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一周涨超 34%！寒武纪市值破 5200 亿，产能提升、订单预期是关键
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数万亿美元建 AI 基础设施，国内像 DeepSeek-V3.1 这样的大模型也开始适配寒武纪的 FP8 芯片，下游需求实实在在在涨；二是订单预期很足，市场上有相关消息，寒武纪拿了中国移动 2025 年 AI 服务器大单，还有景硕大额载板订单，若能落地，2026 年 300 到 400 亿元的收入基本就有底了。二、产业链：上下游都在好转，产能不再卡脖子上游供应链这边，寒武纪的晶圆代工主要靠中芯国际的 n+2 工艺。2025 年中芯国际这部分产能慢慢释放了，而且设备端也有好消息，北方华创这些国产设备商突破了技术难关，28 纳米及更先进的制程都能批量生产了，上游的支持越来越到位。下游需求端更是不用愁。互联网大厂里，字节跳动 2025 年 AI 芯片采购预算就超 900 亿元，其中给寒武纪的占比超过 40%，预计今年全年要交付 15 万颗思元 590 芯片；政企市场里，国家电网、中国移动这些单位的订单也在加速落地，现在政策还要求国产芯片采购比例不能低于 70%，下游的需求基本是有保障的。产能爬坡方面，随着中芯国际 n+2 产能释放，再加上昇腾 910C 销量有所下调，寒武纪下半年芯片月产能有望达到 3 到 4 万颗，这个产能规模，足够支撑它的营收快速增长了。三、市场交易：换手高、资金博弈热闹换手率反映资金活跃度。上周寒武纪日均换手率是 2.88%，比半导体行业1.5% 左右的平均水平高不少，8 月 22 日更是到了 3.37%。尤其是股价突破千元大关后，不少资金都想趁着热度进场。主力资金流向就有点分化了。8 月 18 日到 22 日，主力资金净流出超过 21 亿元，大单净卖出占比达到 13%，能看出来一部分机构开始获利了结。但游资和量化资金倒是很积极，像方正证券重庆金开大道这些知名游资席位，上周累计净买入超 11 亿元，量化资金还通过高频交易放大了股价波动。北向资金的态度也有变化，8 月 12 日还净买入 1662 万元，上周就转为净流出了，外资对这么高的估值，明显有不同看法。四、筹码与杠杆：机构持仓集中，但杠杆资金在撤筹码分布上，前十大股东持股集中度达到 58.7%，其中董事长陈天石自己就持股 28.63%，对应市值超 1100 亿元，股权相对集中。公募基金这边，有 397 只基金持仓，占比 15.09%，不过从二季度末开始，部分基金已经在减仓了，筹码慢慢向游资和散户转移。杠杆资金方面，融资余额有 65.45 亿元，占流通市值的 1.54%，但 8 月 18 日到 22 日，融资净偿还超 5 亿元，说明之前加杠杆进场的资金，现在开始撤了。融券余额只有 3590 万元，处于历史低位，目前做空的力量较弱。五、机构调研与预期：高估值下，分歧越来越明显调研动态上，8 月以来高毅、景林这些明星私募经常去调研寒武纪，现在市场更关心的是之前消息中的订单能不能按时落地。估值方面，现在寒武纪市盈率超过 4000 倍，支持它的投资者觉得，国内 AI 芯片就这么几家能打的，寒武纪的稀缺性加上未来的增长空间，能撑得起这个高估值。高盛 8 月 24 日还把目标价上调到 1835 元，理由是中国云计算领域的资本支出会增加，而且寒武纪的定增项目可能要落地了，对未来预期比较乐观。投资者需理性分析。六、值得注意的风险点首先是技术迭代风险，华为的昇腾 910C、海光的深算三号等竞品都在加速升级，寒武纪要持续投入研发，否则很容易被追上；其次是产能和订单风险，中芯国际 n+2 工艺的良率要是不稳定，会影响芯片交付，而且客户订单也可能各种延期或削减；最后是市场情绪波动，现在换手率这么高，加上杠杆资金在撤离，一旦市场热度降下来，股价可能会出现比较大的回调，警惕资金退潮后的风险。
金融界08-25 10:45
没涨够?高盛上调寒武纪目标价50%，科技牛市估值空间打开！芯片ETF基金（159599）上涨3%
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8月25日早盘，DeepSeek点燃的算力芯片概念高开，芯片ETF基金（159599）场内价格一度涨超5%，后续虽有所回落，但开盘半小时就迎来1800万份申购，显示资金入场热情高涨，成份股海光信息涨超14%，寒武纪、芯原股份涨超8%，盛美上海涨超6%，兆易创新、士兰微涨超5%，芯动联科、恒玄科技、华天科技涨超4%。周末芯片板块再传利好，高盛上调寒武纪的最新目标价至1835元，这意味着未来还有接近50%的上涨空间。高盛指出，上调的原因主要有： 1）国内厂商资本开支提高：将 2025/26 年中国云资本支出预测分别上调 23%/17%，对应 2025 年同比 +86%、2026 年同比 +13%； 2）DeepSeek最新更新，针对下一代国产芯片优化（8月21日，DeepSeek官宣正式发布新一代大模型DeepSeek-V3.1，并首次公开提及采用“UE8M0FP8Scale”参数精度（UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计））； 3）定增通过，加码AI，未来三年投入45亿研发。