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好久没有见过这种大场面了

奇怪了。” 难道这一切都源于横空杀出的DeepSeek？自2021年后，中国资产叙事终于迎来拐点？ 1 DeepSeek火爆全球 1月22日，全球最大主权财富基金首席执行官 Nicolai Tangen建议，未来几个月逆向投资者应该考虑： “卖出美国科技股和私人信贷，同时买入中国资产。” 彼时，大多数人看到这条消息第一反应或许都是，惊诧瞪大双眼，随后不以为意，一笑了之。就在两天前的1月20日，DeepSeek正式发布可以媲美OpenAI O1的R1模型。 1月24日，华尔街顶级风投A16Z创始人Marc Andreesen对DeepSeek R1的一句赞美直接引爆海外社交圈，甚至引起硅谷圈的惶恐：算力过剩了？直到1月27日，DeepSeek带崩全球股市，英伟达单日暴跌17%，海内外才开始正视DeepSeek的影响力。就此开始，海外投资大佬因DeepSeek对中国AI评价明显改观。 Linkedin Co-Founder知名投资人Reid Hoffman在CNBC说： “China is in the game(中国在牌桌上了)。” 木头姐在BBG TV上说： “we're looking more closely at China(正更加密切关注中国)。” 然后，我们看到DeepSeek在春节期间迎来全球的泼天流量、宇树机器人H1登上2025年春晚，恒生科技指数在春节假期中大涨6个点。 2 华尔街争相唱多中国资产春节假期后，外资大行开始争相唱多中国资产，尤其看好科技股。 2月5日，德意志银行在最新报告中坚定唱多中国资产，称2025年是中国超越其他国家的一年，预计中国股票“估值折价”将消失，A股/港股牛市将继续并超过此前高点。 2月6日，高盛称，乐观预期下，MSCI中国指数今年将飙升28%，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会。 2月7日，美国银行策略师认为美股优势开始减弱，建议做多中国股市，预计中美之间的贸易和科技战不会进一步升级。骏利亨德森投资驻新加坡的投资组合经理表示：“最近的DeepSeek及时提醒我们，在幕后，产业政策（例如《中国制造 2025》）已推动许多行业走向世界一流地位。” 汇丰银行表示，随着人们对中国的技术创新能力的认识不断提高，外国资金流入增加，中国与新兴市场之间的估值差距可能会缩小。外媒统计的数据显示，KraneShares旗下的中概互联网ETF（KWEB）在有数据的最近一个交易日净吸金2.87亿美元，是10月3日以来的最大单日增额，也是连续第三天录得资金流入，三日累计流入资金达到3.6亿美元。过去一个月，中概互联网ETF（KWEB）和安硕中国大盘股ETF （iShares China Large-Cap ETF）等以中国为重点的ETF的期权交易量大幅增加。外媒将此称为是：华尔街开始抱团前往中国股市！原因是特朗普政策的不可预测性、美股居高位、7巨头中有6个业绩都不及预期…… 正如昨晚，美股原本涨得无波无澜，特朗普一句：“计划下周公布对等关税措施”，全球股市原地跳水~ 野村国际证券驻伦敦G10现货交易主管Antony Foster吐槽道： “市场试图预测并应对一个非常不可预测的局势和人（特朗普）。你可能一分钟前还盈利，但下一分钟可能就会急转直下，一切归零。” 对于目前的情况，道明证券股票衍生品策略主管Ling Zhou表示：“一个引人注目的交易是投资者押注中国。” 难道中国资产重估的叙事真的开始形成了吗？ 3 中国资产重塑？其实，恒生科技指数早在1月13日就开始掉头上涨了，彼时DeepSeek干崩纳斯达克的故事还未上演。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）知史可以明智，港股去年4月22日-5月20日也在没有明显消息驱动下迈入技术性牛市，事后来看外资全球再配置平衡是重要因素之一。港股本轮在1月13日上涨前，已经回调3个月之久，回调幅度达到15%，本身就具备估值修复的动力，如今又迎来DeepSeek重塑中国资产的叙事，这次会表现如何？中信证券表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。对于近期市场热议的中国资产重塑的话题，虽然德银那份报告看得自己人都有点不好意思，但百分百赞同下面这句话： “中国制造业在高附加值领域的优势和在供应链中的主导地位正在以前所未有的速度扩展。” 曾经跟同事讨论过哪些A股公司能担起中国科技脊梁的问题？对方说：“看来看去，还是制造业公司可能性大。” 曾几何时，因为产能过剩、内卷，让我们开始很少正视自己的制造实力到底有多强大。事实上，中国是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，从基础材料到高端装备，从传统制造到智能制造，各环节相互配套，能够高效协同生产，完整性无可比拟！不仅总体规模全球领先、集群效应显著、创新体系也在持续完善。不要看不起制造业公司，中国产业链构建就像是搭积木的过程，高附加值的那块积木不是凭空从天而降的，而是通过生产制造加工行业的一点点积累，最终惊艳全球。全球最大的动力电池制造商宁德时代的前身是新能源科技有限公司（ATL），主要生产聚合物电池，给苹果 iPod 提供电池。全球汽车制造商比亚迪的前身是比亚迪实业有限公司，以生产二次充电电池起步。过去这三年，由于种种问题，以及在人工智能难以比肩海外巨头，很多人自怨自艾，曾经也心有不甘，为何轮到我们上桌的时候，台面的故事变成“日本失落的三十年”？而DeepSeek的横空出世，似乎证明中国科技实力也没那么差，市场意识到，中国的AI实力不容小觑。事实上，国内与海外的人工智能差距是以肉眼可见的速度在缩小，当然不是说DeepSeek已经彻底成功了，一切才刚刚开始。援引拾象李广密团队对DeepSeek对评价： 1.DeepSeek超越了Meta Llama 毫无疑问，但相比OpenAI、Anthropic 和 Google 第一梯队的巨头还有距离。 2.DeepSeek 的成功很让人兴奋，还不能称作范式级创新，但会促进AI应用的快速落地。 QuestMobile最新数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。完全可以期待，凭借中国这一庞大的消费群体市场，中国未来有望诞生重磅级的AI超级应用。本来这就是我们强项，不是吗？ 4 小结从国与国之间的科技竞赛视角脱身出来，看着ChatGPT、DeepSeek短时间就能出生比专业人士还完美的答案，不禁彷徨：对个体而言，人工智能到底意味着什么？尤其是DeepSeek令人惊叹的「aha moment」（啊哈时刻），程序员并没有事先设定，是模型自己自然而然开始形成自我反思模式。历史上，我们的智人祖先之所以一跃攀上生物链顶端，学会发明工具，并善用工具进行合作是关键的因素。只是人类过往发明的工具都没有自我意识，就算是原子弹，工具的决策权都在人类身上。当人工智能出现，意味着工具决策权或许就不再掌握在人类身上了。但开弓就没有回头箭了，就算算法和人工智能正无声取代人类工作，甚至重塑社会结构，如《黑客帝国》所预言“我们已经站在后人类的时代门槛”。谁都心知肚明，人工智能是一场绝对不能输、也输不起的竞争。如《人类简史》作者所言： “在21世纪，搭上列车(生物科技和计算机算法)，就能获得创造和毁灭的神力；留在原地，就面临灭绝。” 对渺小的个体的而言，分享黄仁勋最新访谈的一句话： “不管我打算从事什么职业，我要做的第一件事就是学习使用AI。” 请大家一定认认真真，尽你所能学习使用AI。

