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一文探讨 AMM 模型的长期可行性及 Uniswap 如何适应未来的金融发展

wap 的费用低于集中式订单簿，例如 Coinbase（30 个基点，而 Coinbase 为 100 或 1% ）。对 Uniswap 的额外需求来自交易者——他们根据每个池（和其他池）中 ETH 或 UNI 的数量，相对于这些资产在其他交易所的价格，来衡量自己的获利能力。当机会出现时，套利者将在流动性池中交换各种资产，使货币对之间的价格与其他中心化和去中心化交易所的上市价格保持一致。无常损失。这是指在某些情况下，流动性提供者最好持有他们的资产，而不是将其存入/借出到流动性池中以收取费用。在不深入研究的情况下，你可以把它看作是当你所存资产的价格发生重大变化时所产生的机会成本。换句话说，在 AMM 中被动提供流动性并非完全没有风险。 Uniswap 365 天收入 = 11 亿美元。来源：Token Terminal Uniswap 的市场份额资料来源：Dune Analytics 尽管 Uniswap 的代码是开源的，可以随意分叉和复刻，但其在自动做市商之间的交易量中仍占主导地位。值得注意的是，他们在熊市中的份额越来越大。目前，Uniswap 的平均交易量约为 10 亿美元/天。其交易量曾在一天内飙升至 65 亿美元，并在今年 5 月总交易量超 1 万亿美元。下面是与其他几个以太坊 AMM 的快速比较。请注意，替代 L1 链上的 AMM 也在不断增长。数据：Coinmarketcap、Dappradar、Token Terminal、Dune Analytics 用户 = 一段时间内的总数。Market Cap to TVL 使用完全稀释的市值。在这一点上，Uniswap 似乎将赢得自动做市商之战。我们看到 DeFi 全面出现幂律的迹象。真正被使用的项目开始真正脱颖而出。但是 Uniswap 有哪些不可预见的挑战呢？ MEV：最大可提取值一些分析师建议 Uniswap 应该启动自己的区块链或“应用链”。这在 Cosmos 或 Polkadot 上是可行的。但为什么 Uniswap 要这样做呢？要理解这一点，我们需要深入了解 Uniswap 上的交易运作机制。目前当交易者处理一笔交易时，实际上会支付 3 或 4 笔款项：请注意，DeFi 聚合器费用仅适用于通过 MetaMask、Zapper、Matcha 等进行的交易（约占所有 Uniswap 交易的 80%）以太坊 Gas 费支付给交易验证者 MEV“隐藏费用”支付给区块构建者和验证者 MEV 或最大可提取价值 = 区块构建者和验证者在他们在内存池（交易在添加到区块之前进行）中订购交易时提取的价值——以有利于某些套利者的方式。值得注意的是，MEV 是任何市场中的一种新兴现象——跨资产类型和市场的大量交易只会为那些能够理解交易性质并从信息中获利的人创造大量价值。这并不是以太坊或加密货币所独有的。下面是 MEV 工作原理的几个例子: 三明治攻击：这是一种预先运行的形式，机器人将检测内存池中的交易。然后他们将抢先交易，推高后面交易的价格，并在抬高的价格上出售。这本质上就是 Citadel 在传统金融领域所做的事情，而且完全合法。在不同 AMM 上的套利：代币在不同 AMM 上的价格可能略有不同。当出现价格差异时，MEV 机器人将在一个 AMM 上购买资产，并在另一个 AMM 上出售它们。当然，能够在区块内对交易进行排序以提取最大价值会变得非常有利可图。应该注意的是，套利者确实提供了一项服务，因为当市场价格错位发生时，他们有助于平衡各交易所的价格。对 Uniswap 的影响正如我们所看到的，Uniswap 协议由于其深厚的流动性而创造了大量的价值。但如今 Uniswap 用户（流动性提供者的分布式集合）只收取 30 个基点的费用。其余的价值将流向基础层的聚合器和以太坊验证器（包括 MEV 或那些贿赂验证器）。出于这个原因，似乎有人认为 Uniswap 应该推出自己的区块链。这将使他们能够控制整个价值链。但是，这样做的代价是什么？ 1.DeFi 协议与流动性生死攸关。Uniswap 拥有广泛的流动性，因为它们建立在以太坊之上。如果 Uniswap 的流动性减少，它们产生的费用就会减少，交易的滑点也会增加。这将对他们的整个商业模式构成威胁。 2.Uniswap 必须构建它们目前从以太坊获得的数据和智能合约基础设施。这意味着他们需要自己的验证器，并且必须从头开始启动。这不是一件容易的事。 3.安全性。Uniswap 目前利用以太坊实现基础层安全性。这一点不能被低估。如果转移到它们自己的链上，并从零开始启动安全性是一项艰巨的任务。由于这些原因，我们认为 Uniswap 推出自己的区块链是没有意义的。这让我们回到了 MEV 以及 DeFi 中订单流支付的出现…… 订单流支付（PFOF）据说，大型传统金融参与者已经在构建解决方案，以在新的交易模型中将 PFOF 引入 DeFi。在本节中，我们将介绍它可能是什么形式，以及它对 Uniswap 等 AMM 的影响。特别是，PFOF 是否破坏目前的分布式流动性提供商模式？正如我们上面提到的，MEV 本质上是交易者今天由于草率的交易执行和在技术堆栈的区块构建层中行贿而产生的一种成本。交易员们正在为此付出代价，并向 Uniswap 的“LPs”支付费用。如果订单流支付模型加入竞争，MEV 会发生什么？使用订单流支付，你可能会在收到交易（订单块）之前进行竞价拍卖，以填补交易。该交易所将出售订单流——类似于 Robinhood 和其他经纪商目前向大型做市商出售其订单流的方式。这意味着交易员将通过 DeFi 协议出售订单流而无需支付任何费用。这种模式将回归到我们在传统金融中看到的模式。为订单流支付的公司将订购对他们有利的交易（他们成为MEV），并直接向聚合器或订单簿协议（或钱包 MetaMask）支付小额费用，以提供流量。以下是收费结构的变化: 这里的区别在于 PFOF 公司收取费用并将其与为他们提供流量的聚合器/钱包分开。他们切断了分布式流动性提供者。如果市场要寻求最有效、最具成本效益的路线，市场就有可能朝着这个方向发展。这假设 Uniswap 的模型没有其他类型的重组。随着采用率和交易量的增加，LP 费用也可能下降。我们认为 PFOF 模型在多链未来是有意义的。例如，游戏可以建立自己的应用链，而 PFOF 公司可以在流动性需求出现时将流动性引导到各种不相干的应用/生态系统中。最终，我们认为市场将选择以最佳成本创建最友好执行的服务。费用、滑点、抢先交易等都会影响到这一点。 *请注意，比特币等区块链没有 MEV。比特币只是一个支付网络和价值存储。因此，在不同的市场上没有任何套利机会供交易员利用。* Uniswap + Genie Uniswap 最近收购了 NFT 聚合器 Genie。这暗示了一些事情： 1.他们想扩展到 NFT 交换领域 2.他们正在考虑新的盈利方式。拥有聚合器允许 Uniswa 控制流量这让我们相信 Uniswap 可能会寻求收购 Zapper 等大型聚合器公司。这将使他们能够在一定程度上控制市场，保护其流动性提供者，并保持推动价值回归其原生代币 UNI 的能力。例如，Uniswap 可以维持其 LP 费用模型，并将通过聚合器赚取的任何额外费用返还给资金库或发放给代币持有者。如果 Uniswap 无法维持其去中心化流动性提供者模式，其代币可能会变得一文不值。为什么？能够从支付给 LPs（或聚合商）的费用中抽取一部分，是今天赋予代币价值的原因。代币持有者可以对未来的收费方式进行投票。事实上，Uniswap DAO 最近投票决定试验协议费用，将 10% 的 LPs 返还给几个选定池的协议资金库。如果我们想象 Uniswap 将其 LP 费用的 10% 返还给协议或代币持有者，这将相当于今天每年超过 1 亿美元或 0.13 美元/代币——这是基于目前熊市中的收入。在撰写本文时，Uniswap 代币的交易价格为 6.30 美元，因此这相当于约 2.1% 的收益率。如果你认为 Uniswap 将在下一个周期将其流动性、数量和收入提高 10 倍，那么我们将获得约 1.3 美元/代币，或基于当前代币价格 21% 的收益率。请注意，这纯粹是一种猜测。我们提供这些数据只是为了提供一个关于投资者在分析 Uniswap 时如何衡量潜在风险/回报的观点。我们认为，收购 Zapper 这样的聚合器也将允许 Uniswap 在新兴的 PFOF 模式上有所突破，保护其 LP，并控制价值堆栈的另一层。最近对 Genie 的收购表明这可能已经是团队正在考虑的一个策略。中心化交易所 Coinbase、Binance、Kraken 和 Gemini 等大型中心化交易所可能会遇到麻烦。因为 Uniswap 在费用上比他们低。下面我们可以看到 2021 年 6 月至 2022 年 3 月数据采样期间 ETH/USD 对和 ETH/BTC 对的交易量比较。资料来源：Paradigm Capital 请记住，中心化交易所正在建立多个业务线。Coinbase 正在大力进军质押业务，并拥有强大的机构托管业务线。他们最近也一直在推动他们的钱包，并建立了一个 NFT 市场。作为一家上市公司，Coinbase 已成为机构在托管和交易方面值得信赖的来源。与 Blackrock 和 Google 的交易就是其中的代表。我们预计未来几年 Coinbase 的交易活动收入份额将下降，而其辅助业务线可能会大幅增长。如今，像 Coinbase 这样的公司控制着开/关匝道。但这在未来并不能保证。MetaMask 最近与金融科技公司 Sardine 合作，使银行能够直接向 MetaMask 用户的钱包/DeFi 经纪商转账。这切断了 Coinbase，并创建了从银行到 DeFi 的直接桥梁，而无需先通过中心化交易所。这也使 MetaMask 能够获得更直接的流量。请记住，这个领域是非常早期的。Coinbase 和其他中心化公司可能会因为 Uniswap 等 AMMs 失去 % 的交易费用，但在可预见的未来，上涨的浪潮可能会让所有公司都受益。监管关于监管的快速说明。Uniswap 和其他 AMM 目前不受监管。Coinbase 同样也是如此。需要注意的是，Coinbase 位于通往传统银行的开/关匝道上。要创建一个 Coinbase 帐户，你必须通过 KYC（了解你的客户）。这意味着执法部门可以跟踪任何通过他们的交易所进入/离开加密货币的人。Uniswap 则不是。这意味着两件事：1) 在 Uniswap 上追踪非法活动更加困难，2) 追踪税收活动更加困难。请记住，今天，进入 Uniswap 的绝大多数用户必须从 Coinbase 或其他中心化交易所开始——购买可在 DeFi 中使用的加密货币。Uniswap 与 KYC 提供商没有直接的开/关匝道。根据国会提出的法案，CFTC 似乎将监管大部分加密货币。中心化交易所将属于他们的监督范围。使用 DeFi 协议，预测可能发生的事情变得更加棘手。Uniswap 肯定有可能被迫通过其网站界面安装 KYC，以便直接访问该协议。对于任何位于 Uniswap 之上的聚合器也是如此。执法部门也有可能想出新的方法来追踪非法行为和逃税行为。我们还可以看到 Uniswap 上的一些池被“许可”，而其他池则保持无许可。当然，我们也不能排除 Uniswap 获得经纪人/交易商执照，在美国证券交易委员会（SEC）注册，并成为一个新的金融系统的交易基础设施，其中所有资产都被代币化。这都是大家的猜测。但不要忘记，Uniswap 刚刚从一些非常强大的风险投资公司（VC）那里筹集了 1.65 亿美元。关于这个话题的更多内容，区块链协会政策主管 Jake Chervinsky 的观点很有帮助。结论我们认为 DeFi 协议是基础设施。Uniswap 是基础设施。与我们关于借贷协议的论文类似，我们将 AMM 视为基础层协议。我们认为聚合器、经纪商、游戏应用程序等将利用 AMM 来获得流动性。即使是像 Robinhood 这样的传统订单簿也有一天可以利用 Uniswap 来获得流动性。基于我们在本报告中所阐述的内容，收购一个中间件聚合商可能符合 Uniswaps 的最佳利益。这将使他们能够控制交易堆栈的一个关键层。最重要的是，这将使他们能够维持一个完全去中心化的流动性提供者/做市商结构。在这种情况下，聚合器将收取少量费用（可能会支付给资金库或代币持有人），为Uniswap（和其他 AMMs）提供一个光滑的接口，而 LPs 仍将收取他们在基础层提供服务的费用。同时，Flashbots 正在寻求解决交易技术堆栈的区块构建层的草率执行问题，并尽可能保持网络去中心化。由于无常损失，在 Uniswap 上作为一个简单、被动的流动性提供者，赚取利润变得越来越难。随着时间的推移，我们预计会看到更大的参与者进入并占据越来越大的份额。流动性提供可能会制度化。我们也有可能看到一个建立在 Uniswap 之上的订单簿模型。随着时间的推移，对于 Uniswap 团队来说，道路将变得更加明显。但有一点是毋庸置疑的：任何 DeFi 协议最重要的衡量标准是流动性。而 Uniswap 是今天的王者。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

