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避险资金暗涌！30年国债ETF博时(511130)十日“吸金”近10亿，规则优化引爆套利效率
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%，2年期主力合约跌0.03%。相关ETF方面，30年国债ETF博时（511130）盘中宽幅震荡，午盘微红，上涨6个bp，成交额近6亿元，该ETF近10日获资金净流入9.68亿元，备受市场关注。近期，30年国债ETF博时（511130）产品机制优化，提升套利效率与吸引力。5月13日，30年国债ETF博时（511130）将最小申赎单位从2000份提高至1万份（约100万元市值），解决了此前小额度申赎需零散购买成分券的难题，显著降低套利成本。规则优化后，申购份额明显增加。新规则下现金差额误差均低于300元，套利确定性增强，吸引了更多机构参与。过去一个月，收益率曲线整体呈“低斜率-弱波动”的状态。尽管月初“双降”落地，但曲线未能演绎陡峭化走势，反而延续平坦特征，尤其在5年及以内的中短端期限区间，主要期限利差压缩至个位数水平。这与过往“双降”后，曲线通常有“走陡”动能的历史表现存在差异。相关机构发文表示，其中最值得关注的变化是货币市场利率——例如以DR007等为代表的资金利率，在近期事件冲击中出现“钝化”特征。即资金利率对事件性冲击的敏感度降低，波动幅度压缩，DR-OMO利差也相对平稳。今年以来DR007-OMO利差常态化的维持在政策利率上方，未出现类似2022年三季度那样大幅跌破政策利率的“脱锚”走势。这种结构性变化，使得“事件—资金—债市”的传统传导链条发生改变：以往一旦出现经济或市场层面的冲击，资金利率迅速回落成为市场的“流动性信号”，推动短端利率快速跟随下行；而今年以来，即便面临贸易摩擦等变量，资金面依旧整体持稳,使得短端下行空间受限。从另一方面来说，资金利率低波动性也降低了市场对短期流动性风险的担忧，流动性溢价因此被压缩，进一步加剧了短端与长端利差的收窄。资金利率“钝化”也使得市场对货币政策信号的解读更复杂。传统上，DR007等资金利率是市场判断货币政策取向的重要依据，但其弹性降低后，或需要更多依赖央行公开表态、货币政策工具操作细节等其他信号对央行态度进行观察。当前这种资金利率“钝化”、收益率曲线压平、政策存在一定约束、市场波动收敛的状态，共同构成了一个交易机会有限的阶段性市场特征。考虑到资金利率“钝化”的特征还未改变，平坦格局预计阶段性延续。在此背景下，建议仍以区间震荡思维应对。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:57
创新药再度走强！科创100ETF增强指数基金(588680)盘中涨超2%，近半年累计涨幅同类居首！
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(688083)等个股跟涨。科创100ETF增强指数基金(588680)上涨1.58%，盘中一度涨超2%。拉长时间看，截至2025年5月30日，科创100ETF增强指数基金近半年累计上涨4.12%，涨幅排名可比基金首位。流动性方面，科创100ETF增强指数基金盘中换手1.83%，成交67.98万元。拉长时间看，截至5月30日，科创100ETF增强指数基金近1年日均成交678.00万元。截至5月30日，科创100ETF增强指数基金近6月净值上涨5.66%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年5月30日，科创100ETF增强指数基金自成立以来，最高单月回报为26.13%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为38.67%。截至2025年5月30日，科创100ETF增强指数基金近6个月超越基准年化收益为9.42%，排名可比基金第一。科创100ETF增强指数基金紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、泽璟制药(688266)、纳芯微(688052)、国盾量子(688027)、翱捷科技(688220)、华虹公司(688347)、安集科技(688019)、博瑞医药(688166)，前十大权重股合计占比24.16%。消息面上，5月最后一周，诸多创新药顺利获批，5月29日一日内获批创新药11款，创新药进入兑现收获期。国金证券发布研报称，国家药监局批准11 款全新创新药的上市申请，另外还有2款创新药拟纳入优先审评，新品种密集获批有望赶上今年医保谈判放量，为相关企业业绩增长提供助力。有数据显示，刚刚过去的5月，至少6家国内创新药企对外官宣了BD交易订单，重磅BD已然成为催化创新药二级市场行情的关键因素。华福证券近期研报观点指出，2020年至2024年，创新药BD交易总金额从92亿美元提高到523亿美元，首付款金额从6亿美元提升到41亿美元。2025年初至今，创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达到22亿美元，全年有望创新高。科创100ETF增强指数基金(588680)，为投资者提供了布局科创板中小市值公司的便捷工具，一键把握科创板企业发展超额收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:47
