FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

万字长文解读Polygon发展历程：ZK、Agglayer 和 CDK能让Polygon凤凰涅槃吗？

生实质性影响。去中心化物理基础设施 (DePIN) 是一个正在逐渐改变这一认知的领域。区块链擅长协调激励措施并确保根据预先确定的协议交付这些激励措施。 DePIN 项目处于物理和数字领域的关键交叉点。通常，用户通过某种形式的资源帮助网络发展，而网络则通过通胀代币和用户收入来激励用户。DePIN 项目的可持续性取决于它们是否能吸引付费用户。在 DePIN 相关交易方面，Polygon 明显落后于 DePIN 领导者 Solana。作为背景，2 月份，Solana 支持了超过 400 万笔DePIN 相关交易；相比之下，Polygon 仅支持约 3.9 万笔。 DIMO，又名Digital Infrastructure for Moving Objects（移动物体数字基础设施），在 DePIN 采用指标方面在 Polygon 上处于领先地位。截至 2024 年 4 月的数据它使移动对象能够以隐私保护的方式共享数据。第一个用例是汽车，驾驶员使用 DIMO 设备并与制造商和保单发行人等利益相关者共享数据。目前，近7 万名驾驶员使用 DIMO 与市场、保险和点对点拼车等应用程序共享数据。作为回报，他们会获得 DIMO 代币。尽管 DIMO 的应用始于汽车，但它可以扩展到任何移动物体，包括无人机，并且可能在供应链管理、智能移动和自动驾驶汽车等领域得到应用。 Polygon 上的其他 DePIN 项目包括： ● Fleek Network是一个去中心化托管平台，通过全球分布的节点网络为网站和网络应用提供服务，提供快速、安全和冗余的访问。 ● GEODNET旨在通过构建去中心化的实时运动学网络和代币激励来提高 GPS 精度。 ● Space and Time，旨在创建一个不属于单一实体的全球透明数据仓库。 ● XNET，致力于改善移动连接。目前来看，像 Solana 这样的网络在 DePin 方面处于领先地位。激励开发人员在不久的将来在 Polygon 上进行开发的部分原因是其 EVM 兼容性。用户能够以代币形式获得报酬并立即访问在以太坊网络（及其所有链）上构建的应用程序数量，这可能是一个强大的吸引力。话虽如此，对于 Polygon 来说，这一领域将如何发展还有待观察。现在还为时过早。挑战当然，所有这些变化都伴随着相当多的麻烦。就像任何不断发展壮大的生态系统一样，Polygon 也面临着一些挑战。具体如下。证明提交频率低 Polygon zkEVM 上的最终确定性大致可分为三个阶段- 1. 交易在 L2 上具有最终确定性的可信状态 2. 以太坊从 L2 接收交易数据的虚拟状态 3. 以太坊接收验证数据的证明的统一状态出于实际目的，用户可以在第一阶段之后继续与 L2 应用程序交互。但如果他们想要以太坊的保证，他们需要等待。L2 上的交易只有在第三阶段之后才能在以太坊上最终确定。Polygon zkEVM 大约每 20 到 30 分钟向以太坊提交一次证明，这意味着用户必须在两个批次之间信任 Polygon zkEVM 序列器 20 到 30 分钟。为什么他们不更频繁地发布批次？每个批次都有固定成本，分摊在交易数量上。更频繁地提交批次意味着固定成本增加，这些成本将在相同数量的交易中分摊，从而增加每笔交易的成本。如果 Polygon zkEVM（也适用于其他 rollup）需要更频繁地在以太坊上提交证明，那么就必须有更多的活动，或者提交证明的成本需要大幅下降。随着 ZK 技术的成熟，证明成本可能会降低，但目前仍然很高。因此，rollup 需要更多用户更频繁地向以太坊提交证明并保持较低的交易成本。 Polygon PoS 重组 Polygon 因其频繁的重组而臭名昭著。尽管风险已在很大程度上得到缓解，但并未完全解决。我将首先解释为什么重组在各个链上都很常见，然后解释为什么 Polygon 比其他链更频繁地遇到这个问题。对于像比特币这样的区块链，许多矿工都在竞相寻找新区块。有时，不止一名矿工可能会成功。假设两名矿工在相同的 1000 高度找到新区块（#1000A 和 #1000B）。由于传播延迟，一些节点将看到区块 #1000A，而其他节点将看到区块 #1000B。现在，如果在区块 #1000B 之上发现新区块，则区块 #1000B 所在的链将成为最长的链，而区块 #1000A 将被网络丢弃或重组。请注意，第三个区块 #1000C 可能由另一位矿工在相同高度（1000）发现，而同一矿工或在此区块上构建的其他矿工又发现了两个区块（#1001 和 #1002）。在这种情况下，区块 #1000A 和 #1000B 都将被丢弃，而 #1000C 将成为链的一部分。以太坊也面临重组，但深度很少超过 1 个区块。 Polygon 的重组更为频繁，因为它使用了两种共识协议：Bor 和 Heimdall。Bor 区块生产者为了提高效率而拼命冲刺，一次生产 16 个区块并将它们交付给 Heimdall 进行验证。错过前一个生产者或验证者的区块并不罕见。当验证者错过前一个区块生产者的冲刺时，最多 32 个区块（16 x 2）可能会被重组。Polygon PoS 的区块时间约为 2 秒，因此 32 个区块将约为 1 分钟。因此，这些重组意味着应用程序不应该（不能）假设至少 1 分钟内存款等交易的最终性。尽管 Polygon 已经解决了更深层次的重组问题，但多达 32 个区块的重组仍有可能发生。 zkEVM 停机与大多数 EVM 一样，Polygon zkEVM 也只有一个排序器。任何错误都可能导致不必要的链停止。3 月 23 日，Polygon zkEVM 在两个批次2001558和2001559之间停机了大约 10 个小时。截至 3 月 25 日，该团队尚未透露确切原因，但指出排序器因以太坊 L1 上的重组而遇到问题。zk 技术还处于早期阶段，Polygon zkEVM TVL 并不高。但是，如果在后期发生此类停止，可能会导致资本离开该链。下一步是什么在这篇文章中，我们回顾了过去和现在。我们首先了解了 Polygon 如何在 EVM 网络中占据主导地位，以及它在多个方面落后的原因。在写这篇文章时，我想起了凤凰，这是一个希腊神话中的人物，以从灰烬中重生、成长和燃烧而闻名。反复地。许多技术进步都经历类似的周期。我们看到新的标准迅速出现、被采用并成为主流。人们的注意力趋向于新事物和流行事物，直到主流利用其现有资源进行创新。在整个 2022 年，Polygon 可能被视为老大。考虑到它在 DeFi 夏季的整个过程中所具有的优势，它的定位是安全和舒适的。然而，随着Optimism和Arbitrum进入市场，开发人员有了其他选择。一旦 Solana 上的 meme 币流行起来，它逐渐成为寻找小众用例的开发人员的“安全”选择——有点像 IBM，但适用于区块链。在我们为这篇文章所做的研究中，我们多次与 Polygon Labs 的工作人员进行互动并提出了这些担忧。通过互动，我们了解到了标准如何演变。当标准处于发展阶段时，所有参与者的动机都是最大限度地采用该标准。Polygon Labs 在 2021 年通过其 BD 工作做到了这一点。最大的公司和企业都在 Polygon 上进行建设。随着竞争的加剧，像 Polygon 这样的网络的动机转向了另一个方向，即开发新的解决方案，帮助更多开发者加入。这正是 Polygon 在过去一年中一直关注的重点，重点是 AggLayer 和相关的 CDK。市场往往不会在技术变革得到实施和大规模运作之前对其进行定价。我们在本文开头所用的图表反映了这一点。虽然 AggLayer 和 CDK 有助于统一以太坊上的链，但 Polygon 还需要一些突破性的应用程序来证明目前网络的可行性。对于 Solana 来说，它是 Jupiter 和 Tensor。使用 Jupiter（交易 meme）或 Tensor（交易 NFT）的用户可以体验一下网络。由于底层基础设施（AggLayer）一直在不断发展，因此零售环境中使用 CDK（可扩展）的应用程序仍在构建中。因此，你有多个活动部件。如果这些突破性应用程序出现，人们的注意力将重新转向 Polygon。然后，就像凤凰一样，它的崛起将显而易见。凤凰的进化具有连续性。Polygon 吸取了 Aave 和 Uniswap 扩展网络的经验教训。它密切关注开发人员的需求。然而，它的实施需要时间，这就是我们现在的情况。计算机等传统行业的情况有所不同。苹果是计算机革命的先行者，但在 20 世纪 80 年代败给了 IBM 和 Windows。经过十年、一些公司重组以及史蒂夫·乔布斯的回归，苹果才再次成为主导力量。在一个人们的注意力不断追逐热门新事物的市场中，Polygon 的演变可能不为人知。不过，只要这项技术能够发挥作用，它重新成为人们讨论的焦点只是时间问题。在此之前，我们将亲眼目睹这一转变如何进行。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