TheTie：新公链 Aptos VS Sui 的差异及影响

包括Tiger Global、FTX、Coinbase、3AC和其他知名人士。虽然没有关于该轮融资具体估值的信息，但Aptos的首席执行官Mo Shaikh表示，他们已经是独角兽级别。 7月25日，Aptos Labs宣布完成了由FTX Ventures和Jump Crypto领投的A轮融资，其他投资人包括Andreessen Horowitz、Multicoin Capital和Circle Ventures等。据彭博社报道，最近的1.5亿美元融资比Aptos Labs之前的10亿美元估值高出一倍多。此外，虽然金额没有披露，但Binance Labs在9月宣布，他们对Aptos进行了战略跟投。据彭博社报道，Aptos目前的估值已达到40亿美元。 2021年12月6日，Mysten Labs报告称，在Andreessen Horowitz领投的A轮融资中筹集了3600万美元，Redpoint、Lightspeed和Coinbase Ventures等也参与其中。A轮融资的估值目前还不为公众所知。此外，Mysten Labs在9月完成了B轮融资，融资额为3亿美元，估值超过20亿美元。该轮融资由FTX Ventures领投，并有许多风险投资公司参与，包括A16z crypto、Jump Crypto、Apollo、Binance Labs、Franklin Templeton、Coinbase Ventures、Circle Ventures和Lightspeed Venture Partners，等等。结论在过去的几年里，可扩展性一直是加密领域的共同话题。很明显，许多广泛使用的区块链系统并没有进行内在优化，以支持区块链技术的持续增长和采用。像Solana 一样，Aptos和Sui都试图通过横向而非纵向的扩展来解决区块链的限制。这些链代表了多年来分布式账本可扩展性研究的高峰。通过创新的mempool和共识协议，Sui和Aptos旨在超越现有的垂直工作量架构。尽管如此，这两个协议都处于非常早期的发展阶段，在Aptos和Sui的实施和时间检验之前，没有足够的可衡量的数据能做出结论，究竟哪一个模型更优。所有平台均为（七七财经），由于平台限制，图片未能展现出来，大家可以到公众平台阅读此文来源：金色财经