纳入核心宽基，澜起科技大涨超6%！科创芯片50ETF(588750)盘中涨近2%，份额再创历史新高，国产芯片加速自主创新
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3日，A股芯片板块走强，科创芯片50ETF(588750)放量上涨1.52%，上个交易日再度吸金超1400万元，资金持续看好高景气的科创芯片板块，科创芯片50ETF(588750)近20日累计吸金超1.2亿元。截至最新，科创芯片50ETF（588750）基金份额达14.71亿份，创上市以来新高！上证科创板芯片指数(000685)强势上涨1.55%，成分股思瑞浦(688536)上涨7.04%，澜起科技(688008)上涨6.33%，中科飞测(688361)上涨5.71%，纳芯微(688052)，华峰测控(688200)等个股跟涨。消息面上，根据中证指数公司5月30日发布的最新公告，澜起科技将纳入上证50指数成份股，将于2025年6月13日收市后生效。在海外AI芯片出口限制、及芯片设计软件（EDA）限售限制的背景下，电子设计自动化（EDA）自主创新需求更加迫切，所谓EDA，是利用计算机软件完成大规模集成电路设计、仿真和验证等流程的技术。东方证券指出，我国EDA市场主要被海外企业占领，国产化率不足20%。近年来，我国大力支持其发展，上海、北京、深圳纷纷设立产业基金，国产技术频频取得技术突破。在海外供应有限背景下，国产化进程有望加速。（来源于东方证券20250531《计算机行业动态跟踪：我国EDA进程有望加速》）【芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。华泰证券表示，根据TrendForce数据，中国目前运营的晶圆厂有44座，其中12英寸晶圆厂25座。预计到2024年底，中国大陆将新建32座晶圆厂，均将专注于成熟工艺。预计到2027年，中国大陆晶圆代工产能全球占比将从2023年的26%提高至28%。（来源于华泰证券20250313《半导体设备国产化替代加速，乘势而为推动技术升级》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:47
中国创新药闪耀ASCO，单日11款新药密集获批！T+0交易的港股通创新药ETF(159570)冲击三连阳，盘中大举吸金7700万元！
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港股多数飘红，T+0交易的港股通创新药ETF（159570）盘中进一步上涨近1%，成交额轻松突破12亿元！资金积极涌入，盘中狂揽净流入7700万元，近60日更是大举“吸金”超18亿元！港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股多数飘红：康方生物涨近6%，三生制药、荣昌生物涨超4%，信达生物涨超2%，石药集团、中国生物制药涨超1%。新药方面，5月29日，国家药监局公布11款获批上市新药，涵盖肿瘤、内分泌等多个领域，其中多款为相关领域“国内首款”或“国产首款”。11款新药中，有7款为1类药，涉及恒瑞医药、海创药业等创新药企。业内人士表示，本次新药密集获批，可视为创新药企研发管线加速落地的信号，也展现出我国创新药产业正迈向成熟升级的新阶段。会议消息上，2025年ASCO年会已在当地时间5月31日启幕，除部分LBA外的摘要已披露。会议中，双抗、ADC等类型国产分子表现亮眼，在全球市场展现强劲竞争力，有望成为全球肿瘤治疗的重要革新力量，包括：1）IBI363、IBI343、HLX43、BL-B01D1等分子在缺乏有效治疗方案的难治性肿瘤领域率先实现突破性进展；2）芦康沙妥珠单抗、ZG006等分子有望打破竞品疗效天花板，彰显BIC潜力。【机构盘点：ASCO哪些研究成果值得关注？】华泰证券总结认为，ASCO汇报有四大看点： 1. 引领全球IO（肿瘤免疫）治疗进入双抗时代。国产下一代IO双抗正迎来全面崛起，在传统IO难治、耐药肿瘤中形成突破趋势，其中：1）IBI363具备独特IL-2α偏向激动及双抗设计，I期临床数据显示其治疗IO耐药肺鳞癌、黑素瘤中分别取得了7.3/5.7月的PFS，有望解决传统IO单抗耐药难题；在治疗末线CRC的I期中取得了16.1个月的OS，凸显对现有SoC的迭代优势；2）ZG005是全球开发进度较为领先的PD-1/TIGIT双抗，在CVC中达成PoC，有望打通TIGIT靶点成药路径；3）SSGJ-707、HB0025等PD-1/VEGF双抗披露了1L NSCLC、1L EMC等适应症中的优异疗效数据。 2. 有望突破胰腺癌治疗困境。胰腺癌恶性程度高、治疗手段匮乏，临床未满足需求迫切，国产创新药有望打破长期存在的治疗困境：1）我国1L胰腺癌化疗ORR约23~32%，PFS约5.5~6.4月，TQB2868联合安罗替尼及化疗、索凡替尼联合KN046及化疗在各自的II期临床中分别取得了63.9/68.8%的ORR，以及86/100%的6个月PFS率；2）I期FIH研究中，IBI343治疗2L CLDN 18.2+患者的OS达到12.1个月，接近1L化疗的生存水平。 