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LSD的崛起:DeFi生态新的增长点
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交易所 (DEX) 和中心化交易所 (
CEX
) 上使用,例如 Sushiswap、1inch、Uniswap 和 Hotbit。但是,它不会向代币持有者分配收入。 Rocket Pool: Rocket Pool 是第二大流动质押协议,旨在提高小规模投资者获得 ETH 质押的机会。它作为一个去中心化的质押池运行,允许用户用低至 0.01 ETH 的质押并立即收到 rETH 代币。Rocket Pool 收取的佣金从 5% 到 20% 不等,具体取决于非运营商存款和节点运营商可用性。但是,它不与代币持有者分享收入。 Stakewise: Stakewise 是当前的一种质押协议,旨在改善以太坊网络的去中心化。该协议对存款和奖励进行代币化,存款以 sETH2 表示,奖励以 rETH2 代币形式提供。Stakewise 对每笔股权收取 10% 的固定费用,用户可以在 Sushiswap、Curve 和 Uniswap 等交易所提取存款和奖励。 Fraxfinance: Frax Share(FXS)是 Fraxfinance 生态系统中的一种实用代币,授予持有人治理权和其他实用程序。Fraxfinance 提供一系列利用稳定币的 DeFi 产品,例如 $FRAX 和 $FPI。该协议支持两种类型的 ETH:frETH(Frax Ether)和 sfrxETH(Staked Frax Ether)。代币持有者可以锁定他们的 FXS 代币来创建 veFXS,它提供特殊福利、治理权和 AMO(自动市场运营)利润。与许多流动质押协议相比,Fraxfinance 与 veFXS 持有者分享约 8% 的 ETH 质押收益。 分布式验证器技术将从 LSD 行业繁荣中受益 分布式验证器技术 (DVT) 也是受益于 LSD 行业繁荣的另一个子行业。DVT 是一种通过在多方之间分散密钥管理和签名责任来增强验证者安全性的方法。该策略旨在最大限度地减少单点故障造成的漏洞并增强验证者的弹性。 为了实现这一点,用于保护验证器的私钥被分配给组织成“集群”的众多计算机。密钥的这种碎片化使得攻击者很难获得未经授权的访问,因为它没有完整存储在任何一台机器上。此外,此设置允许某些节点变得不活动,而不会影响系统,因为每个集群中的一部分机器可以处理必要的签名任务。因此,网络对单点故障的抵抗能力更强,从而增强了验证器集的整体稳健性。 DVT 为以太坊提供了以下好处:以太坊权益证明共识的去中心化,确保网络的活跃性,创建验证器容错,信任最小化验证器操作,最小化削减和停机风险,提高多样性(客户端、数据中心、位置) 、监管等)并增强验证者密钥管理的安全性。 值得一提的一个有趣的 DVT 协议是SSV 网络: SSV.network 是一个完全去中心化且无需信任的 DVT 网络,为去中心化以太坊验证器提供了可重用的基础设施选项。它是一种开源协议,通过在多个不信任节点(称为操作员)之间分配验证器任务来促进以太坊的验证层。这些运营商节点集群代表权益持有者执行验证器操作,并解决以太坊权益证明共识中存在的中心化、冗余和安全性的关键挑战。 LSD 在 DeFi 中的意义 流动性质押衍生品(LSD)为 DeFi 生态系统提供了多种优势,有助于其在锁定总价值(TVL)、用户群、交易量和应用程序等各个方面的增长。经过仔细检查,我们可以确定 LSD 的益处影响最大的特定领域: 增强流动性:通过在去中心化交易所上进行流动性质押代币的交易,LSD 促进了 DeFi 市场流动性的增加。这种可访问性使用户可以更轻松地购买和出售这些代币。 提高质押可及性: LSD 允许用户无需锁定资金即可参与,从而拓宽了质押的可及性。这种增加的可访问性使更多不同的用户可以进行质押。 提高安全性:流动性质押有助于增强 DeFi 市场的安全性。用户可以抵押他们的资金,而不必担心失去对资金的访问权,从而使 DeFi 市场对优先考虑安全的个人更具吸引力。 真实产量: LSD 产生稳定一致的产量,称为“真实产量”,源自网络验证过程。这种真正的兴趣使 LSD 成为 DeFi 可组合性的理想用例。 什么是 LSDFi? LSDFi 是指建立在 LSD 基础上的协议集合。这些协议涵盖广泛的项目,从传统的去中心化交易所(DEX)和借贷平台到利用流动性质押代币(LST)独特属性的更复杂的协议。 随着 LSD 的采用变得更加广泛,这些协议将在 DeFi 生态系统中发挥至关重要的作用。他们将为 DeFi 领域奠定基础,而使用 LSD 作为基础开发更复杂产品的项目将在下一层运作。LSD 已成为总价值锁定 (TVL) 方面的主导类别,著名项目包括丽都带路。LSD 不仅成为权益证明(PoS)生态系统中的标准,而且还成为 DeFi 中的一个重要趋势。LSD 提供了可靠且低风险的被动收入来源,有助于区块链网络的整体稳定性和维护。 因此,LSD 在推动整个 DeFi 生态系统的发展中发挥着举足轻重的作用。LSDFi 是 LSD 的逻辑延伸,创造了一个能够产生大量收入的经济体,同时简化了与 LSD 项目的交互。截至本文撰写时,LSDFi 的总锁定价值(TVL)目前超过 7.09 亿美元,体现了 DeFi 与 LSD 行业的实质性融合,已成为显着趋势。目前,LSDFi已经发展成为DeFi内部的一个独立领域,并取得了重大进展。它既包括传统的 DeFi 协议,也包括更复杂的协议,例如货币市场协议、稳定币、DEX、利润策略等。 LSDFi 市场份额 截至 2023 年 7 月 10 日,各种协议中 LSD 的总体 TVL 为 7.09 亿美元,比 2023 年 4 月 12 日 Shapella 升级时的约 1 亿美元增加了约 700%。整个 LSDFi 市场预计将继续以由于锁定在 LSDFi 中的 TVL 目前仅占整个 LSD 市场的一小部分,因此未来势头强劲,这意味着巨大的增长潜力。 在各种 LSDFi 协议中,Lybra 金融以约 48.4% 的市场份额和超过 343 美元的 TVL 处于领先地位。前 10 名协议的 TVL 占据了总体市场份额的 90% 以上。 LSDFi 景观 LSDFi 格局相当多样化,可以大致分为几个子类别,即利率互换、LSD 支持的稳定币、多元化篮子 LSD 和贷款协议。 利率互换: Pendle 等协议使 LSD 持有者能够交易其质押收益率。此外,他们还可以通过向这些平台提供流动性来获得额外的奖励。 LSD 支持的 CDP 稳定币: Lybra 和 Raft 是利用抵押债务头寸 (CDP) 的稳定币协议,并允许用户使用 LSD 作为抵押品来铸造稳定币。Lybra 利用 LSD 产生的收益来创建计息稳定币。 多元化篮子 LSD: Unsheth 和 Asymmetry Finance 提供多元化篮子 LSD,为用户提供多种流动性质押衍生品。此外,像 unshETH 这样的协议已在这些篮子中纳入了互换功能,使用户能够赚取额外的互换费用,从而获得更高的收益率。 借贷协议:像 Aave 这样的借贷协议允许将 LSD 作为获得贷款的抵押品,从而为 LSD 持有者释放流动性和杠杆作用。Aave 已被广泛用于 stETH 的杠杆增产农业。 顶级 LSDFi 协议 Pendle Pendle是一种治理最小化的去中心化协议,允许人们通过存入资本高效的抵押品来生成 R(一种美元稳定币)。R 是第一个仅由 stETH(Lido Staked Ether)支持的以太坊美元稳定币。自推出以来不到一周,Raft 的总锁定价值 (TVL) 激增,达到 4000 万美元。Raft 为用户提供了通过存入 $stETH 和 $wstETH 生成稳定币 $R 的能力,提供高效的资金利用、强大的激励、稳定的锚定机制以及跨多个交易对的充足流动性。 要参与,用户必须至少借入 3,000 $R,并且每借入 $R 的抵押比率至少为 110%。借款利率由基本利率和借款利差之和决定,最高上限为5%。目前,借款利率为 0.01%(借款 3,000 $R,费用为 0.3 $R)。 偿还铸造的 $R 有三种方法。第一种选择是通过还款:用户可以在 Raft 中偿还借入的 $R 代币,并获得 $wstETH 抵押品作为回报。第二种选择是赎回:用户可以用 $R 与其他借款人交换 $wsETH 抵押品。最后的选择是清算:用户可以获得 $wstETH 以及来自清算人的清算奖励。Raft 中 R 稳定币的指标也表现良好,其交易池拥有深厚的流动性。 结论 在本文中,我们探讨了流动质押衍生品(LSD)的好处,它允许质押者保持质押代币的流动性,同时仍然获得质押奖励。有了 LSD,质押者不再需要担心其锁定代币的价格波动,因为他们收到的代币化资产或衍生代币可用于 DeFi 生态系统中的交易、借贷和其他加密活动。此外,LSD 的引入增加了权益持有者的收益机会,并有助于加密网络的整体实力和增长。 总而言之,我们坚信,流动性质押衍生品的概念将继续存在,并代表着 DeFi 领域的下一个重大进步。因此,我们可以预见 DeFi 领域将出现进一步突破性且令人兴奋的发展。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-17
