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DS行情复现23年GPT+？DeepSeek还有什么上车机会？
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可圈可点，我们从春节前就一直提示分享的DeepSeek 概念仍是全市场最耀眼的星，最近的中国市场表现似乎显示DS给整个中国资产带来了重估机会。今天DS概念板块上涨8.02%，而涨幅第一名的DRG-DIP实际上也是周末卖方强call的AI医疗，其中涨幅靠前的大部分也是DS+的个股。按目前态势，2025年的Deepseek+行情有望复现甚至超越2023年年初的ChatGPT+行情。今天DS大涨新消息驱动主要来自两个方面： ①deepseek的API涨价导致云计算板块继续高潮；②正如周末提示的开源deepseek带来的AI普惠继续在产业发酵中，2G、2B、2C都有企业在加入DS阵营，这样导致今天类似AI医疗、AI教育、智驾等题材都表现更强。 DeepSeek-V3 通过算法优化，将训练成本降至行业平均水平的 10%，推理效率提升 3 倍以上，且在代码生成、多模态理解等任务中表现接近 GPT-4o，其 “低成本 + 高性能” 组合，让中小型企业绕过算力瓶颈参与 AI 应用开发，这极大地刺激了市场对相关概念股的热情。具体来看，三大电信通信运营商股价走高，中国电信涨停创历史新高，中国联通一度涨超 7%，中国移动一度涨超 4%。除此之外，美格智能 6 连板，青云科技、杭钢股份录得 4 连板。从 2 月 5 日至 10 日，AI应用、云计算、端侧 AI 等细分板块也随着 DeepSeek 概念的火热而大涨，AI 人工智能 ETF 近一周净流入近 2 亿元。今天表现最强的是DS算力方向，如航锦科技 5 连板，拓维信息 4 连板，首都在线4天3个20cm，新炬网络 8 连板，前期大龙头每日互动再次20cm封板，大有二波行情的势头。然而，在 DeepSeek 概念股大放异彩的同时，非 DeepSeek 票的表现就显得较为逊色。除了兵装重组概念涨幅高达 10.32%，成为领涨板块之一外，其他非 DeepSeek 相关的多数板块表现平平。前期部分热门但近期表现较弱的如光伏等板块，可能还面临着资金流出的压力。有关DeepSeek的分享和提示，我们从春节前就一直延续到现在了，节前预测国产AI行情才开始，并且后面一直强调要抓住几个主流AI泛科技方向的核心卡位标的。今天中国电信盘中涨停创新高，标志着中国国产AI科技突围行情的进入新阶段，今年的Deepseek+行情有望复现甚至超越2023年年初的ChatGPT+。目前DeepSeek在7天时间完成1亿用户增长，一个月日活上3000万，国内各行各家软硬件端都在陆续快速加入DS降本增效，海外AI大模型也被卷飞。 2025年deepseek带领的中国AI泛科技的春季躁动行情早已发动，面对DeepSeek这一现象级开源产品，顺应AI共富大势，不轻易看空，拥抱AI新时代方为上策：从23年的英伟达算力链到25年的国产算力和云计算，从23年的到AI应用到25年的Al Agent智能体，从23年的消费电子到25年的端侧AI 从23年的国产大模型到25年的DS+ 从23年的游戏传媒到25年的智驾&机器人 …… 时移世易，AI主战场和方向也在转变，DS+下的AI产业发展和行情演绎，是换汤不换药，还是换汤又换药？同时，25年DS+与23年GPT+会有什么不同？DS概念何时会分歧？DS还有哪些上车机会？ DeepSeek从云计算到端侧AI，从AI行业应用到智能体，会是怎样轮换交易节奏？国产AI崛起后的AI应用、AI Agent智能体、国产算力+云计算、端侧AI等方向哪些细分还有参与机会？如何跟踪和把握好2025年的AI等泛科技大方向的具体细分投资机会？更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇02-10 20:44
大爆发！登顶全球第一
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164.68亿港元。这一轮上涨行情，DeepSeek是最重要的因素，而由它引发的港股两地科技热潮，仍在持续发酵中。 01 强势上涨先来直观感受一下，DeepSeek概念有多热。 DeepSeek概念，基本霸占了涨幅榜。 A股方面，算力、云计算、大数据等方面占据C位。个股中，美格智能6连板，优刻得、青云科技、杭钢股份、梦网科技4连板，安恒信息、首都在线都在尾盘封板。港股方面，恒生科技指数便上涨2.65%，收5286.66点，距离去年10月7日的高位，也仅一步之遥。在科技股带动下，恒指、国指分别上涨1.84%及2.09%，刷新阶段新高。大型科技股，则全线拉升。其中，小米集团收涨3.06%，刷新历史收盘新高，阿里巴巴涨5.5%，美团涨超5.58%，腾讯涨2.06%，快手涨近3%；电信股也走高，三大运营商均收涨，其中中国电信涨4.66%，创历史收盘价新高。一些中小型科技公司在引入DeepSeek后，股价同样有催化，其中医渡科技5连升，创2023年4月以来新高。不得不叹服DeepSeek的强大引领力量。上线仅20天，DeepSeek就实现超过2000万日活。目前微软、亚马逊AWS、英伟达、腾讯云等厂商已将DeepSeek开源模型部署在云端，国内多家IT企业和券商等均已官宣完成DeepSeek的本地部署。此外，工信部运行监测协调局近日发布2025年春节通信业务相关情况时提到，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型。