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中银证券：给予科大讯飞买入评级

布星火认知大模型V3.0，实现全面对标ChatGPT；并发布医疗大模型、讯飞晓医APP、AI答疑辅学和AI心理咨询，与12个行业龙头共同发布相关行业大模型提供生产力工具。大模型研发投入加大导致公司短期归母净利下滑。　　助力头部客户打造行业私有化大模型，商业化落地多点开花。除了通过大模型赋能现有产品以及开放平台收取接口调用费用之外，公司还为客户打造行业私有化大模型。目前讯飞已与人保科技签订协议，推进金融大模型应用。公司还与华为昇腾打造自主可控星火一体机，在国产自主算力上实现训推一体，其私有化代码能力平台iFlyCode，可提供代码生成、补齐、纠错等能力，大幅提升企业研发效率。　　与中移动合作加深。在5G通话领域，公司与中国移动打造5G网络ToC应用，可实现通话变纪要、待办自动生成等功能。杭州亚运会期间，讯飞联合浙江移动全网首发5G新通话商务速记功能,户均通话MOU提升10分钟/月，用户主动读取率达59.4%。在“智慧家庭”领域，公司与中国移动智家中心打造行业首个3D虚拟管家，试点阶段已服务近百万用户。　　估值　　预计23-25年归母净利为9.0、18.8、28.3亿元，EPS为0.39、0.81和1.22元（大模型投入加大，下修5%-19%），对应PE分别为132X、63X和42X。公司行业私有化大模型收获头部客户合作，商业化进程加快，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　费用控制不及预期；大模型进展不及预期；业务拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券邓怡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.4%，其预测2023年度归属净利润为盈利17.76亿，根据现价换算的预测PE为66.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级28家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为76.07。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-20

怎么回事？阿里巴巴、腾讯、蚂蚁集团和小米联合“出手” 融资“这家中国初创公司”制衡美国

hipu)投资3.42亿美元，旨在美国ChatGPT所打造的AI聊天机器人ChatGPT，刺激AI成为巨额资本流入的关键领域。智谱AI宣布今年已累计获得超25亿元人民，约合3.42亿美元的融资，参与方主要包括社保基金中关村自主创新基金、美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、顺为、Boss直聘、好未来、红杉、高瓴等多家机构及包括君联资本在内的部分老股东跟投。上述融资将用于基座大模型的进一步研发，更好地支撑行业生态，与合作伙伴一同高速发展。对于本次融资，顺为合伙人程天表示：“现阶段，智谱 AI 已成为中国国内大模型行业的佼佼者之一，它所提供的开源双语预训练语言模型GLM-130B和开源双语对话模型ChatGLM-6B，都在行业内获得了广泛的认可。” 智谱AI专注于做大模型的自研创新，该公司于2019年成立，源自清华技术成果。2020年，智谱AI开始了GLM预训练架构的研发，并训练了百亿参数模型GLM-10B。 2021年，公司利用MoE架构成功训练出万亿稀疏模型，于次年合作研发了双语千亿级超大规模预训练模型GLM-130B，并基于此千亿基座模型开始打造大模型平台及产品矩阵。 2023年，智谱AI推出千亿基座的对话模型ChatGLM，并开源单卡版模型ChatGLM-6B，使得研究者和个人开发者进行微调和部署成为可能。中国科技竞争对手共同支持智谱，根据公司声明，前红杉中国和外卖领军企业美团也参与其中。另外，中国许多公司最近加入了智谱竞争对手百川智能的3亿美元融资。今年8月，中国百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱等8个企业与机构的大模型，被列入中国首批通过的名单，可正式向民众推出生成式AI服务。彭博社报道称，风险投资公司和技术领导者正在投入数十亿美元，用于培训和开发AI服务。周二，百度公司亿万富翁创始人李彦宏宣布，其公司大型语言模型Ernie与OpenAI的GPT-4不相上下，在这场全国性的竞赛中处于领先地位。 (来源:Bloomberg) 当前，智谱AI的开源模型在全球下载量已超过1000万次。在细分领域方面，公司也打造了AIGC模型及产品矩阵，包括生成式AI提效助手智谱清言、高效率代码模型CodeGeeX等。对智谱及其同行的兴趣，突显了中美在AI领域蓬勃发展的竞争如何产生更广泛影响。预计它将改变从运输到媒体和金融等众多行业，并有可能推动经济增长的新阶段。报道提到，该技术还具有政府和军事用途，可能会使本已紧张的中美关系变得更加复杂。美国近期收紧了对中国获取英伟达(NVIDIA)等公司生产用于训练和运行AI模型的先进芯片的限制。许多中国行业专家表示，尽管华盛顿已将AI芯片设计公司列入其限制企业黑名单，但本土AI开发商最终可能不得不转向本土替代方案。

