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人形机器人概念走强，22家公司中报预喜！基金经理李朝昱：人形机器人投资更关注长期成长性+好的商业模式

主题新发基金出现提前结束募集的情况。从ETF到主动管理型基金，机器人、人工智能、半导体等方向持续成为资金涌入的焦点。今日（7月17日），沪指窄幅波动，创业板指震荡上涨。盘面上，人形机器人概念走强，中大力德涨停。截止午盘，人形机器人指数涨1.59%。另据Wind数据显示，人形机器人板块中已有28家上市公司披露2025年半年度业绩预告。其中，有22家公司预喜（预计净利润同比增长、扭亏或减亏）。截止7月17日午盘，涨幅超4%的机器人个股。机器人方向为何能持续吸引市场关注？人形机器人板块中多数上市公司2025年半年度业绩预喜的原因有哪些？科技主题基金未来投资前景如何？方正富邦基金经理李朝昱对「实战派预见2025」表示，机器人投资市场热度高企，二级市场上，含“机”量浓度较高的人形机器人基金业绩同样热度十足。据海通证券数据显示，由他管理的方正富邦信泓A近一年（2024.7.1-2025.6.30）收益率31.49%。 2025年被称为人形机器人元年，尽管二季度人形机器人板块走势震荡，但资本市场布局力度仍在加码，具身智能产业融资热度高企，具身智能、人形机器人领域迎来多路资金涌入。对于如何在人形机器人板块中挑选合适的个股，据李朝昱介绍，他的选股思路是“长期成长性+好的商业模式”。长期成长性更加关注公司所处的行业是处于朝阳还是夕阳，这个行业未来的长期空间有多大，公司本身所处的生命周期阶段，核心竞争力和产品是否支持公司可以保持行业的增速甚至快于行业的增速；好的商业模式主要关注模式的可持续性、毛利率、净利率、经营质量（ROIC，是否重资产，上下游话语权）等。李朝昱认为，做研究和分析对于不同的行业来说，是有很多共通之处的。因为我们投资的本质就是找到好的公司或者是能给我们带来长期稳定回报的公司，所以无论是什么行业，他的最终目标是一样的，他就像一棵大树，最终的树根可能就是好的有回报的公司，但是不同的树枝就是不同的行业，他可能不是一个完全相同的路径，但是殊途同归。所以这种共同性就让我们可以在做分析研究的时候做到化繁为简。而对于调仓换股的具体指标，他认为，最重要的核心还是公司本身的基本面情况，公司经营是否如预期的一样顺利，战略是否有变化，财务指标是否健康，新产品的研发推进等等；对于公司的基本面情况，一般会以季度为单位去分析决策。另外估值也十分重要，再好的公司也会有它的合理价格，一旦超出就会出现泡沫，这时候也会考虑做一些收益兑现；最后可能就是也会参考市场一个整体的情况，风险偏好，流动性等等的变化。 “伴随着市场牛熊的变换和经验的积累是一个不断完善的过程。很多行业逐步加深研究之后，将它融入我的框架。就像我们之前说的，不同的树枝就是行业的特性，最终走到树根。举个例子，我框架里的优质公司，需要有好的盈利能力，这往往来自于产品的特异性或者说公司的壁垒，消费领域就是品牌，科技领域可能是技术，周期行业可能是资源，矿产。”李朝昱坦言。虽然年初以来机器人板块经历了上涨下跌、反弹，期间受关税影响，Tesla人事调整等事件性因素波动比较大，但是行业本质的发展逻辑并没有改变，基本面景气度一直比较高，技术产品也在顺利迭代。行业层面，Tesla于近期发布Grok4，将大模型的智能水平再次推升至新的高度，并预备在后续搭载于Optimus之上，实现机器人与物理真实世界更好的泛化智能交互，这将使得Optimus距离量产又迈进了一大步。英伟达创始人黄仁勋也预判，人形机器人可能将成为有史以来最大的产业之一，“未来人形机器人将像汽车一样普及”；国内方面，宇树和智元相继公布订单中标，合计总金额超过1.2亿元，使得市场对于未来行业产销更加有信心，人形机器人行业已经从主题轮动逐渐向有订单落地和业绩驱动转化，市场认可度逐渐提升。中短期来看，李朝昱认为在经历了上半年的快速上涨之后，机器人板块需要更多的冷静思考，未来需要工业场景订单的逐步落地和类似Tesla这种产业链中核心企业的产品成熟迭代才能形成新的向上的动力。谈及人形机器人板块中22家上市公司2025年半年度业绩预喜，据WIND Alice Chat整理主要包括以下几个方面：市场需求增长：随着AI技术的发展，消费电子终端市场复苏态势明显，带动了人形机器人相关产品的市场需求。技术进步：人形机器人技术的不断进步，特别是关节总成、减速器、传感器等核心零部件的技术突破，为人形机器人量产提供了技术支持。政策支持：国家和地方政策在战略部署与专项支持方面形成合力，明确了人形机器人产业的发展路径，提升了创新资源配置与资本投入的精准性。大客户合作：与头部战略大客户的合作，加速了高价值市场份额的渗透，带动了核心业务的出货量增长。 AI应用场景拓展：AI技术在人形机器人领域的应用不断拓展，如AI眼镜、AI PC及AI陪伴型机器人等，为人形机器人产业链带来了新的增长点。产能整合与运营效率提升：产能整合完成后，资源共享的协同效应逐步显现，制造成本和管理成本下降，运营效率提升。订单增长：大额订单的落地，提升了市场对机器人板块的信心，刺激了相关股票的价格上涨。风险提示：以上观点具有时效性，不构成投资建议。上文中提到个股不代表基金实际持仓或未来投向保证。基金投资需谨慎。

