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逼近3700！赛道新高在即

家分别推出了GPT5、Genie3以及ClaudeOpus4.1。国内AI开源赛道并未沉寂，上周阿里、腾讯、华为均提供了不同参数尺寸的开源模型。华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。另外，台积电发布了2025年7月营收报告，7月营收3231.7亿元新台币，同比增长25.8%，环比增长22.5%。工业富联上半年营收为3607.6亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利润为121.13亿元，比上年同期增长38.61%，持续印证AI赛道景气度。 02 大模型大乱斗近期，AI产业再度吸引市场目光。上周海外各家大模型更新版本密集发布，争奇斗艳，同时AI应用股业绩大多超出预期，反复强化从算力到应用整个闭环，互相印证了当前AI生态的高景气度。在现有算力基础设施堆叠基础上，模型层创新相比去年方向更为清晰，朝着“高推理、多模态性能，低成本、强Agent能力”方向继续推进，助力AI应用商业化加速。尤其出彩的，是预热已经很久的GPT5，其刚一出炉便在大模型竞技场里吊打Gemini-2.5-pro、Grok4等一众竞品，在文本、网页开发、视觉、复杂提示词、编程、数学、创造成、长查询等方面，拿下“当之无愧的全球第一”。并且相比较以往系列升级，GPT-5在性价比上提升了不少，GPT-5的综合定价低于o3，并且显著低于竞品ClaudeSonnet4、Grok4。一方面基于越来越普及的模型采用率，OpenAI为了与同行竞争抢占市场采取的“跨越鸿沟”式动作；另一方面OpenAI今年在算力投入上动作也不小，年初拉着软银、甲骨文组团成立了个“星际之门”计划，7月份就同甲骨文签订了价值300亿美元的算力租赁订单。模型层迭代，特别是垂类任务的性能提升，往往意味着下游应用能够更好地结合AI，再加上推理成本的降低，这将推动AI继续大规模普及。既然如此，我们现在谈论的算力天花板，依然是个天文数字。至少在年初至今的一波纠正中，市场意识到了算力需求今年和明年依然能保持良好的上升趋势，这是可以从科技大厂的财报里得到验证的。简单列举，谷歌母公司Alphabet第二季度营收同比增长13.8%，净利润同比增长19.4%；二季度资本支出同比增长七成，环比增超三成；2025年全年资本支出规划上调100亿美元至850亿美元，预计2026年将进一步增加。微软第四财季营收同比增长18%，其中智能云业务（含Azure）营收同比增长26%；预计2026财年第一季度的资本支出同比增幅将超过50%。 Meta第二季度营收同比增长22%，净利润同比增长36%；Meta全年资本支出规划在660亿美元至720亿美元之间，2026年资本支出将“同样显著增长”。根据中信证券，2025二季度科技巨头云业务增速上行势头更加显著，同时随着AI应用渗透率提升，算力需求大于供给的趋势延续，叠加美国税收改革法案“大而美”法案带来的自由现金流增量，共同推动2025年整体资本性支出指引上修，估算2025/2026年全球AICAPEX规模同比增速分别为+64%/50%。从国内A股投资的角度，算力基础设施和AI应用环节是AI商业闭环里最具投资价值的环节。其一，国内有许多供应链公司直接或间接参与了海外巨头数据中心的建设浪潮，包括光模块/PCB/代工服务器/液冷解决方案/电源解决方案等等。就拿光模块来说，相较于以往的光模块周期，今年光模块市场的积极变化体现在，英伟达GB200和GB300的出货和芯片供应的担忧已显著减轻，随着训练需求的增长，高速率光模块（800G/1.6T）的需求将持续增长，但未来如果应用加速推理起量，那对应的400G、800G速率的老产品增量仍然比较大。对于光模块三剑客而言，是整体的量价提升，光模块实际上已经蜕变成为成长型行业。算力基础设施的量价增长，一个是光模块、PCB已经验证过了，还有即将迎来大规模应用的液冷服务器。算力需求持续攀升带动服务器芯片功耗提升，同时，全球主要国家/地区对IDC能效管控加严，数据中心原有的风冷散热无法支撑高算力密度及能效管控下的散热需求，散热技术方案逐渐向液冷升级迭代，A股如浪潮信息、中科曙光、英维克等企业均有布局。根据机构估算，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200（10%）提升至GB300（90%），预计2025年或为液冷起量元年—2026年液冷业绩陡峭增长。 AI应用方面，目前垂直行业智能体正在加速落地，推动AI从工具向智能化工作流深度嵌入关键行业，海外软件企业利用AI优化业务结构，实现利润增长的案例越来越多。譬如AI金融/AI陪伴/AI创作/AI电商/AI营销/AI教育/AI搜索/AI保险等等应用方向，A股不乏可以持续关注的标杆企业。 03 尾声在腾讯发布的《2025十大人工智能趋势报告》中陈述了今年人工智能发展的三大主题“基础模型的跃迁”、“智能行动者的崛起”以及“AI走向物理世界”。 AI产业发展的曲线是陡峭上升的，下一个奇点仍未来临，但上游算力基建，中游模型层迭代，下游应用爆发形成的闭环已经初具雏形，推动产业规模成倍级地成长。用长线投资的赛道视角，其中孕育的投资空间，于我们而言依然非常辽阔。如何把握？在这波人工智能发展的浪潮中，作为唯一一个规模破百亿的人工智能主题ETF——人工智能ETF（159819），备受资金关注，最新规模高达160.72亿元，年内份额增长58.77亿份至152.51亿份，年内日均成交额5.93亿元，在同类产品中均拥有断层第一的绝对优势。该产品紧密跟踪中证人工智能主题指数，精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，涵盖了从芯片制造、数据存储到算法研发、应用开发等人工智能产业链的各个环节，为投资者提供了一键布局人工智能产业的便捷投资工具。随着全球数字化转型加速和AI技术广泛应用，云计算作为数字基建核心，迎来良好发展机遇。云计算ETF（516510）今年累计涨幅逼近20%，凭借27.77亿元的规模居同类产品之首，年内份额增长12.5亿份至21.4亿份，增长率高达140.47%。值得一提的是，人工智能ETF（159819）和云计算ETF（516510）的管理费+托管费均为“0.15%+0.05%”，处于全市场费率最低档，助力投资者以较低成本捕捉AI行业高增长红利。北美四大云服务商重金投入、上周OpenAI发布史上最强模型GPT-5、全网正翘首以盼DeepSeek R2的面世，科技巨头们的重金投入、技术迭代都无比清晰印证一个结论： AI重塑世界的进程，势不可挡。