颜辞2023-10-20

悦读书|读《新周期投资策略》管清友：变局时代，如何守卫自己的财富

了思考和梳理。而“世界秩序的重构”、“ChatGPT开启全球竞赛”、“避坑指南：如何避免财富大幅度缩水”、“哪几类房子不能买”、“A股市场定价逻辑：新的定价周期来了”、“基民必修：提升认知，不当‘韭菜’”、“长期主义：个人养老金投资指导”等篇章又为悦读君带来很多启示。在“世界秩序的重构”这一部分，管清友讲述了一个打麻将的故事。比如有一场牌局，日本、欧洲、美国都参加了，随后中国也来了，大家都觉得中国不会从三个牌场老手手中赚到钱。但没想到，新手手气特别壮，打了4圈，结果中国赢了，再打4圈，还是中国赢。这就像中国在很多中高端制造领域、科技领域突飞猛进，大大超出“牌友们”的预料。中国的出口结构，从原来的中低端产品开始转向出口中高端产品。如今，“逆全球化”态势的影响下，国际合作日益消减，国际和平环境与世界经济，以及现有的国际贸易体系与规则乃至全球治理都面临严峻挑战。在这个时候，我们要考量资产配置、投资理财，当然和在相对和平、比较稳定的环境下考虑的因素要不一样。 ● 如何理解新周期？身处经济环境巨变的十字路口上，最重要的是要读懂当前的经济环境发生了怎样的变化。首先，中国经济面临三重转换。一是经济周期的交替，整个经济从过去的高增长、低通胀、低波动的周期，转向了低增长、高通胀、高波动的周期，从繁荣转向了相对低迷的状态。经济整体下滑，失去了持续增长的空间。二是世界秩序发生重构。涉及到了意识形态、大国关系、贸易利益、价值观冲突等，国际关系也发生很大变化，出现中美关系的结构性矛盾，逆全球化的冲击。过去的“中国生产、欧美消费”格局正在向“欧美通胀、中国过剩”转变，逆全球化和供应链的碎片化，产生一系列连锁反应，世界经济格局重新构建。第三，价值形态的回潮。改革开放后飞速发展的四十年，老百姓的财富获得积累的同时，也是人们出现分化，积累阶层差异、阶级固化的社会问题的过程，人们向上流动的空间愈发逼仄，也必将导致价值形态的回潮。过去10年正好经历了一个经济的下行周期，从2012年开始，国内经济增长乏力，增长速度开始下滑，到了2018年，中美贸易冲突加剧，再到2020年新冠肺炎疫情爆发，这是过去十年的经济大脉络，其中，股市、楼市的变化，与整个经济周期、政策周期、国际局势的变化都有直接关系。同时，我国的人口已经出现了负增长，低生育、少子化、老龄化是势不可挡的趋势。过去几十年，我国的经济经历了高速增长，乘上了全球化的列车，城镇化如火如荼向前推进，但现在这种持续了几十年的上升的神话应当被抛弃。未来几十年，人们要面对的是一个相对衰退的大环境。面对经济增速放缓、逆全球化、城镇化减速的大背景，原来被经济高速发展掩盖掉的很多问题将暴露无遗，一些过去既存的矛盾将会被放大，也会出现新的问题。人们的行动受限，心态也会受到较大的冲击。对于投资而言，投资品种越来越多，投资环境越复杂，人们选择也会越困难。关于未来的趋势，目前能达成三个共识：首先，中美之间的博弈会不断加剧，影响到股市、利率、资产价格，以及企业的中长期发展；其次，中国经济在疫情防控政策调整以后会有所复苏；第三，中国在稳定经济、推动复苏过程中会适度地放水，但像欧美国家那样搞“量化宽松”，几乎是不可能的。因此，经济宏观大势发生了剧烈的转变，在这样一个财富巨变的时代，守住自己的财富极为关键，投资理财在当下也更具有价值，同时也考验着人们选择、判断的能力，这些宏观变化都对投资者提出了新的要求，对投资策略提出了新的挑战。 ● 如何进行资产配置？财富管理、资产配置都与经济周期、政策周期和国际环境紧密相关。在当前整体衰退的新周期下，投资策略需要从过去的“宁可做错不可错过”，转变为目前的“宁可错过不可做错”。在这样一个巨变的时代，更重要的是要规避风险，保住自己的胜利成果。《新周期投资策略》教给普通投资者如何有效进行资产配置。可以了解资产四大配置方式——股票与基金，房地产，黄金，外汇——进而实现自己的投资目的。