3. 有望填补2L+ SCLC治疗空白，疗效彰显BIC潜力。当前2L+ES-SCLC治疗仍以化疗为主，亟需更有效的创新疗法，国产新药有望填补治疗空白：1）ZG006的疗效及安全性明显优于Tarlatamab，验证BIC潜力；2）I期临床中，BL-B01D1治疗PD-(L)1耐药SCLC的cORR为75.0%，OS达15个月，看好Ⅲ期临床延续优异表现。 4. NSCLC仍是各大明星产品争夺焦点。前线头对头临床持续推动IO治疗方案革新，同时ADC在后线治疗取得多项瞩目进展：1）贝莫苏拜单抗联合安罗替尼头对头PD-1单抗的3项前线III期临床研究入选口头汇报，有望重塑前线治疗格局；2）在II/III期关键临床中，芦康沙妥珠单抗治疗2L EGFRm NSCLC的OS HR为0.49，非头对头比较优于埃万妥单抗、Dato-DXd、HER3-DXd等，凸显BIC潜力；3）BL-B01D1验证非经典突变NSCLC疗效，有望全面覆盖各亚型NSCLC；4）HLX43成为全球首批PoC的PD-L1 ADC之一，I期临床显示其在SoC难治患者中取得的ORR/DCR达38.1/81.0%；5）2L EGFRm NSCLC中，赛沃替尼联合奥希替尼在Met过表达/扩增（IHC3+/≥90%或/和FISH10+）的疗效优于埃万妥单抗联合化疗的全人群疗效（非头对头对比）。（来源：华泰证券20250602《2025ASCO(一):国产双抗/ADC剑指FIC/BIC，有望成难治肿瘤新解》）招银国际指出，中国创新药闪耀ASCO舞台。三生制药更新了707 (PD-1/VEGF)单药在1L PD-L1+ NSCLC的2期临床数据。截至2025年3月26日，在34例10mg/kg Q3W患者中，cORR为64.7%；其中，在PD-L1高表达人群中ORR达到77%，在PD-L1低表达人群中ORR为62%。信达生物更新了IBI363 (PD-1/IL2)的多瘤种临床数据：1）IO经治肺癌：单药3mg/kg的鳞癌mPFS 达到7.3个月（vs. TROPION-Lung01研究中，多西他赛PFS 3.9个月）；2）3L+肠癌：单药的OS长达16.1个月（vs. FRESCO & FRESCO-02 研究的OS 6.4-9.3个月）；IBI363联合贝伐组中，无肝转移人群PFS达到7.4个月；3）IO经治黑色素瘤：1mg/kg Q2W组的PFS达到5.7个月。此外，复宏汉霖的PD-L1 ADC（2mg/kg）在后线sq-NSCLC的ORR达到40%，后线nsq-NSCLC的ORR达到33%。【港股通创新药后市研判】港股通创新药ETF（159570）基金经理乐无穹认为，创新药行情延续，一方面得益于国产创新药商业化进程提速，本月国内有多款创新药获批上市，更有重磅对外授权交易落地；另一方面，美国关税政策边际变化也带动创新药及CXO板块快速反弹。在大品种确定放量和海外积极合作的“双管”模式下，创新药板块的盈利拐点已至，头部企业逐渐转向高质量成长。在此背景下，具备稀缺属性和估值性价比的港股通创新药板块具备更强劲的上升动能。招银国际表示，中国创新药陆续达成重磅海外授权交易。5月20日，三生制药宣布将707（PD-1/VEGF）的全球权益（除中国内地外）授权辉瑞，将获得12.5亿美元的首付款及最高达48亿美元的里程碑付款，并将获得双位数比例的产品销售分成，交易规模大幅超出市场预期。此外，授权交易达成后，辉瑞还将按30日成交量加权平均价认购公司1亿美元的普通股。招银国际指出，此笔交易的达成得益于707在临床展现的同类最佳（BIC）潜力，且研发进度全球领先。借助辉瑞丰富的临床资源和强大的执行能力，707的海外临床进度有望快速追赶，并充分挖掘该分子的best-in-class潜力。6月2日，翰森制药宣布将HS-20094（GLP-1/GIP）的全球权益（不含大中华区）授予Regeneron，并将获得8000万美元首付款、19.3亿美元里程碑付款以及双位数比例的销售分成。综合来看，受益于创新药出海交易、国内集采政策优化、创新药丙类医保目录落地、医疗设备招标复苏、内需复苏等积极因素推动，医药行业有望在2025年继续迎来估值修复。（来源：招银国际20250603《中国创新药闪耀ASCO，重磅出海交易持续落地》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至6月2日，近5年市销率分位数51%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:47
港股科技ETF(159751)涨近1%，康方生物持续反弹，理想汽车5月大卖