高盛上调寒武纪估值，也意味着科技牛市的估值空间或彻底打开——主流科技巨头的估值都有机会上调。毕竟，寒武纪这个算力芯片龙头，对于整体芯片板块的指引作用，犹如“新天地豪宅”之于整个上海楼盘。对于国内算力来说，两大逻辑非常清晰：国产算力资本开支（确定性增长）+国产算力芯片（必要性、安全性），这点从行业趋势和政策要求上都非常确定。如果从国产算力的产业趋势看，行情演绎的空间还很大。每年国内算力资本开支是千亿级别的市场，如果按照50%的采购要求实现国产化，整个市场的成长性是且确定的。综合来看，2025年以来全球半导体延续乐观增长走势，AI驱动下游增长。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，关注存储/功率/代工/ ASIC/ SoC业绩弹性。在当前半导体供应链本土化加速的背景下，三条主线值得关注：1）中芯国际产业链在成熟制程和特色工艺领域的持续增长机会；2）国产半导体设备及材料企业的配套发展机遇；3）国内芯片设计公司供应链本土化带来的产业链协同效应。高弹性！一键覆盖50只芯片龙头芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来涨182%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2025/8/22，中证芯片产业指数的估值102倍（PE-TTM），距离历史峰值还有22%的空间（注意，只是相对前高，这一波科技行情芯片大概率突破前高），性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，2016/1/1-2025/8/22）。芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/8/22，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、豪威集团、澜起科技、兆易创新、中微公司、紫光国微、长电科技。（数据来源：深交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年（26.38%）；2025年1-6月（2.63%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:36
今年我国智能算力规模增长将超40%！中科曙光、华胜天成涨停，“算力ETF”云计算ETF汇添富(159273)大涨近5%！
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超8%，奥飞数据、新易盛涨超5%。【DeepSeek升级，为国产算力注入新动能】西部证券指出，关注AI算力国内链的科技自主内循环，以及海外链的持续景气。8月21日，DeepSeek正式发布V3.1，其中使用了UE8M0FP8Scale的参数精度，且专门提及UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。站在成长周期延续性预期拉长的拐点，继续看好AI算力链，从算力芯片、服务器到光模块、片上互联、液冷等多领域有望实现高确定性的成长，相关标的：1）AI算力国内链：AI芯片、ASIC芯片、AI服务器（推荐中科曙光）、互联技术、光通信；2）AI算力海外链：AI服务器（推荐浪潮信息）、光模块（推荐中际旭创，关注新易盛）、液冷出海。维持对于下半年AI应用商业化提速的判断，关注国内AI应用公司。DeepSeek此次的升级，同样带来了模型侧架构和能力的显著变化。V3.1模型采用了混合推理架构，实现一个模型同时支持思考与非思考模式。同时，思考效率显著提升，输出token数减少20%-50%的情况下仍维持与R1-0528持平的性能表现。此外，通过Post-Training优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。西部证券强调，大模型的持续进步始终是支撑AI应用发展的根本。维持对于下半年AI应用商业化提速的判断，关注国内AI应用公司。相关标的：金蝶国际、用友网络、万兴科技、新致软件、迈富时。（来源：西部证券20250823《DeepSeek升级，为国产算力注入新动能》）开源证券表示，DeepSeek-V3.1发布，重视国产算力、液冷、光通信等AI全产业链机遇。1）AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等），2）网络侧（光通信、AEC铜连接、CDN、交换机及芯片等）。推荐标的：中际旭创、新易盛、锐捷网络等。3）IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。4）云计算（公有云、私有云、算力租赁）。5）AI应用。6）卫星互联网。7）6G。（来源：开源证券20250824《DeepSeek-V3.1发布》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限腾讯发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:36
