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港药再度大涨！港股通创新药ETF(159570)涨近2%，近3日疯狂吸金超14亿元！创新药再迎出海+会议+政策三重催化
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联储降息周期开启，流动性逐步宽裕：根据CME美联储观察，2025年9月美联储降息25个基点的概率为90%，50个基点的概率为10%，2025年10月累计降息25个基点的概率为20.7%，累计降息50个基点的概率为71.6%，累计降息75个基点的概率为7.7%，未来随着美联储降息进程的逐步推进，市场流动性整体有望逐步宽松。从基本面看，A+H股创新药企市值大幅提升，有望带动本土投融资好转。国内A+H股创新药指数持续上涨，创新药板块交投活跃，赚钱效应明显，创新药二级市场的好转有望带动一级市场投融资回暖。在行业层面，建议关注：1）美联储利率政策的变化，2）投融资的边际变化，3）海外需求的逐步复苏，4）中美关系及地缘政治，5）医保丙类目录、商业保险以及创新药全产业链支持政策细则等政策的出台。（来源：太平洋证券20250915《行业企稳向好，回暖曙光已现》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-16 10:41
美联储本周降息50基点几无可能？CBO主任：特朗普关税已推高通胀
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能会令美联储未来的降息之路复杂化。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75个基点的概率为3.1%。
金融界09-16 09:00
美联储议息会议临近为何说更可能谨慎下调25bp
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了对美联储9月降息50个基点的押注。据CME“美联储观察”，美联储9月降息50个基点的概率升至10%，降息25个几点的概率为90%。而随着9月份降息预期再次升温，美股也再创新高。降息似乎已经成了板上钉钉的事情，笔者认为，此次降息还是更可能是谨慎下调25个基点。而降息之后美国是否会继续降息，加密牛市是否还会继续？为何更可能是降息25个基点？尽管美国总统特朗普呼吁“大幅降息”，即50个基点或更多，且部分交易员也押注于此，但市场的普遍共识（CME数据显示概率为90%）仍然是25个基点。这是一种“鹰派式降息”，即美联储在采取宽松行动的同时，也会试图管理市场的未来预期，避免表现出过度恐慌。他们倾向于渐进式调整，边走边看数据，为未来的政策留出空间。更有可能是降25个基点，是因为当下，核心通胀指标已从高峰显著回落，但可能仍顽固地停留在2.5%-3.0%区间，略高于美联储2%的长期目标。这使得美联储有理由开始放松过度紧缩的政策，但又不敢过快、过猛。并且本年的首次降息的象征意义巨大。降息25个基点，同时在会后声明中保持谨慎措辞，是启动宽松并防止市场过度兴奋的最稳妥方式。启动50个基点的降息会被市场解读为经济出现了严重问题，反而可能引发恐慌。首次降息将开启一个缓慢而谨慎的宽松周期。市场不应期待回到疫情期间的零利率时代。更可能的情景是，每隔一次会议（或每个季度）降息25个基点。而后续降息的节奏和终点，将完全取决于通胀能否顺利回落到2%的目标。如果通胀数据出现反复，美联储可能会在降息通道中暂停，甚至重新评估。而对于特朗普政府来说，在经济增长放缓的背景下，其肯定乐于见到更低的利率环境，这有利于降低政府债务的利息负担，并在选举周期前提振消费者和企业信心。所以，特朗普政府层面大概率仍旧会公开或私下里支持美联储启动降息。预期兑现后的短期行情走向开启降息周期，对加密资产在内的风险资产肯定是结构性的重大利好。而此次2025年的首次降息其实是在确认了通胀威胁解除、经济需要扶持的背景下进行的，其信号意义更强，影响也更深远。首先是作为所有资产定价之锚的无风险利率（如国债收益率）将进入下行通道，直接提升股票、房地产等长期资产的估值。持有现金或债券的吸引力下降，会驱使大规模的资金从货币市场基金等避险工具中流出，重新配置到风险资产中。而借贷成本降低将改善企业的利润空间，并刺激新的资本投资，从而提振市场对未来盈利的预期。当最有可能25个基点的降息发生时，因为降息已经被广泛预期，那么最有可能出现的情况是靴子落地后的行情，由于市场已提前消化了降息25个基点的预期，比如美股已创新高，在消息正式公布的瞬间，风险资产可能不会出现剧烈的大幅上涨，反而可能因为部分获利盘了结而出现短暂的回调或震荡。市场的焦点会迅速转移到美联储的会后声明和鲍威尔的讲话上，寻找关于未来降息路径的线索。如果美联储意外降息50个基点，或者在声明中释放出非常明确的、将持续降息的信号，将远超市场预期，届时风险资产可能会出现短时急速拉升。但是很快也会回落，并且未来的行情会更加复杂，因为降息50个基点会被市场解读为经济出现了严重问题，这会引起市场的恐慌。最后还有一种可能性最小的情况：美联储虽然降息25个基点，但声明措辞强硬，暗示这是最后一次降息或未来的降息门槛很高，市场会将其解读为“鹰派降息”，风险资产可能会应声下跌。而只要降息25个几点，并且释放了未来还会继续循序渐进的降息时，其实宏观上，加密资产都将在长期来看继续上涨，尤其是比特币能够应声上涨并站稳脚跟，那么山寨币的行情非常值得期待，可能会迎来一波强劲的反弹。而对于投资者来说，具体的交易上，降低杠杆，同时要准备好插针时抄底的子弹。
