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创新药细分赛道陆续进入兑现期，科创医药ETF嘉实(588700)调整蓄势，成分股微芯生物领涨
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领跌，威高骨科、百济神州跟跌。科创医药ETF嘉实(588700)下修调整。流动性方面，科创医药ETF嘉实盘中换手2.46%，成交542.94万元。拉长时间看，截至7月1日，科创医药ETF嘉实近1月日均成交3914.54万元，居可比基金第一。规模方面，科创医药ETF嘉实近1周规模增长1580.10万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创医药ETF嘉实近1周份额增长1250.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，科创医药ETF嘉实最新资金净流入1041.49万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1553.73万元。截至7月1日，科创医药ETF嘉实近1年净值上涨32.18%。从收益能力看，截至2025年7月1日，科创医药ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.29%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为23.50%，上涨月份平均收益率为7.43%。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板生物医药指数前十大权重股分别为联影医疗、百济神州、惠泰医疗、百利天恒、艾力斯、泽璟制药、君实生物、博瑞医药、华大智造、益方生物，前十大权重股合计占比50.3%。 7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提及，加大创新药研发支持力度，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录，支持创新药临床应用，提高创新药多元支付能力等。中泰证券认为，全年维度创新药作为医药板块的投资主线不会变化，短暂调整后板块有望在分化中持续上涨，在调整中建议坚守相对主流的优质创新药标的，以及将有BD或是数据催化的公司。国联民生证券则认为，2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7”集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今已达7年时间，部分细分赛道的集采影响已经出清，预计将陆续进入兑现期。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:18
2025年国内创新药产业有望迎来拐点，恒生医疗ETF嘉实(159557)冲击3连涨
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美中嘉和、和黄医药等个股跟涨。恒生医疗ETF嘉实(159557)上涨0.62%，冲击3连涨。流动性方面，恒生医疗ETF嘉实盘中换手14.33%，成交4336.59万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月1日，恒生医疗ETF嘉实近1月日均成交4458.75万元。规模方面，恒生医疗ETF嘉实近2周规模增长573.31万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，恒生医疗ETF嘉实近2周份额增长300.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。截至7月1日，恒生医疗ETF嘉实近1年净值上涨66.32%，QDII股票型基金排名16/119，居于前13.45%。从收益能力看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.84%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为45.89%，上涨月份平均收益率为7.67%。从估值层面来看，恒生医疗ETF嘉实跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.1倍，处于近3年8.88%的分位，即估值低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF嘉实紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物、百济神州、药明生物、石药集团、康方生物、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比57.72%。国家医保局、国家卫生健康委近日印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，包括加大创新药研发支持力度，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录，支持创新药临床应用，提高创新药多元支付能力等。华源证券在最新研报中指出，6月下旬以来创新药板块的调整已经基本到位，继续看好创新药，关注下半年有BD强催化的核心标的。湘财证券指出，整体判断，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗ETF嘉实联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:18
