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美银：美股释放强势减弱信号，中国股市或成为新焦点
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债券市场，流出股票市场根据美银援引的EPFR Global数据，截至2月5日当周：货币市场基金（Money Market Funds）吸引468亿美元资金流入；债券基金（Bond Funds）获得166亿美元净流入；股票基金（Stock Funds）流出6亿美元，显示投资者更倾向于防御性资产。整体来看，美银策略师认为全球投资者正在重新平衡资产配置，美股不再是全球资金唯一的避风港，而中国股市与债券市场可能成为新的关注焦点。
Peng02-10 21:14
外资机构集体看多中国股票，A股 “牛市” 行情可期？
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降至 4% 以下。此外，美国银行援引 EPFR Global 的数据显示，截至 2 月 5 日的一周内，货币市场基金吸引 468 亿美元，其中 166 亿美元流入债券，6 亿美元离开股票基金。当地时间周二，高盛分析师 David J. Kostin 发布研报。研报指出，DeepSeek 的崛起意味着 AI 行业从硬件基础设施层向软件应用层转移，为中概科技股带来中长期价值重估机会。美国企业在 AI 领域增长投资比率虽高，但 DeepSeek 的 R1 模型以低成本实现与 GPT - 4 和 Llama 等领先模型相当的性能，这有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达 66% 的估值差距。高盛维持对 MSCI 中国指数的超配评级，预计以报告发布当日 66 点为基准，该指数今年将上涨 14% 至 75 点，乐观预期下涨幅可达 28%。在 A 股方面，高盛认为，A 股虽在硬技术方面权重较高，但近年来积极布局 AI 软技术领域，将受益于 AI 软技术发展，相关股票会更领先市场。并且，中国政策周期已从预期过渡到实施阶段，政策细节和行动将稳定增长、支持企业盈利，推动股市进一步上涨。同时，中国制造业优势明显，在前沿技术、专利、工业集群和人才方面储备丰富，电动车、人工智能、5G 及 6G 电信设备领域具备规模，“一带一路” 倡议也为出口带来新机遇，内需潜力逐渐释放，过去四年增加的 10 万亿美元储蓄将推动消费和资本市场发展。德意志银行也发布报告表示，2025 年将是中国企业在全球崛起的一年，中国股票估值折价现象将消失。该行认为，DeepSeek 的推出类似中国的 “斯普特尼克” 时刻，证明了中国知识产权的价值，中国在高附加值领域和供应链的优势正加速扩张。目前 MSCI 中国指数交易估值低于全球指数且接近其估值范围低端，随着中国企业全球扩张，这种估值折扣将转为溢价，全球投资者普遍低配中国资产，未来需调整投资组合。德银强调，A 股和港股的牛市已于 2024 年开启，有望持续并超过此前高点。贝莱德基金多资产及量化投资总监王晓京也表示，对未来 12 - 36 个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。过去一年资金成本大幅下降，股票市场成长尚未充分反映资金成本下移带来的现金流价值，政策面预计将持续支持，中国经济在新质生产力，特别是高科技制造领域有望取得初步成果，经济增速回升将促进经济内循环。 “春季躁动” 行情正在上演受这些利好因素影响，本周五 A 股及港股均大幅上涨。沪指收盘涨超 1% 站上 3300 点，深证成指涨 1.75%，创业板指涨 2.53%，香港恒生指数涨 1.16%，恒生科技指数涨 1.80%，从 1 月份低点上涨 20% 以上，进入 “技术性牛市”，小米公司和阿里巴巴等被视为 AI 进步受益者的股票涨幅明显。彭博智库策略师 Marvin Chen 表示，南向资金流入 1 月份小幅走高，受人工智能利好因素影响，这一趋势可能持续。汇丰银行分析师也认为，全球对 DeepSeek 的关注可能是今年中国股市重新评估的催化剂。国内券商分析师指出，“春季躁动” 行情正在上演。历史数据显示，年初是机构布局关键节点，2 - 3 月市场流动性加强，各类活跃资金出现，为春季结构性行情创造机会。