金色财经2022-10-25

MakerDAO 与 Coinbase 合作成为 USDC 的最大持有者

美国最大的加密货币交易所 Coinbase 已与去中心化金融借贷协议 MakerDAO 建立合作伙伴关系，以托管大量 USDC。 10 月 24 日，Coinbase 宣布 MakerDAO 治理已投票支持将 16 亿美元 USDC 托管给 Coinbase Prime 的提议。它补充说，这意味着 Coinbase 首次将其 USDC 奖励计划扩展到机构客户。MakerDAO 将通过该公司的机构经纪人 Coinbase Prime 持有这些资金，同时赚取 1.5% 的收益。该提案于 10 月 24 日以 75% 的选票或 109,944 个 MKR 代币获得批准。侵蚀 DAI 去中心化？ Coinbase 相信稳定币将成为金融未来不可或缺的一部分。在过去几年中，其美元硬币以牺牲行业领导者 Tether (USDT) 为代价增加了其市场份额。 MakerDAO 现已成为 USDC 的最大持有者。MakerDAO 的增长和业务发展部 Jennifer Senhaji 评论说，通过这笔交易产生的额外月收入“使 Maker 能够进一步推进其总体使命，即在去中心化的轨道上创造一个全球、无需信任的金融未来。” 然而，此举削弱了 Maker 稳定币 DAI 的一些去中心化特性，因为它现在主要由中心化稳定币担保。USDC 代表支持 Peg 稳定模块的国库的三分之一，该模块允许用户将抵押品存入铸币 DAI。这是 Maker “终结计划”第一阶段的一部分，旨在将其抵押品增加到现实世界的资产和短期债券中。该计划的长期目标是使 DAI 成为不与美元挂钩的自由浮动资产。未来三年，Maker 将在现实世界资产上加倍下注，以积累以太坊并提高去中心化抵押品的比例。硬币股票表现 Coinbase 股票在 2022 年熊市期间遭受重创，科技股和加密市场高度相关。COIN当天持平，在盘后交易中达到 66.39 美元。该股票反映了加密市场，在过去四个月中横盘整理。COIN 从 2021 年 11 月的历史高点下跌了约 80%。与此同时，MakerDAO MKR 代币因消息而下跌 6%，从盘中高点 975 美元跌至 916 美元。在撰写本文时，它在周二上午的亚洲交易时段略有回升，以 933 美元易手。MKR 较 2021 年 5 月的历史高点下跌了 85%。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

Bitcoinwin:2022.10.25 BTC行情分析及市场动态

SDC从USDCTreasury转移至Coinbase. 4.WatcherGuru:Twitter正开发支持加密货币存取款的钱包。 5.MakerDAO将价值16亿美元的USDC转移至 Coinbase托管。 6.加密钱包Liquality与跨链桥聚合器LI.FI集成，支持跨链Token互换。 7.球星内马尔将在世界杯期间发行其首个NFT系列。上周行情分析据（Bitwin007）分析，上周BTC主要围绕19250美金展开震荡，不过期间上下插针严重，最低来至18650一线，最高则上行至19690一线。截止发文，BTC位于19290附近震荡。技术上看BTC，月线级别上币价继续被压制在MA5均线下方，见底信号并不存在;周线级别上，连续五周币价保持窄幅震荡，震荡区间18120-20500，且趋势上BTC运行空间越来越小，并受下行的MA10所压制;日线级别上，近期行情走的较为平稳，多空胶着，然而成交量萎缩严重，不过我们很快将迎来BTC大方向的变盘，现在的行情属实比较折磨人，耐心等待。主流币方面，目前整个市场恐慌情绪依然处于极度恐慌状态，资金参与意愿不高，导致主流币在多数情况下跟随BTC运行，多空机会均不大。以上分析仅作参考，不作投资建议。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

