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科技行情持续发力驱动A股上涨，兴业上证180ETF(530680)场内交易活跃

业和风格领涨市场。在经历了节后两周由DeepSeek引发中国资产重估叙事带来的快速上涨后，上周前半周市场略显疲态，在龙头企业宣布未来三年加大投入AI 领域后市场情绪再次被点燃，也再次确认了产业趋势，印证了本轮自上而下的宏观叙事，即中国科技资产存在重估和增长空间。综合观察，本轮行情是市场在经历了较长时间的调整和估值低位情况下，在政策催化和产业趋势推动下拉动的战略性行情。短期来看，成长风格的情绪处在相对高位，市场或有一定调整压力，但从中期来看，行情延续的基础仍在，中国资产重估的机会依然值得重视，后续需关注政策的风向，年报和一季报是否形成对市场业绩底的确认，以及产业趋势的发展。年初至今成长风格表现较强，而前两年市场表现突出的红利风格表现相对疲弱。我们认为造成这一现象的主要原因在于市场风格轮动：从A股历史上看，绝大部分时间偏防御的红利风格与偏进攻的成长风格相关性较低，两种风格很难出现同时上涨的状况。在当前无风险利率走低的资产荒时代，红利和成长依然是A股市场的两大基石，新版上证180指数兼顾高股息和科创成长的特征，恰可在红利打底的基础上，同时带来的成长弹性，具备长期配置价值。兴业上证180ETF(530680)成交活跃，上周场内流入导致溢价，上周五成交额超过1亿元，投资者可以通过兴业上证180ETF(530680)，来布局A股市场的投资机会。风险提示：“上证180指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业上证180ET还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

证券之星02-25 11:29

恒生科技指数低开高走盘中翻红，早盘开盘一度跌超4%，

标的。国金证券研报表示，开年至今，“DeepSeek推动中国科技资产价值重估”的叙事备受关注，港股领跑全球权益市场，背后本质驱动力缘于两点，一则港股“AI含量”高，且AI相关的科技类资产较A股更具“辨识度”；二则港股分母端流动性和风险溢价事实上也出现了“实实在在”的改善，①国内M1显著回升后的资金“外溢”推动南向大幅流入香港市场，叠加港股更强的“动量效应”本身，又形成了增量资金的正反馈；同时，②“海外压力”亦阶段性缓和，推动了外资小幅回流；此外，空头平仓亦贡献了港股上涨动力。③资金流向的结构上看，科技类资产受到了内外资的一致青睐，尤其前者流入幅度更显著。短期维度内，我们判断港股“躁动行情”将延续，以情绪扩张（有透支但并未极端）和增量流动性为主导；中期估值扩张空间有限，盈利修复的验证是关键。基于我们的双周期框架，2025H2港股或迈入“牛市”，先决条件有二：一是分子端对内地基本面修复更加敏感；二是分母端更加受益于外资重新回流人民币资产。

金融界02-25 11:29

“AI+量化”双轮驱动广发量化多因子近一年涨幅超50%

强的学习能力。例如，在近期“火出圈”的DeepSeek中，深度学习模型就扮演着非常核心的作用。对应到金融市场，尤其是对于一些中高频的定价规律，深度学习模型还有很大的发挥空间。展望后市，李育鑫分析，短期需留意海外通胀超预期的潜在压力，中长期则关注技术赋能下改善企业盈利预期逐步强化，目前看有利于小市值与成长风格板块，预期量化策略会受益于技术扩散带来的“复利效应”。

金融界02-25 11:29

ChatGPT突然“无限期删除”中国用户账号，究竟怎么回事？

创纪录的一次。目前，中国AI初创公司DeepSeek的崛起，正在竞争ChatGPT的主导地位。不仅如此，亿万富翁马斯克(Elon Musk)旗下AI初创公司xAI推出了其聊天机器人的最新版本Grok-3，同样在市场上引发诸多瞩目。 Grok-3的首次亮相正值AI军备竞赛的关键时刻，就在DeepSeek推出其强大的开源模型几天后，马斯克正积极扩大xAI的影响力。 “Grok-3的推出让xAI重新加入开源大型语言模型(LLM)领导地位的竞争中，它在某些基准测试中的表现优于目前最先进的模型，这使得xAI再次具有重要意义，”DA Davidson董事总经理Gil Luria表示。随着AI领域的竞争日趋激烈，xAI正在筹集数十亿美元资金，以提升其数据中心的容量，训练更先进模型。其位于田纳西州孟菲斯的超级计算机集群被称为Colossus，被誉为世界上最大的超级计算机集群。近期，由马斯克牵头的投资者财团出价974亿美元收购OpenAI的非营利资产，但被ChatGPT制造商拒绝了。

