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全市场首只农牧渔ETF(159275)，159要的我有，275快来吃喔！您的浏览器不支持Video标签。

CATA航空大会闭幕！含航量最高的航空航天ETF天弘(159241)抢先布局航空产业链，民航“十五五”提质信号释放

至2025年10月27日收盘，航空航天ETF天弘(159241)上涨0.77%，换手14.02%，成交6485.97万元，市场交投活跃。跟踪指数成分股航新科技(300424)上涨10.76%，盟升电子(688311)上涨8.73%，天奥电子(002935)上涨5.48%，振芯科技(300101)上涨5.06%，华力创通(300045)上涨4.30%。从资金净流入方面来看，截至10月27日，航空航天ETF天弘(159241)近3天获得连续资金净流入，合计“吸金”1037.60万元。【产品亮点】航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，堪称全市场“军工纯度”最高的指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域。【热点事件】 10月24日，以“安全护航两翼齐飞，创新驱动融合发展”为主题的第三届CATA航空大会在北京开幕。本次大会由中国航协主办，为期三天，近200家航空全产业链单位参会参展。大会发布《航空货运自律公约》，揭晓民航科技奖，设1个主论坛、8个分论坛，聚焦低空经济等前沿议题。大会突出运输与通用航空融合，首办全国低空经济技能竞赛，展区集中展示国产大飞机、北斗导航等技术成果。中国民用航空局相关负责人在会上表示，“十五五”时期，民航发展正处于从规模增量扩张转向优化存量和做优增量并重的阶段，将更加突出质效提升、功能体系优化、资源配置效率提高。【机构观点】中金公司指出，四中全会提出航天强国，航天产业战略地位凸显。四中全会在建设现代化产业体系中新增“航天强国”表述，继《政府工作报告》将商业航天定位为“新增长引擎”后，航天产业地位再度提升。中金公司认为，航天产业是当前国际竞争环境下的核心前沿产业，10月19日，Starlink累计发射卫星数量已超10000颗，国内卫星组网及应用落地进程正持续加速，以卫星互联网、北斗导航等为代表的商业航天有望于十五五期间加速发展。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:34

看到个特别的ETF

看到很多群里都在说，跑不赢指数，跑不过ETF。这个观点我和读者们经常提及，平时做研究多聊聊个股没问题，哪怕是活络下脑子也挺好，但做投资还是更推荐ETF，天然的分散，还有资金流入的正向循环，涨幅不会太落后（当然跌起来波动也大了）。昨天下午翻阅着10月份新发行的ETF，有个名字叫“港股信息技术ETF”（159131）。刚开始我还在想，估计和恒生科技或中概互联差不多，没想到点开持仓股一看，前十大持仓里完全没有腾讯、阿里和美团的身影，这就有点意思了。按照我自己的定义，再稍微拆分下：半导体：中芯+华虹，大概占比25%；消费电子：小米+联想+舜宇+比亚迪电子，占比27%；计算机软件：商汤+金蝶+美图，占比15%；机器人：优必选，占比5%。很明显，相比于那些传统的港股ETF，这只ETF里科技硬件比例能占到60%，倒是更符合我自己的投资方向。而且中芯国际和小米集团分别能占到20%和10%，集中度非常高。正好这两家都有段时间没聊了，就稍微展开几句。先聊中芯国际。中芯国际位列高端制造业“七巨头”，重复下当时的一句话点评：中国芯片制造的“顶梁柱”，2024年3月首次超越联电和格芯，跃升至全球第三大芯片晶圆代工厂商，肩负着中国芯片崛起的重任。有趣的是，10月份外资机构高盛“又双叒叕”上调了中芯国际的目标价，已经是近期连续第四次上调，给到理由是：大模型带来AI开发和维护成本的下降，推动下游芯片需求爆发，中国半导体正迎来“系统性重估”。当然倒也不至于那么乐观，做研究能够心潮澎湃，做投资还是要沉着冷静。最近是A股的三季报披露期，但港股还要等一段时间，不妨先做个大致的判断。在二季报业绩会时候，管理层曾给到过一系列指引： 1）收入：指引区间环比增长5%-7%，按中值算下来是23.4亿美元，高于当时市场一致预期的21.6亿美元； 2）量：虽然市场环境仍有不确定性，但客户份额在持续提升，产能是供不应求，预计业务保持增长； 3）价：不首先涨价，也不首先降价，会采取跟随策略，但是在供不应求的背景下，以往的打折优惠都会取消。 4）毛利率：预计是在18%-20%，比二季度20.4%要略低一些，主要原因是产线折旧的严格计提。同时，在三季度还有新产线的投产，大概率是先进制程。这方面有点敏感，没人敢问，公司也不会去主动披露，但中长期的国产替代趋势是不会改变的。于是大概能有个判断：中芯国际的三季度收入会环比增长，毛利率是略低，值得重点关注的是新产品投入进展以及现金流和资本开支的情况。再聊小米集团。相比于中芯国际，小米的产品就更贴近于消费者，梳理下最近的一些变化：智能手机方面，小米17新机型是关键产品，刚开始生产计划是低于预期的，毕竟有iPhone17系列的影响，但凭借着小米强大的渠道和营销能力，能看到需求在慢慢恢复；电动汽车方面，三季度出货量是10.9万辆，一如既往的供不应求，我特意看了下官网情况，SU7最快是28-31周交付、YU7最快是36-39周交付，还是要等到花儿都谢了；物联网方面，就是各种各样的家电等产品，这块竞争一直很激烈，同时还有个变化就是补贴政策的退坡，可能会出现些环比下降。小米的三季报也没有发布，同样尝试着做个预测：定性方面：智能手机和物联网基本持平，电动车争取能实现盈利，再考虑到上游储存芯片涨价和自研芯片的研发投入，大概率是难有惊喜；定量方面：机构预期是调整后净利润在100亿附近，同比增长60%，环比大个位数下降，毛利率能环比提升到23%以上（手机业务会下降一些）。总结来看，中芯和小米都属于是“锦上添花”类型，一方面是有稳定的基本盘（成熟制程和智能手机），来提供现金流，另一方面是新业务（先进制程和电动汽车）的高研发和高增速。能符合好公司的定义，接下去就要看好价格，中芯一般是看PS市销率，小米一般是看PE市盈率，直接上图：现在市场直接给到中芯国际10倍PS，把“五根线”都远远甩在了身后，小米股价跌下来后大概是30倍PE，慢慢回到了历史中枢值。哪家算高，哪家算低？很难给到定论，严格意义上说都不算是很便宜，这时候就要回到开篇那句话：在把握程度不是很高的情况下，更推荐关注相关ETF。港股信息技术ETF（159131）里中芯和小米加起来能占到1/3仓位，很大程度上就代表了港股的制造领域，把这些企业打包在一起看看估值情况：半导体、消费电子和计算机软件混到一起，就只能看PB市净率了，目前大概是3.2倍，处于近5年维度的70%分位值。有趣的是，虽然这个指数点位超过了2021年，但估值才刚到当时的一半附近，说明这几年好公司都在做着扩张和增长，贡献度超过了估值溢价。好了，差不多就是这些内容。这两年港股市场的关注度和流动性都在增强，平时投资者接触比较多的都是恒生指数、恒生科技、中概互联等等，这个针对科技硬件的ETF还挺特别。而且重仓里中芯和小米也都是覆盖企业，就正好浅聊个几句，希望能给读者们带来帮助哈。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 09:33

