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FX168日报:“黑天鹅”突袭市场瞬间“大变脸”！金价巨震近57美元这一货币暴跌百点

：现货金收报2181.16美元/盎司；Comex期金收报2184.7美元/盎司；现货银收报24.736美元/盎司；Comex期银收报25.007美元/盎司；NYMEX原油收报81.07美元/桶；布伦特原油收报85.78美元/桶。重要新闻回顾： 1.在触及历史高点后，黄金市场在经济数据好坏参半后吸引了一些技术性抛售，跌破2180美元。周四，标准普尔全球表示，美国3月制造业采购经理人指数（PMI）初值升至52.5，高于2月份的52.2，制造业活动好于预期。报告称，活动升至21个月来的最高水平。黄金市场价格由涨转跌，并测试支撑位。金价高台跳水、跌破2180 又一经济数据“实锤”通胀压力再次加剧 2.周四(3月21日)瑞士央行将其主要利率下调25个基点至1.50%，这一出人意料的举动使其成为首个撤回紧缩货币政策的主要央行。苏黎世的官员们将基准利率下调至1.5%，这是疫情消退以来全球10大交易量最大的货币之一首次下调基准利率。尽管一些投资者押注此次降息，但多数经济学家预计，至少在6月份之前，利率将保持不变。突发！这一央行刚刚意外降息25个基点为9年来首次宽松 3.周四，英国央行连续第五次维持基准利率在5.25%不变，符合市场预期。同时，央行行长贝利强调，尚未达到降息的时机。英国央行货币政策委员会以8-1的投票结果通过此次利率决定（2月为6-3）。值得注意的是，此次英国央行会议为自2021年9月以来首次，没有英国央行成员投票支持加息。重磅！英国央行如期按兵不动，英镑短线急挫无人投票支持加息成“亮点” 4.日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周四表示，日本央行本周取消大规模宽松计划，部分原因是为了避免日后需要采取激进行动。这一言论可能有助于市场人士判断他的下一步举措。重磅表态！日本央行为何决心加息并取消YCC？植田和男刚刚回应了 5.周四，《财富》杂志报道称，沃顿商学院传奇人物杰里米·西格尔（Jeremy Siegel.）认为，关于特斯拉在华尔街最热门股票选择中地位的疑虑加剧对经济有益。特斯拉在过去一年左右的时间里有些波动。今年1月，这家电动汽车制造商被中国竞争对手比亚迪超越，失去了全球最大汽车制造商的称号。传奇经济学家西格尔：特斯拉在华尔街的“七巨头”中的地位下降是市场健康的一个迹象 6.据惠誉评级公司周三的一份报告称，美国办公楼价值的暴跌可能会超过2008年的房地产崩溃，因为价格尚未触底。本轮周期至今，办公楼价值已经下降了约35%。尽管这仍低于全球金融危机期间所见的47%的暴跌，但最新的情况并没有理由指望下降速度会放缓。惠誉警告：美国商业地产价格尚未触底，崩盘引发的危机将“猛于”金融危机时期 7.苹果迎来八月以来最糟糕的一天。周四(3月21日)，美国司法部起诉苹果公司，导致苹果公司股价下跌超过4% ，收报171.37美元。此次跌幅将是这家科技巨头自8月4日以来的最大跌幅，当时该公司下跌了4.8%。美国司法部正式起诉苹果公司，苹果迎来八月以来最糟糕的一天市场概述瑞士央行意外降息，为全球风险情绪带来提振，并且在美国经济强劲增长的背景下，凸显出美元的吸引力，美元指数周四强势反弹，瑞郎则暴跌至逾四个月低点。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数上涨0.58%，报104.01。在英国央行如预期维持利率不变后，英镑下跌至近三周低点。而美联储的限制性政策立场不如预期，带动全球风险资产飙升，美国的资本流入前景也获得支撑。 Corpay首席市场策略师 Karl Schamotta指出，瑞士央行放宽货币政策，显示通胀已获得控制，且其他央行将很快采取更宽松的政策，这为美元带来提振。他表示，美元仍然是全球市场上能提供更高的名目和实际收益率的唯一选择。考虑到人们对美国经济走向的乐观情绪，目前流入美国的货币基本上仍源源不绝。美联储主席鲍威尔周三指出，近期高涨的通胀数据并未改变美国物价压力趋缓的局面。美联储官员目前预计，2024年美国经济将增长2.1%，高于长期前景，并较12月预估的1.4%大幅提升。美国与其他主要经济体的利率差距，也对美元有利。美国10年期国债收益率周四上涨0.2个基点，至4.271%。瑞士央行周四将主要利率下调25个基点至1.50%，成为首家撤回紧缩性货币政策的主要央行，本次也是瑞士央行九年来的第一次降息。路透访调的多数分析师此前预期瑞士央行将维持利率不变。瑞士央行意外降息后，瑞郎兑美元周四暴跌1.2%，或108点，至0.8975瑞郎兑1美元，创下逾四个月低点。兑欧元汇价也跌至去年7月以来最低。美国股市周四收高，三大股指均再创历史最高收盘纪录。市场继续评估美国通胀状况与美联储的降息前景。美国WTI原油周四收跌。显示美国汽油需求疲软的数据以及关于联合国呼吁加沙停火的决议草案的报道，均令油价承压。