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2025年山寨币热潮：BNB冲向1000美元、SUI翻身、Bitcoin Hyper预售突破600万美元大关！

I凭借高扩展性与低延迟设计，在NFT与DeFi应用领域迅速取得开发者青睐，市值达146亿美元，稳居大型公链之列。随着基础建设不断推进，其网络效应逐步显现，未来一旦触发技术面突破，价格空间将极具想象力。 Bitcoin Hyper预售爆红　重新定义比特币Layer 2应用边界在老牌项目逐渐复苏之际，一个全新叙事也正在崛起。Bitcoin Hyper以比特币扩容为核心要求，提出一套融合Solana式高性能与比特币原生安全性的Layer 2解决方案。这个架构的关键，在于试图突破比特币作为价值储存资产的既有限制，进一步推进其智能合约与应用生态的建设。与市场中众多概念型Layer 2不同，Bitcoin Hyper强调可用性与高效执行力，其白皮书中详细规划了未来主网上线后的dApp部署框架与手续费模型。官网购买Bitcoin Hyper 目前Bitcoin Hyper正处于预售阶段，短时间内已筹得超过580万美元，反映市场对其潜力的积极认可。HYPER代币的定价为0.01245美元，并提供年化高达299%的质押回报率，吸引大量投资者提前参与并锁仓支持项目发展。这不仅是资金层面的支持，更是一种对生态稳定性与用户粘性的培养策略。若该项目能如预期推出高效主网并实现生态落地，其作为比特币Layer 2核心角色的地位将更为稳固，也有机会挑战千倍成长的潜力想象。官网购买Bitcoin Hyper 结论：山寨币季进入价值验证阶段　无论是平台生态、基础架构还是扩容创新，BNB、SUI与Bitcoin Hyper三者所代表的不只是短期交易机会，而是山寨币市场从炒作逻辑转向实用性与制度建构的深层变化。当投资人开始重新检视代币的内在价值与应用潜力，那些真正承载技术意义与资本效率的项目，将率先迎来市场青睐。试用投资平台CoinFutures 如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community07-30 18:48

2025 稳定币市场焦点：A7A5 卢布稳定币崛起与全球金融震荡

Uniswap 和 Convex 等 DeFi 平台上提供流动性来获利。 A7A5 是根据吉尔吉斯斯坦新通过的加密货币法规发行的，并得到国家政府的支持，确保了监管的清晰度和机构支持。 A7A5 的运作机制 A7A5基于稳定币的普遍运作原理储备支撑： A7A5 采用法币抵押型稳定币的模式。这意味着每发行一个 A7A5 代币，其发行方都需要在银行账户中持有等值的俄罗斯卢布作为储备。这些储备应由独立的审计机构定期审计，以确保透明度和资产充足率。铸造与销毁：当用户希望将卢布转换为 A7A5 时，他们会将卢布发送给发行方，发行方收到后铸造相应数量的 A7A5。反之，当用户希望将 A7A5 兑换回卢布时，他们会将 A7A5 发送给发行方，发行方销毁这些代币并向用户支付等值卢布。价格稳定：通过这种严格的“一比一”储备机制，A7A5 的价值应始终与卢布保持近似挂钩。如果 A7A5 的价格偏离卢布，市场套利者会通过铸造或销毁操作来使其价格回归锚定，从而维持其稳定性。 A7A5 的潜在用途和目标 A7A5 的目标不仅仅是证明其锚定性，它还将触角伸向构建更广泛的金融生态系统——一个整合受监管的 DeFi 赛道、计息账户和链下赎回选项的生态系统。其一大亮点是 A7A5+ 储蓄产品——一款受监管的法币支持账户，允许 A7A5 持有者通过本地金融市场的保守型固定收益工具赚取收益。作为其收益分配模型的一部分，A7A5 会自动将银行存款利息的一半分配给代币持有者，并在收到后 24 小时内支付。 A7A5 还与吉尔吉斯斯坦及其周边国家的持牌合作伙伴合作，提供法币出/入通道，允许用户使用本地支付系统买卖 A7A5。这减少了对波动性加密货币交易对的依赖，并使该稳定币在日常金融环境中可用。 A7A5 为稳定币市场提供了一个模板。即使它服务于一个利基市场，其储备证明、监管参与、实物资产支持和公开审计等原则也具有全球适用性。它表明信任是加密货币行业的主要需求之一，并强调透明度和问责制是信任的主要来源。 A7A5稳定币，对于需要进行卢布结算的跨境贸易或个人汇款，有可能提供一个更高效、更低成本的解决方案，尤其是在传统金融系统受限的情况下。它由可靠的银行持有的俄罗斯卢布作为支撑，确保 1:1 的汇率（1 A7A5 = 1 卢布）。 A7A5 可以作为加密货币交易所中卢布交易对的基础，为俄罗斯及相关地区的加密货币用户提供更便捷的出入金渠道。在某些特定情境下，与非美元货币挂钩的稳定币可能会被某些实体用于规避国际金融制裁，这也是其备受关注的方面。值得一提的是，中国区块链 Conflux 宣布推出由离岸人民币支持的新稳定币。这似乎和 A7A5 这一卢布稳定币有遥相呼应之感。总结 A7A5 作为一种与俄罗斯卢布挂钩的稳定币，代表了稳定币领域多元化发展的一个侧面。它的出现不仅提供了潜在的金融便利，也反映了地缘政治因素对数字资产格局的深刻影响。然而，正如所有新兴的金融工具一样，A7A5 也伴随着一系列的风险，尤其是在透明度、监管合规性以及其背后潜在的非法用途方面。对于用户和监管机构而言，深入了解并审慎评估 A7A5 的运作机制和潜在影响，将是未来数字金融领域的重要课题。更多一手解读可以参看 Cointelegraph 的报道，或关注 A7A5 社交媒体获取最新动态。