盘中宝——市场预计美联储11月再加息75个基点比特币预计维持窄幅震荡

三的币种:RLY、HNS、MKR；在Coinbase Ventures Portfolio板块中24小时跌幅排名前三：EDG、RLY、EDG；在DCG Portfolio 板块中，24小时跌幅排名前三的币种为：DG、xDG、HNS；在Pantera Capital Portfolio板块中，24小时涨幅前三的币种为：ART、PTF、GEM；在Animoca Brands 板块中，24小时跌幅前三的币种为:AMAS、NIFTSY、RBLS；板块消息美财长耶伦呼吁加强打击加密诈骗，并制定新的稳定币规则；苹果App Store将提供应用内NFT铸造、购买和销售服务，禁止使用NFT解锁应用程序中的内容和功能；以色列特拉维夫证券交易所计划涉足加密货币并创建数字资产平台； NBA纽约尼克斯队与Coinbase合作发行NFT系列“New York Forever”；赵长鹏：币安链能够阻止大约80%到90%的目标资金被黑客窃取；桑坦德银行巴西分公司启动用于二手车所有权转让的区块链平台测试； Nebula Capital发起规模1亿美元的第一期Web3.0基金，重点关注文化内容产业； PayPal已新增密钥作为帐户登录方式；三、大币种异动——KLAY盘中涨幅较大，Klaytn基金会表示正从二级市场回购KLAY代币加密市场排名前一百的币种中，涨幅前五的币种有：KLAY（13.8%）、TKX（9.2%）、CHZ（6.1%）、EVMOS（5.2%）、THETA（3.8%）；热门赛道币种异动 DeFi赛道排名跌幅前三：UQC、MLN、MDX； NFT赛道排名涨幅前三: VEE、BOSON、DVI； Play To Earn 板块7日涨幅排名前三:ICE、CHI、TRIAS 每日热度最高的前五个币种分别为:APT、CAKE、PINKIE、CRO、SHIB；大币种 MakerDAO已通过将16亿枚USDC转入Coinbase Prime的社区提案； Klaytn基金会：正从二级市场回购KLAY代币，回购份额将进行销毁； GnosisDAO社区提案已通过，将向GNO持有者分发约900万枚SAFE；体育和娱乐公链Chiliz宣布开始Scoville测试网第4阶段；美SEC、Ripple分别要求法院驳回对方提出的简易判决动议； zkSync开发公司提议将Aave V3部署至zkSync 2.0测试网；四、合约数据异动——BTC多头持仓占优，短线多空博弈激烈据币coin数据显示，截止13：00，BTC在Bitmex上多空持仓量比为：多头51.86%，空头48.14%，多头持仓占优。据OKx合约数据显示，在小时图上，BTC多空持仓人数比震荡走低。综合来看，BTC合约市场多头持仓占优，多空持仓人数比走低，市场短线多空博弈激烈。五、大V观点——消费者投资组合中还有更多数字资产的空间富达机构总裁Michael Durbin在纽约市举行的证券业和金融市场协会年会上表示，消费者投资组合中还有更多数字资产的空间。然而，随着消费者对数字资产的兴趣增加，Durbin敦促投资者在评估波动的加密货币市场的风险时要保持谨慎。此外，富达机构敦促顾问在投资比特币时分配“有意义的”风险预算，以防止不可预测的市场波动风险。六、研报解读——一文盘点Cosmos生态值得关注的潜力协议（下）随着 Cosmos 2.0 白皮书的发布，市场更多的注意力也开始关注 Cosmos 原生代币 ATOM 的未来赋能和发展。本文就《盘点Cosmos生态值得关注的潜力协议（下）：NFT、流动性竞争和模块化》一文进行梳理，核心内容如下： 1.Polymer Labs 是一个基于 IBC 构建的模块化网络协议，旨在实现去中心化、安全和无许可的跨链网络。 2.Anoma Network 是一个注重隐私保护的多链协议，将被用于去中心化地发现更多的对手方，并进行多链原子交易。 3.Quicksilver Protocol 是一个建立在 Cosmos 生态中的跨链流动性质押协议。用户可以将资产质押到 Quicksilver 中，获得 qASSET，并在 DeFi 中使用，增加资产的利用效率。 4.Archway 是一个开发者友好的 Layer1，它的构建思路是通过奖励 DApp 的开发者，从而推动生态的持续发展。 5.Quasar 是一条建立在 Cosmos 生态中的，基于保险库的资产管理应用链。Quasar 解决的是两方面的痛点：Quasar 为用户提供了一套功能强大的 DeFi 工具，以降低用户在链上投资中的门槛；Quasar 作为应用链希望通过优秀的产品将生态流动性集中，以提升资本效率。 6.Skip Protocol 是一个在 Cosmos 生态中构建，并部署在单个链中的 MEV 产品。它致力于 MEV 的民主化，以保护用户免受错误的 MEV 策略的影响。 7.Mekatek 是一个建立在 Cosmos 区块链互联网之间的 MEV 市场，它正在为 Cosmos 生态用户构建一个开放的区块空间市场，公开透明，用户可以尽情地表达自身偏好，并保证向目标链上的所有各方分配费用。 8.Canto 是一条基于 Cosmos SDK 搭建的专为 DeFi 服务的 EVM Layer1，协议提供了三种产品：Canto DEX、Canto 借贷市场和稳定币$NOTE。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