汇市欧元：欧元/美元周四下跌，收报1.0859，跌幅0.57%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0917，进一步阻力位于1.0973，关键阻力位于1.1004；汇价下行的初步支撑位于1.0830，进一步支撑位于1.0799，更关键支撑位于1.0743。英镑：英镑/美元周四下跌，收报1.2657，跌幅1.01%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2757，进一步阻力位于1.2856，关键阻力位于1.2909；汇价下行的初步支撑位于1.2605，进一步支撑位于1.2552，更关键支撑位于1.2453。日元：美元/日元周四上涨，收报151.63，涨幅0.26%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于152.18，进一步阻力位于152.71，关键阻力位于153.67；汇价下行的初步支撑位于150.69，进一步支撑位于149.73，更关键支撑位于149.20。股市在英国央行和瑞士央行做出最新货币政策决定后，欧洲股市周四收于历史新高。斯托克600指数跃升至本月早些时候创下的纪录，收于509.77点。几乎所有板块均上涨，其中科技股上涨3.2%，但公用事业股下跌0.39%。英国富时100指数创下9月份以来的最佳单日表现，收报7882.55点，升1.88%；德国DAX指数收报18179.25点，升0.91%；法国CAC 40指数收报8179.72点，升0.22%；意大利富时MIB指数收报34327.95点，升0.1点；西班牙IBEX35指数收报10867.5点，升1.07%。周四(3月21日)，在芯片制造商大幅上涨的带动下，华尔街股市延续了前一交易日的涨幅，继续上涨至历史新高。标准普500指数连续第三天创下历史新高，首次突破5200点，上涨0.3%，收于5241.53点；道琼斯工业平均指数上涨0.7%，收于39781.37点；纳斯达克综合指数微涨0.2%，收于16401.84点。美股行业ETF收盘基本上涨。半导体ETF收涨2.27%，区域银行ETF涨1.47%，银行业ETF涨1.45%，全球航空业ETF涨0.89%，金融业ETF涨0.82%，生物科技指数ETF、能源业ETF及可选消费ETF各涨至少0.5%。中国市场方面，周四指数午后震荡走弱。总体来看，个股跌多涨少，超2900只个股下跌，沪深两市成交额连续第四个交易日突破1万亿元。截至收盘，沪指报3077.11点，跌0.08%；深成指报9682.51点，跌0.36%；创指报1897.09点，跌0.64%。盘面上，猪肉、低空经济、贵金属板块涨幅居前，汽车拆解概念、减肥药、AI手机板块跌幅居前。商品市场周四(2月21日)早些时候，由于市场相信美联储将在今年降息，金价首次突破2200美元/盎司，但随后出现回落。现货黄金周四收报2181.16美元/盎司，当日下跌4.90美元，跌幅0.22%。金价盘中剧烈震荡，最高触及2222.90美元/盎司，刷新历史高位，最低触及2166.30美元/盎司。分析师指出，美元反弹引起金价回调，此外，从技术面来看，金价在跌破2200美元/盎司关口后抛售加剧。美元在跌至一周低点后反弹近0.6%，增加非美元买家投资黄金的机会成本，进而降低其购买兴趣。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师 Daniel Ghali表示，周三激进买盘似乎已经失去动力，金价正在回调。其它金属交易方面，现货白银周四下跌3.26%，报24.736美元/盎司；现货钯金下跌1.16%，报1009.10美元/盎司；现货铂金下跌0.11%，报907.46美元/盎司。纽约商品交易所5月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周四收跌0.20美元，跌幅超过0.24%，收于81.07美元/桶。5月交割的布伦特原油期货价格价格下跌17美分或0.2%，报85.78美元/桶。 XS.com市场分析师Samer Hasn表示，此次下跌是由于“以德国和法国为首的欧元区，全球最大原油进口地区之一的制造业活动意外加速收缩”。瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示，一项呼吁巴以双方停火并释放40名以色列人质以换取数百名被拘留在以色列监狱中的巴勒斯坦人的联合国决议，也使油价受到压力。周五(3月22日)关注重点（北京时间）： 15:00 英国2月季调后零售销售月率 17:00 德国3月IFO商业景气指数 19:00 英国3月CBI工业订单差值 20:30 加拿大1月零售销售月率 21:00 美联储主席鲍威尔在活动上致辞 22:00 美联储副主席杰斐逊主持小组讨论次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话更多重要事件请点击此处