Meme 时代未终结下一步重点是保住利润

本面可以依靠。几个面向消费者的应用、DePin 项目、内容分发应用、基于 CLOB 的 DEX 和游戏应用正在该区块链上建立。所以，即使 Memes 暂时休息，Solana 也不会被搁置。根据 Pantera Capital 的说法，Solana 的未来无疑是有保障的。Solana 的单体架构有一个产品路线图，专注于优化其自身区块链的每个组件，类似于苹果在 macOS 中对其垂直整合的硬件和软件堆栈的方法。现在是“辩论”的季节预计本月末，政治金融 Memes 将再次占据一席之地。美国总统乔·拜登与总统候选人唐纳德·特朗普的辩论将于6月27日播出。已经通过抛硬币决定了讲台位置和结束陈述的顺序。随着辩论日的临近，预计政治金融 Memes 篮子中的波动性将会增加，包括 Jeo Boden [BODEN]、Doland Tremp [TREMP]、Super Trump [STRUMP]、MAGA [TRUMP]等。 Bitfinex 的分析师表示，一般的资本利得税讨论以及特别是加密货币税收政策可能会对市场影响产生重大影响。他们说：“在辩论期间和之后，根据这些代币的表现，‘政治金融’代币可能会有显著的市场波动，因为这些代币本身已经变成了选举结果方面的投机资产。” 因此， Memes 季节还没有结束，可以预期在11月之前的阶段，市场将会经历波动性的涌入。 Memes 流动性尽管主导地位有所下降，但值得注意的是， Memes 的流动性目前处于顶峰。根据 Kaiko 的数据，DOGE、SHIB、PEPE、WIF、BONK、GROK、BABYDOGE、FLOKI、MEME、HarryPotterObamaSonic10Inu 和HarryPotterObamaSonic 的1%市场深度最近创造了1.28亿美元的历史新高。根据经验，流动性越高，市场越健康，因为可以执行大额交易而不必担心价格受到影响。回顾过去，这收紧了买卖价差。然而，Memes 的交易成本仍然很高。在大多数交易所，买卖价差超过2个基点，这支持了上述叙述。Kaiko 的报告指出：“虽然越来越多的做市商正在尝试为这些代币提供流动性，但由于它们的高波动性，这些代币仍被视为风险较高。” 这并不是“变戏法”的情况。市场参与者并没有完全停止交易 Memes 。他们只是在小心翼翼地进行交易。尽管主导地位下降，流动性仍在持续注入，这表明这组代币并未被抛弃。规则是永远不要与你的 Memes “结婚”，始终记住它们可能会一泻千里。要像交易员一样玩火，但一定要确保手中握有利润，而不是烧了自己的手指。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

Meme 的游戏结束了吗？

的基本面。一些面向消费者的应用程序、DePin 项目、内容分发应用程序、基于 CLOB 的 DEX 和游戏应用程序正在区块链上构建。因此，即使Meme热度退去，Solana也不会被晾在一边。 Solana 的未来可以说是受到保护的。据 Pantera 资本称： “Solana 现在是区块链发展未来的主要竞争者。 Solana 的整体架构有一个产品路线图，专注于优化其自己的区块链的每个组件，类似于苹果在 macOS 中垂直集成硬件和软件堆栈的方法。” Politi-Fi meme 币将再度崛起 Politi-Fi meme 币预计将在本月底再次成为众人瞩目的焦点。美国总统乔·拜登与总统竞选人唐纳德·特朗普之间的辩论将于 6 月 27 日进行。抛硬币已经决定了讲台的位置和闭幕词的顺序。随着辩论日的临近，Politi-Fi meme 币的波动性涌入，其中包括 Jeo Boden [BODEN]、Doland Tremp [TREMP]、Super Trump [STRUMP]、MAGA [TRUMP] 等是可以被预料的。 Bitfinex 分析师表示，围绕一般资本利得税和特别是加密货币税收政策的讨论可能会对市场产生影响。他们说： “‘Politi-Fi’代币在辩论期间和之后可能会出现重大变动，具体取决于它们的表现，因为就选举结果而言，这些代币本身已经变成了投机资产。” 所以，Meme 季节尚未结束，预计 11 月之前的各个阶段都会出现波动性波动。 Meme 流动性尽管失去了主导地位，但有趣的是，Meme 币的流动性目前正处于顶峰。据Kaiko数据显示，DOGE、SHIB、PEPE、WIF、BONK、GROK、BABYDOGE、FLOKI、MEME、HarryPotterObamaSonic10Inu、HarryPotterObamaSonic的合计1%市场深度近期创造了1.28亿美元的历史新高。资料来源：Kaiko 根据经验，流动性越高，就越健康，因为可以执行大笔交易而不必担心价格受到影响。回想起来，这拉紧了买卖价差。然而，Meme 却走上了一条不同的道路。表情包们交易的成本仍然居高不下。在大多数交易所，买卖价差都高于 2 个基点，支持了上述说法。 Kaiko 的报告强调这是一把双刃剑， “虽然越来越多的做市商正在冒险为这些代币提供流动性，但由于其高波动性，它们仍然被认为存在风险。” 来源：Kaiko 市场参与者尚未完全停止交易Meme。他们只是保持谨慎。尽管主导地位有所下降，但流动性仍在涌入，这表明这套代币并未被放弃。规则是永远不要对你的Meme痴迷，并始终牢记他们最终可能抛售的强度。像交易者一样玩火，但一定要带着利润走出去，而不是烧伤手指。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