掌握这四大类资产配置，实现保值增值，已经胜过大多数投资者。就股票而言，并不建议投资者直接下场炒股，炒股既考验人们的技术，也考验人们的人性。特别是在当前，股票发行采用注册制以后，普通投资者炒股的难度显著提升。相对于一些保险资产管理产品、银行理财产品，基金的风险依旧很大。所以，大部分人应该通过银行、保险公司这样的专业机构去买基金、买股票，这些机构会帮助人们合理配置，同时要记得在自己的风险承受能力之内，不要加杠杆，不要借钱炒股。普通人最关注房价的问题，中国的房地产行业已经发展到了一个新的阶段，过去的所谓“三高式”增长——高杠杆、高周转、高负债，已不复存在。房地产的发展趋势受到了政策、库存、人口这三个维度的影响，整体来看，房地产作为一个重要投资品的投资功能已经没有了。在一线、新一线城市，有着刚需和改善换房这类需求，今年依旧是不错的时间窗口，但投资的空间被大大地压缩了，风险极大增加，犯错的概率更大了。黄金需求变化最大的原因还是国际关系的变化，由于国际局势的动荡，如俄乌冲突在内的的国际事件，使得人们对于黄金的理解发生了变化。加之美元在2023年可能表现相对弱势，各国央行增持黄金，开始减持美债，这可能是一种趋势。所以，2023年的黄金市场还是不错的，投资者可以对于黄金市场抱持乐观的态度，但至于是否会出现黄金大牛市则难以定论。外汇通常起到实现资产多元化和币种多元化的特征，所以对大部分普通人来讲，如果不是专门做外汇交易的，外汇更多是作为一种资产上的配置，即有自己随时能用的美元、欧元或者日元就可以。如果有留学的打算，是需要有一点美元或者其他外币的。此外，资产配置也讲求一定的战术策略，比如股债混合策略，即投资一定比例的股票和债券，对于既没有那么多的专业知识，也没有那么高的交易水平的普通投资者，最为推荐格雷厄姆的动态平衡策略。总之要学会合理分散投资，不要把财富放在同一个篮子里。在近几年内普通投资者们还应该注意：高净值人士需要分散地去和不同的专业机构合作，包括私人银行、券商资产管理公司、保险资产管理公司、财富管理公司等；对于非高净值人士而言，有条件要做到跨市场、跨周期、跨品种配置；普通老百姓可可以把国内的房子配置好，同时有点黄金，有点外币。 ● 如何把握行业机会？大类行业和经济周期也密不可分，踩对节奏，选对行业赛道，无异于乘风借势飞翔，但是实际操作依旧很复杂。划分行业风格的方式非常多，通常分为金融、周期、消费、成长、稳定这五大类。金融风格主要包含银行业和非银行金融业，也包括房地产；成长风格包括TMT、国防军工、电力设备这些成长性行业；消费风格包括食品饮料、生物医药、家电、农林牧渔等；周期风格中的这些行业与经济波动的关系非常密切，称之为强周期行业，主要包含化工、汽车、机械等多个行业。拉长时间周期看，消费类股票的表现是最好的，而金融类和成长类相当于交替跑赢，互有输赢，周期类只有阶段性的超额收益。把握周期的风格轮动是关键。可以参考以下几个维度：首先要判断经济周期，到底处于上行、下行，还是低迷震荡阶段；其次要观察流动性环境，货币政策是加息还是降息，是紧缩还是扩张，二者差异很大；第三个维度就是量价周期，这些是人们观察不同经济环境下行业轮动的基础。 ● 如何正确规避风险？查理·芒格曾说过“宏观是你必须接受的，而微观才是你有所作为的。”尽管普通人不可能改变身处的经济大环境，但是可以选择自己的行动。识别投资之路上无法避免的各种陷阱是关键，投资者需要步步为营，合理规避风险，小心谨慎，应对变局。首先，应当警惕潜伏在金融市场中的“庞氏骗局”。第二，克服厌恶损失。在投资过程中，人们常常受损失厌恶心理影响，表现为面对收益的时候厌恶风险，面对亏损的时候选择冒险，尽管人们理解这种心理的负面影响，但是很难彻底摆脱。第三，避免频繁交易、过度交易。第四，学会拒绝盲从，并掌握独立思考的能力。人们常说选择比努力更重要，任何投资者都应该深谙这种道理。选对赛道，市场会给人们好的机会和好的运气。《新周期投资策略》能帮助所有正在投资或者想投资的人读懂当前时代的财富逻辑，发现新周期下的的投资策略，应对变局时代。