深入解析dYdX影响力和地位
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AMM 模式,而是采用了中心化交易所(
CEX
)一直沿用至今的订单簿模式。 用户在 dYdX 平台不但可以下市价单和限价单,而且还包括了 5 种止损模式,另外,还可以设置订单的有效截止时间。 在 dYdX 看来,订单簿模式更加契合专业交易者的需求,而且也迎合了更多加密货币交易者的需求,毕竟在目前的加密货币交易中,中心化交易所(
CEX
)的市场份额占到了 95% 以上。 和采用 AMM 模式(被动交易)的 DeFi 平台相比,很显然,交易者在 dYdX 平台拥有更多的自主权。用户可以根据自己的需求组合(对杠杆倍数、订单类型、止损类型、订单有效期等进行自定义组合)出更加复杂的交易策略,从而满足自己的交易需求。 2)底层技术架构 dYdX(目前是 V3 版本)是搭建在以太坊 L2 赛道四大天王之一的 Starkware 网络上的 DeFi 衍生品交易平台。 借助于 Starkware 的高扩展性和低交易费率,以及 dYdX 丝滑的链下订单簿、链上结算模式,用户在 dYdX 平台的交易体验几乎可以和中心化交易所(
CEX
)相媲美。 而 dYdX V4 版本将会迁移到 Cosmos 网络上,dYdX 将基于 Cosmos SDK 和 CometBFT PoS 共识协议,创建一条属于自己的一条独立的 L1 区块链 dYdX Chain,具有完全去中心化的链下订单簿和匹配引擎。 dYdX Chain 作为在 Cosmos 上自定义的 L1 区块链,dYdX 将会有更多的自主权,例如可以运行节点、调整平台的收费结构等,从而将会为用户提供更加优质的交易体验。 3、发展历程 dYdX 成立于 2017 年 7 月,创始人 Antonio Juliano 于 2015–2016 曾在 Coinbase 担任工程师 ,彼时第一代去中心化交易所(0x、Kyber)已出现,但 dYdX 主要定位于保证金交易和衍生品交易。 在 dYdX 创始人 Antonio Juliano 看来,这似乎是合乎逻辑的。因为当时的保证金交易(由 Bitfinex 领导)在加密领域已开始兴起,在他看来,金融市场随着时间的推移,将会经历 “现货 — 保证金 — 衍生品” 的演变。 而加密货币似乎也没什么不同,也同样会经历从现货、保证金(杠杆)再到衍生品(合约等)的演变过程。 dYdX 的第一个产品 Expo 建立在 V1 保证金协议之上,这是一个可以用来购买杠杆代币的简单的交易应用程序。在高峰期,Expo 每天交易额约 50 美元。 然后,2019 年推出了 dYdX 保证金交易协议的第二个版本,代号「Solo」,这个版本更强大,它解决了原始协议的一些问题。很快就将平台的交易量增加到每天约 100 万美元。 然后 dYdX 开始搭建了自己的订单簿系统。 dYdX 开始是建立在以太坊 L1 上的,但 DeFi 的爆发使 gas 成本增加了 100–1000 倍,而且以太坊网络的拥堵,也严重影响了用户的交易体验。 而后,2021 年 4 月,dYdX 转移到了更具扩展性的以太坊 L2 Starkware 平台,无论是可扩展性(TPS)还是 gas 费用,Starkware 的优势都非常明显,在推出 L2 后不久,dYdX 平台的交易量飙升了约 5 倍,达到每天约 3000 万美元。 dYdX 基金会发行 DYDX 代币 2021 年夏季,瑞士独立基金会 dYdX 基金会成立,基金会于 21 年 8 月发布了 DYDX,即 dYdX 协议的 Token,Token 推出后,dYdX 平台交易量飙升。 2022 年 6 月 ,dYdX 宣布其 v4 版本将作为基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 共识的独立区块链推出。dYdX V4 测试网已正式于 7 月 6 日凌晨上线。 2023年,dYdX继续发展和推广其协议,不断引入新功能和改进,以满足用户的金融需求。目前,dYdX仍在不断发展中,致力于推动去中心化金融的发展。 4、融资情况 据公开资料显示,截止目前 dYdX 至少已经完成了 4 轮融资: (1)2017 年 12 月,获得了 200万美元种子轮融资,Andreessen Horowitz(a16z)、Polychain Capital、1confirmation、Kindred Ventures、Caffeinated Capital、Abstract Ventures 等众多投资机构参投。 (2)2018 年 10 月,获得1000万美元 A 轮融资,Andreessen Horowitz(a16z)、Bain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、、Polychain Capital 、Fred Ehrsam (Coinbase 前合伙人)以及 Brian Armstrong (Coinbase CEO)等投资机构及个人投资者参投。 (3)2021 年 1 月,获得1000万美元 B 轮融资,Three Arrows Capital(三箭资本)和 deFiance Capital 领投,新投资者 Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capital 以及现有投资者 a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam 等机构跟投。 (4)2021 年 6 月,获得 6500 万美元 C 轮融资,由 Paradigm 领投,流动性提供商 QCP Capital、CMS Holdings、CMT digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research 以及风险投资公司 HashKey、Electric Capital、delphi digital 和 StarkWare 跟投。 四轮融资共筹集8700万美元,且投资名单里有包括 Paradigm、Polychain Capital、Andreessen Horowitz(A16Z)、Three Arrows Capital 等业内著名机构,以及 dydx 上的最大流动性提供商之一 Wintermute 等等,资方阵容较强,项目发展资金充足。 按照其代币分配方案有 27.73% 的代币,即 2.77 亿枚代币归投资方所有,资方的 DYDX 平均成本为 0.31 美元。考虑到前后轮次估值差异,最后一轮 6500 万美元投资的成本可能高于 0.31 美元。dydx 所受到的市场关注,有一部分来自于其较强的资方背景,同时,这也是其目前赛道龙头地位构成的一部分。 5、基本面影响力 dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台。 