格隆汇08-11 17:19

AI行业观察：OpenAI发布GPT-5刷新性能标杆；微软加速Copilot生态整合

9%，略超Anthropic同期发布的ClaudeOpus4.1（74.5%），成为目前编程任务表现最优的模型。该模型能够高效生成代码、修复漏洞，并解答复杂代码库问题，显著提升了开发效率。OpenAI强调，GPT-5的编程能力已接近人类专家水平，为软件工程自动化提供了更可靠的技术基础。智能体任务执行能力跨越式升级在工具调用基准测试τ2-benchtelecom中，GPT-5以96.7%的得分刷新业界纪录。其改进的核心在于多工具串联调用能力和长背景信息处理性能。测试显示，GPT-5可稳定执行包含数十次工具调用的复杂任务链，且对错误指令的容错率显著提高。这一进步为金融、通信等领域的端到端自动化流程提供了更优解决方案。幻觉率大幅降低，交互可信度提升 GPT-5的幻觉问题得到系统性改善，错误信息率从GPT-4o的20.6%降至4.8%。同时，模型减少了对用户的无意义迎合行为，提升了输出的中立性和准确性。OpenAI表示，这一改进得益于强化学习框架的优化和高质量数据筛选策略，为医疗、法律等高严谨性场景的应用铺平道路。行业共振：商业化提速与算力需求激增微软生态整合加速AI落地微软在GPT-5发布当日宣布将其深度嵌入Copilot产品矩阵。Microsoft365Copilot新增复杂上下文理解功能，可处理跨文档关联分析；GitHubCopilot则借助GPT-5实现代码生成质量的跃升。此外，AzureAIFoundry和CopilotStudio的接入，为企业级AI开发提供了从训练到部署的一体化支持。这一整合策略凸显了头部厂商通过生态优势抢占AI应用市场的战略意图。价格优势推动行业竞争格局重构 GPT-5系列通过差异化定价策略形成竞争力。其标准版输入成本仅为ClaudeOpus4的8.3%，而轻量级版本GPT-5Mini（0.25美元/百万tokens）和Nano（0.05美元/百万tokens）进一步降低了中小企业AI化门槛。分析指出，这一策略可能迫使其他厂商跟进降价，加速AI工具在长尾市场的渗透。算力基础设施需求持续升温行业普遍认为，GPT-5的规模化应用将加大对AI算力的需求。OpenAI官方数据显示，GPT-5的训练算力消耗较前代增长约3倍，而推理环节的并行任务处理能力要求更高。全球云服务商已加大AI服务器采购力度，工业富联等供应链企业二季度AI服务器营收同比增长超60%，GB200系列产品进入量产爬坡阶段。TrendForce预测，2025年AI服务器产值将占整体服务器市场的70%以上，产业链硬件升级趋势明确。随着技术迭代与商业闭环的加速形成，AI行业正从算力投入期转向应用价值兑现期，技术、生态与基础设施的协同进化将成为下一阶段的核心命题。