金融界2023-10-20

财报前瞻 | 微软“魅力值”爆棚！花旗坚定唱多，唯一给出“卖出”评级机构投降

人工智能集成的评论也很重要。自从宣布对ChatGPT投资 100 亿美元以来，微软在Azure的 AI 开发上蓬勃发展。该公司宣布 ChatGPT于3月初在Azure OpenAI 服务中作为预览版提供，并在过去六个月中将该服务扩展到更广泛的应用程序和区域。最重要的进展是 Microsoft 365 Copilot 的发布，这是 Word 和 Excel 等核心软件的人工智能插件。办公业务约占这家科技巨头销售额的 24%，上一季度同比增长 16%。定价方面，在Microsoft 365现有订阅费用的基础上，新增AI功能的Microsoft 365 Copilot企业版本售价为每用户每月额外30美元。同时微软还将推出 Microsoft 365 Chat，这是一个全新的AI助手，将彻底改变工作方式。因此，除了Azure之外，微软其他云服务以及Office 365的表现将是值得关注的关键要素。然而，重要的是要记住，微软首席财务官 Amy Hood 曾表示，人工智能服务的增长将是渐进的，财务影响在 2024 财年下半年（即 2025 年上半年）最为明显。对此，值得注意的是，摩根士丹利的分析师最近也表达了类似的观点，称他们“坚信微软在生成人工智能领域面临着巨大的机遇，并且该公司已经做好了抓住这一机遇的准备”。他们警告说，“投资者应该牢记企业采用周期的时间安排”，这表明现在期望看到影响还为时过早。分析师评级花旗分析师维持对微软公司的“买入”评级，目标价从420美元上调至430美元。花旗预计，在IT预算稳定以及与生成式人工智能相关的营收强劲增长的帮助下，微软的总营收和整体盈利能力将加速扩张。这家华尔街大型商业银行在上个月开启了对微软股价催化剂的积极观察，并表示该项观察仍处于开放状态。摩根士丹利维持对微软公司的“增持”评级，目标价为415美元。这位分析师坚信，微软在生成人工智能领域面临着重大机遇，并且该公司在抓住这一机遇方面拥有强大的定位。 Evercore ISI 重申了“跑赢大盘”的评级，目标价为400美元。Materne 预计微软将在第一季度取得稳健的业绩，这有助于证明 Azure 业务的稳定性。他表示，鉴于对 AI 服务（包括访问 OpenAI 企业 API）的需求不断增加，Azure 同比增长约 26% 似乎是现实的。韦德布什重申对微软公司的“跑赢大盘”评级，目标价为400美元。Wedbush预计未来三年内，微软一半以上的用户都会使用Copilot。韦德布什认为，虽然管理层已经谈到了AI货币化在2024 财年的‘逐步上升’，但根据我们最近的调查，到目前为止，AI应用的速度比预期要快。在上个月，唯一给予微软“卖出”评级的机构正式投降。知名资管机构古根海姆(Guggenheim)称微软在生成人工智能方面的实力有望提振股价，进而提升了对于这家公司的评级。该机构分析师John DiFucci对微软的评级从“卖出”上调至“中性”，这也意味着微软摆脱了唯一的“卖出”评级，并指出该公司围绕生成式人工智能的预期“过于积极，难以抗衡这一积极趋势”。