据 defillama 平台数据统计,在 DeFi 衍生品赛道中,dYdX 的 TVL 达到了 3.5 亿美元,仅次于 GMX。 根据 CoinMarketCap 平台的数据统计,在 DEX 赛道中,dYdX 最近 24 小时交易量排名第一,市场占有率达到了 23.3%,超过了 Uniswap V3。 而且,dYdX 平台目前支持的交易对也仅仅只有 37 个,远低于其它 DEX 交易平台上线的交易对。 二、DYDX 代币 1、代币分配 DYDX 代币总量为 10 亿枚,从 2021 年 8 月 3 日开始,分五年分发。 1)50.00% 的供应量将用于社区,其中: 25.00% 作为交易奖励; 7.50% 用于追溯挖矿奖励; 7.50% 分配给流动性提供者奖励; 5.00% 将进入社区金库; 2.50% 将专门用于将 USDC 质押到流动性质押池的用户; 2.50% 将专门用于将 DYDX 质押到安全质押池的用户。 剩下的 50%: 2)27.73% 将留给过去的投资者。 3)15.27% 将分配给创始人、员工、顾问和顾问。 4)7.00% 将留给 dYdX 的未来员工和顾问。 5 年后,每年最大的通货膨胀率为 2.00%,以支持平台的发展。 2、代币用途 DYDX 币的用途主要有以下三点: 1、参与治理、投票 作为治理代币,DYDX 币具有投票、参与治理的功能。 2、手续费折扣 作为交易平台的代币,DYDX 和币安币(BNB)一样,持有人可以根据其当前持有的规模获得交易费折扣。 3、进行质押 根据每个质押者在池中总 USDC 中所占的份额进行连续分配,质押者将收到 DYDX。如果要在下一时段提现 USDC,质押者必须在当前时段结束前至少 14 天请求解除质押 USDC。如果质押者不请求提现,他们质押的 USDC 将被转入下一时段。 三、最新进展及未来想象空间 1、dYdX Chain 在 dYdX 社区中,目前最受关注的就是 dYdX V4 了。 在目前的 dYdX 版本中,大部分组件已实现了去中心化,但是订单簿和撮合引擎目前依然还是中心化的组件。 dYdX 的目标是要实现完全去中心化,在 dYdX 看来,系统的去中心化等于其最不去中心化组件的去中心化,这意味着 v4 的每个总件都需要去中心化,同时又保持高性能。 V4 版本就是要实现订单簿和撮合引擎的去中心化,平台不再运行中心化的组件,从而实现 dYdX 平台的完全去中心化。 为了实现去中心化的目标,dYdX 在 Cosmos 上创建一条属于自己的 L1 区块链,即 dYdX Chain。 和前几个版本相比,V4 是一条独立的 L1 区块链,它是在 Cosmos 上根据自己所需的功能定制的一条属于自己的 L1 区块链,无论是可扩展性还是 gas 交易费用,都优于 L2 Starkware 上的 dYdX V3,而且会得到 Cosmos 更多的技术支持。 其实,dYdX 之所以从以太坊迁移至 Cosmos,主要就是为了提高用户的交易体验。 dYdX 创始人 Antonio 曾在推特表示: 「如果有更好的技术可以构建(dYdX),我们将使用它」、「我 100% 完全不在乎 dYdX 构建在什么链上,我只关心给用户带来最好的产品体验」。 言外之意就是,他认为目前 dYdX 构建一条 Cosmos 应用链是提高用户体验的最优解。 StarkNet 联合创始人 @TobbyKitty 也直言,迁移到 Cosmos 的最大原因是为了让 dYdX Token 在新链上运行验证节点,锁定协议价值,但在 L2 上就不行。 在未来的 dYdX 链上,用户将使用 DYDX 代币而不是 ETH 支付交易费用。 目前,DYDX 相当于一个矿币,虽然 dYdX 协议发展的相当不错,但它是运行在以太坊生态上的,交易消耗的 gas 费用使用的是 ETH 支付。 而且在 dYdX 平台上产生的交易收入,最终都归于项目方所有。 代币 DYDX 缺乏丰富的应用场景,因此,dYdX 平台的快速发展,并未在多大程度上推动 DYDX 代币的价格上升。 其实,DYDX 和 UNI 遇到的问题一样,虽然平台发展的相当不错,但平台代币的表现却比较一般。 但 dYdX 迁移至 Cosmos 作为拥有较大自主权的 L1 区块链后,代币 DYDX 将会成为整个 dYdX Chain 生态发展的底层基础代币,代币价值和平台发展深度绑定。 搭建节点需要质押的代币是 DYDX,交易消耗的 gas 使用的也是 DYDX 代币,dYdX Chain 发展得越好,消耗的 DYDX 代币也就越多。 而且,V4 版本实现完全去中心化后,社区将从 dYdX Trading Inc. 手中夺走控制权,因此,社区可通过提案,使得平台的收入更多的流入到 DYDX 代币的持有人手中,而非像 V4 版本那样收入都流入到了平台。 这样,DYDX 代币就能从 dYdX 协议的发展中捕获到更多的价值。 如果说 V3 只是以太坊 L2 上的一个应用链,那么 V4(dYdX Chain)则是一条独立的 L1 区块链,当然有更多的操作空间。 2、衍生品交易量 在传统金融市场里,衍生品的交易量远远高于现货的交易量。 而在加密货币市场中,目前的衍生品交易量,并没有比现货交易量高多少,所以加密市场的衍生品交易量,还有很大的发展空间。 而且和币安的衍生品交易量相比,dYdX 的衍生品交易量只有币安衍生品交易量的 2%,而 dYdX 作为头部的去中心化衍生品交易平台,它的总体交易量还有很大的上升空间。 3、PoS 质押锁仓代币 dYdX 转为 PoS 共识后,将会运行自己的节点,而运行 PoS 节点需要质押一定数量的 DYDX 代币,DYDX 质押率越高,则 dYdX Chain 网络也就越安全。 甚至有些 PoS 区块链的质押率高达 50% 以上,众所周知,DYDX 代币目前的流通量仅为 15.63%,后续的解锁释放量还是有些大的。 而 PoS 节点质押将会在一定程度上稀释 DYDX 代币的解锁抛压的影响,再加上 dYdX Chain 中对于 DYDX 代币的消耗,以及 DYDX 的分批次线性解锁,所以总体上看,DYDX 代币解锁抛压,对于 DYDX 代币的影响并不会很大。 4、dYdX 上币数量 目前,dYdX 平台上只上线了 37 种代币的交易,和其它 DEX 平台相比,dYdX 平台的交易对非常少。 虽然 dYdX 平台上线的币种远低于其它 DEX 平台,但平台的交易量却高于其它平台。 因此,随着 dYdX 的不断发展,V4 版本上线后,社区可以投票上线更多代币,平台的交易量还有很大的想象空间。 5、抗监管 在 FTX 平台暴雷后,DEX 平台的交易量出现了显著增长,对于 dYdX 来说,平台交易量和 DYDX 代币价格都有了较好的表现。 之所以如此,是因为 dYdX 平台具有一定的抗监管性,而在未来的 V4 版本中,dYdX 是完全去中心化的,dYdX Trading Inc(平台方)不再运行任何中心化的组件,dYdX 将交由社区管理和控制,平台上线哪些代币、协议收入如何分配、平台未来的发展方向等,都将通过社区投票决定。 dYdX Chain 100% 的去中心化运营,将会避免一些不必要的监管问题。 dYdX 的团队是有野心的团队,团队在博客中提到:dYdX 的核心价值观之一是想得更大十倍。dYdX 应该专注于它能够实现的目标,而不是保护迄今为止已经构建的东西。dYdX 的目标是让 dYdX 最终成为加密货币领域最大的交易所之一。 四、竞品对比 在去中心化衍生品赛道中,最值得关注的就是 GMX 和 dYdX 了,下面我们就这两个项目做个对比。 首先,两者采用的模式不同。 dYdX 采用的是订单簿模式,用户和用户(或做市商)之间互为对手方,平台操作买卖双方的订单。 而 GMX 采用的是 AMM(自动做市商)模式,用户和资产池之间互为对手方。 现在我们从流动性、价格发现机制以及资金费率这三个方面进行分析。 1、流动性 加密货币交易所的流动性是指在该交易所上可以买卖的加密货币数量以及这些加密货币的价格稳定程度。 dYdX 引入了做市商提供流动性,追求撮合效率,但是无法避免滑点,不会以稳定价格成交,当成交额度巨大时,滑点更高。 而 GMX 平台采用了零滑点机制,交易对手方是资金池,报价是由预言机提供的,可以快速完成交易,由于是零滑点,所以交易者能够以较稳定的价格买卖,即使当成交额巨大时,它的预言机零滑点机制,依然保证了价格的稳定性。 例如,在 dYdX 平台成交 1000ETH,价格肯定会有提升(如提升 10%),交易者要承担较高的滑点,而在 GMX 平台成交 1000ETH,价格依然稳定,因为资金池的报价是由预言机提供的,而且是零滑点。 从这个意义上来说,GMX 的流动性更好。 但是,当未来更多的