金融界08-11 11:08

AI行业观察：OpenAI开源模型迭代；华为突破推理技术

量的回应。此外，Anthropic推出ClaudeOpus4.1，强化代码重构与长上下文处理；xAI宣布下周开源Grok2，提供复杂问题处理能力；小红书开源多模态模型dots.vlm1，支持图文交错分析与文物识别。开源浪潮下，厂商通过渐进式更新提升模型可用性，生态竞争进一步加剧。技术边界持续突破 DeepMind发布的Genie3成为首个支持实时交互的世界模型，可模拟水、光等自然现象，并以720p分辨率维持数分钟画面一致性。谷歌称其为“AGI的关键垫脚石”，但受限于动作空间与多智能体交互能力。小红书的dots.vlm1则在多模态评测中接近Gemini2.5Pro，突显垂直场景模型的价值。二、华为突破推理技术金融应用落地提速技术突破降低HBM依赖华为将于8月12日联合中国银联发布AI推理领域突破性成果，据透露，该技术可减少国内大模型对HBM的依赖，解决数据搬运瓶颈导致的响应延迟问题。业内人士指出，AI产业正从“追求模型极限”转向“挖掘应用价值”，推理性能优化成为生态完善的关键。华为此次技术突破有望提升国产大模型的端侧部署效率，尤其在金融等高实时性场景中发挥价值。金融场景规模化落地在同期举办的“2025金融AI推理应用落地与发展论坛”上，华为将展示推理加速技术如何提升金融服务效率，信通院、清华大学及科大讯飞专家将分享实践经验。华为已服务全球超5600家金融客户，此次合作标志着AI推理技术从实验室向产业核心渗透。数据显示，AI助推下，金融行业智能化转型提速，但如何平衡性能与成本仍是挑战。行业趋势与挑战当前，AI原生应用市场进入洗牌期。QuestMobile报告显示，2025年上半年近七成原生APP月活负增长，预装助手与中长尾玩家受同质化拖累。华为的技术突围或将推动端侧推理普及，但芯片制程限制与地缘政策风险仍是长期隐忧。此外，谷歌与第三方机构就AI搜索流量争议的博弈，反映出技术落地与生态利益分配的复杂性。风险提示芯片制程发展与良率不及预期；中美科技领域政策恶化；智能手机销量不及预期。