老虎证券2023-10-20

郭明錤：台积电Q3业绩电话会意味着近期部分AI股票或将持续承受压力

I/Nvidia供应链股票的上涨，除了ChatGPT爆红外，关键也在于市场预2H23 PC需求复苏并恢复成长。 4、我的最新调查指出PC/NB出货在4Q23将QoQ衰退，与市场乐观观点预期的QoQ成长相反。虽然衰退幅度不大，符合台积电所说的需求稳定迹象，但对许多AI股票来说，可能意味着仍看不到4Q23营收强劲成长，此种低于预期的业绩表现，不利同时是PC关键供应商的AI股票的交易气氛。

金融界2023-10-20

顶级独角兽OpenAI正洽谈出售股份估值860亿美元

员工的股份。要求匿名的知情人士表示，ChatGPT背后的人工智能初创公司正在与潜在投资者接洽，谈判收购要约。一些知情人士表示，该公司尚未最终确定分配方案，条款仍可能发生变化。 OpenAI将以860亿美元的市值超越Stripe和中国在线零售商Shein等公司，仅次于马斯克的SpaceX和TikTok母公司字节跳动。微软拥有该公司49%的股份。彭博8月份报道，随着企业采用该技术，OpenAI有望实现10亿美元的年收入。明年还有机会额外创造数十亿美元的营收。而上个月，有报道称，OpenAI正在讨论潜在的股票出售事宜，这将使该初创公司的估值达到800亿至900亿美元，是今年稍早的三倍多。路透报道，OpenAI今年早些时候曾进行3亿美元的售股案，当时估值仅为300亿美元。今年8月10日，印度媒体Analytics India Megazine发布报道称，OpenAI或将在2024年底被迫申请破产。因为光是维持运行ChatGPT，OpenAI每天就要投入大约70万美元，这还不包括GPT-4和DALL-E2等AI产品的开发所需。此外，SimilarWeb数据显示，ChatGPT官网的用户数量在今年5月达到峰值的19亿后，持续下降，7月用户数量为15亿，而8月每日流量达到最低点，不过在月底有所回升。据估计，9月的流量仍远低于今年春季的峰值。

金融界2023-10-19

美股开盘：纳指涨超40点特斯拉三季度净利同比腰斩开盘跌逾7%

AI正寻求以860亿美元估值出售股票 ChatGPT研发公司OpenAI有望成为全球估值最高的私人控股公司之一，据知情人士透露，其正在谈判以860亿美元的估值出售其现有员工股票。这一估值在全球范围内都称得上顶尖，仅次于马斯克的SpaceX和Tik Tok母公司字节跳动。特斯拉Q3营收、盈利均逊于预期三季度特斯拉营收同比增长超预期放缓至9%，EPS盈利超预期剧减37%，毛利率今年三个季度持续下滑，自由现金流远低于预期。奈飞三季报全线超预期！ 10月18日周三美股盘后，流媒体巨头奈飞公布了2023年第三季度财报。由于三季报好于预期，上调四季度利润率预期，并宣布在美英法涨价。雅培Q3业绩超预期，缩窄全年利润指引由于治疗心脏病和糖尿病的医疗设备业务出现增长，雅培第三季度业绩超预期，同时缩窄了其年度利润指引。雅培Q3营收为101亿美元，超过了分析师98亿美元的平均预期。该公司预计全年调整后每股收益为4.42美元至4.46美元，此前的预期为4.30美元至4.50美元。诺基亚Q3业绩不及预期，将裁员多达14000人以降低成本周四美股盘前，诺基亚公布了低于预期的2023年第三季度财报数据。数据显示，该公司Q3净销售额达49.82亿欧元，同比下降20%，低于市场预期；净利润1.33亿欧元，同比下降69%。诺基亚表示，由于美国和欧洲运营商对第五代移动基础设施的投资的减少令其承压，该公司将裁员至多1.4万人。台积电Q3利润好于预期，CEO高呼：芯片市场已接近底部！由于市场对人工智能芯片的需求依然强劲，台积电周四公布第三季度净利润好于预期。在第三季度，台积电利润为2108亿元新台币，高于分析师的平均预期1904亿元新台币，环比增长16.0%；营收5467亿元新台币，环比增长13.7%。台积电CEO表示，芯片市场非常接近底部，台积电将在2024年实现“更健康的增长”。台积电2024年7nm以下代工报价将再涨3%-6%，英伟达、AMD等客户已接受台积电已向多家客户公布了2024年代工报价策略，其中7nm以下代工报价将“强势再涨”3%-6%，16nm以上代工报价则保持稳定。包括英伟达、美国超微公司、联发科在内的多家主要厂商都“愿意接受”这一涨幅。