突破Web3红海，DePIN如何构建创新生态系统？

者TinTinLand 2023 年 DePIN 赛道的火热成为 Web3 行业的重点关注方向，当前如何以可扩展、去中心化、安全方式推动 DePIN 赛道赋能下的 AI 版图建设，寻找更多 Web3 行业创新机遇成为亟待解决的重要命题。回顾刚结束不久的 Consensus 2024 大会，一众大咖嘉宾又从中有何见闻和新思考？让我们一起来第 45 期 TinTinWeekly 活动一探究竟！ 6 月 13 日 20:00 第 45 期 TinTinWeekly 活动顺利举行，直播邀请了 Fog Works 首席市场官 Felicia Deng、IoTeX 亚太社区负责人 Angela、PowerPod 创始人 Ting、io.net 亚太负责人 Asa、Roam 市场负责人 Bo 共聚直播间，探索 DePIN 赛道在不同地区的发展状况与创新应用，展望 DePIN 未来技术市场的变化与突破！本次线上活动共吸引了 2.2W 名观众的参与，不少观众还在直播间与嘉宾们近距离交流互动。融合 AI 技术的 DePIN 新赛道，如何寻找发力点？事实上，在去年以前还没有 DePIN 这个名词的概念出现，但 Fog Works 团队的创始成员们却已经在这个领域深耕很久了，也有一些 DePIN 方向应用的项目积累，「当时在做一些去中心化存储的 DApp 时，我们发觉很多应用并不是特别用户友好。那么从 DePIN 赛道现在的发展态势来说，大家不光重视 Supply（供应）部分的板块，还关注 Demand（需求）消费场景方向的板块，这是在 Consensus 2024 大会上的亮点」，Felicia Deng 谈道。垂类领域应用爆发，DePINSurf 加速前行 Angela 指出从去年 Token 2049 大会后，越来越多用户开始关注 DePIN 或 DeFi 赛道，更多话题开始谈到如何融入 AI 技术进行这两个技术方向的全新探索，垂类领域落地应用数量也开始增加，基础设施、DApp、项目方入驻 DePIN 勾勒去中心化网络版图。比如 IoTeX 今年推出了全球首个 DePIN 加速器计划——DePINSurf，专为 DePIN 初创公司、投资者、社区建设者及生态系统合作伙伴而建立的项目，旨在通过导师、生态合作伙伴和其他创始人的宝贵经验、专业知识来助力项目实现快速增长，从而打造一个更加强大的 DePIN 生态系统。在今年的 Consensus 2024 大会上，DePINSurf 第二期也已经宣布启动，包括进行了一些 DemoDay 相关的宣传，因此这也是 DePIN 赛道垂类领域发展的重要落点。结合 Web3 优势出圈，突围 Web2 竞争红海除此之外，像智能穿戴、车载装备、智能手表、绿色能源科技等赛道的产品也在积极谋求向 Web3 行业转型的机会，「Web2 世界的硬件竞争已经面临一片红海的局面，如何结合 Web3 行业的优势积极出圈是诸多传统应用的突破方向」，Angela 分析道。同时， Angela 也提到最近比较关注的一个 AI+DePIN 项目，通过创建去中心化 GPU 算力项目，实现节点的应用场景扩展，凭借 AI 算力的概念能够让很多传统应用颠覆技术逻辑，找到行业发展的新风口，「在 Consensus 2024 大会上有很多资深人士和开发者进行互动，这种深入交流的氛围有利于 DePIN 赛道找到创新灵感启发。」对此，Asa 也感慨道，「从我个人对 Consensus 2024 大会交流内容的观察来看，行业在积极尝试五花八门的 DePIN 项目同时，关于 DePIN 的上下游技术堆栈也渐渐发展起来。一些相连、相近的技术节点如何连接与传输？网络信息成本和结构该如何维护？这些都是 DePIN 赛道从今年开始关注基础设施建设的重要落脚点。所以进一步探索优化 AI 算力模型和训练机制已经成为产业链延伸、技术设计形态的重要发力方向。」 DePIN 发展环境差异，中西方如何协作并进？ DePIN 在不同地区确实面临着发展状况和基础资源的极大差异，尤其是北美地区的的 Web3 群体往往有很多社区资源的支撑基础，当一些 DePIN 项目展开合作的时候如何打通上下游？这是要密切关注市场动向和找到需求连接点的关键。Felicia Deng 指出更多项目在寻找日常生活应用场景时，会根据场景扩展的方向进行项目创新融合，以此带着优化用户体验的目标，接触更多同类型或互补型的 DePIN 赛道项目。海外项目「慢工出细活」，国内项目「抢先占市场」「对于这个问题甚至可以追溯到 Web2 行业在东西方存在的发展差距，如果放眼到 Web3 领域，这种思维方式上的不同仍然存在」，Angela 细致地向大家分析道，西方国家在构建项目底层技术基础的过程中，进度可能是偏慢的，它们的用力点更多在基础设施和技术层上，不会立即将市场扩张放在优先级较高的位置上，通过扎实的技术打磨在 1-2 年左右的周期成长起来，逐渐覆盖更多的应用场景和市场空间。当然这种方式也存在一定的劣势，比如对于市场需求的满足可能存在滞后的问题，等到自身项目成熟了以后，这个行业领域也会有更多的竞争对手出现；与此相反，亚洲市场在开发项目、推向市场的过程中，强调效率和速度第一位，所有的商务拓展动作都非常迅速，更加有「狼性文化」色彩，那么这也带来了基础设施的漏洞、技术优势的不足以及后期发展缺乏战略规划。「由此，面对中西方市场和技术的差异，我们更需要取长补短，在合作交流中朝着打造潜力项目的愿景携手并进」，Angela 感慨道。缺乏共识或成 DePIN 长远发展的重要痛点不仅是技术和市场的博弈难题，Ting 还指出 DePIN 赛道在目前发展阶段中遇到的重要问题是：缺乏共识（这一轮牛市没有明确的共识）。当整体的行业市场体量不断变大的时候，需要协作项目、投资人士共同思考产品价值和用户体验走向，这样才能驱动 DePIN 赛道，「在这个过程中，中西方可以利用的优势有诸多不同，比如西方项目的硬件工业类能力、交付能力低于中方供应链的基底；中方的一些设施建设基础和技术叙事可以借鉴西方国家的前期发展优势，有了更多合作的空间才能够促进中西方共同发展。」「对 DePIN 赛道的需求差异主要源于即便是针对同一款产品，中西方社区的态度也可能是截然不同的，这背后有价值观、历史文化等社会因素的作用，也有比如人口密度对 WiFi 通讯的需求程度差异，所以可能会带来网络节点布局的不同模式。另外，就是行业内的一些 Web3 应用产品带到北美地区能够为用户提供具备真实价值的服务场景体系，让用户深度进入产品的服务环境而非浅浅尝试，因此这也是国内用户在多数情况下还未实现进入 Web3 应用世界的重要原因」，Bo 补充道。挑战与机遇兼具，有效输出是关键命题谈及 DePIN 赛道未来发展的挑战时，在场嘉宾纷纷从不同维度给出了真知灼见，Felicia Deng 认为网络数据本身的敏感性，以及各国法律法规的管控力量都对 DePIN 技术市场推广带来各种各样的现实阻碍，那么如何在这样的大环境背景下和技术艺术和谐相处是非常重要的。打造流动性中心池，吸纳新用户加入「DePIN 项目从 0 到 1 的启动期往往被大众忽视，但这个过程不仅十分关键还充满各类困难，流动性不足、供需不匹配等常见问题困扰项目方的规划运作，以及对于用户来说能够从项目体验中获得怎样的收益都是现实考虑所在」，Angela 提醒直播间的观众们。当前诸多生态都在思考如何围绕 DePIN 建设一个流动性中心池，最大限度地吸纳、增加用户体量，因为这是促成可持续发展的重要筹码。创造有价值的用户，满足更多场景应用不单单从技术维度上需要克服各类挑战，如何把握 DePIN 领域用户也是一大难题。Asa 认为解决问题的根源是如何创造全新的有价值的用户，因为只有真实的用户需求得到满足才能让项目实现可持续发展。现在很多项目深陷「提高效率，降低成本」的盲目追求，忘记了服务用户的初衷，如果只看到经济创收的部分，那其实很难在行业中有持续发展的空间，对于全新的技术叙事如何满足更多业务场景、保障用户隐私、合法合规运营其实非常重要。对此，Bo 表示认同并补充道，很多初创团队还会面临的一个重要难题是如何打造一份简单易懂的项目说明书，对于实操性、门槛性很强的应用来说，怎么让自己产品介绍说明更加「接地气」很是关键。那么如何教用户使用产品就上升到了社区用户教育的维度，我们需要凝练一套产品宣传话术，针对项目痛点和发展潜力进行有效输出。朝着打造一个健康、可持续发展的 DePIN 生态，Consensus 2024 大会的所见所闻并非全貌。直播尾声，嘉宾们也对 DePIN 未来的发展进行了分析畅想，希望进一步降低数据趋势化发展下的运作成本，转而提高项目运行性能的优质项目能够涌现，在运作高峰期，传感器交互都能在链上实现无压力动作，才能吸纳更多用户加入上下游共享生态，打造良性的项目社区。DePIN 发展还未止步，更需你我贡献一份智慧和创新的力量。