金色财经09-15 19:26
美联储重磅决议即将来袭特朗普预言：本周将“大幅降息”！
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，本周降息50个基点的可能性并不大。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率达96.4%，降息50个基点的概率仅为3.6%。不过，若美联储一下子降息50个基点，可能会引发市场恐慌。这并非特朗普所希望看到的情况。美联储大幅降息往往发生在经济面临较大危机时。历史数据显示，自1987年以来，美联储每次以下调50个基点开启降息周期之后，美国都发生了经济衰退。
金融界09-15 11:20
金市前瞻：技术面超买了！黄金突破3670创新高，美联储决定下一方向
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济预测（SEP），即“点阵图”。根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储有约93%的概率将政策利率下调25个基点至4%-4.25%。若美联储意外降息50个基点，美元可能立即遭到大幅抛售，从而推动黄金强劲上涨。但如果美联储同时强调在采取下一步行动前将评估通胀影响，美元可能反弹，导致金价回落。另一种情形是，美联储如预期降息25个基点，但若点阵图显示政策前景更为鸽派，美元仍可能走弱。6月的预测显示，决策者仅预计2026年会有25个基点的降息。如果最新点阵图显示官员们预计明年将有三次或更多降息，美元可能难以获得支撑。相反，如果预测仅显示明年有一到两次降息，美元可能走强，从而令黄金出现深度回调。投资者还将关注美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会。如果他对劳动力市场和增长前景表示担忧，可能利空美元；但如果重申通胀风险，则可能支撑美元并打压金价。黄金技术分析日线图上的相对强弱指数（RSI）保持在70以上，显示黄金仍处于技术超买区间。下方支撑位首先在3600美元（上升通道中点），然后是3500-3480美元区域（静态支撑、整数关口、20日均线）。上方阻力位可见于3700美元整数关口，其后是3795-3800美元区域（上升通道上沿、整数关口）。（来源：tradingview）
风起09-13 17:10
美联储货币政策会议之后，黄金能否守住纪录高位？
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我们3700美元/盎司的目标。” 根据CME美联储观察工具，市场认为下周出现50个基点动作的可能性只有5%。与此同时，美联储在3月更新的经济预测显示，预计明年仅会有两次降息。尽管鸽派预期正在累积，一些分析师指出，如果华尔街的这些预测未能实现，这可能会在短期内对黄金构成风险。 FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示，下周如果降息50个基点，金价可能轻易突破3700美元/盎司。然而，他也指出投资者应当降低热情。他说：“由于25个基点的降息已被广泛预期，关键在于更新后的点阵图，它可能决定黄金是延续涨势还是进入盘整期。市场预计在9月之后还会有额外50个基点的降息。点阵图需要符合或超过这些预期，才能让金价保持高位。任何低于预期的情况都可能触发技术性回调。从图表来看，如果多头能够确保日线收于3650美元/盎司之上，价格可能再次测试3675美元/盎司和3700美元/盎司。然而，如果跌破3650美元/盎司，价格可能会走向3600美元/盎司和3570美元/盎司。” Pepperstone高级市场分析师Michael Brown表示，由于通胀依然高企，市场对美联储宽松的预期可能过头。他补充说，美联储下周降息50个基点的可能性不大。他说：“在很多方面，我认为美联储很可能让市场失望，因为进一步降息将取决于前景如何演变，而点阵图可能保持不变，显示今年总共50个基点宽松的中位预期。市场目前消化了大约70个基点的降息，这为鹰派的膝跳反应留下空间，可能导致股市、债市和黄金走低。” 然而，尽管存在任何短期波动和卖压，Brown表示他仍然看涨黄金。