tqttier2024-03-22

会员

音频 | 格隆汇3.22盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

指数续创新高美光大涨超14%； 2、COMEX 4月黄金期货收报2184.70美元/盎司，WTI 5月原油期货收报81.07美元/桶； 3、再度震惊市场！瑞士央行打响降息第一枪； 4、土耳其央行意外加息； 5、墨西哥央行自2021年以来首次降息； 6、鸽派基调推动亚洲股市涨势多地股市再创新高； 7、美国16个州就拜登政府暂停发放新LNG出口许可提起诉讼； 8、联合国大会通过首个有关人工智能的决议草案； 9、联邦快递盘后涨超13%，第三财季调整后每股收益高于预期； 10、耐克盘后跳水跌逾6%，上半年营收降幅预计将为低个位数； 11、三星半导体工厂大火或将影响存储芯片市场； 12、欧盟将对大型科技公司是否遵守数字市场法展开调查苹果和谷歌将首当其冲； 13、美国司法部就iPhone反垄断案起诉苹果；大中华区要闻： 1、六部门：大力推广餐饮环节使用预制菜明示保障消费者的知情权和选择权； 2、市场监管总局等六部门明确：预制菜不添加防腐剂； 3、离岸人民币兑美元较周三纽约尾盘跌104点； 4、传多家公募基金被异地证监局驻场检查，多位公募人士证实，多家基金公司否认； 5、个别城市上调首套房贷款利率专家称房贷利率下行仍是趋势； 6、2024年香港耶稣受难节、复活节和清明节港股通交易安排提醒； 7、海外科技巨头加快在华布局； 8、氢能源车销量飙升超70%，业内人士：将进入放量提速期； 9、香港2月CPI升至2.1%； 10、月之暗面宣布Kimi已能支持200万字无损输入，预计今年开启商业化模式； 11、美团：2023年生活服务交易额同比翻倍增长； 12、13连板艾艾精工：公司属于传统、非高科技行业，不涉及机器人等市场热点概念； 13、今日连连数字、富景中国控股、广合科技处于申购期； 14、北上资金加仓五粮液、宁德时代、美的集团； 15、南下资金加仓腾讯、中国银行、小鹏汽车； 16、公告精选︱华正新材：拟不超6000万美元在泰国投资新建覆铜板生产基地；博信股份：未与华为展开任何形式的合作，仅代理销售部分华为产品； 17、公告精选(港股)︱中国平安2023年实现归母营运利润1,179.89亿元现金分红连续12年保持增长寿险业务重回升势新业务价值同比大增36.2%。

