尽管全球企业在AI上的投入已超过3000亿美金，但真正能规模化并创造财务价值的项目却不足5%。绚星智慧科技创始人&CEO 卢睿泽卢睿泽表示，企业在AI转型中普遍存在多重焦虑：方向选择不清晰、投入产出（ROI）难以验证、员工适应与人才培养滞后、组织机制无法承接技术红利等。核心问题是：AI如何真正嵌入业务流程，创造可量化的价值。卢睿泽给出的答案是——企业智能生产力：在工业级AI、大数据和自动化底座上，将岗位技能、知识资产与业务流程智能化，并通过可信的人机协同推动组织进化。本质上是“AI技术 × AI人才 × AI组织”的协同演进，让AI从功能拼盘变成可度量ROI的系统建设。围绕这一价值理念，绚星品牌架构全面升级，宣布全新品牌定位：融合AI与业务智慧，以值得信赖的解决方案激活人效引擎，让AI人人可用，让组织效率倍增，让企业生产力跃迁。并进一步明确愿景——成为企业智能生产力建设的首选伙伴，帮助企业构建既可落地、又可度量ROI的智能生产力。据此，绚星面向企业推出覆盖企业核心人效场景的AI产品矩阵：工业级企业智能生产力建设基础平台智立方、生态级别HR Tech智能解决方案绚才、AI时代内容生产与学习平台睿学、AI原生销售人效提升平台慧销，四大智能生产力业务矩阵，共同构成企业智能生产力跃升的整体解决方案。绚星四大产品矩阵：人-岗-流程全面智能化绚星本次发布的四大产品矩阵，覆盖组织智能重构、人才智能管理、岗位智能赋能和销售智能提效四个关键环节，全面承载企业智能生产力建设的战略。绚星智慧科技副总裁王圣隆在发布会上对四大产品矩阵进行了详细介绍。（1）智立方AI BOX：打造懂行业、懂业务的企业专属AI 智立方历时三年研发，是大模型落地企业智能生产力的工业级基础平台。不同于通用AI，智立方能将AI训练成“懂行业、懂业务、懂岗位、懂员工”的专属助手，解决系统割裂、效率瓶颈和知识沉淀不足问题。其核心能力包括：沉淀私域知识为智能资产、打造岗位级AI助手、构建并调度业务流程、建立智能体赋能业务。以某人力科技公司为例，依托智立方打造研发知识助手，检索效率提升数倍，新员工上手周期缩短50%，客户响应速度提升80%。智立方不仅提升效率，更推动知识资产化和组织智能化。（2）睿学NeoLearning：让培训真正转化为生产力作为AI时代内容生产与学习平台，睿学基于智立方打造，融合“教练赋能+按需学习”模式，实现懂企业、懂岗位、懂人的个性化精准培训，解决传统培训中“教学与学习两张皮”的问题。睿学不仅提升培训成效，还重塑内容生产与交付方式，推动形成AI驱动的新内容生态，为企业、讲师和生态伙伴创造新价值。睿学让培训真正转化为生产力，让一流培训资源惠及千万企业，成为企业AI学习时代的战略平台。（3）绚才TalentNova：人才管理直连业务成果绚才是AI驱动的HR Tech解决方案，解决传统HR软件“记录和管控为主、难以服务业务增长”的局限。