格隆汇02-08 18:06

DeepSeek异军突起，金沙江创投朱啸虎对AI态度180度转变

意参与"。这一转变源于中国AI对话产品DeepSeek的强劲增长，引发了业界广泛关注。 AI技术突破引发投资热潮 DeepSeek作为一款"类ChatGPT"的中国AI对话产品，在全球范围内迅速崛起。据朱啸虎介绍，DeepSeek是"全球App增速历史第一，不需要任何限定语"。这家从未融资的AI前沿探索机构，依靠创始人另一家量化投资公司的资金支持，在过去半年以低成本、少算力复现了OpenAI o1模型，通过纯粹的技术力量和产品杠杆，在短短20天内实现了惊人的全球增长。朱啸虎对DeepSeek的评价从"我们一看就知道，这个肯定没戏"到"真的让我大开眼界"、"非常惊艳"、"非常惊讶"、"很吃惊"、"哇！"。他甚至表示："DeepSeek快让我相信AGI了。"这种态度的转变反映了AI技术的突破性进展对投资界的巨大冲击。技术与市场的融合 DeepSeek的成功不仅仅是技术的胜利，更是技术与市场完美结合的典范。朱啸虎认为，如果DeepSeek能够"建立一个全球类似安卓的开源生态的话，那绝对是一个很大的机会"。这种观点体现了投资界对AI技术商业化前景的乐观态度。与此同时，DeepSeek的崛起也弥合了"技术信仰派"和"市场信仰派"之间的认知鸿沟。朱啸虎表示："这些是人类共通的东西。"这种认识反映了AI技术不仅是一种工具，更是连接人类共同情感和智慧的桥梁。投资策略的重大调整朱啸虎的投资策略发生了显著变化。从一年前坚决不投资任何大模型公司，到现在表示"如果他们开放融资的话，我肯定会投"。他强调，"这个价格已经不太重要了，关键是参与在这里面。"这种态度转变反映了AI技术在投资界地位的急剧上升。朱啸虎的观点变化也引发了对AI创业者的新认识。他对DeepSeek创始人梁文锋的评价从"理想主义、浪漫主义代表"到"我也很喜欢这些文字"，体现了技术创新者和投资者之间认知的逐步趋同。 AI技术的快速发展正在重塑投资界的格局。从DeepSeek的成功案例中，我们可以看到技术创新、市场需求和投资策略三者之间的密切关系。随着AI技术不断突破，未来可能会有更多类似DeepSeek的创新企业涌现，推动整个AI行业的发展。