不出意外的话，DeepSeek概念热大概率会继续下去，最低限度也要把所涉及到的板块轮动完成一遍。这里边的利好因素，有两点：第一，是AI所涉及的范围很广，用以前互联网时代的话说，绝大部分生意，理论上都可以用AI重做一遍。第二，在目前缺乏其他炒作主题的市场里，资金容易形成对DeepSeek概念的抱团，不管是机构还是散户，从而加强了这个概念的赚钱效应，吸引更多新资金的进入。这些，都为DeepSeek概念的继续发酵提供动力。其中，港股值得大家看高一线。为何呢？ 02 看高一线过去几年，港股一直受到各种利空因素干扰，表现不尽如人意，特别是大型科技公司，估值被压制，明显低于美股对标公司。在去年9月底的大反弹中，科技公司有过一波较大的估值修复。不过，随后几个月，由于整体市场陷入连续盘整状态，估值继续修复的动力受到限制。直到DeepSeek的出现，使得这些科技公司一下子打开了想象空间，价值重估的叙事逻辑重新被市场接受。最近，不少外资投行均喊出重估中国资产，做多中国资产的声音。其中，德银的一份研报最为引人注目。它不仅客观评价了中国在诸多科技领域的成就和优势，还得出“中国正处于日本80年代初的阶段，而不是其他人认为的80年代末期的日本”的重要论断，几乎颠覆了此前看空中国资产最重要的一个理由。这是一个积极信号！一定程度上，也代表了外资对于港股看法有改变。实际上，港股的不少科技公司，像互联网、电动车、半导体等等，有不少是行业的佼佼者，它们的基本面、行业地位、利润率、收益率，以及产品的竞争力、可持续发展能力、拓展新业务的能力，等等，都是十分优秀的。过去有一段时间，曾经有观点认为它们存在需求饱和，竞争加剧而导致利润水平下降的问题。但在这些公司内部优化业务、降本增效，外部积极拓新的双重努力下，问题逐渐得到改善。如腾讯的毛利率、净利率，2024年（截止2024年前三季）都有回升迹象，阿里巴巴也如此。另外一个典型案例，是小米。首款电动车SU7热销，预示着小米成功切入电动车市场，给公司带来新的业务增长点，股价因此大受催化，加上未来上市的新AI消费电子产品，小米市值目前已经涨至1.07万亿，成为港股市场第11大市值，互联网第3大市值公司（次于腾讯和阿里）。当然，更为庞大的业务增长点，是AI。港股上的科技公司，包括BAT、小米、美团、金山软件、携程、美图等等，有着众多横跨B端（如云计算等）、C端（如游戏、广告、汽车智能、机器人、办公等）的AI业务。因为DeepSeek的突破，使得它们可以借此加快自身AI应用的开发和上市，培育更多新的业务增长点。可以说，这一波港股上涨行情，并非简单的流动性驱动，而是有基本面支撑的。基本面行情在稳定性和持久性方面，以及对于估值修复的帮助，表现可能会更加好。只要流动性方面没有黑天鹅，港股这一波上涨行情，大概率会继续下去。虽然市场担忧美国通胀上涨，美联储再次收紧流动性，但目前美联储年内的降息次数预期已经由4次降为1次，再降的就是0了。换句话说，流动性收紧的风险已经释放了相当大一部分，出现黑天鹅的概率（如加息）还看不到，这方面不需要太过担心。 03 聪明资金，提前布局事实上，一些嗅觉灵敏的资金，已经提前做了港股的布局。今年1月份，南下资金月净流入额达到了1256亿港元，创2021年2月以来单月最高，为历史月度第三高。截至2月7日，南下资金今年以来净买入最多的港股是腾讯控股、小米集团、中芯国际、阿里巴巴等龙头公司。国泰君安证券数据也显示，2024年四季度，主动管理基金的港股配置比例创历史新高，实配比例为14.3％，环比提高1.9%，超过2021年二季度。其中，港股的科技龙头标的获得主动管理基金的大幅增配，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等。即便如此，对比全球主要指数市盈率，恒生指数、恒生科技指数，都仍然具备性价比优势。以此再去重新理解德银的报告，逻辑就很通顺了。大家不应错过港股这次难得的机会。当然，港股投资门槛相对较高，于是有不少资金借道ETF参与，部分跟踪港股的ETF规模因此屡创新高。其中，港股通互联网ETF(159792)备受资金青睐，2024年以来“吸金”超77.52亿元，资金流入额位居跨境ETF第一，最新规模达258.01亿元。港股通互联网ETF跟踪中证港股通互联网指数，聚焦优质互联网赛道，前四大成分股阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团权重合计58%，集中度高，弹性大。港股通互联网ETF(159792)是目前跟踪港股通互联网指数中规模最大、流动性最好的一只ETF，T+0交易，当日买入当日即可卖出；其通过港股通渠道投资港股市场的互联网公司，不涉及因QDII外汇限额而被限制申购的情况；此外，它是实时参考净值，可以适当帮助投资者有效避免买贵了的风险。没有开通股票账户的投资者，可以研究下其场外联接基金——富国港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)。 04 结语今年年初，将近两周的下跌，一度打击了市场信心。但很快，市场便稳住阵脚，逐步反弹，后来在DeepSeek的刺激下，中国资产特别是科技资产价格大幅上涨，获得市场重估。拉长时间去重新审视这一次上涨，会有一些新发现。这一次上涨，既有估值修复，也有新增长点驱动，属于相当有质量的上涨，因此市场各方的看法都较为正面。当然了，经历过2023年初、2024年上半年，以及2024年9月底极速冲高又回落，相信也有不少人抱怀疑态度。当年的“强预期、弱现实”到现在，还时常被人拿出来说事，意思是步子不要迈太大。所以，保守一点看，即使相信未来是好的，也需要等待行情验证一步，再走下一步，这是更为稳妥的投资策略。除了稳健的投资策略，投资者也可以选择一些稳健的投资工具，如ETF，以帮助自己在这一波期待已久的港股上涨行情中，更好地盈利。(全文完）