Web3Channel07-30 14:22

Ethena开启Saylor模式：当稳定币遇见上市公司资本飞轮

者无需设置钱包、使用中心化交易所或接触DeFi，即可获得ENA风险敞口的工具。这个结构看似简单，实则强大。它悄然打通了长期、可重复的资金流入渠道，而这些资金来源原本遥不可及。自公告发布以来，ENA在市场中展现出相对强势。价格走势显示出稳定的积累态势，而这可能只是开始。 1、Degens速览 StablecoinX将与特殊目的收购公司(SPAC)TLGY合并，以股票代码USDE在纳斯达克上市，并带来3.6亿美元新资本启动多阶段ENA金库策略：其中2.6亿美元现金将投入为期6周的回购计划（自7月21日启动）。战略性地在公开市场收购ENA，目标锁定7月23日价格水平下约8%的流通供应量。已筹集1亿美元锁仓ENA（含Ethena基金会的6000万美元）。所有代币将永久锁仓并计入资产负债表：禁止出借或出售。 Ethena基金会对未来任何的代币出售都拥有否决权。 StablecoinX将成为ENA的长期"黑洞"，永久性减少流通供应。这是稳定币赛道首家纯资金库上市公司，市场才刚刚意识到这笔资本流动可能带来的深远影响。 2、StablecoinX飞轮效应 StablecoinX的成立绝非普通的资金库操作，而是协议获取长期流动性的结构性变革。这正是数字资产金库（DAT）模型的核心要义：一种通过可重复资本循环实现价值复合的增长架构。以下是StablecoinX飞轮效应的运作机制：资本市场运作 StablecoinX通过在公开市场发行股权募集资金——通常以不低于1.0倍调整后净资产价值（mNAV）定价。这使得其能够从传统金融领域获取新鲜流动性作为"干火药"，而无需动用加密原生资金。 ENA积累募集资金将系统化、规模化地在公开市场收购ENA。该架构的唯一使命就是：持续积累并永久持有。 ENA复合价值随着ENA计入资产负债表，其通过质押、空投及未来潜在协议激励产生收益。这些价值将回流至StablecoinX股东，实现每股净值的复合增长。推动ENA升值 StablecoinX规模越大，其利益与Ethena的发展就越深度绑定。作为回报，它将成为ENA的公开倡导者，助力放大稳定币大趋势并拓展应用场景。提升估值上述所有环节共同强化USDE股权价值（纳斯达克股票代码），使StablecoinX能够再次募集资金。如此循环往复，且每个周期都更强劲高效。这正是多数人尚未意识到的关键之处： StablecoinX并非一次性金库操作，而是一个构建在公开市场之上的资本飞轮，旨在将外部需求持续导入ENA并实现规模扩张。 3、为何此举可行，为何当下需要（1）突破加密原生流动性天花板我们已触及流动性上限。自2021年以来，山寨币市场始终徘徊在相同峰值水平。这预示着加密原生资本已达极限——尤其是当多数资产营收规模有限时，剩余零售流动性已不足以支撑市场实质性上涨。但对于像Ethena这样真正拥有产品、营收和增长势能的资产呢？它们现在需要接入更庞大的资本来源：传统金融资金。（2）稳定币：传统金融市场的溢价叙事时机堪称完美。随着稳定币成为加密货币领域最重要的基础设施之一，投资者正在寻找合规、透明的途径来布局这一增长赛道。机构化稳定币发行商Circle目前市值约410亿美元——投资者正在为布局稳定币经济支付溢价。但Ethena的差异化在于：不仅发行稳定币USDe，更围绕其构建完整金融基础设施。从原生收益机制到验证节点架构，再到DeFi策略层，ENA绝非普通稳定币项目，而是能捕获链上稳定币增长势能的协议权益。（3）股权桥梁：StablecoinX的定位 StablecoinX正是这一商业逻辑的股权化载体。它为机构投资者提供了熟悉的参与路径：无需处理钱包操作、DeFi入门门槛或监管不确定性，即可布局稳定币增长趋势。更重要的是，这形成了可扩展的闭环： USDE股权需求增长，StablecoinX募资能力便会随之增强；募资规模扩大，ENA收购与锁定量便会提升。这种自我强化的循环，将股权资金流转化为代币的长期稀缺性。 4、后续关注重点这是一个分阶段推进的计划。若飞轮效应如期运转，以下是值得关注的关键节点：持续的ENA买盘压力：2.6亿美元回购计划仍在进行中，预计将在六周内以每日约500万美元的速度推进。仅此一项就创造了强劲的短期技术面利好。 USDE第四季度纳斯达克上市：若StablecoinX按计划启动，股权投资者将获得合规、透明的ENA投资渠道——这可能会为生态系统带来新一轮资本浪潮。 USDe的有机采用：随着更多应用、协议和DeFi策略集成USDe，用户将逐步建立对产品的信任。使用场景越广泛，对ENA的反身性支撑就越强。简而言之，当前仍处早期阶段。这个架构设计精妙，激励机制与稳定币叙事高度契合，其运作模式完全不同于其他典型的加密金库操作。