它既是HR主管的全流程管理平台，也是业务主管的“贴身HR Agent”，通过岗位AI助手和智能化流程，实现“在业务中管人、在管人中促业”的深度融合，让人才发展与业务成果直接挂钩，把“人力成本”真正转化为“人效红利”。战略上，绚才聚焦生态共建：联合MOKA、嘉扬、倍智等专业HR厂商，依托智立方底座输出AI创新能力，并融入绚星人才管理产品，以AI原生方式重构HR Tech。会上发布了NOVA智能解决方案，通过AI深度融入选人流程，显著提升匹配度与效率。某头部企业借助NOVA，招聘效率和准确率双提升，实现快速、精准的选人决策。（4）慧销SaleSmart：让每个销售都能复制销冠经验慧销是业内首个“训战一体”的AI原生销售平台，覆盖售前、售中、售后全链路。通过销售教练和指挥官双角色，慧销能提供客户画像、实时话术、风险提示和自动复盘，帮助企业将个体经验沉淀为组织能力。案例显示，慧销已为多行业企业带来突破：某上市企服公司客户跟进周期缩短35%；某装企到店转化率提升20%；新能源车企培训与质检成本下降40%，客户识别准确率提升35%，人均时间成本下降80%。慧销让企业摆脱对“销冠”的依赖，把经验转化为可复制、可持续的增长引擎。白皮书：智能生产力成为AI高增赛道，前景可期发布会上，沙利文发布《企业智能生产力白皮书》，揭示了这一新兴赛道的巨大潜力。报告指出，智能生产力赛道展现巨大增长潜力，以其核心构成之一的AI人才培训市场为例，2024 年渗透率仅为 2.7%，但随着企业需求的急剧上升，将在 2030 年提升至 24.3%。沙利文认为，智能生产力不仅是提升效率的工具，更是企业实现确定性增长与长期竞争力的核心引擎。其核心价值在于破解企业数字化转型中的共性难题：跨部门协作低效、知识沉淀不足、工具与流程割裂、人才价值难以量化等问题，通过工业级AI、大数据与自动化技术的深度融合，帮助企业重塑岗位价值与业务流程，实现效率、质量和创新的系统跃迁。沙利文总结了智能生产力发展的三种范式：第一阶段是单点工具化，企业依赖零散的软件工具或功能来解决局部问题；第二阶段是局部流程化，AI与特定业务链条结合；而第三阶段则是智能生产力，以“人-业-效”端到端的方式驱动组织整体进化。这一最新范式，正是绚星的战略方向与竞争优势。沙利文最后强调，绚星智慧科技持续领跑企业在线学习培训市场，市场占有率稳居行业第一。客户案例：可量化ROI已被验证多个行业客户已验证绚星方案的价值：科技企业：依托“智立方”实现研发知识结构化与智能化，检索效率提升数倍，新员工上手周期缩短50%，客户响应速度提升80%；零售业龙头：通过“绚才”提升招聘效率与准确率，实现快速精准选人；服务企业：引入“慧销”后，客户开发周期缩短三分之一，赢单率显著提升；快消跨国企业：通过“睿学”精准评估人才并定向培养，中层关键能力指标明显改善。这些实践表明，智能生产力已不仅是趋势，而是现实中的可量化成果。从智能生产力理念提出，到四大产品矩阵发布，再到白皮书发布与客户案例验证，绚星为企业AI落地提供了一条清晰路径：以工业级AI为底座，结合岗位助手、业务流程和人才赋能，真正实现“可落地、可度量ROI”。