格隆汇02-10 20:15
二月最强赛道！
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AI及相关产业的爆发奠定了行情基础。DeepSeek和宇树机器人的出圈，对国产AI和机器人产业链不只是一次鼓舞，而意味着未来更多的投资机会，将会出现在国内公司身上。中证机器人指数近一月收益率达到了20.85%，远远高于沪深300（2.54%），其中上周涨幅达到了10.43%，假期回来后表现依旧强势。当下的人形机器人，处在哪个阶段？我们应该如何跟踪，才能享受这个行业的成长红利？ 01 多轮大涨，产业迈入新阶段人形机器人板块从概念发酵迄今，已经历过多轮大涨，行情具有较好的持续性。首次大涨发生于 2021 年马斯克在 AI Day 上公布人形机器人设计方案，行情累积接近5个月，累计涨幅约 30%。接着， 2022 年 5月至 8 月，市场对特斯拉 AI Day有所预期，后Optimus首次亮相，累计涨幅约 70%。第三次人形机器人行情来自于 AI 催化，GPT、RT-1、PaLM-E 等大模型发布打通人形机器人迈向智能的重要一步，23 年初至 4 月累计涨幅 20%。之后， Optimus 的升级迭代，在行动能力和拟人化程度上的升级带动机器人板块继续上冲。而最近一波行情，首先发酵自去年11月华为机器人入局，赛力斯发布机器人工程师招聘，叠加美国大选特朗普上台带动 T 链机器人预期。接着，到了春节前夕，DeepSeek和宇树机器人的双双出圈，证明了我国在AI大模型和人形机器人领域的发展速度之快。并且概念互相强化，因为人形机器人正是大模型和端到端算法落地的绝佳场景。在资本市场，人形机器人的投资想象空间经常被拿去和过去的电动车行情进行类比。从概念发酵，到放量初期，再到销量爆发的阶段，国产电动车板块在A 股市场也走过接近10年时间，赛道股的阶段涨幅最高可以达到十几倍。 2024年，国内外主机厂围绕关节、灵巧手方案、算法训练等快速迭代，运动和认知能力大幅提升。同时，互联网领军企业，生态巨头，车厂主机厂的纷纷入局有望加速人形机器人在应用场景里的商业化。随着丝杠、灵巧手、传感器等产业链迭代加速，大规模量产线的加速研发和投入使用，生产成本开始走向大幅度下降的通道。要和电动车领域进行比较，那么当下的人形机器人，和2012-2014年的电动车，其实都处在放量初期的阶段。但不同点在于，推动电动车发展的主要助力来自政策扶持，而除了政策以外，人形机器人所强调的通用性是商业化应用的基础，既要求高质量的训练数据输入，又需要AI大模型不断地迭代，让机器人大脑更加智能。譬如去年，我们见到许多机器人已经走入工厂参与搬运等简单重复性劳动，在这类场景里的渗透对于降低制造业人工成本具有显著价值。（数百台Digit机器人进入物流仓库从事搬运工作；Agility Robotics）在C端，优必选、宇树、乐聚、智元、傅里叶等国内机器人厂商于2024年均发布了最新机型，在尺寸、自由度等参数上持续迭代。其中，如宇树机器人G1已经开始量产，由华为开源鸿蒙赋能的乐聚机器人落地首条生产线，众擎机器人预计今年生产规模在1000台左右。这些动作，都证明了人形机器人开始进入量产+商业验证阶段，围绕这些主机厂建立人形机器人产业链体系，为2027年迈入一般商业化场景奠定基础。目前，各项制造业生产的半自动化环节是人形机器人整机应用兑现度最高的场景，随着模型泛化能力的提升，C端应用将为人形机器人打开更加广阔的空间。根据Morgan Stanley预测，到2050年，中国人形机器人市场规模有望达到6万亿人民币，对应约5900万台机器人。由于具备汽车产业链和工控产业链基础，降本提速使得应用部署性价比提升，且国产机器人与特斯拉Optimus的代际差只有短短两年。照目前来看，机器人的初期放量阶段或远远快于同时期的电动车。 02 如何布局？过去人形机器人板块在A股，属于沾边即涨，但经过产业链的构建完善，赛道各个环节的优质企业已经崭露头角，随着市场空间逐步打开，技术方案同时迭代，业绩有放量潜力的个股，其市值想象空间也是足够的。早前就有政策目标明确指出，到 2025 年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。到 2027 年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。目前，人形机器人赛道投资，正在围绕供应链生态、价值量大小、技术方案差异化三个方向演绎。首先是龙头供应链，特斯拉人形机器人进展最确定，产品性能软硬件最优，放量最早，特斯拉供应链弹性最大。近期传出消息，特斯拉计划今年制造约几千到一万台机器人，对应V1产线1000台/月，预计明年年中推出V2产线，对应1万台/月产能，计划在 2026 年下半年开始对外交付 Optimus。当前量产方案尚未完全定型，意味着还有大批量定点有望落定，并且有望在明年上半年迎来第三代。除了拓普集团、三花智控已基本确定进入T链，灵巧手的第一批供应商—鸣志电器，还包括有望进入第二批灵巧手电机供应链的兆威机电。市场交易现在基本围绕一些知名主机厂的近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们代表不同关键部位的供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨大动作。近日，北美人形机器人公司Figure宣布终止与openai合作协议，因其在完全自主研发的端到端机器AI方面取得重大突破，预计在近月将展示一系列重要创新。