圈内人02-25 11:20

特朗普突然扔下“重磅炸弹”！中概股暴跌阿里巴巴狂泻10% 究竟发生了什么

陆上市的中国股票跌幅的原因。今年，受DeepSeek引发的乐观情绪推动，中国科技股一路高歌猛进，而此次下跌或将破坏这一势头。投资者在很大程度上淡化了特朗普最初对中国征收关税的影响，现在他们正在重新评估地缘政治风险。此外，特朗普上周五签署“美国优先投资政策”(America First Investment Policy)备忘录，限制美国资金投资中国高科技行业。瑞银提醒，“禁投令”消息有机会触发投资者减持中资股或先行获利。 Evercore ISI首席中国宏观分析师Neo Wang表示，此次抛售更多的是“先卖后问”，“这份备忘录列出了特朗普想要做的所有事情。更多的是为了在与中国的谈判中获得一些筹码和议价能力。” 与此同时，阿里巴巴承诺未来三年在人工智能基础设施上投资超过3800亿元人民币(530亿美元)。该计划将使阿里巴巴成为中国最大的人工智能基础设施投资公司之一。 Wang在一份报告中补充道：“特朗普和北京之间似乎正在进行一场竞赛，看谁对中国股市表现拥有更大的发言权。” 尽管周一遭遇抛售，但阿里巴巴今年以来股价仍上涨逾 50%，纳斯达克金龙中国指数则上涨近12%。彭博社周二称，在特朗普采取行动限制美国对中国的投资之后，中国股市交易员再次意识到，全球最大的两个经济体之间的金融和技术脱钩正在加深。由于交易员对一连串头条新闻做出反应，香港股市在周二早盘交易中大幅波动。恒生科技指数早盘一度大跌4.4%。阿里巴巴和京东的股价也下挫3%。

tqttier02-25 11:12

特斯拉为中国客户分批次更新软件，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶

本轮的智驾演绎将有望沿着以下路径演绎：DeepSeek引爆中国AI科技股重估→DeepSeek对智驾启发&比亚迪等智驾平权→智能汽车销量提升&渗透率大幅提升甚至超预期→智能驾驶乃至整个汽车板块迎来EPS与PE提升的戴维斯双击。具体投资建议上，推荐关注：1）车企端：拥有较强工程化能力，在数据、算力、资金具备优势的车企，在25年践行智驾平权的车企，以及加速智能化追赶的部分车企。2）第三方供应商：看好在自主品牌乃至全球品牌获得潜在增量定点机会的相关公司。具体公司名单请见研报原文。

金融界02-25 11:09

持续修复！港股科技30ETF(513160)跌幅持续收窄几近上涨翻红，今日成交额超5亿元

基础能力，赋能老挝千行百业的发展。伴随DeepSeek、通义千问等大模型闯入全球前十名榜单，我国人工智能技术能力出海空间广阔。港股汇集我国优质人工智能科技巨头。2025年初以来截至2月21日，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数涨40.29%，恒生科技指数涨31.14%，港股通科技指数涨37.22%，港股通互联网指数涨35.70%，恒生互联指数涨30.34%。具体来看，恒生港股通中国科技指数AI直接相关行业权重76%，“港股科技七姐妹”权重61%，指数编制方案聚焦于港股AI产业链。 2月25日，港股市场低开修复，港股科技龙头股趋势向上。恒生港股通中国科技指数成份股中，小米集团-W、舜宇光学科技、高伟电子翻红涨超2%，其余成份股涨跌互现。港股科技30ETF（513160）今日成交额超5亿元，过去5个交易日资金净流入2.4亿元。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。中信建投表示，本轮港股科技股的上涨主要由AI产业催化，特别是DeepSeek的发布，推动了市场对AI相关产业的强烈偏好，大量资金涌入科技板块，尤其是与国产AI应用有关的公司，如阿里巴巴、腾讯、金蝶国际等，这些公司在AI技术上的快速落地和应用带来了市场情绪的高涨。南向资金成为港股科技股的重要增量资金来源，年初至今，南向资金累计净买入额达1521.91亿港元，较去年同期大幅增长，且资金流入呈现结构性特点，主要集中在科技龙头公司。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 10:59

国资委推进“AI+”专项行动，AI领域投资机会显现，数字经济ETF(560800)备受关注

轮驱动投资机会。同时，腾讯元宝通过部署DeepSeek，已经成为国内增速最快的大模型类APP，重视腾讯相关产业链投资机会。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)，前十大权重股合计占比50.59%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 10:29

DeepSeek点燃投资热潮，AI行业迎“破圈时刻”