金融界07-17 12:37

【比特日报】特朗普否认想罢免鲍威尔！比特币11.8万徘徊，过热信号已开始闪现

和Solana也出现上涨。以太坊受强劲ETF资金流入提振，上涨超过7%；Solana则因链上数据显示Galaxy Digital在两小时内从多家中心化交易所提取了5500万美元的SOL而上涨5%。以太坊在ETF资金流入强劲和加密企业稳健需求支撑下突破3400美元，24小时上涨7%以上，2025年以来首次转为上涨，并创下今年1月以来新高。特朗普否认罢免鲍威尔周三，美国总统特朗普针对美联储主席鲍威尔的言论似乎引发了加密货币市场的波动，投资者权衡他是否真的会很快罢免这位官员。分析师表示，如果特朗普试图罢免鲍威尔，这一举动可能在股票和债券面临阻力的情况下利好比特币。当被问及是否计划在鲍威尔任期还剩八个月时将其撤职时，特朗普表示：“我们没有计划采取任何行动。他干得很糟糕，但是，我没在谈论这个。” 特朗普的表态与彭博社周三的一篇报道称特朗普可能很快罢免鲍威尔的说法相矛盾。彭博援引一位未透露姓名的白宫官员的话称，特朗普即将采取行动。《纽约时报》报道称，周二晚上特朗普曾向聚集在椭圆形办公室的共和党议员出示一封罢免鲍威尔的信件草稿，当时他们正在讨论通过加密货币立法的担忧。据悉，特朗普在周三椭圆形办公室的讲话中承认了这次会议。特朗普一再呼吁鲍威尔降低利率，称这将减轻美国政府的债务负担。但今年以来，美联储一直维持基准利率不变，以观察特朗普关税是否会引发新的物价压力。如果特朗普试图罢免鲍威尔，这将是史无前例的。目前尚不清楚他是否真正有此权力，但专家表示，这一举动可能破坏对美国经济基础的信任，从而冲击股票和债券市场。然而，作为美元的“竞争性价值储藏”，一些分析师认为，挑战美联储独立性反而可能利好比特币和黄金等资产。特朗普及其盟友最近加大了对鲍威尔的压力，指控他以党派方式制定货币政策，并抨击美联储总部25亿美元翻修计划。周三，当记者问特朗普是否认为翻修计划足以成为罢免鲍威尔的理由时，他表示：“我觉得有点算是。”