以万得全 A 为例，2010 年以来 2 月份上涨概率接近七成，涨幅均值为 3.3%。从基本面看，一季度是经济和企业盈利数据披露空窗期，政策出台频繁，易提振市场情绪，若货币政策宽松、流动性充裕，春季行情更易触发。中信证券策略首席分析师裘翔认为，中国资产重估叙事正在形成，“春季躁动” 行情进入加速阶段，港股流动性改善空间优于 A 股，行情重心更偏港股。配置策略上，预计市场先演绎极致高波风格，后向低波转换；板块方面，建议重视非美出海逻辑在年报季的兑现；行业方面，先关注 AI 强势主题演绎，后转向红利 + 非美出海。中信建投首席策略官陈果建议把握 “春季躁动” 行情，关注 AI 应用、机器人、新兴消费等成长方向。国金证券策略首席分析师张弛也提到，指数开启反弹，中小盘科技成长方向成为热点，多项数据向好支撑行情，市场流动性持续改善，“躁动行情” 或进入加速阶段。
金融界02-08 08:27
中国股市迎疫情来的首个年度涨幅！所有目光盯紧3月人大
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同或出现滞后。” 根据美银策略师引用的EPFR Global数据，投资者在截至12月11日的一周内向中国股票基金注入约56亿美元，为九周以来最大单周流入额。根据彭博对上海证券交易所发布的数据的统计，国内投资者在10月开设680万个股票账户，创下自2015年6月以来的单月最高记录，不过11月的这一数字减半。这一转折已是时隔已久。此前，北京采取的零散增长刺激措施仅带来股市短暂的复苏。自9月底以来，沪深300指数已上涨24%，当时当局推出了一揽子广泛的措施，包括降息、提高购房激励以及通过货币工具支持股市购买。这些涨幅在12月时得到了巩固，当时政治局表示将采取“适度宽松”的货币政策立场，这是14年来的首次转变，并承诺明年将加大财政措施。然而，市场中仍存在一些谨慎的迹象。 12月，中国投资者对股票型共同基金的兴趣减弱，债券再次成为投资的热点。尽管股票型产品募集的资金总额仍超过固定收益投资，但债券基金的增长迅速，创下今年以来的最大单月募集额。为了维持股市的上涨势头，中国仍需要解决一些根深蒂固的问题，这些问题也是投资者最为关注的，包括房地产市场低迷、消费者信心疲弱和价格下跌。目前，所有目光都集中在3月的全国人大会议上，届时北京将有机会通过更为详细的政策来说服投资者，进一步支持经济增长。
风起2024-12-31
真金白银来了，创近九周新高！
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去一周加速买入中国股市。美国银行援引EPFR Global数据称，截至周三的一周，中国股票型基金获得了大约56亿美元的资金，为近九周以来最大的资金流入，上周外资被动基金已经转为正流入，终结连续五周净流出的态势。 2 本轮A股行情的新特点至于大家一直纠结的基本面与股市的关系，信达证券今日发布的一篇2025年股市展望的研报提及，参考美国、中国香港、日本房地产下降期的股市表现，股市回升均快于经济企稳回升，A股历史上三次大级别牛市中只有一次依赖盈利，但三次均有政策对股市微观投资者结构改善的影响。研报指出，历史上大部分时候，A股都是融资市，少部分时候也出现过股权融资规模低于上市公司分红（1995年、2005年、2013年），这几次过后，不管经济是否改善，股市都会出现较大级别的牛市。信达证券发现，本轮9月以来的政策已经改变了股市的供需结构。今年前11月的分红和回购规模均达到历史高位水平（分红金额：18157亿元，回购金额：4852亿元）。同期股权融资规模：2722亿元，净减持规模为199.65亿元，均接近2007年以来最低水平。该团队认为当下股市大概率是处在新一轮牛市的初期，后续需要重点关注本轮股市出现的两个新特点：一是股权融资规模低于分红能否变为长期现象；二是ETF可能会成为居民流入股市的核心力量，但考虑到目前ETF增长速度并没有2020年主动权益产品规模增长的快，对风格的影响还不确定。 3 ETF资金最新动态老规矩，继续来看本周ETF资金的最新动态，净流入280亿元，债券ETF、宽基ETF和红利策略ETF均榜上有名。具体来看，博时基金可转债ETF、富国基金政金债券ETF和海富通基金上证可转债ETF本周分别净流入47.04亿元、10.22亿元和7.76亿元。