金融界02-08 17:05

美股见历史性顶部风险隐现：债务与AI泡沫共振下的全球金融危机步入倒计时

W计划）更被视为豪赌。中国AI初创公司DeepSeek的破局成为导火索——其以550万美元低成本训练出比肩GPT-4的模型，颠覆了“堆算力”的估值逻辑，直接导致英伟达单日市值蒸发5900亿美元，美股AI板块一周内缩水超1万亿美元。债务堰塞湖濒临决堤美国银行破产潮初现（2024年多家地区银行倒闭），国债拍卖遇冷，而美联储维持高利率政策（5.25%-5.5%）加剧债务偿付压力。政府每月千亿美元级利息支出迫使继续发债，形成“借新还旧”的庞氏循环。前高盛分析师莫约警告，非生产性债务（如僵尸企业借贷）占比攀升，一旦泡沫破裂将引发系统性传染，重演2008年次贷危机。当前市场与2000年互联网泡沫时期高度相似：科技股主导指数、散户狂热、美联储政策摇摆。传奇投资人Jeremy Grantham指出，标普500等权重指数与小盘股的背离（如2024年7月标普指数下跌0.88%而等权重指数涨1.17%）已现“大轮换”信号，预示资金正从高估值科技股撤离。历史上，科技泡沫破裂后纳指最大跌幅达78%，而当前AI板块调整或刚刚开始。美股16年长牛已至尾声，AI光环褪去与债务危机共振将引发史诗级调整。当美联储失去“救市”筹码、全球资本转向东方时，2025年或成为改写金融史的分水岭——这不是一场普通的回调，而是一次秩序重构的暴风骤雨。

金融界02-08 17:05

DeepSeek挑战科技巨头：AI成本真相浮出水面？英伟达危矣？

在科技界风起云涌的今天，一个名为DeepSeek的中国初创公司正以其惊人的人工智能（AI）模型成本引发全球关注。据传，DeepSeek的AI模型成本不到600万美元，这一数字与今年大型科技公司计划在这些项目上投入的数百亿美元形成了鲜明对比，更不用说特朗普总统上个月宣布的耗资5000亿美元的“星际之门”项目了。然而，这一数字的真实性却备受质疑。 DeepSeek成本被严重低估？最近的一份报告揭示了DeepSeek在硬件上的花费可能远远超过5亿美元，这与之前传出的600万美元成本大相径庭。这一巨大的差距让投资者们陷入了困惑，他们需要时间来消化这一信息，并评估DeepSeek的AI开发对科技行业究竟意味着什么。与此同时，芯片制造巨头、人工智能领军企业英伟达（Nvidia）的股票也因这些进展而遭受重创。英伟达一直是AI开发的代名词，其芯片被视为开发下一代AI模型的关键。然而，DeepSeek的出现似乎给英伟达的市值带来了相当大的压力，投资者们开始担忧，这是否只是抛售潮的开始？为何不应太担心DeepSeek的AI模型？尽管DeepSeek的成本数字令人震惊，但我并不急于认为这家成立于2023年的中国初创公司真的能够让世界上一些最成功、最有价值的企业蒙羞。毕竟，最优秀的科技人才仍然集中在英伟达、微软、苹果等知名科技公司。一家初创公司要在这些巨头的领地中脱颖而出，并非易事。很有可能，DeepSeek的AI模型成本被大大低估了。投资者并没有审计过的财务报表来评估真实的成本，这使得一切都充满了不确定性。此外，chatgpt的制造商OpenAI也声称，DeepSeek在创造新的聊天机器人时可能使用了它的人工智能模型。如果这一指控成立，那么DeepSeek的低成本就得到了合理的解释：它可能依靠了OpenAI的模型来构建自己的聊天机器人。然而，就目前而言，我还不会急于下结论认为DeepSeek的效率要高得多，而大型科技公司只是在浪费数十亿美元。科技行业的竞争是残酷的，每一个细节都可能决定成败。英伟达的股票是否已经脱离了困境？即使DeepSeek的AI模型真的被证明好得令人难以置信，且成本远低于英伟达声称的数字，这也不一定会让英伟达的估值大幅反弹。相反，DeepSeek的出现让人们开始重新审视人工智能相关的支出，并提出了一个有价值的问题：企业在追求AI项目方面是否过于激进？这一问题可能导致公司重新评估他们的技术需求，并确定所有这些支出是否合理。在关税威胁和经济压力的背景下，企业可能会更加谨慎地考虑与AI相关的支出。对于英伟达来说，这无疑是一个坏消息。由于其令人印象深刻的增长，该公司的市值已经飙升到了相当高的水平。任何需求放缓都可能使这家芯片制造商的股票容易受到更多回调的影响。英伟达的股票还值得买进吗？截至周一，英伟达的股价在新年伊始已经下跌了12%。根据分析师的预测，该公司目前的股价是其未来利润的28倍，对于一家顶级科技公司来说，这并不算贵。然而，如果这些预测下调，那么英伟达的估值就不会像现在这样有吸引力了。尽管如此，如果你打算长期持有这只股票，那么今天买进可能是个不错的主意。英伟达拥有令人印象深刻的利润率、强大的市场地位以及不断下降的估值，这使得它成为了一个值得投资的选项。尽管短期内可能会面临一些挑战，但从长远来看，英伟达仍然有着光明的未来。在科技行业日新月异的今天，每一个新的进展都可能引发一场风暴。DeepSeek的AI模型成本之谜无疑已经引发了全球的关注。无论最终结果如何，这一事件都将对科技行业产生深远的影响。对于投资者来说，保持警惕、理性分析是至关重要的。只有这样，才能在这个充满变数的市场中立于不败之地。