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衍生品用户转移到链上时,DEX 衍生品的用户和交易量都会大幅增长,理论上说,dYdX 的流动性上限比 GMX 更高。 因为 dYdX 采用的是订单簿模式,不用考虑如何最大化 LP 的盈利能力,从而激励更多的 LP 为平台提供流动性,只要市场上存在买卖双方匹配,就存在流动性。 但 GMX 采用的是 AMM 模式,是由用户和资产池对赌,不存在用户之间的买卖订单匹配,平台的流动性依赖于 LP 提供者,平台方需要考虑 LP 的盈利能力,这样才能激励更多的 LP 为平台提供流动性。 2、价格发现机制 价格发现机制决定了交易所是否具备定价权。 订单簿有定价权,可以决定价格,相对来说不会出现 OI 大幅偏移的情况,因为订单簿是用户之间互为对手盘,因此多空双方头寸需要 1:1 匹配,大部分头寸都可以被抵消,未被抵消而导致头寸偏移的部分则表现为价格的涨跌,这与中心化交易所的机制一样。 而预言机则没有定价权,并不影响价格。只能被动接收预言机的喂价,这样接收价格的一方只能自己消化价格变动。这可能会导致出现预言机攻击问题。例如 GMX 在 2022 年 9 月就曾因为零滑点被攻击过。 因为 GMX 采用的是 0 滑点机制,零滑点其实也就意味着攻击者始终拥有无限的流动性,攻击成本低。 假如用户在 GMX 平台做多 10 亿美元的 AVAX,按照常理,这么高的交易额肯定会拉高 AVAX 的价格,但 GMX 采用的是 0 滑点,它还是根据预言机给出的报价来开仓。 但是这个体量的交易肯定会拉高其它交易平台的 AVAX 代币价格,假设上涨了 20%,这时预言机才会把最新的 AVAX 价格(已上涨了 20%)反馈到 GMX 平台上,这时候就可以按照已上涨了 20% 的最新价格来平仓。 在 GMX 平台上,由于采用的是预言机报价,而且是零滑点机制。假如未来平台的交易量巨大,但是获取价格的途径仍然是来源于外部,那么很容易出现价格被攻击的情况。 因为交易量无论大小,在 GMX 平台都不会有滑点,当发生大额交易时,外部平台的价格与 GMX 平台的报价之间会有差异和延迟,而这种价格延迟就会被攻击者利用。 但是对于 dYdX 平台来说,它并不采用预言机报价机制,价格可以反应市场公允价格。在与
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竞争时,dYdX 这种模式更具优势。 3、资金费率 dYdX 的费率收取机制与中心化交易所(
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)一致。 但在 GMX 平台中,无论是做多还是做空都可以理解为在 GLP 池中借出风险资产或稳定币以建立头寸,GMX 的多空双方一直都在支付资金费用,而不会收取资金费用。 也就是在 GMX 平台上不能平衡多空,一旦出现强有力的单边市场,从而导致 OI 大幅偏移时,GLP 池则可能承担巨额盈利或亏损。 例如在牛市,大多数都选择做多,如果在 GMX 平台上做空,不但收到不到资金费用,还要支付一定的借款费用,所以交易者不会选择在 GMX 上做空,这样就会导致 GMX 平台上的多空处于不平衡的状态。 但是在 dYdX 平台中,它采用了中心化交易所一致的策略,它可以很好的平衡多空双方。 4、价值捕获能力 很显然,GMX 的价值捕获能力更强,平台费用的 30% 给到 GMX 质押者,剩下的 70% 给到 GLP 质押者。GMX 把平台费用 100% 都给了代币的质押者,平台发展越好,则代币持有者的收益就越高,即 GMX 代币的价值和平台的发展是深度绑定的,这也是导致 GMX 价格上涨的主要原因。 但 DYDX 代币的价值和 dYdX 平台的发展并没有深度绑定,平台代币并没有从 dYdX 的发展中捕获到多少价值,虽然 dYdX 发展得相当不错,但是 DYDX 代币的价格表现却非常的一般。 从以上 dYdX 与 GMX 的对比中,我们可以发现双方各有千秋。 GMX 的价值捕获能力,以及去中心化程度,是超越 dYdX 平台的。 但是 GMX 的这种把平台费用 100% 返还给代币持有者的「烧钱」方式是否真的可持续,还有待观察。 而 dYdX 的去中心化程度,以及平台代币的价值捕获能力,在未来的 dYdX V4 版本中将会得到解决。 dYdX V4 声称要实现完全的去中心化,主要体现在订单簿和匹配引擎,平台方也不再运营协议的任何中心化组件,意味着社区对 dYdX 的发展有更多的控制权,例如可以投票将协议收入的分配向平台币的持有者倾斜,对 DYDX 赋予更多的应用场景等,这将提高 DYDX 的价值捕获能力。 所以,虽然目前 GMX 代币有更好的价格表现,但从长远来看,显然 DYDX 未来有更大的想象空间。 五、市值预测 目前 GMX 价格在 2 美元左右,市值仅为 2 亿多美元,排名在 100 位左右,而 GMX 市值排名在 80 位。 观察 DYDX 代币的历史 K 线图可以发现,DYDY 涨幅最高的是在代币发行且开启挖矿后,价格最高上涨到 27 美元以上。后来由于平台方并未给 DYDX 赋予更多的应用场景,导致 DYDX 一直缺乏足够的应用场景,虽然 dYdX 发展得相当不错,但 DYDX 价格却长期低迷。 DYDX 目前的价位距离最高价,跌幅已经超过了 93%,基本上长期处于低位,甚至可以说处于超跌状态。 但在 V4 版本上线后,这些问题都将会得到解决,社区将会通过投票的方式,把平台收入更多的分配给 DYDX 持有者。 当然了,DYDX 代币面临的一个不可忽略的问题是解锁抛压比较大,但是在 V4 版本上线后,代币质押很可能会吸收掉解锁抛压。 另外,目前去中心化衍生品的交易量还很低,随着全球监管政策的到来,更多的交易将会转移到去中心化交易平台,去中心化衍生品未来的发展空间比较大。 综合以上预测,在未来牛市中,DYDX 的市值大概率将会进入到 TOP30–50,不排除市值进入 TOP30,代币 DYDX 的价格,保守估计涨幅也在 5 倍 -10 倍,甚至更高。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-17
subDAO:web3 项目扩张的新密码
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eFi 多数只是一个模块,无法和大型
CEX
的庞大系统进行竞争,但是如果 DeFi 可以快速横向扩张,也成为一个系统的话,或许奇点即将出现。 来源:金色财经
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2023-07-17
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EPE代币。我们的 其目的也是为了确保
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的顶级上市 我什么时候才能生成AI meme2.0? AIPEPE表情包生成平台定于2023年第四季度上线,并将基于 用户通过质押获得的信用余额 质押AIPEPE有什么好处? 来源:金色财经
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2023-07-16
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交易所的发售(Coinbase),为
