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【欧股收评】欧洲股市强劲反弹，特朗普“关税豁免”提振市场情绪

悉数收涨，其中对外贸易依赖度较高的德国DAX指数上涨2.9%，法国、英国和西班牙股指也均上涨超过2%。过去数周，围绕关税政策的反复争执令全球市场剧烈震荡，STOXX 600指数自历史收盘高点回落约11%。银行板块成为主要领涨板块之一，子指数大涨3.9%。德国的德意志银行（Deutsche Bank）、英国的渣打银行（Standard Chartered）和意大利的西耶那银行（Banca Monte dei Paschi di Siena）涨幅居前。在特朗普周六宣布豁免对智能手机、电脑及部分其他中国产电子产品加征关税后，芯片相关个股集体走强。英飞凌（Infineon）、阿斯麦（ASML）以及BE半导体（BE Semiconductor）股价上涨2.2%至3.4%不等。不过，特朗普周日表示，美国将在本周内宣布针对进口半导体的新一轮关税措施，手机关税问题的决定“也将很快做出”。富国银行投资研究院总裁达雷尔·克朗克（Darrell Cronk）表示：“我们认为市场目前显然在寻求一种更持久的政策底线，期待贸易与关税政策的重大转向。”“当前市场的主要困惑在于，特朗普政府在地缘战略目标与经济和市场后果之间存在优先级冲突与时间错配。” 尽管周一大幅反弹，STOXX 600距离4月2日特朗普宣布“对等关税”政策前的水平仍有近7%的跌幅。高盛集团将其对STOXX 600指数的12个月目标价由570点下调至520点，这是该行本月第二次下调预期。本周稍晚，欧洲央行将召开政策会议，市场普遍预计将宣布降息25个基点。先锋集团高级经济学家沙恩·雷塔萨（Shaan Raithatha）表示：“相比3月，目前宽松货币政策的理由更加充分。欧洲央行政策制定者近期的表态也印证了这一点。” 公司动态丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk）股价上涨3.7%，此前美国制药公司辉瑞（Pfizer）宣布终止对其实验性减重药物Danuglipron的开发。法国巴黎银行（BNP Paribas）上涨4.4%，该行下调了对其以51亿欧元（约合58亿美元）收购法国安盛（AXA）资产管理子公司的资本回报率预期，但市场认为该调整幅度“好于预期”。