TechubNews2024-06-25

zkVerifier 节点公售在即,Lumoz 如何构建模块化计算层？

oresight News 如果没有 DePIN，ZKP 恐怕会令普通人一生难以企及。过去几年，ZKP 因证明生成速度慢、验证成本高等问题而饱受诟病。但 DePIN 的出现改变了大家的思考方式，让 ZKP 成为一个人人皆可参与的低门槛生态。许多密码学公司通过硬件加速来提高 ZKP 证明生成效率，但少有人关注 ZK 证明系统的另一个重要组成 Verifier。当前，市面上 ZK 验证层项目仅有 Cysic、Aligned Layer 与 Lumoz。 Cysic 在验证层上的动作尚未有明显进展，相较 Aligned Layer，Lumoz 实际上是一个模块化计算层与 ZK-RaaS 平台，同时解决 ZKP 证明生成与验证过程中的计算成本与中心化问题，并且为项目方提供一键发链的能力。在 Prover Network 之外，Lumoz 进一步将验证层开放给了普通用户，其 zkVerifier 旨在实现去中心化验证，降低 L2 Gas 成本。近期，Lumoz 以 3 亿美元估值完成超千万美元战略轮融资，并开启 zkVerifier Node 售卖，节点预售及白名单注册活动现已结束，即将开始白名单销售轮（6 月 25 日）与公售轮（7 月 3 日），预计第三季度上线主网。今天，Foresight News 将为大家解读 Lumoz zkVerifier 节点售卖及其背后的运行机制。模块化计算层：Lumoz 是什么？我们听过模块化 DA 层、结算层，但什么是模块化计算层？一直以来，模块化将以太坊等单体区块链按照不同职能划分为结算层、共识层、执行层与 DA 层，随着 ZKP 的广泛采用，去中心化计算层（证明层 + 验证层）逐渐成为一大显学。 Lumoz（原 Opside）就是一个模块化计算层及 ZK-RaaS 平台，其联创兼 CEO 为 NanFeng，毕业于清华大学，核心团队在 ZK 技术的研发上投入近 5 年时间。作为 ZK-RaaS 平台，Lumoz 为 ZK Rollup 提供模块化计算层，其采用 PoS 与 PoW 混合共识机制，并引入 zkVerifier 节点网络。自推出以来，ZK-PoW 机制已吸纳全球 145 家矿工参与，测试网验证节点超 2 万。总体来说，Lumoz 模块化计算层方案无需项目方考虑 ZKP 系统的构建与运营，降低了项目方发行 ZK-Rollup 难度。目前，Lumoz 社区规模上百万，生态 TVL 总和超 40 亿美元。Lumoz RaaS 服务现已支持 Merlin Chain、HashKey Chain、ZKFair、Ultiverse、Matr1x 等 20 多个 L2 链。在融资方面，Lumoz 近期以 3 亿美元估值完成超千万美元战略轮融资，IDG Blockchain、OKX Ventures、HashKey Capital、Polygon、NGC Ventures、Kronos、KuCoin Ventures、Gate Ventures、GraniteAsia、MH Ventures、Summer Ventures、Aegis Ventures 等参投。2024 年 4 月，Lumoz 曾以 1.2 亿美元估值完成 600 万美元 Pre-A 轮融资。2023 年 4 月，Lumoz（原 Opside）完成 400 万美元种子轮融资。 zkVerifier：Lumoz 如何为用户降低 Gas 费？那么，Lumoz 在售卖的 zkVerifier 究竟是什么？它有什么用途？要解决什么问题？我们先从 ZK 证明系统说起。 ZK 证明系统：Prover 与 Verifier 事实上，所谓的 zkVerifier 是 ZK 证明系统中的 Verifier。在 ZK 证明系统中，证明的生成与验证由 Prover 与 Verifier 组成，在前端完成「算术化」之后，二者负责生成并验证 ZKP 证明，以实现在不透露真实数据的情况下向对方证明数据的真实性与可靠性。Cysic、Ingoyama 之类的项目都在通过硬件来给 Prover 提供算力，加快 Prover 证明生成的速度。而生成的 ZK 证明则需要由 Verifier 验证数据的真实性。 Bing Ventures 曾撰文分析 ZKP 的成本结构，其指出 ZKP 的成本优势是一个被过分夸大的幻想，实际上 ZKP 包括硬件成本、计算成本、验证成本、存储成本等。其中，通信成本与计算成本是核心部分。通信成本是指证明者和验证者之间交换信息的成本，而计算成本是指证明者和验证者执行计算的成本。在以太坊中，验证计算需要与其他 DApp 争夺区块空间，网络拥堵则会导致更高的成本。Matter Labs 曾指出，以太坊上的 zk-Rollups 需要支付大约 60 万 Gas 才能验证一个 zk-SNARK，而 zk-STARK 则需要支付大约 250 万 Gas。更为重要的是，ZKP 的验证成本是由用户直接承担的。从 L2BEAT 数据可以看出，以太坊 L2 成本在坎昆升级前以存储（蓝色）为主，在使用 Blobs 之后则以计算（红色）为主。坎昆升级之后，ZK Rollup 计算成本平均要占总成本的 80% 上下。因此，在提高 ZK 证明生成效率之外，还需提高验证效率、降低 Gas 成本。目前大多数 ZK-Rollup 项目还没有在验证层作出优化改进。 Lumoz 架构与运行机制 Lumoz 是 ZKP 去中心化验证层的先行者，它实际上是一个基于 EigenLayer 共享安全的 AVS 计算层，其基本架构包括 EigenLayer AVS、EVM 链、Lumoz AVS 预言机、Lumoz Chain、zkProver 与 zkVerifier。各组件的职责如下： Lumoz 利用 EigenLayer 标准构建 AVS，通过以太坊再质押共享以太坊主网经济安全； EVM 链：Lumoz 支持 Polygon zkEVM、Polygon CDK、ZKStack、Scroll 等 EVM 链； Lumoz AVS 预言机：负责从 EVM 兼容链检索与存储数据，确保数据高度可用性与完整性； Lumoz Chain：是计算层的核心管理层，负责任务调度，奖励分配，管理 zkProver 与 zkVerifier，包括但不限于节点的增删流程； zkProver：执行特定计算任务的节点； zkVerifier：验证执行结果的验证节点。在具体的运行机制上，Lumoz 采用 ZK-PoW 机制与「先提交后验证」两步提交算法，由矿工构成的 zkProver 网络为 ZK-Rollups 提供算力实现并行执行多个 ZKP 生成任务，ZK-PoW V2.0 版本进一步优化了证明生成的计算过程，能够显著提高生成效率，并解决中心化 Prover 问题。