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、DEX 的发售方式打开新的思路; 7. 后续项目方私募融资的公开宣发上得特别注意,因为当项目功能还没上线的时候,投资 token 类似于股票证券;当项目成功上线,没有开发期待的时候,Token 的功能性质更多。 需要注意的是,该裁判并不具有约束力,SEC 不上诉是不可能的,因为法院的裁判还是和 SEC 对 Crypto 的认知还是有很大冲突的,下一步将上诉到第二巡回上诉法院,下一集将更加精彩! (https://blockworks.co/news/judge-rules-ripple-xrp-not-security) 一、Ripple 案件背景 Ripple 于 2012 年成立,致力于打造一个全球支付网络,为金融机构提供基于区块链的全球支付解决方案。Ripple 的核心产品是 XRP Ledger(XRP 账本),一个开源的分布式数据库,用于记录所有账户的信息和交易,并且通过 XRP Ledger 的原生代币 XRP 来进行运作。 2020 年 12 月 22 日,美国证监会(SEC)对 Ripple 及其创始人提起了诉讼,称从 2013 年开始,Ripple 及其创始人多次,通过多种方式发行和销售了(Offered to Sell or Sold)Ripple 的 Token XRP,以换取超过数 10 亿美元的资金。但是 Ripple 及其创始人没有向 SEC 登记其对 XRP 的发行和销售,也没有获得任何 SEC 的注册豁免,从而违反了美国《证券法》Section 5 有关证券发售的相关规定。 这些发售方式包括:(1)通过与机构投资者(Institutional Sales)签订投资合同募集 7.28 亿美元;(2)通过交易所发售的 7 .57 亿美元;(3)通过其他途径的发售,包括给员工分发的 XRP,给项目方的 Grant 等价值 6.09 亿美元的 XPR 代币。 二、“证券”的认定 法院关于“证券”的认定,依然遵循豪威测试(Howey Test)的标准。豪威测试是美国最高法院在 1946 年案件 SEC v. W.J. Howey Co. 裁判中使用的一种判断交易是否构成“投资协议”的标准,其他形式的利润分享协议,它还包括“投资协议”。所以,如果特定交易满足豪威测试的标准,那么该交易将被视为美国法律体系下的“证券”,需要遵守美国 1933 年《证券法》和 1934 年《证券交易法》的相关规定。 在 SEC v. W.J. Howey Co. 案件中,豪威公司设计出一种商业模式,即向买家出售柑橘园土地之后,又从买家手上租回出手的土地,豪威公司负责柑橘园土地的经营,买家不需要自己打理土地,被动地通过豪威公司的经营分享收益。随后 SEC 起诉了豪威公司,认为该交易构成了一种投资协议,该投资协议属于美国《证券法》定义的“证券”的范畴。 简而言之,“证券”就是投资人(1)通过金钱的投资这一种形式被动地(2)参与他人的事业,并(3)期望通过他人的努力(4)获得利益,如果没有他人的努力或他人的努力失败了,那么投资人将面临投资金额损失的风险(there is the investment of money in a common enterprise with a reasonable expectation of profits to be derived from the efforts of others)。 三、Ripple 案件的认定 3.1 关于 XRP Token 本身——法院没有下定论 法院认为:大部分“投资合同”的底层标的仅仅是商品(Standalone Commodity),不一定符合“证券”的定义,就像 SEC v. W.J. Howey Co. 案件中的果园,其他一些“投资合同”的底层标的,如黄金、原油等。 如何判断交易是否构成“投资合同”,还是需要根据交易的经济实质和背景因素来考虑(the Court analyzes the economic reality and totality of circumstances surrounding the offers and sales of the underlying asset)。 同样的道理,适用于 XRP Token 本身 per se。 由此,法院巧妙地回避了美国监管机构吵得最凶的“XXX token 是否是证券?”这一根本问题,而是通过判断 Token 交易的经济实质来看 XRP 不同方式的发售是否构成“证券”的发售。 3.2 XRP 的机构销售(Institutional Sales)——构成“证券”发售 这里的 Institutional Sales 应该是指 XRP 私募轮针对机构专业投资者的融资,法院直接套用豪威测试(Howey Test):(1)金钱的投入;(2)共同的事业,即 Ripple 将投资者的资金用于其网络运营,投资者的期待利益与 Ripple 的建设息息相关;(3)通过他人的努力获取期待的利益,即投资者期待通过 Ripple 的努力获得期待利益,这里的期待利益包括了利息、收入,以及投资标的价值的上涨(the increased value of the investment)。 事实上,Ripple 也通过在市场上的公开宣传等手段,告知投资者投资其 XRP 代币未来可能获利,或者将 XRP 的价值与 Ripple 自身的努力挂钩。 此外,在与机构投资者签订的投资合同中,也包括了类似锁定期(Lockup Provisions),转让解锁期限(Resale Restrictions)等的条款,进一步表明机构投资者的投资目的,而不是消费目的(consumptive use),因为一个理性的经济人不会为消费目的进行代币的锁仓。 由此,法院结合相关事实,得出了 XRP 的机构销售(Institutional Sales)构成“证券”发售的结论。 3.3 XRP 的交易所销售(Programmatic Sales)——不构成“证券”发售 法院认为这种方式的发售不构豪威测试(Howey Test)中的(3)通过他人的努力获取期待的利益。 原因是在二级市场交易所中,是通过订单簿(blind bid/ask transactions)的方式进行二级交易的,投资者的金钱投入并不必然会进入到 Ripple 账户,投资者甚至不会知道有 Ripple 这样一个项目方的存在,投资者期待获利的方式未必是 Ripple 项目方的努力,而更多的可能是根据其市场宏观环境的判断,交易策略的运用等等。 二级市场交易所投资者的投资逻辑与机构投资者的投资逻辑还是有比较大的区别。因此,法院认定 XRP 的交易所销售(Programmatic Sales),并不构成“证券”发售。 (https://www.bankrate.com/investing/what-is-coinbase/) 3.4 其他途径的发售(Other Distributions)——不构成“证券”发售 这里的其他途径包括向员工支付,以及向第三方(生态参与者)支付的 XRP。法院同样认为这种方式的发售不构豪威测试(Howey Test)中的(1)金钱的投入,即没有记录证明有针对 Ripple 存在金钱的投入或其他有形对价(some tangible and definable consideration)的投入。 法院的认定与 SEC 于 2023 年 3 月 8 日修订的《虚拟资产构成投资合同的分析框架》(Framework for“Investment Contract”Analysis of Digital Assets)存在较大的差异。SEC 认为除了我们能够理解“金钱(通常指货币)”的常规定义之外,“金钱(Money)”的其他定义还包括但不限于:(1)投资者通过完成特定任务(Bounty Program)的方式而获得的虚拟货币奖励,因为发行人旨在通过这种方式促进其经济利益并培育其虚拟货币交易的市场;(2)投资者通过空投(Air Drop)的方式而获得虚拟货币的奖励,因为发行人旨在通过这种方式促进其虚拟货币的流通。