金融界02-08 16:06

天融信：从DeepSeek网攻风暴看大模型应用安全破局之道

近期，国产大模型DeepSeek一跃成为全球瞩目的焦点。其凭借卓越的性能和创新应用，不仅在短时间内吸引海量用户，更在资本市场引发强烈反响，成为推动行业发展的重要力量。与此同时，DeepSeek的火爆也将打开AI产业链成长空间。咨询机构Omdia发布预测，未来五年中国生成式AI的市场规模将增长5.5倍，到2029年将达到98亿美元，DeepSeek 的崛起正是这一蓬勃发展趋势的生动体现。大模型的网络攻击隐忧伴随着用户量的爆发式增长，DeepSeek日前遭受大规模网络攻击。根据已公开的数据，DeepSeek的服务器集群曾遭受每秒超过2.3亿次的DDoS恶意请求攻击。无独有偶，此前《黑神话：悟空》全球上线后，遭遇了海外60个僵尸网络大规模攻击。天融信(002212.SZ)安全专家王媛媛分析，从技术手法来看，前期主要是DDoS攻击，攻击者运用HTTP代理攻击，通过大量代理服务器向DeepSeek发送请求，扰乱正常网络通信。在攻击过程中，还疑似出现数据泄露问题，涵盖用户聊天记录、API密钥、后端操作细节等数据。实际上，DeepSeek等国产大模型系统一直笼罩在网络攻击阴云下。特别是伴随人工智能技术的发展，AI攻击的形式日益多样化和复杂化。除传统网络攻击方式外，攻击者还利用AI独特能力增强攻击效果，使得攻击的隐蔽性大大提升。王媛媛认为，这些风险不仅源于技术本身的缺陷和不足，还可能因不当使用、滥用甚至恶意利用而加剧。大模型系统在众多应用场景中处理大量敏感数据和个人信息，如用户搜索记录、社交媒体互动或交易信息等。遭受攻击可能导致数据被窃取，也可能造成服务中断、用户流失。同时，大模型本身若存在缺陷或后门，也会成为攻击者的目标，带来严重安全隐患。例如，针对模型的投毒攻击可能操控模型输出结果，产生不良影响或干扰正常业务运行。此外，大模型生成的内容可能引发虚假信息传播、歧视偏见、隐私泄露、侵权、有害内容等问题，进而威胁公民生命财产安全、国家安全、意识形态安全和伦理安全。她进一步指出，此外，在竞争压力和成本压缩的双重影响下，我国国产化软件企业在网络安全运营方面普遍存在安全投入不足、安全开发管理流于形式、数据保护体系不健全以及网络安全对抗意识不足等问题，这些问题已成为制约行业发展的共性挑战。体系化防范迫在眉睫面对这一局面，天融信解决方案专家张博认为，大模型安全防护需从体系化角度出发，针对模型算法、数据、系统以及信息内容安全等关键领域制定切实有效的防范措施。天融信基于在安全领域多年的研究，打造出体系化的大模型系统安全防护解决方案。该方案深度融合管理规范与技术手段，针对数据泄露、恶意注入等风险提供精准防护，并实现安全“识别–保护–检测-响应–恢复”的可持续迭代，助力实现覆盖大模型全生命周期的体系化安全防护。同时，天融信建议国内高科技企业自身建立对抗性安全运营体系，将产品与人员(专家)、手段、流程融合为联动整体，从事件驱动、情报驱动、对抗驱动、狩猎驱动四方面综合考虑，运用先进的网络安全监测与防护技术，充分进行攻击面识别、网络入侵和威胁检测，以及安全防护策略升级。还可通过红蓝对抗检测自身安全防护水平。此外，利用AI大模型应对新型攻击也是重要方向，目前天融信天问大模型已完成与DeepSeek-R1对接，实现了两大模型的深度融合与协同进化，通过训练与优化，天问大模型在多个应用场景实现“质变”，能够提升事件检测效率与精度、增强威胁情报生产与分析能力并提升安全运营的效率和响应速度。“未来，国产大模型可以重点考虑做好隐私保护与数据安全，开展大模型对抗能力或者说模型鲁棒性的研究”，张博表示。在业内人士看来，DeepSeek的横空出世将促使AI产业链相关科技板块被重新定价，而网络安全作为大模型的核心保障与关键支撑，有望持续受益。国信证券表示，DeepSeek将拓展AI应用场景，激发新的算力需求，加速企业数字化转型上云，规模效应下云业务利润率有望进一步提升。