风起07-17 12:10

不只是“内卷”，汽车价格战怎么打成这样？

内卷” 那么简单。泰康中证智能电动汽车ETF(159720) 您的浏览器不支持Video标签。

有连云07-17 11:49

FDA改革释放创新红利！标普生物科技ETF(159502)盘中涨近2%

年7月17日 11:17，标普生物科技ETF(159502)上涨1.85%。流动性方面，标普生物科技ETF盘中换手10.68%，成交1.38亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月16日，标普生物科技ETF近1周日均成交1.75亿元。资金流入方面，标普生物科技ETF最新资金净流入4593.34万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。标普生物科技ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得603.45万元净买入，最新融资余额达7142.00万元。标普生物科技ETF（159502）跟踪标普生物技术精选行业，与美国知名的生物科技ETF（XBI）跟踪同一指数，是目前A股中唯一跟踪该指数的ETF，因其高弹性而受到资金追捧。消息面上，近日，FDA新任局长马蒂·马卡里推行“局长国家优先审批券”（CNPV）计划，对符合国家健康优先事项的药物（如应对健康危机、罕见病治疗）开启快速通道，将审批时间从10-12个月压缩至1-2个月。企业需提前提交生产及标签草案，并通过多学科团队集中评审。兴业证券指出，美股医药MNC 2025年催化事件丰富。（1）以GLP-1类药物为代表的代谢减重药物，预计在2025年仍将表现出色，并将从减重领域向AD（阿尔兹海默症）进行拓展，（2）ADC药物在实体瘤领域进展积极、催化事件众多，预计2025年可以看到艾伯维Teliso-V（c-Met）治疗2L+ NSCLC上市，阿斯利康Enhertu（HER2）拓展1L HER2+ 乳腺癌上市等。（3）TCE类免疫双抗药物，具有招募和活化免疫细胞的优势，已经在实体瘤和血液瘤领域展现出出色的药效，预计在2025年有多项重要适应症的数据读出，例如罗氏Columvi（CD3/CD20）联用化疗治疗2L+ DLBCL预计2025年上市等。（4）自身免疫疾病临床需求大以及用药周期长，未来市场规模潜力巨大，预计将在2025年看到多项的临床进展，例如赛诺菲rilzabrutinib（可逆共价BTK）治疗免疫性血小板减少症预计2025年上市等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 11:38

黄金ETF基金(159937)近5日净流入超8200万元，最新份额创近1月新高，多重催化因素叠加，黄金板块或迎来戴维斯双击

2025年7月17日 11:23，黄金ETF基金(159937)多空胶着，最新报价7.39元。拉长时间看，截至2025年7月16日，黄金ETF基金近1周累计上涨1.22%。流动性方面，黄金ETF基金盘中换手0.84%，成交2.39亿元。拉长时间看，截至7月16日，黄金ETF基金近1月日均成交6.59亿元，排名可比基金前2。平安证券认为，黄金板块受海外宏观不确定性影响，中期避险属性增强，长期货币属性凸显，前景看好。全球地缘政治风险下，黄金的避险需求将持续存在，同时随着全球经济形势变化以及货币政策调整，黄金的货币属性将在长期发挥作用，支撑其价格走势。广发证券指出，美国关税政策对经济增长和通胀的影响将显现，美联储降息预期或落地，美国实际利率和美元指数将持续走弱，推动金价稳步上涨。同时，全球地缘冲突频发，黄金的避险属性将不断强化，其在全球大类资产配置中的地位和需求将不断提升，叠加下半年黄金股业绩迎来兑现期，黄金板块或迎来戴维斯双击。份额方面，黄金ETF基金最新份额达38.61亿份，创近1月新高。资金流入方面，黄金ETF基金最新资金净流入1107.13万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”8214.79万元，日均净流入达1642.96万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金本月以来融资净买额达206.08万元，最新融资余额达36.62亿元。截至7月16日，黄金ETF基金近5年净值上涨87.83%，排名可比基金前2，贵金属基金排名4/25，居于前16.00%。从收益能力看，截至2025年7月16日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/58，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年7月11日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.37。回撤方面，截至2025年7月16日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.41%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月16日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 11:38