这里可以看出 SEC 扩大解释了“金钱(Money)”的定义来满足 Token 发行和流通的不同场景。 相信针对这点冲突在上诉案件中会得到更加充分的辩论。 四、后续的影响 需要注意的是,该裁判并不具有约束力,SEC 不上诉是不可能的,因为法院的裁判还是和 SEC 对 Crypto 的认知还是有很大冲突的,下一步将上诉到第二巡回上诉法院,下一集将更加精彩! 4.1 私募融资途径的合规 不论如何,Ripple 针对早期私募轮机构投资者的公开宣传和 XRP 发售确实被认定为投资合同。但是考虑到在 2013 年左右的市场中,并不存在对 Token 的清晰认识(虽然现在也不清晰),也不存在一个 Token 融资的合规路径。 要想旨在为 Web3 项目提供了一条基于美国《证券法》体系下的合规 Token 发行路径的 SAFT 白皮书(The SAFT Project: Toward a Compliant Token SaleFramework)也是在 2017 年 10 月 2 号才发布。白皮书主要操刀人 Marco Santori(现 Karken 法总)当时还只是一个纽约律所的小律师。 所以这个案例为项目方在私募轮融资敲响了警钟,尤其是在对外的公开推广和宣传话术上,避免将代币的价值与自身的努力直接挂钩。在 SEC 与 Coinbase、Binance 的诉讼中,那 10 + 种被列为“证券”代币的很大一部分原因都是在于私募轮的公开推广和宣传话术问题上,当然也有很大部分原因在于去中心化的程度上。 4.2 打开交易所发售(Programmatic Sales)的新天地 法院对于交易所发售(Programmatic Sales)的解读思路非常有意思,这也是昨晚导致 Coinbase 大涨的原因之一(拍断大腿)。这种思路利好
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, DEX 的 Listing 业务,有望为 Token 的发售提供新的思路, 虽然但是可能马上就会遭到 SEC 的疯狂攻击。 五、写在最后 其实在这个案件中也看到法院的思路是将 Token 本身的定义淡化(如各类投资合同底层标的都属于“商品”),而更加倾向于针对 Token 的发行和销售的方式进行判断(如 Solo Staking 本身不构成“证券”,而是 Staking 金融产品可能构成“证券”)。这可能是未来的一个监管思路。 无论如何,经过 Ripple、Coinbase 这些行业大佬与 SEC 等监管部门的正面硬钢的不断辩论,必将会给 Crypto 行业注入新的思考和定义,扫清监管迷雾,推动行业的长足发展。我们看到华尔街资本已经露出獠牙,BUY & HODL ! 最后,别做 banker,得做 degen。 来源:金色财经
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2023-07-16
速览基于LSD的稳定币:优势、现状及竞争格局
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SD的形式持有,类似于现货头寸。通过在
CEX
做空$ETH永续合约来实现Delta中性。 铸币:使用任何以太坊LSD进行铸币,抵押率为1:1。 收益来源:抵押物以以太坊LSD的形式持有,每年产生约6%的抵押收益。在中心化交易所做空1倍$ETH永续合约也将以资金费率的形式获得收益。 价格稳定性:通过持有以太坊LSD现货和做空$ETH永续合约来确保稳定性。 Prisma Finance - 测试网 Prisma Finance正在构建$acUSD,这是一种由以太坊LSD支持的计息稳定币。合约基于Liquity,并且是不可变且不可升级的。 铸币:使用5种经过白名单授权的以太坊LSD中的任意一种进行超额抵押铸币:$stETH、$cbETH、$rETH、$frxETH、$bETH。 收益来源:抵押品以以太坊LSD的形式持有,每年产生约6%的质押收益。 价格稳定性:赎回机制形成“价格下限”,而每种资产的最低抵押率形成“价格上限”。 其他观察:具有veTokenomics功能,用户可以锁定$PRISMA以获取$vePRISMA,LSD发行方可以激励用户使用自己的LSD铸造$acUSD。最终设想在Prisma之上构建类似Convex的协议。 总结 流动性质押衍生品LSD领域正在快速发展,尤其是LSD稳定币领域即将出现新的创新。相信在下半年以太坊坎昆升级的利好带动下,LSD稳定币也将迎来一波热潮,让我们拭目以待。 来源:金色财经
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2023-07-15
韩国Crypto的“泡菜文化”:对DeFi收益不感兴趣 偏爱高波动性山寨币
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实名账户。 韩国人甚至需要通过在当地
CEX
注册提款地址,向自己的钱包或其他中心化交易所报告存款/提款。 该监管的最终结果是关闭了数百家加密货币交易所。 目前,只有 5 家交易所拥有实名银行账户。其中一家交易所 Gopax 原本应该被币安收购,但韩国一家日报刊登的报道称,金融服务委员会(FSC)正在审查币安的收购,原因是最近美国证券交易委员会(SEC)对币安提起了诉讼。 为什么韩国不流行 DeFi 考虑到所有这些变化以及持续的加密货币熊市,加密货币作为赌博替代品的叙事应该会促使韩国人转向 DeFi。 但是 DeFi 在韩国并不像在西方那样受欢迎,尽管韩国的主要区块链公司做出了努力。 例如,Klaytn 是韩国最大的第一层区块链,拥有自己的 DeFi、NFT 和 GameFi 生态系统。Klaytn 由韩国的类似于 Facebook 的 Kakao 支持,拥有 5300 万活跃用户。甚至在 Kakao Messaging App 中有 Klaytn 的钱包。 截至撰写本文时,Klaytn 上有 34 个 DeFi 应用(DefiLlama 数据),总锁定价值(TVL)为 1.23 亿美元。这个数字还不错,但实际上,韩国的 DeFi 采用率较低。 根据我与在加密货币投资中的韩国人的个人对话,我注意到只有少数人对 DeFi 表现出兴趣。即使是我在一家加密货币交易所工作的同事们对 DeFi 也没有太多的喜爱,只有少数人熟悉设置 Metamask 钱包。 他们避免 DeFi 的动机各不相同,但我现在认为主要原因如下: 在一个对金融系统有更高信任度的社会中,自托管的好处并不足以吸引人们,而且像 Upbit 和 Bithumb 这样的主要中心化交易所已经提供了足够的信任。 与中心化交易所相比,DeFi 使用起来更加困难:钱包、私钥、提款和存款都很“烦人”,而且 DeFi 应用本身的用户界面和用户体验并没有针对韩国市场进行适应。 在追求快速致富(赌博)的目标下,中心化交易所提供了足够的娱乐,无需在去去中心化交易所上进行赌博。 缺乏韩文内容。DeFi 术语复杂,针对的是英语使用者。 单个甚至双位数的年化收益率对于更喜欢在交易所上进行杠杆交易的投机者来说并不具有吸引力(韩国禁止衍生品交易)。 由于我本人不是韩国人,我向我的朋友 Doo 和 Garlam 请教,Doo 是 StableLab 的首席运营官和 MakerDAO 的增长 AVC 成员;Garlam,是 Momentum 6 的执行合伙人。 问题1:为什么你认为尽管加密货币在韩国很受欢迎,但 DeFi 在韩国并不那么流行? Doo: 尽管韩国用户对 DeFi 的贷款和收益等方面表现出兴趣,但像 Ledger 和 MetaMask 这样的自托管选项的使用并不普遍。 此外,大多数 DeFi 应用和网站都是用英语编写的,这对韩国用户来说是一个重要的障碍。 最近 Haru Invest 和 Delio 关闭提款的情况证明了这一点,这促使许多用户选择使用韩国友好的中心化金融(CeFi)平台来体验“类 DeFi”的贷款和收益。 Garlam: 我认为有三个关键因素: 结构:传统银行系统具有严格的结构和明确的指导方针,这使得不断发展的 DeFi 对一些人来说难以采用。