证券之星02-08 14:06

谁该背锅？明星基金经理刚离职，接任者14天巨亏16%遭基民集体声讨

因，主要有以下几点：从市场环境看，近期DeepSeek的横空出世，引发市场对算力需求预期的担忧。受此影响，美股英伟达一周市值蒸发5500亿美元，A股相关算力板块同样遭受重创，新易盛、中际旭创、太辰光等股票跌幅明显，部分甚至跌停或跌幅高达 20%。而宏利转型机遇A基金持仓清一色集中于算力、CPO领域，其2024年12月31日的重仓股中，新易盛、太辰光、中际旭创等均在列，持仓占比可观，这使得基金净值随相关股票下跌而大幅缩水。基金经理变动也是重要因素。现任基金经理孟杰于1月23日刚刚上任，截至2月5日任职仅14天。此前该基金持仓基本为离任基金经理王鹏的布局，孟杰上任后未能及时调整持仓策略应对市场变化。孟杰目前管理7款产品，规模达66亿，他拥有北大理学博士背景，自2015年7月加入宏利基金，从助理研究员逐步晋升为基金经理，如今还担任研究部副总经理主持日常研究工作。然而，此次宏利转型机遇A的净值暴跌，凸显其在新基金管理初期面临的挑战。此外，赎回潮对基金净值下跌起到了推波助澜的作用。由于该基金2024年收益率达36%，若从低点计算收益更是超60%，随着市场不确定性增加，部分避险资金选择抛售离场，大规模赎回导致基金不得不被动调整持仓，进一步加剧了净值的下跌。值得注意的是，此次暴跌并非宏利转型机遇A独有的现象。1月27日和2月5日期间，共有56只产品跌幅超10%。2月5日，宏利转型机遇 A、财通智慧成长和财通匠心优选三只产品跌停，财通基金旗下多只重仓算力的基金同样损失惨重。这些基金的集中暴跌，反映出整个市场对算力板块的过度依赖以及在市场波动时的脆弱性。在宏利转型机遇 A 基金经理变动方面，前任基金经理王鹏于1月23日因工作安排卸任旗下6只基金后离职。市场传言其可能奔私，但目前尚无确切消息。王鹏在宏利基金任职期间成绩亮眼，尤其是在管理宏利转型机遇A期间，收益率高达200%，凭借2024年9月底以来的AI机遇实现业绩大翻盘。近年来，宏利基金内部人事变动频繁。自2022年11月公司董事长金旭入主后，外资基金高管层面经历 “大换血”，董事长、总经理、副总等岗位人员更迭不断，2022年下半年公司员工离职现象也较为普遍。频繁的人事变动或许在一定程度上影响了公司的稳定运营和投资决策的连贯性。此次宏利转型机遇A基金净值暴跌事件，为广大投资者敲响警钟，在选择基金产品时，不仅要关注历史业绩，更要综合考虑市场环境、基金经理变动、基金公司稳定性等多方面因素。同时，这一事件也为基金行业提供了反思契机，如何在市场快速变化中及时调整投资策略、稳定团队，是基金公司需要深入思考的问题。

金融界02-08 14:06

天融信：从DeepSeek网攻风暴看大模型应用安全破局之道

近期，国产大模型DeepSeek一跃成为全球瞩目的焦点。其凭借卓越的性能和创新应用，不仅在短时间内吸引海量用户，更在资本市场引发强烈反响，成为推动行业发展的重要力量。与此同时，DeepSeek的火爆也将打开AI产业链成长空间。咨询机构Omdia发布预测，未来五年中国生成式AI的市场规模将增长5.5倍，到2029年将达到98亿美元，DeepSeek 的崛起正是这一蓬勃发展趋势的生动体现。大模型的网络攻击隐忧伴随着用户量的爆发式增长，DeepSeek日前遭受大规模网络攻击。根据已公开的数据，DeepSeek的服务器集群曾遭受每秒超过2.3亿次的DDoS恶意请求攻击。无独有偶，此前《黑神话：悟空》全球上线后，遭遇了海外60个僵尸网络大规模攻击。天融信（002212.SZ）安全专家王媛媛分析，从技术手法来看，前期主要是DDoS攻击，攻击者运用HTTP代理攻击，通过大量代理服务器向DeepSeek发送请求，扰乱正常网络通信。在攻击过程中，还疑似出现数据泄露问题，涵盖用户聊天记录、API密钥、后端操作细节等数据。实际上，DeepSeek等国产大模型系统一直笼罩在网络攻击阴云下。特别是伴随人工智能技术的发展，AI攻击的形式日益多样化和复杂化。除传统网络攻击方式外，攻击者还利用AI独特能力增强攻击效果，使得攻击的隐蔽性大大提升。王媛媛认为，这些风险不仅源于技术本身的缺陷和不足，还可能因不当使用、滥用甚至恶意利用而加剧。大模型系统在众多应用场景中处理大量敏感数据和个人信息，如用户搜索记录、社交媒体互动或交易信息等。遭受攻击可能导致数据被窃取，也可能造成服务中断、用户流失。同时，大模型本身若存在缺陷或后门，也会成为攻击者的目标，带来严重安全隐患。例如，针对模型的投毒攻击可能操控模型输出结果，产生不良影响或干扰正常业务运行。此外，大模型生成的内容可能引发虚假信息传播、歧视偏见、隐私泄露、侵权、有害内容等问题，进而威胁公民生命财产安全、国家安全、意识形态安全和伦理安全。她进一步指出，此外，在竞争压力和成本压缩的双重影响下，我国国产化软件企业在网络安全运营方面普遍存在安全投入不足、安全开发管理流于形式、数据保护体系不健全以及网络安全对抗意识不足等问题，这些问题已成为制约行业发展的共性挑战。体系化防范迫在眉睫面对这一局面，天融信解决方案专家张博认为，大模型安全防护需从体系化角度出发，针对模型算法、数据、系统以及信息内容安全等关键领域制定切实有效的防范措施。天融信基于在安全领域多年的研究，打造出体系化的大模型系统安全防护解决方案。该方案深度融合管理规范与技术手段，针对数据泄露、恶意注入等风险提供精准防护，并实现安全“识别–保护–检测-响应–恢复”的可持续迭代，助力实现覆盖大模型全生命周期的体系化安全防护。同时，天融信建议国内高科技企业自身建立对抗性安全运营体系，将产品与人员（专家）、手段、流程融合为联动整体，从事件驱动、情报驱动、对抗驱动、狩猎驱动四方面综合考虑，运用先进的网络安全监测与防护技术，充分进行攻击面识别、网络入侵和威胁检测，以及安全防护策略升级。还可通过红蓝对抗检测自身安全防护水平。此外，利用AI大模型应对新型攻击也是重要方向，目前天融信天问大模型已完成与DeepSeek-R1对接，实现了两大模型的深度融合与协同进化，通过训练与优化，天问大模型在多个应用场景实现“质变”，能够提升事件检测效率与精度、增强威胁情报生产与分析能力并提升安全运营的效率和响应速度。“未来，国产大模型可以重点考虑做好隐私保护与数据安全，开展大模型对抗能力或者说模型鲁棒性的研究”，张博表示。在业内人士看来，DeepSeek的横空出世将促使AI产业链相关科技板块被重新定价，而网络安全作为大模型的核心保障与关键支撑，有望持续受益。国信证券表示，DeepSeek将拓展AI应用场景，激发新的算力需求，加速企业数字化转型上云，规模效应下云业务利润率有望进一步提升。