Lumoz 并未止步于此，它进一步从证明生成层延伸到验证层，引入 zkVerifier 验证由 zkProver 生成的 ZKP。也就是说，Lumoz 为 Verifier 构建了一个去中心化验证网络，zkVerifier 节点对数据进行聚合、计算、验证，涵盖区块链交易数据、AI 模型训练数据等各个领域，确保数据的准确性和计算过程的正确性。通过将验证结果与计算结果一并上传至区块链，zkVerifier 节点不仅确保了整个计算过程的透明度与可追溯性，还降低了验证成本。由于 zkVerifier 节点硬件配置要求相对较低，普通用户通过一台轻客户端即可加入 Lumoz 网络并参与验证节点的运行。目前，Lumoz 已完成早期验证，测试网阶段验证节点超 2 万，规模化的低成本验证正在实现中，换言之，由于参与门槛的降低，越多用户参与到 Lumoz 的 ZK 计算网络中，ZKP Verifier 验证就越去中心化、用户支付的验证成本也就越低。同时，zkVerifier 节点具有长期可持续性，在 ZKP 计算任务之外，用户还可为海量的 AI 数据提供计算验证服务。 zkVerifier 节点销售与收益目前，市面上进行节点销售的项目大多为了卖节点而卖节点，但这些节点回本周期漫长，实际价值也不高。但 Lumoz 的 zkVerifier 则是 ZK Endgame 的重要组成，对区块链行业与用户而言不可或缺。在 Lumoz 代币经济学中，MOZ 总供应量 100 亿枚，其中 25% 代币将分配给 zkVerifier 节点，预期收益与回报率也极为可观。节点销售我们先看一下节点销售情况。Lumoz 于 6 月 17 日开启 zkVerifier 节点 NFT 销售，上限为 10 万个，共分 10 个 Tier，先到先得。本次节点销售分三个轮次，预售轮（6 月 17 日 15:00）、白名单轮（6 月 25 日 15:00）、公售轮（7 月 3 日 15:00），起始销售价格 200 枚 USDT。预售轮只针对持有预售邀请码的用户开放，收益最大，现已结束，Tier 1-4 售罄，成功卖出 40,151 个节点，实时 FDV 超 4000 万美元。想要继续参与 Lumoz 节点的用户可于 6 月 25 日 15:00 开始，在白名单轮购买 Tier 5 及以上节点。拥有白名单的用户可享受 10% 价格优惠。若没有参与预售轮（6 月 17 号），又错过白名单资格，可以参与公售轮（7 月 3 号）。该节点 NFT 许可证支持自由买卖与转让。当 zkVerifier 节点将其持有的许可证转让给另一方时，该节点将不再有资格从 Lumoz 网络获得任何形式的奖励。 Lumoz 还设置了退款机制，退款窗口将在 TGE 开始 6 个月后开放，持续时间待定。若用户对节点存在任何不满意，可申请无理由退款，Lumoz 将退还初始付款金额的 80%，届时用户需归还所有产出的代币及节点 NFT。此外，为了激励更多用户参与到节点网络，Lumoz 还推出了邀请激励活动，若被邀请者购买节点 NFT，邀请人则可获得其支付金额的 7%。若被邀请者进一步邀请其他人购买节点时，邀请人将获得其支付金额的 3% 收益。 TGE 前：积分空投在主网上线之前，Lumoz 将为 zkVerifier 节点 NFT 持有者提供 4000 万积分奖励，在 6 月 25 日至 8 月 4 日的 40 天内，每天派发 100 万积分。这些积分将均匀分配给 zkVerifier 节点许可证并质押的用户，TGE 之后用户可将这些积分兑换为 Lumoz 主网代币。对于节点许可证质押，Lumoz 额外推出了「战队系统」，节点持有者可选择战队或自己创建战队，每个战队最多 50 人。战队级别分为黑铁、青铜、白银、黄金、铂金、钻石，战队质押的许可证越多，级别也越高，积分权重也就越大。 TGE 后：挖矿收益与回报周期节点的 MOZ 奖励将于 36 个月释放完毕，释放期间，每个 Epoch（大约 1-2 分钟）释放一次代币，根据该 Epoch 中在线的节点数量以及质押情况来分配。从下图可见，同时在线的节点数量越多，每月释放奖励越少。譬如，若同时在线 1 万个节点，第一个月每个收益为 6944 枚 MOZ。考虑到预售轮已售出 4 万个节点，未来主网上线，同时在线的节点数量也会更多，而节点单月 MOZ 奖励则会越来越少。至于预期回报率与回报周期，若以当前最新一轮估值 3 亿美元来保守计算，假设第一个月同时在线 1 万个节点，那么运行节点一个月则可获得 208 美元，如果购买的是 Tier1 节点，则一个月回本，半年则可获取 4374 美元，净收益率超 20 倍。若用户在白名单轮购买的是 Tier5 节点，则成本为 350 美元，一个半月回本，半年收益超 12 倍。若同时在线 5 万个节点，如果购买的是 Tier1 节点，则回本周期为 2 个半月，半年收益为 4.3 倍；若购买 Tier5 节点，则 4 个月回本，半年收益近 2.5 倍。前段时间，Aethir 节点销售极为成功，市值约 30 亿美元，我们以 Aethir 为例进行对比。Aethir Tier1 节点价格为 500 美元，目前节点收益每天 31.44 枚 ATH，按当前 0.07 美元价格计算，单月收益为 66 美元，则 7.5 个月才能回本。总体来看，仅以 3 亿美元估值计算，Lumoz 节点回本周期也明显较短，其收益也更高。同时，由于 Lumoz 也是一个 RaaS 平台，未来节点还可获得 Merlin Network、ZKFair Network、Orange Network 等 Lumoz 生态新链潜在代币空投等多重奖励。节点运行要求如前文所述，zkVerifier 节点对硬件配置要求相对较低，使用 4 核及以上 CPU、8GB RAM 内存以及 16 Mbit/s 带宽的设备即可运行节点。用户可自行绑定许可证运行节点挖矿，也可将 NFT 委托给其他节点进行挖矿。参考文献： 1. Kyle Liu：《从 Aztec 看 ZKP 的低成本是伪命题吗？》，Bing Ventures，Dec 25，2023； 2. ZeY：《Lumoz 研报：模块化发链，极大降低 ZKP 计算成本》，SevenUp DAO，2024 年 6 月 18 日； 3. Peng Sun：《当 ZKP 遇上 DePIN，Cysic 如何将 PoW 带回以太坊？》，Foresight News，2024 年 4 月 26 日。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