金融界09-17 19:30

Coinbase与Google联手 AI Agent拥有了“花钱”的能力

器人那里购买了代币。Coinbase CEO Brian Armstrong 当时在 X 上公开宣布，这是一次完全由 AI 发起并完成的加密交易，没有人工介入。这背后的关键设施是 Coinbase 的 MPC 钱包。它允许 AI Agent 直接生成并持有钱包地址，使用 USDC 等稳定币在链上进行支付。由于 AI 无法在银行体系中开设账户，MPC 钱包成为它们进入经济体系的钥匙。 Coinbase 此后不断推动 AI 支付的边界。他们展示了 AI 向人类直接支付加密货币的 Demo，推出了支持 AI Agent 集成钱包的 CDP AI Builder 计划，并与初创公司 Skyfire 等合作，探索 AI 在自主采购、劳务结算和跨境支付中的应用场景。逻辑非常清晰：如果 AI 要在现实世界中执行经济行为，就必须先学会交易，而区块链和稳定币正好提供了理想的轨道。 Coinbase 的尝试证明了可行性，但 Google 的加入则意味着这一方向正在被主流科技公司接纳。依托 Google Cloud 的 Agent2Agent（A2A）协议，不同平台上的 AI 已经能够沟通协作。而这次发布的 AP2 协议和 X402 支付轨道，让 AI Agent 首次具备了真正的支付功能。Agent 不仅能提出方案，还能自主完成结算，整个过程无需人工干预。在与 Lowe’s Innovation Lab 的演示中，AI Agent 完成了一次完整的购物：诊断需求、推荐商品、确认订单、用 USDC 付款、触发履约。没有输入银行卡信息，也没有人手动下单，作为自然人的人类只是发出指令和表达确认，链上的交易最后就达成了。 Google 的身份让这一进展具有标志性意义。这不是区块链初创公司在进行边缘实验，而是全球最大的云服务和 AI 基础设施巨头，直接推动了 AI Agent 的支付标准化。区块链与AI Agent的天然契合 AI Agent 的核心特征是自主决策与自动执行。但如果不能完成交易，它们在经济体系中的作用始终有限。支付环节，正是将“智能体”转化为“经济体”的关键。区块链与稳定币提供了这一切的基础。首先，它们消除了开户门槛。AI 无法开银行账户，但能在几秒钟内生成一个钱包地址。其次，链上支付实时清算，资金能够秒级到账，而无需等待复杂的清算流程。最后，区块链支付的成本足够低，足以支撑几美分甚至更小金额的微支付。这意味着 AI Agent 可以真正落地在多种场景中。例如，研究代理可以自动付费访问数据库并即时生成报告；代码审查代理可以根据发现的bug 数量收取几美分费用；客服代理可以即时调用翻译代理并支付其服务；制造业中的采购代理甚至可以自动下单并完成跨境结算。这不只是一个功能上的补全，而是机器经济的开端。成千上万的 AI Agent 将以经济人的身份存在，区块链为它们提供支付、身份与产权保障，而它们之间的交易将构成新的微观经济体。随着 AI Agent 承担的任务越来越复杂，从跨平台协作到自动履约，无缝支付将成为核心驱动力。对开发者而言，这意味着一个全新的经济实验场。他们可以创建由 Agent 运行的服务，可以探索“即用即付”的商业模式，也可以构建完全由 Agent 驱动的微观经济系统。对区块链行业而言，这为“加密原生 AI”提供了最直接的落地场景。区块链为 AI 提供交易与产权基础，AI 则为区块链提供了真实的应用需求，两者结合或许会成为下一轮科技周期的增长点。正如 Google 与 Coinbase 在发布中所强调的那样，支付仅仅是开始。随着 AI Agent 不断进入自主工作流，交易将不只是附属环节，而会成为机器经济的核心。

金色财经09-17 14:56

ETF盘中资讯|万亿美元赛道，阿里巴巴再出手！港股互联网ETF（513770）溢价上攻3%，近20日狂揽27亿元

xi行业的商业化、规模化进程。特斯拉CEO马斯克此前预判，Robotaxi赛道是一个“万亿美元级的机会”。国内自动驾驶上市企业正在迈过Robotaxi赛道的上半场，即技术验证和商业化试点运营阶段。外围消息方面，9月18日凌晨，市场将迎来美联储9月议息会议结果，芝商所CME Group数据显示，本次会议降息25个基点的可能性为96.1%，降息50个基点的可能性为3.9%。东方财富证券表示，复盘2000年来5轮美联储降息，预防式降息期间，低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业明显受益，且港股弹性更大。其中逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的港股互联网或将继续受益。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近来持续吸金，近20日已累计获资金净流入27.66亿元。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W分别是其前三大权重股，占比分别为15.61%、13.37%、12.53%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，截至上周五区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾15个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。同期港股互联网ETF（513770）标的指数市盈率PE为25.25倍，位于近10年27.05%分位点的历史低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（32.46%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界09-17 13:40