金色财经07-30 12:46

新一代财富引擎“新·奇迹DAO”启动打造通缩型社区DeFi生态

建价值闭环。创新($XQJ)今日正式启DeFi项目“新·奇迹DAO”航，以"持币享分红、通缩创价值"为核心，构建可持续的社区财富生态。 CA：0xf667c16Deadef8aB06bE79Bb966dE208326268a7 项目独创双引擎经济模型：持续性LP分红:交易税中的2%实时奖励流动性提供者，激励深度资金池建设; 自动通缩机制：1%交易税用于自动回购并销毁流通代币，实现“极致通缩”；价值螺旋循环:交易产生税收一提升流动性激励与代币稀缺性一推动价值增长一吸引更多参与者，形成自驱式生态闭环。 "新·奇迹DAO"强调社区共创价值，参与者不仅是投资者，更是生态共建者。项目通过链上机制锁定经济规则，以透明合约保障执行目前官方社群已开放 (XQJLM666)，标志着社区驱动型DeFi向可持续财富创造迈出关键一步。此模式或为动荡市场中的新价值锚点。

财链社07-30 12:36

以太坊十年叙事迭代史：从极客实验到金融新基建

，Compound的流动性挖矿点燃了“DeFi 之夏”，去中心化金融在这一年疯狂生长。不计其数的DeFi项目以智能合约为基础，构建起借贷、交易、保险、理财等丰富多样的金融服务体系，试图重塑传统金融格局。据 DeFi Pulse 数据，2020 年初 DeFi 项目总锁仓量（TVL）仅约 6.8 亿美元，到 2021 年底，TVL飙升至约 2400 亿美元。以太坊自此从 “价值互联网” 演变为 “开放金融系统”。 2021年，“NFT 元年”开启。CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club 等 NFT 项目曾一度火爆全网，OpenSea 等平台成为 NFT 交易的核心枢纽。数字艺术藏品交易的火热让人们看到了以太坊在引领数字文明时的巨大潜力。数字艺术家 Beeple 的《每一天：前 5000 天》在佳士得拍卖行以 6900 万美元成交，这一事件让 NFT 彻底破圈，也让以太坊作为该作品的底层区块链被全球瞩目。 4.可持续的金融基础设施 2022 年 9 月 15 日，以太坊完成 “合并”（The Merge），彻底从 PoW 转向 PoS机制。这次转变将以太坊网络能耗降低 99.95%，解决了加密货币长期面临的环境争议。合并后的以太坊开始具备 “可持续金融基础设施” 的属性。在此之前，以太坊一直运行着两条并行的区块链：一条是采用 PoW 机制的主网（Execution Layer，执行层），负责处理交易和智能合约；另一条是 2020 年 12 月上线的采用 PoS 机制的信标链（Beacon Chain，共识层），主要负责协调验证者和维护共识。“合并” 的核心就是将主网与信标链合二为一，让整个以太坊网络统一采用 PoS 机制运行。 “合并” 为以太坊后续的升级铺平了道路。此后，以太坊可以更专注于分片等提升可扩展性的技术研发，进一步解决网络拥堵和 Gas 费高昂的问题。 2023 年 4 月，以太坊成功完成 Shapella 升级，这是继 2022 年 “合并” 后的首次重大升级，也是以太坊从工作量证明向权益证明转变的最后一个关键环节。升级后，以太坊开启质押提款功能，允许用户解锁之前质押的 ETH，获得收益的同时重获流动性。