埃尔瓦04-15 01:27

决策分析：特朗普警告“没人逃得过”！美元下滑黄金创新高，鲍威尔携财报来袭

涨2.5%，富时指数期货上涨2.1%，DAX指数期货上涨2.3%。从表面上看，占美国从中国进口额23%的20种产品类型的豁免对制造商来说是一个福音。然而，特朗普周日告诉记者，关于半导体的关税将在下周宣布，而关于手机的决定将“很快”做出。反复无常的贸易政策波动让投资者感到困惑，分析师对长期前景持悲观态度。特朗普周日表示，针对智能手机、电脑等消费性电子产品的关税豁免只是暂时的。“没有人可以脱身……特别是中国，”特朗普在Truth Social社群平台上发文称：“接下来的国安关税调查，我们会审视半导体和整个电子供应链。” 尽管如此，仅仅是暂停的可能性就足以推动标准普尔500指数期货上涨1.2%，而纳斯达克指数期货上涨1.4%。上周标准普尔500指数上涨5.7%，但仍比4月初首次宣布对等关税前的水平低5%以上。摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示：“‘解放日’后的退让让一些人松了一口气。但我们没有。” 他补充说：“10%的普遍税仍然是一个非常大的冲击，而对中国征收高达145%的税是令人难以接受的。你没办法阻止世界两大经济体之间的贸易，同时预期其他地方不会受到损害。我们仍然认为美国/全球经济衰退的可能性为60%。” 本周市场还将迎来更多财报，高盛、美国银行和花旗集团等大型银行将公布财报。芯片制造商台积电的财报将成为焦点，因为特朗普计划调查整个全球半导体供应链。本周公布的数据包括美国零售销售和中国国内生产总值，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周三就经济前景发表讲话，届时他几乎肯定会被问及降息的前景以及近期美国国债市场的压力。周一早盘，债券市场几乎没有出现任何复苏迹象，10年期国债收益率为4.47%，此前一周的借贷成本出现了几十年来最大的单周涨幅。与此同时，美元因特朗普贸易政策的反复无常动摇了投资者对美国资产的信心而遭受重创。 “关键问题在于，政策和经济前景极度不确定性所造成的间接损害、美国国债市场持续的混乱，以及最终对美国机构和资产市场信心的损害，”凯投宏观副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示，“即使几十年来一直保持美元领先地位的惯性和网络效应不会很快消失，但现在说美元的储备地位和更广泛的主导作用至少在某种程度上受到质疑，也并非夸大其词。” 美元兑日元交投在143.15附近，此前上周曾触及六个月低点142.05。美元兑瑞士法郎报0.8184，上周下跌超过5%，触及十年低点。欧元兑美元持平于1.1354，略低于三年高点1.1474。欧洲央行将于周四召开会议，预计肯定会将利率下调25个基点至2.25%。加拿大央行本周也将召开会议，市场暗示其可能将2.75%的利率下调约三分之一的可能性。在大宗商品市场，全球不确定性被证明是黄金价格的意外之喜，周一黄金价格飙升至3245美元的历史新高。由于担心全球经济放缓和欧佩克供应增加，石油价格一直面临更大的压力，尽管伊朗可能停止出口为油价提供了一些支撑。布伦特原油下跌17美分，至每桶64.59美元，美国原油下跌15美分，至每桶61.35美元。

云涌04-14 16:55

【欧股收评】欧股连跌三周，特朗普关税“急刹车”引市场剧震

表现不一。其中，对外贸易高度敏感的德国DAX指数下跌1%，而英国富时100指数则上涨0.6%。这项为期90天的关税“暂停令”，令市场焦点转向美国是否会与各国分别达成贸易协议。欧盟目前尚未对美方实施报复性征税，欧盟贸易事务专员马罗斯·塞夫乔维奇（Maros Sefcovic）将于下周一与美方官员举行会谈。丹麦银行分析师指出：“特朗普政策的变动，在一定程度上减轻了欧洲市场所受冲击，同时也提高了关税作为谈判筹码而非长期财政来源的可能性。” 尽管全球市场动荡不安，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，欧元区金融市场运行仍保持稳定。她同时指出，欧洲央行正密切关注美元贬值所带来的影响。下周四即将召开的欧洲央行政策会议备受关注，货币市场已完全定价一次25个基点的降息预期，投资者将重点关注决策者对关税对经济前景影响的看法。此外，企业第一季度财报也是市场关注焦点之一，投资者希望从中看出贸易不确定性如何影响企业盈利与前景预期。在行业表现方面，对利率高度敏感的房地产板块上涨2.1%，而工业品与服务板块则以1.3%的跌幅成为表现最差的板块。个股方面，汽车制造商Stellantis集团股价大跌3.8%，该公司第一季度出货量同比下降9%。法国巴黎银行（BNP Paribas）下跌2.4%，此前有报道称欧洲央行反对其在收购法国保险巨头安盛（AXA）旗下资产管理业务的交易中适用有利的资本处理规则。

埃尔瓦04-12 03:50

日股暴跌、亚太开盘重挫！资金涌入避险资产，现货黄金突破3200美元续刷历史新高

，法国CAC40指数上涨3.8%，德国DAX指数上涨4.5%。这一上涨主要得益于美国总统特朗普宣布对部分国家暂停征收所谓“对等关税”90天，欧盟也同意将原定于4月15日的反制措施暂停90天。不过，欧盟委员会主席冯德莱恩警告称，如果后续谈判不能令人满意，欧盟将继续采取反制措施。市场当前对美国关税政策的不确定性反应强烈，美股的大幅回调凸显投资者对高估值板块的担忧，而黄金的避险属性及欧洲股市的反弹则反映了不同因素驱动下的市场分化。美联储在通胀与增长之间的政策权衡，以及全球地缘政治与贸易关系的演变，将继续影响后续市场走向。