区块链动态2024年6月25日早参考

金色财经2024-06-25

金色早报 | 阿桑奇有望获释欧洲央行发布首份CBDC进展报告

部署代理网络和商业产品创收。 ▌报告：DePIN和SwanChain将颠覆云计算行业 Cointelegraph Research报告显示，DePIN网络和SwanChain生态系统有望颠覆云计算市场。云计算市场预计到2032年达到23亿美元，但目前由少数公司主导，风险高。DePIN和DeREN可以降低这些风险，提升数据处理安全性和透明度，并减少成本。SwanChain的去中心化平台通过竞标市场满足计算和存储需求，成本比AWS等低40-50%。报告还指出，零知识计算技术在SwanChain平台上的应用展示了其大规模处理能力。 ▌Aave社区成员提案在以太坊和Arbitrum上将dlcBTC添加到Aave V3 Aave官方治理论坛显示，社区成员akibalogh发起提案，在以太坊和Arbitrum上将dlcBTC添加到Aave V3，dlcBTC是以太坊上的去中心化包装比特币。加密货币 ▌过去24小时全网爆仓3.75亿美元数据显示，过去24小时全网爆仓3.75亿美元，其中多单爆仓3.17亿美元，空单爆仓5842.19万美元，主爆多单。其中BTC爆仓1.81亿美元，ETH爆仓8010.76万美元。 ▌自欧洲杯2024开赛以来，球迷代币市值已下跌13% 2024 年欧洲足球锦标赛于 6 月 15 日拉开帷幕，表面上看，人们可能会认为与足球相关的加密货币代币，尤其是那些与足球相关的代币，在这一四年一度的赛事中表现会非常出色。然而，现实却截然相反。The Block 的体育代币指数，该指数跟踪欧洲著名足球队的球迷代币的表现，是本周市场上表现最差的资产篮子之一。自锦标赛于 6 月 15 日开始以来，该指数大幅下跌，截至发表，这些代币的累计市值已下降约 12.8%。同期，比特币的价格下降了 3%，以太坊的价格则上涨了约 1%。 ▌ZK代币估值降至34亿美元，较推出时下跌40％数据显示，ZKsync Era 代币 ZK 目前的市值约为 6 亿美元，截至发稿时完全摊薄估值为 34 亿美元，较6月17日推出时的估值下降了 40％。 The Block分析师指出，这可能是由于空投接收者的持续抛售压力和整体市场状况不佳所致。Zync Era 上活跃地址的 7 天移动平均值在 ZK 代币发布当天创下历史新高，接近 675,000 个，但在代币发布仅三天后，活跃地址数量就减少了一半。 ▌堪萨斯城联储研究稳定币保险成本堪萨斯城联邦储备银行研究发现，稳定币保险成本高于银行存款保险。自2019年以来，四种未命名的稳定币平均年保险成本为3.2%，但过去一年已降至1%以下，而银行FDIC保险成本为2.5至42个基点。稳定币价格和发行量波动较大，且资本缓冲较小，平均仅0.9%。尽管如此，保险成本可由稳定币储备利息覆盖。重要经济动态 ▌美联储8月维持利率不变的概率为89.7% 据CME“美联储观察”，美联储8月维持利率不变的概率为89.7%，降息25个基点的概率为10.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为32.3%，累计降息25个基点的概率为61.1%，累计降息50个基点的概率为6.6%。 ▌美联储提出较宽松版本的银行资本改革方案据知情人士透露，美联储向其他监管机构展示了一份文件，其中可能对银行资本改革进行修改，这将大大减轻华尔街银行的负担。知情人士称，修订后的法案将撤回这一具有里程碑意义的提案的关键部分。美联储的文件没有包括对大型银行必须持有多少额外资本以缓冲金融冲击的最新估计。但知情人士称，初步计算显示，拟议中的改革可能导致最低5%总资本的增幅。而最初的版本要求整体上调16%。该计划的大幅修订更有可能满足美联储主席鲍威尔吸引美联储董事会广泛支持的目标。 ▌美联储戴利：若通胀迅速下降或就业市场疲软超预期，有必要降息美联储戴利表示，如果通胀下降速度低于预期，政策利率必须维持在高水平更长的时间；如果通胀逐渐下降，劳动力市场重新平衡缓慢，那么美联储可以逐步调整政策；如果通胀迅速下降或劳动力市场疲软超出预期，降低政策利率将是必要的。金色百科 ▌什么是无限铸币攻击？无限铸币攻击是指攻击者操纵合约代码不断铸造超出授权供应限制的新代币。恶意行为者可能会通过出售非法创建的代币或干扰受影响的区块链网络的正常运行来从此类攻击中获利。无限铸币攻击的盛行强调了进行彻底的代码审核并将安全措施纳入智能合约开发以防止此类漏洞的重要性。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-06-25

Bankless：值得关注的五大再质押代币

分分配，包括即将推出的人工智能驱动的 DePIN rollapp Rivalz 和以太坊 L3 Olive。 KelpDAO 简介： KelpDAO 使用 EigenLayer 重新获取您的流动性质押代币（stETH 和 ETHx），以获取流动性质押 rsETH。通过将您的 ETH 质押到 KelpDAO，您将有资格获得 EigenLayer 再质押积分（一旦您的存款被质押），并且能够在服务上线时通过再质押赚取额外收益！由于使用 KelpDAO 的再质押保留了流动性，因此他们可以在 DeFi 协议中使用 rsETH 来赚取额外的收益。为何关注： KelpDAO 的存款人将获得“Miles”奖励，该协议相当于积分。项目通常会实施积分系统作为空投的先导，以帮助识别对其成功做出贡献的帐户，并打算在以后用代币奖励他们。来源：金色财经

金色财经2024-06-24

WorldBrain携去中心化AI技术亮相W2140世界WEB3嘉年华

港Web3 Festival中，AI+DePIN生态成为最热门焦点，AI+DePIN的活动人满为患，各种类型的相关项目层出不穷，VC等投资人也在关注这个赛道。根据 Crypto.com 的一份报告，DePIN 项目累计融资超过 10 亿美元，其总市值高达数百亿美元。 WorldBrain作为一个AI+DePIN（去中心化物理基础设施网络）的新兴项目，其核心在于结合人工智能的强大处理能力和Web3去中心化网络的开放性与安全性，以创造一个全新的适用于所有未来 AGI 终端的操作系统。 WorldBrain初衷 AI时代已经到来，人工智能在各个领域发挥出巨大的潜能。我们不得不应对AI带来的巨大改变和挑战，AI广泛应用消耗巨大能源和水资源，同时AI正在加速科技权势集中，巨头垄断累积了我们难以想象的权力。WorldBrain以Web3赋能AI，部署全球DePIN网络，构建起一个全新的去中心化人工智能，降耗节能释放AI潜力，将主权回归个人，打破垄断让人工智能惠及众人。关于WorldBrain WorldBrain是基于WorldModel模型，通过Web3赋能AI，将人工智能、神经科学和区块链技术相结合，旨在开发全面的、多功能的去中心化人工智能系统。 WorldBrain利用分布式计算技术，通过DePIN网络实现硬件设备在全世界各地的分布式部署，让地球上的每个人都能参与到真正人工智能诞生的进程中，由此涌现的人工智能也将服务于全人类。同时通证经济(Tokenization)将WorldBrain所创造的足以实现人类富足的财富，有效的分配给每一个致力于WorldBrain事业的人。 WorldBrain创新技术一个项目的市场竞争力，在很大程度上取决于科技创新能力。 1）WorldModel模型实现 AGI 的最终途径 WorldModel世界模型是人工智能领域的高级模型，常用于强化学习。它构建并预测环境的动态特征，使人工智能能够模拟和预测未来状态以辅助决策。世界模型可以看作是人工智能系统的“心理模型”，反映了系统对自身和外部世界的感知和期望。 WorldBrain基于WorldModel构建去中心化人工智能系统，具备更强大的神经网络、先进的自学习能力、更复杂的感知和推理技术。这是实现AGI的最终路径。 2）以Web3赋能AI，实现真正的去中心化 Web3的去中心化本质是点状能源消耗、去中心化（或弱中心化）计算和存储、无地域限制、数据加密保护用户隐私。 l DePIN/PoPW：DePIN网络利用区块链来协调和调整数百万人的去信任、去许可和程序化基础设施的部署和运营。为 WorldBrain 的硬件部署奠定坚实的基础。 l 弱计算：WorldBrain分布式计算是不依赖强大集中计算资源的弱计算，它对设备的要求很低，地球上的每个人都可以使用智能手机等小型设备参与。 l Token激励：WorldBrain为人工智能产业打造一个纯粹无国界、无限制的人工智能市场和共享激励机制的领域，参与者通过知识及行为贡献以赚取Token，从而激励全球社区合作建设有价值的实体基础设施。 Worldbrain生态及代币 WorldBrain是模仿人脑建模的大型智能神经网络系统，WorldBrain 的生态由智能交互贡献者和智能使用者组成。WorldBrain 是分布式计算体系，只有一个主网即WorldBrain 本身，所有的参与者共同构成 WorldBrain 超智体。 WBC是 WorldBrain 的生态通证，总发行量为100亿枚（永不增发），代谢通缩至1亿，是整个生态有机交互和正螺旋运转的基石。WorldBrain 智能交互贡献者通过交互、完成标注任务等方式获得WBC代币，WorldBrain 智能使用者通过支付 WBC 获取 WorldBrain 提供的超智服务，进而完成整个代币的循环流通。投资机构 WorldBrain是OpenAI旗下基金会Worldbrains Foundation发起的一项创新项目，得到了金融巨头Morgan Stanley和Goldman Sachs的领投支持，以及WorldBrain技术生态的支持者的共同投资。WorldBrain在人工智能领域有着雄厚实力和广阔前景，这将推动WorldBrain在人工智能模型WorldModel、Web3+AI融合、以及DePin全球设施的技术创新与落地应用。为什么看好WorldBrain 头部项目优势。WorldBrain 是第一个推出的采用去中心化技术的人工智能系统，头部项目具有明显优势，更易聚合优质的资本机构和先进技术人才等资源，从而取得进一步突破。技术创新。WorldBrain去中心化人工智能系统的独特之处在于采用WorldModel模型，具备更强大的神经网络、先进的自学习能力、更复杂的感知和推理技术。WorldBrain以Web3赋能AI，其超前的科技理念和卓越的创新能力，成功引领了人工智能时代的新浪潮。 DePIN+AI创新赛道。在投资领域，新生事物往往更有机会在新轮次中突破，因此选定有潜力的赛道至关重要。AI是人类历史上的又一次伟大创新，也是当前最热门的板块之一，AI和DePIN的协同结合，将改变我们与AI驱动的机器互动的方式。加密研究机构 Messari在2024年投资赛道中强烈看好DePIN +AI 赛道。团队背景实力强大。WorldBrain有明星机构投资支持，这加强了各界认可度和信心。社区活跃度和参与度高。WorldBrain神经网络系统beta版上线目前注册用户近300万，链上持币地址超过14万。 WorldBrain全球社区Telegram、Twitter/X Discord、Medium等社交平台，全球约30万+粉丝，展现出强大的发展潜力。据官方消息，WorldBrain神经网络系统APP于本月已经安排上线，生态币WBC也即将登陆顶级交易所开启二级交易，这将进一步推动WorldBrain生态系统的发展，吸引更多的投资者和用户参与到WorldBrain的生态建设中来。 WorldBrain的愿景是成为未来所有 AGI 终端的操作系统，可以让每个人在去中心、开放、透明的环境中互动，共同塑造普遍繁荣的去中心化人工智能生态系统。通过将人工智能、Web3和DePIN等融合于一身，WorldBrain不仅是技术的集大成者，更是分布式智能未来的引领者。我们坚信，在不断创新和升级的道路上，WorldBrain将持续发挥其强大的技术实力和影响力，推动全球人工智能跨越式发展，塑造一个更加辉煌、智慧和可持续的未来。来源：金色财经