随着以太坊质押市场的发展，其与去中心化金融（DeFi）生态的联系愈发紧密，成为影响以太坊市场动态的重要因素。 5.向传统金融进发 2024年7月23日，美国现货以太坊ETF上市。贝莱德、富达、灰度等巨头推出各自的ETF产品，为美国投资者提供合规、便捷的以太坊投资渠道，这不仅降低了投资门槛，还提升了以太坊市场流动性与透明度，吸引更多传统金融机构与散户投资者的关注，这标志着以太坊在主流金融领域的地位进一步巩固。同时，ETF 获批也促使更多资金流入以太坊生态，为项目发展、技术研发等提供资金支持，推动以太坊生态持续繁荣。除了现货以太坊ETF，越来越多的传统企业也正在关注以太坊，效仿Strategy，转型为加密财库企业。如SharpLink Gaming，截至7 月 23 日数据，该公司已经持有 36 万枚以太坊，价值约 13 亿美元。以太坊联合创始人、Consensys 首席执行官 Joe Lubin 参与策划了 SharpLink Gaming 的以太坊财库策略，并希望该公司能尽可能快地为股东囤积 ETH，打响企业争夺 ETH 储备头号位置的“战斗号角”。 Joe Lubin 曾表示，SharpLink 通过按市价发行的机制“每天”积累资金扩大 ETH 储备，并将持仓进行质押以获取收益，实现复利增长。“我们相信，以每股（完全摊薄后）计算，我们积累 ETH 的速度将超过任何以太坊项目，甚至比特币相关项目。”Lubin 的举动也彰显了市场对于以太坊未来发展前景的信心。以太坊不只是区块链世界的以太坊，更是成为了传统金融与区块链世界之间的一座桥梁。三、未来的战场 “去美元化”这一趋势在全球范围内，尤其是在一些新兴市场国家和发展中国家日益明显。但这一趋势短期内真的会实现吗？答案是：不。超过40亿人和数百万企业正在积极寻求通过稳定币获取美元，这代表着美元网络效应数十年来的最大扩张。稳定币为全球个人提供了获取美元的渠道——自 2020 年以来增长了 60 倍，超过 2000 亿美元——数百万新增美元持有者需要的不仅仅是数字现金。这为以太坊创造了前所未有的机遇。为稳定币持有者提供服务的新金融基础设施必须同时满足三个关键要求：全球可访问、对机构而言安全、抗政府干预。而以太坊满足所有的需求。随着数十亿美元资金通过以太坊上的稳定币流动，参与者需要一种安全、无需许可且高效的资产来支持借贷、质押和收益生成；以太坊 Layer 2 的增长也会进一步刺激了对 ETH 的需求。两者叠加将利好ETH价格走势。随着越来越多的稳定币在以太坊上投入使用，对 ETH 的需求也随之增强。更高的 ETH 价格和更安全的网络会吸引更多机构和服务，从而进一步推动稳定币的普及。持有 ETH 可能是参与不断增长的稳定币经济的最简单、最有效的方式。四、以太坊的终点从一个19岁少年的构想到跃然纸上，从首次代币发行到专注技术升级、引领DeFi与NFT热潮、完成合并、通过ETF、成为公司们青睐的财库储备资产……以太坊用十年的时间演绎了一部加密货币发展史诗。我们也许无法预测以太坊十年后的模样，但稳定币已经为以太坊的短期前景勾勒出清晰轮廓，稳定币与以太坊的衔接预示着以太坊依旧是引领下一波金融创新的试验场。以太坊的终点在哪里？或许藏在每一笔稳定币转账的代码里，藏在每一个因以太坊而获得金融自由的普通人的故事里。