金融界04-11 09:20

特朗普再次“让步”，亚太股市集体暴涨，黄金再战3100！

斯托克50指数期货上涨9.25%，德国DAX指数期货上涨8.95%，英国富时100指数期货涨6.01%。美国国债此前的大规模抛售潮在特朗普态度转变以及美国国债拍卖显示国际需求强劲后也有所缓解，10年期美债收益率小幅下行至4.31%。现货黄金开盘涨势凶猛，并一度站上3100美元上方。在全球市场经历了一周的动荡之后，特朗普做出了令人震惊的让步，此前全球股市下跌了数万亿美元，美国债券遭遇大幅抛售，油价暴跌至新冠疫情期间的水平。早些时候，特朗普在一篇帖子中表示：“基于超过75个国家呼吁……通过谈判寻求解决方案……且这些国家在我的强烈建议下并未以任何方式、形式对美国进行报复，我已授权暂停90天，并在此期间大幅降低对其他国家的对等关税至10%，此举立即生效。” 近期遭受重创的公司周三也大幅上涨。在特朗普宣布这一消息后，苹果、英伟达、微软、亚马逊、Meta和特斯拉的股价均上涨了至少10%。华尔街银行曾警告称，征税将导致美国经济陷入衰退，同时加剧通胀和失业。就在特朗普周三发布令人震惊的声明之前，高盛曾预测特朗普的贸易战将引发美国经济衰退，但仅仅两个多小时后，该行就撤回了这一预测。不过，一个有趣话题将是，投资者在多大程度上相信政府的说法，即部分关税减免是一项“宏伟计划”。美国财政部长贝森特在白宫表示：“他需要很大的勇气，才能坚持到这一刻，这一直是他的策略。” 一些投资者和经济学家警告称，剩余的关税，包括对全球大多数进口产品征收10%的统一关税，仍将对经济增长造成压力并推高价格。花旗集团表示：“暂停对等关税并不意味着美国经济避免了增长放缓和通胀上升。贸易不确定性将持续存在。” 特朗普的让步意味着，未来几周美国及其主要贸易伙伴预计将进行多场平行贸易谈判，以试图解决商业紧张局势，在谈判中获利可能正是特朗普的根本目的。

金融界04-10 10:40

【欧股收评】欧股重挫，泛欧STOXX 600指数跌近熊市线

” STOXX 600逼近熊市线德国DAX指数下跌3%，STOXX 600目前已较3月创下的历史收盘高点回落逾16%，接近定义熊市的20%回撤线。与此同时，欧盟也宣布对部分美国产品征收25%关税，作为第一轮反制措施，以回应美国对特定国家征收的差异化关税。利率敏感型银行股下跌3.1%，交易员普遍押注欧洲央行（ECB）下周将实施降息以应对经济恶化。欧洲央行政策制定者称，一旦市场再度出现动荡，ECB已准备好维护金融稳定，并警告欧元区增长面临进一步下行风险。