金色财经2024-06-22

比特币崛起：大选、降息等多重利好尚未释放全新时代或将到来

和理想之上。那是一个没有 DeFi、DePin、Web3 Gaming 以及近年来出现的各种创新的时代。事实上，当时许多如今被视为理所当然的「基本」金融功能，如链上交易、贷款和借款，实际上是不存在的——以至于在那一年，全球 DeFi 的银行业务总额仅约为 30 万美元。作为对比，这一数字如今已超过 1000 亿美元。 2018 年，贝莱德 (BlackRock) 的拉里•芬克 (Larry Fink) 表示，他想不出全球有哪个客户要求或想要加密货币敞口。今天，贝莱德的比特币 ETF 创下了历史上最成功的 ETF 发行记录，在不到 5 个月的时间里筹集了 200 亿美元。如果将比特币和以太坊的整个交易历史浓缩成 10 天，那么我已经交易并见证了比特币的 5 天和以太坊的 8 天。每一根蜡烛和灯芯都记录了一个让我怀念的故事。作为一个年轻的首席信息官/普通合伙人，我拥有 6 年的数字资产从业经验，这段加密之旅占据了我人生的 25% 和我成年生活的 64%。在这个新兴行业中度过的这段时间，无论是在这个行业内还是与之相关的成长经历，都深刻地塑造了我的观点。这个行业在走向成熟的过程中经历了许多阶段。一个原本同质、由理想驱动的自由意志主义者社区已经分裂成许多亚文化——从穿着西装的数字资产人群推动机构采用，到生活在 Twitter 上的 Meme 币赌场千禧一代，再到最初的传教士群体，他们推动隐私和去中心化的理想，同时经常成为政府机构的目标。第一个问题成了我的工作，第二个问题让我质疑自己的工作，第三个问题是为什么我能克服第二个问题的困扰，并记住最初吸引我来到这里的原因。监管瓶颈正在升温，并即将破裂虽然该行业仍在不断发展，尤其是在规模方面，但在美国的监管战场上，创新和采用却受到了阻碍。自我发表那封关于监管瓶颈的信以来，已经快一年了。尽管 Ripple 和 Grayscale 赢得了各自的官司，比特币 ETF 也最终获得了批准，但正如预期的那样，监管战争尚未结束。今年 4 月，美国证券交易委员会（SEC）继续打击该行业最杰出的参与者，向总部位于美国的独角兽公司 Uniswap Labs 发出了 Wells 通知。Uniswap Labs 拥有数百万用户，从未从任何人那里窃取过一分钱。SEC 没有追查金融和加密领域普遍存在的无数骗局和欺诈行为，而是选择与 Coinbase、Kraken 和 Uniswap 等行业支柱开战。这不是一场「保护投资者」的战争，而是一场针对科技的战争。这种对抗科技的战争已经产生了真正的影响。当前的有毒监管环境如何侵蚀行业基本面，可以从以下几个方面看到： 1. 除非构建者愿意为他们的使命而坐牢，否则许多人都避开了加密货币。经营一家初创公司已经够难的了，你最不需要的就是美联储威胁你的自由。 2. 监管压力不均衡地向合法产品倾斜。换句话说，如果你直接用拉高出货的 Meme 币欺骗某人，你可能不会受到 SEC 的处罚，但上帝禁止你开发一种可能真正改变金融业的新技术。因此，我们看到更多毫无价值的垃圾被推出，而不是真正有价值的代币，这些代币试图捕获价值并将其返还给持有者。 3. DeFi 已经三年没有真正增长。虽然我们在去中心化轨道上的资产达到了 1000 亿美元（低于 2021 年的 1800 亿美元），但要想大幅增长，就需要机构资本，而在监管明确之前，机构资本是不会上链的。数字资产交易不需要监管机构的支持，就能从创新者爬到早期采用者。然而，数字资产交易的下一阶段，从早期采用者到早期多数人，非常需要监管部门的支持，或者旧系统的崩溃。换句话说，代币化和区块链的普及在技术上是不可避免的。但决定我们是今天就开始使用这项技术，还是等到专制和货币贬值的灰烬上再开始使用，这是监管机构（和选民）的权力。无论时间范围如何，只有一个正确的交易策略：长期支持去中心化，做空法定制度、制度惰性，以及任何一个在官僚主义手中窒息的国家。然而，管理一只流动基金，时间跨度很重要。例如，人工智能行业虽然在采用速度上明显打破了记录，但在上世纪 70 年代和 90 年代经历了两年的寒冬。在过去的几个月里，当比特币努力捍卫其历史高点时，我花了大量时间思考这个行业是会在西方赢得这场监管战争，还是会被搁置，直到一个更友好 (或者媒体喜欢称之为激进) 的政府接管。但是，在过去的三周里，事情开始发生变化……随着前总统唐纳德·特朗普公开表示支持数字资产行业，我们开始看到华盛顿的基调突然转变： 1. 与所有人的预期相反，以太坊 ETF 得到了 SEC 的匆忙批准 2. 国会反对 SEC 根据 SAB 121 严格限制的加密货币托管规则，无数以前对加密货币持敌对态度的民主党人投票通过 3.《金融创新与技术法案》(Financial Innovation and Technology Act) 受到数字资产界的广泛欢迎，因为它提供了更多的监管清晰度，并限制了 SEC 对该资产类别的管辖权，该法案已在众议院获得通过，并已提交参议院 4. 注意到数字资产社区突然涌入对特朗普竞选的支持，拜登竞选团队突然开始了他们自己的社区外展活动。但几天后，拜登否决了国会废除 SAB 121 法案，失去了社区的所有支持。结束 Gensler 的野心为了深入了解当前情况，两周前在德克萨斯州奥斯汀举行的年度 CoinCenter Gala 上，我与众多行业政策制定者和领导团队齐聚一堂。会议气氛充满了兴奋，演讲者们承认，鉴于最近在华盛顿取得的胜利，「我们终于开始获胜了」。众议院多数党党鞭汤姆·埃默（Tom Emmer）向听众致意，并警告美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）：「听着，加里——你的日子屈指可数了。」当我坐在那里时，不禁自问：「现在真的是时机了吗？」总统选举可能会成为打破监管僵局的契机。如果特朗普获胜，最坏的情况是詹斯勒辞职，最好的情况是他面临法律责任。除了在担任美国证交会主席期间被指控专断滥用权力（这一点现在被法院更频繁地指出），詹斯勒还曾担任希拉里·克林顿（Hillary Clinton）竞选团队的首席财务官，这让他被视为特朗普政府的敌人。如果拜登想赢得选举，解雇詹斯勒可能是赢得加密货币投票并与激进左翼保持距离的最直接途径，尤其是与伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）保持距离。沃伦致力于「建立一支反加密货币军队」，她实际上一直是民主党在所有加密货币问题上的代言人。