春节期间，该公司宣布签约了继宝马之后的第二个商业化客户，且是美国最大的公司之一，并预计在未来4年内，这些客户将带来10万台需求。国产供应链里，与Figure有合作、送样或接触的公司就包括：旭升集团、鸣志电器、绿的谐波、兆威机电、领益智造等。接着，随着人形机器人产业链逐步完善，市场对于不同环节价值量、壁垒和国产替代效率上有所认知。从环节价值量来分析，灵巧手（占比约 32%）>丝杠（18%）>微型电机（18%）>减速器（12%）>力传感器（7%）≈无框电机（7%）；而根据壁垒，灵巧手>行星滚柱丝杠>六维力矩传感器>谐波减速器>微型电机>无框电机。国内企业绿的谐波率先在国内实现了谐波减速器的产业化和规模化，打破了日企哈默纳科的垄断。根据工链汇，2022 年绿的谐波销售额市占率 26%，仅次于哈默纳科（38%），如果后者产能扩张速度不及预期，那么国产企业将在特斯拉Optimus量产中获得更大份额。其次，多家主机厂商的设计方案有着明显差异性，技术路线尚未完全确定下来，存在持续迭代的增量机会。灵巧手对于提高人形机器人柔性意义重大，有三种主流的传动方式，其中连杆传动精度较高，但因其对电机要求较高且相对笨重，各家也在积极研发蜗轮蜗杆、腱绳方案，目前仍未收敛。目前推出的产品大多为12个自由度，Optimus Gen3在Gen2的基础之上，单手自由度增加至22个，手指精巧度再度提升至新高度，电机数量由6个提升至13-17个，单手丝杆增加至17根。电机和丝杆数量的增加带来了显著的价值量提升。 03 尾声对于投资者来说，如何像过去享受新能源电动车红利一样，赶上这波迅速上升的人形机器人红利期呢？对于机器人这个高精尖的行业，看起来离我们很遥远，但就算没有股票账户，投资者也能参与其中，比如中欧中证机器人指数发起式基金（A类：020255；C类：020256）就是一个低门槛的投资工具，其追踪中证机器人指数，全面覆盖机器人产业链上游(减速器、伺服系统、控制器等)、中游(本体)以及下游(机器人集成及应用)。Wind数据显示，截至2024年4季度末，该基金规模8.57亿元，是场外机器人指数规模最大的被动指数型基金。根据同花顺，中欧中证机器人指数发起式基金 A (020255)自 2024年1月17日成立至2025年2月7日，收益率为38.06% ，其基准收益率为35.73%，同期沪深300收益率为20.55%。也就是说，这只基金跑赢市场，在追求机器人板块整体收益的同时，还获得了超额收益。人形机器人产业依然处在早期阶段，未来的成长性、确定性都很高，可以肯定的是，这条赛道未来创造商业价值和投资价值的能力依然很强劲。认清产业阶段趋势，才不容易被各种噪音震“下车”，尽可能多地享受赛道发展红利。(全文完）
格隆汇02-10 20:15
资金动向 | DeepSeek引爆AI科技股，北水爆买港股近165亿港元！
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W ：花旗发表研究报告指，AI应用程序DeepSeek在农历新年前登上美国应用程序商店下载量榜首。DeepSeek以使用独特方法克服中国硬件限制而闻名，惟该行认为，中国领先互联网公司的AI投资和LLM进展一直未得到投资者应有的重视。该行相信，DeepSeek和其他中国模型的高效低成本将有助于加速全球AI应用开发，并可能在全球引发更多技术创新，从而推动今年人工智能应用的拐点。该行偏好排名依次为阿里巴巴、腾讯及百度。小米集团-W ：中信里昂在报告中支持，随着DeepSeek模型的崛起，该行此前认为2025年是人工智能(AI)应用突破年这一观点得到了进一步验证。模型规模的缩小以及推理成本的降低，正在加速推动AI应用的普及。该行指出，AI应用的主要领域集中在边缘AI设备、AI自动驾驶以及AI手机。黑芝麻智能：消息面上，黑芝麻智能股价上周五曾因与比亚迪等OEM的长期合作传闻飙涨，股价触及历史高点。不过今日早间，公司发布公告澄清称与比亚迪合作正常，无重大变动。理想汽车-W：瑞银发布研究报告称，随着政府消费刺激政策明朗化，预计今年中国乘用车行业将温和增长，尤其是进入下半年。该行又指，继DeepSeek惊喜后，智能化仍可能为汽车股关键主题。瑞银表示，汽车股首选理想汽车，因其强大人工智能研发计划、从外国优质品牌进一步争取市场份额潜力，以及不高的估值。中国移动：消息面上，2月8日，工业和信息化部运行监测协调局发布2025年春节通信业务相关情况时提到，三大电信运营商均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。
格隆汇02-10 19:45
“杭州六小龙”刷屏！DeepSeek、宇树科技百万年薪招人，实习生成“万元户”，杭州楼市显著增长
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、强脑科技和群核科技频频刷屏，深度求索DeepSeek火爆全球，掀起新一轮人工智能浪潮；在春晚舞台上，扭着秧歌、转着手绢的宇树科技人形机器人成为话题性“网红”；去年游戏科学蹦出的一只“猴子”曾成为全球游戏玩家的焦点。 “杭州六小龙”的爆火，以至于隔壁的南京“亚历山大”。江苏省委机关报《新华日报》接连发布文章《DeepSeek为什么会出现在杭州？》《杭州有DeepSeek，我们有什么？》，提出灵魂之问。对于杭州为什么能出六小龙，DeepSeek的回答是，得益于其优越的营商环境、创新生态与前瞻性政策支持。杭州连续5年营商环境全国第一，通过房租补贴、融资扶持等政策助力企业成长，如游戏科学获三年房租减免、宇树科技获关键融资。依托顶尖高校（如浙江大学）和城西科创大走廊，杭州构建了产学研融合的创新生态圈，聚集国家实验室、大科学装置及重点实验室，推动科技成果高效转化。