金融界02-08 13:47

中国AI势力崛起！DeepSeek引领互联网巨头全球竞逐

其在全球市场的竞争力。就在几个月前，DeepSeek还是一家相对不为人知的初创公司，但如今，它已迅速崛起为老牌人工智能巨头的强大挑战者，标志着许多人所说的中国“聊天技术时刻”。DeepSeek的崛起不仅重塑了全球人工智能行业的格局，也推动中国互联网公司进入了一个创新和竞争的新时代。 DeepSeek：颠覆人工智能产业 DeepSeek，尤其是其推出的R1模型，在人工智能社区引起了轩然大波。这家初创公司的突然崛起，可归因于几个关键因素：首先是成本效益。与西方同行相比，DeepSeek R1的开发成本只是其中的一小部分。该公司声称只花了600万美元用于训练模型的计算能力，远远低于ChatGPT或谷歌的Gemini等模型的估计成本。这使得DeepSeek在成本控制方面具有显著优势，能够更高效地利用资源进行研发。其次是性能卓越。尽管开发成本较低，但DeepSeek R1已经展示了令人印象深刻的功能。它在关键指标上可以与规模更大的竞争对手相媲美，甚至在某些方面超越了它们。这种出色的性能表现，使得DeepSeek R1在AI领域脱颖而出。再者是定价策略。与OpenAI模型相比，DeepSeek提供的每个代币的成本要低得多。这使得DeepSeek成为开发人员和企业的经济高效解决方案，降低了他们使用AI技术的门槛。此外，DeepSeek还采取了开源方法。与许多专有模型不同，DeepSeek以相对开源的方式发布了R1模型，允许研究人员和开发人员自由访问和修改代码。这种开源精神促进了AI技术的共享与创新，推动了整个行业的发展。最后是效率优势。DeepSeek R1采用混合专家（MoE）架构，每次向前传递6710亿个参数，只激活370亿个参数。这种设计确保了模型的可伸缩性，而不会按比例增加计算成本。这使得DeepSeek R1在处理大规模数据时更加高效，能够满足不同场景下的需求。 DeepSeek的出现产生了深远的影响。它挑战了开发尖端人工智能模型需要大量资源的观念，促使全球重新评估人工智能发展战略。同时，DeepSeek的成功也突显了在限制条件下的创新潜力。尽管面临美国芯片出口限制等挑战，但DeepSeek仍然凭借自身的努力和创新精神，开发出了具有世界领先水平的AI模型。中国互联网巨头：加速人工智能投资 DeepSeek的突破引发了中国互联网巨头之间的人工智能军备竞赛。阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等公司纷纷加大对人工智能的投资力度，认识到AI技术有可能彻底改变他们的业务，并保持其在全球市场的竞争力。阿里巴巴作为中国电商领域的巨头，一直在积极探索人工智能技术的应用。最新、最先进的大型语言模型（LLM）Qwen 2.5-Max就是其努力的成果。这个模型使用了像DeepSeek这样的MoE架构，并且已经接受了超过20万亿个令牌的训练。Qwen 2.5-Max在多个基准测试中表现出色，在各种测试中表现优于DeepSeek-V3、gpt-40和Llama-3.1-405B等型号。该模型有不同的尺寸，参数从30亿个到720亿个不等，包括基本版本和指令调整版本。Qwen 2.5-Max擅长语言理解、编码、数学和推理，还具有多模式功能，允许它处理文本和视觉输入。阿里巴巴通过其生成式人工智能开发平台model Studio上的API使该模型可访问，使全球开发人员能够利用其功能。此外，阿里巴巴还投资了人工智能初创公司Moonshot AI。Moonshot AI于2025年1月推出了其最新型号Kimi k1.5。这个多模态推理模型已经证明了与OpenAI的GPT-01相当的性能，特别是在数学任务上表现出色。Kimi k1.5具有128k令牌的扩展强化学习（RL）上下文窗口，并采用先进技术来增强RL策略优化。该模型在各种基准测试中显示出令人印象深刻的结果，包括AIME得分77.5分和MATH 500得分96.2分。Kimi k1.5在多模态推理任务方面也表现出色，比如MathVista，这需要对几何和智商测试等复杂科目进行视觉理解。Moonshot AI专注于长上下文处理和多模态推理，将Kimi k1.5定位为不断发展的人工智能领域中多功能和强大的工具。腾讯作为中国互联网行业的另一巨头，也在人工智能领域取得了显著进展。其旗舰LLM浑源大是一个总参数3890亿、激活参数520亿的开源模型。浑源-large于2024年底发布，采用先进的MoE架构，以7倍的激活参数实现相当于密集模型的性能。