他说：“我仍然会将任何黄金的回调视为买入机会，因为储备配置者继续进行多元化，而美联储的独立性继续被削弱。” 盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示，他也在忽略任何短期疲软，因为贵金属整体的技术动能可能将价格推向3800美元/盎司。他说：“许多人现在问的问题是，这次降息是否会成为‘卖事实’的时刻。我认为可能会是，但总体而言，这并不会改变——只会强化——看涨的叙事，所以我认为任何回调都是买入机会。” 虽然市场仍然聚焦于美联储的货币政策会议，但下周对其他央行来说同样会很忙。加拿大央行将在周三上午开会，市场预计将降息25个基点。与此同时，英国央行将在周四开会，市场预计利率不会改变。最后，日本央行也预计将在周四维持利率不变。下周需关注的经济数据：周一：美国纽约联储制造业调查周二：美国零售销售周三：美国新屋开工和建筑许可、加拿大央行货币政策决定、美联储货币政策决定周四：英国央行货币政策决定、美国每周初请失业金、费城联储制造业调查、日本央行货币政策决定
丰雪鑫9909-13 06:41
美联储减息倒计时？金价高歌猛进，高盛扛旗力挺明年4000！
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息预期不改，这再度给金价提供支撑。据CME美联储观察工具，市场几乎笃定美联储将在9月降息25个基点，10月降息50个基点的概率为80.2%。目前，交易员完全定价美联储2025年底前将降息三次。 Macquarie Group全球外汇与利率策略师Thierry Wizman表示，8月美国CPI报告不太可能阻止美联储下周将联邦基金利率目标下调25个基点。 “但高于预期的通胀数据可能会促使美联储在未来政策立场上更为谨慎，并有可能影响2026年的利率点阵图。” 金价明年破4000？ “避险王者”一骑绝尘，目前市场正等待新的催化剂。今晚美国9月密歇根大学消费者信心指数初值将出炉，市场预期消费者信心有所减弱，这将会利好金价。除了美联储因素外，全球央行疯狂购金也在推涨金价。据世界黄金协会数据，自2020年第三季度以来，全球央行已经连续14个季度净购入黄金。另据资管机构Crescat Capital合伙人兼宏观策略师Tavi Costa发布数据称，金价创下新纪录之际，黄金在除美联储外央行的储备占比，自1996年以来首次超过美国国债。这一转折点可能是“近代史上最重大的全球再平衡的开始”。这反映了各国央行在战略性调整储备资产结构：从美元债券转向黄金等实物资产。当下，高盛已喊出“明年金价或突破4000美元”。该行在对2025年黄金股票市场的最新展望中，将长期黄金价格预测（2029年及之后）上调至每盎司3300美元，此前的预测为每盎司2850美元。高盛表示，其全球大宗商品团队“仍看好黄金”，并指出到2026年中，黄金价格有望升至4000美元/盎司，极端情况不排除逼近5000美元关卡。白银分析师彼得·克劳斯（Peter Krauth）认为，美联储重新转向鸽派，是贵金属最重要的中期驱动因素。他指出，过去三次降息周期（2000年初、2008年和2020年）中，白银总是在周期中途触底，并在降息重启后飙升。 “此后12-18个月内平均涨幅达332%。如果从35美元计算，意味着银价可能突破100美元。不同之处在于本次暂停期间银价未在中期见底，而是在去年春末与黄金同步触底。”
格隆汇09-12 14:41
港股红利ETF博时(513690)近5日合计“吸金”2.42亿元，规模、份额创新高，红利资产成9月以来资金配置焦点
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超预期，就业情况暗示可能进一步恶化，据CME“美联储观察“，美联储9月累计降息50个基点的概率从8%上升至11.9%，降息预期升温。【机构解读】 1、一方面，美联储降息预期持续升温，风险资产迎来利好支撑；叠加 AI 产业链的强劲催化，具备基本面支撑与清晰产业逻辑的科技成长板块，仍是本轮牛市的核心主线。另一方面，人民币汇率走强推动内外资加速流入港股，而港股估值经前期调整后已具备显著性价比，资产配置价值持续凸显。此外，国内消费需求仍显偏弱，结构性压力尚未完全缓解，在此背景下，红利与现金流稳定的板块，可为投资组合提供较强确定性。基于此，配置层面建议采用“港股红利+大盘成长”的“新”杠铃策略，在牢牢把握牛市主线机遇的同时，兼顾组合的稳健性，进一步优化投资体验。 2、产品上，红利端更推荐估值性价比凸显、具备盈利增长的港股红利ETF博时。港股红利ETF博时当前股息率为5.71%。前五大行业分别为房地产(17.6%)、银行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通运输(8.7%)、石油石化(6.9%)。既包括未被充分定价的“港股红利洼地”如保险、建筑、房地产等，也包含具备顺周期属性、后续基本面有望企稳的煤炭、油气等。 3、科技方面更推荐包含多个投资机会、一键布局牛市主线的大盘成长ETF。