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B(02162)等个股跟涨。港股科技ETF(159751)上涨0.61%，最新价报1元。拉长时间看，截至2025年5月30日，港股科技ETF近半年累计上涨24.87%。消息面上，康复生物上一个交易日因OS数据没过大跌10%后，今日持续反弹走势，现涨超6%；理想汽车-W (02015.HK)5月大卖，共交付新车40856台，同比增长16.7%，环比增长20.38%。此外，阿里/京东/美团在外卖&即时零售上的竞争依旧持续，相关支出或将导致短期利润波动。电商平台依旧处于“618”活动大促期，主流平台纷纷发布第一阶段战报，国金证券认为，国补品类表现较好，阿里/京东等平台有望受益。华源证券认为，【腾讯控股】【网易】【京东】【美团】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，同时国产开源模型有望突破算力和芯片限制，加速实现技术追赶，互联网头部公司后发先至，在AI 发展层面有望价值重估。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:47
白酒行业基本面筑底迹象渐显，主要消费ETF(159672)红盘震荡
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600600)上涨3.21%。主要消费ETF(159672)上涨0.39%，最新价报0.78元。流动性方面，主要消费ETF盘中换手5.04%，成交390.40万元。拉长时间看，截至5月30日，主要消费ETF近1年日均成交547.15万元。开源证券认为当前白酒行业正处于磨底阶段，名酒批价淡季稳健，库存也没有继续积累。目前头部酒企正通过模式创新来应对周期压力，通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新增长点，积极破局。白酒行业短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，加估值低位与分红提升，配置价值依然稳固。建议聚焦高端白酒区域龙头，静待下半年需求复苏与估值修复共振。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。从收益能力看，截至2025年5月30日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为5.70%，上涨月份平均收益率为4.87%。截至2025年5月30日，主要消费ETF近1年超越基准年化收益为2.32%。回撤方面，截至2025年5月30日，主要消费ETF今年以来最大回撤5.57%，相对基准回撤0.34%。费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。从估值层面来看，主要消费ETF跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.69倍，处于近1年3.57%的分位，即估值低于近1年96.43%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、牧原股份(002714)、山西汾酒(600809)、温氏股份(300498)、泸州老窖(000568)、海天味业(603288)、东鹏饮料(605499)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比67.15%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:37
机构：银行配置需求稳定提升，国企红利ETF(159515)盘中上涨
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601229)上涨4.06%。国企红利ETF(159515)上涨0.18%，最新价报1.1元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 华泰证券指出，展望后市，被动ETF、险资仍将持续扩容，银行作为指数权重个股及优质股息标的，配置需求稳定提升。公募改革落地，增量资金有望流入，进一步驱动行情。建议把握优质区域行+主动权益欠配标的+股息优势大行三大主线：1）经济大省挑大梁政策导向下，发达区域优质银行业绩韧性较强；2）资金低配、经营稳健的银行；3）港股大行股息优势突出，仍有配置价值。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、成都银行(601838)、渝农商行(601077)、上海银行(601229)、兴业银行(601166)、江苏银行(600919)、沪农商行(601825)、四川路桥(600039)、山煤国际(600546)，前十大权重股合计占比15.83%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:37
国产芯片崛起，华大九天涨超4%！信创50ETF(560850)涨超1%！中科曙光发布最新公告，事关海光信息换股吸收合并