同时，杭州以开放包容的创业氛围和人才净流入率全国第一的优势，吸引全球科技精英，形成技术与资本的双轮驱动，并鼓励企业布局国际化战略，如云深处机器人进军海外市场。价值得到认可后，“杭州六小龙”正在加速招兵买马。2月10日，据杭州市滨江区委宣传部官号“滨江发布”消息，宇树科技正在招聘机械结构工程师、嵌入式软件工程师、嵌入式硬件工程师、生成式AI算法工程师、深度强化学习算法工程师、机器人感知算法工程师等多个岗位。其中，薪酬最高的岗位为深度强化学习算法工程师，月薪范围为4万-7万，按13薪+来计算，该岗位年薪最高将超过90万元，接近百万水平，且无年龄限制。 DeepSeek用户量激增，深度求索也在扩充人员队伍，在某招聘平台是哪个，DeepSeek目前已放出了37个招聘职位，招聘的岗位涵盖客户端研发工程师、深度学习研发工程师、全栈开发工程师、自然语言处理算法、深度学习研究员等多种不同的岗位。其中，深度学习研究员岗位的薪资水平为50—80k*14薪，工作地点为北京，招聘要求是在校或者应届硕士生，新人百万年薪不是梦。除了正式员工，DeepSeek还招聘AGI大模型-数据百晓生实习生、深度学习-AGI实习生等实习岗位，实习工资为每天500元左右，中餐由公司提供，还可以享受80元的晚饭餐补，这意味着实习也能成为“万元户”。杭州房地产市场回暖多重因素助推楼市走红 “六小龙”实力出圈，杭州的房地产市场水涨船高。杭州二手房市场在2025年1月表现出色。尽管受春节假期影响，成交量环比下滑38%，但与去年同期相比仍有显著增长。杭州贝壳研究院院长上官剑表示，春节期间二手房月成交6000多套已经是相当不错的水平。值得注意的是，今年春节期间贝壳杭州站二手房客户量同比提升了55%，显示出购房者的积极性有所提高。成交结构方面，核心区热门板块如钱江世纪城、申花、未来科技城等延续了较高热度。这些地区多为次新房成交，价格普遍较高，带动了整体成交均价的上涨。华润亚奥城、绿城桂冠东方、绿城杨柳郡等高品质住宅小区跻身成交量TOP10榜单，反映出购房者对优质房源的青睐。杭州新房市场在春节期间也表现不俗。据杭州美好人居研究院统计，春节期间新建商品房签约50套，为2017年以来最高。整个1月份，商品住宅整体摇号中签率降至34.2%，为近半年最低，反映出购买心仪新房的难度有所增加。值得关注的是，杭州今年将有7.5万套新房交付，其中钱江新城二期、半山、勾庄等热门板块都有3000多套交付量。这意味着未来将有更多次新房源进入二手市场，有望进一步活跃市场交易。 2024年，杭州房地产政策频频调整，从二手房解除限购到新房全面取消限购和限价，一系列举措提振了市场预期。同时，杭州经济发展势头良好，企业数量突破100万户。 2025年春节期间，以宇树科技、深度求索、游戏科学为代表的杭州“科技六小龙”走红，进一步提升了杭州的城市吸引力。上官剑预计，2025年2月中下旬开始，杭州二手房市场将温和放量，核心区域品质住宅有望率先回暖。不过，他也指出，全面普涨的可能性较小，市场仍将呈现结构性特征。
金融界02-10 19:03
龙虎榜 | 4.8亿资金获利了结光线传媒，毛老板、小鳄鱼冲入4连板优刻得
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停，2只个股跌停。市场热点聚焦央企、DeepSeek概念、算力等。高位股方面，新炬网络晋级8连板，DeepSeek概念股美格智能6连板，每日互动5天4板，优刻得、杭钢股份、梦网科技、青云科技4连板，天娱数科、首都在线、安恒信息4天3板，光线传媒4天2板，浙江东方、杭锦科技5连板，华为云概念拓维信息4连板，海南华铁3连板，神州数码、四川长虹2连板。下面我们来看下龙虎榜情况：龙虎榜单日净买入额榜前三为优刻得、利欧股份、天娱数科，分别为3.77亿元、2.23亿元、2.15亿元。龙虎榜单日净卖出额前三为光线传媒、大位科技、汇洲智能，分别为4.8亿元、2.09亿元、1.62亿元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为神州数码、华金资本、联创电子，分别为1亿元、7669.15万元、4028.9万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为光线传媒、首都在线、迪安诊断，分别为7497.64万元、3120.85万元、1770.43万元。部分榜单个股题材：光线传媒（哪吒2+IP经济+文化传媒） 4天2板，全天换手率13.05%，成交额55.53亿元。宁波桑田路净买入5343.17万元，深股通净卖出1.01亿元，1机构净卖出7497.64万元。 1、据猫眼专业版数据，电影《哪吒之魔童闹海》上映13天，总票房破82亿。 2、光大证券指出，公司为动画电影领军者，具备内容创作护城河以及爆款影片出品基因，同时公司对于影片制作成本控制良好。考虑《哪吒2》票房大超预期，预计增厚业绩，上修25年归母净利润至17.32亿元（较上次预测+47%），后续影片票房表现具备不确定性，新增26年归母净利润预测12.52亿元。维持“买入”评级。优刻得（DeepSeek概念+算力租赁） 4连板，全天换手率35.8%，成交额40.38亿元. 毛老板净买入2.31亿元，小鳄鱼净买入1.01亿元，低位挖掘净卖出6632.61万元，炒新一族净卖出5071.45万元，宁波桑田路净卖出4810.98万元。 1、优刻得是国内领先的中立第三方云计算服务商，自主研发并提供计算、网络、存储等IaaS和基础PaaS产品，以及大数据、人工智能等产品，通过公有云、私有云、混合云三种模式为用户提供服务。 2、公司公告，近期也与 DeepSeek 进行了全系列模型适配工作，目前相关业务效果及对公司未来业绩贡献存在重大不确定性。