该模型在中文和英文语言处理方面都表现出了强大的能力，在许多关键基准测试中都优于Meta的Llama 3.1 405B。浑源-large可以处理多达256000个令牌的上下文，适合需要广泛上下文和详细分析的应用程序。腾讯已经在HuggingFace和GitHub等开发者友好型平台上提供了该模型，鼓励人工智能社区的广泛采用和创新。快手作为短视频领域的佼佼者，也在积极探索人工智能技术的应用。其领先的大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）快意自推出以来取得了显著的进步。截至2025年初，快意的整体性能已大大超过GPT-3.5，并在某些指标上接近GPT-4的能力。该模型在内容创建、信息咨询、数学解题等方面表现出色，性能与ChatGPT基本相当。快意是快手综合AI模型矩阵的一部分，该矩阵还包括推荐模型和视觉生成模型。快手最近还推出了“可灵”（Kling），这是一种文本到视频的模型，可以生成长达两分钟的1080p分辨率的高质量视频。快手的人工智能创新旨在重塑其内容创作和商业生态系统，为用户提供先进的视频生成和创意表达工具。百度作为中国领先的搜索引擎公司，也在人工智能领域取得了重大进展。其凭借Ernie大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）继续在AI领域深耕细作。百度计划在2025年初发布新版本的Ernie，旨在提高其性能、准确性，并支持不同的用户需求。截至2024年底，Ernie每天要处理令人印象深刻的15亿个请求，每天处理超过1.7万亿的文本令牌，比前一年增长了30倍。百度首席执行官李彦宏预测，在各行各业快速部署生成式人工智能的推动下，到2025年人工智能应用将出现“指数级”增长。该公司还推出了新的人工智能工具，包括文本到图像生成器I-RAG和无代码应用程序构建器，作为其人工智能技术商业化战略的一部分。字节跳动作为短视频和社交媒体领域的后起之秀，也在人工智能领域展现出了强大的实力。其于2025年1月发布的豆宝1.5 pro代表了该公司人工智能能力的重大进步。该模型采用了稀疏的MoE架构，在激活参数增加7倍的情况下，实现了与密集模型相当的性能。豆宝1.5 pro在各种基准测试中表现出了令人印象深刻的结果，在知识、编码、推理和中文处理方面超过了gpt-40和Claude 3.5 Sonnet等模型。该模型还具有“深度思考”模式，通过广泛的强化学习技术增强其推理能力。字节跳动还为豆宝引入了多模式功能，包括文本、图像和音频处理，以及即将推出的文本转视频功能。尽管拥有先进的功能，但字节跳动为豆宝保持了具有竞争力的价格，使其广泛适用于个人和企业。对中国互联网公司的启示中国企业人工智能模型的快速发展具有深远的影响。首先，这些AI模型将使中国互联网公司能够为其庞大的用户群提供更复杂、更个性化的服务。从改进的搜索功能到更有吸引力的社交媒体体验，人工智能将改变用户与数字平台的互动方式，提升用户体验和满意度。其次，DeepSeek R1、Qwen2.5-VL等人工智能模型可以显著提高运营效率。例如，阿里巴巴的模型可以通过改进产品推荐和简化物流流程，彻底改变电子商务行业的运作模式。这将有助于降低运营成本，提高业务效率，增强企业的竞争力。再者，这些人工智能模型的多模式功能为医疗保健、金融和教育等行业带来了无限可能性。中国互联网公司可以利用这些技术开发出适合当地需求的创新解决方案，推动相关行业的数字化转型和升级。最后，随着这些人工智能模型的不断改进和完善，它们将使中国公司在全球市场上更有效地竞争。这可能会导致全球越来越多地采用中国的人工智能解决方案，提升中国在全球AI领域的地位和影响力。值得注意的是，自ChatGPT于2022年11月推出以来，纳斯达克100指数上涨了81.6%，而KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）同期仅上涨了17.5%。这表明，尽管中国互联网公司在AI领域取得了显著进展，但其市场估值仍有待进一步提升。我们认为，对中国互联网公司来说，DeepSeek的崛起可能成为“聊天时代”的时刻，并可能导致这些公司的估值重估，更接近它们的美国同行。结论总之，DeepSeek的突破不仅展示了中国生产世界级人工智能模型的能力，还在中国科技领域掀起了新一轮的创新和投资浪潮。随着阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等互联网巨头继续推动人工智能技术的发展和创新，我们可以预期，在中国和全球范围内，数字服务的交付和消费方式将发生革命性的变化。