埃尔瓦04-10 03:31

欧洲股指期货持续下挫：斯托克50跌3.89%，DAX跌3.77%

斯托克50指数期货下跌3.89%，德国DAX指数期货下跌3.77%，而英国富时100指数期货下跌3.1%。此轮下跌与特朗普政府最新关税政策及全球贸易紧张局势升级密切相关。投资者担忧供应链中断和经济衰退风险，导致避险情绪升温，资金从股市流向债券和黄金等资产。市场影响分析欧洲股指期货的持续下挫反映了市场对全球经济前景的悲观预期。关税政策的不确定性直接冲击欧洲出口导向型经济，尤其是德国汽车和制造业。德国经济部长罗伯特·哈贝克近期表示：“贸易战没有赢家，我们呼吁通过对话化解分歧。”此外，英国脱欧后经济复苏乏力使其股市对外部冲击更为敏感。市场分析人士指出，若跌势延续，欧洲央行可能被迫提前调整货币政策以稳定金融市场。三大指数对比以下为欧洲三大股指期货的最新表现对比，凸显各市场反应差异：指数跌幅影响因素欧洲斯托克50 -3.89% 泛欧市场恐慌，科技与汽车板块领跌德国DAX -3.77% 出口依赖加剧，制造业承压英国富时100 -3.1% 能源与金融股疲软，跌幅相对温和欧洲斯托克50指数期货跌幅最大，因其涵盖泛欧主要蓝筹股，受科技和汽车行业拖累明显。德国DAX指数期货紧随其后，反映德国经济对全球贸易的高度敏感性。而英国富时100指数期货跌幅较小，可能因其成分股中能源和金融占比更高，部分抵消了关税冲击。编辑总结欧洲股指期货的持续下跌揭示了全球贸易战升级对金融市场的深远影响。斯托克50跌3.89%、DAX跌3.77%、富时100跌3.1%的表现，凸显投资者对经济前景的担忧。德国和欧洲大陆市场因出口依赖而首当其冲，英国则因行业结构差异跌幅稍缓。短期内，关税政策的不明朗将持续扰动市场，资金避险需求可能进一步推高债券收益率和黄金价格。长期来看，欧洲经济若无法有效应对外部压力，衰退风险恐进一步加剧。名词解释欧洲斯托克50：代表欧洲50家顶级公司的股指，覆盖多个行业。德国DAX：德国30家主要上市公司的股票指数，反映经济核心表现。英国富时100：伦敦证券交易所100家最大公司的指数。 2025年相关大事件（截至4月9日） 2025年4月2日：特朗普宣布对欧盟加征20%关税，欧洲股指期货当日跌幅超2%。 2025年3月15日：德国制造业PMI跌至45.8，创一年新低，DAX指数承压。 2025年2月20日：英国央行维持利率不变，富时100短暂反弹后回落。上述事件表明，2025年以来，全球贸易紧张局势和欧洲内部经济疲软共同推动股指期货走低。特朗普关税政策的实施成为导火索，而德国和英国的经济数据疲软则加剧了市场下行压力。未来数周，欧洲央行的政策应对将成为关键变量。国际投行与专家点评 “欧洲股指期货跌势反映了关税战的连锁反应，德国DAX尤为脆弱，短期内难见底部。”——Jane Smith，Goldman Sachs分析师，2025年4月8日。 “斯托克50下跌3.89%凸显泛欧市场的系统性风险，投资者应关注避险资产配置。”——Robert Johnson，Morgan Stanley首席策略师，2025年4月7日。 “英国富时100跌幅较小，但若能源价格继续承压，其支撑可能减弱。”——Emily Chen，JPMorgan Chase经济学家，2025年4月9日。 “关税政策不确定性将持续拖累欧洲股市，央行宽松预期或提前升温。”——Michael Brown，UBS投行总监，2025年4月8日。 “当前跌势或引发连锁效应，建议投资者密切关注全球贸易谈判进展。”——David Lee，Barclays研究主管，2025年4月7日。来源：今日美股网