经核实，公司未直接或间接持有深度求索股权。利欧股份（AI营销+TikTok）涨停，全天换手率24.24%，成交额61.73亿元。消闲派净买入6110.28万元，深股通净买入5189.71万元，1机构净买入1569.77万元。 1、公司是TikTok的代理商，目前日业务规模已超百万。 2、在华为2024年销售服务商年终总结会议上，利欧股份子公司微创时代蝉联华为鲸鸿动能N1领域“铂金服务商”，并获颁“华为终端云广告服务金石奖”。机构重点交易个股：立昂技术：20CM涨停，全天换手率30.84%，成交额14.52亿元。量化打板净买入2472.2万元，作手新一净买入2334.52万元。神州数码：2连板，全天换手率13.35%，成交额32.19亿元。小鳄鱼净买入1.33亿元，1机构净买入1亿元，深股通净卖出1286.28万元。天娱数科：4天3板，全天换手率27.33%，成交额34.47亿元。深股通净买入6311.75万元，宁波桑田路净买入5992.56万元。大位科技：4天2板，全天换手率16.05%，成交额10.44亿元。成都系净买入4950.87万元，作手新一净买入2352.83万元，沪股通净买入2271.08万元，量化打板净买入1714.73万元。龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有4只，净卖出吉视传媒2751.72万元、大位科技1212.84万元。龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有13只，净买入宇瞳光学6564.32万元、天娱数科6311.75万元、利欧股份5189.71万元、常山北明2239.71万元，净卖出光线传媒1.01亿元、迪安诊断1亿元、联创电子2080.09万元。游资操作动向：小鳄鱼：净买入神州数码1.327亿元、优刻得1.019亿元毛老板：净买入优刻得2.309亿元小棉袄：净买入联创电子4048万元、云从科技2684万元成都系：净买入联创电子6011万元、大位科技4951万元，净卖出宇瞳光学4189万元 N周二：净买入光云科技3342万元、吉视传媒1271万元北京中关村：净买入大为股份3616万元，汇洲智能3322万元，中原内配3279万元，净卖出华金资本4141万元、瀛通通讯2360万元消闲派：净卖出中亦科技4794万元佛山系：净卖出魅视科技1.449亿元炒股养家：净卖出常山北明5887万元
格隆汇02-10 18:15
杭州盘兴数智冲刺IPO，专注于线上营销解决方案，毛利率下滑！
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DeepSeeK、宇树科技这两家炙手可热的科技公司，令杭州备受瞩目。如今，又有一家杭州的科技公司——浙江盘兴数智科技股份有限公司（以下简称“盘兴数智”）正寻求在港股上市。格隆汇新股获悉，盘兴数智已于2025年1月24日递交了上市申请，由浤博资本有限公司担任独家保荐人，近日更新了整体协调人的情况。盘兴数智成立于2017年，是中国领先的线上营销解决方案服务供应商，专注于提供线上营销解决方案及SaaS服务；同时，公司也在借助AI技术及SaaS技术的研究、开发和应用以改进公司的平台。此前，盘兴数智曾计划在A股上市。2021年10月，其在浙江证监局的辅导备案获受理，但后续未有进一步动作。近期公司的经营情况如何，让我们透过招股书来探一探究竟。 01 为客户提供在线营销解决方案服务盘兴数智成立于2017年，总部位于浙江杭州，是一家线上营销解决方案服务及SaaS服务供应商。目前，公司的收入主要来自两块，一是为客户提供在线营销解决方案服务，二是SaaS服务。主营业务收入构成情况；来源：招股书线上营销解决方案服务包括一站式服务、流量获取服务、直播电子商务服务及其他线上营销解决方案服务，这是公司的核心业务。一站式服务：包括设计、推出、监控及优化营销活动，策略重点在于与媒体代理合作为不同行业企业提供全面及跨平台的在线营销解决方案。流量获取服务：为需要把广告活动精确投送给目标受众的客户提供流量获取服务，公司向媒体代理获取在线流量，并于指定在线媒体平台为客户广告账户增值在线流量库存。直播电子商务服务：主要包括设定直播场景、策划直播环节、聘请主播等必要人员以及为客户进行直播活动。其他在线营销解决方案服务：包括视频制作服务、综合会议服务及电子商务运营服务。由公司制作并投放于在线媒体平台的在线短视频广告，来源：招股书 2022年、2023年、2024年1-9月（报告期），公司的在线营销解决方案服务产生的收入分别约为4.02亿元、6.16亿元及6.13亿元，分别占公司当年总收入的82.0%、75.9%、91.0%。其中一站式服务占大头，2024年1-9月占到当期总收入的88.7%。此外，公司还向企业客户（尤其是中小企业）同时提供量身定制及标准化SaaS服务，丰富其围绕数字通讯及媒体的营运方式。 SaaS服务涵盖定制软件开发、短讯服务、云端软件产品及软件售后服务。报告期内，公司从SaaS服务获得的收入分别为0.83亿元、1.87亿元和0.57亿元，分别占同期总收入的16.9%、23.1%和8.5%。 02 流量越来越贵，毛利率呈下降趋势财务数据显示，盘兴数智近年来营收保持稳定增长。2022年、2023年及2024年前9个月，公司营业收入分别为4.91亿元、8.12亿元及6.73亿元。同期净利润分别为666.8万元、2516.0万元及2200.7万元。公司主要财务数据；来源：招股书然而，盘兴数智的毛利率存在一定波动，报告期内分别为13.0%、11.5%及7.8%，呈现下降趋势。