寒武纪股价逼近茅台！科创芯片50ETF(588750)交投巨幅异动，开盘20分钟振幅超9%，近5日净流超2.5亿元
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AI催化与自主创新双重逻辑。消息面上，DeepSeek发布DeepSeek V3.1版本，采用了创新的UE8M0FP8Scale参数精度，这是专为即将面世的国产芯片架构设计的浮点数格式。此外，海外芯片龙头要求暂停生产对外输出的AI芯片。正值市场大热之际，科创芯片50ETF（588750）基金经理孙浩在最新直播中对科创芯片的配置价值进行了详细分析！【芯片为科创板的核心板块，配置逻辑怎么看？】芯片可谓是科创板中的尖子生，占比超40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。【科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？】芯片产业长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是较为简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:35
科创芯片ETF(588200)早盘拉升一度涨近5%，最新规模创成立以来新高！成分股寒武纪再创历史新高
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益率为8.19%。据中信建投研报称，DeepSeek模型更新至V3.1版，新增支持FP8精度和国产芯片。此举有望推动国产算力生态加速落地。腾讯业绩会上透露，公司推理芯片供应渠道多元化，国际供应链波动下，国产推理算力芯片或成助力。华为昇腾芯片近期在政府、金融等行业的应用逐步扩大，进一步体现国产芯片的市场竞争力正在提升。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:26
AI浪潮奔涌，港股龙头集结！指数焕新，港股通恒生科技ETF重磅上市
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网类指数。未来，随着AI商业化加速（如DeepSeek大模型迭代、半导体国产化突破）以及南向资金持续流入港股通标的，权重上限上调后的指数有望在龙头集中策略与产业趋势共振下，展现出更强的业绩弹性和估值修复动力。表：同类指数风险收益对比（近三年）资料来源：Wind，华安基金，截至2025.8.21 港股通恒生科技ETF（代码：520840）今日重磅上市，紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，为投资者提供了一键布局港股AI核心资产的便利工具，助力投资者高效分享AI产业增长红利。风险提示：基金产品由华安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。基金产品详情请认真阅读相关的基金合同、招募说明书等基金法律文件。关于所列个股非投资建议。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:16
创业板人工智能ETF南方(159382)盘中涨超4%，国产模型持续突破，AI应用行情有望持续
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环。国内AI应用行情有望持续。刚发布的DeepSeek V3.1通过在工具使用、编程任务和搜索推理等多方面的能力优化，为智能体的实际应用提供了更广阔的空间，使其能够更好地应对复杂多变的现实任务，真正成为推动人工智能从理论走向实际应用的有力工具。另外，特斯拉与字节跳动旗下火山引擎达成合作，火山引擎为特斯拉智能座舱交互体验提供大模型服务。新上市的特斯拉Model Y L车型，将通过火山引擎接入豆包与DeepSeek两款大模型：豆包大模型负责语音命令（如导航、媒体操控、空调调节）及车主手册查询，DeepSeek模型提供AI语音闲聊服务。东方证券认为，国产模型逐渐得到认可，有望持续促进AI agent为代表的AI应用落地。创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数，创业板人工智能指数反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况。目前，该指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、天孚通信、软通动力、润泽科技、全志科技、景嘉微、深信服、北京君正、网宿科技。相关产品：创业板人工智能ETF南方(159382) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:15
可灵AI可用性提升，“AI应用ETF”——线上消费ETF基金（159793）涨超1.5%