金融界2023-10-19

OpenAI推出新工具迎接人工智能生成的挑战

文本分类器，据称可以将人类书写与来自 ChatGPT 等模型的机器生成文本区分开来。但到了 7 月份，OpenAI 悄悄关闭了该工具，并发布更新称其错误率高得令人无法接受。他们的分类器在 9% 的情况下将真实的人类写作错误地标记为人工智能生成。如果穆拉蒂的说法属实，这将是该行业的一个重要时刻，因为当前检测人工智能生成图像的方法通常不是自动化的。通常，爱好者依赖直觉，并专注于阻碍生成人工智能的众所周知的挑战，例如描绘手、牙齿和图案。人工智能生成的图像和人工智能编辑的图像之间的区别仍然模糊，特别是当人们试图使用人工智能来检测人工智能时。 OpenAI 不仅致力于检测有害的人工智能图像，它还设置了审查自己的模型的护栏，甚至超出了其内容指南中公开声明的范围。正如Decrypt 发现的那样，OpenAI 的 Dall-E 工具似乎被配置为在没有通知的情况下修改提示，并在被要求生成特定输出时悄悄地抛出错误，即使它们符合已发布的指南，并避免创建涉及特定名称、艺术家风格、和种族。检测深度赝品不仅仅是 OpenAI 的事业。DeepMedia 是一家开发该功能的公司，专门与政府客户合作。微软和 Adobe 等大公司也纷纷卷起袖子。他们推出了所谓的“人工智能水印”系统。该机制由内容来源和真实性联盟 (C2PA) 推动，在语音气泡内包含一个独特的“cr”符号，表示人工智能生成的内容。该符号旨在充当透明的灯塔，使用户能够辨别内容的来源。然而，与任何技术一样，它并不是万无一失的。有一个漏洞可以删除携带此符号的元数据。然而，作为解决方案，Adobe 还推出了能够恢复丢失的元数据的云服务，从而确保符号的存在。它也不难规避。随着监管机构逐渐将深度造假定为犯罪，这些创新不仅是技术成就，也是社会必需品。OpenAI 以及微软和 Adobe 等公司最近的举措强调了确保数字时代真实性的集体努力。尽管这些工具经过升级以提供更高程度的真实性，但它们的有效实施取决于广泛采用。这不仅涉及科技巨头，还涉及内容创作者、社交媒体平台和最终用户。随着生成式人工智能的快速发展，探测器仍然难以区分文本、图像和音频的真实性。目前，人类的判断和警惕是我们防止人工智能滥用的最佳防线。然而，人类并非绝对正确。持久的解决方案需要技术领导者、立法者和公众共同努力，探索这个复杂的新领域。小喵今日报道，感谢阅读，关注我我们下期再见！来源：金色财经

金色财经2023-10-19

午后恒指跌幅扩大，港股互联网ETF(513770)跌超1%！机构指出港股市场底部或已确立

、AI赋能有望构筑互联网企业新增长极 ChatGPT的出现给具有数据资产的互联网企业指明了又一发展路径，AI应用落地和商业化发展路径逐渐明朗。随着互联网平台治理规范的出清，一方面互联网企业无效投资减少，实现降本增效；另一方面企业研发投入增加，科技创新将给互联网企业带来新的增长因子。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点认为，分子端长期看，互联网公司景气预期抬升下，宏观基本面复苏趋势仍然明确，高弹性+相对景气的板块表现预计更加优异，港股互联网板块相对配置价值仍然凸显。据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。数据来源：沪深交易所风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-19

午后恒指跌幅扩大，港股互联网ETF（513770）跌超1%！机构指港股市场底部或已确立

、AI赋能有望构筑互联网企业新增长极 ChatGPT的出现给具有数据资产的互联网企业指明了又一发展路径，AI应用落地和商业化发展路径逐渐明朗。随着互联网平台治理规范的出清，一方面互联网企业无效投资减少，实现降本增效；另一方面企业研发投入增加，科技创新将给互联网企业带来新的增长因子。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点认为，分子端长期看，互联网公司景气预期抬升下，宏观基本面复苏趋势仍然明确，高弹性+相对景气的板块表现预计更加优异，港股互联网板块相对配置价值仍然凸显。据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。数据来源：沪深交易所风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-10-19

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