详细来看，2022年度毛利率下降主要由于：（1）短讯服务及直播电商业务毛利率下降；（2）其他在线营销解决方案（包括视频制作）毛利率下降；（3）缺乏综合会议服务及社交媒体推广服务（毛利率较高）的毛利贡献。 2023年受流量获取服务及直播电商业务毛利率下降影响，公司综合毛利率进一步下滑。作为一家线上流量运营商，公司的主要成本来自线上流量获取成本，2024年1-9月，这部分成本占公司总成本的比重为90.8%，较2023年的73%高出不少。公司成本构成，来源：招股书公司的供应商主要包括：提供在线流量的媒体代理；制作广告创意的第三方制造商；提供云计算服务、SMS平台服务及其他信息技术基础设施的第三方服务供应商。 2022财年、2023财年及2024年前9个月，公司向五大供应商的采购额分别为2.7亿元、5.59亿元和5.61亿元，占相应期间总采购额的67.8%、80.9%和92.8%。其中，向最大供应商的采购额分别为1.30亿元、4.18亿元和5.23亿元，占相应期间总采购额的32.7%、60.6%和86.5%。集中于少数主要供应商存在多种风险，如供应商产品或服务可能出现缺陷、失去市场份额、因客户偏好改变或供应短缺而失去竞争力。具体到盘兴数智而言，如果某个供应商提供的在线流量或其他产品及服务中断，且公司无法及时找到合适的替代供应源，那么业务和经营业绩可能会受到不利影响。 03 面临去中心化电商发展的机遇+用户注意力更加分散的挑战就线上营销解决方案行业而言，去中心化电子商务的发展、庞大的潜在商户群体及对品牌数字化解决方案日益增长的需求、内容电子商务平台的兴起、DTC商业模式的发展以及数字化转型及升级日益是行业规模增长的契机。中国是全球最大的电子商务市场，中国电商行业从以淘宝、京东为代表的传统中心化电商，发展到受互联网成熟、智能手机普及及疫情推动的去中心化电商时代。 2016年前后，抖音、快手等平台“直播+内容+电商”模式的内容电商开始兴起，2020年疫情推动内容电商爆发式增长。传统中心化电商进入稳定增长阶段，竞争加剧，流量获取成本升高，需投入大量资金补贴用户以获取流量。而去中心化电商则赋予商家更多数据、客户管理和体验控制权，提升竞争力。截至2023年，中国B2C电商规模达10.5万亿元，2018至2023年年均复合增长率为15.8%。其中2023年去中心化电商市场规模为4.1亿元，2018至2023年年均复合增长率为38.7%。未来预计将从2023年的4.1万亿元增至2028年的13.6万亿元，2023至2028年年均复合增长率为21.7%，高于B2C电商整体市场预期增长率。随着中国去中心化电商的快速发展，越来越多的企业开始利用这一渠道进行营销和销售，这为在线营销解决方案服务供应商创造了广阔的市场。在线营销解决方案服务市场规模从2018年的415亿元增长到2023年的2338亿元，复合年均增长率为41.3%。预计2023至2028年，市场将继续保持快速增长，复合年均增长率将达到26.2%。中国去中心化电子商务平台在线营销解决方案服务市场规模，来源：招股书中国在线营销解决方案服务行业高度分散且竞争激烈，市场参与者超过40万名。2023年，行业前五大公司占市场总规模的10.2%，总收入为239亿元，盘兴数智占行业市场规模的0.3%。浙江省的该行业同样高度分散且竞争激烈，市场参与者约有5万名。 2023年，浙江省在线营销解决方案服务行业的前五大客户占市场总规模的27.1%，收入为125亿元，盘兴数智占浙江省该行业市场总规模的1.3%。不过，未来行业发展也面临一些挑战。媒体战略难度增加：随着移动互联网和社交媒体的普及，用户注意力更加分散，移动广告向视频化和社交化发展。传播方式从过去的企业为中心转变为离散的分散结构，关键意见领袖、关键消费者和普通消费者都成为重要传播节点。未来数字营销将集中在移动营销、社交营销、内容营销和短视频营销等细分领域。劳动力成本增加：作为知识密集型产业，中国在线营销解决方案市场对IT人才需求旺盛，尤其是对新兴技术相关高端人才的需求不断增长。近年来，劳动力成本的增加普遍提高了运营压力，可能对中国在线营销解决方案供应商构成威胁。当然，公司也在追随AI发展的浪潮，招股书称，近期随着在线营销解决方案服务及SaaS服务的持续增长，公司专注于人工智能技术及SaaS技术的研究、开发和应用以改进公司的平台，实现策略性投资及收购的业务扩展及市场渠道扩张计划。总体而言，未来，公司既面临去中心化电商的机遇，也面临用户注意力更加分散、流量获取成本越来越高等挑战，公司能否在激烈的竞争中稳健经营，我们持续保持关注。
格隆汇02-10 18:04
法国咨询集团CEO表示欧盟在AI监管领域越走越远 DeepSeek正在改变规则
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。最近，六个欧洲国家的数据保护机构在DeepSeek上发出了信息请求或开始分析。上个月，这家中国初创公司震惊了行业和全球市场，表明它可以以一小部分成本与美国重量级公司竞争该领域。Ezzat在谈到这家中国公司时说：“这是一个游戏规则的改变者，因为它带来了新的东西......它更开放，所以你可以用它做更多事情，并更好地微调它。”然而，他补充说，尽管DeepSeek通过开源共享其模型，但透明度有限。 “DeepSeek是完全开源的吗？不，绝对不是，”他说，例如，无法访问用于训练模型的数据集。 Ezzat说，Capgemini 已经开始与客户讨论实施DeepSeek的模型，但指出它正处于“非常早期的阶段”。
丰雪鑫9902-10 17:39
继续上攻！科指步入技术性牛市！港股互联网(159568)收涨近4%，换手率超2000%！