科技锚定自立自强，半导体设备与材料在国产替代下逻辑最硬？

点”之遥，国产芯片全线走强。半导体设备ETF（561980）单日收涨2.97%，最近20个交易日累计获净申购12.83亿元，年内份额增76.1%。消息面上，国产GPU龙头沐曦过会、光刻胶领域迎重大技术突破等，为半导体板块带来密集催化。近日，北大团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。此前，重要公报锚定科技自立自强，强调要加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，并加强原始创新和关键核心技术攻关。银河证券指出，资金围绕科技自立主线集中布局，头部半导体设备企业订单能见度有望持续提升。新阶段规划重点聚焦关键核心技术领域的自主突破，设备是直接受益环节之一。短期看，AI算力需求或推动国内外逻辑与存储厂商扩产，刻蚀、薄膜沉积设备需求旺盛；长期看，国产替代逻辑在科技自强战略下更为稳固。该机构还进一步指出，近期半导体板块在政策预期与AI产业趋势共振下展开结构性行情。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑较硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。基本面上看，随着三季报窗口期到来，多家半导体上市公司陆续交出优秀答卷。海光信息、寒武纪前三季度营收、归母净利润均实现同比大幅增长，中船特气、上海合晶、神工股份、艾森股份等前三季度营收、归母净利也均录得同比正增长。其中，晶瑞电材前三季度归母净利实现同比增长超192倍。开源证券认为，随着新阶段规划提出，科技自主可控成为重点工作目标，国产算力板块有望成为市场主线；同时或可持续看好AI浪潮下的存储周期和消费电子的创新周期。展望未来，华福证券指出，本周将是中美经贸磋商的重要观察窗口期，包括马来西亚经贸磋商、月底APEC峰会，此外美联储议息会议也将在10月28—29日召开。在上述“靴子”落地后，观望资金有望重新入场，带动市场风险偏好回升和交投活跃，科技成长有望继续占优，带领市场积蓄向上力量。资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料、设计等上/中游产业链公司，指数两高特征突出。成份股集中度高：前五大权重占比超55%，前十大成份股占比近78%，指数集中度相对较高。行业分布集中度高：该指数更侧重上/中游设备、材料、设计等，合计占比约90%。从产业链角度看，半导体设备、材料、设计国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 09:23