华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF合计净流入57.15亿元。A500ETF易方达、华夏A500ETF和万家A500ETF基金等6只中证A500ETF合计净流入111.5亿元。华泰柏瑞红利ETF、工银瑞信深红利ETF、红利ETF易方达、景顺长城红利低波100ETF和华泰柏瑞红利低波ETF合计净流入53.4亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）从9月24日-12月13日，中证A500ETF是当之无愧的“吸金王”，国泰中证A500ETF、中证A500ETF南方、广发中证A500ETF龙头等16只中证A500ETF合计净流入规模居然高达千亿，为1698.96亿元，毋庸置疑成为A股新压舱石。另外，嘉实科创芯片ETF、博时可转债ETF、易方达创业板ETF、华安创业板50ETF和汇添富消费ETF同期分别净流入171.81亿元、133.3亿元、98.61亿元、98.29亿元和70.96亿元。投资大师约翰·邓普顿说：“行情总是在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中死亡。” 不管是生活还是投资，请大家一定要对未来乐观，悲观只会徒添烦恼，与君共享马斯克的一句话： “我宁愿选择乐观，哪怕那是错误的，也不想选择悲观，即使那是对的。”
格隆汇2024-12-16
隔夜美股全复盘(12.10) | 中概狂飙，明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策
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的引擎。”为此，投资者已经做出了回应。EPFR Global数据显示，在截至12月4日的一周内，IT板块遭遇了六周以来最大的资金流出，达14亿美元，而小盘股则吸引了46亿美元的资金流入。 OpenAI发布期待已久的AI视频生成模型Sora 12.10 OpenAI发布期待已久的AI视频生成模型Sora，新品与OpenAI（于2021年5月份首发）的AI工具DALL-E类似，用户输入期望的场景，Sara将回馈高清视频剪辑结果。OpenAI宣称，Sora是送给用户的（圣诞节）假日礼物。OpenAI自称，自从2月份发布预览版Sora以来，公司一直在打造Sora Turbo，这将是（ChatGPT）Plus和Pro用户之外的另外一款产品。中国首个口服版本司美格鲁肽美团首发预售 12.9 口服版司美格鲁肽于12月9日晚21点在美团启动全网首发预售。同时间，还有被行业公认为司美格鲁肽的“最强对手”的替尔泊肽在美团开启首发预约，部分地区用户可预约到同城门诊进行体重管理，有消息称一周内还将开放预定送药到家服务。这也是继诺和盈（司美减重版）后，美团再度拿下两款明星药的首发预约。美团数据显示，司美相关产品的瞬时搜索量环比昨日翻倍。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）19:00 美国11月NFIB小型企业信心指数
格隆汇2024-12-10
【美股收评】选举周势不可挡：道指一度突破44000点，标普首次触及6000点
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美元。策略师迈克尔·哈特内特在一份引用EPFR Global的报告称，这是五个月以来流入资金最多的一次。小型股——被认为受益于特朗普的保护主义立场——吸引了自3月份以来最大的资金流入。市场观点美联储周四将利率下调了四分之一个百分点，这也提振了股市。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率下调后的新闻发布会上表示，他对经济“感觉良好”。尽管华尔街的一些人担心股市的估值，但本周的强劲走势增强了人们对今年最后几个月仍有上涨空间的信心。 CalBay Investments的Clark Geranen表示，标普500指数突破6000点“是一个重要的心理里程碑，可能会引起更多投资者对股票的兴趣，因为货币市场基金和债券中仍有大量资金闲置”。尽管选举后的股市可能还有进一步上涨的空间，但格拉宁表示，如果股市在年底再次上涨之前稍作喘息，他不会感到惊讶。