今日美股网04-10 00:10

中国和欧洲宣布对美国的反制措施，特朗普政府称愿意谈判，但是中国必须先打电话

时100指数、法国基准CAC指数、德国DAX指数以及欧洲整体的STOXX 600指数在周三早盘交易中下跌了2.5%至3.5%。制药公司股价尤为受挫，此前特朗普在华盛顿出席共和党晚宴时表示，他将宣布“对药品征收重大关税”。阿斯利康、葛兰素史克、罗氏、赛诺菲、诺华，以及生产减重药物Ozempic和Wegovy的丹麦制药巨头诺和诺德等公司，周三早盘在欧洲市场的股价下跌了5%至7%。在亚洲，日本基准日经225指数收盘下跌近4%，澳大利亚ASX 200指数和韩国KOSPI指数全天跌幅均接近2%。香港恒生指数周三开盘时下跌近4%，指数包含大量中国出口企业。不过，全天收盘时转为上涨。让分析人士感到困惑的是，美国10年期国债收益率——通常被视为投资者的终极避险资产——大幅上升，导致债券价格下跌。金融服务公司StoneX的亚太市场分析师戴维·斯卡特表示：“这是非常罕见的情况。在亚洲时段看到基准10年期国债收益率出现如此大幅波动极为罕见。” 分析人士表示，周三的市场变动反映了人们普遍担忧关税对美国经济的影响。法国外贸银行亚太区首席经济学家吴卓殷表示：“很多人认为，等特朗普政府意识到这件事有多严重时，可能已经太晚，美国将陷入衰退。如果他们想采取措施应对，现在就必须行动。” 其他国家正积极寻求与特朗普政府达成协议，以避免被征收关税。财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时表示，已有近70个国家就贸易壁垒问题与美国接触，希望开启谈判。阿根廷、越南和以色列已表示将取消对美国出口商品的关税和监管壁垒，韩国和日本目前正积极推进谈判。特朗普周二在社交媒体上表示，他与韩国代总统进行了“非常愉快的通话”，讨论了一项可能达成的协议，以取消他威胁对韩国出口商品征收的25%关税。特朗普在讲话中还得意的说：“我告诉你，这些国家打电话来就是在拍我马屁（kissing my ass），真的。他们拼命想达成协议。” 但焦点仍集中在中国，作为世界最大出口国，中国是美国征收最高关税的主要对象。周二，特朗普将此前宣布的针对中国低价包裹的关税税率提高了三倍，堵住了原本允许Shein和Temu等中国公司绕过800美元以下包裹免税漏洞的政策。从6月1日起，这类包裹将被征收90%的税，而原计划仅征收30%。其他国家选择与白宫谈判，但北京则选择回击，不仅加征关税，还实施出口管制和进口禁令。分析人士表示，双方不断升级，使得开启谈判的可能性越来越低。亚洲协会政策研究院中国分析中心经济专家李其表示：“一旦超出某个临界点，继续升级就没有意义了。中国很可能会判断继续接触毫无价值——到那时候，反击可能会采取美国难以预料的形式。” 李指出，反制措施可能包括暂停与美国在打击芬太尼及相关化学品方面的合作；切断对依赖中国市场的美国产品进口，例如农产品、服务或能源；或者迅速与其他受美国关税影响严重的国家开通贸易渠道。中国官方和民间媒体周三充斥着强调“不能退让”的评论。贸易争端持续时间越长，北京越认为美国的行为只是为了遏制中国。复旦大学美国研究中心教授赵明昊表示：“北京正逐渐对特朗普团队失去耐心，认为他们毫无谈判诚意。” 一些关系密切的中国博客也暗示，北京可能禁止美国电影进口到中国。对中国商品征收的高额关税几乎可以肯定会推高美国家庭在服装、鞋类和电子产品等商品上的消费成本——这一点也是中国官方媒体反复强调的内容。中国玩具和婴童用品协会会长梁梅周二表示：“本地制造商无法消化这一负担。” 她说，美国零售商将承担部分成本，其余部分“将转嫁给美国消费者”。独立专家也持相同观点。日兴资产管理公司驻东京的全球首席策略师娜奥米·芬克表示，新一轮关税“首先将重创美国消费者”，进而影响向美国出口的国家。不过，她指出，关税对美国国内利益的最终影响同样巨大，受到关税影响的国家都认识到了这一点。芬克说：“关键在于——我认为中国也明确表达了这一点——他们之所以反击，是因为他们知道这是对美国消费者的有效威胁，而美国消费者同时也是选民。他们知道美国消费者在承担代价。” 中国商品关税升至104%的过程如下： • 2月1日，特朗普通过行政命令对中国商品加征10%的关税，理由是中国在遏制芬太尼及前体化学品流入美国方面进展缓慢。 • 北京回应，对美国煤炭和液化天然气加征15%的关税，对农机设备和原油征收10%的关税。 • 2月底，特朗普再次以毒品危机为由，对中国商品额外征收10%的关税。北京反击，对包括鸡肉、猪肉和大豆在内的美国产品征收15%的关税，意图打击特朗普支持的农业州。 • 在“解放日”关税突袭中，特朗普对所有中国商品再加征34%的关税，自4月9日起生效，将总关税提高到54%。 • 两天后，中国对所有美国商品征收34%的统一关税，并谴责特朗普政府“单边霸凌”。中国还进一步限制稀土出口，将大量美国公司列入黑名单，并向世界贸易组织提起诉讼。 • 特朗普在周一表示，如果北京不迅速撤回统一关税，他将对所有中国商品再加征50个百分点的关税，使最低关税税率升至104%。来源：加美财经