格隆汇2024-03-22

隔夜外围市场综述：金龙中国指数下跌1.6%创一周来最大跌幅

：现货黄金在突破2,200美元后回落。COMEX期金上涨1.1%，报2,206.50美元/盎司；COMEX期银下跌0.4%，报25.0070美元/盎司。

金融界2024-03-22

COMEX 4月黄金期货收涨1.1%，报2184.70美元/盎司

COMEX 4月黄金期货收涨1.10%，报2184.70美元/盎司。COMEX 5月白银期货收跌0.39%，报25.007美元/盎司。

金融界2024-03-22

标普股指期货周四涨超0.4%，道指期货涨超0.8%，纳指期货涨超0.5%

原油期货目前持稳于85.60美元一线。COMEX黄金期货涨1.03%，报2183.30美元/盎司；COMEX白银期货跌0.75%，报24.915美元。COMEX铜期货涨0.31%，报4.0640美元/磅。

金融界2024-03-22

【黄金收市】历史性一日！黄金首次突破2200美元大关美联储三巨头携手来袭

（现货黄金日线图，来源：FX168） COMEX 4月黄金期货结算价收涨1.1%，报2184.7美元/盎司。COMEX 5月白银期货结算价收跌0.39%，报25.007美元/盎司。金价早盘一度上涨1.6%，至创纪录的2220.89美元，随后回吐涨幅，一度转而下跌0.9%。自2月中旬以来，由于美国宽松货币政策的前景引发了投资者对黄金的新押注，金价已经上涨了近10%。尽管金价上涨的速度让一些市场观察人士措手不及，但美联储的表态周三似乎支持了这些看涨预期。美联储维持了今年三次降息的预期，表明它对近期通胀上升并不感到担忧。 Pepperstone Group Ltd.研究主管Chris Weston表示:“我们昨晚看到的情况确实为黄金交易商重返市场开了绿灯。”美联储官员曾表示，“他们能容忍我们所看到的通胀，他们能容忍劳动力市场的强劲不会成为障碍。” 金价在过去五周的上涨还受到地缘政治风险加剧和以中国为首的各国央行买入等长期支撑因素的支撑。中国消费者也一直在囤积黄金，购买金币、金条和珠宝，以保护自己的财富不受房地产市场低迷和股市下跌的影响。几个月来，这种贵金属一直在2000美元附近交易，黄金在2020年全球疫情肆虐时首次突破这一水平。更不寻常的是，在实际利率高得离谱的情况下，金价仍处于如此高的水平，而这对不支付利息的黄金来说通常是不利的。另一个传统的避险货币瑞士法郎，在该国央行出人意料地降息后暴跌。日内，美元指数保持稳定。白银和钯金双双下跌，铂金小幅走高。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)大宗商品策略主管Marcus Garvey表示，金价升向2300美元的走势是一个“合理的技术目标”。他表示:“我认为，美联储没有利用最近通胀走强的机会，在昨日的会议上倾向于鹰派立场，这意味着黄金目前正进入短期超调的局面。” 根据彭博汇编的数据，全球最大的实物支持黄金交易所交易基金SPDR Gold Shares的持有量周三连续第四天上涨，这是自2022年3月以来最长的连续上涨。如果这种模式持续下去，金价可能会升至历史新高。当金价上涨时，投资者持有的黄金ETF通常会增加，反之亦然。在疫情期间，ETF一直是金价上涨至创纪录高点的关键推动力。从那时起，两者之间就出现了明显的脱节。技术上，由于卖家进场，黄金价格已跌破2200美元关口，且低于之前的历史高点2195美元。然而，要进一步扩大黄金跌势，他们必须将金价拉向12月4日的高位2146美元，其现已转为支撑位，如跌破金价将进一步跌向2100美元。另一方面，如果买家将价格推高至2200美元，那么在瞄准2250美元之前，金价将首先升向目前的历史高点2223美元。下一交易日重点关注（北京时间） 07:30 日本2月核心CPI年率 08:01 英国3月Gfk消费者信心指数 15:00 英国2月季调后零售销售月率 17:00 德国3月IFO商业景气指数 19:00 英国3月CBI工业订单差值 20:30 加拿大1月零售销售月率 21:00 美联储主席鲍威尔在活动上致辞 22:00 美联储副主席杰斐逊主持小组讨论次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话