中药ETF(159647)红盘向上，中医药基层渗透率有望提升

药(002198)上涨1.52%。中药ETF(159647)上涨0.30%，最新价报1元。消息面上，近日，由中国中药协会主办的中药材（华北地区）种业技术创新及产业发展交流会在“千年药都”河北省安国市举办。此次会议邀请了多位专家学者作专题报告，内容涵盖中药材种业发展现状、政策解读、技术创新、产业化应用等多个方面。太平洋医药团队指出，在政策指引下，中药行业供给端、支付端、需求端利好措施不断，涵盖中药注册、审评审批、质量控制、医保支付、中医药文化弘扬等方面，全方位促进中药行业的繁荣与发展。我国是世界上中药材资源最丰富、产量最大的国家之一，市场需求量持续稳定上升。2022年我国中药材市场成交额达2085亿元，同比增长8.8%，预计2024年将达2357亿元。中游产成品市场规模约8000亿元，中成药占主要地位，中药饮片规模增速更快。根据药融云数据库，2016-2023年，我国中药申请临床试验与获批临床试验数量呈上升的趋势。《基层中医药服务能力提升工程“十四五”行动计划》对中医药基层渗透率提出要求，正值十四五收官之年，中医药基层渗透率有望快速提升。中药ETF紧密跟踪中证中药指数，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证中药指数(930641)前十大权重股分别为片仔癀(600436)、云南白药(000538)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)、白云山(600332)、吉林敖东(000623)、佐力药业(300181)、以岭药业(002603)、天士力(600535)，前十大权重股合计占比55.96%。中药ETF(159647)，场外联接A：016891；联接C：016892；联接I：022881。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 11:28

港药再度大涨，康方生物涨超9%！可T+0交易的恒生生物科技ETF(513280)大涨近3%冲击五连阳，规模再创上市新高！

有连云07-17 11:28

冲击5连涨！科创AIETF(588790)强势翻红涨近1%，黄仁勋：人工智能下一个浪潮是Physic AI

0)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 11:28

科创医药ETF嘉实(588700)上涨1.45%，冲击7连涨！复旦张江涨近18%领涨成分股

，悦康药业、百奥泰等个股跟涨。科创医药ETF嘉实(588700)上涨1.45%，冲击7连涨。流动性方面，科创医药ETF嘉实盘中换手9.54%，成交1968.55万元。拉长时间看，截至7月16日，科创医药ETF嘉实近1周日均成交3099.85万元，排名可比基金第一。规模方面，科创医药ETF嘉实近1年规模增长1.21亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创医药ETF嘉实近1年份额增长8000.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。截至7月16日，科创医药ETF嘉实近1年净值上涨42.61%，指数股票型基金排名442/2915，居于前15.16%。从收益能力看，截至2025年7月16日，科创医药ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.29%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为23.50%，上涨月份平均收益率为7.43%。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板生物医药指数前十大权重股分别为联影医疗、百济神州、惠泰医疗、百利天恒、艾力斯、泽璟制药、君实生物、博瑞医药、华大智造、益方生物，前十大权重股合计占比50.3%。招商证券指出，2024年医保基金运行安全稳健，管理服务提质增效。全国基本医保参保人数稳定在95%以上，基金总收入和总支出均保持同比增长，累计结余达5.31万亿元，整体运行平稳。国元证券认为，伴随着我国创新药产业整体持续快速发展，相关的上游产业链包括科研试剂和CXO等行业也迎来逐步回暖，预计2025年中报开始，业绩有望逐步向好。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易摩擦影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。此外，我国医药市场正处于集中度提升的加速期，并购重组有望加速。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 11:28

冲击5连涨！恒生医疗ETF嘉实(159557)盘中上涨2.75%，机构：依旧看好创新药板块修复机会

有连云07-17 11:18

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