金融界08-10 19:28

计算机行业观察：OpenAI发布GPT-5；银行AI应用场景爆发

25美元与10美元，API成本大幅低于ClaudeOpus4.1等竞品，性价比优势进一步凸显。这一突破为AI应用的规模化落地提供了技术支撑，尤其在编程、数据分析等场景中潜力巨大。政策支持加速生态构建 7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出推动政府部门和国有企业开放场景支持技术落地，强化算力、算法和数据供给。政策信号的明确性为国产AI生态发展注入动力，国内企业正加速将技术优势转化为商业化能力。业绩验证产业趋势 2025年上半年，多家国内AI应用企业业绩表现亮眼。例如，美图公司预计经调整归母净利润同比增长65%-72%，迈富时实现扭亏为盈，第四范式减亏幅度达68%-73%。这表明AI技术在企业降本增效中的作用已逐步兑现，产业趋势持续得到验证。二、银行AI应用探索加速与挑战并存场景落地进入深水区银行业AI应用正从智能客服向复杂业务场景延伸。中国银行业协会报告显示，31%的远程银行已完成大模型部署，应用于模糊语义识别、话术优化等领域。部分银行通过AI实现“对话即服务”，用户可通过语音或文字指令完成账户管理、理财咨询等操作。工商银行等机构正搭建智能体（Agent）平台，推动多AI协同工作流，以解决复杂金融需求。技术融合面临多重阻力尽管进展显著，银行业AI应用仍面临算力、合规与人才瓶颈。例如，中小银行受限于算力投入，难以支撑大模型训练；银行内部流程复杂，AI项目需经过多轮安全审查，创新效率受限。此外，大模型在金融场景中的推理准确性与严谨性仍需提升，技术团队需兼具业务理解与技术落地的复合能力。国产大模型加速商业化国内厂商正通过开源与行业深耕推动技术落地。百度、阿里等企业持续开源模型，降低技术门槛；上半年国内大模型中标项目金额突破64亿元，覆盖政务、金融、制造等领域。头部企业如百度智能云、科大讯飞在重点行业市场份额领先，技术竞争逐步从“参数竞赛”转向“场景适配”，推动“云—边—端”闭环形成。当前，AI技术的性能提升与政策支持形成共振，驱动应用场景持续深化。金融、医疗、制造等行业的AI渗透率提升，标志着产业从技术验证迈向规模化落地的新阶段。

金融界08-10 17:38

OpenAI推出GPT-5：推理能力大幅跃升，微软全线整合引爆AI市场

hs科技研究组，2025年8月8日从Claude到GPT-5，生成式AI之间的竞争正在进入“模型即平台”的阶段，OpenAI走在最前沿。 —— ARK Invest人工智能团队，2025年8月8日常见问题解答 Q1：GPT-5与GPT-4o相比最大的不同是什么？ A1：GPT-5整合推理能力与快速响应，幻觉率更低，编程与医疗领域能力显著增强。 Q2：普通用户可以免费使用GPT-5吗？ A2：可以。免费用户从8月7日起陆续接入GPT-5，但使用量有限，超额后将切换至GPT-5 mini。 Q3：GPT-5是否支持代码编写与部署？ A3：支持。通过GitHub Copilot与Visual Studio Code，开发者可实现复杂代码项目的辅助编写与部署。 Q4：GPT-5适合医疗场景使用吗？ A4：GPT-5在医疗推理测试中表现优异，但OpenAI强调ChatGPT不能替代医疗专家，仅作辅助用途。 Q5：微软对GPT-5的整合是否已全部完成？ A5：已开始全面部署，企业用户和开发者可立即体验，消费者端也通过多平台开放访问。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:12

港股互联网ETF(159568)近1年净值上涨72.24%，AI基础模型持续迭代将加速AI应用生态繁荣

I模型，包括gpt-oss-120b、Claude Opus 4.1及Genie 3，分别在大模型开源、编程能力提升及通用世界建模方面取得突破。其中，gpt-oss-120b可在消费级硬件运行，显著降低使用门槛；Claude Opus 4.1在编程评估基准SWE-BenchVerified得分达74.5%，大幅提升AI coding能力；Genie 3则具备实时交互与长期一致性维护能力，或推动AGI在机器人及智能驾驶领域的新范式。江海证券认为，AI基础模型持续迭代将加速AI应用生态繁荣，为多模态及AI Agent商业化提供更强支撑。截至8月7日，港股互联网ETF近1年净值上涨72.24%，指数股票型基金排名138/2949，居于前4.68%。从收益能力看，截至2025年8月7日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月1日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.73。回撤方面，截至2025年8月7日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.66%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月7日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.050%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.8倍，处于近5年19.97%的分位，即估值低于近5年80.03%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 14:58