在 FIT 21 法案的投票中，这种意见分歧十分明显，就连前众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）也与共和党人一起投了赞成票。我现在认为，Gensler 时代在未来 6 个月结束的几率为 70% 至 80%。到那一天，我预计全球数字资产市值将升值 30% 以上，换句话说，大约 1 万亿美元。如果骰子落在剩下的 20-30% 上（或者我的估计完全偏离），并且在拜登任期结束之前，我们还有四年的拜登和另外两年的 Gensler，我会把赌注押在 Capo Gensler 喜欢称之为「加密资产证券」的持续侵蚀上。好人会输，唯一的赢家将是律师事务所，他们从加密公司和美国纳税人那里收取支票，因为他们将在未来四年内正面交锋。然而，有两类资产基本上没有受到这种打击：一种是被官方认定为加密商品的比特币，另一种是 Meme 币，它们甚至没有试图创造价值，只是作为字面上的模仿而诞生，但却演变成了文化时代精神的代理交易。由于中央银行的财政不负责任以及 Z 世代和千禧一代的金融虚无主义，这两个资产阵营将继续增长。关于探索这些市场的专著也在撰写中，但要等到下次。数字资产的新时代除了比特币的数字黄金理论之外，对于更广泛的数字资产领域来说，从投机资产到可投资资产的最有意义的转变发生在代币可以在不与监管机构发生冲突的情况下积累价值的那一刻。虽然辩论的一部分是数字资产是商品还是证券，但另一场有意义的辩论是，加密资产如何在不违背底层技术的情况下合规。例如，当基本原则是隐私和无许可时，要求每个持有者的 KYC 是不可能的。在监管清晰的情况下，数字资产市场可能会发生转变，从而开启迄今为止最大的牛市。以下是一些突出的预测： 1. 从叙事到产品市场契合的转变由于目前还没有加密资产合规增值的途径，因此大多数加密资产发行人甚至懒得创造能够获取价值的产品。具有讽刺意味的是，获取价值的能力是一个很好的试金石，它可以决定一个产品本身是否真的有足够的需求，让消费者愿意掏出他们的血汗钱。相反，加密货币创始人经常构建消费者不太关心的东西，他们不得不向用户支付代币才能使用它们。所以发生了一些事情。建筑质量提高了，而且…… 2. 项目将有更清晰的衡量成功的标准目前，许多数字资产的估值似乎是完全基于市场情绪和竞争而设定的自由浮动数字。虽然大多数市场肯定不是有效的，因为即使是股票的交易也往往与收益相去甚远，但股市在将精华提升到最高水平方面确实做得很好。因此，最符合实际产品市场和收益的代币可能会开始更频繁地主导对话和投资组合。这反过来又导致…… 3. 更便利的数字资产融资环境数字资产的资金主要偏向于私募市场，而在代币发行后筹集资金的能力往往会根据创始人所处的市场机制，变成一种掷骰子的方式。这导致了「另类投资」的周期性涨跌，每个新周期都会带来一批新项目，这些项目在未上市时进行了精彩的融资，但往往会耗尽资金，或者无法在下一个熊市中充分利用，有时即使它们实际上开发了一款优秀的产品。然后，私募市场轮换到下一个队列。在这种循环中有相当数量的重复成本和价值被丢弃。因此，更强大的基础将使协议更容易筹集资金，同时使…… 4. 并购市场蓬勃发展在 2022-23 年期间，我们目睹了许多 DeFi 项目搁浅，这些项目本可以成为资金更充足的 DeFi 项目的主要收购目标。例如，资金充足的 Uniswap 或资金充足的 AAVE 可以通过收购链上交易和期权市场中一些运作良好但资金不足的参与者来扩大其产品范围，成为 DeFi 超级应用程序，或者通过促进与领先的现实世界资产 (RWA) 协议之一的代币交换，更实质性地进入现实世界资产 (RWA 协议的交易价格可能是 Uniswap 市值的 1%)。加密资产个人和整个市场的成熟可能会为真正精明的交易撮合者和运营商打开大门，以我们以前在数字资产中没有看到的方式创造价值，并大大加速产品开发和创新，从而使我们更接近采用。例如，一些第 1 层区块链可能会利用并购来收购急需的产品，并将其转化为公共产品。这将降低用户的成本，同时增加链本身的使用量和 gas 支出，从而推动网络代币的价值。从数字资产进入这个行业的那一天起，我们就一直在交易数字资产的催化剂和基本面，这可能是这个市场未来最有希望的时代。这种结构性变化也可能带来最大的资本流入市场，因为机构配置者可以应用类似的模型来寻找真正的价值，就像他们一个世纪以来在其他资产类别中所做的那样。在 Hartmann Capital，我们的核心数字资产理论是「大多数资产将在未来十年内被代币化」。虽然这是一个反向的观点，胖协议论点表达了它的问候但拉里·芬克（Larry Fink）甚至杰米·戴蒙（Jamie Dimon）(他无法忍受比特币) 都是代币化的忠实支持者。虽然这些领导者中的大多数都专注于包装在代币中的资产，以及它将释放的机会和储蓄，但我们希望专注于为整个过程提供动力的基础设施，并拥有其股份，并可能在最后阶段获得所有市场的费用——从金融到实物资产，再到知识产权和个人数据。点燃导火索美国总统大选的时间，以及数字资产领域的监管命运，恰好与即将到来的央行转向不谋而合。虽然欧洲央行采取了降息的第一步，但美联储还没有采取第一次降息，现在预计它将在 2024 年降息一次，根据 6 月份的经济预测，2025 年利率将降至 4% 左右。虽然自紧缩政策开始以来，美联储已经成功地将其资产负债表缩减了约 1.7 万亿美元，但 M2 货币供应量仍接近历史最高水平。到目前为止，这些货币供应量中有 6.44 万亿美元投入了货币市场基金，年化收益率为 5% 左右。随着利率下调，不仅风险资产变得更有吸引力，因为获得资本变得更容易，同样，无风险的替代品也会变得不那么有吸引力。当 2-3 万亿的闲置资金重新进入市场时，我们可能会看到数字资产价格大幅上涨，无论是在宽松政策的早期阶段，还是在整个低利率环境中。结论无论政治结果如何，降息都近在眼前。这样，资金就会流动。这些资金的流向在很大程度上取决于美国证券交易委员会的领导层或授权是否会发生变化或者是否会通过法院和国会失去对数字资产的管辖权。然而，结果仍然是二元的，在目前的制度下，比特币和模因蓬勃发展，而在一个更具建设性的监管框架下，数字资产的真正创新可以开始服务于数万亿美元的金融价值，并获得数千亿美元的价值。交易仍然是双重的，紧紧抓住关键，选择正确的制度。不管结果如何，在接下来的四年里，这两支球队都可以作为一个具有巨大潜力的交易空间。来源：金色财经

金色财经2024-06-22

24小时热点