微软发布突破性医疗AI系统，AI人工智能ETF(512930)最新规模超20亿，消费电子ETF(561600)盘中蓄势
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旭创(300308)领跌。AI人工智能ETF(512930)最新报价1.35元。规模方面，AI人工智能ETF最新规模达20.43亿元。消息面上，微软首席执行官Satya Nadella在社交平台分享了微软最新发布的突破性医疗AI系统MAI-DxO。MAI-DxO最大技术创新在于其模型无关的设计，使其能够适配不同厂商、不同能力的语言模型，并普遍提升它们的诊断性能。并且能模拟真实医生的诊断流程，比专业医生的准确率更高。根据微软公布的测试数据显示，在与21名拥有超过10年从医经验的专业医生的测试对比中，人类医生在《新英格兰医学杂志》的56例隐藏测试集上的平均准确率仅为19.9%。而MAI-DxO在无预算配置的情况下，使用OpenAI的o3模型时准确率高达81.9%，使用集成模式下高达85.5%，比专业医生准4倍以上，成本方面也大幅度下降。开源证券指出，此前市场对AI的资本开支投入存在担忧，随着主权AI市场逐步清晰，且头部大模型厂商token消耗量上未见动能减速，AI算力资本投入仍有较强的持续性，在围绕生成式AI为主线的投资中，偏工程性、可重复性、追求信息准确性的传统AI标的有望受益。截至2025年7月2日 09:50，中证消费电子主题指数(931494)成分股方面，东山精密(002384)领跌。消费电子ETF(561600)最新报价0.8元。拉长时间看，截至7月1日，消费电子ETF近1年净值上涨21.87%。份额方面，消费电子ETF近1年份额增长7300.00万份，实现显著增长。截至2025年7月2日 09:50，中证沪港深线上消费主题指数(931481)成分股方面涨跌互现，东方甄选(01797)领涨6.07%，平安好医生(01833)上涨3.88%，高鑫零售(06808)上涨1.75%；金山软件(03888)领跌。线上消费ETF基金(159793)最新报价0.92元。拉长时间看，截至7月1日，线上消费ETF基金近1年净值上涨46.44% AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:17
深海经济概念再提，油气ETF(159697)早盘上涨
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算。截至07月02日09:53，油气ETF(159697.SZ)上涨0.50%，其关联指数国证油气(399439.SZ)上涨0.48%；主要成分股中，海油工程上涨3.12%，中国石化上涨0.35%，新奥股份上涨1.70%，海默科技上涨8.34%，中国海油上涨0.34%。消息面上，广发证券研报指出，在海洋强国战略推动下，国内后续有望出台政策促进深海经济发展，重点方向包括深海油气开发等。深海资源开发已具备经济性，其中海底石油和天然气价值居首。该政策预期对油气勘探开发产业链形成潜在利好，或提振市场对相关企业的关注度。关联产品：油气ETF（159697），联接基金（A类 019827，C类 019828，I类 022861）关联个股：中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国海油（600938）、广汇能源（600256）、杰瑞股份（002353）、招商轮船（601872）、新奥股份（600803）、中远海能（600026）、海油工程（600583）、招商南油（601975）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:07
光伏玻璃或正酝酿新一轮联合减产，光伏ETF基金(516180)开盘飘红，新能车ETF(515700)整固蓄势
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，星源材质(300568)领跌。新能车ETF(515700)最新报价1.65元。拉长时间看，截至7月1日，新能车ETF近5年净值上涨40.36%。消息面上，经历抢装潮短期提振后，光伏玻璃再次进入价格下行区间，头部企业或将发起新一轮联合减产以稳定市场价格。据业内人士透露，由于目前需求低迷及持续亏损情况下，部分光伏玻璃企业采取减产或者冷修工作，整体产能呈现下降趋势。新能源车方面，车企集中公布了6月成绩单，比亚迪继续雄踞榜首，6月销量超38万辆；小鹏汽车交付量同比增224%，连续8个月超3万台。鸿蒙智行全系交付5.3万辆，零跑汽车交付4.8万辆，均再创新高。理想汽车交付3.6万辆，同比下降24%。极氪连续四个月销量超4万台；小米汽车交付超2.5万台；蔚来交付2.5万辆。华泰证券指出，25年1-5月主流整车企业销量目标完成率普遍在25-45%之间，比亚迪、吉利、赛力斯完成度高，Q3预计“淡季不淡”。对多品牌的全年销量目标进行统计，国内传统车企和新势力车企平均目标达成率为35%/30%。比亚迪、吉利、小鹏、零跑达成率超越24年同期，其中吉利、小鹏目标达成率较高，在40%以上。该机构认为，补贴政策和新能源车优质供给周期（银河A7、方程豹钛7、小鹏G7、理想i8、零跑B01等）共振，预计Q3-Q4自主品牌销量趋势及市占率持续向上。