近来DeepSeek大模型以“7天增长1亿用户”的惊人速度，一度成为全球AI领域的现象级热点，A股相关概念股也掀起资本狂潮，一路狂飙。面对这场技术革命，普通投资者既兴奋又困惑：怎样正确理解AI背后的投资逻辑？如何在浪潮中捕捉机遇而非泡沫？我们接着往下看。 AI技术变革——从“实验室”到“应用落地”的产业拐点技术突破驱动行业质变 DeepSeek的横空出世，标志着AI技术从“烧钱研发”转向“低成本实用化”。其最新发布的V3模型训练成本仅为558万美元，相比早期大模型的数亿美元投入，成本下降超90%。更值得关注的是，DeepSeek首次跳出了对英伟达GPU和CUDA生态的依赖，转而支持国产芯片。对七大国产芯片的兼容性适配，不仅降低了技术的风险，更让国产半导体企业迎来“弯道超车”的契机。商业化进程提速此外，DeepSeek的商业化进程还以“低成本+高性能”模式快速渗透多行业，推动国产大模型竞争力跃升和AI应用规模化落地。比如：教育领域：某头部企业接入DeepSeek-R1模型，解决数学/物理题推理准确性难题，推动AI家教硬件和智慧校园系统商业化；金融行业：20余家券商/基金公司已完成本地化部署，应用于投研报告生成、风险评估等场景；政务与终端：三大运营商及多地政务系统接入DeepSeek，某市政务平台实现智能审批提速；20多家车企通过OTA升级智能座舱，交互响应速度提升40%；这种跨行业渗透标志着中国AI应用进入“平权时代”，既推动国产算力芯片需求激增，也重构全球AI竞争格局——DeepSeek的开源生态使中小企业首次获得与科技巨头同等的技术资源。随着微信等超级入口接入DeepSeek，AI商业化正从技术验证转向价值创造深水区。 AI投资逻辑——聚焦产业链高价值环节从产业链的角度来看：上游：算力与芯片——AI时代的“水电煤” 算力是AI发展的基石，而芯片则是算力的载体。随着AI服务器需求爆发，全球半导体行业有望迎来新一轮增长周期。以国产替代为例，DeepSeek带来的一大好处是显著减少了对高算力芯片的依赖，国内算力芯片市场需求旺盛。中游：算法与数据——开源生态重构竞争格局值得一提的是，DeepSeek的开源策略彻底改变了AI行业的游戏规则。过去，大模型研发是巨头垄断的“烧钱游戏”，而开源让中小开发者能以极低成本调用顶尖算法。这一模式下，国内云计算平台和垂直领域的数据服务商直接成为受益者。这种“底层技术普惠化+应用层差异化”的生态，正在催生一批轻资产、高毛利的AI服务企业。下游：场景应用——智能驾驶与机器人成新爆点如果说算力是AI的“发动机”，那么应用场景就是“方向盘”。当前饱受资本青睐的领域非智能驾驶与人形机器人莫属。在智能驾驶领域，传感器、算法和数据的协同发展正推动着其从辅助驾驶向更高级别的自动驾驶不断迈进。DeepSeek开源大模型所带来的算法革新，为智能驾驶系统提供了更加精准、高效的决策能力。作为AI在实体应用层面的代表性产物，人形机器人通过与DeepSeek等大模型的深度融合，也能够获得更加强大的语言理解、交互能力和自主决策能力。普通投资者如何参与科技浪潮？回顾AI产业链的上、中、下游，从算力与芯片的基础保障、算法与数据的智能驱动到场景应用的价值变现，每个环节都紧密相连、相互促进。算力与芯片领域受益于国产替代和技术创新，算法与数据环节因开源生态催生了新的商业范式，而场景应用则在智能驾驶和人形机器人等领域展现出巨大的市场潜力。但对于大部分缺乏专业研究能力的投资者来说，与其在产业链的每个环节押注技术路线，不如聚焦更具确定性的投资逻辑——技术渗透带来的规模效应。当某个技术突破进入产业扩散阶段时，先受益的往往不是某家特定企业，而是整个生态系统的价值重构。这种背景下，量化投资作为“打包行业增长”的工具价值愈发凸显。泰康半导体量化选股 A类代码：020476，C类020477 智能车ETF泰康基金代码：159720 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 10:29

中概股大幅回调，港股阿里巴巴跌超5%，恒生科技ETF基金(513260)连续6日吸金超2亿元，融资余额、单日交投均创历史新高！

科技ETF基金（513260）】看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。 DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇，不仅囊括中芯国际、华虹半导体等AI上游算力领域，也覆盖腾讯科技、阿里巴巴、百度等中、下游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 10:19

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