【比特日报】特朗普之子力挺！比特币11.6万等美联储决议，今日或破12万？

代币仍可能出现获利了结。 OKX新加坡CEO Gracie Lin在给CoinDesk的报告中写道：“9月将迎来总计45亿美元的代币解锁，这一动态可能对流动性施压，并考验市场的吸收能力。” 她进一步指出，真正的机会在短期波动之外。“稳定币供应正逼近3,000亿美元，代币解锁正在测试市场深度，而纳斯达克正推动证券代币化等重大基础设施升级，这些都在表明加密货币正成为全球金融体系的一部分，而非局外人。” 信息很清晰：美联储的转向几乎已被市场定价。现在关键在于，加密市场的流动性缓冲——稳定币、交易所流入和代币解锁——能否吸收冲击，并将资本引导至比特币下一阶段的上涨行情。比特币或突破12万尽管降息对比特币的直接影响仍不确定，但有三大独立因素正在支撑BTC进一步上涨。交易所持币量锐减，短期流动性趋紧 Glassnode估算，9月比特币交易所地址净流出4.4万枚BTC，扭转了7月的大量存币趋势。随着可流通的币数量减少，短期流动性趋紧，在当前约11.6万美元价位附近，卖压有限，利于价格形成支撑。（来源：Glassnode）有人认为，交易所持有的296万枚比特币足以吸收买盘。然而，这一观点忽视了大量存放在交易所的比特币并未挂在订单簿上。部分投资者出于对自我托管的担忧，或为享受收益机会与降低手续费，将比特币留在交易所。现货比特币ETF的持续买入力度为115,000美元一线提供了额外支撑。自上周三至周一，美国上市的比特币ETF录得22亿美元净流入，日均买盘压力超过每日新挖矿产出的10倍。这一趋势帮助恢复了投资者信心，此前黄金自8月以来上涨了11%，表现优于比特币。（来源：CoinGlass）特朗普之子力挺比特币美国总统唐纳德·特朗普之子埃里克·特朗普周二在CNBC的采访中，将比特币称为“我们这个时代最伟大的资产”，并将其比作现代版的黄金，是对房地产行业疲软的有效对冲工具。他本人也是比特币矿业及财务管理公司American Bitcoin（ABTC）的联合创始人。比特币或对美联储降息反应有限债券市场预计，美联储本周将把利率从4.5%下调至4.25%，概率高达96%。这意味着比特币对周三的公告可能仅有温和反应。鲍威尔主席在新闻发布会上的讲话将更具决定性——若通胀仍是显著风险，比特币冲击12万美元的走势可能遇阻。（来源：彭博、Cointelegraph）资金市场出现新紧张信号本周一个新的金融信号表明市场压力加大。周一，美国银行从美联储的常备回购便利工具（SRF）借款15亿美元，路透称这反映出“满足融资需求的紧张”。隔夜拆借利率周五升至4.42%，为两个月来最高水平。这种不确定性推升了金价，周二创下历史新高。不论美联储的具体降息幅度如何，比特币都可能在现货ETF、企业储备策略以及作为独立对冲资产的作用推动下，突破12万美元。这一优势也因埃里克·特朗普的表态而进一步强化。

云涌09-17 12:32

跨境二维码支付互联互通取得重要进展，金融科技ETF(516860)盘中一度涨超1.1%，恒宝股份领涨

集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生指出，腾讯的确在跟多家芯片厂商在合作、在适配，模型有很多种类，所以在不同场景需要的芯片的配置不一样，所以会持续跟多家厂商来合作，我们聚焦做软件的部分，针对不同场景去找最合适的硬件。当日上午，腾讯云宣布，目前腾讯已经全面适配主流的国产芯片。业内专家表示，顶层设计的优化提升带来一系列利好消息，正推动跨境支付行业向前发展，推动提升中国金融市场高水平对外开放程度。规模方面，金融科技ETF最新规模达24.85亿元，创近1年新高，位居可比基金2/5。份额方面，金融科技ETF最新份额达15.38亿份，创近1年新高，位居可比基金2/5。从资金净流入方面来看，金融科技ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得8315.78万元净流入，合计“吸金”2.92亿元，日均净流入达4864.53万元。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证金融科技主题指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、润和软件、东华软件、银之杰、新大陆、四方精创、广电运通，前十大权重股合计占比54.08%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 11:21