金色财经07-29 20:06

大白鲨：加密蓝海中的财富巨舰

，开发链游（融合 NFT 资产交互与 DeFi 收益模式的沉浸式游戏生态）、去中心化交易所（支持多链资产交易、具备高流动性与低滑点的 DEX 平台）、理财（基于算法的智能投顾与自动化资产配置服务）、借贷（采用超额抵押与动态利率调节机制的 DeFi 借贷协议）等生态应用。以此助力其在加密蓝海中乘风破浪、开拓进取。

比特维基07-29 14:04

1万美元投资变百万秘诀：DeepSeek揭秘8月值得押注的4大百倍币

，但这种反市场叙事正好吸引了一批对传统DeFi与技术过度承诺感到疲惫的投资者。官网购买TOKEN6900 目前T6900价格为0.00675美元，透过每两日自动调升价格与427%的质押APY，吸引大量短线投机资金涌入。DeepSeek将此类币称为「叙事纯空资产」，它的价值来自于市场情绪与叙事热度的迭加共振，当迷因板块启动，这类币种反而最容易创造数十倍甚至百倍的报酬。官网购买TOKEN6900 结论：从1万变100万：DeepSeek给你的策略建议 DeepSeek的总结建议清楚明确：1万美元变成100万，不是靠单一目标赌运气，而是分配风险、选择不同类型的潜力币并搭配时机。在这四个项目中，XRP属于稳健型，WIF是叙事型，HYPER代表技术与结构性红利，而T6900则是情绪与FOMO驱动的疯狂代表。试用投资平台CoinFutures 在去中心化、叙事驱动与资金轮动并行的加密市场，只有了解资产背后的逻辑与风险结构，才能真正从众多币种中挑出百倍机会。如果你还在寻找一条可能翻转财富的路线，这四个币种，正是DeepSeek模型中给出的最佳答案。现在，机会已经摆在你面前，是要观望，还是出手？选择权在你手上。如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community07-29 13:10

以太坊储备热潮升温：SharpLink与Cathie Wood策略 TOKEN6900突显迷因潜力

有5% ETH总量的储备型机构，并相信DeFi未来的核心赛道将由以太坊主导。Cathie Wood亦公开表示，看好其在数字资产财务公司（DAT）架构中将扮演「赢家通吃」的角色。尽管链上部署动作频繁，但两家上市公司的股价波动亦引起市场注意。SharpLink在18日短暂触及40美元后迅速回落至20.93美元，而BitMine自月初冲上161美元后持续回调，目前停留在35美元附近，反映出投资人对「链上资产配置模式」仍处观望状态。 TOKEN6900：迷因资产与去中心化储备思维的交会点在主流资金布局以太坊之际，一枚源自迷因文化的加密资产——TOKEN6900（$T6900），正以社群与去中心化为核心价值悄然崛起。此币源自经典金融迷因图「SPX6900」，象征对传统股市泡沫与机构叙事的嘲讽，社群在Reddit与X平台迅速形成，并将其转化为真正可上链流通的代币。不同于典型迷因币的随机性与投机导向，TOKEN6900透过500万美元硬顶的预售设计，严格限制资金规模，且80%的代币分配给散户社群，不留给创始人与机构VC，避免早期垄断，最大程度实现分散治理。这种公平分发机制在去中心化精神下尤显珍贵。立即进入TOKEN6900预售此外，TOKEN6900社群正积极推动将代币定位为一种文化性储备资产。在众多项目开始效仿微策略或BitMine的以太坊储备路线时，TOKEN6900以「文化共识即价值」为叙事主轴，提供一种兼具幽默与抗金融权威的投资逻辑。对于那些希望远离中心化架构、同时参与链上实验的用户而言，TOKEN6900展现出一种高共识低门坎的新资产逻辑。立即进入TOKEN6900预售结语：ETH储备化浪潮背后的叙事转向 SharpLink与BitMine的动作，标志着一个新的机构级以太坊采购时代正在形成。而这股资金潮也将进一步推动ETH进入数字黄金般的角色。在宏观叙事加速迭加之际，TOKEN6900则代表着另一种来自底层社群的反向文化价值主张，为链上世界注入另一种能量。无论你站在哪个叙事阵营，如今的市场早已不仅关于技术或数字，更关于价值、共识与控制权的竞逐。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community07-29 12:56