目前大盘成长前5大行业分别为食品饮料（18.7%）、电子（15.8%）、电力设备（14.3%）、通信（7.9%）、汽车（7.9%），分别对应后续市场潜在交易的3个机会：机会一：顺周期属性后续基本面有望企稳回升的方向，如食品饮料、有色金属、农林牧渔。机会二：科技产业主线，包括海外算力链、创新药以及国内算力、国内AI基建、AI端侧应用。机会三：反内卷带来供需格局改善的周期品，包括有色、新能源。【相关产品】港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性。大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线规模方面，港股红利ETF博时最新规模达52.84亿元，创近1年新高。份额方面，港股红利ETF博时最新份额达47.85亿份，创近1年新高。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金净流入9318.75万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2.42亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、新易盛、中际旭创、比亚迪、五粮液、中芯国际、药明康德、立讯精密，前十大权重股合计占比48.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 13:30
【黄金收评】黄金微跌仍守高位就业疲软强化美联储降息预期
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仍具支撑。美联储前景：降息预期巩固 CME“美联储观察”工具显示，市场已完全消化下周美联储降息25个基点的预期，同时给予50个基点的降息可能性少量概率。分析人士认为，就业市场持续走弱可能迫使美联储在未来数月开启更宽松的政策路径。澳新银行（ANZ）在报告中指出，经济放缓、通胀高企、地缘政治不确定性以及全球去美元化趋势，都将继续支撑黄金的避险与配置需求。其他贵金属白银上涨1%，收于41.57美元/盎司；铂金下跌0.3%，收于1382.25美元/盎司；钯金上涨1.5%，收于1191.46美元/盎司。技术面分析从技术图形来看，现货黄金短期支撑位在3600美元/盎司附近，若跌破可能引发进一步回调至3560美元/盎司一线。上行方面，初步阻力在3675美元/盎司，突破后有望挑战3700美元/盎司甚至3750美元/盎司关口。分析人士指出，在美联储政策落地前，金价或将在3600–3700美元/盎司区间震荡整理，并等待新的方向指引。编辑点评黄金周四微跌但守在高位，就业疲软叠加PPI回落，强化了市场对美联储下周降息的预期。随着利率预期转向宽松，黄金有望维持强势格局，关键仍取决于美联储议息会议后的政策表态。
丰雪鑫9909-12 05:29
【美股收评】美股三大股指齐创收盘新高 CPI与就业数据强化降息预期美光飙升领跑科技股
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储动态：降息板上钉钉主席人选引关注 CME“美联储观察”工具显示，市场对下周FOMC会议降息25个基点的预期概率超过90%，部分交易员甚至押注年内将累计降息三次。 Freedom Capital首席策略师Jay Woods表示：“25个基点是板上钉钉，而失业数据则让50个基点也依然有可能。” 与此同时，关于美联储人事的讨论持续升温。据媒体报道，美国财政部长斯科特·贝森特考虑在美联储主席候选名单上再增加1至2人，并已会见包括前理事沃什、Lindsey和Bullard在内的人选。这一动态也加剧了市场对未来货币政策方向的关注。焦点个股：美光大涨博通冲高回落美光科技股价上涨7.37%，创下自2024年6月以来新高。此前花旗上调其目标价，预计数据中心需求将推动公司业绩超预期。博通盘中一度创下2009年IPO以来的历史新高，但尾盘回落收跌2.67%。华纳兄弟探索盘中一度暴涨30%，此前有报道称其可能成为派拉蒙-斯凯丹斯收购目标，该交易由Ellison家族支持。达美航空在公布经济舱需求疲软的同时上调三季度营收预测，股价承压下跌。 Adobe第三季度调整后每股收益和营收均超出预期，市场聚焦其云业务与AI战略表现。其股价盘后大涨8%。 Figure美国IPO首日收涨24%。债市与能源价格受通胀与就业数据影响，美国10年期国债收益率回落至4.0%，为两周低点，显示避险资金涌入。能源方面，8月电力价格同比上涨6.2%，天然气价格同比上涨13.8%，推动整体能源指数环比回升0.7%。分析人士指出，电力需求上升与数据中心扩建是推高能源价格的重要因素。编辑点评美股周四再度创下历史新高，最新通胀和就业数据进一步强化了市场对美联储下周降息的预期。投资者在关注科技股表现的同时，也在密切追踪美联储的政策动向和人事布局。
丰雪鑫9909-12 04:24

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