分析：5个Web3工具赛道

到2500万美元，投资方包括a16z、Coinbase Ventures、StarkWare、Alchemy等。从官网和文档细节来看，XMTP有比较明显的技术风，但是项目的进展比较缓慢，今年9月份刚刚发布litepaper。项目质量应该不错，可以关注。 Web3财库管理 Web3财库管理工具一般也通过钱包地址创建与登录账号。与传统资管平台相比，Web3财库管理工具最大的优势是数据公开透明。持有的通证和NFT资产、资金的流入流出一目了然，无法隐藏。 Multis上的财库交易记录此外，大部分Web3财库管理工具支持多签管理。所谓多签管理，就是财库由多个钱包地址管理。当要花费财库资金时，必须获得管理地址中多个地址的签名（如3个地址中的2个），交易才能执行。这样做能提高财库资金安全性。当其中一个管理地址被黑客攻击时，设置多签的财库资金仍然掌握在大多数签名地址手中。这样做也能避免传统机构中的资金挪用等问题。 1）功能统计到的Web3资管平台有11个，包括Safe、Zebec、Coinshift、Multis、Tres、Headquarters.、Reveel、Utopia Labs、Snowflake、Parcel、Momentum Safe。这些平台除了提供资金的多签管理功能外，主要支持支付功能。以Utopia Labs为例，你可以在上面创建Payment Plan（经常性支付计划，相当于一个支付模板），然后在Generated Payments（生成的支付计划）中对Payment Plans进行一键支付或批量操作。这样做能比较好地节省时间精力和gas。此外，Web3财库管理工具往往具备Dashboard（仪表盘）功能。Reveel是一个收益分享协议。基于这个工具，创作者可以创建支付路径，与合作者分享收入。这个工具就提供链上数据分析功能，如NFT的销售情况，让创作者能够对持仓、价格、营销等做出快速调整。 Reveel数据分析功能 2）特点 Web3财库管理工具有2个比较明显的特点。一是Safe（原Gnosis Safe）头部效应明显。哔哔News统计时发现，众多这类项目都基于Safe衍生而来，功能类似，并且支持Safe的直接导入。二是这类平台不仅服务于DAO这样的Web3平台，也尝试吸引传统机构成为客户。以Multis为例，它的账户注册基于谷歌账号，并且鼓励用户连接USD账户，对传统机构的友好程度高于对Web3机构。 3）代表项目Safe Safe背后的项目Gnosis创建于2015年，从ConsenSys拆分而来，是以太坊生态非常早期的项目。Gnosis的产品除了多签资管平台Safe外，还包括一个采用批量拍卖机制的DEX协议。目前Safe已经发展成为最具代表性的多签资管项目。在Safe上，你可以维护一个用于资金支付的地址簿，可以查看财库的持仓、交易历史，也可以发起支付交易，交易的执行基于多签。目前，这些功能已经发展成财库管理项目的标准配置。在融资方面，Safe的总融资额达到1.125亿美元，投资方包括光速创投、Blockchain Capital、Tiger Global Management等。Safe生态也已经发展得比较庞大，有76个DAPP集成。 Safe生态DAPP Parcel Parcel定位为创作者经济、DAO的支付工具。这个平台比较特别的一点是集成了Coordinape，这是一个创建贡献者圈子并为贡献者发放奖励的平台。像Parcel这样集成社区协作平台的做法可能会成为Web3资管平台的一种趋势。在融资方面，Parcel获得了来自Dragonfly Capital、ConsenSys等的250万美元融资。 Web3文件签名与传统电子签名工具不同的是，Web3文件签署工具通过钱包地址进行签名，因为私钥只由钱包所有者控制，所以可以杜绝签名造假问题。哔哔News统计到的Web3文件签署工具主要是2个：ETHSign、DIDSign。以ETHSign为例，你把合同上传到平台后，可以直接用钱包地址签名来代替传统电子签名。签名后的合同可以直接发送到邮箱或钱包地址。链上数据索引 1）功能这类应用的功能主要是为用户提供链上数据分析，或者为用户提供易用的搜索引擎工具。以0xScope为例，除了提供风投、巨鲸、高风险地址数据外，这个平台还提供地址聚合功能，输入一个钱包地址能够显示所有相关地址。基于这个功能，就你关心的某个NFT，你可以去研究这个NFT的KoL是否大号持仓该NFT，小号却在抛售，从而更接近真相，并指导操作。 0xScope Watcher上的地址聚合功能 Web3搜索引擎项目主要是为了降低链上搜索的难度。在用区块链浏览器进行搜索时，我们一般是通过一串没什么语义的数字字母组成的地址进行搜索，搜索结果常常是不易理解的交互历史，要看懂地址进行了哪些操作要花费巨大的时间精力。在这种背景下，越来越多的Web3搜索引擎出现了，包括Ethereum Tags Database、RSS3、Mazury、neeva.xyz等。它们旨在简化搜索，提供更易读的语义工具。以Ethereum Tags Database为例，这是白帽黑客@samczsun开发的一个以太坊地址标签库。通过这个工具，你不会再遇到想要查某个机构的钱包地址却不知怎么搜索的窘境。输入标签，你会被链接到相关地址。 Ethereum Tags Database地址标签 2）代表项目 RSS3 RSS3是一个比较好用的Web3搜索引擎。你在这个平台搜索stani.lens，可以查到Stani的所有藏品，社交、捐赠、治理及交易记录。并且信息都是以易读的方式呈现。 RSS3搜索结果在融资方面，RSS3的投资方包括Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Hashkey Group等，但具体融资金额未透露。 neeva.xyz 这个项目由前谷歌广告和商务高级副总裁创立，近期完成了4000万美元融资，由Paradigm、Coinbase、红杉资本等投资。neeva.xyz定位于更细分的NFT搜索引擎赛道。在这个平台上，你搜索钱包地址，可以查看地址的全部NFT持仓。你搜索NFT，可以查看具体某个NFT的属性、价格、交易市场，以及NFT被谁持有。 Mazury 这个搜索引擎可以连接Web3人才和岗位。你可以通过搜索NFT凭证（类似于行为技能标签）找到所有符合条件的地址，也可以在具体的地址中查看他的NFT凭证、其他地址对他的推荐，也可以直接与地址通讯。 Mazury支持按NFT凭证搜索符合条件的地址从应用看Web3特点这些链上通讯、Web3邮箱、财库管理、文件签署、数据索引应用都已经是实际可用的产品，而非一边吹捧Web3概念，一边仍然采用Web2方法。仔细分析一下，你会发现这些应用存在一些共性，基于这些共性，我们能对Web3进行最初步的描述： 1）无准入，不对任何人设置防火墙上述5类应用都支持（大部分只支持）钱包地址登录。不可破解的公私钥系统让钱包地址只由用户掌控，也正是这样的钱包地址为用户参与链上交互提供了最大的自由度：基于一个钱包地址，你可以参与任何DAPP，你可以享受通用DID带来的便捷，任何地址间都可以互动。 2）真实性，数据不可隐藏或造假 Web3世界中，链上交易的签名无法伪造，这能解决Web2世界非常大的一个痛点。在Web3财库管理工具和文件签署工具的帮助下，机构的资金无法轻易被挪用，合同签名也无法被造假。此外，由于钱包地址的交互历史在链上留痕，这使得真相无法被掩盖。哪些DeFi应用具有真实的采用度，某个NFT集合是否真的如它所宣传的那样受到巨鲸青睐，这些你都可以从链上数据获得蛛丝马迹。 3）数据流动，高效与黑暗森林链上数据对所有人可见，机会也对所有人可见，科学家们已经在捕捉其中的机会了，大量套利机器人也随之诞生。类似的，数据应用不断出现，它们监控链上异动，并为普通用户提供机会和风险提示。对于数据的监控和利用正在变得模式化和自动化。 Forta Explorer，提供异常数据警告基于数据触发的商业模式也撕开了一个裂口。ETHSign在官网中写道“创建具有法律约束力的PDF合同，这些合同与基于代码的智能合约密切相关，以实现无信任执行。”由此可见，基于智能合约的顺序事件，一旦链上数据达到某个条件，下一个事件将可以实现自动触发，从而实现更高效的工作流。设想这样一个场景，一个协作DAO，贡献者提交工作并得到reviewer的审阅通过（reviewer签名），智能合约中承诺的薪资将自动支付到贡献者地址。类似的案例可能会在未来吞没Web2世界。 Web3发展展望本次统计的30+Web3工具还存在这样一个共性，那就是它们都在Web2应用的基础上做改进，为Web2的应用场景增加Web3的功能和属性。由此可见，Web3无法做到与Web2泾渭分明，Web3的采用将是一个逐步渗透的过程。使用过这些工具后，你会真切地感受到Web3离自己是如此之近。Web3不仅仅是一个新潮的概念，它将真正带来无准入、真实性、数据高效流动，乃至未来的数据归用户所有，链上娱乐和商业模式等的实现。在此之前，链上通讯、Web3邮箱、财库管理、文件签署、数据索引等Web3工具进行了最先的落地尝试。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