截至2025年7月2日 09:40，中证光伏产业指数(931151)上涨0.58%，成分股通威股份(600438)上涨4.51%，大全能源(688303)上涨4.43%，东方日升(300118)上涨3.07%，爱旭股份(600732)上涨2.29%，福莱特(601865)上涨2.28%。光伏ETF基金(516180)上涨0.54%，最新价报0.56元。截至2025年7月2日 09:40，中证汽车零部件主题指数(931230)成分股方面涨跌互现，模塑科技(000700)领涨1.71%，福耀玻璃(600660)上涨0.42%，赛轮轮胎(601058)上涨0.38%；建设工业(002265)领跌。汽车零件ETF(159306)最新报价1.11元。截至2025年7月2日 09:40，中证新材料主题指数(H30597)成分股方面涨跌互现，通威股份(600438)领涨4.51%，隆基绿能(601012)上涨1.21%，TCL中环(002129)上涨1.19%；菲利华(300395)领跌。新材料ETF指数基金(516890)最新报价0.51元。截至7月1日，新材料ETF指数基金近1年净值上涨14.51%。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、汇川技术(300124)、比亚迪(002594)、长安汽车(000625)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、国轩高科(002074)、天齐锂业(002466)，前十大权重股合计占比55.74%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699；平安中证新能车ETF联接E：024504)。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比55.39%。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、华域汽车(600741)、万丰奥威(002085)、双环传动(002472)、伯特利(603596)，前十大权重股合计占比41.05%。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732)。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为北方华创(002371)、宁德时代(300750)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、华友钴业(603799)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、宝丰能源(600989)、国轩高科(002074)，前十大权重股合计占比51.27%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:57
港股红利ETF博时(513690)高开震荡，中长期资金入市强化银行板块红利价值和战略配置
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(00016)上涨2.28%。港股红利ETF博时(513690)上涨0.39%，最新价报1.03元。拉长时间看，截至2025年7月1日，港股红利ETF博时近1月累计上涨4.39%。流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手0.87%，成交3630.34万元。拉长时间看，截至7月1日，港股红利ETF博时近1周日均成交2.69亿元。银河证券认为，上半年资金裂变主导银行估值重塑。展望下半年，银行业有望实现量价险三因素共振，迎来业绩实质性改善。建议关注三方面机会，分别是公募欠配修复下优质城农商行的结构性机会、中长期资金入市强化银行板块红利价值和战略配置、主要宽基指数 ETF 扩容提质带来的成分股投资价值。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达41.47亿元。截至7月1日，港股红利ETF博时近2年净值上涨33.82%，指数股票型基金排名131/2219，居于前5.90%。从收益能力看，截至2025年7月1日，港股红利ETF博时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为3.44%，上涨月份平均收益率为4.96%。截至2025年7月1日，港股红利ETF博时近3个月超越基准年化收益为12.90%。截至2025年6月27日，港股红利ETF博时近1年夏普比率为1.49。回撤方面，截至2025年7月1日，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。回撤后修复天数为37天。费率方面，港股红利ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，港股红利ETF博时近半年跟踪误差为0.069%。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、恒基地产(00012)、电讯盈科(00008)、信义玻璃(00868)、中国石油股份(00857)、中国宏桥(01378)、中煤能源(01898)、海丰国际(01308)、建发国际集团(01908)，前十大权重股合计占比28.24%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:57