例如,由于某些反黑客、密钥追踪和认证软件仅在 Internet Explorer 上受支持,一些人仍然难以使用 Google Chrome 进行银行业务。这种刚性结构使许多人转向熟悉的平台,如中心化交易所。 忙:韩国人繁忙的工作和社交日程限制了他们跟上 DeFi 快速发展的能力。许多人要么太忙碌,要么太自满,无法投入时间去理解这个需要不断学习的领域,尤其是如果信息是用外语提供的,并且只在短时间内保持相关性。 时机:参与 DeFi 往往从风险高、回报高的项目开始,然后转向更安全的蓝筹 DeFi。由于韩国与大多数项目发布和更新发生的美国存在时区差异,许多韩国人经常错过机会。这与需要不断监测英语新闻(在韩国不常用)相结合,让他们在 DeFi 方面的初次体验不佳,并阻碍了他们跟上发展步伐的能力。 问题2:DeFi 在韩国获得采用需要做出哪些改变? Doo: 有两个主要的途径(虽然不是互斥的)可以实现这一目标。一种是通过提供韩文材料和网站来更加“韩国友好”。 另一种是与受欢迎的中心化实体合作。例如,Coinone 是少数几家已经整合了 DeFi 收益头寸的主要韩国交易所之一,使其用户能够从这些 DeFi 收益中受益。 这是逐步引导用户以非托管方式直接使用 DeFi 的一步。 Garlam: 非常简单。韩国人需要从韩国的 DeFi 中赚钱。一旦他们尝到甜头,狂热就会开始。 问题3:DeFi 协议和社区需要做什么来吸引韩国用户参与 DeFi? Doo: 吸引韩国用户的方法因 DeFi 协议而异。对于某些协议来说,吸引韩国用户可能比其他协议更具挑战性。 项目产品的复杂性通常决定了吸引用户的难度。 例如,期权和保险是复杂的产品,大多数韩国用户很难理解。因此,此类协议可能会更成功地吸引韩国用户交易其代币交易而不是使用其产品。 对于更简单的 DeFi 产品,需要考虑营销和最重要的是获取途径。营销可以被动和主动两种方式进行。 被动方式包括将网站翻译成韩文,并提供韩文指南,以便用户可以轻松找到并使用它们。主动方式可能包括参与采访和在韩国的活动中演讲。 维护一个韩国的 Telegram 或 Kakaotalk 群组也可能会带来好处。在获取途径方面,协议需要与能够提供 DeFi 产品的韩国中心化金融平台或韩国友好的加密手机钱包公司合作。 与其他地区相比,手机钱包是韩国访问加密货币的首选方法。 Garlam: 本土化——韩国是一个文化高度单一的市场。如果没有在韩国境内运营的真正的韩国团队,团队很难进入韩国市场。 KOL 和媒体——他们是人们交换信息的首选媒介。识别 Telegram 和 Kakao 群组中的优秀和糟糕的参与者,并教育这些群组的管理员(甚至为他们提供推广预算)。这可能会为扩展带来最高的投资回报率。 先入为主——如前所述,在不确定的时候,人们往往会回归到他们的默认模式。在韩国交易所上交易的代币使他们能够熟悉其名称和历史价格。一旦人们能够从代币中获得某种利益,他们更有可能参与整个生态系统。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-15
金色Web3.0日报 | Coinbase将重新开放XRP交易
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度以及使用Upbit和Bithumb等
CEX
的倾向可能是他们厌恶DeFi的主要原因。 Ignas解释说,与
CEX
相比,DeFi很难使用:设置钱包、保护私钥、取款和存款都很烦人,而且DeFi应用程序本身的UI/UX不适合韩国市场。 5.波场TRON主网Stake2.0易用性优化正式生效 据官方消息,7月14日,波场TRON网络正式通过了第88号提案投票请求,该投票请求旨在开启Stake 2.0易用性优化。目前,相关优化已在波场TRON主网正式生效,具体包括:允许用户取消已经发起但未完成的解质押(TIP-541:)、允许用户根据需求指定资源代理锁定时间(TIP-542)。据官方表示,88号提案的生效将大幅提升Stake 2.0的灵活性和用户使用的便利性。启用优化后,波场TRON将为用户提供更多的Stake操作选项,波场TRON资源的利用效率将进一步提高。 免责声明:金色财经作为区块链资讯平台,所发布的文章内容仅供信息参考,不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念,务必提高风险意识。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-14
RootData 最新报告:盘点 Q2 加密市场八大赛道投融资特点与新趋势
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时间内仍将是最吸引投资者的赛道。 2)
CEX
自从 FTX 于 2022 年第四季度崩溃之后,各方势力都想填补该空白位置,越来越多的融资事件也在本季度披露出来。2023 年第二季度总共 12 个
CEX
项目完成 15225 万美元融资,融资金额环比提高 851.5%。 其中,由华尔街势力支持的非托管交易所 EDX Markets 完成新一轮融资并正式启动交易服务,该交易所采用非托管模式,在交易期间不持有客户的数字资产,从而减轻了托管风险,类似于纳斯达克或纽约证券交易所等传统交易所的作用。EDX Markets 可供交易的产品包括 BTC、ETH、LTC 和 BCH,该交易所计划今年晚些时候推出 EDX Clearing,以结算在 EDX Markets 上匹配的交易。 据 RootData 统计,EDX Markets 获得一系列顶级投资机构的青睐,包括 Paradigm、红杉资本、Virtu Financial、Fidelity Digital Assets、Citadel Securities、嘉信理财、 Miami International Holdings 等等。 此外,ABCDE Capital 投资了加密衍生品交易平台 CoinCatch,该平台专注于 KOL 的社交交易,允许 KOL 向其粉丝分享交易策略。
CEX
赛道获得融资的项目还包括比特币金融服务商 River Financial、机构级数字资产交易所 One Trading、加密交易所 Bitget。 3)DeFi 衍生品 随着 DeFi 基础产品、以太坊质押赛道日益成熟,DeFi 衍生品协议成为加密领域为数不多的创新聚集地之一。据 RootData 统计,2023 年第二季度总共 14 个 DeFi 衍生品完成 3945 万美元融资,融资金额环比提高 194.4%。 大多数获得融资的衍生品协议都涉及期权、永续合约和价差交易等功能,或者通过借贷或使用保证金来放大交易头寸,目标是提高资金效率。例如多链结构化产品协议 Thetanuts Finance 提供自动化期权策略,去中心化波动率产品 Smilee 支持用户做空 LP 代币,以减轻其无常损失风险。 此外,一些衍生品协议也都具有不同程度的创新。收益交易协议 Pendle Finance 允许用户通过利用 Aave、Compound 等顶级收益生成协议来代币化和交易未来收益,然后将收益资产分为代币化所有权(零息债券)和收益成分(息票),从而提供创新的收益交易机会。时限代币交易市场 Hourglass 锁定时间段将用户在 DeFi 协议中的质押资产代币化。 4)人工智能 随着 AI 赛道由 ChatGPT 引爆,Web3、加密货币如何与 AI 结合也引发了许多人的关注与实践。在第二季度,Gensyn、WorldCoin、Kaito 等人工智能概念的加密项目均获得融资。 具体来看,AI 概念的 Web3 项目可以分为两类,一类是基础设施方向,优化 AI 生态运作逻辑,另一类是应用方向,利用 AI 技术优化 web3 领域的工作。 在基础设施方向,典型项目是 Gensyn、WorldCoin,其中 Gensyn 是一个用于训练 AI 模型的分布式计算网络,它使用区块链来验证深度学习任务是否已正确执行,并通过命令触发支付,WorldCoin 尽管技术上与 AI 没有直接关联,但作为 ChatGPT 创始人创办的项目,它旨在成为 AI 时代的数字身份体系,减少乃至避免 AI 对用户经济权益和社会权益的冲击。 