金融界02-08 13:47

DeepSeek撼动硅谷，中国AI突破助力科技股牛市

的突破密切相关。近期，中国人工智能应用DeepSeek成功地撼动了硅谷，引发了全球科技界的广泛关注。DeepSeek作为中国本土崛起的人工智能新星，其最近发布的开源人工智能模型DeepSeek-r1更是引起了全球的瞩目。这一模型的发布不仅展示了中国在人工智能领域的创新实力，也为全球科技行业带来了新的可能性。 DeepSeek-r1模型的发布，不仅是中国人工智能技术的一次重要突破，更是对全球科技格局的一次有力冲击。南非知名分析师信安金融集团（Principal Financial Group）表示：“DeepSeek的模式引发了人们对美国科技公司竞争优势及其数十亿美元人工智能资本支出投资可持续性的担忧。”这一评价无疑凸显了DeepSeek在全球科技舞台上的重要地位和影响力。 DeepSeek的成功，不仅得益于其在人工智能技术上的不断创新和突破，也离不开中国政府对人工智能产业的大力支持和推动。近年来，中国政府高度重视人工智能产业的发展，出台了一系列政策措施，为人工智能技术的研发和应用提供了有力的保障和支持。这些政策的实施，不仅促进了人工智能技术的快速发展，也为中国科技企业的崛起提供了有力的支撑。在中国牛市的大背景下，科技股的强势表现尤为引人注目。随着中国在人工智能领域的不断进步和突破，科技股板块有望继续保持强劲的增长势头。一方面，人工智能技术的广泛应用将为科技企业带来新的业务增长点和市场份额；另一方面，人工智能技术的不断创新和升级也将提升科技企业的核心竞争力和市场竞争力。以联想集团为例，作为中国科技行业的领军企业之一，联想一直在积极探索人工智能技术的应用和发展。通过不断加大在人工智能领域的研发投入和技术创新，联想已经取得了一系列重要的成果和突破。这些成果不仅为联想自身的业务发展提供了有力的支持，也为整个科技行业树立了榜样和标杆。小米集团同样在人工智能领域有着不俗的表现。作为智能手机和智能硬件领域的佼佼者，小米一直致力于将人工智能技术融入其产品中，提升产品的智能化水平和用户体验。通过不断的技术创新和产品研发，小米已经成功推出了一系列具备人工智能功能的智能手机和智能硬件产品，受到了市场的广泛欢迎和认可。腾讯和阿里巴巴作为中国科技行业的两大巨头，也在人工智能领域进行着积极的探索和实践。腾讯通过其强大的人工智能技术平台，为各行业提供了智能化解决方案和服务；而阿里巴巴则利用其在大数据和云计算方面的优势，推动人工智能技术在电商、物流等领域的广泛应用。随着中国牛市的深入发展，科技股板块有望继续保持强劲的增长势头。特别是在人工智能领域的不断进步和突破下，科技股将迎来更多的发展机遇和市场空间。投资者可以密切关注中国科技股的市场表现，把握投资机会，实现财富增值。随着中国牛市的到来和人工智能技术的不断进步，中国科技股将迎来更多的发展机遇和市场空间。投资者可以密切关注市场动态，把握投资机会，共享科技发展的红利。同时，科技企业也应继续加大在人工智能领域的研发投入和技术创新，提升核心竞争力和市场竞争力，为中国的科技产业发展贡献更多的力量。

金融界02-08 13:46

AI裁员风暴未至，卖课狂潮已起：有企业被曝因AI裁员，有人嗅到商机靠DeepSeek课程4天狂揽20万

春节期间，Deepseek可谓是火爆出圈，这股热度延续至今。中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型后，连续多日登顶苹果App Store和谷歌Play Store全球下载榜首。与此同时，资本市场也是一片狂欢，DeepSeek概念股全线爆发，一片红火。事实上，AI近几年就是社会与企业家们关注的重点议题，本次Deepseek爆火全网再次提升AI相关讨论的热度。AI将会提供行业商机似乎是公认的观点。瑞银2月6日在上海发布的首份《全球企业家报告》称，企业家们认为AI拥有巨大潜力，62%的企业家认为，AI技术能为所属行业提供最大商机。在此背景下，AI是否会替代人工的话题引发广泛关注。继“雷军曾劝年轻人要尽快学会AI”的话题登上热搜榜单后，韩束母公司上美股份又曝出要用裁员来全面拥抱“人工智能”。 2月6日，上美股份的一张内部聊天信息截图在网上被传开。截图显示，上美股份创始人、董事长兼CEO吕义雄对各部门下达裁员比例，要用AI替代人工，个别部门如客服淘汰率高达95%。根据上述聊天记录截图，上美股份的法务部门50%的人要淘汰，只留20%能用AI的人；客服部门95%的人要淘汰，只留5%能用AI的人；新品创新中心70%的人要淘汰，只留30%能用AI的人以及工艺把控的人；内容创新部门80%的人要淘汰，只留20%能用AI的人，且该部门要做到一个团队做出20个团队的活。吕义雄还强调，要训练员工通过鼠标+语言与AI的对话交流，取消键盘。随后，针对上述大规模裁员的传言，吕义雄在微信朋友圈发文澄清称，“我们公司不是要裁员，今年上美总体人数会增加800人，总部人员在今年年底会达到2700人。只是有些地方加人，有些地方减人，让运营更科学化，更有效率。” 尽管相关上市公司澄清将要因AI裁员，但随着AI的发展以及本次DeepSeek的出现，公众对于人工智能将对工作造成冲击的忧虑增长。在此背景下，有人嗅到商机，开始售卖Deepseek付费课程。据报道，有知识付费博主以“用DeepSeek赚小钱”为题，4天内就轻松卖课近20万元。另外，在电商平台搜索DeepSeek关键词可出现多个有关DeepSeek接入教程的商品，标题包括“本地部署”“新手必备”等词汇。这些课程价格不一，有的低至几毛钱，有的则高达百元。在小红书等社交媒体，也有大量有关DeepSeek付费课程的帖子，内容除涉DeepSeek的实用技巧，还有帖子教人如何利用DeepSeek搞副业。

金融界02-08 13:46

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