市场焦点2024-03-22

A股拒绝大调整

幅回落至103左右。黄金资产表现亢奋，COMEX黄金主力期货大涨1.4%，今日盘中更是突破2200美元大关。而各大期限的美债收益率录得不小跌幅。从全球主要风险资产表现结果看，市场对美联储3月议息会议结果的解读是偏鸽派的，并将主导接下来的运行方向。而A股这边，自从去年底部至今累计也有超过20%以上的反弹，近两周虽然陷入微幅横盘震荡的胶着状态，但一直没有出现大家所担忧的大幅调整。时值美联储降息态度微妙转变，这对A股市场又会带来什么影响？ 01 3月21日凌晨，美联储发布最新议息声明，符合市场预期。其中，联邦基准利率继续维持在5.25%-5.5%。这已经是连续第4次暂停加息了。缩表方面，按照原计划，每月缩减600亿美元国债和350亿美元的机构债和MBS。按照FOMC官员预期的点阵图看，2024年利率预期中值为4.6%，较12月预期中值保持一致，意味着今年仍然会降息3次。这是有些超市场预期的地方，因为此前两个月通胀等宏观数据不断超预期，市场有一定担忧美联储可能会调低降息节奏。不过，从最终结果看，美联储比较自信，对再通胀并没有过分看重。值得注意的是，点阵图下调了2025年降息幅度，从12月的3.6%抬升至3.9%。这个相对比较远期，对市场几乎也没有什么影响。关于失业率，2024年预期中值4%，较12月下修0.1%。关于通胀，2024年的PCE、核心PCE分别由12月的2.4%、2.4%分别上修0%、0.2%。关于经济，预期2024年GDP中值为2.1%，较12月上修0.7%。在后面举行的新闻发布会上，鲍威尔的表态同样有些鸽派。这里，罗列几条重要的表述： 1、关于通胀。他表示，前两个月增速偏高，可能有季节性影响，需要更多时间评估通胀前景。 2、关于缩表。他表示，不久后放缓缩表是适当的，正在研究放缓缩表的最佳速度和最佳规模。一旦隔夜回购市场稳定，若继续缩表会让准备金以几乎一比一的速度下降，将会高度关注预示缩表结束的迹象。 3、关于依旧强劲的就业市场。他表示，劳动力参与率上升和移民人数增加，预计劳动力市场的再平衡将继续，缓解通胀的上行压力。综上来看，美联储对美国经济实现“软着落”的信心越来越强，大幅提高了2024年经济增长目标，有利于股票资产的表现。另外，对再通胀并不那么担忧，维持3次降息做法，打消了市场此前的一些疑虑，6月降息概率已经提升至74.9%。美联储给了市场定心丸，美股风险资产继续高歌猛进。 02 倘若美国经济能如美联储预期那样，实现很好的“软着落”的话，其实有利于中国经济复苏，毕竟出口这架马车有一个良好的外部环境比较重要。此外，美联储释放的货币政策信号，其实也为A股市场的估值修复创造了一个不错的外部环境。在《反弹20%后，A股市场风格要变了》一文中，我们也提到A股市场目前主要在交易经济复苏预期大逻辑。 3月15日，央行披露的2月份宏观金融数据略低于市场预期，但并没有妨碍市场继续走高。一方面，由于重要会议定调2024年全年5%经济目标，给予市场一个相对较好的经济基本面复苏预期。另一方面，刚公布的2月经济数据整体略超预期，佐证了经济正在触底回暖。具体来看，供给侧方面，1-2月规模以上工业增加值同比大增7%，较去年12月以及两年平均增速均有明显抬升。一方面，由于今年春节前工作日占比大幅高于2023年，导致其生产节奏更强势。另一方面，由于出口表现较好，相关电子、运输设备、纺织服装等行业生产提升较为明显，拉动整体供给侧走强。