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，恒指站上21500点上方。盘面上，DeepSeek崛起引中国科技股估值重构，作为市场风向标的大型科技股全线拉升上涨，小米集团再创新高，阿里巴巴、美团涨超5%，百度涨3.7%，快手、京东、腾讯、网易皆上涨。相关ETF方面，港股互联网（159568）收涨近4%，成交额近20亿元，换手率高达2382.1%，交投活跃！成分股中，粉笔收涨超12%；迈富时、金山云、阿里健康收涨超9%；阿里影业收涨超6%；美团、阿里巴巴、京东健康收涨超5%；中国软件国际、美图公司收涨超4%。恒生科技指数ETF（159742）收涨超2.3%，成交额近3亿元，溢价率近1%。成分股中，阿里健康收涨超9%；美团、阿里巴巴、京东健康收涨超5%；百度集团、华虹半导体、金蝶国际、小米集团、金山软件收涨超3%；快手、京东集团、中芯国际。携程集团等个股收涨超2%。其他ETF方面，恒生ETF收涨超2%；恒生科技ETF收涨超2%；恒生互联网ETF收涨近3%；中概互联网ETF收涨3.2%；港股通互联网ETF收涨3.44%。国信证券表示，随着美债利率的下行以及1月港股各个板块业绩的普遍上修，港股的估值修复在路上。随着Deepseek的发布，中国的互联网公司也迎来了AI的新局面，科网方向有望成为港股新的上涨主线。银河证券指出，短期内，DeepSeek热潮和春节消费数据超预期促使投资者情绪更加乐观，带动港股估值提升。但美国加征关税或降低投资者的风险偏好，且美联储降息放缓背景下，港股流动性受压制。中长期看，港股行情仍取决于基本面情况，随着新质生产力发展和国内促消费政策实施，港股公司盈利预计稳中有增。总体上，展望未来，港股预计震荡上行。近期有外围机构唱多内地和香港股市，加上港股在春节后的走势整体积极，符合季节性行情，从成交量来看呈现信心回归的走势，AI热潮带动的科技股强势还将继续拉动大市。随着恒指突破自去年11月高位以来的下行通道顶部，如果能守稳21500上方将进入去年10月的高位区间，但是否能强势突破可能需要配合3月初两会的召开而进行观望。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-10 17:25
受DeepSeek冲击？台积电1月营收增速放缓，特朗普关税“阴云”也笼罩！
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。刚刚过去的春节，中国AI开源大模型DeepSeek犹如一声春雷，震彻全球。 “低成本、高效益”令海内外惊呼之余，原先领跑的科技、芯片算力等巨头们也开始恐慌。台积电也在这波对算力的冲击下，1月营收增速也大幅放缓。今日，台股台积电(2330.TW)收跌1.78%，报1105元新台币。受益于芯片热潮，台积电在过去一年多次创下新高，期间市值更是首次突破1万亿美元。台股台积电2024年累计涨幅超过84%，美股台积电累涨近90%。缘何增速放缓？ 2月10日，台积电公布蛇年首月营收报告，同比继续高歌猛进，环比则增速放缓。按合并基础计算，2025年1月的收入约为新台币2932.9亿元，较2024年12月增长5.4%，同比增长35.9%。数据显示，台积电去年12月份同比增长近 58% ，增速大幅放缓。据台积电称，地震影响了1月销售的增长。今年1月，中国台湾发生6.4 级地震，台积电估计造成的损失约为53亿新台币。虽然其晶圆厂没有受到结构性损坏，但地震和余震导致一定数量正在生产的晶圆受到影响，并不得不报废。因此台积电目前预计， 2025年第一季度的收入预测将更接近指导范围的下限 250 亿美元至 258 亿美元。尽管如此，公司仍将第一季度毛利率维持在 57% 至 59% 之间，预计营业利润率在 46.5% 至 48.5% 之间。台积电表示，正在尽一切努力恢复损失的生产，全年前景没有变化。继续主导市场？ DeepSeek冲击以及特朗普关税威胁，也是台积电现下面临的新困境。春节期间，中国AI“超级大黑马”DeepSeek引爆全球。 DeepSeek 的横空出世，也引发了科技股、尤其是芯片制造商的暴跌。 “低成本+高性能”开源模型的优势，让人们对在 AI 芯片上投入数千亿美元是否合理提出质疑。其中，最显而易见的冲击就是英伟达，而作为“全球芯片代工巨头”的台积电也在劫难逃。 DeepSeek爆红之后，英伟达股价相较于今年1月的高点，至今累计跌幅已超13%。公司的总市值也从巅峰的3.6万亿美元下滑至3.18万亿美元。另外值得关注的是，特朗普1月上台后四处挥舞“关税大棒”。此前，特朗普扬言要对中国台湾地区生产的芯片征收高达100%的关税。市场分析称，一旦开征关税，将迫使台积电美国厂扩产，而其毛利率估值将出现下滑。不过华尔街投行仍继续看好。摩根士丹利分析称，尽管特朗普加征关税，但台积电仍将继续主导市场。其认为，虽然关税会影响台积电的长期利润和毛利率，但台积电的制造工艺优势可以帮助其抵御大部分冲击。除了先进的制造工艺外，人工智能需求推动的长期增长和低估值，也意味着投资者将转而关注台积电的利润率。分析师表示，台积电的美国客户将占其今年收入的 60% 至 70%。台积电此前就曾表明，客户将承担关税带来的任何负担，而不是芯片制造商。因此，关税带来的任何价格上涨都可能改变定价，进而改变技术行业的需求动态。美银指出，虽然市场对DeepSeek低价攻势及美国潜在关税政策影响感到担忧，但相信AI发展大趋势未因此受撼动，台积电将继续成为关键AI晶片的首选供应商。该行表示，美国关税上调可能对整个供应链施加成本压力，相信台积电会通过扩大全球布局来缓解关税风险，确保供应链的灵活性，维持“买入”评级，并给予美股目标价265美元。
格隆汇02-10 16:56

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