恒生医疗ETF(513060)盘中涨近1%，冲击3连涨，商保在多层次医疗保障体系中作用逐步增强
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新耀(01952)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨0.87%，冲击3连涨。最新价报0.58元。拉长时间看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1周累计上涨0.53%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手2.96%，成交2.47亿元。拉长时间看，截至7月1日，恒生医疗ETF近1月日均成交21.39亿元，居可比基金第一。近日，国家医疗保障局印发《2025 年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。国元证券认为，增加商保创新药目录这一举措标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，是商保创新药市场准入的重要一步。近年来，我国医保基金一直面临较大支付压力，随着医疗保障需求增加和供给多样化，压力也逐步增大。目前国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，充分发挥灵活性和补充性，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，同时也将为行业带来更多的发展机遇。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达79.97亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达9459.05万元，最新融资余额达2.92亿元。截至7月1日，恒生医疗ETF近2年净值上涨15.65%。从收益能力看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.68%。截至2025年6月27日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.85。回撤方面，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.070%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.1倍，处于近3年8.88%的分位，即估值低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比57.72%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:48
中证2000增强ETF上半年涨超29%同类第一！小微盘风格能否持续？
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，小微盘风格持续强势，中证2000增强ETF（159552）、1000ETF增强（159680）双双刷新上市新高。其中，中证2000增强ETF（159552）上半年净值增长率29.18%，涨幅位居宽基ETF第一，半年超额收益率近14%。【小盘风格为何强势？】中金观点认为，宏观经济的运行方向、产业升级趋势与景气预期是判断A股大小风格轮动的主要信号。一方面，产业趋势及景气预期。在技术快速迭代、政策鼓励创新的阶段，市场更关注产业格局的边际变化，小盘股更具相对优势。资料来源：Wind，中金公司研究部另一方面，宏观经济运行方向。大小盘风格与经济周期的关系虽不完全线性，但总体来看，经济预期平淡或缓和阶段，小盘风格偏强；经济企稳回升期，大盘风格占优。展望后市，该机构认为，当前环境或仍有利于偏小盘风格演绎。产业趋势上，AI、半导体等产业仍处于景气阶段，重要会议继续注重“发展新质生产力”，多维度支持科创领域发展。宏观环境上，我国结构性问题依然突出，外部不确定性也对增长带来挑战，稳增长政策下半年仍有加码需求及空间。从拥挤度水平看，截至6月27日，小盘指数换手率为2.1%，处于2015年以来77%分位数，交易拥挤度相对偏高；但从小盘指数/大盘指数换手率比值来看，大约为4.1倍，位于历史均值附近。从估值层面看，当前小盘指数/大盘指数PE(TTM)比值为2.2倍，处于2015年以来72.5%分位数。从资本市场建设及流动性环境上看，并购重组等领域也或利好偏小盘风格继续演绎。【增强效果显著，成立来季季有超额】数据显示，中证2000增强ETF（159552）自2024年6月29日成立以来，每个季度均有超额，今年前两个季度超额均超过6%。来源：基金定期报告，截至2025.6.30。在运作的一年时间中，中证2000增强ETF经历了单边下跌和震荡上涨两种截然不同行情，两种风格中均捕捉超额收益，市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.27 值得关注的是，招商量化团队管理的另一只增强产品——1000ETF增强（159680），增强效果更为显著。自2022年11月18日成立以来，同样做到了“季季有超额”以及“各市场风格均有超额”。具体看，1000ETF增强（159680）各个季度、半年度、自然年度相对业绩比较基准均有超额收益，截至6月30日，累计超额收益33.10%，年化超额收益11.88%。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 在震荡下跌、爆发上涨、区间震荡不同行情下，均能捕获超额收益，对各类市场适应能力强。来源：Wind，2024.6.19-2025.6.30 据了解，招商旗下指增类基金采用多因子模型选股与组合优化的策略框架，因子类型涵盖传统的基本面、技术面与前沿的机器学习因子等。基金以追求长期稳定的超额收益为目标，维持均衡稳健的组合配置，行业和风格不大幅偏离，严格控制跟踪误差。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-02 09:27