CANDIES开启Web3新纪元：加密手机硬件项目即将发布！

展无限可能未来，CANDIES计划与DeFi、GameFi、SocialFi等领域的头部项目展开深度合作，持续优化用户体验，并积极探索跨链桥接、资产聚合等前沿技术，不断拓展生态边界，为用户带来更多惊喜与价值。从工具到入口：Web3硬件的范式革新 CANDIES加密智能手机的推出，标志着加密硬件从“大众化通讯工具”向“专业化应用设备”的重大跨越。通过深度定制系统与统一API接口，开发者能够快速集成交易所、NFT平台等功能，大大缩短了开发周期，提高了开发效率；跨链资产管理与轻量化DApp支持，进一步降低了用户参与门槛，让更多用户能够轻松融入Web3世界。其“专业设备 + 空投激励 + 社区运营”的组合策略，有望重塑Web3用户增长模式，推动区块链技术实现大规模应用，开启Web3发展的新篇章。据悉，CANDIES糖果搜索引擎将持续以技术创新为引领，不断探索Web3硬件与软件结合的前沿领域。此次加密智能手机生态的发布，仅仅是其生态布局的第一步——未来，更多颠覆性产品与服务值得期待，让我们共同见证CANDIES在Web3领域的辉煌征程！

区块纪实07-29 10:40

BNB大涨背后

5%，反映出网络安全边际减弱；以太坊 DeFi 协议锁仓量（TVL）虽达 1270 亿美元，但实际用户数仅增长 3%，多数交易量来自做市商套利。 Be Water 的 2025 年 7 月分析发现，当今的比特币财库公司和 20 世纪 20 年代的投资信托“揭示了反复出现的投机病态”——超越时代和资产类别的“反射性泡沫的蓝图”。 1929年中期，高盛交易公司成立，被称为“当时的微策略”，投资者支付的价格是标的资产价值的“两倍或三倍”。耶鲁大学经济学家欧文·费舍尔在1929年股市崩盘前夕曾断言，股市将处于“永久高位”。如今，比特币多头高调宣扬更高目标，这一论断与当时的情形相似。费舍尔的声明是为了捍卫20世纪20年代的信托作为市场支撑。这与塞勒如今拥护比特币财库作为更优的投资工具如出一辙。20世纪20年代，美国信托盛行出售投机性债券并附加认股权证，这与塞勒出售可转换债券和股票期权的做法类似。这就创造了“无尽的投机性证券供应”，以满足永不满足的需求。 2.股票崩盘的风险根据2025年7月的一项调查，今年的BTC财库企业股票中，超过一半的交易价格比年初至今的高点至少低了50%。（相对于峰值的跌幅中值约为-52%）。华尔街分析师警告称，上涨10倍甚至20倍的股票也可能迅速崩盘。极易有这样的情况：交易员眼睁睁地看着比特币财库公司股价在恐慌中“下跌”，却没有机构买家或银行家出手支撑。极端溢价带来了巨大的风险：如果比特币价格或投资者情绪发生逆转，这些股票的崩盘可能会比比特币本身的下跌更严重。 3.投资者正为未来买单投资者正在为比特币未来上涨的承诺买单，但这种情况只有在市场情绪持续火热的情况下才能持续下去。若加密市场情绪发生变化，各种加密货币的价格不再能说服投资者持续进入市场，那么加密市场或存在崩盘的风险。当一些很小的公司都因为囤积了加密货币而获得股价飙升的机会时，就意味着市场已经存在过热情绪了。投资者普遍盲目的看好这些公司的未来前景，这些公司股票的价值本身有无实体产业的支撑早已被忽略不计，热门的炒作下其实暗藏风险。加密财库企业之风带来的加密市场泡沫正在形成中，在泡沫尚未破裂之前，市场将继续狂欢，但当音乐停止时，我们才能看清这股新的潮流究竟是一场全新的金融革命，还是昙花一现的资本游戏。

金色财经07-28 18:06

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