债券市场 10年期美国国债收益率从周四晚间的4.33%下滑至4.31%。但仍远高于9月中旬的水平，当时收益率接近3.60%。美国国债收益率上涨，很大程度上是因为美国经济的韧性远超预期。美联储继续降息以保持就业市场活力，希望美国经济能够继续保持稳健，因为美联储已经帮助通胀率接近2%的目标。收益率上升的部分原因也在于特朗普。他大谈关税和其他政策，经济学家认为这些政策可能会推高通胀和美国政府债务，同时拉高经济增长。鉴于此，交易员已经开始下调对美联储明年降息次数的预测。虽然降息可以提振经济，但也可能加剧通胀。焦点个股人工智能宠儿英伟达股价下跌0.84%，该公司周五正式进入道琼斯指数，取代芯片巨头英特尔 Axon Enterprise上涨26.68%，该公司最新季度的利润高于分析师预期。另外，该公司还将全年收入预期上调至20.7亿美元。 Expedia Group上涨3.81%，该公司的利润同样超出预期。该公司表示，预订客房晚数较上年同期增长了9%。 Airbnb下跌8.66%，该在线度假租赁平台公布了好坏参半的第三季度收益报告，并发布了令投资者失望的第四季度预测，随后其股价下跌。数字钉板和购物网站Pinterest下跌14%，因为该公司的收入预期低于投资者预期，尽管其轻松超越了华尔街的销售和利润目标。数字支付公司Block Inc.下跌0.94%，该公司公布的第三季度营收低于分析师的预测。最大的体育博彩公司之一DraftKings Inc.上涨2.95%，该公司下调了2024年全年收入和利润预期，理由是第四季度开局艰难。 Rivian Automotive Inc.上涨5.37%，该公司表示，在生产中断加剧损失后，该公司有望凭借监管信贷销售的激增，在今年最后三个月实现正毛利润。 Sweetgreen Inc.下跌6.01%，该公司股价因劳动力和蛋白质成本上涨导致第三季度亏损超出预期而暴跌。
Sissi2024-11-09
特朗普大获全胜或带来大行情巨额资金提前涌入美国股市
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ael Hartnett）在一份引用 EPFR Global 的报告中表示，这是五个月来最大的单日增幅。小型股——被认为受益于特朗普的保护主义立场——吸引了自 3 月以来最大的资金流入，达到 38 亿美元。在选举结果公布和美联储再次降息后，美国股市本周上涨至历史新高。标准普尔 500 指数有望实现一年来最大的单周涨幅。虽然特朗普提出的降低企业税率的提议有望提高企业收益，但投资者也担心特朗普政府可能出台的关税和移民政策将再次引发通胀。特朗普胜选后，10 年期国债收益率最初飙升，但此后已回吐大部分涨幅。 “通胀繁荣 = 抛售债券，”美国银行的 Hartnett 表示。他表示，特朗普“大获全胜”可能带来“大政策”，包括约 8 万亿美元的减税、3 万亿美元的关税收入和 1 万亿美元的支出削减。共和党赢得了参议院的控制权，而众议院周四在约 30 场国会竞选中继续因未计票而摇摆不定。根据该报告，截至 11 月 6 日的一周内，美国股票基金总体增加了 328 亿美元。欧洲股票基金连续第六周流出 9 亿美元。对潜在关税影响的担忧正在拖累欧洲股市。
Heidi2024-11-08
历史性反超！惊人的转变发生了
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金+外资。在A股史诗级反弹的那一周，EPFR Global统计的截至10月10日的一周数据显示，中国股票基金单周流入创纪录，达到391亿美元。从391亿美元到243.85亿元美元，意味着有147.15亿美元选择获利了结。那外资怎么看待如今的中国股票？高盛集团策略师称，新兴市场基金在过去一个月一直在增加对中国和北亚的敞口，一旦美国大选结束，笼罩在市场上的不确定性解除，这种敞口可能会迅速增加。该策略师认为，中国股票将在美国总统大选后的2—3个月内上涨，同时警告称，如果前总统特朗普获胜，市场可能会出现“下意识反应”。多家国际投行的数据都佐证一点：印度股市成为全球资金抛售的“重灾区”之一。摩根大通的研报数据显示，今年10月，外国机构投资者（FII）从印度股市净流出达104亿美元，是自2020年3月最大的单月资金流出。出来的资金将要去向何方，是接下来要关注的重点。