政策推动汽车行业产销数据攀升！港股汽车ETF基金(159237)布局造车新势力，7月7日上市
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公告数据显示，工银瑞信港股汽车ETF基金(159237)将于7月7日正式上市。该基金紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数，是反映港股通范围内汽车产业上市公司证券整体表现的指数，选取50只业务涵盖整车制造、零部件及智能驾驶等领域的港股通证券作为样本。样本每半年调整一次，动态跟踪汽车产业变革，是港股市场纯度较高的汽车产业投资风向标。跟踪指数市场表现方面，截至2025年6月30日，中证港股通汽车产业主题指数（931239.CSI）近一年录得43%的涨幅，拉长时间范围看，该指数自基日（2016年12月30日）以来至2025年6月30日，其涨幅达113.28%。政策方面，2025年以来，汽车行业政策持续优化升级，聚焦新能源汽车消费与绿色转型。中央层面安排3000亿元超长期特别国债资金支持汽车以旧换新，对报废老旧车并购买新能源车最高补贴2万元，首次购车按车价分档补贴最高达4万元，截至5月底补贴申请量已超412万份。商务部7月启动“千县万镇新能源汽车消费季”，推动县乡充电设施建设与高阶智能驾驶商业化试点，强化汽车后市场创新。地方协同加码，如北京、上海对报废更新新能源车补贴最高2万元，广东、四川等地分档补贴新能源车型。政策组合拳显效，1-5月新能源汽车销量达560.8万辆，占新车总销量44%，同比增44%。生态环境部同步强化机动车全周期排放监管，严打尾气造假，加速高排放老旧车淘汰，形成“促新汰旧”的闭环政策体系。产业链方面，多家头部车企联合承诺将供应商账期统一缩短至60天内。爱建证券指出，国内车企此前普遍采用“3+6”付款模式（3个月账期+6个月承兑汇票），实际回款周期长达9个月，远超国际车企60天以内的平均水平。2024年，零部件企业净利润现金比降至1.18，行业利润与真实现金流存在脱节。车企原平均周转天数约166天，原平均周转率为2.2，账期压缩后，新应付账款周转率为6。预计推动整车厂平均向上游转移494亿元资金，改善零部件公司现金流。展望下半年，招商证券认为，汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化；新能源汽车市场化持续推进，国内渗透率稳定在30%以上且持续提升，高速发展势头持续；智能化投入加速，将深远改变行业生态；零部件发展往智能化、轻量化、国际化推进。C端需求旺盛，细分赛道快速成长，维持对行业“推荐”评级。东吴证券指出，2025下半年开始汽车或应该参考2011年或2018年（底线思维），汽车行业又重新站到了一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声，智能化行业红利正在努力衔接，商用车/两轮车等子版块成为好的投资补充领域。选择两条思路：1）寻找穿越周期α品种！2）坚定拥抱下一轮产业趋势（智能化+机器人）。港股汽车ETF基金(159237)一键布局造车新势力，共享新能源汽车产业发展红利。注：中证港股通汽车产业主题指数2020至2024年的年涨跌幅分别为92.68%、-1.21%、-43.88%、5.92%、5.57%。指数收益率来自Wind；过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据特别是标的指数表现不代表基金的业绩表现，不预示未来表现，也不构成基金业绩的保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。港股汽车ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还将投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:07
小米大新闻，腾讯连续回购超1个月！更“纯”科技属性的港股通科技30ETF(520980)今日重磅上市，标的指数近1年领涨全球！