【比特日报】币安过度主导交易！比特币维持1.9万处变不惊 “赵长鹏是否变得太强大”？

安变得太占主导地位了吗？虽然FTX和Coinbase可能占据主导地位，但币安440亿美元的日交易量不受任何其他加密货币交易所的挑战。按交易数量计算，币安推动了现货和衍生品市场上约53%的所有加密交易，以及约30%的市场价值。币安不仅仅是一个交易所，它有一个同名的区块链，它控制着大多数验证者，一个稳定币，它在其交易中优先考虑，尽管这可能不是一件坏事，Uniswap DAO的一个主要治理实体，并且是最后贷款人到陷入困境的加密采矿业。当然，其他交易所也有超出其核心业务的产品或授权。FTX首席执行官Sam Bankman-Fried尽管在每日交易量中的比例低于赵长鹏，但由于行业今年需要原始摩根大通的版本，他通过行业救助将他的影响力传播得非常广泛。正如SBF在David Rubenstein的节目中所说，结果是“喜忧参半”。加密货币行业的血管中流淌着自由主义的DNA，这不是一件坏事。加密成为万亿美元的资产类别已经让昏昏欲睡的监管机构注意到他们必须检查和接受新技术，而不是忽视它并希望通过监管将其淘汰。除了美国的监管机构之外，还有其他监管机构有能力为机构投资者提供安慰，该机构需要具有挑战性。但与此同时，在某些具有规模经济的行业，例如贸易业务，往往会形成垄断。在熊市中，加密并购的步伐有望加快。自由主义者会争辩说，国家分拆公司是未能把握市场活力的“创造性破坏”。例如，微软与1990年代后期反垄断案件中的主导力量相去甚远。在Web2世界中，由于垄断行为的指控，监管机构一直不太热衷于反垄断诉讼。美国联邦贸易委员会和各州指控Meta，也就是当时的Facebook从事垄断行为的诉讼已被驳回。因此，有人呼吁修改反垄断法，但国会需要数年时间才能做到这一点。加密货币也会发生同样的情况吗？币安会有挑战者吗？当币安宣布将停止使用与自己竞争的三种稳定币时，Circle并不太沮丧。Circle首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)在推特上表示，USDC将成为赢家，因为它将加速从USDT的转变，这在美国是不受欢迎的代币。 “虽然在全球最大的交易所优化美元流动性可能会带来好处，但这种模式确实会引发潜在的市场行为问题，”Circle引述道。因此，有一些反垄断成分的迹象，但由于USDC是BUSD的竞争对手，目前仍是受益者，因此还没有理由证明这一点。但是，当币安将其拥有的所有独立实体整合在一起并采取行动使其所有竞争对手都被不公平地排除在特定市场之外时会发生什么？到那时，重新审视币安是否变得过于占主导地位的问题可能是相关的。#NFT与加密货币#