在应用方向,典型项目包括 Kaito、NFPrompt、Mazzuma 等,其中 Kaito 主要通过 AI 优化加密用户的数字资产研究流程,NFPrompt 通过 AI 帮助艺术家生成 NFT 艺术作品,Mazzuma 则过 AI 帮助开发者生成智能合约代码,这些场景都可以有效提升目标用户的工作效率。 AI 时代,Web3 与加密技术的结合将会越来越紧密,RootData 近期收录的 AI 概念项目也大幅增加,未来或许会出现更多创新场景的相关项目。 5)钱包 作为加密领域的主要入口之一,加密钱包的竞争涉及用户体验、安全性、多链支持、附加功能、社区和支持、商业模式等方面。随着账户抽象概念的兴起,2023 第二季度, Safeheron、 Fedi 、Openfort 等项目均获得融资。 具体来看,获得融资的项目主要集中在钱包基础设施平台。数字资产自托管平台 Safeheron 基于自主研发的 MPC 和 TEE 技术,可为中小企业提供机构级钱包解决方案。账户抽象钱包 Openfort 允许用户使用各种流行的身份验证方法(例如 Google、Gmail 和 Twitter)进行注册。钱包即服务平台 Universal Ledger 为开发人员和工程师提供 API 和事件驱动的架构,同时保持全球合规标准类似于 FATF 40 和当地司法管辖区的监管要求。 此外,获得融资的还有比特币生态钱包 Fedi、Aleo 生态的隐私保护钱包 Leo Wallet、硬件钱包 Tangem、智能钱包 Giddy 等等。 账户抽象使钱包能够更好地处理和管理用户的账户信息,并提供更方便、安全和隐私保护的数字资产管理功能。未来,钱包的使用门槛可能会大幅降低,甚至变成用户的默认配置。 6)去中心化社交 去中心化社交旨在让用户更好地管理自己的社交关系和内容,并实现货币化。其中,一些项目也尝试将不同的应用程序和用户连接起来,实现协作游戏和共同治理。 Lens Protocol 、CyberConnect 、Story Protocol 等知名加密项目在第二季度获得融资。 总体来看,去中心化社交赛道可分为社交图谱、社交元宇宙、社交媒体平台 3 个主要方向。社交图谱通过将用户的社交关系和交互数据记录在区块链上,实现用户对自己的社交数据的控制和所有权。社交元宇宙是一种以虚拟现实或增强现实技术为基础的数字化社交空间,用户可以创建自己的数字化身份并与其他用户进行交互。去中心化社交媒体平台允许用户创建、共享和交流内容,而不受中心化机构的控制。 在社交图谱方向,Lens Protocol 和 CyberConnect 都提供去中心化的身份验证解决方案,通过区块链技术保护用户的个人信息和交互数据,让用户可以与其他用户进行交流、分享内容和建立社交关系。不同的是,CyberConnect 注重简化用户界面和操作流程,其社交关系管理、加密聊天、分布式存储等功能旨在促进用户进行安全、私密的社交互动。Lens 则注重内容展示和创作者体验,旨在让创作者能够直接从内容中获得价值。 在社交元宇宙方向,Orbofi、PoPP、AnotherBall、May.Social 都允许用户创建和管理自己的数字身份,并在虚拟世界中展示个性化的角色、外观和资产,并且通过内部经济模型和激励机制,鼓励用户参与和贡献社交元宇宙生态系统。用户可以通过创作内容、交易资产等方式获得经济回报。 此外,由 a16z Crypto 领投的 Story Protocol 是一个注重去中心化内容创作、社交互动和创作者激励的平台。它提供了一种透明、不可篡改的方式来发布和共享内容,并通过激励机制和社区治理来促进用户参与和创作者的经济回报。同时,平台注重用户对自己数据的控制和隐私的保护,使用户能够以更安全和自主的方式参与内容创作和社交互动。 7)NFT 市场 在 NFT 市场赛道,OpenSea 仍然是不可撼动的霸主,因此更多项目方将目光转向细分领域,使得数字艺术、音乐、游戏等虚拟物品也能够成为有价值的资产。这些垂直 NFT 市场在第二季度也获得了融资。 具体而言,该赛道中获得融资的项目可分为综合性 NFT 市场、音乐 NFT 市场、社交 NFT 市场。 在综合性 NFT 市场方向,Tegro、Collectibles、Treasureland Market 等均支持多种类型的 NFT 展示和交易,细小的差异可能在于筛选功能、交易流程,以及支持的区块链网络不同。 在音乐 NFT 市场方向,Spinamp、MetaZ、AlienSwap 等平台专注于音乐和娱乐领域的 NFT,包括音乐作品、虚拟演唱会门票等,差异在于音乐合作伙伴和艺术家群体的不同。此外,特殊的服务也是吸引用户的因素之一。如 Dew Drops 通过短信向收藏家提供精选的数字收藏品,Meta[Z] 提供了为运动鞋发行 NFT 的服务,AlienSwap 的收入全部返还给社区等。 在社交 NFT 市场方向,Oxalus、Colecti、The Hug 等平台专注于社交和创意领域的 NFT,如社交贺卡、虚拟礼物、创意艺术品等。 总体而言,这些 NFT 市场在定位、功能重点、用户界面和社区等方面做了一些差异化创新。用户可以根据自己的需求和兴趣选择适合的市场,以获得更好的NFT购买、展示和交互体验。 8)开发者平台 2023 年第二季度,Web3 开发者平台获得约 8900 万美元融资,这 16 个平台按照定位、功能重点、提供的工具和服务等方面可分为 4 个方面: 身份验证和钱包服务平台:Magic、Ramper 专注于提供身份验证和钱包服务,旨在降低用户 Web3 入门体验。在方式上,Magic 支持通过电子邮件或社交登录,而 Ramper 则通过自身开发的密钥管理架构,称为恢复性多重加密系统 (RPMS)来实现。 区块链开发工具和服务平台:Tableland、Mirror World、Ironforge、Sort 等平台均提供开发者友好的界面、文档和工具来简化区块链开发流程。不同的是,Tableland 专注于将关系数据结构化方向,Ironforge 专注于改善 Solana 开发人员体验并简化与现有系统的集成。Sort 允许开发者使用以太坊数据创建丰富的应用程序。 NFT 开发和 API 平台:Mazzuma、BlockSpan、SPYCE5 等平台专注于NFT开发和API,提供工具和服务来简化NFT应用程序的开发和集成。它们提供了实时的数据和元数据检索、NFT价格查询、所有权验证等功能。 其他:Airstack、 Cookbook 为开发者提供快速、轻松访问跨项目和区块链的链上数据的工具和服务。 开发者平台对于一个区块链网络的重要性在于提供基础设施、工具、资源和支持,促进生态系统的建设和应用程序的开发。随着越来越多应用与开发者的涌现,且具有明确的商业模式,开发者平台也获得越来越多资本的重视。 总结 总体而言,由于加密基金募资困难、市场信心缺乏、退出渠道不畅等缘故,加密投资机构们纷纷放缓了投资频次,等待市场出现更加明朗的信号再调整投资策略。 在这种情况下,绝大多数加密公司都需要重新评估自己的收支与现金流情况,为最坏的情况做出应对策略。很多缺乏现金流与应用场景的项目,势必会在这场熊市中被市场淘汰,新的市场热点也将催生新一波参与竞争的项目,进入风投机构们打造的新一轮无限游戏当中。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-14
柴犬币鲸鱼转出1 .5万亿SHIB币 当年投资1万美元升值至最高91亿
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0,000枚代币) – 中心化交易所(
CEX
):5%(50,000,000枚代币) 点击这里访问Mr Hankey代币 原文内容:柴犬币鲸鱼转出1 .5万亿SHIB币 当年投资1万美元升值至最高91亿
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Business2Community
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