摩根大通在周一的报告中建议，当前考虑到美国大选等不确定性因素，报告建议投资者采取防御性策略，随后中国可能在12月中央经济工作会议上推出新的支持政策，可以增加Beta。 3 小结在政策的持续发力下，A股若能迎来盈利底，这波牛市行情将会走得更有底气。瑞银认为认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。最新的PMI也显示制造业行业供需提振。今早公布的10月财新服务业PMI录得52.0，大超市场预期，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，服务业景气度回升，显示内需有所改善。叠加10月官方和财新制造业PMI均录得荣枯线以上，均明显强于季节性，反映制造业投资延续边际改善趋势。从资金面角度看，ETF同样出现了历史性转变，被动基金持有A股市值超过主动型基金，这同样是历史首次！这意味着ETF资金的定价权将会不断提升。事实上，公募新发市场正迎来一场空前绝后的“指数狂潮”。截至11月5日，全市场共有78只基金处于正在发行状态，被动指数基金有42只，其中有24只是与中证A500指数相关的产品。作为近期风头正盛的中证A500指数，海量资金的涌入，将会如何影响A股？
格隆汇2024-11-05
美国市场惊现重要“拐点”！分析师：基金连月疯买黄金经济发生“根本性变化”
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股票再次受到投资基金的追捧： (来源:EPFR Global) 美国持续的消费支出正在推动经济增长，使美国再次从西方世界脱颖而出。美国经济在GDP方面也优于欧元区，而德国本季正将欧洲拖入衰退： (来源:Haver Analytics) 他续称，美国经济表现良好也得益于联邦刺激计划，该政策推动债务创下历史新高。 “财政年度开始得不顺，新财年的第一天，联邦债务就爆发式增长，增加了2040亿美元，达到35.669万亿美元的新高。” (来源:Bureau of the Fiscal Service) 不过，更让财政部担忧的情况是：美国政府还必须在财年第一天从现金储备中提取720亿美元。莫瑞尔写道：“总而言之，美国一天之内的赤字就超过2750亿美元，创下了历史新高。除健康危机外，美国联邦债务从未在如此短的时间内增加如此多。自2023年6月以来，联邦债务已激增4万亿美元，短短几个月内就增长了14%。” 同一时期，美国GDP仅增长1.5万亿美元，增幅6%左右。换句话说，过去16个月里，国家债务的增长速度几乎是经济增长的3倍，这是不可持续的。与中国和欧洲经济形成鲜明对比的是，美国经济的良好运行得益于美国消费者的乐观情绪，以及政府前所未有的支持——政府大量利用信贷为经济增长提供资金。这些数字表明，无论美国大选结果如何，这一支持计划都无法在美国大选后继续下去。美国消费者的乐观情绪也非常脆弱，因为它依赖于他的借贷能力和他所感知到的财富效应。这种财富效应目前正面临威胁，因为美国消费者行为发生根本性变化。 “或许，正是这种脆弱性促使美国基金继续购买黄金，”莫瑞尔分析道。美国黄金ETF流通量连续第三个月上涨： (来运:GoldBroker)
圈内人2024-10-14
美银分析师建议逢低买入中国股票
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内市场信心和需求。” 美国银行团队引用EPFR Global的数据称，截至10月9日的一周内，投资者向中国股票基金注入了创纪录的391亿美元。自9月23日中国央行首次推出广泛的货币刺激措施以来，沪深300指数已上涨超过20%。尽管如此，中国股市本周经历了剧烈波动。在长达10天的上涨行情于周三结束之后，由于假期后一周内未能继续宣布刺激措施，令交易者感到失望，主要股指周五收盘下跌2.8%，创下自7月底以来的最差单周表现。根据彭博社调查的大多数市场参与者的预期，下一轮刺激措施可能会以政府债券的形式出现。除了财政方案的金额外，支持的目标领域将显示政府引导全球第二大经济体的方向。中国已经在9月底宣布了一系列措施，包括降息并加强对房地产和股市的支持。但投资者仍然期待经济学家认为对提振信心至关重要的财政干预。（彭博）来源：加美财经
加美财经2024-10-13

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