明略科技吴明辉：通用Benchmark就像学科考试，每个领域要有自己的评估体系

与智能体赛道的领先者，明略科技创始人、CEO兼CTO吴明辉受邀出席“互联网AI应用”专场，发表《多模态大模型在营销场景的落地实践》主题演讲，分享明略科技AI前沿成果与落地实践。以下为演讲全文：图片来源：明略科技明略科技创始人、CEO兼CTO 吴明辉各位现场的朋友们，大家好！想必大家对明略并不陌生，过去我们在大数据领域深耕多年，与腾讯等企业也有着紧密的合作。近几年，我们开始聚焦企业级大模型与智能体，而我本人硕博阶段的研究方向也是 AI 领域，所以今天很高兴能和大家分享我们明略在 AI 赛道上的探索。在分享具体工作前，我想先和大家探讨一个关键话题 ——benchmark。我认为，未来无论是 AI 企业，还是各个细分行业的企业，都必须重视 benchmark，但我们关注的不应是通用基准测试，真正有价值的是针对具体细分场景的 benchmark。如果一家企业连自己独有的 benchmark 都没有，坦白说，不仅未来可能在科技行业中被淘汰，甚至都无法称之为一家真正的科技公司。我读硕士时主攻计算机视觉（CV），研究方向包括指纹掌纹识别、文档识别。前阵子我偶然发现，我家小朋友在中学 AI 课程上做的项目，竟然已经能完成我当年硕士阶段的研究工作。这也让我意识到，如今从事 IT 和技术领域的我们，面临着巨大的压力。普通代码的价值正在大幅降低，无论是基础类代码，还是我们之前讨论的各类业务代码，AI 都能高效完成。那么，我们真正的核心竞争力在哪里？我认为，最重要的是要有属于自己的独特技术体系和差异化优势。 2024年，我带领团队在澳大利亚墨尔本参加全球顶会ACMMM，当时大会首场主题演讲的嘉宾是香港科技大学的一位教授，他在总结智能体未来发展趋势时提到，无论是智能体还是 AI 模型，处理的任务都可以分为两类：客观感知（objective perception）和主观感知（subjective perception）。什么是 “主观”，什么是 “客观”？这背后涉及一个哲学问题。从 benchmark 的角度出发，我们可以结合实际业务场景来分析。我们明略为企业客户做广告舆情分析，而舆情分析的核心环节之一就是情感分析 —— 判断一篇文章、一个视频中传递的情感是正面还是负面。过去，很多全球人工智能峰会都会举办情感分析竞赛。表面上看，情感分析是典型的 “主观任务”，但后来我们发现，大部分情感分析竞赛的 benchmark 设计，存在明显问题：虽然是主观任务，却采用了客观的评估方式。这类 benchmark 通常是让标注人员判断每个内容的情感倾向（正面 / 负面），之后让 AI 模型的分析结果与人工标注结果进行比对，最终得出一个评测指标，并将其称之为 “主观分数”。然而，从哲学层面讲，“主观” 的核心在于，不同人对同一件事可能持有不同观点。如果所有人都遵循统一标准，那本质上就是 “客观” 评估。因此，当时市场上并不存在真正意义上的 “主观情感分析 benchmark”，所有情感分析评测本质上都是客观评估 —— 因为都是基于统一的 “标准答案”。斯坦福大学李飞飞教授曾经提到，无论 AI 模型经过多少轮训练，目前仍无法像人类一样，具备真正意义上的主观情感理解能力。如何评估“主观” ，这确实是一个值得深入探讨的问题。当我们在 ACMMM 2024 分享论文时，充分表明了决心：我们要构建一个新的 benchmark。图片来源：明略科技明略科技研究成果在ACMMM2024会议现场荣获最佳论文提名奖我们为什么要花精力做这件事情？核心原因是我们想解决广告营销行业的实际痛点 —— 广告内容测试。大家可以回想一下，我们每天在视频号、抖音等平台会看到大量广告，既有图文形式，也有视频形式。对于广告客户来说，投放一支广告的成本极高。除了拍摄广告片需要投入大量资金，后续在各大媒体平台购买流量的费用更是远超拍摄成本。因此，在广告正式投放前，客户必须先测试广告片的效果。判断广告是否能吸引潜在消费者、是否能打动目标人群。过去，广告测试的方法非常传统，我们会把消费者请到实验室观看广告，之后让他们填写问卷，根据问卷结果决定是否修改广告或直接投放。后来，测试方法升级为消费者佩戴可穿戴设备，我们通过捕捉脑电、眼动等信号，分析消费者观看视频广告时的情感变化。