机构风向标 | 上峰水泥(000672)2025年三季度已披露前十大机构累计持仓占比62.65%

澳信用债债券A、广发中证智选高股息策略ETF，前十大机构投资者合计持股比例达62.65%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.52个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即招商华证价值优选50指数发起式A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即广发中证智选高股息策略ETF，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计1个，即信澳信用债债券A。本期较上一季未再披露的公募基金共计162个，主要包括南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、东方红京东大数据混合A、海富通风格优势混合等。对于社保基金，本期新披露持有上峰水泥的社保基金共计1个，即全国社保基金一一三组合。养老金视角，本期较上一期持股增加的养老金基金共计1个，即基本养老保险基金八零二组合，持股增加占比达0.3%。外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.10%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:13

机构风向标 | 博源化工(000683)2025年三季度已披露前十大机构累计持仓占比43.93%

一期持股增加的公募基金共计1个，即化工ETF，持股增加占比达0.95%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即南方中证500ETF，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计9个，主要包括国投瑞银景气驱动混合A、国投瑞银创新动力混合、国投瑞银成长优选混合、招商睿逸混合、招商安泰平衡混合等。本期较上一季未再披露的公募基金共计216个，主要包括国富中小盘股票A、国富基本面优选混合A、汇丰晋信大盘股票A、华夏中证500ETF、汇丰晋信新动力混合A等。险资方向，本期较上一季度持股减少的险资共计2个，包括泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选，持股减少占比小幅下跌。外资态度来看，本期较上一季度新披露的外资机构有 1 家，即香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:13

机构风向标 | 盛达资源(000603)2025年三季度已披露前十大机构持股比例合计下跌2.60个百分点

括大成新锐产业混合A、南方中证1000ETF、大成睿景灵活配置混合A、华夏中证1000ETF、广发聚丰混合A等。外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达1.29%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:13

商业航天或迎来爆发！卫星产业ETF(159218)规模、成交迭创历史新高

10月27日，卫星产业ETF(159218)单日成交额达约1.5亿元，创下历史新高。该基金年内规模增长465.56%，最新规模突破6亿元，同样刷新历史纪录。这一表现反映出市场对卫星产业投资热情持续升温。重要会议明确提出"加快建设航天强国"，将航天产业纳入现代化产业体系的重要组成。这一政策表述的提升，为卫星产业发展提供了强有力的政策支持。中金公司分析认为，航天产业是当前国际竞争环境下的核心前沿产业，十五五期间以卫星互联网为代表的商业航天有望加速发展。在近日举行的2025卫星应用大会上，多家企业展示了前沿技术成果。盛邦安全发布的200G高速链路加密网关，实现了3微秒加密时延，性能较传统方案提升300倍，全面超越国际同类产品。中科通量推出的金刚V智能视频压缩系列产品，通过自主研发的RISC-V智能视频处理芯片，实现视频最高近100倍的极致压缩，有效解决了卫星窄带传输环境下视频应用的痛点。据大会信息显示，卫星角色正从提供传统通信的"管道"，演变为空天地海一体化信息生态的"智能节点"。在6G时代，将实现全域覆盖，支持任何人和任何物在任何时间、任何地点通过地面移动通信或卫星通信按需接入，并在两者之间无感知切换与漫游。这一愿景正在推动卫星应用产业在政策引导与技术创新双轮驱动下蓬勃发展。卫星产业ETF(159218)作为布局太空经济的便捷工具，在政策支持明确、技术突破频现、应用场景加速拓展的多重利好驱动下，持续获得资金青睐。成交额与规模双双创下新高，印证了市场对卫星互联网产业前景的积极预期。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 09:13

机构风向标 | 国瓷材料(300285)2025年三季度已披露前十大机构持股比例合计下跌4.57个百分点

公募基金共计6个，主要包括易方达创业板ETF、嘉实新兴产业股票、鹏扬中国优质成长混合A、鹏扬品质精选混合A、鹏扬景泰混合A等，持股减少占比达0.42%。本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括中欧化工产业混合发起A、西部利得新润混合A、西部利得聚优一年持有期混合、信澳新材料精选混合A、西部利得聚兴一年定开混合A。本期较上一季未再披露的公募基金共计281个，主要包括南方中证500ETF、嘉实远见精选两年持有期混合、嘉实泰和混合、嘉实增长混合、广发创业板ETF等。外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计2个，包括TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD、香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.79%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:04

机构风向标 | 金诚信(603979)2025年三季度已披露持股减少机构超10家

基金共计11个，主要包括南方中证500ETF、招商瑞恒一年持有期混合A、建信改革红利股票A、易方达中证500质量成长ETF、融通新区域新经济灵活配置混合等，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计9个，主要包括国投瑞银景气行业混合、中信保诚三得益债券A、永赢汇达6个月持有混合A、中欧周期优选混合发起A、平安恒鑫混合A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计515个，主要包括富国天惠成长混合(LOF)A/B、景顺长城景盛双息收益债券A类、中欧时代先锋股票A、广发聚丰混合A、广发策略优选混合等。对于社保基金，本期较上一季度持股减少的社保基金共计1个，即全国社保基金四零六组合，，持股减少占比达0.11%。本期较上一季未再披露的社保基金共计1个，即全国社保基金四一八组合。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达1.70%。本期较上一季度新披露的外资机构有 2 家，包括澳门金融管理局-自有资金、科威特政府投资局-自有资金。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:04

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