加美财经04-10 00:00

美股盘前要点 | 美国“对等关税”今日生效，中国强硬反制！美国股指期货大跌

32%。 2. 欧股主要指数重挫，德国DAX指数跌4.23%，英国富时100指数跌3.78%，法国CAC指数跌4.3%，欧洲斯托克50指数跌4.2%。 3. 国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的所有进口商品再加征50%关税至84% 4. 美国总统特朗普4月8日发表讲话称，美国将对药品征收关税。 5. 美联储最新会议纪要将于北京时间4月10日(周四)凌晨2点发布。 6. 彭博统计显示，“对等关税”冲击下，自4月3日以来全球股市市值缩水10万亿美元。 7. 摩根大通模型：罗素2000指数显示美国经济衰退概率接近80%。 8. 高盛：经济衰退风险加剧，美国股市抛售或演变为更持久的周期性熊市。 9. 美国全国零售联盟(NRF)预计复活节零售销售同比升约5%至236亿美元。 10. 特朗普自爆曾威胁台积电：如果不在美国设厂将缴纳高达100%的税金。 11. 消息称台积电或因美国芯片出口管制调查而面临10亿美元或更高罚款。 12. KeyBanc：英特尔18A技术取得积极的进展，有望获任天堂GPU订单。 13. 达美航空Q1营收129.8亿美元，预估129.9亿美元；调整后每股收益0.46美元，预估0.39美元。 14. 若比特币继续下跌，Strategy或将被迫出售持仓以偿债，打破“永不卖出”承诺。 15. 康卡斯特计划在英国伦敦附近建欧洲首个环球影城，预计2031年开幕。 16. 大众汽车集团Q1全球交付量同比增1.4%至213万辆，纯电动汽车同比增长58.9%。 17. 保时捷Q1全球交付量同比下降8%至71,470辆，中国销量大跌超四成。 18. 三星官方辟谣“三星晶圆代工暂停与中国部分公司新项目合作”传闻，仍正常开展合作。 19. 研究机构：下调任天堂Switch 2今年销量至1500万部，有加价压力。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国2月批发销售月率 (格隆汇)

格隆汇04-09 20:40

突发重磅！中国反制：对美国进口商品再加50%关税至84% 市场暴动了

期货跌1.65%。欧股跌幅扩大，德国DAX指数跌幅一度扩大至4%，法国CAC40指数跌4.1%，欧洲斯托克600指数跌4.2%。美、布两油短线暴跌，布伦特原油失守59美元/桶，日内跌幅3.86%；WTI原油失守56美元/桶，日内跌幅3.05%。

欧罗巴 3评论04-09 19:12

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