在这一过程中，我们积累了大量广告片的测试信号数据，而这些信号正是 “主观性” 的最佳体现。因为每个人的信号都不同，完全不存在统一标准。大模型崛起后，通过把这些脑电、眼动信号与基础大模型相结合，我们训练出一个多模态的专业领域专家模型（specialize model）。在模型训练过程中，我们采用了一种特殊的网络结构 —— 超图（hypergraph），这种结构与传统图论中的图形结构不同，它能高效存储广告播放过程中各个视频片段之间的相似度，最终通过超图清晰地呈现出视频的故事线和情节结构。通过超图进行训练，不仅效果好，而且训练与计算成本远低于 Transformer。这项超图多模态大模型研究成果最终获得了ACMMM2024最佳论文提名。图片来源：明略科技目前，基于我们自研的超图多模态大模型的产品——全球广告创意优化与测试平台 AdEff 已经正式上线。这是一款面向全球市场的 SaaS 产品，核心功能是可以测试同一支广告片在不同人群中产生的情感反应差异，这对出海企业意义重大。现在很多中国品牌都在拓展海外市场，但不同国家、不同文化背景的消费者，对广告内容的理解和接受度完全不同。在成本上，过去，在一个市场测试一支广告片的成本大概需要 1 万美元，现在，大模型将测试成本大幅压缩。对企业来说，成本降低意味着他们可以进行更多的尝试。现在很多客户的广告片已经不是由广告公司拍摄，而是用 AI 生成，生成后通过我们的产品快速测试，就能避免因广告效果不佳导致的流量费用浪费。更有意思的是，当企业测试完广告片后，还能与大模型进行交互。比如，在广告播放的第 3 秒到第 5 秒，消费者为什么会感到兴奋？大模型互动的逻辑其实正是动态推理，它可以用自然语言解释信号升高的原因，分析对应用户群体的想法。如果某个片段的广告效果不好，大模型还能站在广告拍摄专家的视角，给出具体的优化建议，这对客户的吸引力很大。因为过去邀请消费者到实验室测试广告，测试结束后消费者就离开了。当广告主后续想深入了解 “当时消费者为什么会兴奋” 时，已经无法再联系到受访者。但现在，客户随时能与模型交互，挖掘背后的深层原因。我们最近推出的另一款智能体 ——妙啊，聚焦爆款投流素材内容生成场景。当前短视频营销竞争激烈，很多企业过去一年才发布几十个广告，现在一天就要上线几百个广告，否则很难在社媒平台获得足够流量。然而，很多企业用大模型制作广告，但最大的痛点是不知道该写什么 prompt，不知道如何设计剧情脚本。我们的“妙啊”可以帮助大家解决这个问题。通过超图多模态大模型，先从全网搜集海量广告素材，再通过模型拆解素材中的 “爆款片段”，之后将优质片段输入到 “故事脚本生成模型” 中。因为我们已经预先解析了真正吸引消费者的内容素材，提炼出有效的脚本逻辑，所以真正挖掘出了消费者感兴趣的内容，同时缩短了 “广告创意” 到 “成片投放” 的周期。总的来说，我认为，一方面，垂直领域有大量未被挖掘的AI应用场景，未来模型层必然是 “百家争鸣” 的格局，绝非只有基础模型公司。每个领域的模型都应该具备独特性，关键在于要有自己“独特的 benchmark”。对企业来说，通用 benchmark 就像基础学科考试，判断模型是否具备实战能力，看的是每个行业独有的评估体系。另一方面，AI 的优化不应仅局限于模型层面，未来还将延伸到智能体，甚至多智能体层面。多个智能体组成混合智能体，进行互相博弈，最终形成端到端的优化。我们今年的重点工作之一是将模型推向全球市场。聚焦15个重点海外市场，深化模型训练，将企业客户从中国出海企业拓展至海外市场的本土企业。同时，我们将推动构建一个覆盖全球各个国家与地区的广告素材库，并与当地广告学院、广告评审专家合作，将专业反馈通过 RLHF（基于人类反馈的强化学习）的方式融入到模型训练中。目前，无论是做品牌广告测试，还是效果广告的内容生成，我们都欢迎大家体验我们明略的产品，我们也将通过持续的技术创新，帮助企业创造更大价值。谢谢大家！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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