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至2032年的复合增速为20%。随着DeepSeek的更新，国产AI人工智能的发展有望加速。随着国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，都出现加速迹象。线上消费ETF基金定位为AI应用ETF，紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，有望受益于AI应用的爆发。截至2025年8月25日 09:52，中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.59%，成分股名创优品(09896)上涨3.69%，阿里巴巴-W(09988)上涨3.14%，拓维信息(002261)上涨3.10%，平安好医生(01833)上涨3.08%，东华软件(002065)上涨3.03%。线上消费ETF基金(159793)上涨1.50%，最新价报1.08元。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)，前十大权重股合计占比53.33%。线上消费ETF基金（159793）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-25 10:15
ETF盘中资讯|盘中飙涨超6.7%，科创人工智能ETF（589520）继续刷新上市高点，近60日吸金1.05亿元！寒武纪鼎力助攻！
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两大重磅事件集中来袭：①国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术，为国产芯片发展注入新的动力；②美国科技媒体The Information报道，英伟达指示供应商暂停H20芯片生产，国产替代预期升温。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。科创人工智能ETF（589520）配置价值如何？重点关注四大投资逻辑： 1、市场主线逻辑：天风证券指出，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。 2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务AI等前沿科技企业。中信证券指出，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑：招商证券表示，出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。 4、端侧AI大发展逻辑：申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-25 10:04
AI芯片板块早盘延续活跃！DeepSeek发布新一代AI模型适配国产芯片，国产AI芯片的替代需求迫切
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起科技、瑞晨环保涨超3%。消息面上，DeepSeek于8月21日正式发布DeepSeek-V3.1，使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，这是针对即将发布的下一代国产芯片设计。这表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。此外，高盛上调寒武纪目标价50%至1835元。寒武纪2024年实现营收11.7亿元，同比增长65.56%，今年第一季度营收更是激增至11.1亿元，同比增长超42倍。公募基金认为，在供给端受制于中美科技竞争背景下，国产AI芯片的替代需求迫切，寒武纪作为上市公司在国内算力芯片中的卡位相对领先。根据德勤中国发布的《技术趋势2025》报告显示，预计2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元。同时，国内云厂商对AI芯片国产化率的诉求也在提升，为本土AI芯片需求带来了共振。影响板块分析：芯片设计板块：国产AI芯片设计企业将直接受益，包括训练芯片和推理芯片设计公司，有望获得更多市场份额和发展机遇。半导体制造板块：随着国产AI芯片需求增长，晶圆代工、封装测试等制造环节将迎来新增产能需求，带动产业链发展。云计算服务板块：云服务商对AI芯片需求持续增长，国产替代进程加速将为相关企业带来新的业务增长点。应用场景板块：终端AI应用加速落地，智能终端、工业视觉等领域的企业将受益于国产AI芯片的发展。重点公司介绍：寒武纪：专注于人工智能芯片研发，新一代智能处理器针对大模型训练推理场景进行优化，在编程灵活性、性能等方面具有竞争优势。海光信息：主营高端处理器研发，在服务器芯片领域具有技术积累，正积极布局AI芯片市场。澜起科技：在内存接口芯片领域处于领先地位，同时布局AI加速器芯片，具备较强研发实力。瑞芯微：AIoT产品线布局完善，上半年实现净利润5.31亿元，同比增长190.61%，在汽车电子、工业应用等重点领域持续扩张。
金融界08-25 09:55

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