需求侧，1-2月社零同比增长5.5%，虽然从表面上看不及去年12月的7.4%，但刨除基数作用的两年平均增速反而上升1.8%至4.5%，表明居民消费有一定边际改善。分大类来看，餐饮两年平均复合增速由2023年同期的5.6%大幅抬升至10.8%，商品零售则由2.4%抬升至3.8%。具体品类看，家用电器、建筑及装潢材料等地产相关消费出现较大好转，但与地产目前销售疲软的现状并不相符。再看固定资产投资，1-2月同比增长4.2%，较去年12月以及两年平均增速明显回升。其中，制造业投资同比9.4%，明显高于去年1-12月的6.5%。基建方面（不含电力），同比增长6.3%，高于去年同期的5.9%。剔除基数效应的两年平均同比增速看，1-2月也与去年全年的7.6%持平。不过，房地产市场依然承压。1-2月地产开发投资同比增速回升至-9%，但开工、施工、竣工同比增速均在回落。这已经是连续3年近10%的负增长，成为固定投资最大拖累项。另外，1-2月商品房销售面积同比下滑20.5%，销售额同比下滑29.3%。出口方面，1-2月美元计价出口增长7.1%，较12月回升4.8%，超出市场预期。这样看，2月经济整体数据并不差，略超预期。其中，制造业和出口有不错复苏苗头，而与居民端相关的消费和地产则复苏偏慢。逻辑也好理解，企业端复苏节奏更快，赚到钱了往下进行传导，居民端的资产负债表才会更好恢复。总之，当前宏观经济现实面以及预期面都保持相对乐观状态，且国内货币政策又有降准降息空间，驱动A股保持着不错的上涨态势。当然，我们也需警惕接下来宏观经济表现不如预期而导致市场回撤的风险。 03 今年2月初以来，A股市场情绪整体回暖，成交履破万亿元，较节前明显放大。主要指数也不断上攻，突破多个关键点位。从资金面看，北向资金大幅回补加仓是一股关键力量，对于逆转此前极致的悲观预期也至关重要。截止3月21日，北向资金今年以来已经大幅买入659.8亿元，已经超过去年全年的437亿元。并且期间，一共有6个交易日单日扫货超100亿元。从行业层面看，银行、白酒、芯片、家电排名靠前，分别加仓219亿元、139亿元、121亿元、63亿元。从个股层面看，加仓贵州茅台、宁德时代均超过60亿元，五粮液49亿元，美的集团38亿元。从结果看，北向资金实现了大逆转，其背后交易逻辑主要可能也是基于中国经济基本面有边际改善的预期。目前，不管从逻辑面、资金面，亦或是技术面看，A股市场接下来似乎仍值得期待。但同时也需要多留一些心眼，防范风险。第一，中国经济复苏能否真正兑现。比如2023年一开始，市场对于经济复苏预期非常乐观，市场也非常亢奋，上涨了一大波，而后被证伪，股价持续下跌。这一次呢？第二，日本加息潜在风险。从历史维度看，日本央行每一次加息，全球经济衰退就如影随形，进而爆发较为严重的金融危机。虽然从历史演绎角度并不能得出本次也一定会这样（因为所处宏观环境有天壤之别），但会不会有内生巧合在这里，值得留意。第三，美股市场持续暴涨，估值水平处于历史高位。当前，标普500最新估值为26倍，纳斯达克100指数为34倍，位于2018年以来估值分位数的70%、73%。美股市场将美联储全年降息以及经济“软着落”进行了较为充分的定价。倘若接下来几个月，通胀、就业等宏观数据依旧超预期，那么降息节奏还将出现摇摆，美股也有回调风险。以上三点留意一下就好，目前看发生的概率较小，不构成基准交易假设。总而言之，对于现在的大A，不宜以节前悲观的视角去看待问题了，因为驱动逻辑发生了不小变化。（全文完）