小萧2022-10-25

新公链 Aptos VS Sui 的差异及影响

包括Tiger Global、FTX、Coinbase、3AC和其他知名人士。虽然没有关于该轮融资具体估值的信息，但Aptos的首席执行官Mo Shaikh表示，他们已经是独角兽级别。 7月25日，Aptos Labs宣布完成了由FTX Ventures和Jump Crypto领投的A轮融资，其他投资人包括Andreessen Horowitz、Multicoin Capital和Circle Ventures等。据彭博社报道，最近的1.5亿美元融资比Aptos Labs之前的10亿美元估值高出一倍多。此外，虽然金额没有披露，但Binance Labs在9月宣布，他们对Aptos进行了战略跟投。据彭博社报道，Aptos目前的估值已达到40亿美元。 2021年12月6日，Mysten Labs报告称，在Andreessen Horowitz领投的A轮融资中筹集了3600万美元，Redpoint、Lightspeed和Coinbase Ventures等也参与其中。A轮融资的估值目前还不为公众所知。此外，Mysten Labs在9月完成了B轮融资，融资额为3亿美元，估值超过20亿美元。该轮融资由FTX Ventures领投，并有许多风险投资公司参与，包括A16z crypto、Jump Crypto、Apollo、Binance Labs、Franklin Templeton、Coinbase Ventures、Circle Ventures和Lightspeed Venture Partners，等等。结论在过去的几年里，可扩展性一直是加密领域的共同话题。很明显，许多广泛使用的区块链系统并没有进行内在优化，以支持区块链技术的持续增长和采用。像Solana 一样，Aptos和Sui都试图通过横向而非纵向的扩展来解决区块链的限制。这些链代表了多年来分布式账本可扩展性研究的高峰。通过创新的mempool和共识协议，Sui和Aptos旨在超越现有的垂直工作量架构。尽管如此，这两个协议都处于非常早期的发展阶段，在Aptos和Sui的实施和时间检验之前，没有足够的可衡量的数据能做出结论，究竟哪一个模型更优。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

Bit.com上线U本位期权能否搅动加密衍生品赛道格局？

，对期权等衍生品的兴趣开始上升。根据 Coinbase 的报告，该公司二季度交易量下降，主要是由于交易员转向以期权、期货等衍生品为重点的平台，这是 Coinbase 等现货平台最为薄弱的环节。尽管加密期权交易相较于两年前有了极大地提升，但依然有着很大地进步空间。根据结构产品提供商 Enhanced Digital Group（EDG）的数据，比特币期权交易仅占加密货币交易所公开衍生品合约的 2%，其市值约为 4620 亿美元。相较于传统市场期权，加密期权的发展并不充分，背后的原因主要有两点：一是发展时间尚短，用户教育不足；一是期权产品本身规则交易复杂，需要进行各种数据分析，让不少交易者望而却步。针对上述问题，过去两年加密期权市场也在不断加强用户学习，通过各种期权课程帮助用户建立交易策略，同时也在产品端不断进行自我迭代。比如传统期权范式采用 T 型报价，币安则推出了简易版期权，用户操作体验与期货基本相同，无需选择行权价，只需要选择到期时间即可；OKX 也上线了期权简选功能，期望通过简化操作流程的方式降低用户使用门槛；Bit.com 推出 USD 本位期权报价，用户无需转换加密资产，更加简单方便…… “随着用户教育的普及、技术进步、市场行情的变化以及期货市场的成熟，最终将促进期权的增长，期权最终将占加密交易市场的 60%。”Delta Exchange 首席执行官 Pankaj Balani 表示。四、Bit.com的综合实力关于 Bit.com，可能很多加密玩家并不熟悉。该平台成立于 2020 年 8 月，由加密金融服务公司 Matrixport 创立，并获得国际多家知名风投机构注资，包括 Lightspeed Venture Partners、Polychain、Dragonfly Capital、Paradigm、Standard Crypto 以及 IDG Capital。（注：Matrixport 由全球最大矿机商比特大陆的联合创始人吴忌寒所创，是加密市场为数不多估值超 10 亿美元的独角兽公司。） Bit.com 上线之初，主打机构客户，最近才开始将重心转向散户市场。“平台正逐步优化，亦开始推出更多优惠活动吸引新客户”。如今的 Bit.com，已经发展成为集现货、永续合约、期货、期权及理财等产品于一体的综合性交易平台。另外由于 Bit.com 机构及专业客户较多，他们亦提供期货及期权大宗交易及 API 交易；现有 Matrixport 用户可以相同帐号登入 Bit.com。与 OKX 等头部平台一样，Bit.com 也上线了统一账户。在统一交易账户中，客户可以同时交易期权、现货、永续合约以及期货产品，无需资金划转，方便快捷；帐户里的所有资产，将会直接换算为 USD 计价，统一为仓位提供保证金。同样地，用户持有的多个仓位盈亏将会合并计算，盈亏相互抵消，非常适合多空双开。对于衍生品用户而言，最关心的莫过于投资组合保证金（portfolio margin，简称PM）。Bit.com 的 PM 工具根据一系列假设的市场情景（33 个场景）和风险管理团队设置的一些参数，通过计算投资组合可能发生的最可能损失来评估投资组合的风险；与在单个合约级别汇总保证金的常规保证金方法相比，PM 方法倾向于通过为维护良好的低风险投资组合提供更大的保证金收益来奖励套保者。另外，为了确保所有可能的工具组合的最低风险覆盖率，Bit.com 为outright 交易和期权都设置了下限保证金，这在一定程度上有助于降低低风险投资组合的保证金顺周期性。当然，加密平台最核心的要素还是安全。Bit.com 目前使用 Matrixport 自主研发的数位资产託管系统 Cactus Custody，从系统、物理和管治三个层面保护用户资金。并且，Bit.com 还注资成立保险基金对于未来可能的安全事故进行理赔，目前资金规模已达 201.4072 BTC、2,507.8675 ETH 以及 3,018.2201 BCH。加密期权市场依然处于发展的早期，交易也基本集中在中心化平台，我们也期待有更多像 Bit.com 一样的平台可以加入进来，加强市场投入和用户教育，不断推陈出新，推动加密期权走向新的发展阶段。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

区块链动态2022年10月25日早参考

金色财经2022-10-25

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