OpenAI推出GPT-5：迈向通用人工智能道路上的“重要一步”

DeepSeek、Anthropic的Claude和xAI的Grok在18岁至34岁用户中的应用使用率均更高。而且有报道称，扎克伯格正试图以数百万美元的薪酬吸引顶尖人工智能人才，以期在人工智能竞赛中占据领先地位。此次发布也正值人工智能发展和扩张的时期。这家科技巨头如今在教育和政府领域发挥着更大的作用，最近它与课堂软件提供商Instructure建立了合作关系，并为ChatGPT推出了学习模式。OpenAI还与特朗普政府合作开展了诸如价值5000亿美元的名为“星际之门”的人工智能基础设施项目等。阿尔特曼多次现身华盛顿，OpenAI最近也证实了将在美国首都开设首个办公室的计划。

金融界08-08 08:17

OpenAI正式发布GPT-5

略优于 Anthropic 最新的 Claude Opus 4.1 模型（得分 74.5%）和谷歌 DeepMind 的 Gemini 2.5 Pro 模型（得分 59.6%）。在 “人类终极考试”（一项衡量人工智能模型在数学、人文和自然科学领域表现的高难度测试）中，具备扩展推理能力的 GPT-5 版本（GPT-5 Pro）在使用工具的情况下得分 42%。这略低于 xAI 的 Grok 4 Heavy 模型，后者在该测试中得分 44.4%。在 GPQA Diamond（一项针对博士级科学问题的测试）中，GPT-5 Pro 首次尝试得分 89.4%，超过 Claude Opus 4.1（得分 80.9%）和 Grok 4 Heavy（得分 88.9%）。 OpenAI 表示，GPT-5 在回答健康相关问题方面表现更出色。在衡量人工智能模型健康领域回应准确性的测试 “HealthBench Hard Hallucinations” 中，OpenAI 称 GPT-5（启用思考功能时）的幻觉率仅为 1.6%。这远低于该公司此前的 GPT-4o 和 o3 模型，后两者的得分分别为 12.9% 和 15.8%。尽管人工智能聊天机器人并非医疗专业人员，但数百万用户正借助它们获取健康建议。针对这一现象，该公司表示，GPT-5 会更主动地提示潜在的健康问题，并帮助用户解读医疗检查结果。此外，OpenAI 称，在创意设计、写作等更难衡量的主观领域，GPT-5 也优于其他人工智能模型。特利表示，在创意任务中，GPT-5 的回应更自然，且展现出 “更好的品味”。 “这款模型的‘氛围’真的很棒，” 特利说。 GPT-5 也比 OpenAI 之前的模型更准确，该公司称，与 o 系列模型相比，GPT-5 的幻觉现象（即人工智能模型编造信息的倾向）大幅减少。此前，在 OpenAI 最新的人工智能推理模型（如 o3）中，幻觉问题似乎愈发严重，而该公司此前表示尚未完全弄清楚原因。在对 ChatGPT 提示词的回应中，OpenAI 发现 GPT-5（启用思考功能时）产生幻觉并给出错误信息的概率为 4.8%。这较 o3 和 GPT-4o 有显著降低，后两者在测试中的幻觉率分别为 22% 和 20.6%。在衡量人工智能模型完成模拟在线任务的代理能力基准测试 Tau-bench 中，GPT-5 的表现好坏参半。在测试人工智能浏览航空公司网站能力的部分，GPT-5 得分 63.5%，略低于 o3 模型的 64.8%。在测试人工智能浏览零售网站能力的另一部分，GPT-5 得分 81.1%，低于 Claude Opus 4.1 模型的 82.4%。 OpenAI 还表示，GPT-5 比其之前的模型更安全。尽管人工智能推理模型偶尔会表现出针对人类的谋划倾向，或为了达成自身目标而说谎，但 OpenAI 发现 GPT-5 的欺骗率低于其他模型。 OpenAI 安全研究负责人亚历克斯・比图尔表示，降低欺骗性不仅提高了 GPT-5 的安全性，还改善了用户体验，打造出一个 “在用户可信赖的层面上更透明、更诚实” 的模型。比图尔还指出，GPT-5 能更好地区分试图滥用 ChatGPT 的恶意用户和提出无害请求的用户。这使得 GPT-5 能够拒绝更多不安全的问题，同时减少对寻求无害信息用户的拒绝次数。为消费者和开发者打造的升级功能随着 GPT-5 的发布，ChatGPT 迎来了多项用户体验升级。用户现在可以在 ChatGPT 的设置中选择四种新的人格：愤世嫉俗型、机器人型、倾听者型和书呆子型。该公司表示，这些人格将自动调整 ChatGPT 的回应方式，无需用户专门要求模型以特定方式回应。每月支付 20 美元的 ChatGPT Plus 订阅用户比免费用户拥有更高的 GPT-5 使用限额。而每月支付 200 美元的 Pro 订阅用户可无限制使用 GPT-5，并能访问增强版的 GPT-5 Pro—— 该版本使用额外的计算资源生成更优质的答案。采用 OpenAI Team、Edu 和企业版计划的机构将在下周获得 GPT-5 作为默认模型。对于开发者，GPT-5 将以三种规格通过 OpenAI 的 API 开放 ——gpt-5、gpt-5-mini 和 gpt-5-nano，它们在任务 “推理” 上花费的时间长短不同。开发者现在还可以通过 OpenAI API 控制回应的详细程度，决定人工智能模型的回应篇幅长短。 GPT-5 基础模型对开发者的收费为：每百万输入令牌 1.25 美元（约合 75 万个单词，比整套《指环王》系列的字数还多），每百万输出令牌 10 美元。 GPT-5 的发布之前，OpenAI 度过了忙碌的一周。该公司发布了开源权重推理模型 gpt-oss，开发者和企业可免费下载，且运行成本极低。这款开源模型的能力几乎与 OpenAI 之前的顶级模型 o3 和 o4-mini 相当，但 GPT-5 在编程等部分领域树立了新的前沿性能标准。不过，在多个领域，GPT-5 似乎与其他前沿人工智能模型大致相当。当然，基准测试只能反映人工智能模型的部分表现，开发者将如何在现实世界中使用 GPT-5，以及该模型是否真的超越竞争对手，仍有待观察。