格隆汇2024-03-21

美联储三次降息预期不变，金价再度拉涨，黄金ETF基金(159937)涨近2%

该基金3月以来涨幅近7%。消息面上，COMEX黄金4月合约亚市收盘于2211美元/盎司，涨幅2.38%。美东时间3月20日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间依然为5.25%到5.50%。在季度经济展望中上调了今年经济、核心通胀预测，利率和就业市场预期基本稳定。美联储最新的点阵图显示，与上次相比，认为2024年将降息四次的委员从4位降至1位，预计降息3次的委员增加3位至9位，9名美联储官员预计将降息2次或更少。国金证券研报称，2024年，适时降息仍是美联储政策的基准假设。综合考虑经济与政治因素，6月或7月首次降息或是美联储的最优选择，全年降息2—3次。招商证券分析指出，无论是以历史周期复盘的简单平均，还是对比与当前经济软着陆、预防式降息更为类似的2019年经验，黄金和长债交易机会普遍在降息预期阶段会更好，而美股的涨幅阶段则更靠后。同时考虑到二季度金融流动性拐点可能导致的青黄不接，如果出现一定波动也不意外，但分子支撑下也不至很深。综合来看，我们继续强调，方向比时点更重要，先债后股、先长后短，降息开启前，债券和黄金仍是明确方向。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-21

现货黄金价格再创历史新高，黄金股集体走强！机构：黄金连破前高有两个触发因素，未来走势重点把握三个时间维度

股份等涨幅靠前。消息面上，3月21日，Comex黄金期货主力价格盘中一度上破2200美元/盎司，再度刷新历史新高，此前美联储维持今年将进行三次25个基点的降息指引。瑞银集团表示，美联储一旦利率下降，金价势将获得更多动能，因为经过数月资金流出后，黄金ETF看起来可能增持头寸。另外，以中国为主的新兴市场央行大举买入，从加沙、乌克兰到今年美国大选等地缘政治风险加剧，这些都对黄金构成更广泛的支撑。中邮证券发布研究报告称，近期，贵金属价格连续上涨，金价突破2200美金创下新高。市场跟随美联储政策和美国经济数据不断调整对降息的预期，其预期随之体现在金价里，美联储态度主席鲍威尔也表示年内会考虑降息，因此，短期内，金价或将小幅回调，维持高位震荡。当前，黄金板块公司估值低于历史中枢，有向上修复空间。金价高企并有进一步上涨空间，有助于业内公司业绩释放，建议重点关注成长性好及资源禀赋优秀的投资标的。中信建投研报称，当前时间窗口，黄金连破前高，主要有两个触发因素： 1)美国通胀粘性减弱的市场预期仍在; 2)美国银行风波未歇，金融体系的脆弱环节的风险持续暴露。前者提供了货币宽松的可能性，后者则增强了必要性，两者共同提振了此前被压制的降息预期。展望未来黄金走势，重点把握三个时间维度： 1)二季度美联储降息拐点临近，2024年金价或续创新高; 2)国际政经关系重塑过程中，金价中枢或已系统性上移; 3)海外新一轮货币宽松“见顶”后，周期上金价走势将再度锚定“再通胀”的深度和广度。

金融界2024-03-21

港股开盘：恒指涨1.33％恒科指涨1.64％，腾讯、快手涨超2%，小鹏汽车跌超6%

每桶85.95美元，跌幅为1.64%。COMEX黄金期货涨1.38%，报2189.6美元/盎司。美元指数昨日跌0.39%，报103.41。

金融界2024-03-21

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