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的港股科技赛道备受瞩目。港股通科技30ETF（520980）标的指数近1年涨超53%，领涨全球主流指数！时间：2024/6/27-2025/6/27 港股通科技30ETF（520980）有何特别之处？港股科技赛道各指数怎么选？如何看待港股下半年走势？接下来，一文解读。【港股通科技30ETF（520980）有何特别之处？】尼采曾说：“一个人的灵魂越是强大，内心越纯粹。”而对于ETF而言，一只ETF标的指数成分股的行业纯度越高，它的投资逻辑就越清晰，而投资逻辑越清晰，资金流向就会越精准，收益锐度也会更高，最终才有望成为一只“强大”的ETF。从诞生伊始，港股通科技30ETF（520980）就在纯度上下足了功夫。与其他港股科技赛道指数相比，港股通科技30ETF（520980）标的指数精准聚焦TMT行业，剔除了医药、家电和汽车，“科技纯度”大大提升。注：恒生二级行业分类截至2025/6/29 要知道，TMT与其他板块的产业周期和投资逻辑有较大不同。举例来说，医药的产业周期更看重政策红利、研发周期，汽车的产业周期更看重宏观经济、消费者信心，而TMT的产业周期则更多受技术和产品驱动，比如今年的AI浪潮。在投资逻辑上，TMT行业更看重技术和商业化能力，这和医药更看重研发及专利、汽车更看重销量和供应链也有很大不同。因此，当一只ETF标的指数的TMT纯度越高，也就意味着它受到其他行业的扰动越少，指数的投资有效性和收益锐度越高。【港股科技赛道各指数怎么选？】港股科技赛道指数选择众多，以“科技/互联网”为纵轴，以“QDII/港股通”为横轴，可以简单划分成四大类别。而港股通科技30ETF（520980）标的指数恒生港股通中国科技指数属于第一象限——“港股通X科技”。这意味着，港股通科技30ETF（520980）不仅不占用QDII额度，方便各类机构投资者进出，而且包含“硬科技”，比如芯片制造。截至2025/4/15 而和其他纵坐标是“科技”的指数相比，港股通科技30ETF（520980）标的指数更加纯粹。恒生科技、中证港股通科技、国证港股通科技均含有10%-20%的汽车权重。与此同时，恒生科技中还有3%的家电股和2%的医药股。中证港股通科技、国证港股通科技则医药股权重更高，均超过了10%。对比之下，港股通科技30ETF（520980）标的指数聚焦TMT行业，不含汽车、家电或医药，纯度更高。从2021年至今的涨跌幅来看，港股通科技30ETF（520980）标的指数不仅在2021-2023年更为抗跌，而且在2024年表现出了更强的弹性。2021-2023年，港股通科技30ETF（520980）标的指数恒生港股通中国科技指数平均跌幅17.7%，低于恒生科技和中证港股通科技。而在2024年，港股通科技30ETF（520980）标的指数涨幅28.1%，高于另两个指数。此外，港股通科技30ETF（520980）标的指数龙头占比更高。目前，恒生港股通中国科技指数的个股权重上限为10%，相比恒生科技（个股上限8%）集中度更高。当前指数成分股总市值超11万亿港元，平均个股市值3669亿港元，前十大成分股权重合计74.53%，前二十大成分股累计权重超94%。其中，快手、小米集团、中芯国际、腾讯控股、阿里巴巴、美团这前六大重仓股的合计权重就逼近60%（59.14%）。截至2025/6/29 【如何看待港股下半年走势？】兴业证券首席策略分析师张忆东认为，港股大行情风雨无阻。2025年三季度初或有波折，但震荡向上趋势不改。中长期来看，中国资产的战略性重估进程和中国香港由治及兴，将共同驱动港股走出长期大行情。 1）立足长期，中国香港国际金融中心的地位在国际秩序重构的进程中将得到巩固和提升。中期来看，港股、A股为代表的中国权益资产有望在“东稳西荡”的格局下成为全球财富的避风港。 2）港股的生态环境已经开始发生质的变化，迎来了大量优质企业的上市潮，从而有了梧桐树引来了金凤凰，海内外的增量资金开始持续地流入港股市场。2024年以来，由科技和新消费驱动的这一轮港股IPO的回暖，对于后续港股的重估是基本面层面的质的支持，这些新的优质公司带来可持续的港股重估的基本面基础。 3）港股市场这轮的长期大行情，本质上受益于中国资产的重估浪潮。中国资产重估从成长的层面，关键性的亮点在于两方面，一是科技，二是新消费，2025年至今A股和港股相似的成长行情亮点都是在于消费领域新兴成长业态的涌现以及科技领域的突破。（来源：兴业证券20250626《兴业证券海外策略研究：港股大行情风雨无阻》）国泰海通证券表示，港股科技受益于AI应用的崛起：（1）港股稀缺性资产与当前产业周期更相关，基本面修复、南下资金流入，下半年港股大行情继续，相较A股更强。（2）当前港股跑赢A股类似12-14年，宏观弱复苏背景下，产业变革亮点纷呈，港股科技企业在应用领域表现更优。（3）AI应用正步入加速阶段，港股科技企业已具备先发优势，相较A股具备稀缺性的港股科技资产有望引领行情继续。 AI应用加速浪潮下，港股科技或勇立潮头。首先，港股科技企业在AI领域具备较强的竞争力，或能充分受益于AI产业红利。其次，港股龙头科技企业资本开支和云业务收入也在强劲增长，未来商业化应用有望加速落地。在基本面和资金面支撑下，低估的港股科技仍有估值抬升潜力。当前港股科技估值并不算高，盈利高增+资金改善催化下，相对低估的港股科技有望继续向上。（来源：国泰海通证券20250615《港股稀缺性资产研究系列1：AI应用的股市映射在港股》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，前十大成分股合计权重高达75%，科技龙头属性更强！标的指数近10年市盈率分位数仅24%，估值性价比更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。成分股仅作展示，不作为个股推介。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。港股通科技30ETF（520980）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:07

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