金融界08-08 07:58

全球大模型迭代加速，机构研判港股科技龙头有望重新跑赢市场，港股通科技ETF南方(159269)溢价交易备受资金关注

长可达数分钟；Anthropic发布了Claude 4.1，编程测试得分刷新行业记录；OpenAI发布开源推理模型gpt-oss，200亿参数版本可在移动端本地部署且性能表现良好。模型厂商近期的快速更新迭代的影响包括：科技巨头在前沿模型领域的军备竞赛、推理&scaling law&多模态等带来的算力持续爆炸式增长、推理能力提升带来复杂应用场景解锁可能等。国泰海通证券表示，尽管6月下旬以来港股相对偏震荡，港股科技相较于创新药等阶段性跑输。但港股科技、消费类资产与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高，且基本面更优，相较A股而言仍具有稀缺性。因此，港股科技、消费、红利等稀缺性资产在宏观偏弱环境下仍具备较强吸引力。预计下半年港股互联网巨头或将加大AI基础设施领域的资本投入，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份、美团-W、中芯国际、快手-W、信达生物、理想汽车-W、小鹏汽车-W。相关产品：港股通科技ETF南方(159269) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-07 14:48

全球基础大模型能力持续升级，科创人工智能ETF(588730)活跃4连涨，近5日“吸金”超3800万元

自动驾驶等领域；Anthropic发布Claude Opus 4.1，编程能力显著提升；OpenAI时隔六年再度发布开源模型GPT-OSS系列，支持低/中/高推理强度，推动AI应用向个人设备延伸。全球基础大模型能力持续升级，成本下探与效果提升有望持续推动多模态AI应用及AI Agent生态繁荣。科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。科创人工智能ETF(588730)，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，均处行业同类产品较低水平；一键布局科创板优质AI龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-07 13:38

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