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k大模型再度更新。资金加速借道信创50ETF(560850)布局国产软硬件自主创新，信创50ETF(560850) 近5日获资金净流入超3600万元！ 6月3日，信创50ETF(560850) 再度飘红，现涨1.12%。信创50ETF（560850）标的指数成分股多数飘红：北信源涨超7%，华大九天、概伦电子涨超3%，天阳科技、宇信科技、恒生电子涨超2%，京北方涨超1%，拓维信息微涨。消息面上，A股电子设计自动化概念风云再起，在海外限制的大背景下，海外厂商在国内营收占比下滑，国内厂商并购整合加速，国内本土龙头（华大九天、概伦电子等）未来独立覆盖全流程工具链的需求强烈。海通国际研报指出，国内龙头持续加大研发投入，并通过收购完善产品矩阵。此外，根据DeepSeek官方消息，DeepSeek于5月28日更新了R1模型，并于5月29日发布官方更新说明。与旧版R1相比，新模型在官方列举的数学和代码等领域，实现了性能15%-26%的较大提升。与海外模型相比，新模型各项性能接近OpenAI的o3模型，与谷歌2.5 Pro相比性能各有高低。【机构如何点评DeepSeek R1更新？】用户端显著的变化是模型思考的长度更长。例如旧版R1解答测试集平均每题使用12K tokens，而新版模型平均每题使用23K tokens。华泰证券认为，2025年后训练规模化法则将持续有效，各模型厂商还会继续跟进。华泰证券指出，除了性能的提升外，更重要的变化是R1-0528开始支持工具调用，而工具调用是构建Agent的必备属性。R1-0528有望在Agent领域展开探索，有望打破依赖海外模型作为核心的现状。R1-0528有可能被Agent开发者广泛用于复杂Agent流程编排，拓展DeepSeek模型更广泛的使用场景。此外，R1-0528的蒸馏模型在数学性能上有了进一步提高，利好端侧模型的进步和部署。（来源：华泰证券20250530《科技动态点评：DS-R1更新，实现15%以上性能提升》）平安证券指出，更新后的R1模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了国内模型中首屈一指的成绩，并在整体表现上已接近国际顶尖模型。尤其在复杂推理任务中的表现提升，此外实现了幻觉问题改善、写作风格更加贴近人类偏好等性能优化。平安证券认为，DeepSeek大模型的开源、低成本和高性能将降低AI能力的获得、部署和应用成本，模型版本保持稳步迭代有利于加快大模型在B端和C端应用场景的落地。（来源：平安证券20250603《DeepSeek R1完成小版本升级，英伟达1Q FY26收入持续高速增长》）【AI需求强劲！华为新模型披露细节，英伟达营收持续高增！】根据华为官方消息，5月30日，华为盘古团队发布中文技术报告披露模型细节，其核心突破在于实现了“全栈国产化”——完全基于昇腾AI计算平台训练，参数量达7180亿，是中国首个自主可控的超大规模稀疏混合专家模型。这一成果标志着国产AI基础设施在硬件、软件及工程落地上完成了闭环验证。中信建投指出，华为盘古新模型的发布标志着“国产算力+国产模型”全流程自主可控的实践完成，衍生模型通过动态激活160亿参数，性能媲美千亿模型，在海外榜单中位列国内千亿级模型首位，印证了架构在成本与效能上的双重优势。实际应用中，新模型展现出卓越的复杂任务处理能力，例如2秒内完成高等数学题目解析。这一系列成果不仅验证了昇腾平台超越英伟达架构的推理性能，更在全球AI竞赛中为中国确立了技术自主的新路径。（来源：中信建投20250602《计算机设备：华为发布Pangu Ultra中文技术报告》）海外方面，平安证券认为，英伟达2026财年一季度营收持续高速增长，全球AI算力需求依然强劲。5月29日，英伟达发布截至4月27日的2026财年第一季度财务报告。公司截至2025年4月27日的第一季度收入为441亿美元（QoQ+12%，YoY+69%）。英伟达对2026财年第二季度的展望：收入预计将达450亿美元，上下浮动2%。平安证券以450亿美元估算，预计英伟达第二季度营收同比增长接近50%。综合来看，英伟达2026财年一季度营收持续高速增长，并且二季度营收预计同比大幅增长，这表明全球AI算力需求仍然强劲。【算力巨头千亿级合并，中科曙光最新发声！】自主创新硬件方面，信创板块同样火热！5月25日，信创50ETF（560850）成份股——海光信息、中科曙光双双发布公告：海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光。数据显示，信创50ETF（560850）标的指数中，海光信息是指数第一大重仓股，与中科曙光的合计权重超10%！（截至5月30日） 5月30日，中科曙光发布最新公告称，公司与海光信息技术股份有限公司正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。【一键布局AI自主创新，认准信创50ETF（560850）！】根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先，覆盖浪潮信息（权重占比近6%）、金山办公（权重占比近5%）等产业链龙头。资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，涵盖计算机软件（41%）、云服务（22%）、计算机设备（19%）、半导体（14%）和产业互联网（5%）等软硬件领域，相关产业链受到DeepSeek直接拉动。场外可关注相关联接基金（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:28
机构：A股盈利周期有望重现，500质量成长ETF(560500)盘中上涨
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988)上涨4.80%。500质量成长ETF(560500)上涨0.32%，最新价报0.94元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 华泰证券指出， 1Q25 A股盈利增速回升，缓解了此前投资者对于盈利周期长期下行的担忧，向前看，我们认为A股盈利周期有望重现，原因在于伴随着产能周期、地产建筑周期等“高维”变量逐步筑底企稳，其对盈利周期的“熨平”效应将逐步减弱。且伴随着盈利周期性的回归，ROE企稳回升也将渐行渐近 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年5月30日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、胜宏科技(300476)、恺英网络(002517)、西部矿业(601168)、水晶光电(002273)、东阿阿胶(000423)、电投能源(002128)、安克创新(300866)、晶晨股份(688099)，前十大权重股合计占比23.79%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:27
债市窄幅震荡，公司债ETF(511030)最新规模152.26亿元续创新高，国开债券ETF(159651)近半年规模增长显著
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2025年6月3日 13:03，公司债ETF(511030)上涨0.01%，最新价报105.82元。拉长时间看，截至2025年5月30日，公司债ETF近半年累计上涨1.01%。流动性方面，公司债ETF盘中换手11.5%，成交17.51亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月30日，公司债ETF近1周日均成交17.16亿元。规模方面，公司债ETF最新规模达152.26亿元，创成立以来新高。份额方面，公司债ETF最新份额达1.44亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，公司债ETF近13天获得连续资金净流入，最高单日获得3.23亿元净流入，合计“吸金”15.37亿元，日均净流入达1.18亿元。截至2025年6月3日 13:04，国债ETF5至10年(511020)上涨0.05%，最新价报117.17元。拉长时间看，截至2025年5月30日，国债ETF5至10年近半年累计上涨2.17%。流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手0.21%，成交301.16万元。拉长时间看，截至5月30日，国债ETF5至10年近1周日均成交3.87亿元。规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.35亿元。截至2025年6月3日 13:05，国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价106.03元。拉长时间看，截至2025年5月30日，国开债券ETF近1年累计上涨1.97%。流动性方面，国开债券ETF盘中换手1.91%，成交2187.49万元。拉长时间看，截至5月30日，国开债券ETF近1年日均成交5.60亿元。规模方面，国开债券ETF近半年规模增长1.26亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，国开债券ETF近半年份额增长111.80万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。机构指出，债市机会来自调整。如若不发生超预期事件（比如关税再次大降或大升），预计到年底10Y国债运行于1.6-1.8的窄幅区间，债市缺乏趋势性机会。建议收益率到区间上沿拉久期，接近下沿则降久期，做10BP级别的波段，防止坐过山车。出口韧性较强，消费同比改善，投资依然低迷；相较于2024年，经济的边际变化在于消费。不过，产能过剩之下，PPI依然承压，叠加地产投资负增及石油价格等拖累，黑色系价格格外低迷。债市短期也看不到大熊市的可能。 6月债市面临几大挑战，利率债波段机会建议等下旬。6月下旬理财规模可能季节性下降，存款利率下调，7月理财规模或明显增长。信用利差虽然很低，但可能更低。5Y以内信用债收益率曲线可能平坦化。建议关注港股金融，固收+港股红利，继续看多港股银行（港股大行及股份行）。无风险利率如此低，支撑股市及红利股估值上升。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:27

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